DEĞERLENDİRME
1
Nötr risk iştahı ile haftanın son işlem sabahına uyanıyoruz.
Artık piyasalar tamamen bekleme modunda işlem görüyorlar. Takvim yılı anlamında 2016 önümüzdeki hafta bitecek olsa da çeşitli konular 2016 yılından 2017 yılına sarkmakta. Geçtiğimiz yıl 1 Ocak günü Çin, para birimleri Renminbi’yi devalüe etmişti.
Piyasalara dışarıdan bir müdahale gerçekleşmedikçe Ocak ayının ortasına doğru yeniden piyasada fiyatlamalar belirginleşecektir.
Bugün sabahtan Türkiye’de öğleden sonra da ABD’de konut verilerini takip edeceğiz. Son çeyrekte otomobil ve konut satışları güçlü artışlar kaydetmekte. Kasım ayında otomobil satışları geçen yıla göre %53 oranında artış gösterdi. Vergi düzenlemesi beklentisiyle Aralık ayının talebi kısmen Kasım ayına kaymış görünüyor. Ekim ayında konut satışları %25 oranında artmıştı.
Momentumun konut sektöründe de Kasım ayına taşınıp taşınmadığını gözlemleyeceğiz. ABD tarafında ise konut trendinin faiz trendini teyit ettiğini yaz aylarından beri ifade etmekteyiz.
PİYASA DETAYLARI
2
Parite 1,04 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışıyor. Dün açıklanan ABD büyüme ve dayanıklı mal siparişleri verileri beklentilerin üzerindeydi. Ancak FOMC toplantısı sonrası gelecek yıl Fed’in üç faiz artışı yapma ihtimali zaten fiyatlanmaya başladığı ve ABD büyüme verisinin Trump öncesi döneme ait olması sebebiyle veriler piyasa önemli bir etkide bulunmadı. Avrupa’da gündemin en üst sırasında İtalyan bankası Monte dei Paschi vardı. Son açıklamalara göre İtalyan hükümetinin bankayı kurtarmasının 2-3 ay zaman alması ve 5 milyar euroya mal olması bekleniyor.
Dolar endeksinin 103 seviyesinin altına gerilemesiyle gelişmekte olan ülke para birimleri bugüne değer kazancıyla başlıyor.
Noel tatilinin yaklaşması ile piyasalardaki oynaklık oldukça düşmüş durumda VIX endeksi son 2,5 yılın en düşük seviyesinde bulunuyor. ABD tahvil faizleri de hafta başından itibaren yatay bir seyir izliyor. 10 yıllık tahvil faizleri %2,55 seviyesinde.
Döviz Piyasası
Noel ve yılbaşı tatillerinin yaklaşması sebebiyle kurun dar bir bantta seyrettiğini görüyoruz. Yurtiçinde önemli bir veri akışının olmadığı bugün de kurdaki oynaklığın düşük olmasını bekliyoruz. Akşam saatlerinde ABD’de açıklanacak Michigan tüketici güven endeksi günün en önemli verisi olarak görünmekte. ABD tüketicisinin enflasyona yönelik beklentilerinde sert artışın görülmesi halinde dolar endeksinde ve dolayısıyla gelişmekte olan ülke para birimlerinde sınırlı hareket görebiliriz.
Emtia Piyasası
Dolar endeksindeki yatay hareket altın fiyatlarının da dar bantta seyretmesine neden oluyor. Bugünün en önemli verisi olan Michigan güven endeksinin de dünkü veriler gibi altın üzerinde önemli bir etkisi olmayacağını düşünüyoruz.
Enerji Bilgi İdaresi’nin açıkladığı haftalık petrol stoklarının azalış beklentisinin aksine artış kaydetmesinin etkileri devam ediyor.
Brent petrol güne USD 55 seviyesinin altında başlıyor.
1,03 1,08 1,13 1,18 1,23
2,2 2,4 2,6 2,8 3 3,2 3,4 3,6
Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16
$/TL Sepet €/$ (Sa ğ eks)
25 35 45 55 65 75
1.000 1.050 1.100 1.150 1.200 1.250 1.300 1.350 1.400 1.450 1.500
Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16
Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
Altın($/Ons) 1.061 1.132 1.128 -0,3% 6,3%
Petrol(Brent) 37,3 54,5 55,1 1,1% 47,7%
Gümüş($/Ons) 13,8 15,9 15,8 -0,9% 14,0%
Kaynak: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 15 22 Ara 16 Günlük Değişim
21 Ara 16 Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL 2,9172 3,5089 3,5106 0,0% 20,3%
€/TL 3,1715 3,6581 3,6664 0,2% 15,6%
Sepet* 3,0444 3,5835 3,5885 0,1% 17,9%
€/$ 1,0862 1,0424 1,0437 0,1% -3,9%
$/Yen 120,22 117,55 117,54 0,0% -2,2%
$ Endeks 98,63 103,02 103,09 0,1% 4,5%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€) 31 Ara 15 21 Ara 16
Yıl Sonuna Göre Değişim 22 Ara 16 Günlük
Değişim
3
Borsalar
Hacmin düştüğü Borsa İstanbul’da hareketler sınırlı kalmaya devam ediyor. Yılsonuna kadar endeksin yatay bantta seyrettiğini görebiliriz.
Kurdaki yatay seyir tahvil faizlerin sınırlı da olsa gerilemesini sağlıyor. 5 ve 10 yıllık tahvil faizlerinin sırasıyla 11 ve 6 baz puan gerileyerek günü tamamladı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 89,4 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 40 milyar TL’lik kısmı %8’den haftalık repo fonlamasından, 39,4 milyar TL’lik kısmı %8,5’ten BIST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,28 düzeyinde sabit kaldı.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 272 seviyesine gerilerken; 2045 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %6,85 seviyesinde yatay kaldı.
68000 70000 72000 74000 76000 78000 80000 82000 84000 86000 88000
80 280 480 680 880 1080 1280 1480
Ara 15
Oca 16
Şub 16
Mar 16
Nis 16
May 16
Haz 16
Tem 16
Ağu 16
Eyl 16
Eki 16 İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi (Sağ eks)
BIST-100 71.727 77.619 77.405 -0,3% 7,9%
BIST-30 87.428 94.913 94.742 -0,2% 8,4%
Sanayi 72.576 83.008 82.746 -0,3% 14,0%
Hizmetler 52.308 48.788 48.624 -0,3% -7,0%
Mali 94.277 103.204 102.939 -0,3% 9,2%
Bankalar Endeksi 139.939 130.225 129.817 -0,3% -7,2%
Dow Jones 17.425 19.942 19.919 -0,1% 14,3%
S&P 500 2.044 2.265 2.261 -0,2% 10,6%
DAX 10.743 11.465 11.469 0,0% 6,8%
Nikkei 225 19.034 19.444 19.428 -0,1% 2,1%
Bovespa 43.350 57.647 57.255 -0,7% 32,1%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
22 Ara 16 Yıl Sonuna
Göre Değişim Günlük
Değişim 31 Ara 15 21 Ara 16
%8,28
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 Eyl 15 Kas 15 Oca 16 Mar 16 May 16 Tem 16 Eyl 16 Kas 16
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi 83 842
%10,65
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
6,5 7,5 8,5 9,5 10,5 11,5
Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15 Haz.15 Tem.15 Ağu.15 Eyl.15 Eki.15 Kas.15 Ara.15 Oca.16 Şub.16 Mar.16 Nis.16 May.16 Haz.16 Tem.16 Ağu.16 Eyl.16 Eki.16 Kas.16 Ara.16 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
2 Yıllık Gösterge Tahvil * 10,78 10,60 10,65 0,05 -0,13
USD Libor( 3 aylık) 0,61 0,99 1,00 0,00 0,38
EUR Libor( 3 aylık) -0,13 -0,33 -0,33 0,00 -0,20
O/N BIST Repo 10,68 8,43 8,42 -0,01 -2,26
Eurobond 2045* 5,86 6,85 6,85 0,00 0,99
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z 22 Ara 16 Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 15 21 Ara 16 Günlük
Değişim
4
VERİ GÜNDEMİ
Bugün yurtiçinde Kasım ayı konut satışlarını takip edeceğiz. Son aylarda bankaların konut kredisi faizlerinde uyguladığı indirimler ve inşaat şirketlerinin kampanyalarıyla sektörde canlanma meydana geldi. Ağustos ayından itibaren yıllık olarak artış kaydeden konut satışlarının bu ay da artış trendini sürdürmesini bekliyoruz.
Yurtdışında ise İngiltere ve Fransa’nın 3. çeyrek büyüme verileri, ABD 1. el konut satışları ve Michigan tüketici güven endeksi verilerini takip edeceğiz. Fransa ve İngiltere’nin büyüme verilerinin piyasa üzerinde önemli bir etkisi olmayacaktır. ABD’de 1. el konut satışlarının Kasım ayında 575bin olması bekleniyor. Çarşamba günü açıklanan 2. el konut satışları beklentileri aşmıştı.
Bugünkü verinin de ABD’de konut piyasasında toparlanmanın sürdüğünü göstermesini bekliyoruz.
Piyasada volatilite yaratabilecek en önemli veri Michigan tüketici güven endeksi. Geçtiğimiz ay 98 olan verinin 98,1’e yükselmesi bekleniyor. Ayrıca enflasyon beklentileri de piyasada yakından takip edilecek.
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) portföyü 16 Aralık ile biten haftada bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak USD 37,6 milyon arttı.
TCMB verilerine göre, 9 Aralık'ta USD 97,35 milyar olan brüt döviz rezervi, 16 Aralık itibarıyla USD 97,32 milyara geriledi.
ECB, yılbaşından itibaren Euro Bölgesinde enflasyon oranının yükselerek 2013'ten bu yana en yüksek düzeye erişeceğini ve küresel büyümenin hızlanmakta olduğunu açıkladı.
İtalyan hükümeti, dünyanın en eski bankası olan Monte dei Paschi di Siena'nın sermaye artırımı için yatırımcıların desteğini arkasına alamamasının ardından bankayı kurtarmaya karar verdi.
Deutsche Bank AG tarafından yapılan bir açıklamaya göre banka, ABD'de mortgage'a dayalı finansal ürünlere ilişkin yıllardır süren soruşturmayı çözüme kavuşturmak için 7,2 milyar dolarlık anlaşmaya vardı. Anlaşma ABD Adalet Bakanlığı'nın 14 milyar dolarlık ilk talebinin altında oldu.
ABD’de 3. çeyrek nihai büyüme oranı %3,5 olarak açıklandı. (Beklenti: %3,3)
ABD dayanıklı mal siparişleri Kasım ayında %4,6 düşüş kaydetti. (Beklenti: -%4,7)
ABD'de işsizlik maaş başvuruları geçen hafta 275bin oldu (Beklenti: 256bin)
ECB, yılbaşından itibaren Euro Bölgesinde enflasyon oranının yükselerek 2013'ten bu yana en yüksek düzeye erişeceğini ve küresel büyümenin hızlanmakta olduğunu açıkladı. ECB yayımladığı ekonomik bültende, Euro Bölgesi enflasyonunun yeni yılda
%1'i geçeceği tahminine yer verdi. Bültende, "Küresel faaliyetin orta vadeli görünümü, kriz öncesi hızına ulaşamamış olsa da, güçlenen bir büyümeyi gösteriyor" denildi.
Bültende, küresel görünümün düşük hammadde fiyatlarının emtia ihracatçıları üzerindeki olumsuz etkileri, Çin ekonomisindeki yeniden dengelenme hareketleri ve ABD'de politik alandaki belirsizlikler ile gölgelendiği belirtildi.
İtalyan hükümeti, dünyanın en eski bankası olan Monte dei Paschi di Siena'nın sermaye artırımı için yatırımcıların desteğini arkasına alamamasının ardından bankayı kurtarmaya karar verdi.
İtalya Başbakanı Paolo Gentiloni, ekonomiye zarar veren ve bir süredir devam eden bankacılık krizini sonlandırmak adına kabinesinin başta Monte de Paschi olmak üzere stres altındaki bankalara destek olmak amacıyla 20 milyar euroluk (20,9 milyar dolar) bir fonu onayladığını belirtti.
5
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
