HAFTALIK BÜLTEN
18 MAYIS 2015 – 22 MAYIS 2015
HAFTANIN ÖZETİ
18 – 22 Mayıs haftası, ağırlıklı olarak merkez bankalarının para politikalarına ilişkin açıklamaların ve piyasa beklentilerinin varlık fiyatlarına yön verdiği bir işlem dönemi olarak geride kaldı. Japonya’dan ABD’ye, İngiltere’den Türkiye’ye kadar merkez bankalarının açıklamaları, dünya ekonomisi için önemli olan ülkelerden gelen makro- ekonomik göstergeler ile yatırımcıların gündeminde yer buldu. 20 Mayıs Çarşamba günü TCMB’nin açıkladığı faiz kararlarının sabit tutulması, TL’nin değer kazanmasını sağladı. Her ne kadar Euro Bölgesi veya Japonya’daki gibi uzun süreli bir düşük enflasyon dönemi beklenmese de, 55 yıl sonra ilk kez Nisan ayında negatif tarafta gerçekleşen İngiltere’deki enflasyon oranı, piyasaların yakından izlediği makro- ekonomik göstergeler arasında yer aldı.
Almanya ZEW endeksinin beklentinin altında kalmasıyla başlayan USD/EUR paritesindeki geri çekilme, Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen “yaz aylarındaki oluşabilecek likidite sıkıntısından dolayı Mayıs ve Haziran
2 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,6 2,7
2,8 USD/TL
2,4 2,5 2,6 2,7 2,8 2,9 3
3,1 EUR/TL
1 1,05 1,1 1,15 1,2 1,25
1,3 EUR/USD
HAFTALIK BÜLTEN
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI ayında varlık alımı yapmayı planlıyoruz”
açıklamasıyla hızlandı. Altın, haftayı verilere endeksli olarak aşağı yönlü bir seyirle kapattı. Asya hisseleri, ABD’de konut başlangıçlarının 7 yılın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından artış gösterdi. Dolar karşısında zayıflayan yen Japonya hisselerindeki yükselişleri destekledi.
70.000,00 75.000,00 80.000,00 85.000,00 90.000,00
95.000,00 BIST 100
1.080 1.100 1.120 1.140 1.160 1.180 1.200 1.220 1.240 1.260 1.280 1.300
ALTIN
TCMB FAİZ ORAN (%) Borç Alma Borç Verme GECELİK(O/N) 7,25 10,75
GEÇ LİKİDİTE 0,00 12,25
1 HAFTA REPO - 7,50
KAPANIŞ VERİLERİ (22 MAYIS 2015)
BİST-100 85.803,92
USD/TRY 2,5935
USD/JPY 121,54
EUR/TL 2,8625
EUR/USD 1,1013
ALTIN ($/ONS) 1.205,77
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
20.05.2015 PPK kararı Mayıs 7,50 7,50
20.05.2015 Merkezi yönetim borç stoku Nisan 633,5 647,7
21.05.2015 Tüketici güven endeksi Mayıs 66,1 65,35 64,29
21.05.2015 Reel kesim güven endeksi Mayıs 107,9 109
21.05.2015 Kapasite kullanım oranı Mayıs %74,1 %74,9
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
19.05.2015 İngiltere TÜFE Nisan %2 %2 -%0,1
19.05.2015 Almanya ZEW endeksi Mayıs 49 53,3 41,9
19.05.2015 Euro bölgesi enflasyon, nihai Nisan %2 %0,5 %0,2
19.05.2015 ABD yeni konut satışları Nisan 1,02 mlyn 0,944 mlyn 1,135 mlyn 19.05.2015 ABD inşaat ruhsatları Nisan 0,552 mlyn 1,038 mlyn 1,143 mlyn
20.05.2015 Japonya GSYH Q1 %3,6 %2,4 %3,4
21.05.2015 İngiltere perakende satışlar Nisan %0,4 -%0,7 %1,2
21.05.2015 ABD işsizlik maaş başvuruları 271.000 264.000 274.000
21.05.2015 ABD PhiladelphiaFed endeksi Mayıs 8 7,5 6,7
21.05.2015 ABD ikinci el konut satışları Nisan 5,24 mlyn 5,21 mlyn 5,04 mlyn
21.05.2015 Almanya hizmetler PMI, öncü Mayıs 53,9 54 52,9
21.05.2015 Almanya imalat PMI, öncü Mayıs 52,3 52,1 51,4
21.05.2015 Euro bölgesi hizmetler PMI, öncü Mayıs 52 54,1 53,3
21.05.2015 Euro bölgesi imalat PMI, öncü Mayıs 53,9 52 52,3
22.05.2015 Almanya GSYH, ayrıntılı Q1 %0,7 %0,3 %0,3
22.05.2015 Almanya Ifo endeksi Mayıs 108,3 108,6 108,5
22.05.2015 ABD çekirdek TÜFE Nisan %0,2 %0,2 %0,3
22.05.2015 ABD TÜFE Nisan %0,1 %0,2 %0,1
22.05.2015 ABD imalat PMI, öncü Mayıs 54,5 54,1 53,8
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Fitch: Türk bankaları ılımlı kredi
büyümesinden olumlu etkilendi
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türk bankalarının yılın ilk çeyreğinde devam eden ılımlı kredi büyümesinden olumlu etkilendiğini belirtti. Yapılan açıklamada 2015'in ilk çeyreğindeki ılımlı kredi büyümesinin bankaların bilançolarını zorlamasını önlediği, varlık kalitesini iyileştirdiği ve makroekonomik dengesizliklerinden kaynaklanan riskleri azalttığı ifade edildi.
Açıklamada ayrıca "Ekonomideki güven seviyesi, haziran ayındaki seçimlerin ardından iyileşebilir" öngörüsüne yer verilirken, Türkiye'de kredi büyümesinin genelikle yılın ikinci yarısında hızlandığının da altı çizildi.
Hazine piyasaya 813,5 milyon lira borçlandı
Hazine Müsteşarlığı, Pazartesi günü düzenlediği ihale ile piyasaya 813,5 milyon lira borçlandı. Yapılan ihalede 7 ay (210 gün) vadeli, kuponsuz hazine bonosu yeniden ihraç edildi. İhalede basit faiz yüzde 9,69, bileşik faiz yüzde 9,88 oldu.
Nominal teklifin 1 milyar 9 milyon 800 bin lira olduğu ihalede, nominal satış 193 milyon lira, net satış 182,8 milyon lira olarak gerçekleşti. İhalede, kamudan gelen
475 milyon liralık teklifin tamamı karşılandı. İhalede piyasa yapıcılardan 1 milyar 197,5 milyon liralık teklif geldi ve 155,7 milyon liralık net satış yapıldı.
Babacan: Kur hareketlerinin en önemli sebebi yurt dışı
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan dünya ekonomisinde son derece hareketli bir dönemin yaşandığını söyledi. Petrol fiyatları ve kurlarda iniş çıkışlar yaşandığını anımsatan Babacan,
"Amerikan Merkez Bankasının (Fed) ne zaman, neyi yapacağının belli olmaması, bir yandan Avrupa Merkez Bankasının olanca gevşetici politikaları, euro/dolar çapraz kurunu çok hızlı hareket ettiriyor"
değerlendirmesinde bulundu. Türkiye'nin de dışa açık bir ekonomi olarak bütün bu gelişmelerden az ya da çok etkilendiğini belirten Babacan, önemli olanın bu gelişmeler nedeniyle ekonominin kalıcı bir hasara uğramaması olduğunu dile getirdi.
Serbest kur rejiminde kurun dalgalı bir seyir izlediğini vurgulayan Babacan,
"Yılbaşından itibaren baktığımızda kur hareketlerinin önemli sebebi yurt dışı kaynaklı hareketlerdir" dedi.
Bakan Şimşek: Merkez’in elini güçlendireceğiz
Maliye Bakanı Mehmet Şimşek 25 sektörel
HAFTALIK BÜLTEN
dönüşüm programıyla verimliliği artırmayı hedeflediklerini belirterek
“Mikro reform yeni bir konu. Burada atacağımız adımlarla Merkez Bankası’nın elini daha da güçlendireceğiz” dedi.
S&P'den ipotekli tahvil programı açıklaması
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's (S&P) Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından geçen yıl çıkarılan tebliğlerin, Türkiye'deki ipotekli tahvil piyasasını geliştireceğini belirtti. S&P'nin resmi sitesinde yayımlanan araştırma raporunda "SPK tebliğlerinin, ipotekli tahvillere ilişkin değerlendirmelerimizde incelediğimiz temel yasal hususları ele aldığını düşünüyoruz. Bu tebliğler sonucu oluşan sistem, Türkiye'deki ipotekli tahvil programlarına, bunların ihracını yapan bankalardan daha yüksek kredi notları vermemizi sağlayabilir" görüşüne yer verildi. S&P, öte yandan değerlendirmelerinin henüz başlangıç seviyesinde olduğunu ve reyting konusunda herhangi bir adım atmadıklarını vurguladı.
Merkezi Yönetim Brüt Borç Stoku rekor kırdı
Hazine Müsteşarlığı tarafından yapılan açıklamada, Merkezi Yönetim Brüt Borç
olduğu belirtildi. Stokun 219,2 milyar lirası yabancı para cinsinden gerçekleşti.
Öte yandan Merkezi Yönetim Brüt Alacak Stoku ise 17 Milyar lira olarak açıklandı.
Bir önceki ayın verisi 633,5 milyar lira olarak açıklanmıştı. Böylece borç stoku 1986’dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Birleşmiş Milletler’in (BM) Türkiye için olumlu ve olumsuz beklentileri
BM Ekonomik ve Sosyal İşler Departmanı'nın hazırladığı raporda Türkiye için hem olumlu hem de olumsuz ihtimaller yer alıyor. Buna göre, Türkiye'nin düşük petrol fiyatları, rekabetçi döviz kuru ve para politikaları için daha fazla esnekliği olumlu yönde kullanarak bu yıl daha fazla büyüme sağlayıp dış ticaret açığını azaltılacağı öngörülüyor. Türkiye'nin çevresindeki istikrarsızlık ve çatışmalara rağmen özellikle Avrupa ve Asya'ya ihracatıyla diğer ülkelerden ayrışacağı ve büyümesini sürdüreceği vurgulandı. Öte yandan raporda yükselmekte olan ekonomilerle ilgili endişeler arasında ise "özellikle Türkiye ve Brezilya'da zayıf makro ekonomik temeller, finansal kırılganlık ve ülkeden para çıkışının" kur üzerinde aşağı yönlü güçlü baskı oluşturmaya devam etmesi gösterildi.
HAFTALIK BÜLTEN
DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER ECB varlık alımlarını arttıracak
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Üyesi Coeure, yazın yaşanması beklenen düşük likidite dönemi öncesi Mayıs ve Haziran’da Euro Bölgesi varlıklarının alımlarını artırmak istediklerini açıkladı, gelecek haftalarda görülecek hacim artışlarının volatilite kaynaklı olmayacağını söyledi.
Yellen’dan finansal istikrar vurgusu ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Yellen, Finansal İstikrar Denetim Konseyi toplantısında, düzenleyicilerin, finansal istikrara karşı riskler için harekete geçmeye hazır olduğunu söyledi. Yellen, güçlenen finansal sektör kredilerinin hane halkları ve işletmeleri ve böylece de ekonomik büyüme ve finansal istikrarı desteklediğini belirtti.
Almanya Yunanistan’ı uyardı
Almanya Merkez Bankası Bundesbak, Mayıs ekonomi raporunda, Yunanistan’ı ülkenin iflasını önlemek için kreditörlerle olan görüşmelerde mevcut tutumunu değiştirmesi ve reform önerileri sunması gerektiği konusunda uyardı.
İngiltere’de enflasyon sıfırın altında İngiltere’de Nisan ayında tüketici fiyatları yüzde 0,1 oranında düşüş kaydetti. Yüzde 0,8 oranında artış kaydeden çekirdek TÜFE’nin
de 2001 yılından bu yana en düşük seviyede olduğu belirtildi. Her ne kadar beklentiler Mayıs ayında enflasyonda yükseliş görülmesi yönünde olsa da açıklanan veri, İngiltere Merkez Bankası BOE’nin yüzde 2’lik enflasyon hedefinin oldukça altında olan cari veri sonrası BOE’nin faiz artışı/sıkılaşma yönünde aceleci davranamayacağı beklentisini destekledi.
Yunanistan’ın kredi notları teyit edildi Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Yunanistan’ın kredi notlarını teyit etti. Fitch’ten yapılan açıklamaya göre, Ülkenin uzun dönem yabancı ve yerel para cinsinden notları CCC olarak bırakıldı. Fitch, Yunanistan’ın borçlarını zamanında ödeyemeyeceği konusunda endişelerin not üzerinde baskı oluşturduğunu belirtti.
Portekiz bono faizi ilk kez negatife düştü
Portekiz, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tahvil alım programının borçlanma maliyetlerinin aşağı çekilmesine yardımcı olmasının ardından 6 ay vadeli bono ihalesini ilk kez negatif faizden gerçekleştirdi. Ülkenin ihale ile ilgili kurumu, 300 milyon euroluk (333 milyon
HAFTALIK BÜLTEN
dolar) Kasım 2015 vadeli bonoyu ortalama eksi yüzde 0.002 faiz ile sattığını açıkladı.
Bundesbank: Yuanın rezerv para olması IMF'ye bağlı
Çin'in para birimi yuan, uzun zamandır rezerv para olma konusunda ABD dolarına euro dışında en büyük aday olarak görülüyor. Bunun nasıl gerçekleşeceği tartışılırken, Almanya Merkez Bankası Bundesbank'tan konuyla ilgili önemli bir yorum geldi. Bundesbank Yönetim Kurulu Üyesi Joachim Nagel'a göre yuanın, uluslararası rezerv parası olarak kullanılmasının anahtarı IMF'nin elinde.
Nagel'a göre IMF, Özel Çekme Hakları'nın değeri hesaplanırken kullanılan sepeti gözden geçirebilir ve yuanı bu sepete ekleyebilir. IMF'nin kullandığı bir uluslararası rezerv para birimi olan Özel Çekme Hakları; euro, Japon Yeni, sterlin ve ABD dolarından oluşuyor.
Birleşmiş Milletler (BM) 2015 küresel büyüme raporu açıklandı
Bu yıl için küresel ekonomik büyüme beklentisi yüzde 3,1'den 2,8'e revize edilirken, 2016 büyüme beklentisinin 3,1 olduğu kaydedildi. Raporda aşağı yönlü revizyonun nedeni olarak, dönüşüm içindeki ekonomilerle gelişmekte olan ülke
ekonomilerindeki bozulma gösterilerek Güney Amerika ülkelerindeki sorunlar vurgulandı. BM raporunda ABD Merkez Bankası'ndan faiz artırımı beklentisi, Yemen, Ukrayna ve Suriye'deki çatışmalar ile Yunanistan'ın borçları konusundaki belirsizliğin endişe kaynağı olabileceği belirtildi. Petrol fiyatlarındaki düşüşün etkilerine de yer verilen raporda, bu düşüşten en fazla zarar gören ülkelerden Rusya'nın bu yıl yüzde 3 küçüleceği, gelecek yıl ise büyümesinin yüzde 0,1 olacağı öngörülüyor. Raporda Hindistan'ın büyümede Çin'i geçmesi de bekleniyor. Bu yıl 7,6 gelecek yıl ise 7,7 büyümesi beklenen Hindistan'ın, bu yıl 7,0 gelecek yıl ise 6,8 büyüyecek Çin'i geçeceği öngörülüyor. Gelişmiş ekonomilerde ise düşük büyüme beklentileri var. ABD'nin bu yıl 2,8; 2016'da 2,7; Avrupa Birliği'nin ise bu yıl 1,9; gelecek yıl 2,1 büyümesi bekleniyor.
Avrupa Merkez Bankası Yunanistan için fonlamayı artırdı
Avrupa Merkez Bankası, Yunanistan için acil likidite desteğini 200 milyon euro artırdı. Böylece miktar 80,2 milyar euroya çıkarılmış oldu.
HAFTALIK BÜLTEN
BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) verilerine göre, Bankacılık Sektörü Kredileri 15 Mayıs itibariyle 1.373.696 Milyon TL ile haftalık bazda %0,38 azaldı. Bankacılık sektöründe kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 8 Mayıs 2015 tarihinde 1.378.903 Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti.
Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 15 Mayıs 2015 itibariyle kredi toplamı 68.486 Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %4,99’dur.
Kaynak: BDDK (15.05.2015 tarihli verilerdir.)
Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) BDDK’nın açıkladığı son veriye göre Mart 2015 itibariyle %15,50 olarak gerçekleşti.
Şubat 2015’te bu oran %15,72 oldu.
Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor.
0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000
BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM KREDİLER
Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - YP Krediler - Sektör - Toplam
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000
KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER
Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - YP Krediler - KYB - Toplam
0 5 10 15 20 25
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
Sektör Hedef Rasyo Yasal Sınır
TOPLAM AKTİFLER 2.128.235
ÖZKAYNAKLAR 274.433
TOPLAM MEVDUAT 1.222.640
TOPLAM KREDİLER 1.373.696
MENKUL DEĞER
PLASMANLAR 312.522
HAFTALIK BÜLTEN
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/3
BANKACILIK SEKTÖRÜ 20,62 18,97 16,55 17,88 15,30 16,28 15,50
Mevduat Bankaları 19,28 17,74 15,51 17,26 14,59 15,66 14,89
Katılım Bankaları 15,27 15,07 14,04 13,90 14,00 14,49 14,26
Kalkınma ve Yatırım Bankaları 60,27 58,66 48,17 34,27 32,69 32,76 31,29
25-29 MAYIS 2015 PİYASA GÜNDEMİ
26 Mayıs
Nisan ayı ABD dayanıklı mal siparişleri (Piyasa Beklentisi: -%0.4)
Nisan ayı ABD yeni konut satışları (Piyasa Beklentisi: 0,51 mlyn)
Mayıs ayı ABD tüketici güven endeksi (Piyasa Beklentisi: 95)
27 Mayıs Nisan ayı giriş-çıkış yapanlar
Nisan ayı Almanya perakende satışlar (Piyasa Beklentisi: %0.8)
28 Mayıs
Q1 İngiltere GSYH, revizyon (Piyasa Beklentisi: %0.4)
ABD işsizlik maaş başvuruları (Piyasa Beklentisi: 270.000)
Nisan ayı ABD bekleyen konut satışları (Piyasa Beklentisi: %1)
29 Mayıs
Nisan ayı dış ticaret dengesi
Q1 dönemi ABD GSYH, revizyon (Piyasa Beklentisi: -%0,8)
Q1 dönemi ABD çekirdek PCE, revizyon (Piyasa Beklentisi: %0,9)
Mayıs ayı ABD Chicago PMI (Piyasa Beklentisi: 53,0)
Mayıs ayı ABD Mich. Tüketici güven end, nihai (Piyasa Beklentisi: 89,9)
Bu rapor İLBANK A.Ş. Risk Yönetimi Dairesi Başkanlığı tarafından yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanılarak hazırlanmıştır. İLBANK A.Ş. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında garanti vermemekte ve kullanılan
kaynaklardaki hata ve eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmemektedir.
