abc
Nisan ayı enflasyon rakamları açıklandı. Nisan ayında TÜFE %0.60 ile beklentilerin altında, ÜFE ise %2.35 ile beklentilerin çok üzerinde artış kaydetti. Bu sonuçla yıllık enflasyon rakamları TÜFE'de %10.19, ÜFE'de ise %10.42 seviyesine ulaştı. Çekirdek göstergeler arasında yakından izlenen H ve I endeksleri ise sırasıyla, %0.90 ve %1.14 artış kaydederken bu kalemlerdeki yıllık enflasyon %5.17 ve %5.65 oldu. Tüketici fiyatları bazında, gıda fiyatlarında önemli bir değişim olmaması ve haberleşme grubundaki
%4.83'lük düşüşün TÜFE'yi beklentilerin altında çıkardığını görüyoruz. ÜFE'de ise tarım fiyatlarındaki yüksek artış nedeniyle Kasım-2008'den bu yana en yüksek düzeye ulaştı.
Hazine bugün iki ihale düzenliyor. Hazine’nin yarın 5.4 milyar TL’si piyasaya olmak üzere toplam 5.6 milyar TL itfasına karşılık haftanın ilk ihalesi dün düzenlendi. Rekabetçi olmayan tekliflerle (ROT) 100 milyon TL ve rekabetçi tekliflerle 784.6 milyon TL olmak üzere piyasaya toplam 884.6 milyon TL satış gerçekleştirdi. Hazine haftanın kalan ihalelerinde bugün 25.01.2012 vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracı ile 06.05.2015 vadeli TÜFE’ye endeksli tahvilin ilk ihracını düzenleyecek. İç borçlanma stratejisinde Hazine, Mayıs ayında toplam 7.4 milyar TL piyasadan borçlanmayı öngörürken, bugünkü ihalelerde kalan borçlanma miktarı 6.5 milyar TL oldu.
Anayasa değişikliği görüşmeleri devam ediyor. Pazar günü başlayan ikinci tur görüşmelerde dün bir sürpriz yaşandı. Siyasi partilerin kapatılmasını zorlaştıran yasa değişiklik teklifi, ilk tur görüşmelerde referandum eşiğinin üzerinde oy almış olmasına rağmen dün 327 oy ile paketten düşmüş oldu. Dün ele alınan diğer altı madde ise referandum eşiğinin üzerinde oy alarak kabul edildi. Öte yandan, tartışmalı maddelerden Anayasa Mahkemesi’nin yapısını değiştiren madde ile askere sivil yargı yolunu açan maddenin ikinci tur görüşmesinin bugün yapılması bekleniyor.
Enerji özelleştirme - ÖİB 1. Grup hidroelektrik santrali için nihai pazarlık görüşmelerine bugün başlıyor. Sabah Gazetesi’nde yer alan habere göre, ÖİB’nin satışa çıkardığı 52 hidroelektrik santrali için şu ana kadar toplam 600’ün üzerinde teklif alındı.
13 gruba ayrılan santraller için pazarlık görüşmeleri 4-21 Mayıs tarihleri arasında gerçekleştirilecek. ÖİB ilk nihai pazarlık görüşmelerine 1. Grup’ta yer alan ve 22 teklifin alındığı üç santral için bugün başlayacak. Bugüne kadar en fazla teklif 88 ile Grup 3’te yer alan ve pazarlıkların 5 Mayıs’ta yapılacağı Kayaköy barajına geldi.
Günlük Bülten
Nisan ayı enflasyon rakamları açıklandı
Anayasa değişikliği görüşmeleri devam ediyor
ÖİB, 1. Grup hidroelektrik santrali için nihai pazarlık görüşmelerine bugün başlıyor
04 Mayıs 2010
Salı
İMKB verileri
İMKB–100 58,400.2 Piyasa Değeri ($m) 268,370.6
Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 79,396.4 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,620.06
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,202.3 1.31 Dow Jones 11,151.8 1.30
NASDAQ-Comp. 2,498.7 1.53 Frankfurt DAX 6,166.9 0.51
Paris CAC 40 3,828.5 0.30 Londra FTSE–100 5,553.3 -1.15 Rusya RTS 1,572.8 -1.00 Shangai Composite 2,848.7 -0.76 Bombay Stock Exc. 17,432.6 0.27 Brezilya Bovespa 67,119.4 -0.61 Arjantin Merval 2,413.0 0.70 Nikkei 225 11,057.4 1.21
04 Mayıs 2010
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 58,400.2 -%0.9 %0.6 %84.5 USD/TRY 1.4862 %0.8 -%1.6 -%5.9 EUR/TRY 1.9669 %0.3 -%3.9 -%6.5 EUR/USD 1.3234 -%0.6 -%2.4 -%0.7 Altın/Ons ($) 1,179.9 %0.0 %4.9 %32.7 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT250112T14 85.9 %9.2 %8.9 TRT031110T10 96.2 %7.8 %7.9 O/N Repo (net) %6.50
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
45,000.0 47,500.0 50,000.0 52,500.0 55,000.0 57,500.0 60,000.0 62,500.0
04-Apr 06-Apr 08-Apr 10-Apr 12-Apr 14-Apr 16-Apr 18-Apr 20-Apr 22-Apr 24-Apr 26-Apr 28-Apr 30-Apr 02-May
1.4400 1.4500 1.4600 1.4700 1.4800 1.4900 1.5000 1.5100 1.5200
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Küresel mali piyasalar dün temkinli bir başlangıcın ardından açıklanan olumlu makro ekonomik veriler ve Yunanistan’a yönelik kurtarma paketinin etkisi ile iyimser bir eğilim kaydetti. ABD’de imalat sanayi ISM endeksinin son altı yılın en yüksek düzeyine çıkması ve Avrupa cephesinde açıklanan PMI imalat sanayi endekslerinin beklentilere göre daha iyi gelmesi bu iyimserliğin ardındaki birkaç nedendi. Ayrıca, Goldman Sachs’a yönelik açılan davanın sonuçsuz kalacağına ilişkin yorumlar da bu kapsamda ele alınabilir. Sonuç itibariyle Avrupa ve ABD hisse senedi endekslerinde genele yayılan bir yükseliş söz konusu oldu. Türkiye cephesinde Nisan ayı enflasyon rakamları nötr bir etkide bulundu.
TÜFE, piyasa tahminlerinin altında kalsa da ÜFE ve çekirdek rakamlardan gelen olumsuz sinyaller dengeleyici bir rol oynadı. Hazine’nin düzenlediği üç yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesine gelen teklif miktarı tahminlerin altında kaldı ve ikincil piyasa faizleri üzerinde sınırlı bir miktar yukarı yönlü etkide bulundu. Enflasyon riskinin yüksek olduğu bir dönemde üç yıl vadeli sabit kuponlu tahvile pek de talep gelmemesini biraz normal buluyoruz. Sonuç olarak enflasyon rakamlarının hemen ardından %9.20’ye gerileyen gösterge bileşik faiz sonrasında kademeli bir yükselişle %9.35’e yükseldi. USDTRY kuru sabah saatlerinde yurt dışı kaynaklı dolar alımları ile 1.4980’e doğru bir hareket sergilese de sonrasında 1.4900’a doğru bir düşüş kaydedip bu seviyelerde dengelendi. EURUSD paritesinde aşağı yönlü hareket nedeniyle TL’nin döviz sepeti karşısında önemli bir değişim kaydetmediğini gördük. Hisse senedi piyasasında ise satıcılı bir seyir izlenirken İMKB-100 endeksi günü yaklaşık %1’lik bir düşüşle tamamladı.
Dün ABD hisse senedi endeksleri günü %1.3 civarında bir artışla kapattıktan sonra bu sabah Asya’da da Çin hariç iyimser bir seyir var. Çin’de imalat sanayi büyümesinin son altı ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmesi, Çin’in aldığı önlemlerin işe yaramaya başladığı şeklinde bir algılamaya yol açtı ve hisse senedi piyasasında bir miktar satışa neden oldu. Ayrıca, Avustralya’nın altı kez üst üste olmak üzere politika faizlerini artırması da bu ülke piyasalarında sınırlı düşüşe yol açtı. Sonuç olarak, Japonya’da %1’in üzerinde bir artış olurken, MSCI Asya/Pasifik endeksi sadece %0.1 yukarıda işlem görüyor. Bugün, ABD’de açıklanacak olan devam eden konut satışları ile fabrika siparişleri, oldukça volatil endeksler olmalarına rağmen yakından izlenecektir.
Yunanistan’a yönelik kurtarma paketi sonrasında AB cephesinde tansiyonda bir miktar azalma olsa da Yunanistan sorununun çözümüne ilişkin bazı endişeler ve Euro bölgesinin diğer ekonomilerinin de benzer akıbete uğrayabileceği kaygısı, Euro’nun toparlanmasını engelliyor. Spekülatif nitelikteki açık pozisyonların kapanması ihtimalinde yukarı yönlü bir miktar tepki olsa da, EURUSD paritesindeki aşağı yönlü trendin devam ettiği kanaatindeyiz. Türk mali piyasalarında günün en önemli gelişmesi Hazine’nin
düzenleyeceği borçlanma ihaleleri olacak. Dünkü ihaleye gelen düşük teklif sonrasında Hazine’nin bugünkü iki ihalede toplam 6.5 milyar TL civarında borçlanma hedefi yakından izlemeyi gerektiriyor. İhalelerde oluşacak borçlanma faizi ve karşılama oranı ikincil piyasa faizleri üzerinde belirleyici olabilir. USDTRY kurunda 1.4900-1.4950 aralığında dengelenme olduktan sonra aşağı yönlü bir hareket olacağını düşünüyoruz.
Piyasa Gündemi
4 Mayıs Salı ABD Fabrika Siparişleri -- Mart ABD Tamamlanmamış Konut Satışları -- Mart İngiltere PMI -- Nisan
5 Mayıs Çarşamba Almanya PMI -- Nisan
ABD ISM İmalat Dışı Sektör Endeksi -- Nisan
6 Mayıs Perşembe Türkiye MB Beklenti Anketi -- Mayıs ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 1 Mayıs Haftası ABD Tarım Dışı İşçi Verimliliği -- 1Ç Almanya Fabrika Siparişleri -- Mart İngiltere PMI -- Nisan 7 Mayıs Cuma ABD Tüketici Kredileri -- Mart
ABD Tarım Dışı İşsizlik Oranı -- Nisan Almanya Sanayi Üretim -- Mart İngiltere ÜFE -- Nisan 10 Mayıs Pazartesi Türkiye Cari Denge -- Mart
Türkiye Sanayi Üretimi -- Mart Türkiye Hazine nakit dengesi – Mart Almanya Dış Ticaret Verileri -- Mart İngiltere BoE Faiz Kararı -- Mart
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.4862 %0.8 -%1.4 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.42 %1.0 %2.7 -%0.2 -%4.0 USD/HUF 204.4 %4.1 %4.2 -%3.1 -%5.4 USD/BRL 1.7272 -%1.1 -%1.9 %1.9 %0.5 USD/PLN 2.9702 %2.5 %4.3 -%1.6 -%5.5 :
abc
Şirket Haberleri
TAV Havalimanları 1Ç finansal sonuçlarını bugün açıklayabilir. HSBC tahmini şirketin 1Ç’de 30m TL (14.3m Euro) zarar açıklaması, CNBC anketine göre piyasa tahmini ise 24m TL zarar şeklindedir. Şirket 1Ç 2009’da 62m TL (29m Euro) zarar açıklamıştı. HSBC’nin kira giderleri öncesi FVAÖK tahmini 108m TL (CNBC: 106m), ciro tahmini ise 268m TL’dir (CNBC: 283m) [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 7.55 TL, Hedef Fiyat: 7.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Emeklilik b]
Türk Telekom, Invitel International ve bazı iştiraklerinin hisselerinin alınması için görüşmelere başlayacağını açıkladı. Şirketten yapılan açıklamada, söz konusu şirketlerin Invitel Holding'in uluslararası toptan satış fonksiyonunu teşkil eden Invitel International AG ve iştirakleri, AT - Invitel GmbH, Invitel International Hungary Kft ve S.C. Euroweb Romania S.A. olduğu belirtildi. Açıklamada, 16 ülkede faaliyet gösteren Invitel International'ın, Orta ve Güneydoğu Avrupa'nın önde gelen bağımsız toptan data ve kapasite sağlayıcı şirketlerinden birisi olduğu belirtildi. Henüz detaylar belli olmadığı için hisse üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz. [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat:
5.50 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endekse Paralel Getiri]
Kardemir, TCDD ve Vaestelpine ile ortak üretim tesisi kuracağını açıkladı.
Kardemir'in de %34 pay ile ortak olacağı ve TCDD Genel Müdürlüğü ve Vaestelpine Grubu'nun da bulunduğu 5 milyon euroluk sermaye ile Çankırı ilinde kurulacak olan
"Yüksek Hızlı Tren Makas Fabrikası"nın kurulmasına ilişkin sözleşme, bugün
imzalanacak. Katma değeri yüksek ürünlerde yapılan yatırımların şirket açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. [KRDMD.IS; Mevcut Fiyat: 0.72 TL, Hedef Fiyat: 0.84 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
Alman enerji şirketi RWE Denizli'de Turcas ile 500 milyon euroluk yatırım konusunda çalışmalara başladı. Alman enerji şirketi RWE, Turcas Petrol'ün iştiraki RWE&Turcas Güney Elektrik AŞ ile birlikte Denizli'de 500 milyon euro yatırımla doğalgaz çevrim santrali kuracağını açıkladı. RWE'den yapılan yazılı açıklamada, Denizli’de inşa edilmesi planlanan enerji santralinin 775 Megawatt (MW) kapasiteye sahip olacağı; inşaatının 2010 yılı ortasında başlaması ve 2012 yılı sonunda
tamamlanmasının beklendiği belirtildi. Açıklamaların Turcas açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. [TRCAS.IS; Mevcut Fiyat: 5.60 TL, Hedef Fiyat: 6.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC haftalık portföy listesi
Kapanış Hedef Fiyat İMKB–100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per.
(%) Ağırlığı ASYAB 3.92 5.20 0.0 10%
AYGAZ 6.45 9.15 0.8 10%
ENKAI 7.25 8.60 1.5 10%
EREGL 4.66 6.00 0.9 10%
FROTO 11.70 13.50 -0.1 10%
ISCTR 5.10 5.85 0.9 10%
ISGYO 1.83 1.95 0.0 10%
KRDMD 0.72 0.84 2.4 10%
TRCAS 5.60 6.80 4.0 10%
VAKBN 3.88 4.70 -0.2 10%
Performans Portföy IMKB-100 Relatif Bu hafta %0.07 -%0.95 %1.03 2010 %27.96 %10.55 %15.75 2009 %236.60 %116.25 %55.64
HSBC haftalık portföy performansı
90.0 95.0 100.0 105.0 110.0 115.0 120.0 125.0 130.0 135.0 140.0
Hafta 0 Hafta 2 Hafta 4 Hafta 6 Hafta 8 Hafta 10 Hafta 12 Hafta 14 Hafta 16 Hafta 18 Hafta 20
HSBC haftalık portföy İMKB-100
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Doğan Yayın Hol. 1.47 %4.3 2 Pınar Süt 9.50 %3.8 3 Doğan Holding 1.15 %3.6 4 TAV Havalimanları 7.55 %3.4 5 Pınar Et Ve Un 6.45 %3.2 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Afyon Çimento 216.00 -%8.1 2 Fenerbahçe 86.50 -%6.0
3 Otokar 17.40 -%3.9
4 Vestel Beyaz Eşya 4.44 -%3.5
5 Petkim 11.40 -%3.4
En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Fenerbahçe 86.50 409.9 2 Garanti Bankası 7.10 109.4 3 Doğan Holding 1.15 89.7
4 Petkim 11.40 86.9
5 Afyon Çimento 216.00 84.8
abc
Teknik Yorum
İMKB–100 endeksi gün içinde 58,305 – 58,996 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0,95 değer kaybederek 58,400 seviyesinden kapanış yaptı.
İMKB–100 endeksi için kısa vadede 57,800 destek seviyesi; 59,500 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir.
İMKB-100
Daily Q.XU100 04/02/2009 - 26/05/2010 (IST)
BarOHLC, Q.XU100, Last Trade
03/05/2010, 58,794.35, 58,996.85, 58,305.32, 58,400.21 WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 5
03/05/2010, 58,535.30
WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 22 03/05/2010, 58,561.97
WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 56 03/05/2010, 56,790.43
Price TRY
.12 24,000 27,000 30,000 33,000 36,000 39,000 42,000 45,000 48,000 51,000 54,000
Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010
Direnç ve Destek seviyeleri
5 günlük 22 günlük 56 günlük
Ağırlıklı Ortalama 58,535 58,561 56,790
Yön ↑ ↑ ↑
Kısa Orta Uzun
Direnç 59,500 65,000 75,000
Destek 56,900 48,500 40,000
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr
Erol Hullu. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr
Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) eylemunal@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
