PİYASALAR
1
Yunanistan ve Troyka görüşmelerinden uzlaşı çıkacağına yönelik beklentilerdeki artış Euro’nun değer kazanmasını sağlıyor.
Şubat ayından beri ilk defa 1,12 seviyesinin üzerine çıkan EUR/USD paritesi Perşembe gününü 1,1224 seviyesinden sonlandırdı.
Haftanın son günü dar bantta hareket eden parite günü 1,12 seviyesinin hemen altında tamamladı.
Cuma günü Dolar endeksinde yaşanan yükseliş GOÜ para birimlerine satış getirdi. Günün en çok değer kaybeden para birimleri Güney Afrika Randı ve Türk Lirası oldu.
Döviz Piyasası
FOMC toplantısı sonrası piyasalarda FED’in faiz artışına başlama tarihi olarak Eylül ayı ağırlık kazansa da FED’in Haziran ayını halen masada tutması USD/TL kurunun yukarı yönlü hareketine sebep oldu. Perşembe gününü 2,6725 seviyesinden sonlandıran kur, yurtiçinde piyasaların tatil olduğu Cuma gününü Dolar endeksindeki yükselişe paralel 2,70 seviyesinin üzerinde sonlandırdı.
Paritedeki yükselişe paralel olarak EUR/TL kuru Aralık 2014’ten beri ilk defa 3 seviyesinin üzerine yükseldi.
Emtia Piyasası
ABD’deki karlılığı düşük petrol kuyularının kapanmasının arza yönelik endişeleri artırmasıyla Brent petrolün varil fiyatı Nisan başındaki USD 54 seviyesinden başladığı yükselişine devam ediyor. Haftanın son gününde bir miktar satışla karşılaşan Brent petrol günü 66,5 seviyesinden tamamladı.
Olumsuz gelen ABD büyüme verisinin ardından ons başına USD 1.200 seviyesini geçen altın kar satışlarıyla birlikte yeniden düşüşe geçti ve haftanın son günün USD 1.178 seviyesinden sonlandırdı.
1.383
1.178 115,1
66,5
40 50 60 70 80 90 100 110 120 130
1.100 1.150 1.200 1.250 1.300 1.350 1.400 1.450 1.500
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15
Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
2,7081 2,8698
1,1199
1,03 1,08 1,13 1,18 1,23 1,28 1,33 1,38 1,43 1,48
2 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,6 2,7 2,8 2,9 3
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15
$/TL Sepet
€/$ (Sağ eks)
Kaynak: Bloomberg
Altın($/Ons) 1.184 1.184 1.178 -0,5% -0,5%
Petrol(Brent) 57,3 66,8 66,5 -0,5% 15,9%
Gümüş($/Ons) 15,7 16,2 16,2 0,0% 2,8%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 14 1 May 15 Günlük Değişim
30 Nis 15 Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL 2,3350 2,6725 2,7081 1,3% 16,0%
€/TL 2,8266 3,0005 3,0315 1,0% 7,2%
Sepet* 2,5791 2,8361 2,8698 1,2% 11,3%
€/$ 1,2098 1,1224 1,1199 -0,2% -7,4%
$/Yen 119,78 119,38 120,15 0,6% 0,3%
$ Endeks 90,27 94,60 95,30 0,7% 5,6%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
31 Ara 14 30 Nis 15 Yıl Sonuna
Göre Değişim 1 May 15 Günlük
Değişim
Borsalar
BIST-100 endeksi 86.000 seviyesini aştıktan sonra gelen kar satışlarıyla geri çekilerek günü 83.947 puandan sonlandırdı. 1 Mayıs tatili sebebiyle haftanın son günü Borsa İstanbul’da işlem yapılmadı.
Kurun 2,74 seviyesinden gerilemeyi sürdürmesi ve Hazine ihalelerinin başarılı geçmesi sonrası tahvil faizlerinde gerileme devam etti. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi günü 5 baz puan gerileyerek %9,96 seviyesinden sonlandırdı. Cuma günü piyasaların tatil olması sebebiyle işlem yapılmadı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 66,7 milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın 50 milyar TL’lik kısmı %7,50’den haftalık repo fonlamasından, 4,4 milyar TL’lik kısmı %10,25’ten piyasa yapıcılığı imkanından, 12,3 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,28 düzeyine yükseldi.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 225 seviyesine; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,83 seviyesine yükseldi.
%8,28
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 Mar 15 Nis 15 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi 31 2.447
%9,96
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
6,5 7,5 8,5 9,5 10,5 11,5
Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
83.947
60.000 65.000 70.000 75.000 80.000 85.000 90.000 95.000
0 100 200 300 400 500 600 700
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15
İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
BIST-100 85.721 83.947 83.947 0,0% -2,1%
BIST-30 106.150 102.387 102.387 0,0% -3,5%
Sanayi 78.725 82.955 82.955 0,0% 5,4%
Hizmetler 62.195 58.741 58.741 0,0% -5,6%
Mali 115.225 111.547 111.547 0,0% -3,2%
Bankalar Endeksi 159.267 145.439 145.439 0,0% -8,7%
Dow Jones 17.823 17.841 18.024 1,0% 1,1%
S&P 500 2.059 2.086 2.108 1,1% 2,4%
DAX 9.806 11.454 11.454 0,0% 16,8%
Nikkei 225 17.451 19.520 19.532 0,1% 11,9%
Günlük Değişim
31 Ara 14 30 Nis 15 1 May 15 Yıl Sonuna Göre Değişim
Gösterge Tahvil* 7,97 10,01 9,96 -0,05 1,99
USD Libor( 3 aylık) 0,26 0,28 0,28 0,00 0,02
EUR Libor( 3 aylık) 0,06 -0,01 -0,01 0,00 -0,07
O/N İMKB Repo 10,85 10,45 10,47 0,03 -0,38
Eurobond 2030* 4,73 4,75 4,83 0,08 0,10
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z 1 May 15 Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 14 30 Nis 15 Günlük
Değişim
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Mart ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına göre %17,2 artarak USD 6,15 milyar oldu ve Kasım 2014'ten beri ilk kez artış gösterdi.
Merkez Bankası 2015 yılının ikinci “Enflasyon Raporu”nu yayımladı.
TÜİK verilerine göre turizm gelirleri 2015 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yıl aynı döneme göre %1,3 artışla USD 4,87 milyar oldu.
Hazine'nin Mayıs-Haziran-Temmuz dönemi iç borçlanma programını duyurdu.
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından yapılan açıklamayla Mart ayına ait Türk Bankacılık Sektörü'nün genel görünümüne ilişkin göstergeler kamuoyuna duyuruldu.
Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre, Türkiye'nin en büyük ihracat pazarlarından Avrupa'daki kırılgan seyir ve paritedeki düşüşle ihracat Nisan ayında %9,8 azalışla USD 11,82 milyar olurken, yılın ilk dört ayında ise %8,1 düşüşle USD 48,95 milyara geriledi.
TCMB 22 Nisan'da gerçekleştirdiği ve kısa vadeli faiz oranlarını sabit tuttuğu Para Politikası Kurulu (PPK) kararına ilişkin özeti yayımladı.
TCMB haftasonu yaptığı yazılı açıklamada TCMB nezdinde ABD Doları cinsinden tutulan zorunlu karşılıklara, rezerv opsiyonlarına ve serbest hesaplara faiz ödenmesi uygulamasına başlanacağını belirtti.
Almanya'da mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranı Nisan ayında %6,4 ile tarihi düşük seviye kalmayı sürdürdü ve beklentiler seviyesinde açıklandı.
Euro Bölgesi’nde tüketici fiyatları öncü veriye göre Nisan'da dört aydır kesintisiz sürdürdüğü düşüşe son vererek geçen yılın aynı ayına göre aynı kaldı ve beklentiler seviyesinde gerçekleşti.
Rusya Merkez Bankası, Rublenin değer kazanması ve enflasyonun daha istikrarlı bir seyir izlemesini gerekçe göstererek politika faizini beklentilerin üzerinde 150 baz puan indirerek %12,5'e çekti.
ABD'de kişisel gelirler Mart ayında artış beklentilerine karşılık bir önceki aya göre değişim kaydetmedi. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) %0,1 ile beklentilerin altında arttı .
ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 25 Nisan'da sona eren haftada 262.000'e gerileyerek beklentilerin altında açıklandı.
ABD'nin orta batı bölgesinde yer alan işyerlerinin faaliyetleri hakkında gösterge olan Chicago PMI endeksi Nisan ayında 52,3'e yükselerek beklentilerin üzerine çıktı.
ABD’de Michigan tüketici güven endeksi Nisan ayında 95,9 seviyesine yükseldi.
ABD’de ISM imalat endeksi bir önceki aya göre değişim kaydetmedi ve 51,5 seviyesinde açıklandı.
ABD’de otomobil satışları Nisan ayında yıllık bazda %4,6 artış kaydetti.
Çin’de HSBC imalat PMI verisi 48,9 ile son bir yılın en düşük seviyesinde açıklandı.
Mart ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına göre %17,2 artarak USD 6,15 milyar oldu ve Kasım 2014'ten beri ilk kez artış gösterdi. Beklenti USD 6,24 milyar olacağı yönündeydi. İhracat aylık %2,6; ithalat ise %10,6 artış gösterdi. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı öncü verilere göre, Mart'ta ihracat %13,45 azalarak USD 12,55 milyar, ithalat %5,75 azalarak USD 18,79 milyar olmuştu.
En yüksek ihracat yaptığımız ülkeler sırasıyla Almanya, İngiltere, Irak ve BAE oldu. İthalatta ilk sırayı yine Çin alırken; bunu Rusya, Almanya ve İtalya izledi.
İhracatın ithalatı karşılama oranı geçen ay bulunduğu %72,3 seviyesinden ithalatın yükselmesiyle %67,1 seviyesine geriledi. Ancak hala 2008’den bu yana uzun dönem ortalamasının (%64,2) üzerinde bulunuyor.
Merkez Bankası 2015 yılının ikinci “Enflasyon Raporu”nu yayımladı. Raporun tanıtımında bir sunum yapan Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı genel olarak aşağıdaki hususlara değindi.
Büyüme 2015 ilk çeyrekte iç ve dış talep kaynaklı zayıf seyre işaret etmektedir. Çekirdek enflasyon göstergelerindeki iyileşme ilk çeyrekte sürmüştür. Enflasyondaki düşüş sürecinin devam edeceği tahmin edilmektedir.
2015 yılı ilk çeyreğinde TCMB faiz oranlarında ölçülü indirimlere giderken, temkinli para politikası duruşunu sürdürmüştür. Faiz indirimlerinin ölçülü tutulmasında küresel piyasalardaki belirsizlik, enflasyon beklentilerinin arzu edilen seviyeye gelmemesi etkili olmuştur. Küresel piyasalardaki belirsizlik, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve enflasyon hedeflerinin arzulanan seviyelere gelmemesi genel etkenlerdir.
2015 yılı ilk çeyreğinde enflasyonda geçen yıl sonuna kıyasla düşüş gözlenmiştir. Gıda fiyatları ilk çeyrekte enflasyona 3,7 puan ile en yüksek katkıyı yapan bileşen olmuştur. Çekirdek enflasyon göstergelerinin ana eğiliminde kayda değer bir iyileşme görülmüştür. Yılın ilk çeyreğinde gıda ve petrol fiyatlarıyla enflasyon üzerindeki maliyet baskıları yükselmiştir. Gıda fiyatlarındaki yüksek seyir enflasyondaki düşüş eğilimini sınırlamıştır. Şubat ayından itibaren petrol fiyatlarının katkısı azalmıştır. Tüketici fiyatları yılın ikinci yarısında düşüş eğilimini sürdürecektir. Gıda fiyatları enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmaktadır.
Enflasyon tahminlerinde gıda, enerji ve ithalat fiyatları önemli rol oynamaktadır. İlk çeyrekte petrol fiyatları öngörülen patikanın üzerinde gerçekleşmiştir. Petrol fiyatları tahmini 2015 için %9, 2016 için %5 yukarı çekilmiştir. Buna göre;
Enflasyonun 2015 yılı sonunda, orta noktası %6,8 olmak üzere %5,6 ile %8 aralığında gerçekleşeceği tahmin ediliyor.
Enflasyonun 2016 yılı sonunda, orta noktası %5,5 olmak üzere %3,7 ile %7,3 aralığında gerçekleşeceği tahmin ediliyor.
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından yapılan açıklamayla Mart ayına ait Türk Bankacılık Sektörü'nün genel görünümüne ilişkin göstergeler kamuoyuna duyuruldu.
Sektörün Mart 2015 itibariyle kârı, önceki yılın aynı dönemine göre %15 artışla 6,7 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.
Aktif büyüklüğü Mart 2015 itibarıyla, geçen yılın aynı dönemine göre %18,4 artışla 2,13 trilyon TL olarak gerçekleşirken;
krediler %22,2 artışla 1,32 trilyon TL'ye ulaştı. Krediler 2014 sonuna göre ise %6,6 artış kaydetti.
Menkul değerler Mart 2015 itibarıyla, geçen yılın aynı dönemine göre %5,4 artışla 312,6 milyar TL düzeyine yükselirken, 2014 sonuna göre %3,4 artış gerçekleşti.
Brüt takipteki alacakları Mart 2015 itibariyle geçen yılın aynı dönemine göre %23,4 artarak 38,7 milyar TL olan sektörün, 2014 sonuna göre brüt takipteki alacakları %6,3 artış kaydetti.
Sektörün mevduatları ise Mart 2015'te %16,3 artarak 1,12 trilyon TL olurken; mevduatlarda geçen yıl sonuna kıyasla %6'lık artış yaşandı.
Mart Ocak-Mart Şubat Mart Ocak-Mart
İhracat 14.680 40.134 12.246 12.570 37.128
İthalat 19.932 57.458 16.933 18.723 52.293
Dış Ticaret Dengesi -5.251 -17.324 -4.687 -6.154 -15.165
Enerji Net İthalatı 4.110 12.571 3.202 3.286 9.816
Enerji Hariç Dış Ticaret Dengesi -1.141 -4.753 -1.485 -2.868 -5.349
İhracatın İthalatı Karşılama Oranı (%) 73,7% 69,8% 72,3% 67,1% 71,0%
Kaynak: TÜİK
Milyon USD 2014 2015
5
Haftanın ilk günü yurtiçinde enflasyon ve PMI verileri izlenirken, yurtdışında ABD ISM New York ISM endeksi ve fabrika siparişleri verileri takip edilecek.
Enflasyonda gıda kaynaklı yüksek seyrin bu ay da devam etmesi bekleniyor. Nisan ayı enflasyon verisinin aylık bazda %1,4 olması beklenirken, bu artış yıllık enflasyonu %7,67 seviyesine getirecek. Yıllık gıda enflasyonu halen %14,1 seviyesinde bulunuyor. TCMB son enflasyon raporunda %9 olan gıda fiyatları artış tahmininde güncelleme yapmazken, yılın ikinci yarısında mevsimsel sebepler ve Gıda Komitesi’nin alacağı önlemlerle gıda fiyatlarının gerilemeye başlamasını bekliyor. Nisan ayında da gıda fiyatlarındaki yüksek seyrin devam etmesini ve aylık enflasyona en yüksek katkıyı vermesini beklemekteyiz.
FOMC toplantısı ardından yayımlanan metinde üyelerin ilk çeyrekte yaşanan zayıf ekonomik aktivitenin mevsimsel koşullardan kaynaklandığı ve geçici olduğunu düşündükleri ortaya çıktı. Kış mevsiminin geride kalmasıyla birlikte verilerin de ivme kazanmaya başlamasını beklemekteyiz. Fabrika sipariş verisi Mart ayına ait olduğu için beklentilerin altında kalma ihtimali olsa da New York ISM endeksinde iyimseriz. Geçen ay 50 gelen endeksin iç tüketimde başlaması beklenen canlanmayla birlikte bu aydan itibaren yükselmeye başlayacağını beklemekteyiz.
VERİ GÜNDEMİ
Hazine'nin Mayıs-Haziran-Temmuz dönemi iç borçlanma programını duyurdu.
• Hazine Mayıs'ta toplam 11,9 milyar TL iç borç servisine karşılık 9 milyar TL iç borçlanma öngörüyor
• Hazine Haziran'da toplam 9,5 milyar TL iç borç servisine karşılık 8,5 milyar TL iç borçlanma öngörüyor
• Hazine Temmuz'da toplam 6,9 milyar TL iç borç servisine karşılık 6 milyar TL iç borçlanma öngörüyor
• Hazine Mayıs'ta 6, Haziran'da 5, Temmuz'da 3 ihale ile borçlanacak
TCMB 22 Nisan'da gerçekleştirdiği ve kısa vadeli faiz oranlarını sabit tuttuğu Para Politikası Kurulu (PPK) kararına ilişkin özeti yayımladı. Özette başlıca aşağıdaki konulara değinildi;
• Yurt içi talepteki yavaşlamaya karşılık, gıda fiyatlarının yüksek seyri ve döviz kuru gelişmeleri enflasyon görünümü üzerindeki başlıca risk unsurları
• Gıda enflasyonundaki yüksek seyir kısa vadede devam eder, yaz aylarında yeni sezon ürünlerinin pazara girmesiyle birlikte gıdada kayda değer düzeltme bekleniyor
• Bazı gıda kalemlerinde fiyatların döviz kuruna duyarlı olması ve arz yönlü gelişmelere dair belirsizlik gıda enflasyonuna dair temkinli olunmasını gerektiriyor
• Temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makroihtiyati önlemler çekirdek enflasyon göstergelerini olumlu etkiliyor
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
