Başbakan Binali Yıldırım’ın açıkladığı EKK kararları reel sektör üzerinden ekonomiye ciddi anlamda katkı yapması bekliyoruz. Dün açıklanan Ekim ayı sanayi üretimi yıllık bazda %0.2 artarken, bir önceki aya göre ekonomide olumlu yönde toparlanma olduğunu gösterdi. Avrupa Merkez Bankası beklenildiği gibi politika faizlerini değiştirmedi. Ancak Mart ayından itibaren varlık alımlarını 80 milyar eurodan 60 milyar euroya indirdi. Piyasalarda bu kararla birlikte dolar değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş de gelişmekte olan ülke para birimlerini olumsuz etkiledi. AKP ile MHP anayasa metni konusunda uzlaştı. Teklifin en kısa zamanda Meclis’e sunulması bekleniyor. BİST’de yatay bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM 12 Aralık 2016
10:00 TÜİK - GSYH - 3Ç (Piyasa Beklentisi: %, OY: %-1) 10:00 TCMB - Cari Denge -Ekim (USD-1.6 milyar) Hazine İhalesi - 5Y Sabit Kupon (Yeniden İhraç)
ŞİRKET HABERLERİ
DOHOL: Dün piyasadan 3.2 milyon adet hisse geri alımı yaptığını duyurdu. Bu hisse alımı toplamda 2 milyon TL’lik bir işlem tutarına işaret ederken Yönetim Kurulu daha önce geri alım için 5.2 milyon TL’lik bir kaynak ayrıldığını duyurmuştu.
HLGYO: Halk GYO’nun İstanbul Finance Merkezi projesi kapsamında yer alan iki ofis kulesi ve üç adet sekiz katlı binanın inşaatı için ana yüklenici seçim süreci tamamlanmıştır.
KRDMD: Kardemir satışlarında TL’ye dönme kararı aldı. Gelir ve giderleri arasında kur uyuşmazlığı olan şirket için bu karar olumsuz algılanabilir.
TCELL: Turkcell hisse geri alım kararı kapsamında 8 Aralık 2016 tarihinde, toplam 109.500 adet alım işlemi yaptı.
THYAO: THY’nın açıklanan trafik verilerine göre şirket, Kasım ayında yıllık bazda %4’lük düşüşle 4.5mn yolcu taşımıştır.
MAKRO HABERLER
Ekonomik Koordinasyon Kurulu Kararları Açıklandı…
ECB varlık alımlarını azalttı…
Sanayi üretiminde Ekim ayında göreceli toparlanma…
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
9 Aralık 16 Beklenti Önceki
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık
Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 75,929 -%0.1 -%0.4 %1.8
BİST-30 92,962 -%0.1 %0.0 %1.5
BİST-BANKA 126,647 -%0.4 -%2.3 %0.6
BİST-SINAI 81,782 %0.1 %4.0 %8.8
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,245 %0.9 %3.7 -%6.6
NIKKEI 225* 18,991 %1.2 %16.9 -%1.6
Hang Seng* 22,773 -%0.4 %1.6 %4.4
Dow Jones 19,615 %0.3 %5.5 %12.1
S&P 2,246 %0.2 %3.8 %9.7
NASDAQ 5,417 %0.4 %3.2 %7.9
Almanya DAX 11,179 %1.8 %5.0 %5.5
Ingiltere FTSE 100 6,932 %0.4 %0.3 %13.1
Fransa CAC 40 4,735 %0.9 %4.2 %2.1
Rusya RTS 1,097 %2.9 %10.8 %38.5
Brezilya BOVESPA 60,677 -%1.2 -%4.1 %31.6
Hindistan SENSEX 26,750 %0.2 -%1.8 %6.8
MSCI GOP Endeksi 879 %1.3 -%0.1 %10.6
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 3.4491 -%0.2 -%6.9 %18.3
EUR/TL 3.6620 -%0.2 -%4.3 %13.9
EUR/USD 1.0615 %0.0 -%2.7 -%3.7
USD/JPY 114.36 -%0.3 -%7.6 -%5.8
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1168.2 -%0.2 -%8.6 %8.9
Gümüş ($/ons) 17.0 -%0.3 -%8.2 %19.8
Brent ($/varil) 54.1 %0.3 %14.0 %11.1
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 2.433 0.03 bp 0.38 bp 0.22 bp
VIX 12.64 %3.4 -%12.1 -%35.5
* Sabah saat 08:30 değerleridir
Günlük Bülten 9 Aralık 2016
Lütfen uyarı metni için son sayfaya bakınız.
2
ŞİRKET HABERLERİ
DOHOL: Dün piyasadan 3.2 milyon adet hisse geri alımı yaptığını duyurdu. Bu hisse alımı toplamda 2 milyon TL’lik bir işlem tutarına işaret ederken Yönetim Kurulu daha önce geri alım için 5.2 milyon TL’lik bir kaynak ayrıldığını duyurmuştu.
HLGYO: Halk GYO’nun İstanbul Finance Merkezi projesi kapsamında yer alan iki ofis kulesi ve üç adet sekiz katlı binanın inşaatı için ana yüklenici seçim süreci tamamlanmıştır. Şirket YDA İnşaat ile anahtar teslimi götürü bedel usülüne göre projenin tamamı için 752mn TL’ye anlaşmıştır. 440bin m2 inşaat alanı bulunan proje için m2 inşaat maliyeti 1.700TL’ye denk gelmektedir. Halk GYO’nun daha önceki beklentisi inşaat sürecinin 3-4 yıl sürmesi yönündeydi. Bu anlamda, şirket 2020 yılından itibaren bu projeden kira geliri elde etmeye başlayabilir. Proje bitiminde Halk Bank’ın İstanbul ve Ankara’daki iki merkezini İstanbul Finans Merkezi’nde Halk GYO’nun ofislerine taşıma planı bulunmaktadır. Halk GYO’nun İstanbul Finans Merkezi’ndeki arsası 661mn TL ile toplam gayrimenkul portföyünün %36’sına denk gelmektedir.
KRDMD: Kardemir satışlarında TL’ye dönme kararı aldı. Gelir ve giderleri arasında kur uyuşmazlığı olan şirket için bu karar olumsuz algılanabilir. Giderlerinin ve finansal borçlarının büyük bir kısmı Usd ve Euro olan Kardemir’in TL’ye dönme kararı özellikle TL’nin değer kaybettiği dönemlerde şirketin nakit akışını olumsuz etkileyecektir. Şirketin 9 ay sonu itibariyle 1.89milyar TL net döviz açık pozisyonu bulunmaktadır. Kardemir her ne kadar satışlarında TL’ye dönme kararı almış olsa da çelik ürünleri global arz/talep dengesinde belirlenmeye ve dolayısıyla döviz bazlı fiyatlanmaya devam edecektir. Olumsuz.
TCELL: Turkcell hisse geri alım kararı kapsamında 8 Aralık 2016 tarihinde, toplam 109.500 adet alım işlemi yaptı.İşlemler 9,07 – 9,12 TL fiyat aralığından gerçekleşmiştir. İşlemin toplam tutarı 995.431 TL'dir. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki payımız %0,184 seviyesine ulaşmıştır.
THYAO: THY’nın açıklanan trafik verilerine göre şirket, Kasım ayında yıllık bazda %4’lük düşüşle 4.5mn yolcu taşımıştır.
İç hat yolcu artışı yıllık %2 civarındayken, dış hat yolcu azalışı ise %9’a yakındır. Veriler, Ekim ayındaki %2’lik büyüme (iç hatlarda %5 büyüme, dış hatlarda %1 gerileme) göz önüne alındığında gerilemeyi göstermektedir. Transfer yolcu yıllık bazda %5 azalmıştır. Bu zayıflama, Ekim ve 10A2016 verilerindeki sırasıyla %8 ve %17’lik transfer büyümesini göz önüne aldığımızda olumsuzdur. Şirketin ağırlık verdiği kapasite yönetim çalışmalarının etkisiyle yıllık bazda kapasite gerilemiştir ve doluluk oranı %74.2’le 25bps yıllık artış kaydetmiştir. Yıllık bazda yolcu sayısı değişiminde Kuzey Amerika ve Avrupa’daki %14 ve %15’lik daralmalar da verilerde baskı yaratmıştır.
THY’nın 11A2016 verilerindeki yolcu büyümesi %3’tür (iç hat +%4, dış hat %2). Şirketin Ağustos ayında paylaştığı revize hedeflerinde toplam yolcu büyümesi %4, iç hat +%6, dış hat %2’dir ve son veriler iç hatlardaki ve dolayısıyla toplam yolcu büyümesindeki hedefin nispeten agresif kaldığını göstermektedir. Havalimanları verileri ana hatlarıyla zayıflığa nispeten işaret etse de bölge bazında detaylarıyla bugünkü data negatif katalist olarak değerlendirilebilir.
MAKRO HABERLER
Ekonomik Koordinasyon Kurulu Kararları Açıklandı.
Ekonomik Koordinasyon Kurulu kararları dün açıklandı. Bu kararlara göre özellikle küçük ve orta büyüklükteki şirketlerin kısa likidite sorununa yönelik olarak 250 milyar TL’ye kadar ek bir kredi yaratma amaçlı kredi garantisi verilmesi kararlaştırıldı. Bunun yanında diğer önlemlerden bazıları:
- İnşaat işlerinde KDV iadesi verilecek.
- İş başı eğitim programı, mesleki eğitim kursları, girişimcilik eğitim programları güçlendirilecek. Bu kapsamda özel sektörde 500 bin kişi İŞKUR’un programlarından yararlandırılacak.
- İhracatı çeşitlendirmek, katma değerini ve ihracat miktarını artırmak amacıyla Eximbank’ın sermayesi yükseltilecek.
ECB varlık alımlarını azalttı…
Avrupa Merkez Bankası (ECB) dün yaptığı toplantıda varlık alım programının süresini Mart 2017'den 2017 sonuna kadar uzatırken, Mart ayından sonra yapılacak varlık alım tutarını da ayda 80 milyar Euro’dan 60 milyar Euro’ya indirdi. ECB'nin varlık alımlarının gerekirse 2017'den sonra da devam edeceği ifade edildi. Yatırımcılar, alım tutarının ayda 80 milyar Euro olarak korunmasını bekliyorlardı. ECB yönetim kurulu politika faizini ise sıfır seviyesinde, bankaların merkez bankasına yatırdığı paralara uygulanan mevduat faizini ise %-0.4'te tuttu.
Sanayi üretiminde Ekim ayında göreceli toparlanma…
TÜİK verilerine göre sanayi üretimi Ekim'de yıllık bazda %0.2 düzeyinde arttı. Takvim etkisinden arındırılmış endeks ise yıllık bazda %2.2 yükseldi. Mevsim ve takvim etkilerinden (MTA) arındırılmış endeks de, bir önceki aya göre %3.7 artış gösterdi.
Bu durumda, yılın ilk on aylık döneminde sanayi üretimi artışı %1.6 ile geçen yılın aynı dönemindeki %3'lük düzeyin altında kalmıştır. Sektörler bazında, başlıca katkı %4.4'le enerjiden gelmektedir. Dayanıksız tüketim malları %2.9'la ikinci sıradadır. Yatırım mallarında artış hızı %0.8'e gerilemiştir. Dayanıklı tüketim malları üretimi ise ilk on ayda %2.7 düşmüştür.
Alt kalemlere bakıldığında, tekstil ve giyim Ekim'de %5 ve %11 daralırken, 10A16'da ise %2 ve %4 yükselmiştir. İlaç sektöründe de ilk on ayda yıllık %10 artış söz konusudur. 2015'de en yüksek performansın gözlendiği otomotivde ise 10A16 artışı %1.5'e gerilemiştir.
Yorum
Sanayi üretimi 1Ç'de %6 arttıktan sonra izleyen dönemde yavaşlamıştır. GSYH büyümesi de 1Ç'de %4.1, 2Ç'de ise %3.1 olmuştur. Sanayi üretimi 3Ç'de %3.2 gerilemiştir. İmalat sanayiinde ise düşüş %4.6 düzeyindedir. 3Ç GSYH'de de jeopolitik sorunlar ve turizmdeki gerileme nedeniyle daralma muhtemeldir. Yeni OVP'de resmi büyüme tahmini
%4.5'den %3.2'ye çekilmiştir. İç talebi destekleyici maliye politikaları ile büyümenin desteklenmesi amaçlanmaktadır.
2016 için büyüme beklentimiz %3 düzeyinde olup, aşağı yönlü riskler mevcuttur.
Günlük Bülten 9 Aralık 2016
Lütfen uyarı metni için son sayfaya bakınız.
4
BIST – Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç16
Bankalar Konsolide Olmayan 01-Mar-17
Bankalar Konsolide 13-Mar-17
Konsolide Olmayan 01-Mar-17
Konsolide 13-Mar-17
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
RHEAG RHEA GİRİŞİM SERMAYESİ 09 Aralık 16
ZOREN ZORLU ENERJİ 15 Aralık 16
BJKAS BEŞİKTAŞ FUTBOL 20 Aralık 16
BALAT BALATACILAR BALAT 21 Aralık 16
FINBN FİNANSBANK 24 Aralık 16
BRKO BİRKO 24 Aralık 16
ARCLK ARÇELİK 26 Aralık 16
AKSGY AKİŞ GYO 27 Aralık 16
SAFGY SAF GYO 27 Aralık 16
MAKTK MAKİNA TAKIM 28 Aralık 16
SRVGY SERVET GYO 29 Aralık 16
MMCAS MMC SANAYİ 30 Aralık 16
Kaynak: BİST
Temettü Ödemeleri
Hisse Hisse Başına
Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat
ENKAI 0.033 14 Aralık 16 0.7% 4.91
ULUSE 0.172 15 Aralık 16 2.2% 7.80
Kaynak: BİST
Sermaye Arttırımı
Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye
Azaltımı % Tarih
FINBN 5.00%
FINFK 66.67%
KLMNA 212.50%
GNPWR 13.00%
ORMA 27.40%
ICBCT 104.76%
TRNSK 100.00% 71.51%
Kaynak: BİST
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin
