GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 14 Kasım TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni. Erdoğan-Putin görüşmesi dün gerçekleşti

GÜNDEM

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 108,860 -0.1 -4.6 2.5 44.8 39.3

BIST-100 (USD) 28,159 0.0 -4.8 -3.3 22.1 26.8

BIST-30 (TL) 133,260 -0.0 -5.1 2.3 45.3 39.5

BIST-BANKA (TL) 164,500 0.8 -6.4 -2.2 29.2 27.0

BIST-SINAI (TL) 124,069 -0.6 -4.6 2.5 58.2 48.4

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 6,930 9.2 -19.3 35.0 89.1 286.2

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,793 9.1 -19.4 27.4 59.4 251.6 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,548 0.3 3.0 10.5 65.1 69.7 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,534 0.1 2.1 7.7 38.3 52.5 Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 65.06 17 -55 -34 249 170 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 823,402 -0.1 -3.7 3.0 47.3 40.8 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 256,145 -0.1 -4.5 2.4 47.1 41.7 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.82 27 32 167 393 319 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.34 6 16 109 149 92

TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 100 75

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0

TL Sepet €/$ 4.19 0.2 1.4 5.7 23.8 16.0

$/TL 3.87 0.2 1.1 6.5 19.1 9.9

€/TL 4.52 0.2 1.6 5.1 28.1 21.9

CDS (5 yıllık, değişim bp) 215 1.41 16 37 -75 -58

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 152.7 0.04 -1.0 -3.7 0.1 1.9 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.81 -0.40 12.8 48.3 -25.4 -46.3 Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 23,443 0.1 -0.5 2.5 24.4 18.6

ABD-S&P 500 2,585 0.0 -0.3 1.2 19.6 15.6

İngiltere-FTSE 100 7,415 -0.2 -2.0 -1.6 10.2 3.8

Almanya-DAX 13,074 -0.4 -2.9 0.6 22.6 13.9

Fransa-CAC 40 5,342 0.0 -3.0 -0.2 19.0 9.9

Japonya-NIKKEI* 22,380 0.0 -0.8 5.8 28.8 17.1

Brezilya-BOVESPA 72,475 0.4 -2.5 -5.9 22.5 20.3

Rusya-MICEX 2,168 -0.1 4.2 3.3 6.7 -2.9

Hindistan-SENSEX 30* 32,959 -0.2 -2.3 1.6 22.9 23.8

Çin-SHANGAİ COMP* 3,423 -0.7 1.0 1.0 7.1 10.3

MSCI-Dünya 2,036 -0.2 -0.5 0.6 20.0 16.3

MSCI-GOP 1,123 -0.5 -0.7 0.2 32.3 30.3

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.69 0 7 19 77 48

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.40 0 9 13 25 -4

Brent Spot (USD/Varil) 63 -0 -2 10 41 11

Altın Spot (USD/Ons) 1,277 -0 -0 -2 4 11

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

THYAO 9.79 -2.2% 95.4% 422 3,495

ASELS 42.10 5.9% 231.9% 291 10,890

GARAN 10.22 1.4% 38.4% 120 11,103

TUPRS 127.20 2.5% 93.3% 83 8,240

VESTL 8.05 -0.5% 26.8% 55 699

Kaynak: Matriks, Bloomberg

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

Değişim (%)

TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected] 14 Kasım 2017

GÜNE BAŞLARKEN

Erdoğan-Putin görüşmesi dün gerçekleşti TCMB’den kur riskine karşı yeni araç

Güçlü büyümenin etkisi ile cari işlemler açığı genişliyor

2017 sonu için enflasyon beklentisi ilk defa çift hanelerde

MSCI Küçük Ölçekli Şirket Endeks Değişiklikleri

Aksa Enerji (AKSEN, EÜ): Aksa Enerji 2017 yılı FVAÖK öngörüsünü 504mn TL’yi korudu (Nötr)

İndeks Bilgisayar (INDES, EÜ): Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Adnan Kürşat Selimoğlu, 11.33-11.37TL fiyat aralığından 15,000 adet INDES hissesi satın almıştır. (Nötr)

Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ): Pegasus, Ukrayna'da bir iştirak kurabilir (Nötr)

Petkim (PETKM, EÜ) telekonferans notları (Nötr)

THY (THYAO, EÜ): THY, Ekim ayında yıllık %13 artışla 6.2mn yolcuya hizmet verdi; doluluk oranı ise 6.3 puan iyileşerek %81 oldu (Olumlu)

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri

14.11.2017 10:00 Almanya GSYH (mevs. arınd. çeyreksel) 3Ç 0.60% 0.60%

14.11.2017 10:00 Almanya TÜFE (aylık) Ekim 0.00% 0.00%

14.11.2017 10:00 Almanya TÜFE (yıllık) Ekim 1.60% 1.60%

14.11.2017 11:05 A.B.D FED Üyesi Evans Konuşacak 14.11.2017 12:00 Euro Bölgesi ECB Üyesi Nouy Konuşacak

14.11.2017 12:30 İngiltere TÜFE (aylık) Ekim 0.20% 0.30%

14.11.2017 12:30 İngiltere TÜFE (çekirdek yıllık) Ekim 2.80% 2.70%

14.11.2017 12:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi Ekim 275.5 275.1

14.11.2017 12:30 İngiltere Konut Fiyat Endeksi (yıllık) Eylül -- 5.00%

14.11.2017 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (mevs. arınd. aylık) Eylül -0.60% 1.40%

14.11.2017 13:00 Euro Bölgesi ZEW Beklentiler Anketi Kasım -- 26.7

14.11.2017 13:00 Almanya ZEW Beklentiler Anketi Kasım 19.5 17.6

14.11.2017 13:00 A.B.D Yellen, Draghi, Kuroda, ve Carney ECB Paneli'nde Konuşacak

14.11.2017 13:00 Euro Bölgesi GSYH mevs. arınd. çeyreksel 3Ç 0.60% 0.60%

14.11.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Üyesi Villeroy de Galhau Konuşacak 14.11.2017 18:30 Euro Bölgesi ECB Üyesi Benoit Coeure Konuşacak 14.11.2017 21:05 A.B.D FED Üyesi Bostic Konuşacak

GÜNE BAŞLARKEN 14 Kasım 2017

Türkiye-Rusya ilişkileri: Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Putin Rusya’da görüştü. Görüşme ardından açıklama yapan liderler, Suriye’de çözüm konusunda mutabık kaldıklarını açıkladı. Cumhurbaşkanı Erdoğan Türk akımı ile Akkuyu için işbirliğinin sürdüğünü vurgularken, Rusya Devlet Başkanı Putin de ikili ilişkilerde kriz öncesi seviyelere ulaşıldığını paylaştı. Ayrıca Erdoğan, S-400 anlaşmasının imzalandığı ve sadece teknik konuların geriye kaldığını söyledi.

Para politikası: TCMB Başkan Yardımcısı Kilimci, reel sektörün kur riskinin yönetilmesi amacıyla TL uzlaşmalı vadeli döviz işlemlerine başlanacağını açıkladı. Buna göre, vadeli olarak belirlenen döviz kuru ile vade tarihindeki döviz kuru arasındaki fark, TL olarak el değiştirecek. Ürünün yapısı gereği, TCMB rezervleri de etkilenmeyecek.

Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/yatirimdanismanligi/Pusula141117.pdf

Cari denge: Cari işlemler açığı (CA) Eylül ayında 4.05 milyar USD olan beklentilerin üzerinde 4.52 milyar USD oldu (Eylül 2016: -1.59 milyar USD). Böylece, 12 aylık CA 39.3 milyar USD ile 25 ayın en yüksek seviyesine çıktı. (Ağustos 2017: -36.3 milyar USD). Öncü Ekim ayı dış ticaret verileri, dış ticaret açığında önceki yıla göre 3.1 milyar USD artışa işaret ediyor. Böylece Ekim itibariyle 12 aylık CA’daki genişleme eğilimi Ekim ayında da devam edebilir. Eylül ve öncü Ekim verileri, 2017 yılsonu için yaklaşık 38 milyar USD olan CA tahminimiz üzerinde yukarı yönlü riske işaret ediyor.

Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/CA0917.pdf

Beklenti anketi: Tahminleri aşan Ekim ayı enflasyon gerçekleşmeleri, TL’de son haftalarda gözlenen değer kaybı ve petrol fiyatlarındaki artış, yıl sonu enflasyon beklentisinin %9.89’dan %10.68’e sıçramasına neden oldu. Böylece, yıl sonu için enflasyon beklentisi ilk defa çift haneleri görmüş oldu. Kasım ayına ilişkin enflasyon beklentisi %0.75 (önceki ay %0.60). Bu beklentinin gerçekleşmesi durumda, yıllık enflasyon %11.90’dan %12.16’ya yükselecek. Manşet rakamın %12.0 seviyesinin üzerine gelmesi, piyasadaki faizler üzerinde baskı oluşturabilir. Öncü verilerin güçlü gelmeye devam etmesi, 2017 yılına dair büyüme beklentilerini ise iyileştiriyor. 2017 büyüme beklentisi %5.2’den

%5.5’e yükseldi.

Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/TCMBBeklentiKasim2017.pdf

S^{EKTÖR VE} Ş^İRKET H^ABERLERİ

MSCI Küçük Ölçekli Şirket Endeks Değişiklikleri: MSCI küçük ölçekli endeks değişiklikleri açıklandı, buna göre değişiklikler 30 Kasım 2017’den itibaren geçerli olacak. Buna göre; MSCI Global küçük ölçekli şirket endeksine IPEKE (Not Yok), Kardemir (GG), KOZA (Not Yok), MAVI (Not Yok), SASA (Not Yok) eklendi. Ayrıca, NTHOL (Not Yok) endeksten çıkarıldı.

Aksa Enerji (AKSEN, EÜ, Fiyat:3.85TL, Piyasa Değeri TL2,361mn): Aksa Enerji, 2017 yılı FVAÖK öngörüsü olan 504mn TL’yi korudu. Şirket Afrika faaliyetlerinin detaylarını 2018 yılından itibaren açıklayacak. (Nötr)

İndeks Bilgisayar (INDES, EÜ, Fiyat:11.21TL, Piyasa Değeri TL628mn): Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Adnan Kürşat Selimoğlu, 11.33-11.37TL fiyat aralığından 15,000 adet (Ödenmiş sermayesinin %0.0268’i) INDES hissesi satın almıştır.

GÜNE BAŞLARKEN 14 Kasım 2017

Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ, Fiyat:26.28TL, Piyasa Değeri TL2,688mn): Forbes haberine göre, Pegasus, Ukrayna'da bir iştirak kurabilir. Forbes'in bildirdiğine göre yönetim, Ukrayna Altyapı Bakanlığı ile Ukraynalı yatırımcıların çoğunluk hissesine sahip olacağı ve bir Ukrayna işletme lisansı altında uçması olası ortak girişim hakkında görüşmeler gerçekleştirdi. Hatırlanacağı üzere, Pegasus daha önce de Kırgızistan’da böyle bir ortaklığı Air Manas adı ile kurmuştu.

Petkim (PETKM, EÜ, Fiyat:6.57TL, Piyasa Değeri TL9,855mn) telekonferans notları

 3Ç17'de, etilen naphtha spread’i, 2Ç17'de ortalama ton başına 705ABD$’dan %3 düşüşle ton başına 681ABD$

seviyesine geriledi. Aynı dönemde PLATT’s endeksi 2Ç17'de ton başına 918ABD'den üçüncü çeyrekte ton başına 947ABD'a yükseldi. Artışın ağırlıklı olarak aromatikler ve petrol fiyatlarından kaynaklandığı belirtildi.

 3Ç17’de yüksek kapasite kullanımı sağlandı. Çeyrek sonunda kapasite kullanım oranı% 102 olmuştur.

 Yılın geri kalanında ve 2018'de talep ve etilen nafta spread’inin güçlü seyretmesi bekleniyor. Petrol fiyatlarındaki mevcut artış, esas olarak bölgedeki jeopolitik gerilimlerden kaynaklanıyor. Petkim, şu anki petrol fiyatlarındaki artışın geçici olduğunu düşünüyor.

 Petlim operasyonları üçüncü çeyrekte güçlü seyretti. Şirket önümüzdeki dönemde de Petlim’den benzer bir karlılık bekliyor.

 Petkim, 2018 ve 2019'da da KKO'sunu güçlü tutmayı planlıyor. Bakım amaçlı büyük duruşun 2018'de gerçekleşmesini bekliyoruz. En son 2014 yılında 3 aylık bir duruş oluştu. Buy seferki duruşun en fazla 15-20 gün sürmesi bekleniyor. Bu duruşun STAR rafinerisinin faaliyete geçmesinden önce yapılma gerekliliği de bulunmuyor.

Şirket bu konuda esnek

 STAR rafinerisinin altı aylık bir gecikmeyle Eylül 2018'de tamamen faaliyete geçmesi bekleniyor. Maliyet tasarrufuna ilişkin önceki çalışmalar 100-120mn ABD civarındaydı ancak Petkim yönetimi bu rakamın muhafazakar olduğuna inanıyor.

 Güçlü mali sonuçlar, 2017'de güçlü temettüye işaret ediyor. Şirket bu konuda yorum yapmadı ve dağıtılabilir karın asgari %50'sini temettü olarak dağıtmanın şirket politikası olduğunu doğruladı. Petkim'den 2017 finansal sonuçlarına güçlü bir temettü dağıtımı bekliyoruz.

THY (THYAO, EÜ, Fiyat:9.79TL, Piyasa Değeri TL13,510mn): THY, Ekim ayında yıllık %13 artışla 6.2mn yolcuya hizmet verdi; doluluk oranı ise 6.3 puan iyileşerek %81 oldu. Böylece yılın ilk on ayında yolcu sayısı %7.5 artarken doluluk oranı 4.5 puan iyileşerek %79 oldu. Düşük baz ve havayolu şirketlerinin ileriye dönük olumlu görüşleri nedeniyle önümüzdeki aylarda da verideki toparlanmanın devam etmesini bekliyoruz.

KURUMSAL İŞLEMLER*

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü Verim i (%)

Brüt Temettü

Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL) Kapanış (TL)

Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.36

Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.48

Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.85

Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.81

Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.54

Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 6% 35 124 4.44

Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 42.10

Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 3% 1000 2200 13.91

Sermaye Artırımı

*Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir.

GÜNE BAŞLARKEN 14 Kasım 2017

13.11.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

FİNANSAL

Bankalar Banks 5.4 4.7 0.76 0.67 14.5% 14.7%

Akbank AKBNK EÜ 9.79 11.80 21% 10,130 47.6 7.5 6.7 1.12 0.99 15.9% 15.6% 79.4% 0.1 pp

Garanti Bankası GARAN - 10.22 - - 11,103 109.9 - - - - - - 83.8% 0.1 pp

Halk Bankası HALKB EP 9.77 13.00 33% 3,159 57.2 3.0 2.6 0.50 0.45 14.3% 14.3% 85.3% -2.4 pp

İş Bankası ISCTR EÜ 6.74 8.50 26% 7,845 30.3 5.4 4.6 0.75 0.66 14.6% 15.4% 77.1% 0.2 pp

Vakıfbank VAKBN EÜ 5.77 8.20 42% 3,731 25.6 4.6 4.1 0.65 0.56 15.0% 14.8% 89.8% -0.9 pp

YKB YKBNK EÜ 4.42 5.20 18% 4,970 26.3 5.5 4.7 0.65 0.58 12.6% 13.0% 55.2% -0.1 pp

TSKB TSKB EÜ 1.39 1.85 33% 863 2.8 6.1 5.6 0.98 0.86 17.2% 16.5% 56.2% -2.9 pp

Albaraka Türk ALBRK EP 1.18 1.40 19% 275 1.0 5.2 4.0 0.43 0.39 8.6% 10.2% 40.8% -0.7 pp

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EP 6.91 7.20 4% 769 0.1 16.7 16.0 3.16 2.92 20.0% 19.0% 60.9% 0.0 pp

Avivas a AVISA EP 17.72 22.00 24% 541 0.1 15.4 11.6 4.28 3.67 30.0% 34.0% 97.2% 0.0 pp

Aks igorta AKGRT EÜ 3.18 3.80 19% 252 1.0 8.4 7.5 1.90 1.63 25.5% 23.2% 71.2% 0.1 pp

Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.85 3.10 9% 369 0.1 13.4 13.1 1.04 0.95 7.0% 8.0% 20.0% 0.1 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

Holdingler

Koç Holding KCHOL EÜ 16.77 19.30 15% 11,001 25.5 10.7 9.7 86.4% 0.0 pp

Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.51 12.30 17% 5,547 20.0 6.5 5.9 72.8% 0.5 pp

Şişe Cam SISE GG 4.66 2,712 5.5 9.5 9.9 44.5% 1.3 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

GYO

Em lak GYO EKGYO EÜ 2.59 3.60 39% 2,546 44.0 5.5 4.3 5.7 4.6 67.9% -3.8 pp

Halk GYO HLGYO EÜ 0.96 1.35 40% 204 2.0 4.8 3.7 14.3 6.7 3.8% -0.6 pp

İş GYO ISGYO EÜ 1.32 1.65 25% 312 1.3 2.3 1.2 13.9 4.7 26.4% -1.4 pp

Özak GYO OZKGY EÜ 2.40 3.50 46% 155 1.4 7.6 12.5 13.9 17.6 64.3% -2.2 pp

Torunlar GYO TRGYO EP 6.57 7.50 14% 850 1.1 3.7 2.7 13.8 7.2 40.0% 1.1 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

SANAYİ 13.5 12.4 8.2 7.4 1.2 1.0

Adana Çimento ADANA EP 6.36 7.30 15% 145 0.2 7.8 7.0 8.5 7.2 2.3 2.1 4.7% -0.2 pp

Anadolu Efes AEFES EP 23.54 22.10 -6% 3,605 2.8 39.6 33.0 9.2 8.0 1.5 1.4 81.3% 0.4 pp

Akçansa AKCNS EÜ 11.04 14.15 28% 547 0.5 8.1 7.4 6.3 5.6 1.6 1.5 29.2% -0.1 pp

Aks a Akrilik AKSA EP 13.00 15.21 17% 622 1.8 8.1 8.9 6.1 5.8 1.1 1.1 58.9% 0.6 pp

Aks a Enerji AKSEN EÜ 3.85 4.20 9% 611 2.7 37.4 20.6 10.4 5.9 1.6 1.4 45.9% -0.4 pp

Anadolu Cam ANACM GG 2.58 501 1.7 13.9 10.7 6.5 5.7 1.4 1.2 55.5% 5.9 pp

Arçelik ARCLK EP 20.20 28.70 42% 3,531 12.8 10.4 9.5 9.1 7.9 0.9 0.8 76.8% -5.4 pp

As els an ASELS EP 42.10 33.00 -22% 10,890 64.6 37.2 31.7 42.4 33.7 8.1 6.9 33.1% -6.6 pp

Aygaz AYGAZ EP 15.40 17.30 12% 1,195 1.5 9.4 8.7 12.7 12.1 0.6 0.6 74.4% -0.3 pp

Bagfaş BAGFS EP 9.70 12.20 26% 113 1.6 25.4 8.9 9.0 6.9 1.4 1.1 5.1% 0.5 pp

Banvit BANVT GG 23.10 598 4.4 66.0 41.3 14.5 13.2 1.2 1.0 25.8% -0.8 pp

BİM BIMAS EP 78.55 81.40 4% 6,169 11.7 32.5 28.5 19.9 17.1 1.0 0.8 71.4% 0.1 pp

Bizim Toptan BIZIM EP 7.23 9.67 34% 112 1.3 22.8 18.9 4.5 3.9 0.1 0.1 27.4% 0.8 pp

Bris a BRISA EP 7.04 7.80 11% 556 1.3 21.3 26.9 10.9 9.3 1.7 1.6 18.5% -4.8 pp

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.81 6.64 14% 215 0.3 6.9 6.8 6.5 6.9 2.0 1.9 13.0% -1.3 pp

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.00 44.00 19% 2,435 4.2 30.4 26.7 9.1 7.6 1.4 1.3 92.9% 0.4 pp

Çelebi CLEBI EÜ 36.72 43.70 19% 231 0.9 14.2 11.5 7.6 6.4 1.4 1.2 47.3% 0.6 pp

Çimsa CIMSA EÜ 13.80 17.75 29% 482 0.9 8.7 7.4 8.2 6.9 2.2 2.0 53.6% -0.5 pp

Datagate Bilgis ayar DGATE EÜ 6.60 6.22 -6% 51 0.8 8.2 6.9 6.9 5.9 0.1 0.1 41.0% 9.9 pp

Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.40 9.40 12% 478 4.5 8.7 6.4 11.6 9.1 0.4 0.3 14.5% -2.1 pp

DO&CO DOCO EP 212.60 266.70 25% 536 1.1 21.1 18.5 6.0 4.9 0.6 0.5 75.3% 0.6 pp

Ege Seram ik EGSER EÜ 4.44 5.10 15% 86 0.9 8.3 7.7 4.4 4.1 0.9 0.8 14.7% -1.8 pp

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.77 6.24 8% 6,866 4.9 15.3 14.8 7.9 7.7 1.6 1.5 74.0% 1.1 pp

Ereğli Demir Çelik EREGL GG 9.44 8,547 33.4 14.8 14.3 8.8 8.3 1.9 1.8 78.4% 0.9 pp

Ford Otos an FROTO EÜ 54.65 50.90 -7% 4,961 4.1 14.9 14.7 11.6 10.3 0.9 0.8 79.6% 1.4 pp

Gübretaş GUBRF EP 4.46 5.20 17% 385 7.7 27.0 13.6 10.2 7.4 0.6 0.5 16.4% -0.6 pp

Indeks INDES EÜ 11.21 12.95 16% 162 0.5 2.8 9.3 4.5 4.1 0.1 0.1 50.8% -8.0 pp

Kardem ir (D) KRDMD GG 2.32 468 57.1 22.9 17.6 8.7 6.6 1.3 1.1 39.4% -2.8 pp

Kords a Global KORDS EP 6.91 9.07 31% 348 2.1 7.6 7.0 4.9 4.5 0.8 0.7 47.0% -2.1 pp

Logo LOGO EÜ 55.40 67.00 21% 358 0.8 24.1 15.8 15.4 10.9 5.0 3.9 63.5% 0.7 pp

Lokm an Hekim LKMNH EÜ 4.21 7.30 73% 26 0.3 11.2 10.8 4.4 3.9 0.7 0.6 38.6% -1.8 pp

Mardin Çimento MRDIN EP 4.54 4.77 5% 129 0.3 9.2 8.4 10.0 9.2 2.5 2.3 6.3% 1.4 pp

Migros MGROS EÜ 29.76 32.00 8% 1,370 2.9 5.5 34.2 10.9 9.0 0.5 0.4 51.3% -0.1 pp

Odas Enerji ODAS EÜ 5.55 6.30 14% 195 4.3 - 13.5 23.8 6.9 2.9 1.8 3.2% -3.3 pp

Otokar OTKAR EA 120.40 95.36 -21% 747 6.7 25.4 25.6 15.3 16.5 1.9 2.1 13.3% 1.2 pp

Petkim PETKM EÜ 6.57 7.91 20% 2,549 39.9 8.5 8.2 7.1 7.0 1.6 1.5 53.0% 1.1 pp

Pegas us PGSUS EÜ 26.28 38.70 47% 695 16.7 8.0 14.9 7.9 6.3 0.8 0.7 37.9% 3.6 pp

Soda Sanayii SODA EÜ 5.38 6.44 20% 1,252 5.0 8.3 9.6 7.7 8.1 2.1 2.1 57.1% 0.1 pp

Tat Kons erve TATGD EÜ 5.13 7.00 36% 180 3.7 12.2 9.1 12.5 8.7 0.7 0.6 21.6% -4.8 pp

TAV Havalimanları TAVHL EÜ 18.41 23.30 27% 1,730 9.6 8.1 6.3 4.8 4.1 2.1 1.8 93.1% 0.1 pp

Tekfen Holding TKFEN EÜ 13.83 15.10 9% 1,324 6.1 8.3 11.7 4.0 4.3 0.5 0.4 75.3% 0.9 pp

Teknos a TKNSA EP 5.34 7.06 32% 152 2.0 24.5 18.1 4.4 3.9 0.2 0.2 8.7% 2.8 pp

Turkcell TCELL EÜ 13.91 16.15 16% 7,916 43.9 12.6 10.4 6.2 5.4 2.1 1.9 92.1% 0.7 pp

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.79 12.10 24% 3,495 208.8 21.7 6.4 6.0 5.7 1.0 0.9 54.2% 5.1 pp

Tofaş TOASO EÜ 33.32 32.70 -2% 4,309 5.4 17.9 19.9 11.5 11.1 1.0 0.9 86.4% 0.6 pp

Trakya Cam TRKCM GG 4.35 1,272 2.6 12.4 10.9 7.9 6.9 1.5 1.4 56.4% 0.4 pp

Türk Telekom TTKOM EÜ 5.93 7.80 32% 5,369 6.3 10.7 9.3 4.4 4.0 1.5 1.4 78.8% -2.1 pp

Türk Traktör TTRAK EP 75.05 82.81 10% 1,036 1.6 11.8 11.3 8.3 7.6 1.2 1.1 76.3% 0.2 pp

Tüpraş TUPRS EÜ 127.20 150.70 18% 8,240 35.1 7.1 7.9 6.2 6.4 0.6 0.6 83.6% 0.1 pp

Ülker ULKER EÜ 18.71 25.30 35% 1,655 4.1 23.5 16.9 14.2 12.1 1.8 1.6 36.9% 0.0 pp

Ünye Çimento UNYEC EP 4.44 4.51 2% 142 0.1 9.6 8.1 6.7 6.5 2.0 1.9 4.0% 0.0 pp

Ves tel Elektronik VESTL EP 8.05 9.20 14% 699 24.8 14.7 13.7 6.0 5.5 0.5 0.4 10.7% 0.5 pp

Yatas YATAS EÜ 27.16 30.00 10% 301 1.8 17.9 11.4 10.5 6.7 1.5 1.0 51.1% -3.7 pp

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.53 1.60 5% 792 21.3 - - 12.5 9.6 3.2 2.8 4.9% -1.7 pp

BİST-100 XU100 108,860 123,736 14% 179,499 1,435 9.9 8.9

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnABD$) prim / iskonto

13,433 -18%

9,031 -39%

2,727 -1%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

0.9 0.6 0.4 0.5 0.6

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

GÜNE BAŞLARKEN 14 Kasım 2017 V

A

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri

14.11.2017 05:00 Çin Perakende Satışlar (yıllık) Ekim 10.50% 10.30%

14.11.2017 05:00 Çin Sanayi Üretimi (yıllık) Ekim 6.30% 6.60%

14.11.2017 10:00 Almanya GSYH (mevs. arınd. çeyreksel) 3Ç 0.60% 0.60%

14.11.2017 10:00 Almanya TÜFE (aylık) Ekim 0.00% 0.00%

14.11.2017 10:00 Almanya TÜFE (yıllık) Ekim 1.60% 1.60%

14.11.2017 11:05 A.B.D FED Üyesi Evans Konuşacak 14.11.2017 12:00 Euro Bölgesi ECB Üyesi Nouy Konuşacak

14.11.2017 12:30 İngiltere TÜFE (aylık) Ekim 0.20% 0.30%

14.11.2017 12:30 İngiltere TÜFE (çekirdek yıllık) Ekim 2.80% 2.70%

14.11.2017 12:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi Ekim 275.5 275.1

14.11.2017 12:30 İngiltere Konut Fiyat Endeksi (yıllık) Eylül -- 5.00%

14.11.2017 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (mevs. arınd. aylık) Eylül -0.60% 1.40%

14.11.2017 13:00 Euro Bölgesi ZEW Beklentiler Anketi Kasım -- 26.7

14.11.2017 13:00 Almanya ZEW Beklentiler Anketi Kasım 19.5 17.6

14.11.2017 13:00 A.B.D Yellen, Draghi, Kuroda, ve Carney ECB Paneli'nde Konuşacak

14.11.2017 13:00 Euro Bölgesi GSYH mevs. arınd. çeyreksel 3Ç 0.60% 0.60%

14.11.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Üyesi Villeroy de Galhau Konuşacak 14.11.2017 18:30 Euro Bölgesi ECB Üyesi Benoit Coeure Konuşacak 14.11.2017 21:05 A.B.D FED Üyesi Bostic Konuşacak --

15.11.2017 02:50 Japonya GSYH (mevs. arınd. çeyreksel) 3Ç 0.40% 0.60%

15.11.2017 07:30 Japonya Kapasite Kullanımı (aylık) Eylül -- 3.30%

15.11.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı August 11.00% 10.70%

15.11.2017 10:00 Euro Bölgesi ECB Üyesi Lane Konuşacak

15.11.2017 11:00 Türkiye Merkezi Hükümet Bütçe Dengesi Ekim -- -6.4mlr

15.11.2017 11:00 A.B.D FED Üyesi Evans Konuşacak

15.11.2017 12:30 İngiltere İşszilik Başvurları Değişimi Ekim -- 1.7bin

15.11.2017 13:00 Euro Bölgesi Ticaret Dengesi (mevs. arınd.) Eylül 21.0b 21.6mlr

15.11.2017 13:00 Euro Bölgesi ECB Üyesi Praet, BOE Üyesi Haldane ve Rohde Konuşacak

15.11.2017 15:00 A.B.D MBA Mortgage Başvuruları Kasım -- 0.00%

15.11.2017 16:30 A.B.D TÜFE (aylık) Ekim 0.10% 0.50%

15.11.2017 16:30 A.B.D TÜFE (yıllık) Ekim 2.00% 2.20%

15.11.2017 18:30 A.B.D DOE A.B.D Ham Petrol Stokları Kasım -- 2237bin

--

16.11.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı Kasım -- JPY90.4mlr

16.11.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı Kasım -- -JPY12.4mlr

16.11.2017 11:45 Euro Bölgesi ECB Üyesi Mersch Konuşacak

16.11.2017 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Ekim 0.10% 0.40%

16.11.2017 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (yıllık) Ekim 1.40% 1.50%

16.11.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Kasım -- -USD23mn

16.11.2017 14:30 Türkiye Yabancı et Hisse Yatırımı Kasım -- USD217mn

16.11.2017 16:30 A.B.D İşsizlik Başvuruları Kasım 235bin 239bin

16.11.2017 16:30 A.B.D İthalat Fiyat Endeksi Ekim 0.40% 0.70%

16.11.2017 16:30 A.B.D İhracat Fiyat Endeksi Ekim 0.40% 0.80%

16.11.2017 17:10 A.B.D FED Üyesi Mester Konuşacak

16.11.2017 17:15 A.B.D Sanayi Üretimi (aylık) Ekim 0.50% 0.30%

16.11.2017 17:15 A.B.D Kapasite Kullanımı Ekim 76.30% 76.00%

16.11.2017 17:30 Euro Bölgesi ECB Üyesi Villeroy De Galhau Konuşacak 16.11.2017 21:10 A.B.D FED Üyesi Kaplan Konuşacak --

17.11.2017 12:00 Euro Bölgesi ECB Cari Denge (mevs. rınd.) Eylül -- 33.3bn

17.11.2017 16:30 A.B.D Konut Başlangıçları (aylık) Ekim 5.60% -4.70%

17.11.2017 16:30 A.B.D Konut İzinleri (aylık) Ekim 2.00% -3.70%

GÜNE BAŞLARKEN 14 Kasım 2017

UYARINOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.