Genel Yatırım Tavsiyeleri 15 Kasım 2016

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 15 Kasım 2016

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• Gündem

• Piyasalara Genel Bakış

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

15 Kasım 2016 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

(3)



BIST-100 Endeksi: 74.419 (değişim:%-1 işlem hacmi 3,4 milyar TL)



Tahvil/Bono:

o Gösterge Bono: %10,09 (değişim: 20 baz puan ) o 10 Yıllık Tahvil: %11,09 (değişim: 24 baz puan)



Usd/TL: 3,29 (%0,92)



Döviz Sepeti/TL: 3,40 (%0,33)



Altın: 1.225 Usd (%0,65)



ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,22 (bir önceki gün %2,20)



VIX: 14,48 (bir önceki gün 14,20)



CDS Türkiye: 301(bir önceki gün 299) Son Veriler

Gündem

- Japonya piyasaları kapalı, ABD bono piyasaları kapalı

10:00 TR - Sanayi Üretimi - aylık (beklenti:%%4.5 önceki:%-7.0)

10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %0.78 önceki:%-4.9)

Son Veriler & Gündem

10:00 TR - İşsizlik Oranı (beklenti:%11.1 önceki:%10.7) 12:00 Euro Bölgesi - GSYİH 3Ç (beklenti:%0.3 önceki:%0.3) 13:30 TR - 5 yıllık tahvil ihalesi

15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti: -2.0 önceki: -6.8) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti: %0.6 önceki: %+0.6)

15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto hariç (beklenti: %0.5 önceki:%0.5)

15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto ve benzin hariç (beklenti: %0.3 önceki:%0.3)

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Başkan Trump'ın vergi indirimine gideceği, altyapı harcamalarını artırmasının büyümeyi destekleyeceği ve enflasyonu yükselteceği, bunun sonucu Fed'in 2017 ve 2018 yılında faiz artırımını hızlandıracağı beklentisi Dolar Endeksi’nde güçlenmeye neden olurken, ABD 10 yıllık tahvil faizi dün %2,30 seviyesine geldikten sonra tepki alımları geldi.

İran'ın petrol üretim miktarının yaptırımlar öncesi seviyeye yaklaşması petrol fiyatları üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Dün Suudi Arabistan’dan gelen 30 Kasım’da gerçekleşecek toplantıda mutlaka anlaşma sağlanmalı yönünde açıklama ve OPEC üyelerinin üretimi azaltma ve fiyatlara istikrar kazandırmaya yönelik bir anlaşma sağlamak için son bir diplomatik adım atılabileceğine ilişkin beklenti ile birlikte Brent Petrol bu sabah 45 Usd seviyesi üzerinde bulunuyor. Richmond Fed Başkanı Lacker dün yaptığı açıklamada parasal teşviğe yönelik maliye politikasının faizlerde artırımı gerektirebileceğini, ancak yeni başkan Trump'ın muhtemel politika değişikliklerine tepki vermek için henüz erken olduğunu söyledi.

Dün Euro Bölgesinden gelen sanayi üretimi Eylül ayı verisinde aylık %0,8 gerileme gerçekleşti. Yıllık rakam

%1,8’den %1,2’ye geriledi.

ECB Başkan Yardımcısı Constancio, ABD'de başkanlık yarışını Donald Trump'ın kazanması sonrasında dünya ekonomisinin yeniden anormal derecede bir belirsizlikle karşı karşıya kaldığını söyledi. Constancio, “şu ana kadar piyasalarda yaşanan gelişmelerin ABD'de ekonomik büyümenin artacağı beklentisinin fiyatlandığını gösterdiğini ancak ihtiyatlı olunması gerektiği ve bunun dünya ekonomisinin hızlı toparlanmasının işareti olmayabileceğini” söyledi.

Türkiye'de Hazine’nin Kasım ayı borçlanma programı çerçevesinde dün gerçekleştirdiği ihalelerde bileşik faiz, gösterge 2 yıllık tahvilin yeniden ihracında %10,13, gösterge 10 yıllık tahvilde ise % 11,08 oldu. Beklentiler ise sırasıyla %10,06 ve 11,03’tü. Bugün 22 Eylül 2021 ve 20 Nisan 2022 itfalı tahvillerin yeniden ihracı gerçekleşecek.

Bugün ABD'de açıklanacak perakende satış verisi önemli. İngiltere'den ise TÜFE oranı ve perakende satış rakamları geliyor. Bugün Başkan Yardımcısı Fischer’ın bir konuşması olacak.

Yarın ABD’de ÜFE, sonrasında Perşembe günü ise hem Euro Bölgesi’nde hem de ABD’de TÜFE rakamları açıklanacak. Perşembe günü saat 18.00’de Başkan Yellen’ın ABD Kongresi'ndeki sunumu faiz politikası hakkında önemli ipuçları verebilir.

(5)

Döviz Sepeti/TL - Usd/TL - Eur/TL

Döviz Sepeti/TL:

Dün, gün içinde 3,37-3,4250 aralığında hareket etti. TL fazla satılmış, Usd fazla alınmış durumda ancak aşırılıktan çıkmak için Usd aleyhine veya TL lehine haber gelmesi gerekiyor.

Dün Hazine'nin ihalelerine talep güçlü değildi Usd/TL psikolojik eşik seviyesi olan 3,30'u gördükten sonra geriledi. Diğer yandan işlem hacminin zayıf olduğunu da ekleyelim. Döviz Sepeti/TL'de 3,42 seviyesinin geçilmesi halinde 3,44 seviyesinin hedefe girebileceğini ve aşması halinde TL’nin zayıflama sürecinde yeni bir evreye girebileceği riskini tekrar paylaşmak istiyoruz. 3,39 ara destek olarak öne çıksa da, TL lehine havanın oluşması için Perşembe günü geçilen 3,38 seviyesinin aşağı yönde kırılması gerektiğine inanıyoruz. Bugün açıklanacak ABD perakende satış verisi önemli. Bu sırada, Almanya Dışişleri Bakanı'nın Türkiye ziyaretinden gelecek açıklamalar TL açısından önemli.

Usd/TL:

Dün akşam saatlerinde 100 seviyesinin üstüne çıkan Dolar Endeksi bugün açılışta 99,93 seviyelerinde devam ediyor. Usd/TL dün 3,30 seviyesindeki psikolojik direnç eşliğinin üstüne çıktıktan sonra TL'de tepki alımları geldi. Dolar Endeksinde de tepki satışları geldi ve bu sabah itibarı ile Usd/TL 3,28 civarında. Bu sırada Usd/TL'de dün yükseliş yaşansa da, hacmin zayıf olduğunu ekleyelim. Kısa vadede Dolar Endeksinde gelecek olası düzeltmeler veya TL lehine olası olumlu haber gelmesi durumunda 3,26 ara destek noktası.

Havanın TL lehine dönmesi için Usd/TL'nin 3,25 seviyesinin aşağı yönde kırılması gerektiğini düşünüyoruz. Bugün açıklanacak ABD perakende satışların beklentilerden daha güçlü gelmesi halinde 3,30 seviyesinin geçilmesi riskinin artabileceğini, 3,31 seviyesinin de görülmesi halinde Usd/TL'nin 3,33'ü hedefleyebileceğini eklemek istiyoruz.

Eur/TL:

ABD seçim sonuçları sonrasında hem Eur hem de TL'de önemli değer kayıpları yaşandı. Her iki para biriminin aynı yönde hareket etmesi ile EUR/TL, 8 Kasım ABD seçimlerinden itibaren 3,50-3,55 bandında seyrediyor. TL lehine pozitif olmak için 3,50 seviyesinin aşağı yönde kırılması gerektiğini düşünüyoruz. Kısa vadede bugün de aynı bant içinde seyir bekliyor, TL'ye özel olumsuz haber gelmesi durumunda ve 3,56'nın da kırılması halinde, 3,60 seviyesinin hedefe girebileceğini eklemek istiyoruz.

(6)

TL Tahvil/Bono:

Dünkü hazine ihalelerinden sonra 10 yıllık tahvil faizi gün içinde %11,14 seviyesine kadar yükseldikten sonra günü %11,04 seviyesinden kapattı. Bu sırada 2 yıllık TL bononun da ilk önemli destek eşiği %10,10 sınırında günü kapattığını ekleyelim. 2 yıllık TL bonoda yükselişin teyidini verecek takip eden ve daha kritik olarak değerlendirdiğimiz %10,50 seviyesine doğru stresin daha da artabileceğini düşünmeye devam ettiğimizi de belirtelim. TL tahvil ve bonolar, TL gibi, fazla satım bölgesinde, diğer yandan Türkiye’de jeopolitik riskler sürerken, ABD’de enflasyonun beklentiler üstünde artabileceği yönünde tahminler Trump ekonomisi ile güçlenirken, TL tahvil ve bonolara ilgi de sınırlı kalıyor. ABD’den bugün gelecek perakende satışlar verisi önemli ancak ABD ekonomisinde önümüzdeki döneme ilişkin yeni ABD yönetiminden gelebilecek haber akışı, özellikle Perşembe günü Fed Başkanı Yellen’ın açıklamaları ve Türkiye’de jeopolitik riskler hakkında gelişmeler kanımızca daha kritik. %11 destek seviyesine ulaşan 10 yıllık tahvilin düşmesi için ABD faizlerindeki mevcut yükselişin geriye dönmesine ihtiyaç olduğu kanaatindeyiz. Aksi halde %11,30 seviyesine yükselebileceğini belirtmek istiyoruz.

Olumlu haber akışı gelmesi durumunda %10,50-10,00 aralığı hedef konuma gelecektir.

Eurobond

: ABD 10 yıllık tahvil faizi 2,30%

civarındaki desteğine ulaştıktan sonra tepki alımları gelse de, faiz hala %2,20. Büyük resimde baskı hala yukarı yönde ve %2,20 seviyesinin üstünde kaldığı sürece bu baskının kırıldığını söylemek zor. Bugün açıklanacak ABD perakende satışları önemli ancak Trump'ın seçim vaatlerine ilişkin lehte-aleyhte bir haber gelmesi daha önemli. Seçim vaatlerini teyit eden bir açıklama faizlerdeki yükseliş baskısını devam ettirir. Aleyhte bir açıklama ise önce 2,16% ardından 2,07% seviyesine doğru bir geri çekilmeyi beraberinde getirir. Piyasaların 9 Kasım'dan bu yana Trump’ın seçim vaatlerini satın almayı sürdürdüğünü not edelim. Türkiye eurobondları ise günü kayıpla tamamladı. Birim fiyatlarda 2-4 Usd civarında değer kayıpları oldu. Sonuçta yıllık getiri 6,5%

mertebesine ulaştı. CDS ise dün psikolojik eşik olan 300 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizinin geri çekilmesi, bu seviyenin yukarı yönlü geçilmesini engelleyici unsur oldu. Aşırı satım bölgesinde bulunan Türkiye eurobondlarının olumlu seyre dönmesi için TL lehine önemli sürpriz yaratacak haber akışına ihtiyaç olduğu kanaatindeyiz. ABD tahvil faizlerindeki geri çekilme, bugün Türkiye eurobondlarına az da olsa nefes aldırabilir. Ancak kırılgan seyrin geçerliliğini koruduğunu belirtelim.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

(7)

Eur/Usd:

Yükselen ABD faizleri Eur/Usd paritesinde baskı yaratmaya devam ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizleri dün %2,30 seviyelerini gördükten sonra bu sabah

%2.23 seviyesine gelmiş durumda. Haftanın devamında parite açısından Trump’ın açıklamalarına yönelik haber akışları etkili olmaya devam edecek. Diğer yandan ABD tarafında bugün açıklanacak Ekim ayı perakende satışlar verisi ve Perşembe günü açıklanacak tüketici enflasyonu önemli. Beklentilerin üzerinde güçlü gelebilecek verilerin Usd’nin daha da güçlenmesine neden olması sonucunda Dolar Endeksi 100,5 seviyesini hedefleyebilir ve Euro üzerindeki baskı artabilir, Bu hafta parite üzerinde asıl etki Perşembe günü Başkan Yellen’ın yapacağı konuşmada Fed’in hızla güçlenen Usd konusunda yapacağı yorumlarla oluşabilir. Dün 1,0730- 1,0770 bandında hareket eden paritede mevcut koşullarda aşağı yönlü baskı devam ediyor. Eur/Usd’de 1,0735 ara destek. 1,07’yi kısa vadeli nihai hedefi olarak görüyoruz. Kırılması halinde 1,0670 seviyesine doğru gün içinde sarkma görebiliriz. 1,07’nin altında kalıcılık, 1,05’in hedefe girmesine neden olabilir. ABD verilerinin beklenti altında kalması veya Başkan Yellen’dan beklentimiz doğrultusunda gelebilecek güvercin açıklamalara bağlı yaşanabilecek tepki hareketlerinde 1,0825 ara direnç. 1,0950 seviyesi ise Eur’da tekrar toparlanma işaretleri açısından önemli direnç seviyesi.

Altın: 1212 Usd seviyesini dün test etti ve böylece Haziran ayından bu yana en düşük seviyesini gördü. Özellikle ABD tahvil faizlerinde görülen hızlı yükseliş Altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. 1.212 Usd seviyesinden dün gelen tepki alımları 1.230 Usd ile sınırlı kaldı. Bugün Dolar Endeksi ve ABD tahvil faizlerinde bir miktar geri çekilme yaşansa da güçlü seyir korunuyor. Bugün ABD'de açıklanacak olan ABD ekonomisinde ekonomik aktivitenin 2/3'nü oluşturan hizmetlerin belkemiği perakende satış verisi önemli.

Beklentilerden daha güçlü veri Altın'da baskıyı artırabilir ve 1.200 Usd – 1.205 Usd aralığı hedefe girer. Güçsüz ABD verisi ise Altın’da 1.231 Usd’daki direnç seviyesinin aşılmasına ve 1.240 Usd seviyesinin hedef haline gelmesine neden olabilir. Bu hafta için asıl Fed faiz kararı öncesi dikkatle takip edilen ve Perşembe günü açıklanacak olan ABD enflasyon verileri önemli. Yine FED Başkanı Yellen'ın Ekonomi Komitesinde yapacağı açıklamalar Altın fiyatlarının yönü açısından belirleyici olacak. Perşembe günü açıklanacak ABD TÜFE manşet ve çekirdek verilerinin beklentilerin üzerinde güçlü olması ve Yellen’ın beklentimiz dışında şahin yönlü açıklamalar yapmasının Altın’da 1.165-1.172 Usd bandına doğru yeni bir satış baskısına neden olabileceğini belirtmek istiyoruz.

Eur/Usd & Altın

(8)

9 Kasım'dan itibaren başlayan Trump'ın İngiltere'ye destek sağlayacağı spekülasyonu yavaş yavaş gücünü kaybediyor. Gbp'nin de kazanımlarını azalttığını belirtelim. Trump'ın politikalarına ilişkin netleşmeye ihtiyaç var. Sözkonusu netleşme ise son bir haftadır piyasalardaki fiyatlama dinamiğinin sürmesini ya da sonlanmasını sağlar. Siyasi haber akışı gündem yaratıyor ve para politikalarının marjinal faydalarının azaldığı bir ortamda piyasalara hareketlilik getiriyor. Özetle siyasi alan piyasalara yön vermeyi sürdürüyor.

Gbp/Usd:

Gbp'nin dün yukarı yönü deneyeceğini ifade etmiş ancak momentumun zayıfladığına dikkat çekmiştik. Günün sonunda yükseliş çabası başarısız oldu ve yön aşağıya döndü. Parite 1,2460'ın üzerinde kalarak Ekim sonunda başlayan trendini korudu. Dolayısı ile güç kaybı var ancak öte yandan yukarı çıkma isteği biraz da olsa varlığını koruyor. Bu isteğin güçlenmesi için 1,25 seviyesinin üstüne çıkması lazım. Özetle 1,2460-1,25 günün önemli eşik noktaları. Bugün için 1,2460 desteğine yaklaşacağını ve gün genelinde sınırlı aşağı yönde bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. Günün nihai hedefinin ise 1,24 civarı olacağı kanaatindeyiz.

Gbp/Eur:

Dün, Gbp'nin Eur’ya karşı ivme kaybı sinyalleri verdiğini ifade etmiştik. Bu çerçevede 1,1670 direnç bölgesine erişme çabası sergilemekle birlikte azalan momentum bu çabayı engelledi. Son birkaç gündür 1,1560-1,1650 bandı içinde kalan parite, daha geniş çerçevede geçtiğimiz hafta başlayan yükselişin devamı için 1,16 seviyesinin üzerinde kalmalı. 1,15 aşağıda destek, 1,1670-1,17 direnç konumda.

Bugün için söz konusu bandın içinde bir seyir olmasını bekliyoruz.

Gbp/Usd & Gbp/Eur

Gbp/Usd

Gbp/Eur

(9)

Eur/Usd:

Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,

“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.

Altın:

Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk direnç bandı, kırması halinde 1.330 Usd hedefe girebilir.

Eur/Usd & Altın

Piyasada devam eden kısa vadeli düşüş trendi içerisinde kritik destek noktası olarak aldığımız 74,000 seviyesini koruma çabasının haftanın ilk işlem gününde etkisini sürdürdüğünü gözlemliyoruz.

Güne 74,000 desteğini koruma çabasının devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi harekette bu seviyeyi yakından izlemeyi sürdüreceğiz. 74,000 desteğini koruma çabasının başarılı olması durumunda, piyasada kısa vadeli düşüş trendi içerisinde direnç noktası olarak aldığımız 76,500 seviyesini hedefleyecek ataklar gündeme gelebilir. Ancak endeksin 25 Ekim tarihinde başladığı düşüş trendi içerisindeki taban oluşumunu onaylayabilmesi ve yeniden yukarı ataklarında güç kazanabilmesi için 76,500 direncinin yukarı kırılması gerekiyor.

74,000 altındaki olası hareketlerin ise şu aşamada piyasada 73,500 ve 72,000 seviyelerine yönelik aşağı baskının devamını getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Dolayısıyla henüz aşağı baskının devam ettiği piyasada 74,000 desteğini önemsiyor ve kısa vadeli yükseliş yönünde pozisyon almak için 76,500 direncinin yukarı geçilmesi gerektiğini düşünüyoruz.

Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks’ten alınmıştır.

(10)

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«

15 Kasım 2016 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için

Pariteler 14 Kasım 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 3,28 2,92 2,34 2,15

Döviz Sepeti/TL 3,40 3,04 2,58 2,55

Eur/Usd 1,075 1,086 1,210 1,375

Tahvil ve Bono 14 Kasım 2016 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono (%) 10,09 10,86 8,02 10,10

TL 10 Yıllık Tahvil (%) 11,04 10,74 7,96 10,41

Türkiye CDS (baz puan) 301 269 196 222

ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,22 2,27 2,17 3,03

Hisse Senetleri 14 Kasım 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 74.419 71.726 85.721 67.802

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.043.566 1.012.983 1.202.949 965.534

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 839 794 955 1.002

Dow Jones Endeksi 18.869 17.425 17.823 16.577

S&P Endeksi 2.164 2.044 2.059 1.848

Emtia 14 Kasım 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 129,13 99,54 88,89 83,30

Altın (Usd) 1.225 1.061 1.184 1.206

Değişim

Pariteler (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

Usd/TL 12,3 25,0 8,7 20,6

Döviz Sepeti/TL 11,8 18,0 1,1 23,3

Eur/Usd -1,0 -10,3 -12,0 4,2

Tahvil ve Bono (baz puan) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono -77 284 -208 395

TL 10 Yıllık Tahvil 30 278 -245 374

ABD 10 Yıllık Tahvil -5 10 -86 130

Hisse Senetleri (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 3,8 -16,3 26,4 -13,3

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 3,0 -15,8 24,6 -13,6

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 5,6 -16,8 -4,7 -4,5

Dow Jones Endeksi 8,3 -2,2 7,5 26,5

S&P Endeksi 5,9 -0,7 11,4 29,6

Emtia (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

Altın (TL) 29,7 12,0 6,7 -12,8

Altın (Usd) 15,4 -10,4 -1,8 -28,0