PİYASALAR
Güne 1,3160 seviyesinden başlayan EUR/USD paritesi, dalgalı bir seyir izledi. Bernanke’nin konuşması sonrasında ilk tepki olarak yükselse de günü %0,3 gerileyerek 1,3125 seviyesinden sonlandırdı.
Güne 2,2222 seviyesinden başlayan sepet bazında TL, gün içinde 2,2096 seviyesine kadar geriledi ve günü 2,2102 seviyesinden sonlandırdı.
Tahvil-bono piyasasında ise son dönemde rekor düşük işlem hacimlerinin görüldüğü 13 Mayıs 2015 itfalı gösterge tahvilin bileşik faizi, Bernanke’nin açıklamalarına paralel gün içinde %8,64 seviyesine kadar geriledi. Daha sonra bir miktar yükselen faiz günü %8,95 seviyesinden sonlandırdı. 5 ve 10 yıllık faiz tarafında Bernanke’nin açıklamalarına paralel aşağı yönlü hareket hakimdi.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 37 milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın 31,5 milyar TL’lik kısmı %4,50’den haftalık, 3,5 milyar TL’lik kısmı %6’dan piyasa yapıcılığı imkanı ve 2 milyar TL’lik kısmı da %7,26’dan aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti, %4,78 düzeyine geriledi.
Döviz Piyasası
Faiz Piyasası
Türkiye'nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 194 seviyesine düşerken, 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %5,66 seviyesine geriledi.
Güne 1,9180 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, Bernanke’nin tahvil alımlarının 2014 ortasında sonlandırılabileceğini açıklamasına karşın, alımlarının gidişatı konusunda bir plan olmadığını belirtmesi ve ekonomik verilerin güven vermesi durumunda beklenenden daha çabuk azaltılabileceği gibi artırılabileceğini de söylemesiyle kazançlarını sildi. 1 ayın en düşük seviyesi olan 1,9102’yi gören kur, günü %0,5 gerileyerek 1,9115 seviyesinden sonlandırdı.
4,78
2 4 6 8 10 12 14
Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
1,9115
1,3125 2,5089
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4
Oca 11
Mar 11
May 11
Tem 11
Eyl 11
Kas 11
Oca 12
Mar 12
May 12
Tem 12
Eyl 12
Kas 12
Oca 13
Mar 13
May 13
Tem 13
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
$/TL 1,7818 1,9204 1,9115 -0,5% 7,3%
€/TL 2,3519 2,5280 2,5089 -0,8% 6,7%
Sepet* 2,0671 2,2240 2,2102 -0,6% 6,9%
€/$ 1,3204 1,3162 1,3125 -0,3% -0,6%
$/Yen 86,67 99,10 99,59 0,5% 14,9%
$ Endeks 79,77 82,50 82,71 0,3% 3,7%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
31 Ara 12 16 Tem 13 17 Tem 13 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Gösterge Tahvil* 6,16 8,88 8,95 0,07 2,79
USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,27 0,27 0,00 -0,04
EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,14 0,14 0,00 0,01
O/N İMKB Repo 5,25 5,87 5,52 -0,36 0,27
Eurobond 2030* 4,06 5,71 5,66 -0,05 1,60
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z 31 Ara 12 16 Tem 13 17 Tem 13 Günlük
Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Brent petrolün varil fiyatı, günü %0,7 düşüşle USD 108,6 seviyesinden sonlandırdı. Ancak güne ABD’de ham petrol stoklarındaki düşüşün talep artışını canlandıracağı beklentisiyle yükselişle başladı. FED Başkanı Bernanke'nin konuşma metninde varlık alımlarının daha önceden belirlenmiş bir doğrultuda gerçekleşmediğini söylemesinin ardından %0,4'e varan yükselişle ons başına USD 1.297 seviyesini gören altın yükselişini koruyamadı ve günü USD 1.276 seviyesinden tamamladı.
Emtia Piyasası
Borsalar
FED Başkanı Bernanke'nin tahvil alımlarının 2014 ortasında sonlandırılabileceğini açıklamasına karşın, alımlarının gidişatı konusunda kesin bir plan olmadığını belirtmesiyle küresel borsalar pozitif hareket etti. Bernanke'nin açıklamalarının hemen ardından alımların arttığı BIST-100 endeksi günü %1,8 yükselişle 77.072 puandan kapatırken, bankacılık endeksi %3,6 yükseldi.
77.072
48.000 53.000 58.000 63.000 68.000 73.000 78.000 83.000 88.000 93.000 98.000
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000
Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
1.276 108,6
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
Oca 11Nis 11Tem 11Eki 11Oca 12Nis 12Tem 12Eki 12Oca 13Nis 13Tem 13 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
BIST-100 78.208 75.678 77.072 1,8% -1,5%
BIST-30 97.728 91.862 93.887 2,2% -3,9%
Sanayi 64.637 66.590 67.017 0,6% 3,7%
Hizmetler 49.947 53.453 53.881 0,8% 7,9%
Mali 113.627 104.661 107.505 2,7% -5,4%
Bankalar Endeksi 163.208 141.838 146.957 3,6% -10,0%
Dow Jones 13.104 15.452 15.471 0,1% 18,1%
S&P 500 1.426 1.676 1.681 0,3% 17,9%
DAX 7.612 8.201 8.255 0,7% 8,4%
Nikkei 225 10.323 14.599 14.615 0,1% 41,6%
Bovespa 60.952 46.869 47.407 1,1% -22,2%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 12 16 Tem 13 17 Tem 13 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Altın($/Ons) 1.674 1.292 1.276 -1,2% -23,8%
Petrol(Brent) 111,1 109,4 108,6 -0,7% -2,2%
Gümüş($/Ons) 30,3 20,0 19,3 -3,4% -36,2%
Kaynak: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 12 16 Tem 13 17 Tem 13 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Kısa vadeli dış borç stoku, mayıs sonu itibarıyla 2012 yıl sonuna göre %22,1 artışla USD 123,2 milyar oldu.
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan katıldığı bir programda soruları yanıtladı.
Bank of England'ın (BOE) Para Politikası Kurulu toplantı tutanakları yayınlandı.
FED Başkanı Bernanke, FED'in aylık tahvil alım miktarını bu yıl içinde azaltma planında değişiklik olmadığını söyledi, ancak ekonominin görünümüne göre tahvil alımlarının hızında iki yönde de değişiklik yapılabileceğini ifade etti.
ABD'de yeni konut inşaatları haziranda 836.000 adete gerileyerek beklentilerin altında gerçekleşti ve Ağustos 2012'den bu yana en düşük değeri aldı.
Fitch Ratings, Çin için 2013 yılı ekonomik büyüme tahminini %8’den %7,5'e çekti.
Yunanistan'da, hükümetin, mali yardımların sürmesi karşılığında meclise getirdiği çok yönlü yasa tasarısı oy çoğunluğuyla meclisten geçti.
Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun verilerine göre yeni konut fiyatları 70 şehrin 69'unda artarken konut piyasasındaki sorunlar devam ediyor.
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Fransa'nın kredi notunu düşürmesinin ardından 4 büyük Fransız bankasının da uzun vadeli kredi notlarını aşağı çekti.
Bej Kitap raporuna göre, ABD ekonomisi emlaktan imalata kadar birçok sektörün desteğiyle "mütevazı ile ılımlı" arasında büyümeyi sürdürdü.
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan katıldığı bir programda soruları yanıtladı.
Benzin fiyatlarının sekiz gün içerisinde iki kez zamlanarak 5 TL'nin üzerine çıkmasını değerlendiren Babacan, petrol fiyatları ve döviz kurunun benzin fiyatları üzerinde etkili olduğunu söyledi.
"Son bir buçuk aydır tüm gelişmekte olan ülkelerin piyasalarında hareketlilik var. Gelişmekte olan tüm ülkelerin para birimleri dolara karşı değer kaybetmekte" diyen Babacan, "Ham petrolün, Brent'in fiyatları USD 109-110 seviyesinde devam ederse bu fiyat seviyesi kalıcı olabilir" dedi.
Faiz ve dövizdeki yükselişin temel sebebiyle ilgili olarak Babacan, "Piyasalardaki hareketliliğin temel sebebi küresel konjonktürdür.
Bunu da tetikleyen ABD Merkez Bankası'nın para politikasındaki duruş değişikliğidir." dedi.
Borsa endekslerinde 22 Mayıs'tan düne kadar kaybın %18,8 olduğunu kaydeden Babacan, TL'nin aynı dönemde Dolar'a karşı %3,9 değer kaybettiğini söyledi.
Türkiye'nin risk priminin mayıstan bu yana iki katına çıkmasıyla ilgili olarak Babacan, bu durumun Türkiye'ye özel olmadığını, Rusya, Çin, Endonezya gibi ülkelerin de risk primlerinde aynı süreçte artışlar olduğunu belirtti. Babacan, "Tüm piyasalarda yeni ortama göre bir fiyatlama ve denge oluşacak" dedi.
Merkez Bankası'nın yapacağı şeylerle ilgili konuşmadığını kaydeden Babacan, MB ile ilgili konularda muhatabın bankanın kendisi olduğunu belirtti.
Faizler ve kurların doğru noktası ne olmalıdır konusunda da kendisinin 10 yıldır bir şey söylemediğini belirten Babacan, iki verinin de birçok piyasa verisinin sonucu olarak ortaya çıktığını söyledi.
Kısa vadeli dış borç stoku, mayıs sonu itibarıyla 2012 yıl sonuna göre %22,1 artışla USD 123,2 milyar oldu. TCMB verilerine göre bu dönemde, bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku %21,6 artarak USD 83 milyar olurken, diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku %24 artarak USD 39,2 milyar düzeyinde gerçekleşti. Bankaların yurtdışından kullandıkları kısa vadeli krediler, 2012 yıl sonuna göre %26,8 artışla USD 37,1 milyara, yurtdışı yerleşiklerin döviz tevdiat hesabı %8,8 artışla USD 9,5 milyara yükseldi.
Banka mevduatı, 2012 yıl sonuna göre %34,1 artışla USD 24,9 milyar oldu. Diğer yandan, yurtdışı yerleşiklerin TL cinsinden mevduatları 2012 yıl sonuna göre %1,7 azalarak USD 11,4 milyar olarak gerçekleşti. Borçlu bazında incelendiğinde, tamamı kamu bankalarından oluşan kamu sektörünün kısa vadeli borcu 2012 yıl sonuna göre %31,8 artarak, USD 14,5 milyar olurken, özel sektörün kısa vadeli dış borcu %21,2 artarak USD 107,6 milyara ulaştı. Mayıs sonu itibarıyla, orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verisi kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stokunun, USD 163,1 milyar düzeyinde gerçekleşti. Söz konusu stokun 25,9 milyarlık kısmı, Türkiye'de yerleşik bankaların ve özel sektörün, yurtdışı şubeleri ile iştiraklere olan borçlarından oluştu. Borçlu bazında değerlendirildiğinde, toplam stok içinde kamu sektörünün
%11,9, Merkez Bankası'nın %2,1, özel sektörün ise %86 paya sahip olduğu gözlendi.
Bank of England'ın (BOE) Para Politikası Kurulu toplantı tutanaklarında 9 üyenin tamamının parasal genişlemenin artırılmaması yönünde oy kullandığı ortaya çıktı. Kurulun 9 üyesinden tamamı programın şu anki seviyede tutulması gerektiği yönünde oy kullanırken, bazı üyeler "Bu toplantıda genişlemeyi artırmak uygun olmayabilir" diyerek farklı araçların değerlendirilmesi gerektiğini tartıştı. BOE şu anda %0,5'lik faiz oranı ve yıllık GBP 375 milyarlık parasal genişleme programı uyguluyor. Genişlemenin artırılmamasına yönelik oylar ise yükselen enflasyon beklentilerinden kaynaklanıyor. Eski Başkan Mervyn King'in parasal genişlemeyi artırma girişimlerinin Para Politikası Komitesi (MPC) oylamalarında geri çevrilmesinin ardından yeni göreve gelen Mark Carney'in ilk MPC toplantısında da parasal genişleme oranı değişmemişti.
ABD'de yeni konut inşaatları haziranda 836.000 adete gerileyerek beklentilerin altında gerçekleşti ve Ağustos 2012'den bu yana en düşük değeri aldı. İnşaat ruhsatları ise 911.000 adet ile beklentilerin altında açıklandı. Daha önce mayısta 914.000 adet olarak açıklanan yeni konut inşaatları 928.000'e revize edilirken; 985.000 olarak açıklanan inşaat ruhsatlarında revizyon yapılmadı.
120 140 160 180
500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200
Oca 08 Nis 08 Tem 08 Eki 08 Oca 09 Nis 09 Tem 09 Eki 09 Oca 10 Nis 10 Tem 10 Eki 10 Oca 11 Nis 11 Tem 11 Eki 11 Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13
ABD Yeni Konut İnşaatları (Bin Adet, 3 aylık ortalama) S&P Case Shiller Konut Fiyatları Endeksi (Sağ Eksen, *)
* 20 kentteki konut fiyat endekslerini göstermektedir.
Kaynak: Bloomberg
Konut piyasasındaki
toparlanma sürüyor. 911
100 300 500 700 900 1.100 1.300
Oca 08 Nis 08 Tem 08 Eki 08 Oca 09 Nis 09 Tem 09 Eki 09 Oca 10 Nis 10 Tem 10 Eki 10 Oca 11 Nis 11 Tem 11 Eki 11 Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13
ABD İnşaat Ruhsatları (Bin Adet)
Kaynak: Bloomberg
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda mayıs ayı uluslararası yatırım pozisyonu açıklanırken; İngiltere’de perakende satışlar, Euro Bölgesi’nde cari işlemler dengesi, ABD’de işsizlik maaş başvuruları ve Bernanke’nin açıklamaları izlenecek.
FED Başkanı Bernanke, FED'in aylık tahvil alım miktarını bu yıl içinde azaltma planında değişiklik olmadığını söyledi, ancak ekonominin görünümüne göre tahvil alımlarının hızında iki yönde de değişiklik yapılabileceğini ifade etti. Bernanke, geçen ay söylediği tahvil alımlarının 2014 ortasında sonlandırılabileceği ifadesini tekrar etmesine rağmen, tahvil alımlarının gidişatı konusunda kesin hiçbir plan olmadığını ifade etti. Bernanke ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ne yapacağı sunum için hazırlanan konuşmasında, "Tahvil alımlarımız ekonomik ve finansal gelişmelere bağlı, ancak hiçbir şekilde önceden belirlenmiş kesin bir yolda ilerlemiyor" dedi. Bernanke ekonomik koşulların beklenenden daha çabuk iyileşmesi halinde tahvil alımlarının "biraz daha hızlı" azaltılabileceğini belirtirken, şu anda ayda USD 85 milyar olan tahvil alımlarının istihdam piyasasının görünümü bozulursa veya enflasyon %2 olan hedefe yaklaşmaz ise "daha uzun süre sürdürülebileceğini" ifade etti. ABD'nin para politikasını belirleyen Federal Açık Piyasa Kurulu'na atıfta bulunan Bernanke, "Hatta ihtiyaç olursa Kurul elindeki bütün araçları kullanmaya hazırlanabilir, bunların arasında fiyat istikrarı çerçevesinde azami istihdama dönüş için bir süreliğine tahvil alımlarını artırmak da yer alıyor" dedi. Bernanke, FED'in faiz artırımlarına başlayacağı zaman bunun kademeli olarak gerçekleşeceğini ve ABD ekonomisinin küresel ekonominin beklenenden yavaş büyümesi riskine karşı hassas olduğunu kaydetti.
Bej Kitap raporuna göre, ABD ekonomisi emlaktan imalata kadar birçok sektörün desteğiyle "mütevazı ile ılımlı" arasında büyümeyi sürdürdü. Bej Kitap'ta, "Gayrimenkul ve inşaat sektörü bütün bölgelerin raporunda ılımlı ile güçlü arasında bir hızla büyüdü. İmalat sanayii bir önceki rapora göre bölgeler içerisinde en fala genişleyemeyi gösterdi" ifadeleri yer aldı. FED Başkanı Bernanke, Kongre'de yaptığı konuşmada merkez bankası yetkililerinin USD 85 milyar tutarındaki tahvil alımlarını ne zaman azaltacaklarına karar verirken verilere göre hareket etmesi gerektiğini söyeldi. Açıklanan Bej Kitap, FED'in 30-31 Temmuz tarihlerinde Washington'da yapacağı toplantı için hazırlandı ve yöneticilerin kararları açısından önemli bir dayanak olarak görülüyor. Raporda ayrıca, "Bazı yetkililer tam zamanlı işe alımlarda gönülsüz görülürken, işe alımlar birçok bölgede istikrarı sürdürdü ya da düzenli bir hızda yükseldi" denildi. Fed yetkilileri, iş gücü piyasasının tahvil alımlarını azaltmaya yetecek oranda sürdürülebilir bir gelişim kaydedip kaydetmediğini anlamak için bu alandaki verileri ve gelişmeleri yakından takip ediyorlar. FED St.
Louis tarafından hazırlanan raporda ise "Bankacılık koşulları genellikle yükseldi. Kredi kalitesi gelişirken, kredi standartları büyük oranda değişiklik göstermedi" denildi.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
