Günlük Strateji Bülteni
28 Şubat 2022 Pazartesi
Piyasa Verileri
Endeksler 25 Şubat %Değ. Ybb
BIST100 1.952,4 5,5% 5,1%
BIST030 2.181,4 5,4% 7,7%
VIOP030 Endeks 2.172,8 2,4% 7,4%
FTSE 7.489,5 3,9% 1,4%
DJI 34.058,8 2,5% -6,3%
DAX 14.567,2 3,7% -8,3%
RTS 936,9 26,1% -41,3%
Parite 25 Şubat %Değ. Ybb
USD/TRY 14,0806 2,1% 3,0%
EUR/TRY 15,6987 1,0% 3,9%
($+€)/TRY 14,7073 -3,8% 2,9%
EUR/USD 1,1149 -1,1% -2,0%
Emtia 25 Şubat %Değ. Ybb
Brent Petrol(bbl) 99,28 5,3% 27,7%
Bakır ($/ton) 4,55 0,3% 2,7%
Altın ($/ons) 1.911 1,2% 4,5%
Gümüş ($/ons) 24,38 0,6% 4,7%
Performans ve işlem hacmi verileri
Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (mn TL)
PENTA 10% ARMDA -5% THYAO 6630
TIRE 10% KLGYO -4% EREGL 3240
BAGFS 10% IHEVA -3% KRDMD 1814
EGEEN 10% ANHYT -2% GARAN 1633
ALKIM 10% ORCAY -2% PETKM 1160
BIST100 ve işlem hacmi verileri
Piyasalara Bakış
Güne pozitif seyirle başlayan BIST100 endeksi gün içinde de gücünü korudu ve haftanın son işlem gününü %5.5 artışla 1,952 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi 34.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti, endekse dahil olan hisselerin sadece 2 tanesi değer kaybetti. Dolar/TL kuru bu sabah saatlerinde 14.08 seviyesinden işlem görürken, yurt dışı vadeli hisse piyasalarında satıcılı seyir izleniyor.
Küresel piyasalar geçtiğimiz haftayı olumlu bir görüntüyle kapatmıştı. ABD endeksleri %2’nin üzerinde pozitif tarafta kapanırken, Avrupa endeksleri
%3’ün üzerinde değer kazanmıştı. Ancak bu haftaya Rusya’nın 4 büyük bankasının SWIFT sisteminden çıkarılması ve Rusya Merkez Bankası yaptırımlarıyla başlıyoruz. SWIFT yaptırımı sebebiyle Rusya ile ticari ilişkilerin sekteye uğraması muhtemel, bu nedenle piyasalarda negatif etki bekliyoruz, sabah saatlerinde Rusya’nın ana tedarikçisi olduğu petrol, buğday gibi emtia fiyatlarında %5’in üzerinde değer kazancı görüyoruz.
Ayrıca Merkez Bankası’na uygulanan yaptırımın da para birimleri üzerinde baskı yaratması beklenebilir. Nitekim son yaptırımlar Rusya Merkez Bankası rezervlerinin yarısına yakınının dondurulması anlamına geliyor, USD/RUB sabah saatlerinde %28 yukarıda işlem görüyor. Hem SWIFT hem de Rusya Merkez Bankası yaptırımlarının küresel piyasalarda likidite üzerinden bulaşıcılık riski bulunuyor, bu nedenle fiyatlama riskinin yüksek olduğunu belirtmekte fayda var. Ayrıca halen bölgedeki gerginlik devam ediyor, bu nedenle çatışma haberleri ve gelişmeleri yakından izlemeye devam ediyoruz. Özellikle Rusya ve Ukrayna arasında başladığı belirtilen müzakere ile ilgili gelişmelerin fiyatlamalar üzerinde etkili olması beklenebilir. Rusya- Ukrayna savaşı gölgesinde, bu hafta içeride büyüme, dış ticaret dengesi ve enflasyon verileri takip edilecek. Ayrıca Aksa Enerji, Doğuş Otomotiv, Migros, Türk Hava Yolları, BIM, Anadolu Grubu Holding ve Pegasus finansalları açıklanacak. Yurtdışında ise bu hafta PMI verileri ve FED Başkanı Powell’ın konuşmaları izlenecek.
BIST100 endeksinin güne satıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz. Sabah saatlerinde gördüğümüz fiyatlama negatif olmakla beraber petrol, altın ve vadeli piyasalarda daha önceki zirve seviyelerin aşılmamış olması, bir taraftan iyimser bir beklentiyi de yansıtıyor. Yine de haftaya başlarken riskin oldukça yüksek olduğunu belirtmekte fayda var. Bu nedenle 1,900- 1,850 destek bölgesini yakından takip ediyoruz, 1,850 altına gelinmesi halinde pozisyonların azaltılmasının makul olduğunu düşünüyoruz. 1,975 ise kısa vadeli direnç olarak korunuyor. Kısa vadede oynaklığın yüksek kalmasını bekliyor, 1,850-1,975 bandı değişmedikçe yeni pozisyon önermiyoruz. Son yaptırımlar, Rus oligarkların açıklamaları, nükleer tehditler ve müzakereler çerçevesinde gerginliğin iyi-kötü iki tarafa da hızla yaklaşması muhtemel, bu nedenle temkinli duruşumu koruyoruz.
Sektör ve Şirket Haberleri
Borsa İstanbul Duyurusu
Kısa Kısa Haberler: ALBRK, DOAS, EKGYO, GARAN, MGROS, ISCTR, INVES
Açıklanan Temettüler: FROTO, ALKIM, ISCTR, ALGYO, KSTUR, ANHYT
Genel Kurul Tarihleri Tablosu
Haftalık Ajanda
Takvim
26.591,9 27.818,1 27.067,8 25.562,3 34.959,3
2.038
2.017 2.016
1.851 1.952
2.000 7.000 12.000 17.000 22.000 27.000 32.000 37.000
1.750 1.800 1.850 1.900 1.950 2.000 2.050 2.100
21/02 22/02 23/02 24/02 25/02
İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST100 (Sol)
Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki
Türkiye 10:00 4Ç21 GSYH Yıllık % 8,5% 7,4%
Türkiye 10:00 Oca. Dış Ticaret Dengesi -6,8 mlr $
ABD 16:30 Oca. Toptan Stoklar- Aylık % 2,2%
ABD 18:30 Şub. Dallas Fed İmalat Aktivite End. 2,00
Türkiye 4Ç21 Doğuş Otomotiv finansal sonuçlarını açıklayacak.
28 Şubat 2022 Pazartesi
Borsa İstanbul Duyurusu: BIST 50 Endeksinde yer alan paylara 24-25 Şubat tarihleri arasında uygulanan açığa satış işlemlerinde yukarı adım kuralının (up-tick rule) 28 Şubat tarihli seansta da uygulanmasının kararlaştırıldığı açıklandı.
Açığa satış işlemi yapılabilen paylarda açığa satış işleminin, açığa satışa konu olacak sermaye piyasası aracının en son gerçekleşen işlem fiyatından daha yüksek bir fiyat üzerinden gerçekleştirilebileceği belirtildi. Ancak, açığa satışa konu olan sermaye piyasası aracının en son gerçekleşen fiyatının bir önceki fiyattan daha yüksek olması hâlinde açığa satış işleminin en son gerçekleşen fiyat düzeyinden de yapılabileceği ifade edildi.
Kısa Kısa Haberler
(-) Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): 4Ç21’de bankanın net dönem karı, beklentimizin (153 mn TL) ve piyasa tahminlerinin (152 mn TL) oldukça altında, 53,0 mn TL (y/y:-%55, ç/ç:+%38) olarak gerçekleşti. 4Ç’de temel olarak bankanın karşılık giderlerinin tahminlerimizin üzerinde gerçekleşmesi, net kar beklentimizdeki sapmada etkili oldu. Böylece Albaraka Türk’ün 2021 yılında net karı yıllık bazda %59,0 oranında azalarak 104 mn TL’ye gerilerken, özkaynak karlılığı ise %6,5’ten %2,5 düzeyine indi. 2021 yılı 4. çeyrekte bankanın net kar payı gelirleri çeyreksel %114 artarak 749 mn TL’ye ulaşırken, komisyon gelirleri ise bu dönemde %27,5 yükseliş gösterdi. Ayrıca 3Ç’de bankanın 178 mn TL olan net ticari zararı 4Ç’de pozitife geçerek 331 mn TL kara dönüştü, bu da bankanın çekirdek gelirlerini (ç/ç:+%340) olumlu etkiledi. Gelirlerdeki güçlü artışa rağmen bankanın 4Ç’de karşılık giderlerinin bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 4 kat yükselerek 1 mlr TL düzeyine çıkması, net kardaki iyileşmeyi sınırladı. Ayrıca bankanın 2021 sonunda takipteki krediler oranı 3Ç’ye göre 0,7 puan artarak %6,4 seviyesine yükselirken, karşılık oranı ise %63,8’den %70,3 seviyesine çıktı. 4Ç’de yakın izlemedeki krediler bakiyesi çeyreksel %36,9 artarken, yakın izlemedeki krediler oranı ise %6,4’den %9,6’ya ulaştı. Banka’nın 3Ç21’de
%13,0 olan konsolide olmayan sermaye yeterlilik rasyosu 2021 sonunda %14,9 seviyesine çıkarken, çekirdek SYR ise %7,0’den %7,9’a yükseldi. Yorum: Beklentinin altında gerçekleşen net karın, hisse performansına etkisinin negatif olacağını değerlendiriyoruz. Banka için 2022 yılı net kar tahminimizi 161 mn TL (y/y:+%54) olarak belirliyoruz. 2022T’ye göre 13,8x F/K, 0,5 PD/DD çarpanları ile işlem gören banka hisseleri için makro göstergelerdeki yaptığımız revizyonla birlikte hedef fiyatımızı 1,43 TL’den 1,72 TL’ye çıkarıyoruz. Son bir ayda endekse göre %7,2 negatif ayrışan Albaraka Türk Katılım Bankası için kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri”
önerimizi korurken, “SAT” olan uzun vadeli önerimizi “TUT”a güncelliyoruz.
(=) Doğuş Otomotiv (DOAS): 4Ç21 finansallarını piyasa kapanışı ardından açıklayacak olan şirketin, satış gelirlerinin yıllık %9 daralarak 6,2 mlr TL (piyasa beklentisi: 6 mlr TL), FAVÖK’ünün %53 artarak 793 mn TL (piyasa beklentisi: 703 mn TL) ve net karının %144 yükselişle 722 mn TL (piyasa beklentisi: 496 mn TL) olmasını bekliyoruz.
(=) Emlak Konut GYO (EKGYO): T.C. Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı Altyapı ve Kentsel Dönüşüm Hizmetleri Genel Müdürlüğü ile Şirket arasında imzalanan protokol çerçevesinde İstanbul Fikirtepe Kentsel Dönüşüm Projesi’nde “3468/2 Parsel 2.Etap İnşaat İşi” için KDV hariç 1,04 mlr TL bedel üzerinden yüklenici firma ile sözleşme imzalandığı açıklandı.
(=) Garanti Bankası (GARAN): Fitch Ratings, 25 Şubat 2022 tarihinde Banka'nın uzun vadeli YP ve TL derecelendirme notunu sırasıyla B+‘dan B'ye ve BB-'den B+'ya revize ettiğini bildirdi. Ayrıca Fitch, Banka'nın finansal kapasite görünümüne "Negatif Not Derecelendirme Riski"ni ekledi.
(=) Migros (MGROS): 2022 yılına ilişkin öngörülerini paylaşan şirket, 2022 yılında 200’ün üzerinde yeni mağaza açılışı, yıl boyunca yaklaşık 1,2 mlr TL yatırım harcaması (yeni mağaza açılışları, online operasyonlar ve altyapı iyileştirmeleri, yeni teknoloji yatırımları ve bakım onarım giderleri) ve yaklaşık 8.100 yeni istihdam yaratmayı planladığını açıkladı.
(+) İş Bankası (ISCTR): Banka 4,5 mlr TL olan sermayesinin, tamamının olağanüstü yedek akçelerden karşılanarak, bedelsiz olmak üzere 5,5 mlr TL (A Grubu:%9777, B Grubu:%489, C Grubu:%122 oranında) artırılarak 10 mlr TL'ye yükseltilmesine ve gerekli işlemlerin yapılması için Genel Müdürlüğe yetki verilmesine karar verildiği
Sektör & Şirket Haberleri
28 Şubat 2022 Pazartesi
Açıklanan Temettüler
Hisse Adı Dağıtma Tarihi HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü
Verimi % Genel Kurul Tarihi
FROTO 24.03.2022 13,00 11,70 5,0% 21.03.2022
ALKIM 21.04.2022 0,80 0,72 4,5% 28.03.2022
ISATR 29.03.2022 8,48 7,64 0,0% 25.03.2022
ISBTR 29.03.2022 0,60 0,54 0,0% 25.03.2022
ISCTR 29.03.2022 0,30 0,27 3,8% 25.03.2022
ISKUR 29.03.2022 4,06 3,66 0,0% 25.03.2022
ALGYO 25.04.2022 1,65 1,65 5,6% 29.03.2022
KSTUR 24.08.2022 3,65 3,29 1,4% 29.03.2022
ANHYT 25.03.2022 1,02 0,92 7,4% 23.03.2022
Sektör & Şirket Haberleri
28 Şubat 2022 Pazartesi
Genel Kurul Tarihleri Tablosu
Genel Kurul Tarihi Hisse Şirk et A dı
28.02.2022 AKFGY Akfen G.M.Y.O.
4.03.2022 I ZTAR İ z Hayvancılık Tarım Ve Gıda 8.03.2022 SANEL San-El Elektrik
8.03.2022 ULAS Ulaşlar Turizm 11.03.2022 DERHL Derlüks Yatırım Holding 14.03.2022 BJKAS Beşiktaş Futbol Yat.
15.03.2022 TOASO Tofaş Otomobil Fab.
16.03.2022 CEMTS Çemtas 16.03.2022 YONGA Yonga Mobilya 17.03.2022 I SGSY İ ş Girişim Srmy. Y.O.
17.03.2022 TATGD Tat Gıda
17.03.2022 MAALT Marmaris Altınyunus 17.03.2022 EREGL Ereğli Demir Çelik 17.03.2022 I SDMR İ skenderun Demir Ve Çelik
17.03.2022 ELI TE Elıte Naturel Organık Gıda Sanayı Ve Tıcaret 18.03.2022 FMI ZP F-M İ zmit Piston
18.03.2022 BFREN Bosch Fren Sistemleri 21.03.2022 OTKAR Otokar
21.03.2022 CRFSA Carrefoursa 21.03.2022 POLTK Politeknik Metal 21.03.2022 FROTO Ford Otosan 22.03.2022 PKENT Petrokent Turizm 22.03.2022 TKNSA Teknosa
22.03.2022 KORDS Kordsa Teknik Tekstil 22.03.2022 I SYAT İ ş Y.O.
23.03.2022 DZGYO Deniz G.M.Y.O.
23.03.2022 RHEAG Rhea Girişim Srmy. Y.O.
23.03.2022 I SGYO İ ş G.M.Y.O.
23.03.2022 ANHYT Anadolu Hayat Emek.
23.03.2022 GWI ND Galata Wınd Enerji 24.03.2022 VBTYZ Vbt Yazılım 24.03.2022 OZGYO Özderici G.M.Y.O.
24.03.2022 ALKA Alkim Kağıt 24.03.2022 TKFEN Tekfen Holding
24.03.2022 BOBET Boğaziçi Beton Sanayi Ve Ticaret 25.03.2022 I SFI N İ ş Finansal Kiralama
25.03.2022 BRI SA Brisa
25.03.2022 OSMEN Osmanlı Yatırım Menkul Değerler 25.03.2022 KRTEK Karsu Tekstil
25.03.2022 I SCTR İ ş Bankası (C) 25.03.2022 ALCAR Alarko Carrıer 25.03.2022 TSGYO T.S.K.B. G.M.Y.O.
28.03.2022 BOSSA Bossa
28.03.2022 DOBUR Doğan Burda Rızzolı 28.03.2022 ALKI M Alkim Kimya 28.03.2022 MI LPA Milpa 29.03.2022 AKGRT Aksigorta 29.03.2022 TI RE Mondi Tire Kutsan 29.03.2022 RAYSG Ray Sigorta 29.03.2022 TSKB T.S.K.B.
29.03.2022 ALGYO Alarko G.M.Y.O.
29.03.2022 KSTUR Kuştur Kuşadası Turizm
Genel Kurul Tarihleri
28 Şubat 2022 Pazartesi
Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki
28 Şub. Japonya 02:50 Oca. Perakende Satışlar- Yıllık % 74 1,1% 1,4%
28 Şub. Japonya 02:50 Oca. Sanayi Üretimi- Aylık % 98 -0,7% -1,0%
28 Şub. Türkiye 10:00 4Ç21 GSYH Yıllık % 61 8,5% 7,4%
28 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Dış Ticaret Dengesi 87 -6,8 mlr $
28 Şub. ABD 16:30 Oca. Toptan Stoklar- Aylık % 80 2,2%
28 Şub. ABD 18:30 Şub. Dallas Fed İmalat Aktivite End. 63 2,00
28 Şub. Türkiye 4Ç21 Doğuş Otomotiv finansal sonuçlarını açıklayacak.
1 M ar. Çin 04:30 Şub. CFLP PM I İmalat 93 49,9 50,1
1 M ar. Çin 04:30 Şub. CFLP PM I İmalat Dışı 75 50,8 51,1
1 M ar. Çin 04:45 Şub. Caixin PM I İmalat 91 49,2 49,1
1 M ar. Türkiye 10:00 Şub. M arkit/ISO PM I İmalat 90 50,5
1 M ar. Almanya 11:55 Şub. M arkit/BM E PM I İmalat 90 58,5 58,5
1 M ar. Türkiye 12:00 Şub. İstanbul Perakende Fiyatlar- Aylık % 50 13,8%
1 M ar. Avro Bölgesi 12:00 Şub. M arkit PM I İmalat 90 58,4 58,4
1 M ar. İngiltere 12:30 Şub. M arkit PM I İmalat 90 57,3 57,3
1 M ar. Türkiye 14:00 Oca. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zarar Durumu 40
1 M ar. Almanya 16:00 Şub. TÜFE- Yıllık % 88 4,9% 4,9%
1 M ar. ABD 17:45 Şub. M arkit PM I İmalat 90 57,5
1 M ar. ABD 18:00 Oca. İnşaat Harcamaları 80 -0,5% 0,2%
1 M ar. ABD 18:00 Şub. ISM İmalat PM I 95 58,0 57,6
1 M ar. Türkiye 4Ç21 M igros ve Türk Hava Yolları finansal sonuçlarını açıklayacak.
1 M ar. Türkiye Borsa İstanbul'da 4Ç21 dönemi konsolide olmayan bilançoları son gönderme tarihi
2 M ar. Almanya 11:55 Şub. İşsizlik Oranı % 64 5,0% 5,1%
2 M ar. Avro Bölgesi 13:00 Şub. Tahmini TÜFE-Yıllık % 69 5,3% 5,1%
2 M ar. ABD 16:15 Şub. ADP İstihdam Raporu 88 310 bin -301 bin
2 M ar. ABD 18:00 Fed Başkanı Powell, Temsilciler M eclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nde sunum yapacak.
2 M ar. ABD 22:00 Fed'in Bej Kitap adlı raporu yayınlacak
2 M ar. Türkiye 4Ç21 BİM M ağazalar ve Anadolu Grubu Holding finansal sonuçlarını açıklayacak.
3 M ar. Çin 04:45 Şub. Caixin PM I Bileşik 70 50,1
3 M ar. Çin 04:45 Şub. Caixin PM I İmalat Dışı 70 50,8 51,4
3 M ar. Türkiye 10:00 Şub. TÜFE- Aylık % 83 11,1%
3 M ar. Türkiye 10:00 Şub. TÜFE- Yıllık % 93 48,7%
3 M ar. Türkiye 10:00 Şub. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 51 10,5%
3 M ar. Türkiye 10:00 Şub. Yurt İçi ÜFE - Yıllık % 67 93,5%
3 M ar. Almanya 11:55 Şub. M arkit PM I İmalat Dışı 74 56,6 56,6
3 M ar. Avro Bölgesi 12:00 Şub. M arkit PM I İmalat Dışı 70 55,8 55,8
3 M ar. İngiltere 12:30 Şub. M arkit PM I İmalat Dışı 73 60,8 60,8
3 M ar. Avro Bölgesi 13:00 Oca. İşsizlik Oranı 66 7,0% 7,0%
3 M ar. ABD 16:30 Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98 232 bin
3 M ar. ABD 17:45 Şub. M arkit PM I İmalat Dışı 70 56,7
3 M ar. ABD 18:00 Şub. ISM İmalat Dışı PM I 77 60,9 59,9
3 M ar. ABD 18:00 Oca. Fabrika Siparişleri 84 0,5% -0,4%
3 M ar. ABD 18:00 Oca. Dayanıklı M al Siparişleri 92
3 M ar. ABD 18:00 Fed Başkanı Powell, Senato Bankacılık Komitesi'nde sunum yapacak.
4 M ar. Japonya 02:30 Oca. İşsizlik Oranı 97 2,7% 2,7%
4 M ar. Almanya 10:00 Oca. Dış Ticaret Dengesi 53 7,0 mlr €
4 M ar. Türkiye 14:30 Şub. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 25 52,89
4 M ar. ABD 16:30 Şub. Tarım Dışı İstihdam 99 400 bin 467 bin
4 M ar. ABD 16:30 Şub. İşsizlik Oranı 89 3,9% 4,0%
4 M ar. Türkiye 4Ç21 Pegasus finansal sonuçlarını açıklayacak.
Kaynak: Bloomberg, Matriks, TÜİK, Foreks, VKY A raştırma & Strateji
Haftalık Ajanda
28 Şubat 2022 Pazartesi
www.vakifyatirim.com.tr | www.vkyanaliz.com
Selahattin AYDIN Direktör
Tuğba SAYGIN AKCA Hande İrem YILDIZ
Dilara ÇAYAN Müdür Analist Analist
Altan AYDIN Direktör
Eren KURU Umut Deniz PAK
Analist Analist
Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji
Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No:18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 ISTANBUL
+90 212 352 35 77
