abc
Nisan ayı tüketici enflasyonu beklentilerin üzerinde, %1.52 arttı . TUIK'in açıkladığı verilere göre Nisan ayı tüketici fiyat endeksi geçen aya göre % 1.52’lik, geçen yılın aynı ayına göre ise %11.1’lik artış gösterdi. Mart ayına göre harcama grupları içersindeki en yüksek artış % 13.20 ile giyim ve ayakkabı kategorisinde gerçekleşti. Nisan ayında doğalgaz ve elektrik fiyatlarına yapılan zamların etkisi de enerji fiyatlarında aylık bazda
%6.3’lük bir artışa sebep oldu. Üretici fiyatları ise aylık bazda % 0.1 yıllık bazda ise %7.7 arttı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranını %1.00 oranında tuttu . Geçen yılın Aralık ayında gösterge faiz oranını % 1.25’ten % 1.00’e çeken Avrupa Merkez Bankası, dün yaptığı toplantıda politika faizini değiştirmediğini açıkladı. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, yaptığı konuşmada, Euro bölgesinin ekonomik açıdan yavaş toparlanacağını, enerji fiyatlarındaki artış ve dolaylı vergilerdeki yükselişten ötürü bu yıl enflasyon oranının % 2 seviyesinin üstünde kalacağını belirtti. 2013 yılı için ise, emtia fiyatlarının düşmesi ile beraber enflasyonun da % 2’nin altına düşmesini beklediklerini vurguladı.
Yabancılara mülk satışını genişleten yasa meclisten geçti. Bu yasa ile birlikte Körfez ülkeleri, Kafkas ülkeleri ve Orta Asya ülkeleri vatandaşlarının Türkiye'de mülk edinimi konusunda önleri açılmış oldu. Yasa aynı zamanda yabancılara satışın üst limit olan 25bin metrekareyi 300 bin metrekareye çıkarttı. Bu gelişme başta Emlak Konut GMYO ve Sinpas GMYO olmak üzere tüm konut geliştiren gayrimenkul şirketleri açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor. Gazetelerde yer alan habere göre bu genişleme ile birlikte bu sene ev satışları %10-15 artış gösterebilir.
Günlük Bülten
Nisan ayı tüketici enflasyonu beklentilerin üzerinde, %1.52 arttı
Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranını %1.00 oranında tuttu
Yabancılara mülk satışını genişleten yasa meclisten geçti 04 Mayıs 2012
Cuma
İMKB verileri
İMKB–100 59,285.7 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 252,796.5
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 64,122.2 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,253.79
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,391.6 -0.8%
Dow Jones 13,206.6 -0.5%
NASDAQ-Comp. 3,024.3 -1.2%
Frankfurt DAX 6,694.4 -0.2%
Paris CAC 40 3,223.4 -0.1%
Londra FTSE–100 5,766.6 0.1%
Rusya RTS 1,560.1 -0.6%
Shangai Composite 2,440.1 0.1%
Bombay Stock Exc. 17,151.2 -0.9%
Brezilya Bovespa 62,104.2 -0.5%
Arjantin Merval 2,195.2 -2.1%
Nikkei 225 9,380.3 0.0%
04 Mayıs 2012
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 59,285.7 %0.6 -%6.3 -%14.6 USD/TRY 1.7511 %0.0 -%1.0 %14.4 EUR/TRY 2.3007 -%0.2 -%2.5 %1.1 EUR/USD 1.3139 -%0.2 -%1.5 -%11.7 Altın/Ons ($) 1,633.5 -%1.1 %0.0 %5.9 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT050314T14 99.6 %9.5 %9.8 O/N Repo (net) %9.34
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
55,000.0 58,000.0 61,000.0 64,000.0
04-Nis 06-Nis 08-Nis 10-Nis 12-Nis 14-Nis 16-Nis 18-Nis 20-Nis 22-Nis 24-Nis 26-Nis 28-Nis 30-Nis 02-May 1.55
1.60 1.65 1.70 1.75 1.80 1.85
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Global piyasalar:
Avrupa borsaları güne tepki hareketleriyle başlasa da beklentilerden kötü gelen ABD İSM verişiyle kazançlarını büyük ölçüde geri verdi. ABD borsaları ise beklentilerden iyi gelen haftalık işsizlik sigortası başvurularına rağmen, İSM hizmetler verişinin beklentilerin altında kalmasına da bağlı olarak ortalamada %0.8 değer kaybetti. Asya borsaları bu sabah itibariyle genel olarak negatif eğilimli bir seyir izlerken, ABD future’ları yatay hareket ediyor. ABD 10 yıllık tahvilin getirisi dün genel itibariyle yatay hareket ederken, bu sabah ilk işlemler %1.93 seviyesinden geçiyor. Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararına da bağlı olarak Eur
tarafındaki oynaklık artarken, EURUSD paritesi 1.309 – 1.318 aralığında hareket ettiği günü 1.315 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.315 seviyelerinden yatay açılan EurUsd paritesinde yönü tayin edecek en önemli gelişme ABD’de açıklanacak olan tarım dışı istihdam rakamları olacak. Sorunlu Avrupa ülkelerine ilişkin risk algılamalarının da yön konusunda belirleyici olacağı günde EURUSD paritesinin 1.305 – 1.319 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Altın fiyatlarındaki düzeltme hareketi dün de devam ederken, altının ons fiyatı 1630 – 1654 dolar aralığında işlem gördüğü günü 1635 dolar seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1633 dolar seviyelerinden güne başlayan altında yönü tayin edecek en önemli gelişme ABD’de açıklanacak olan tarım dışı istihdam rakamları olacak. Altındaki
konsolidasyonun bugün için de sürebileceğini düşünmekle birlikte, altının gün içinde 1610 – 1650 dolar aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Yurtiçi piyasalar:
Hisse senedi: İMKB’de dün tepki alımları öne çıkarken, İMKB-100 günü %0.6 yükselerek tamamladı. Asya piyasalarındaki satıcılı seyre de bağlı olarak güne temkinli bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz İMKB’de yönü tayin edecek en önemli olgu piyasa
oyuncularının Türkiye’ye ilişkin risk algılamaları olacak görünüyor. Bugün için İMKB-100’un 58,700 – 59,700 aralığında işlem göre(bile)ceğini tahmin ederken, özellikle 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 58,800 seviyelerinin altındaki kapanışların İMKB-100 tarafındaki düzeltmenin 57,000-57,500 seviyelerine kadar devam etmesine neden olabileceğini hatırlatıyoruz. Bono: getiri eğrisindeki negatif eğimli seyir dün de devam ederken, gösterge bononun bileşik faizi %9.3 seviyelerinden açıldığı günü %9.32 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgahüstü piyasalarda bileşik %9.32 seviyelerinden yatay açılan gösterge bononun gün içinde bileşik %9.2 - %9.5 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Döviz: Türk lirası (0.5*Eur + 0.5*Usd) sepeti karşısında yatay kalsa da USDTRY kuru 1.756 – 1.764 aralığında hareket ettiği günü 1.763 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.762 seviyelerinden açılan USDTRY’de yönü Merkez Bankası’nın repo ihaleleri kadar global piyasalardaki gelişmeler tayin edecek. Bugün için USDTRY’nin 1.756 – 1.771 aralığında hareket etmesini beklerken, özellikle 1.759 seviyelerinin üzerindeki kapanışların önümüzdeki günlerde USDTRY’de 1.77 seviyelerinin üzerine doğru hareketlere neden olabileceği kanaatindeyiz.
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.7515 -%0.7 -%2.3 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.74 -%0.6 -%1.2 -%0.1 -%1.1 USD/HUF 216.3 -%0.7 -%4.4 %0.0 %2.2 USD/BRL 1.9085 %1.2 %4.8 -%1.9 -%6.8 USD/PLN 3.1801 %0.5 -%0.1 -%1.2 -%2.2
Piyasa Gündemi
30 Nisan Pazartesi Türkiye - Dış Ticaret Dengesi Euro-zone Tüketici Fiyat Endeksi-Nisan Almanya Perakende Satışları-Mart 1 Mayıs Salı ABD ISM İmalat Endeksi-Nisan
İngiltere PMI-Nisan 2 Mayıs Çarşamba Almanya İşsizlik Oranı-Nisan
Almanya PMI-Nisan Euro-zone İşssizlik Oranı-Mart 3 Mayıs Perşembe Türkiye Tüketici Fiyat Endeksi-Nisan
Türkiye Üretici Fiyat Endeksi-Nisan Euro-Zone Üretici Fiyat Endeksi- Mart 4 Mayıs Cuma Euro-Zone Perakende Satışları-Mart
Amerika İşssizlik Oranı-Nisan Amerika İstihdam Raporu-Nisan
abc
Şirket Haberleri
Garanti Bankası 1 milyar Euro tutarında sendikasyon kredisi aldı. Bir yıl vadeli 307.25mn dolar ve 768.11mn Euro tutarında iki ayrı dilimden oluşan toplam 1 milyar Euro tutarında sendikasyon kredisi aldı. Kredinin maliyeti Libor/Euribor + 145 baz puan olarak açıklandı. Banka’nın Mayıs ayında vadesi dolan 1 milyar Euro tutarında
Libor/Euribor + 110 baz puan maliyetli sendikasyon kredisi bulunmaktaydı. Varolan kredinin %100 seviyesinde geri çevrilmesi olumlu değerlendirilebilir, maliyet artışı ise beklenmekteydi.
Sabancı Holding iştiraki Teknosa’nın halka arz edilecek hisseleri SPK kaydına alındı.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Teknosa'nın 110m TL sermaye içinde 7.00-8.25 TL aralığından halka arz edilecek 11m adet, ek satış dahil edildiğinde 11.65m adet hissesini kayda aldı. SPK'nın haftalık bültenine göre şirketin ek satış hakkı kapsamında olanlar dahil, halka arz edilecek mevcut payların tamamının Sabancı Holding'e ait. Sabancı Holding’in şirkette %70.3 payı bulunuyor ve bunun %10’u (ek satış dahil %11.5’i) halka arz edilmiş olacak. Fiyat aralığına göre şirkete biçilen toplam değer 438-516m dolar, halka raz büyüklüğü ise 54-64m dolar oluyor. Hisselerin 17 Mayıs’ta İMKB’de işlem görmeye başlaması hedefleniyor.
TAV Havalimanları 1Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. HSBC net kar tahmini 8m TL, piyasa tahminleri ise CNBC anketine göre 9m TL net kar, şirketin kendi anketine göre ise 2m TL zarar şeklindedir. Şirket güçlü trafik büyümesi sayesinde sabit sayılabilecek giderlerini karşılama ve 1Ç’de ilk kez kar açıklama potansiyeline sahiptir. Şirket geçen yıl 1Ç’de 31m TL, bir önceki yıl ise 32m TL zarar açıklamıştı. Güçlü finansal sonuç
beklentilerinin son günlerde hisse fiyatına olumlu yansımış olduğu söylenebilir.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[EKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.29 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 6.40 TL, Hedef Fiyat: 7.90 TL, Endekse Paralel Getiri]
[SNGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.24 TL, Hedef Fiyat: 2.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 9.50 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 7.00 TL, Hedef Fiyat: 9.30 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Fenerbahçe 57.25 %6.0 2 Borusan 32.30 %5.9 3 Kiler GMYO 3.20 %4.9 4 Gözde Girişim 3.58 %4.7
5 Şekerbank 0.97 %4.3
En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Galatasaray 198.00 -%8.7 2 Ege Gübre 109.00 -%5.6 3 Koza Altın 35.20 -%5.4 4 Beşiktaş 5.18 -%3.0 5 Menderes Tekstil 0.97 -%3.0 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.40 357.4 2 İş Bankası (C) 3.93 138.3
3 Brisa 385.00 98.4
4 Netaş Telekom. 245.00 98.2
5 YKB 3.14 81.1
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı tamersengun@hsbc.com.tr
Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
Melis Metiner. Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5
