Çin de Aralık ayı dış ticaret dengesi rakamları açıklandı. Hem ithalat hem de ihracat rakamları beklentilerin üzerinde.

(1)

• İngiltere’de Kasım ayı sanayi üretimi aylık bazda -%0.70; yıllık bazda %0.9 olarak açıklandı. Açıklamalarda bulunan BoE Başkanı Carney, yarın yapılacak para politikası toplantısı öncesinde para politikasına dair bir mesaj vermedi.

• ABD’de JOLTs iş olanakları rakamı Kasım ayında 5431M adet oldu. Açıklamalarda bulunan FED/Fischer hâlâ genişlemeci bir para politikası izlendiğini ifade ederken, Richmond FED Başkanı Lacker, FED’in 2016’da en az 4 kez faiz artırabileceğini ifade etti.

• Çin’de Aralık ayı dış ticaret dengesi rakamları açıklandı. Hem ithalat hem de ihracat rakamları beklentilerin üzerinde.

• ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2.1331 bölgesinde. Dolar endeksi 99,15’e yükseldi. Sepet kurda 3,1485 seviyesine gerileme görülüyor.

Günlük Ekonomik Takvim (GMT +0200) Önceki Veri Beklenti

09:45 EUR Fransa TÜFE (Aylık) (Aralık) 0.0 0.0

09:45 EUR Fransa TÜFE (Yıllık) (Aralık) 0.0 0.0

09:45 EUR Fransa Cari Denge (Kasım) -1.4 mlr Euro m.d

12:00 EUR AB Sanayi Üretimi (Aylık) (mevs. arındırılmış)(Kasım) 0.0 0.0

12:00 EUR AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) 0.0 0.0

13:00 EUR ECB Üyesi Lautenschlaeger Konuşacak

14:00 USD ABD MBA Mortgage Başvuruları (8 Ocak) -11.60% m.d

15:00 USD ABD FED Üyesi Rosengren (Oy Hakkı Yok) Konuşacak

1

(2)

ABD

ABD’de dün Kasım ayı JOLTs iş olanakları rakamı açıklandı. Piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanan rakam, bir süredir izlenen olumlu istihdam piyasası rakamları düşünüldüğünde sürpriz etkisi yaratmış değil. Diğer taraftan, FED üyelerinden Stanley Fischer ve Richmond FED Başkanı Lacker’ın açıklamaları var idi. 2016’da oy hakkı bulunmayan ve şahin olduğu bilinen Lacker 2016 içerisinde en az 4 kez faiz artırımı yapılacağını ifade ederken, Fischer hâlâ genişlemeci politikalar izlendiğini ifade etti.

Hatırlanacağı üzere, geçtiğimiz hafta açıklanan Aralık ayı istihdam piyasası rakamları beklentilerin oldukça üzerinde açıklanmış, ortalama saatlik kazançlarda

%2.5 seviyesine yükseliş yaşanmış idi.

Bu haftanın geri kalanında daha sakin bir veri trafiği izleyeceğiz. Ancak FED üyeleri konuşmaya devam edecek. Bu akşam açıklanacak olan Bej kitap ise ekonominin genel gidişatı hakkında fikir verici olacaktır.

Avrupa’da hafta başından bu yana sakin bir ekonomik takvim izliyoruz. Bugün bölgeden Kasım ayı sanayi üretimi verileri takip edilecek. Beklenti aylık ve yıllık bazda bir miktar gerileme görülmesi yönünde.

Avrupa cephesinde asıl beklenti, gelecek hafta yapılacak ECB para politikası toplantısı. Bir önceki toplantıda daha ileri bir aksiyon alma konusunda isteksiz olan banka, Euro’da sert değerlenme görülmesine yol açmıştı. Ardından yapılan açıklamalar ise, ek tedbir alma konusunda kararlı oldukları yönündeydi.

Euro’da orta vadede, EUR’daki düşüş baskısının korunabileceği yönündeki görüşümüzde bir değişiklik yok. Ancak, ECB’nin bir kez daha piyasa beklentilerini karşılamaması durumunda EURUSD paritesinde 1,14 seviyesinin çok kısa sürede test edilebileceğini değerlendiriyoruz.

İngiltere’de dün açıklanan ve piyasa beklentilerinin oldukça altında kalan sanayi üretimi rakamları GBP üzerinde satış baskısı yaratırken, yarın yapılacak BoE toplantısının oynaklık yaratabileceğini düşünüyoruz.

AB - İngiltere

Dün sakin ekonomik takvimde TRY diğer GOÜ kurlarındaki pozitif atmosfere eşlik etse de, İstanbul’da gerçekleştirilen terör saldırısı gün içi oynaklığa yol açmış durumda.

Bugün ekonomik takvim sakin ve TRY’nin küresel risk iştahına eşlik etmeye devam etmesini bekliyoruz.

TCMB dün piyasa ihtiyacı dahilinde likidite sunarken, ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin %9’a yaklaştığını görüyoruz.

Sonuç olarak, taktik / teknik düzeltmeler hariç, TRY’de değerlenme eğilimi görmeyi beklemediğimizi hatırlatmak istiyoruz.

Türkiye

Asya’da endeksler 3-yılın en düşük seviyesinden toparlanırken, Çin’de dış ticaret fazlası 60.9mlrUSD oldu. İthalat ve ihracat rakamlarında ise beklentilerin üzerinde okumalara yaşandığını görüyoruz. Yuan 6,57 etrafında dalgalı seyrederken, 7-günlük repo oranları %2,39 etrafında seyrediyor. Geçtiğimiz haftaki stresin, yerini kısmen rahatlamaya bıraktığını söyleyebiliriz.

Dün açıklamalarda bulunan BoJ Başkanı Kuroda, enflasyon trendinin yolunda olduğuna ve istihdam piyasasının gelişmeye devam ettiğine vurgu yaptı.

Avrupa’da ve Japonya’da para politikalarının yakın zamanda başarıya ulaşacağına inandığının altını çizdi.

Asya - Pasifik

2

(3)

USDTRY – 3,0340 USD satış pozisyonumuzu koruyoruz USDTRY Teknik Analizi Haftanın ilk günlerinde finansal piyasalarda artan stres ve

dün İstanbul’da yaşanan terör saldırıları ile oynaklığın arttığı USDTRY paritesinde 3,04 seviyesinin üzerinde kurun tutunamadığını görmüştük.

Teknik görünümün 3,00 seviyesine doğru bir geri çekilmeyi mümkün kıldığını düşünüyoruz.

Bu çerçevede pozisyon cephesinde;

• Dün 3,0340 seviyesinden USD satmıştık. Bu pozisyonumuzu koruyoruz.

• Daha uzun vadeli taşınan USD pozisyonlarında ise SL seviyelerinin 2,98 olarak tayin edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.

• Dün kendi riskimizi minimize etmek adına 3,06 üzerine USD alım yönünde emir bırakmıştık, bu emrimizi siliyoruz.

DİRENÇLER 3,0250 3,0340 3,0500

DESTEKLER 3,0100 3,0000 2,9860

3

(4)

EURTRY – 3,23 bölgesine geri çekilme görülebilir. EURTRY Teknik Analizi EUR majör cinslere karşı yatay bir seyre sahip. TRY’de

dün görülen değerlenme momentumu ile birleştirildiğinde 3,23 bölgesine doğru teknik bir düzetme görebileceğimizi değerlendiriyoruz.

Bu noktada, spekülatif işlem için mevcut seviyelerin uygun olmadığını düşünüyoruz. Kısa vadeli EUR ödemesi olanların ise 3,25 seviyesinin altından itibaren bu ödemeleri kademeli olarak kapamalarını öneriyoruz.

DİRENÇLER 3,2850 3,3120 3,3350

DESTEKLER 3,2500 3,2360 3,2150

4

USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY

(5)

EURUSD – 1,0930 bölgesinden EUR alacağız. EURUSD Teknik Analizi Aralık ECB toplantısından bu yana yatay bir görünüme

sahip olan EURUSD paritesinde, kısa vadeli düşüş kanalı (açık mavi) korunuyor.

Teknik olarak, sırasıyla 1,0935-1,0940 bölgesinin ve 1,1065-1,1070 bölgesinin kritik olduğunu düşünüyoruz.

ECB’nin piyasayı bir kez daha hayal kırıklığına uğratması durumunda 1,1060 bölgesinin EUR lehine aşılabileceğini değerlendiriyoruz. Bu, teknik olarak da 2014 ortalarından gelen düşüş trendinin kırıldığı anlamına gelecek.

Pozisyon cephesinde ise;

• 1,0935 bölgesine EUR alım emri bırakıyoruz. Bu pozisyonun SL seviyesi 1,0840 olarak tayin edilecek.

• Yukarıda bahsettiğimiz senaryonun içerisinde yer alabilmek için ise ECB toplantısından önce 1,11 seviyesinin üzerine EUR alım yönünde emir bırakacağız.

Euro’daki orta vadede ise daha düşük seviyelerin test edilebileceğini düşünmeye devam ediyoruz.

DİRENÇLER 1,0935 1,0970 1,1020

DESTEKLER 1,0850 1,0740 1,0650

5

(6)

GBPUSD – Zayıf görünüm korunuyor. GBPUSD Teknik Analizi Dün sanayi üretim verileri sonrasında satış baskısının

arttığı GBPUSD paritesinde 1,44 seviyesinin altı test edildi ancak bu bölgede kalıcı olunamadı.

Teknik görünümde düşen takoz formasyonu GBP lehine kırılarak zayıflığın daha da süreceğine işaret ediyor.

Yarın yapılacak BoE para politikası toplantısından bir değişiklik beklemiyoruz. Ancak, MPC üyeleri arasındaki 8- 1’lik dağımın 7-2’e değişmesi dahi kısa GBP pozisyonlarında bir miktar realizasyona olabilir. Diğer taraftan MPC tutanaklarında enflasyona dair beklentilerin de nasıl okunduğunu göreceğiz.

Henüz GBP alımı önermiyoruz.

DİRENÇLER 1,4600 1,4650 1,4700

DESTEKLER 1,4500 1,4450 1,4400

6

(7)

USDJPY – USD lehine düzeltme görüyoruz. USDJPY Teknik Analizi Riskli varlıklardaki toparlanma, yüksek getiri arayışını

kısmen desteklerken, JPY’den yaşanan çıkışlar USDJPY paritesinde USD lehine bir seyir görmemize yol açıyor.

Diğer taraftan bakıldığında dün konuşan BoJ Başkanı Kuroda’nın enflasyona dair kaygı duymadıkları yönündeki açıklamaları JPY’yi destekleyici cinsten.

Teknik olarak bu düzeltmenin 118,50 üzerinde kalıcı olmasını beklemiyoruz. Eğer düzeltmenin 120,00 bölgesine yaklaştığını görür isek, yeniden USD satış, JPY alım tarafında olmayı önerebiliriz.

DİRENÇLER 118,50 119,40 120,50

DESTEKLER 117,00 116,40 116,00

7

(8)

AUDUSD – Toparlanma çabası dikkat çekiyor. AUDUSD Teknik Analizi Asya varlıklarındaki satış baskısının azalması, pasifik

kurlarını da olumlu etkiliyor. 0,69 bölgesinden toparlanan AUDUSD paritesinde 0,70 bölgesinin yeniden üzerine çıkıldığını görüyoruz.

Bu görünümün uzun soluklu olmasını beklemesek de, kısa vadede 0,71 bölgesinin üzerinin test edilebileceğini düşünüyoruz.

Orta vadede AUD’da yatay görünümün korunmasını bekliyoruz.

DİRENÇLER 0,7100 0,7150 0,7200

DESTEKLER 0,6960 0,6940 0,6900

8

(9)

GBPTRY – 4,43 seviyesi aşılamadı. GBPTRY Teknik Analizi

1 9 Dün 4,43 bölgesini bir kez daha test eden ancak bu

bölgeyi aşamayan GBPTRY çaprazında, 4,36 etrafında yatay bir seyir görüyoruz.

TRY’deki kısmen pozitif hava ile bu görünümün bugün de korunmasını bekliyoruz.

Bu noktada; kısa vadeli (1 hafta) GBP ödemelerinin bu fiyatlardan kapatılmasını öneriyoruz.

DİRENÇLER 4,3900 4,4000 4,4200

DESTEKLER 4,3500 4,3450 4,3300

(10)

XAUUSD – $1100 altında yatay görünüm hakim.

XAUUSD XAGUSD

XAUUSD Teknik Analizi BRENT

Küresel endekslerdeki toparlanma emareleri ile birlikte, altın da kazanımlarını geri veriyor. Bu dünkü projeksiyonumuz ile uyumlu..

Altın fiyatlarındaki, teknik düzeltme olarak da adlandırabileceğimiz bu geri çekilmeyi, şimdilik tehdit edici bulmuyoruz.

Teknik olarak, $1080 üzerinde kalındıkça yükselişin korunacağını düşüneceğiz. Yeni pozisyon alma tarafında ise görece daha temkinliyiz.

Bu noktada;

Taşınan altın pozisyonlarının korunması gerektiğini düşünüyoruz.

DİRENÇLER $1093 $1095 $1100

DESTEKLER $1080 $1078 $1075

10

(11)

XAGUSD – $14,00 üzerinde gümüş alım denenebilir. XAGUSD Teknik Analizi Riskli varlıklarda görülen toparlanma emareleri ile birlikte

değerli metallerde sınırlı bir satış baskısı dikkat çekiyor.

Bu noktada, gümüşün altından daha çok etkilendiğini söylemek mümkün.

Ancak teknik olarak $13,66 altına inilmedikçe olumsuz bir senaryoya sahip değiliz. Bilakis, fiyatların $14,00 seviyesinin aşıldığı durumda toparlanma eğimi içerisinde olacağını düşünüyoruz.

DİRENÇLER $14,00 $14,15 $14,30

DESTEKLER $13,70 $13,66 $13,40

11

(12)

WTI & Brent – $31 seviyesinin altına gelindi. BRENT Teknik Analizi Dün, API stok verileri beklentilerin üstünde açıklansa da

petrol fiyatlarını desteklemekten uzak kaldı. WTI fiyatı $30 altından kısa bir süre olsa da el değiştirdi.

Çeşitli yatırım kuruluşlarının da $20 petrol fiyatı beklentisinin artık o kadar da gerçekten uzak olmadığı görülüyor. Piyasalardaki pozisyonlanma da petrol fiyatlarının kısa vadede aşağı yönlü hareketi beklendiğini gösteriyor. İstihdam açısından düşük fiyatların etkisi ortaya çıkıyor. Dünya petrol devi BP ise bu yıl 4000 kişinin işine son vereceğini belirtti.

Bugün açıklanacak DOE ham petrol stok verilerinin fiyatlar üzerinde etkili olmasını bekliyoruz. Fiyatların bugün mevcut seviyelerde dengelenmesini bekliyoruz.

DİRENÇLER $31,50 $32,00 $33,00

DESTEKLER $30,50 $30,00 $28,00

12

XAUUSD XAGUSD BRENT

(13)

13 FX Spot Performans

Oynaklık Grafikleri CDS Risk Reversal

TEKNİK İNDİKATÖRLER

Emirler

CFTC Pozisyonlar EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) STOCHASTIC (20/5/3)

USDTRY ASIRI ALIM

EURUSD ---

GBPUSD ASIRI SATIM

USDJPY ---

AUDUSD ---

NZDUSD ASIRI SATIM

EURTRY ---

GBPTRY ASIRI ALIM

XAUUSD ---

XAGUSD ASIRI SATIM

EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3)

Ussel ağırlıklandırılmış hareketlı ortalama, 9 günlük HO, 25 günlük HO'nun üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir.

10 gün içzerisinde fiyatlarda görülen değişimin % olarak değerini gösterir. Pozitif ise al, negatif ise sat sinyali üretir.

9-günlük HO'nun 26-12 günlük HO'nun histogramının üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir.

Son günlük kapanışın geçmiş dönem içinde gerçekleşen yüksek-düşük aralığına göre yerini gösterir.

(14)

Haftalık Yıl başından bu yana

GOÜ PARA BİRİMLERİNİN USD KARŞISINDAKİ SPOT GETİRİLERİ

14 -4

-3.5 -3 -2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1

CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL -7

-6 -5 -4 -3 -2 -1 0

CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL

& Bekleyen Emirler

FX Spot Performans

Oynaklık Grafikleri Teknik İndikatörler

CDS Risk Reversal

CFTC Pozisyonlar

(15)

SEÇİLMİŞ DÖVİZ CİNSLERİ 1 HF. ZIMNİ (Implied) OYNAKLIK GRAFİKLERİ

01.01.2015 100 olarak kabul edilmiştir.

15 Emirler

Oynaklık Grafikleri

(16)

01.01.2015 100 olarak kabul edilmiştir.

16

SEÇİLMİŞ ÜLKE 5yr CDS GRAFİKLERİ

CDS

Risk Reversal

(17)

17

SEÇİLMİŞ DÖVİZ CİNSLERİ 1M RISK-REVERSAL OYNAKLIKLARI İLE SPOT KARŞILAŞTIRMASI

Emirler

Oynaklık Grafikleri

(18)

18

**COT RAPORLARI* VE SPOT DÖVİZ CİNSLERİ KARŞILAŞTIRMASI**

*CFTC’ye raporlanan COT (Commitments of Traders) raporundaki büyük pozisyon değişimleri (non-commercial / large speculators) esas alınmıştır.

(19)

İşlemlerde kaldıraç kullanılmadığı (1:1) kabul edilmiştir. İşleme giriş çıkışlarda Bloomberg bid-offer rakamları kullanılmış ve spread hesaba katılmıştır.

19 Açık Pozisyonlarımız

Pozisyon Açılış

Tarihi Açılış Hedef Zararı Durdur

Şu anki fiyat

Kapanış Tarihi

Kapanış Fiyatı

Kar & Zarar (pips)

Kar & Zarar (Yüzde) USDTRY USD satış TRY alım 12.01.2015 3,0340 3,00 3,0620 3,0200 -- -- +140 pips +%0,46

Pozisyon Açılış Fiyatı Hedef Zararı

Durdur

Şu anki fiyat EURUSD EUR alım USD satış 1,0935 1,1110 1,0840 1,0880 Bekleyen Emirlerimiz

Oynaklık Grafikleri CDS Risk Reversal

(20)

YASAL UYARI: B u ra d a y e r a l a n yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve g e t i ri t e rc i h l e ri n iz e u y g u n o l m a y a b il i r . B u n e d e n l e , s a d e ce b u ra d a y e r a l a n b i l g i l e re dayanılarak yatırım kararı v e ri l m e s i b e k l e n t i l e ri n i z e u y g u n sonuçlar doğurmayabilir.

Ve ri v e g ra f i k l e r güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YA T I R I M MEN K U L K I Y MET L ER A .Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz . Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz . İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave o l arak, b u rap o ru n gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Gökalp İÇER FX & Emtia

+90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr

20