PİYASALAR
Haftanın son işlem gününde Euro Bölgesi ve ülkelerinin büyüme oranları takip edildi. Gelen büyüme verileri piyasaları tatmin etmeye yetmedi. ABD’de olumlu gelen veriler ABD ekonomisine olan güveni destekledi ve buna bağlı olarak Dolar’da görülen değer kazanımlarıyla EUR/USD paritesine gün içinde düşüş hakim oldu. Ancak işlem saatinin bitmesine yakın Dolar'da görülen zayıflamayla parite yükselerek haftayı 1,2525 seviyesinden tamamladı.
ABD'de perakende satışlar verisinin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından Dolar endeksi gün içinde 88,16 ile Haziran 2010'dan bu yana en yüksek düzeyi gördü; ancak daha sonra kazanımlarını geri verdi. Haftalık bazda Dolar karşısında en çok değer kaybeden GOÜ para birimleri Ukrayna Grivnası ve Kolombiya Pezosu oldu.
1
Döviz Piyasası
Ekim ayında tahminlerin üzerinde bir canlılık yaşandığına işaret eden perakende satışlar verisi USD/TL kurunun yükselmesine neden oldu. Söz konusu veri FED’in faiz artışını geciktirmeyeceği düşüncesine yol açtı ve Dolar'a alım getirdi. Ancak ABD ekonomisine ve Dolar’a ilişkin güçlü verilere karşın artan risk iştahıyla kapanışa yakın yönünü aşağı çeviren USD/TL kuru günü 2,2303 seviyesinden sonlandırdı.
Emtia Piyasası
Altın gün içinde aşağı yönlü seyretse de Dolar’ın kapanışa yakın zayıflamasıyla yükseldi ve haftayı ons başına USD 1.189 seviyesinden tamamladı.
OPEC’in 27 Kasım’daki toplantısında petrol üretimini kısmayacağı beklentisi ve ilerleyen dönemlerde dünya petrol arzının, talepten fazla olacağı düşüncesi, petrol fiyatındaki baskı devam ederken; Brent petrol, USD 80 seviyesinin altındaki seyrini sürdürdü. Brent petrol Japonya ekonomisinin resesyona girdiğini gösteren verinin ve Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) petrol fiyatlarında yakın zamanda yeniden yüksek seviyelere ulaşılmasının beklenmediğini açıklamasının ardından yeni haftaya düşüşle başladı.
$/TL 2,1482 2,2421 2,2303 -0,5% 3,8%
€/TL 2,9529 2,7990 2,7936 -0,2% -5,4%
Sepet* 2,5515 2,5201 2,5114 -0,3% -1,6%
€/$ 1,3743 1,2477 1,2525 0,4% -8,9%
$/Yen 105,31 115,77 116,29 0,4% 10,4%
$ Endeks 80,04 87,67 87,53 -0,2% 9,4%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
31 Ara 13 13 Kas 14 Yıl Sonuna
Göre Değişim 14 Kas 14 Günlük
Değişim
2,2303
1,2525 2,5114
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6
Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
Altın($/Ons) 1.202 1.163 1.189 2,3% -1,1%
Petrol(Brent) 110,8 77,9 79,4 1,9% -28,3%
Gümüş($/Ons) 19,5 15,7 16,3 4,1% -16,3%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 13 14 Kas 14 Günlük Değişim
13 Kas 14 Yıl Sonuna
Göre Değişim
1.693
1.189 117,38
79,4
75 85 95 105 115 125
1.100 1.200 1.300 1.400 1.500 1.600 1.700 1.800 1.900 2.000
Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg
2
Borsalar
Borsa İstanbul, tahvil faizlerindeki düşüş, petrol fiyatlarındaki zayıf seyir ve TCMB'den yılın son iki Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirimi gelebileceğine yönelik beklentilerle yükselişini üst üste dördüncü güne taşıdı ve haftayı 81.212 seviyesinden tamamladı.
ABD borsaları cuma günü üst üste dördüncü haftayı da yükselişle tamamladı, ancak sağlık sektörü hisselerindeki kayıpların enerji hisselerindeki kazanımları bastırmasıyla günlük bazda yatay kapandı. Asya borsaları Japonya ekonomisinin üçüncü çeyrekte resesyona girdiğine işaret eden verinin ardından bugüne düşüşle başladı.
Gün içinde Temmuz ayından beri en düşük seviye olan
%8,21’i gören 2 yıllık gösterge faiz haftayı %8,24 düzeyinden sonlandırdı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 34,3 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 34 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından, 0,3 milyar TL’lik kısmı da %11,25’ten kotasyondan ve ortalama fonlama maliyeti
%8,28 düzeyinde sabit kaldı.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 175 seviyesine yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,87 seviyesine geriledi.
%8,28
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
May 12 Eki 12 Mar 13 Ağu 13 Oca 14 Haz 14 Kas 14 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
%8,24
95 1.441
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 5.500 6.000
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL Milyon TL
Gösterge Tahvil* 10,10 8,28 8,24 -0,04 -1,86
USD Libor( 3 aylık) 0,25 0,23 0,23 0,00 -0,02
EUR Libor( 3 aylık) 0,27 0,06 0,06 0,00 -0,21
O/N İMKB Repo 7,60 9,75 9,70 -0,05 2,10
Eurobond 2030* 6,91 4,88 4,87 -0,01 -2,04
Kaynak: Reuters , BIST, Bloomberg * bileşik faiz
14 Kas 14 Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 13 13 Kas 14 Günlük
Değişim
BIST-100 67.802 80.876 81.212 0,4% 19,8%
BIST-30 82.448 99.662 100.156 0,5% 21,5%
Sanayi 62.349 74.990 74.704 -0,4% 19,8%
Hizmetler 50.656 58.087 57.976 -0,2% 14,5%
Mali 90.498 108.745 109.864 1,0% 21,4%
Bankalar Endeksi 122.226 148.669 150.611 1,3% 23,2%
Dow Jones 16.577 17.653 17.635 -0,1% 6,4%
S&P 500 1.848 2.039 2.040 0,0% 10,4%
DAX 9.552 9.249 9.253 0,0% -3,1%
Nikkei 225 16.291 17.393 17.491 0,6% 7,4%
Bovespa 51.507 51.846 51.772 -0,1% 0,5%
14 Kas 14 Yıl Sonuna Göre Değişim Günlük
Değişim 31 Ara 13 13 Kas 14
81.212
48.000 53.000 58.000 63.000 68.000 73.000 78.000 83.000 88.000 93.000 98.000
0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000
Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Merkez Bankası beklenti anketine göre, cari yılsonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %9,16 iken, bu anket döneminde %9,22‘ye yükseldi.
Merkez Bankası, bankaların kredi masraf ve tahsilatlarını belirleme serbestliğine sınırlama getirdi.
Maliye Bakanlığı, vergilerin yeniden belirlenmesinde esas alınacak yeniden değerleme oranını 2014 yılı için %10,11 olarak açıkladı.
BDDK Başkanı Mukim Öztekin sağlık sorunları nedeniyle 12 Kasım itibarıyla BDDK'daki görevlerinden ayrıldı.
Almanya'da GSYH mevsimsel etkilerden arındırılmış öncü verilere göre bu yılın 3. çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,1 ile beklentiler seviyesinde büyüme kaydetti.
Euro Bölgesi ekonomisindeki büyüme, bu yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,2 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. (Beklenti: %0,1)
Euro Bölgesi’nde enflasyon ekimde yıllık bazda nihai %0,4 ile beklentiler seviyesinde gerçekleşti.
ABD‘de perakende satışlar ekimde %0,3 arttı (Beklenti: %0,2)
ABD'de Michigan Üniversitesi öncü tüketici güven endeksi kasımda 89,4 ile yedi yıldan uzun bir sürenin en yüksek değeri aldı ve beklentilerin üzerinde açıklandı. (87,5)
St. Louis FED Başkanı James Bullard, FED'in faizleri artırmak konusunda daha hızlı şekilde hareket etmesine ihtiyaç olduğunu söyledi.
Japonya ekonomisi bu yılın üçüncü çeyreğinde beklenmedik bir biçimde resesyona girdi ve Başbakan Shinzo Abe'nin satış vergisinde planlanan artırımı ertelemesi ve erken seçim çağrısı yapması için zemin hazırladı.
Moody's, Rum Kesimi'nin sağladığı ilerlemelere işaret ederek kredi notunu Caa3'den B3'e yükseltti.
İngiltere Merkez Bankası ( BOE) Baş Ekonomisti Andrew Haldane, İngiltere'de çok düşük enflasyon beklentilerine dair işaretleri 'bir güvercin gibi' izlemekte olduğunu, bu beklentilerin kemikleşebileceğini söyledi.
Çin'in batık kredileri, üçüncü çeyrekte 2005 yılından bu yana en büyük artışı göstererek yavaşlayan ekonominin daha da zayıflayacağı endişelerini artırdı.
G-20'de ekonomiler için toplu halde %2,1'lik GSYH büyümesini hedef olarak belirlenirken, dünya genelinde büyümedeki düzensizliğini gidermek için 2018'e kadar küresel bir altyapı merkezi kurma kararı alındı.
Merkez Bankası beklenti anketine göre, cari yılsonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %9,16 iken, bu anket döneminde %9,22‘ye yükseldi. 2014 yılı Kasım ayı için tüketici enflasyonu beklentisi bir önceki anket döneminde %1,38 iken, bu anket döneminde %0,46 oldu. Detaylarda kur beklentisinin 2,2707 seviyesine düştüğü görülürken; cari açık beklentisindeki gerileme sürdü.
Merkez Bankası, bankaların kredi masraf ve tahsilatlarını belirleme serbestliğine sınırlama getirdi. Resmi Gazete'nin 15 Kasım tarihli sayısında yer mevduat ve kredi faiz oranları ve katılma hesapları kâr ve zarara katılma oranları ile kredi işlemlerinde faiz dışında sağlanacak diğer menfaatler hakkında tebliğde yapılan değişikliğe göre, bankalar kredilere uygulayacağı faiz oranı, getirisi dışındaki diğer masraf ve tahsilatları serbestçe belirleyemeyecek. Tebliğle, ilgili tebliğ'in 4. maddesinin ilk fıkrası "Tüketici kredilerinde faiz dışında sağlanacak diğer menfaatler ve tahsil olunacak masraflar açısından Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından yürürlüğe konulan ve 3 Ekim 2014 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanan Finansal Tüketicilerden Alınacak Ücretlere İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri saklıdır. Kredili mevduat hesaplarında uygulanacak azami akdi ve gecikme faiz oranları Banka Kartları ve Kredi Kartları Kanunu'nun 26. maddesi uyarınca TCMB tarafından belirlenen azami oranları geçemez" şeklinde değiştirildi.
Almanya'da GSYH mevsimsel etkilerden arındırılmış öncü verilere göre bu yılın 3. çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,1 ile beklentiler seviyesinde büyüme kaydetti.
Euro Bölgesi ekonomisindeki büyüme, bu yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,2 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. (Beklenti: %0,1) Geçen yılın aynı dönemine göre de %0,8 ile yine beklentilerin üzerinde büyüdü. (Beklenti: %0,7)
0,2
-0,1 0,3 0,1
-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3
Mar 08 Haz 08 Eyl 08 Ara 08 Mar 09 Haz 09 Eyl 09 Ara 09 Mar 10 Haz 10 Eyl 10 Ara 10 Mar 11 Haz 11 Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 14 Haz 14 Eyl 14
Büyüme (çeyreksel, %)
Euro Bölgesi İtalya
Almanya Fransa
Japonya ekonomisi bu yılın üçüncü çeyreğinde beklenmedik bir biçimde resesyona girdi ve Başbakan Shinzo Abe'nin satış vergisinde planlanan artırımı ertelemesi ve erken seçim çağrısı yapması için zemin hazırladı. GSYH üçüncü çeyrekte yıllık bazda
%1,6 daralma kaydederken; %2,1 artması bekleniyordu. İkinci çeyrek için daha önce %7,1 olarak açıklanan daralma ise %7,3 daralmaya revize edildi.
G-20'de ekonomiler için toplu halde %2,1'lik gayri safi yurtiçi hasıla büyümesini hedef olarak belirlenirken, dünya genelinde büyümedeki düzensizliğini gidermek için 2018'e kadar küresel bir altyapı merkezi kurma kararı alındı. 2 günlük zirvede kaleme alınan sonuç bildirgesinde, finans piyasaları ve jeopolitik gerilimler gibi büyümeyi tehdit eden birçok unsura değinen liderler, küresel ekonomideki gelişmenin talep eksikliği nedeniyle sekteye uğradığını ifade etti. Sonuç bildirgesinde ayrıca ''Para politikasını belirleyen kurumlarımız büyümeyi destekleyerek, gerektiğinde deflasyon baskıları ile mücadele etme taahhüdünde bulunmuşlardır. Politikalarımızın küresel etkilerini dikkate alacak ve sıçramaları iyi idare etmeye çalışacağız. Güven ve toparlanmayı desteklemek için her türlü politik aracı kullanmaya hazırız'' denildi.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde işsizlik oranı ve bütçe dengesi açıklanırken; Euro Bölgesi’nde dış ticaret dengesi, ABD’de New York FED imalat sanayi aktivite endeksi, kapasite kullanım oranı ve sanayi üretimi izlenecektir.
5
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
