abc
İşsizlik oranı Aralık – Ocak - Şubat döneminde %14.5 oldu. TÜİK verilerine göre Aralık – Ocak – Şubat döneminde işsizlik oranı %14.5 olarak gerçekleşti. Böylece Türkiye genelinde işsiz sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 59,000 kişi azalarak 3,591,000 kişiye geriledi. Aynı dönem içerisinde kentsel yerlerde işsizlik oranı 0.7 puan artışla %16.5 ve kırsal yerlerde işsizlik oranı 1.5 puan azalışla %10.3 oldu. Buna göre Aralık – Ocak – Şubat döneminde tarım dışı istihdam, geçen yılın aynı dönemine göre 592,000 kişi arttı.
TCMB Başkanı Durmuş Yılmaz enflasyonun 2011’in ilk aylarında hedeflerle uyumlu seviyelere gerileyeceğini söyledi. Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz tarafından dün yapılan bir konuşmada yatırım harcamasında yakın zamanda ivmelenme beklenmediği belirtildi. Başkan Yılmaz son dönemde ithalatın ihracattan daha hızlı artmasının, ekonomide gözlenen canlanmanın esas olarak iç talepten kaynaklandığını gösterdiğine dikkat çekti.
İşsizlik oranının oldukça yüksek olduğunu hatırlatan Başkan Yılmaz bu durumun tüketim talebini sınırladığını ifade etti. Başkan Yılmaz Türkiye’nin işgücü piyasasındaki kronik sorunlarını iyileştirici yapısal reformların bir an önce uygulamaya geçmesi gerektiğini ve bu durumun küresel kriz sırasında yükselen işsizlik oranının kriz sonrasında kalıcı hale gelmesini önleyeceğini ve ekonominin potansiyel büyüme oranının artmasına destek vereceğini bildirdi. Son dönemde şirket kredilerinde gözle görülür bir canlanma olduğunu belirten Başkan Durmuş Yılmaz, KOBİ kredilerinin de artış eğilimine girdiğine işaret etti.
Başkan Yılmaz bu durumun iktisadi faaliyette ılımlı bir toparlanmaya işaret ettiğini ekledi.
Önümüzdeki aylarda baz etkisiyle enflasyondaki yükselişin beklentiler üzerindeki etkisini önemli bir risk unsuru olarak gördüklerini kaydeden Başkan Yılmaz enflasyonun 2011 yılının ilk aylarında hedeflerle uyumlu seviyelere gerileyeceğini öngördüklerini bildirdi.
Eximbank’ın ihracatçılara kullandırdığı orta ve uzun vadeli krediler artırıldı. Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün tarafından yapılan bir açıklamada Eximbank’ın ihracatçılara kullandırdığı orta ve uzun vadeli kredilerin 2010 yılında 10 kat artırılarak 150 milyon dolardan 1.45 milyar dolara çıkarılmasının kararlaştırıldığı bildirildi. Bakan Ergün Eximbank’ın kısa vadeli kredilerden orta ve uzun vadeli kredilendirme stratejisine doğru bir geçiş yaptığını kaydederken 2010 yılının bu stratejinin başlangıcı olduğunu vurguladı.
Günlük Bülten
İşsizlik oranı Aralık – Ocak - Şubat döneminde %14.5 oldu
TCMB Başkanı Yılmaz enflasyonun 2011’in ilk aylarında hedeflerle uyumlu seviyelere gerileyeceğini söyledi
Eximbank’ın ihracatçılara kullandırdığı orta ve uzun vadeli krediler artırıldı
16 Nisan 2010
Cuma
İMKB verileri
İMKB–100 59,055.1 Piyasa Değeri ($m) 272,412.0
Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 80,898.5 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,809.40
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,211.7 0.08 Dow Jones 11,144.6 0.19
NASDAQ-Comp. 2,515.7 0.43 Frankfurt DAX 6,291.5 0.21
Paris CAC 40 4,068.3 0.26 Londra FTSE–100 5,825.0 0.50 Rusya RTS 1,676.3 0.17 Shangai Composite 3,152.9 -0.38 Bombay Stock Exc. 17,576.3 -0.36 Brezilya Bovespa 70,524.4 -0.72 Arjantin Merval 2,438.2 -0.83 Nikkei 225 11,101.6 -1.53
16 Nisan 2010
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 59,055.1 -%0.5 %10.9 %108.5 USD/TRY 1.4720 -%0.1 -%3.1 -%7.3 EUR/TRY 1.9958 -%0.6 -%4.2 -%5.0 EUR/USD 1.3558 -%0.5 -%1.0 %2.5 Altın/Ons ($) 1,159.7 %0.2 %3.0 %30.2 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT161111T14 87.3 %9.1 %8.9 TRT031110T10 95.9 %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %6.50
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
45,000.0 47,500.0 50,000.0 52,500.0 55,000.0 57,500.0 60,000.0 62,500.0
17-Mar 19-Mar 21-Mar 23-Mar 25-Mar 27-Mar 29-Mar 31-Mar 02-Apr 04-Apr 06-Apr 08-Apr 10-Apr 12-Apr 14-Apr 1.4200 1.4400 1.4600 1.4800 1.5000 1.5200 1.5400 1.5600
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Sabiha Gökçen’e ikinci pist yapılıyor. Gazetelerde yer alan haberlere göre, yolcu sayısını artıran Sabiha Gökçen’de önümüzdeki yıllarda olası beklemeleri engellemek amacıyla Milli Savunma Bakanlığı’na bağlı HEAŞ toplam tutarı 500m TL olan 2. pistin yapımına başladı.
Havalimanı Limak-GMR-Malezya Havalimanları konsorsiyumu tarafından işletiliyor.
DHMİ verilerine göre, 2008’de toplam 4.3 milyon yolcuya hizmet veren Sabiha Gökçen, 2009’da bu sayıyı %52 artışla 6.5 milyona çıkardı ve 2010’da %70’e yakın artışla 11 milyon yolcu hedefliyor. Havalimanı ilk çeyrekte %95 artışla 2.14 milyon yolcu ağırladı. Öte yandan, toplam yolcu trafiği içinde çok daha fazla gelir sağlayan yurtdışı yolcuların payı 2008’de %35 iken, 2009’da %31’e, 2010 ilk çeyrekte %28’e geriledi (bu oran TAV’ın işlettiği Atatürk Havalimanı’nda %60 seviyesinde bulunuyor). Ancak yurtdışı yolcu sayısını artırmak üzere Sabiha Gökçen’de işletmeci şirketin girişimleri devam ediyor. Örnek olarak THY’nin havalimanından başlattığı yeni yurtdışı seferleri dışında şirket geçtiğimiz günlerde İstanbul-Barcelona arasında direkt uçuşlara başlayan Star Alliance üyesi Spanair ile anlaşma sağladı.
abc
Piyasa Yorumu
Küresel mali piyasalardaki iyimserlik dün de korundu. ABD’den gelen güçlü şirket bilançoları, Asya’da ekonomik büyüme anlamında beklentileri de aşan sonuçlar ve bol- ucuz likidite koşulunun korunması risk iştahındaki canlılığı korumayı sürdürdü. Birçok finansal gösterge ve ürün fiyatı kriz öncesi düzeye geldi ya da aştı. Makro ekonomilerdeki toparlanmanın hala gevşek olduğuna yönelik söylemlere karşın mali piyasaların krizin sona erdiği yönünde bir fiyatlama yapması zihinleri karıştırmayı devam ediyor. Bunun en önemli nedeni para ve maliye politikalarının kriz süresince mali piyasalara sunduğu rekor miktarda likiditeyi hala geri çekmemeleri ve bu paraların risk toleransındaki iyileşme sonucunda getiri peşinde koşmaları olarak özetleyebiliriz. Tabi ki, ekonomilerden gelen toparlanma sinyallerini de yardımcı unsur olarak eklemekte fayda var. Ancak, sorunların hala sona ermediğini dün bir kez daha gördük. Yunanistan kaynaklı kaygıların yeniden baş göstermesi ve bu riskin AB’nin diğer zayıf ekonomilerine de sıçrama ihtimali dün bir miktar belirsizliğe neden oldu. Ayrıca, ABD’den gelen zayıf istihdam verileri de
toparlanmanın henüz istihdama yansımadığını gösterdi (Türkiye’de de benzer bir durum söz konusu). İstihdam toparlanmadan ekonomilerde kalıcı bir iyileşme beklemek anlamlı bir yargı olmayacaktır. Türk mali piyasalarına dönersek iyimser görünüm tam güçte devam ediyor. Yurt dışı kaynaklı fon girişleri sayesinde USD/TRY kuru gün içerisinde 1.4700 seviyesini aşağı yönde test etti. Gösterge bileşik faiz %8.9’lu rakamlardan işlem görürken, değişken faizli ve enflasyona endeksli tahvillerde alımlar gözlemlendi. Hisse senedi piyasasında tarihi zirvede yaşanan hafif çaplı kar satışları etkili oldu. İMKB-100 endeksi günü %0.46 düşüşle tamamladı.
Güne başlarken Asya-Pasifik piyasalarında bir miktar kar satışının etkili olduğunu görüyoruz. MSCI Asya-Pasifik endeksi %0.8 ekside işlem görürken para birimlerinde de bir miktar satışlar var. Bu satışlar dün ABD’de açıklanan zayıf istihdam verisine ya da FED yetkililerinden gelen açıklamalara bağlansa da, bunların ABD hisse senedi piyasalarında etkili olmadığını görüyoruz (Dün ABD hisse senedi endeksleri günü hafif çaplı yükselişlerle tamamladı). Son dönemde ivme kazanan risk iştahı ile birlikte birçok finansal enstrüman fiyatının kriz öncesi seviyelere gelmiş olmasının, yatırımcıları yeni pozisyon almada rahatsız ettiğini düşünüyoruz. Böyle olunca da, psikolojik kaynaklı kar satışlarının belirleyici olduğu kanaatindeyiz. Ayrıca, Yunanistan ile ilgili kaygıların yeniden baş göstermesini de eklemek gerek. Bugün küresel mali piyasaların güne hafif satıcılı bir seyirle başlayacağını ve sonrasında, açıklanacak olan verilere paralel bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. ABD’de TSİ 15:30’da açıklanacak konut rakamları ile TSİ 16:55’te tüketici güven verisi ve Avrupa’da TÜFE rakamları yakından izlenecektir. FED bölge başkanı Hoenig’in açıklamaları da mali piyasalarca izlenebilir. Türkiye cephesinde de bu kar satışlarının yansıması hissedilecektir. TL’nin bir miktar değer kaybedeceğini, faiz cephesinde 5-10 baz puan civarında bir satış olacağını ve hisse senedi piyasasında da satıcılı bir eğilim kaydedileceğini öngörüyoruz.
Piyasa Gündemi
16 Nisan Cuma Türkiye Tüketici Güven Endeksi -- Mart ABD İnşaat İzinleri -- Mart ABD UofM Güven Endeksi -- Nisan Eurozone TÜFE -- Mart
19 Nisan Pazartesi ABD Öncü Göstergeler Endeksi -- Mart İngiltere TÜFE -- Mart
20 Nisan Salı Türkiye Kamu Borçlanması -- Mart Almanya TEFE -- Mart Almanya ZEW Anketi -- Nisan Eurozone Cari Denge -- Şubat 21 Nisan Çarşamba İngiltere BoE Toplantı Tutanakları
İngiltere İşsizlik Oranı -- Mart İngiltere Kamu Borçlanması -- Mart
22 Nisan Perşembe
Türkiye Merkez Bankası Beklenti Anketi -- Nisan
ABD TEFE -- Mart
ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 17 Nisan Haftası
ABD Konut Satışları -- Mart Eurozone PMI -- Nisan
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.474 -%1.6 -%3.4 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.31 %0.6 -%0.1 -%2.1 -%3.3 USD/HUF 193.9 -%3.4 %0.5 %1.9 -%4.0 USD/BRL 1.7487 -%1.7 -%2.4 %0.2 -%1.1 USD/PLN 2.8406 -%1.4 -%0.3 -%0.1 -%3.1 :
abc
Şirket Haberleri
Habertürk gazetesinin haberine göre TAPDK’nın yeni yönetmeliği alkollü içki üreticilerinin spor kulüplerine sponsor olmasını veya isim olarak verilmesini
engelleyecek. Anadolu Efes 1984 yılından beri radyo ve televizyonda alkol reklamı yasak olduğundan dolayı sponsorluk anlaşmalarını sıkça kullanıyor. Habere piyasadan olumsuz tepki gelebilir. [AEFES.IS; Mevcut Fiyat: 17.30 TL, Hedef Fiyat: 18.50 TL, Endekse Paralel Getiri]
Anadolu Sigorta’nın Mart ayı prim üretimi senelik olarak %5 arttı. Prim üretimi önceki aya göre de %23 artış gösterdi. Şirketin Mart ayı prim üretimi 105 milyon TL oldu.
Senenin ilk üç ayı prim üretimi ise önceki seneye göre %8 artış gösterdi. Açıklanan prim üretiminin hisse üzerinde önemli etki yapmasını beklemiyoruz. [ANSGR.IS; Mevcut Fiyat: 1.37 TL, Hedef Fiyat: 1.60 TL, Endekse Paralel Getiri]
Türk Telekom Avrupa Yatırım Bankası'ndan 100 milyon euro kredi aldı. Türk Telekom Avrupa Yatırım Bankası'ndan yatırımların finansmanı amacıyla 100 milyon euro tutarında kredi aldı. Şirketten yapılan açıklamada alınan kredinin 2 yıl anapara ödemesiz toplam 8 yıl vadeli, yıllık faiz oranının da euribor + %2.5 olduğu belirtildi. Kredinin faiz ödemeleri kullanımdan sonra 6 ayda bir olup anapara taksit ödemeleri de geri ödemesiz dönem sonrasında 6 ayda bir yapılacak. Kredi şirketin mali tabloları üzerinde ciddi bir etki yaratmayacaktır. [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat: 5.55 TL, Hedef Fiyat: 5.85 TL, Endekse Paralel Getiri]
HSBC haftalık portföy listesi
Kapanış Hedef Fiyat İMKB–100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per.
(%) Ağırlığı ASYAB 4.02 5.20 -0.2 10%
AYGAZ 6.50 9.15 0.2 10%
ENKAI 7.35 8.60 1.5 10%
FROTO 10.20 13.50 0.6 10%
ISCTR 5.25 5.85 3.6 10%
KRDMD 0.75 0.84 12.6 10%
TRCAS 5.30 6.80 2.0 10%
TRKCM 2.43 2.45 5.0 10%
TUPRS 32.25 42.00 0.3 10%
VAKBN 4.10 4.70 -1.2 10%
Performans Portföy IMKB-100 Relatif Bu hafta %2.22 -%0.22 %2.44 2010 %26.91 %11.79 %13.52 2009 %233.83 %118.68 %52.65
HSBC haftalık portföy performansı
80.0 85.0 90.0 95.0 100.0 105.0 110.0 115.0 120.0 125.0 130.0
Hafta 0 Hafta 1 Hafta 2 Hafta 3 Hafta 4 Hafta 5 Hafta 6 Hafta 7 Hafta 8 Hafta 9 Hafta 10 Hafta 11 Hafta 12 Hafta 13 Hafta 14 Hafta 15
HSBC haftalık portföy İMKB-100
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Kardemir (D) 0.75 %11.9 2 Doğan Gazetecilik 3.34 %7.7 3 İzmir Demir Çelik 2.70 %4.7 4 Galatasaray 162.00 %2.5 5 Hürriyet Gzt. 1.68 %2.4 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Ford Otosan 10.20 -%2.9
2 Çelebi 18.20 -%2.7
3 Garanti Bankası 7.45 -%2.6 4 Doğuş Otomotiv 6.40 -%2.3
5 Aksa 2.68 -%2.2
En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 7.45 226.5 2 Kardemir (D) 0.75 221.6
3 Petkim 10.00 121.8
4 Akbank 10.50 89.4
5 İş Bankası (C) 5.25 89.2
abc
Teknik Yorum
İMKB–100 endeksi gün içinde 58,623 – 59,771 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.46 değer kaybederek 59,055 seviyesinden kapanış yaptı.
İMKB–100 endeksi için kısa vadede 57,700 destek seviyesi; 60,000 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir.
İMKB-100
Daily Q.XU100 26/01/2009 - 14/05/2010 (IST) BarOHLC, Q.XU100, Last Trade
15/04/2010, 59,639.26, 59,771.82, 58,623.85, 59,055.09 WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 5
15/04/2010, 58,910.10
WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 22 15/04/2010, 57,932.21
WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 56 15/04/2010, 55,237.22
Price TRY
.12 24,000 28,000 32,000 36,000 40,000 44,000 48,000 52,000 56,000
Ş M N M H T A E E K A O Ş M N M
Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010
Direnç ve Destek seviyeleri
5 günlük 22 günlük 56 günlük
Ağırlıklı Ortalama 58,910 57,932 55,237
Yön ↑ ↑ ↑
Kısa Orta Uzun
Direnç 60,000 65,000 75,000
Destek 57,700 48,500 40,000
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr
Erol Hullu. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr
Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) eylemunal@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
