Niyet Mektubu’nun yazõmõnõn başlanmasõyla yeni stand-by anlaşmasõna ilişkin ayrõntõlarõn netleşmesi öncesinde, hisse senedi piyasasõnõn dar bir bantta hareket etmesini bekliyoruz.
IMF heyeti bir gecikme olmazsa bu Çarşamba çalõşmalarõnõ tamamlayarak Türkiye’den ayrõlacak. Öte yandan, yeni zirvelere ulaşan petrol fiyatlarõ piyasada bir miktar rahatsõzlõk yaratabilir.
DÜNÜN YORUMU
İMKB-100 yatay bir seyir izleyerek %0.2 yükselişle 22,244 puandan kapandõ.
HAFTANIN GÜNDEMİ 25 Ekim
- Avrupa Parlamentosu’nda, KKTC’ye ekonomik desteğe ilişkin AB Konseyi tüzüğü görüşülecek
26 Ekim
- Başbakan Recep Tayyip Erdoğan, Berlin'de Fransa Cumhurbaşkanõ Jacques Chirac ve Almanya Başbakanõ Gerhard Schröder ile bir araya gelecek
- IMF heyetinin, görüşmelerin uzamamasõ halinde Türkiye'den ayrõlmasõ bekleniyor
- Kredi Kuruluşlarõ Kanunu Tasarõ Taslağõ"nõn kurula sunulmasõ bekleniyor
- Hazine’nin 287 gün vadeli bono ve 523 gün vadeli tahvil ihaleleri
- Hazine'nin tamamõ piyasaya ve döviz cinsi olmak üzere 668 trilyon TL iç borç itfasõ.
POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - AP, Türkiye ile çok koşullu müzakere öneriyor
- Yeni stand-by anlaşmasõna yönelik Niyet Mektubu’nun yazõmõna başlandõ
- Medyada çõkan haberlere göre, Hazine Kasõm ayõnda yeni bir Eurobond ihracõ gerçekleştirmeyi düşünüyor
- Bütçe görüşmeleri 27 Ekim’de başlõyor
- Hazine yarõn bir bono, bir de tahvil ihalesi düzenliyor ŞİRKET HABERLERİ
- Kredi kartõ harcamalarõndaki güçlü büyüme 3Ç04’te de devam etti.(Bankacõlõk Sektörü)
- Finansbank 415mn $’lõk bir yõl vadeli Libor + 60bp maliyetli sendikasyon kredisi sağladõ.
- Borusan Boru-Mannesmann Boru birleşmesi SPK tarafõndan onaylandõ (Borusan Yatõrõm)
- Sabancõ Holding iştiraki Pilsa “Winsa”yõ 8 mn $’a sattõ - Danõştay Tüpraş özelleştirmesini onaylayan Rekabet
Kurulu kararõnõn yürütmesinin durdurulmasõ kararõna yapõlan itirazõ reddetti
- THY uzun bir aradan sonra ilk kargo uçağõnõ filosuna kattõ.
- Vestel Rusya’da buzdolabõ üretecek
İMKB-100 22,244 %0.2
İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 1.51 %13.0
TL/$ 1,472,612 -%0.3
Bono Faizi (12 Nisan 2006) 22.25 -%0.3
Turkcell ADR (TL karşõlõk/Günlük Değ.) 8,000 %2.6 İMKB
EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER
İşlem Fiyat Günlük Hacmi ($ mn) (TL) Değişim
İş Bankasõ (C) 33 5,650 %0.9
Net Holding 30 1,000 -%2.9
Doğan Holding 29 2,640 %0.8
Yapõ Kredi Bankasõ 29 3,260 %1.9
İş Girişim 29 3,860 %0.0
EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER
Günlük Günlük
Değişim Değişim
Camiş Lojistik %15 Bisaş Tekstil -%13
Tekstilbank %15 İş Leasing -%10
Marmaris Martõ %14 Lafarge Aslan Çimento -%9
Ege Profil %10 Ditaş Doğan -%8
AFM Sinemalarõ %10 Tümteks Tekstil -%7
450 672
432 527 418
22,221
22,551 22,202 22,244
22,334
0 600 1200 1800 2400
18.10 19.10 20.10 21.10 22.10
İşlem Hacmi ($ mn) İMKB-100
PORTFÖY ÖNERİLERİ
Kapanõş Günlük Piyasa Dğ.
(TL) Değişim ($ mn)
Akbank 6,550 -%1.5 6,672
Akçansa 4,160 -%0.5 470
Ak Enerji 6,200 -%0.8 273
Aksa 14,500 %0.0 267
Aksigorta 4,560 %2.6 474
Arçelik 8,750 -%0.6 2,376
Borusan Yatõrõm 4,040 %1.0 77
Dõşbank 1,630 %0.6 403
Doğan Holding 2,640 %0.8 1,318
Ereğli Demir Çelik 5,750 %0.9 1,905
İş Bankasõ (C) 5,650 %0.9 6,295
TEB 5,750 -%1.7 226
Trakya Cam 3,640 %0.0 563
Uzel Makina 2,160 -%1.8 147
Vestel 5,400 %0.0 583
Yazõcõlar 27,250 -%0.9 379
BONO & PARA PİYASALARI
TCMB O/N oranlarõ Basit %20.0
Bileşik %22.2
Eurobond (2030) Spread 315
Fiyat 138.375
Faiz %8.2
TL/$ değişimi Aybaşõndan bu güne -2.0%
AP, Türkiye ile çok koşullu müzakere öneriyor
Medyada çõkan haberlere göre, Avrupa Parlamentosu Türkiye raporunda, AB ile çok koşullu müzakere önerdi. AP’nin Türkiye Raportörü Camiel Eurlings’in hazõrladõğõ raporda, müzakerelerin otomatik olarak üyelikle sonuçlanmamasõ gerektiği görüşü savunuldu. Müzakerelere başlansa dahi, Türkiye’nin siyasi denetim altõna alõnmasõ ve olasõ üyeliğin 2014 sonrasõ gerçekleşmesi isteniyor. Talepler arasõnda; Ermenistan’la barõş, Kõbrõs’tan asker çekme ve Alevilerin Müslüman azõnlõk olarak yasal korunmaya alõnmasõ da var.
Yarõndan itibaren AP’de görüşülecek olan metin 2 Aralõk’ta oylanacak. AP’nin görüşü AB zirvesi için tavsiye niteliği taşõyor.
Yeni stand-by anlaşmasõna yönelik Niyet Mektubu’nun yazõmõna başlandõ
IMF’yle yeni stand-by anlaşmasõna yönelik Niyet Mektubu’nun yazõlmasõna başlandõ. Yeni mektupla netleştirilecek programda, FDF yerine bütçe dengesinin önem kazanmasõ bekleniyor. Üç yõllõk programõn sonunda, bütçe açõğõnõn GSMH oranõnõn ise yüzde 3-4 düzeylerine ineceği ifade ediliyor Öte yandan, medyada çõkan haberlere gore, bazõ büyük dõş kredili projelerin faiz dõşõ fazla hesabõ dõşõnda kalmasõ önerisi kabul görmedi.
Mevcut stand-by’dan kalan toplam 1.3 milyar dolarlõk kredi, yeni stand-by’a aktarõlacak. Ayrõca IMF’den sağlanacak yeni kaynağõn, Fon’a olan borçlarõn yeniden yapõlandõrõlmasõnda da kullanõlacağõ belirtiliyor. IMF’den istenecek finansmanda, AB’den sağlanacak olan finansmanõn da gözönünde bulundurulacağõ bildiriyor.
Medyada çõkan haberlere göre, Hazine Kasõm ayõnda yeni bir Eurobond ihracõ gerçekleştirmeyi düşünüyor
Medyada çõkan haberlere gore, Hazine Kasõm ayõnda yeni bir Eurobond ihracõ gerçekleştirmeyi planlõyor. İhracõn büyüklüğünün 500 mn dolar seviyesinde olmasõ bekleniyor. Şu ana kadar Hazine 5.25 milyar dolarlõk finansman sağladõ.
AP
NİYET BANKASI
EUROBOND İHRACI
Maliye Bakanõ Kemal Unakõtan tarafõndan 27 Ekim Çarşamba günü Plan ve Bütçe Komisyonu’na sunulacak 2005 Mali Yõlõ Bütçe Yasa Tasarõsõ’nõn Komisyon’da görüşülmesi aralõklarla 18 gün sürecek ve ardõndan Meclis gündemine gelecek.
Hazine yarõn bir bono, bir de tahvil ihalesi düzenliyor
Hazine bu haftaki yüklü iç borç geri ödemesine karşõlõk yarõn 287 gün vadeli bono ve 523 gün vadeli tahvil ihraç edecek. Hazine’nin, 668 trilyon lirasõ yarõn, 6.4 katrilyon lirasõ da Çarşamba günü olmak üzere toplam 7.1 katrilyon liralõk iç borç geri ödemesi bulunuyor.
Kredi kartõ harcamalarõndaki güçlü büyüme 3Ç04’te de devam etti.
Çeyrek bazõnda kredi kartõ harcamalarõ 3Ç04’te %13 oranõnda artarak 17,549trl (11.9milyar $) oldu. Buna göre ilk 9 aydaki kredi kartõ harcamalarõ 45,729trl TL’ye (32.3milyar TL) ulaştõ. Toplam kredi kartõ harcamalarõ 2003 yõlõnda 39,415trl TL (26.4milyar TL) olmuştu.
Analist Yorumu: Türk bankalarõ güçlü kredi kartõ performansõ paralelinde 2Ç04’te komisyon gelirlerinde yüksek büyüme yaşamõştõ. Biz bu trendin 3Ç04’te de devam etmesini bekliyoruz. Özellikle güçlü ücret ve komisyon gelirleri performansõ ve faizlerde yaşanan düşme paralelinde biz Türk bankalarõnõn karlõlõğõnda 3Ç04’te geçen çeyreğe göre iyileşme bekliyoruz.
Finansbank 415mn $’lõk bir yõl vadeli Libor + 60bp maliyetli sendikasyon kredisi sağladõ.
Bu kredi geçen yõl Ekim ayõnda alõnan 265mn $’lõk kredinin yerini alacak.
Finansbank uluslararasõ piyasalardan kõsa süre önce de 200mn $’lõk 10 yõl vadeli sermaye benzeri kredi sağlamõştõ. Mevduatõn kõsa vadesi göz önüne alõndõğõnda, yurtdõşõ piyasalardan gerçekleşen borçlanma bankaya müşterilerine uzun vadeli kredi sağlama açõsõndan olanak sağlayacaktõr.
BÜTÇE GÖRÜŞMELERİ
HAZİNE İHALELERİ
BANKACILIK SEKTÖRÜ
FİNANSBANK 1,480TL
Piyasa Değeri: 593mn $
Borusan Boru-Mannesmann Boru birleşmesi SPK tarafõndan onaylandõ Borusan Boru (Borusan Yatõrõmõ’õn %8 dolaylõ iştiraki) ve Mannesmann Boru’nun birleşmesi sonunda SPK tarafõndan onaylandõ. Buna göre Borusan Boru’nun sermayesi 18.9 trl TL’den 28.35 trl TL’ye çõkarõlarak, Mannesmann Boru ortaklarõnõn 1 adet hissesine karşõlõk 1.35 adet Borusan Boru hissesi verilecektir.
Sabancõ Holding iştiraki Pilsa “Winsa”yõ 8 mn $’a sattõ
Sabancõ Holding’in %51.2 iştiraki Pilsa, “Winsa” adõ altõndaki PVC pencere profili birimini 8 milyon $ bedelle Ege Profil’e (EGPRO.IS) sattõğõnõ açõkladõ.
Anlaşma üretim teçhizatlarõ, Winsa markasõ ve envanteri kapsõyor.
Analist Yorumu: Bu satõşõn ölçeği Sabancõ Holding için kayda değer büyüklükte değildir ve Holding için değerlememizi değiştirmeyecektir.
Danõştay Tüpraş özelleştirmesini onaylayan Rekabet Kurulu kararõnõn yürütmesinin durdurulmasõ kararõna yapõlan itirazõ reddetti
Danõştay İdari Dava Daireleri Genel Kurulu, Tüpraş’õn özelleştirme ihalesine onay veren Rekabet Kurulu kararõnõn yürütmesinin durdurulmasõ kararõna yapõlan itirazõ reddetti. Daha önce Danõştay 10. Dairesi, Petrol_iş Sendikasõ’nõn Tüpraş ihalesini onaylayan Rekabet Kurulu kararõnõn iptali ve yürütmeyi durdurma istemiyle açtõğõ davada, kararõn yürütmesini durdurmuştu. Aynõ Daire iptal istemini ise daha sonra esastan karar bağlayacak.
Danõştay 10. Dairesi aynõ zamanda bir idari mahkeme nezdinde, Tüpraş’õn blok satõşõna ilişkin ihale komisyonu kararõnõn iptal edildiği davanõn temyiz istemini de sonuçlandõracaktõr. 10. Daire daha önce bu iptal kararõnõn ÖİB tarafõndan yürütmesinin durdurulmasõ istemini reddetmişti.
Analist Yorumu: Tüpraş özelleştirme ihalesinin tüm yasal süreç bittiğinde tamamen iptal edilmiş olacağõna kesin gözüyle baktõğõmõzdan ve piyasanõn da Tüpraş’õ bunu göz önünde bulundurarak fiyatlandõrdõğõnõ düşündüğümüzden, bu haberin şirket hisseleri üzerinde kayda değer bir etkisi TÜPRAŞ
13,800TL
Piyasa Değeri: 2,347mn $ BORUSAN YATIRIM 4,040TL
Piyasa Değeri: 77mn $
SABANCI HOLDİNG 5,300TL
Piyasa Değeri: 4,319mn $
THY uzun bir aradan sonra ilk kargo uçağõnõ filosuna kattõ.
THY uzun bir aradan sonra filosuna ilk kargo uçağõnõ kattõ. Kargo uçaklarõnõn sayõsõnõ ilk etapta üçe, daha sonra altõya çõkarmayõ hedeflediklerini kaydeden THY Genel Müdürü Abdurraman Gündoğdu, Türkiye'de havayolu ile yurtdõşõ bağlantõlõ olarak 250 bin ton kargo taşõndõğõnõ belirterek bunun yarõsõnõn THY ile yapõldõğõnõ belirtti.
Kargo gelirlerinin toplam gelirler içindeki payõ %10 civarõnda bulunuyor.
Vestel Rusya’da buzdolabõ üretecek
Arçelik’in Rusya’da çamaşõr makinesi üretmeye karar vermesinin ardõndan Vestel de halihazõrdaki TV üretim tesislerinin yanõna bir tesis ekleyerek Rusya’da buzdolabõ üretimi yapma kararõ aldõ. Vestel Şirketler Grubu dõş ticaret başkanõ Turan Erdoğan, basõna yaptõğõ açõklamada buzdolabõ yatõrõmõnõn 2005 yõlõnõn ortalarõna doğru tamamlanacağõnõ belirtti. Buzdolabõ tesisisinin kapasitesi yõllõk 1mn adet olacak. 2005 yõlõ için beklenen üretim adedinin ise yaklaşõk 500,000 civarõnda olacağõ söylendi. Vestel bunun yanõsõra Rusya’daki TV tesisinin üretim kapasitesini de 1mn’dan 15-2mn adete yükseltmeyi hedefliyor.
Vestel Elektronik (Vestel), Vestel beyaz eşyanõn %35’ine sahip ve şirketi finansallarõnda tam konsolidasyon metodu ile muhasebeleştiriyor. Biz hem Arçelik’in hem de Vestel’in hõzla büyüyen Rusya pazarõndaki yatõrõm planlarõnõ olumlu karşõlõyoruz. Rus dayanõklõ tüketim mallarõ pazarõ 2003 yõlõ itibarõ ile yaklaşõk 6 milyar ABD$ büyüklüğe sahip ve 2009 yõlõna kadar pazarõn senede ortalama %9 büyümesi bekleniyor.
TÜRK HAVA YOLLARI 10,300TL
Piyasa Değeri: 1,224mn $
VESTEL 5,400TL
Piyasa Değeri: 583mn $
YABANCI PİYASALAR
YABANCI PİYASALARA BAKIŞ
ABD'de hisse senetleri piyasasõ geçtiğimiz haftayõ yeniden yükselişe geçen petrol fiyatlarõ ve olumsuz kar açõklamalarõ sonucunda gerileyerek kapatõrken Dow Jones 2004 yõlõndaki en düşük değerine geriledi. Petrol fiyatlarõ ise Çinden gelen talebin beklenenden fazla artabileceği endişeleriyle rekor seviyelere yükseldi. Dolar ise petroldeki yükselişin de etkisiyle ABD ekonomisine yönelik endişelerle Euro karşõsõnda 1.276 seviyelerine kadar geriledi.
DOW JONES 9,758 -%1.1 17.2 15.5
NASDAQ 100 1,915 -%2.0 46.3 31.7
S&P 500 1,096 -%1.0 19.6 16.7
İngiltere FTSE 100 4,615 %0.0 23.5 18.2
Almanya XETRA DAX 3,935 %0.0 22.2 14.7
Fransa CAC 40 3,687 %0.0 17.9 14.3
Japonya NIKKEI 225** 10,686 -%1.6 38.1 18.8
Rusya RTS 648 %1.5 9.6 5.8
Kore KOSPI** 814 -%1.8 15.9 11.5
Brezilya BOVESPA 22,735 -%1.4 12.6 10.6
* Kaynak: Bloomberg
**Saat 8:30 itibariyle
Dow Jones
Cari F/K* 2004 F/K*
YABANCI BORSALAR
Günlük Değişim Kapanõş
9,898
9,866 9,887
9,758 9,956
9700 9900 10100
18 Eki 19 Eki 20 Eki 21 Eki 22 Eki
PARİTELER Kapanõş* Günlük Değişim
EURO / DOLAR 1.2626 0.0% 1.25
DOLAR / YEN 107.6 0.0%
*Kaynak: TCMB
€/$
OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi
1.2580
1.2620 1.2626
1.2496 1.2479
1.23 1.24 1.25 1.26 1.27 1.28
10 YILLIK TAHVİL Faiz
ABD 3.95 -%2.70
LIBOR 3 Ay
DOLAR 2.11 2.47
EURO 2.15 2.28
EMTİA FİYATLARI Kapanõş
BRENT PETROLÜ ($/varil) 52.33 %0.77
ALTIN ($) 427.60 %1.06
*Saat 8:30 itibariyle
Petrol (Brent)
Günlük Değişim
Günlük Değişim 12 Ay
52.3
50.5
49.3
51.9
49.2 49 50 51 52 53
Gündem
Önceki Dönem
Piyasa
Beklentisi Açõklanan
ABD İşsizlik Başvurularõ (17 Eki) 354K 345K 329K ABD Öncü Göstergeler (Eyl) -0.3% -0.1% -0.1%
ABD Philedelphi Fed Endeksi (Eki) 13.4 18.0 28.5 AB Dõş Ticaret (Ağu) 12822Mn 7500Mn 2958Mn ABD Tüketici Güveni (Eki) 96.8 94.0
ABD Dayanõklõ M. Siparişleri (Eyl) -0.3% 0.5%
ABD Yeni Konut Satõşlarõ (Eyl) 1184K 1150K ABD İşsizlik Başvurularõ (24 Eki) 329K 335K
* Kaynak: Bloomberg 26.Eki
27.Eki
28.Eki 21.Eki
