Günlük Bülten: Ana direnç 97,500 seviyesi

Günlük Bülten: Ana direnç 97,500 seviyesi…

Geri çekilmelerde 87,500 destek noktasını takip edeceğiz.

devam ediyor…

Pozitif açılış bekliyoruz.

Gerileyen kur endeksi pozitif etkilemeye devam edecek…

Yükseliş trendi devam ediyor.

Dolar’daki yükseliş endeksi baskılayacaktır.

Hedef 90,000 seviyesi…

FED’den faiz artırımı temposu ile ilgili sinyal yok.

.

11 Mayıs 2017

Makro ve Şirket Haberleri

Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük

BIST-100 96,194 0.91% $/TL* 3.5854 0.04%

BIST-30 118,502 0.96% €/TL* 3.9014 -0.05%

Dow Jones Ind. 20,943 -0.16% €/$* 1.0872 0.04%

S&P 500 2,400 0.11% Türkiye 2 Yıllık 11.53

DAX 12,757 0.07% Türkiye 10 Yıllık 10.61

NIKKEI 225* 19,900 0.39% ABD 10 Yıllık 2.41

BOVESPA 67,350 1.62% Brent Petrol* 50 0.48%

SENSEX 30,248 0.23% Altın ($/ons)* 1,220 0.04%

Global Piyasalar

 Bizim Toptan <BIZIM TI> geri alım programı dahilinde ağırlıklı 11.54 TL fiyattan 15 bin lot hisse geri alımı yaptı.

 Odaş <ODAS TI> 1Ç17 Sonuçları: Şirket beklentimize paralel 13mn TL ne zarar açıkladı.

 Gübretaş <GUBRF TI> 1Ç17 Sonuçları: Beklentilemizin altında 11mn TL net kar açıkladı.

 Vakıfbank >VAKBN TI> 1Ç17 Sonuçları: Tarihi rekor çeyreksel kar.

 Doğuş Otomotiv <DOAS TI> 1Ç17’de 12mn TL’nin üzerinde 28mn TL net kar açıkladı.

 Trakya Cam 1Ç17’de bizim beklentimiz olan 92mn TL ve konsensus beklentisi olan 78mn TL’nin üzerinde 115mn TL net kar açıkladı. <Pozitif>

 Soda Sanayii <SODA TI> 1Ç17’de bizim beklentimiz olan 211mn TL ve konsensus beklentisi olan 190mn TL’nin altında 168mn TL net kar açıkladı.

 Pegasus <PGSUS TI> 215mn TL net zarar gerçekleşti.

<Olumsuz>

 Nisan ayında Türk Hava Yollarının yolcu sayısı yıllık bazda

%8.1 artış gösterdi.

BIST: Endeks dün tarihi zirve seviye rekorunu kırmıştır. Endeksin yeni güne yatay açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 96,500 seviyesini kırması durumunda yükselişlerin 97,000 seviyesine doğru süreceğini düşünüyoruz. 97,500 seviyesinin üzerinde 100,000 seviyesi gündeme gelecektir. Olası geri çekilmelerde 95,000 destek noktasını takip edeceğiz. Endekste yükseliş trendi devam etmektedir. Olası geri çekilmeler yaşanması durumunda alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam ediyoruz.

Direnç: 96,500 – 97,000 – 97,500 Destek: 96,000 – 95,000 – 94,500

Küresel Piyasalar: Global hisse rallisi long only tarzlı yatırımcıları mutlu etmeye devam ediyor. Olumlu bilanço rakamları dün ABD endekslerinin bir kez daha pozitifte kapanmasına yol açarken, olumlu havanın bu sabah Asya’da da devam ettiğini söyleyebiliriz. Dün düşük gelen stok verileri öncesi petrol fiyatları yukarı yönlü tepki verirken, brent petrol tekrardan 50 ABD$ seviyesinin üzerindedir. Emtilardaki ve petrolde tepki hareketi gelişen ülke kurlarına moral verirken aynı tepki hareketini gelişmiş kurlarda görmüyoruz. €/$ paritesi 1.0870 seviyesinde yatay seyrederken, DXY 99.50 – 100.00 bandında bekleme modundadır. Dün bir kez daha 2.42 seviyesini test eden ABD 10 yıllıkları 2.40 seviyesinden güne başlıyor. Yarın ki ABD verileri tahvil faizlerinde hareketlilik yaratabilir. Altın 1220 ABD$ desteğinde işlem görmeye devam ederken, tahvil faizlerindeki yükselişin tedirginliği devam ediyor. ABD haftalık işsizlik ve üretici enflasyonu günün önemli verileridir.

Faiz: Dün gelişen ülke kurlarının Dolar’a karşı verdiği tepkiden olumlu etkilenen TL’ye TCMB’nin sıkı para politikası destek vermeye devam ediyor. Jeopolitik risk algısındaki bozulmadan negatif etkilenen TL’de kayıpların sınırlı kalması için, TCMB’nin piyasaya verdiği likiditenin miktarını yaklaşık 6 milyar TL azaltması sıkılaştırmanın diğer bir adımıydı. Bu sabaha baktığımız $/TL 3.5800 desteğinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Gelişen ülke kur sepeti ve ABD 10 yıllıkları bugünde belirleyici olmaya devam edecek. $/TL’de kademeli alım önermeye devam ediyoruz. Dün kısmen rahatlayan kur TL faizlere gereken desteği veremedi. Yüksek enflasyon ve yükselmeye aday global faizler 10 yıllık tahvilde aşağı yönü kısıtlamaktadır. 10.70 – 10.55 günlük hareket aralığımız olabilir.

Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) 310 62 85

PiyasaMesajı

11 Mayıs 2017

Ekonomik Takvim

Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini

11.05 10:00 Mart Dış Ticaret Endeksi

10:00 Mart Ödemeler Dengesi İstatistikleri -2.53 mlyr $

11:00 AMB Ekonomik Bülten

15:30 ABD Mayıs İşsizlik Başvuruları

12.05 09:00 Almanya Nisan TÜFE

15:30 ABD Nisan TÜFE -0.3% 0.20%

15:30 ABD Nisan Perakende Satışlar -0.2% 0.70%

15.05 10:00 Şubat İşgücü İstatistikleri 13.00%

14:30 Mayıs Beklenti Anketi

16.05  2 Yıllık sabit Kuponlu Devlet Tahvili

 5 Yıllık sabit Kuponlu Devlet Tahvili

12:00 Almanya Mayıs ZEW Beklentisi 19.50

15:30 ABD Nisan Yeni Ev Başlangıçları 1215bin

16:15 ABD Nisan Sanayi Üretimi 0.01

17.05 12:00 AB Nisan TÜFE 0.80%

18.05 10:00 Mayıs Tüketici Güven Endeksi 71.30%

15:30 ABD Mayıs İşsizlik Başvuruları

23.05 11:00 Almanya Mayıs IFO Beklentisi 105.20 14:30 Mayıs İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı 78.40%

17:00 ABD Nisan Yeni Ev Satışları

24.05 10:00 Nisan Konut Satış İstatistikleri 128.9bin

17:00 ABD Nisan Mevcut Ev Satışları 5.71mn

25.05 15:30 ABD Mayıs İşsizlik Başvuruları

 OPEC Toplantisi

26.05 10:00 Mayıs Ekonomik Güven Endeksi 99.5

17:00 ABD Mayıs Michigan Uni. Hassasiyeti

Makro Ve Şirket Haberleri

Makro Ve Şirket Haberleri

Makro Ve Şirket Haberleri

Bizim Toptan <BIZIM TI> geri alım programı dahilinde ağırlıklı 11.54TL fiyattan 15 bin lot hisse geri alımı yaptı.

10.05.2017

Alınan lot (bin) Ağırlıklı Fiyat İşlem Tutarı (bin)

Alınması Planlanan Maksim um Fon (bin)

Şu ana kadar yapılan toplam işlem tutarı (bin)

Yapılan işlem tutarının ayrılan fona oranı (%)

BIZIM 15 11.54 173 40,000 9,403 23.51%

Kaynak: BIZIM KAP açıklaması.

11 Mayıs 2017

11 Mayıs 2017

Makro Ve Şirket Haberleri

Odaş <ODAS TI> 1Ç17 Sonuçları: Şirket beklentimize paralel 13mn TL ne zarar açıkladı.

 Odaş ilk çeyrekte TL13mn net zarar elde ederken beklentimiz TL13mn zarara paralel açıklandır.



Konsensus Ata Yatırım Gerçekleşen

TL mn 4Ç16T 4Ç16T  4Ç16 4Ç15 Y/Y  3Ç16 Ç/Ç 

Net Satışlar 143 0% 143 132 8% 131 9%

FAVÖK 17 19% 20 11 80% 14 48%

Net Kar -14 12% -16 27 n.m. -2 630%

FAVÖK Marjı 11.8% 227 bps 14.1% 8.5% 561 bps 10.3% 375 bps

Net Kar Marjı -10.1% -121 bps -11.3% 20.8% -3,208 bps -1.7% -959 bps

Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri

11 Mayıs 2017

Makro Ve Şirket Haberleri

Gübretaş <GUBRF TI> 1Ç17 Sonuçları: Beklentilemizin altında 11mn TL net kar açıkladı.

 Gübretaş ilk çeyrekte TL11mn net kar elde etti. Bizim beklentimiz TL34mn iken piyasa beklentisi ise TL18mn düzeyindeydi.

 Her ne kadar şirketin konsolide cirosu beklentimize paralel açıklansa da şirketin konsolide FAVÖK’ü tahminimizin %72 altında açıklandı.

Konsensus Ata Yatırım Gerçekleşen

TL mn 1Ç17T 1Ç17T  1Ç17 1Ç16 Y/Y  4Ç16 Ç/Ç 

Net Satışlar 1,116.1 1,112.0 0% 1,115.5 985.8 13% 703.3 59%

FAVÖK 78 119 -72% 34 64 -48% 17 93%

Net Kar 18 34 -69% 11 30 -65% -51 n.m.

FAVÖK Marjı 7.0% 10.7% -773 bps 3.0% 6.5% -351 bps 2.5% 53 bps

Net Kar Marjı 1.6% 3.1% -212 bps 1.0% 3.1% -211 bps -7.2% 817 bps

Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri

Makro Ve Şirket Haberleri

Doğuş Otomotiv <DOAS TI> 1Ç17’de 12mn TL’nin üzerinde 28mn TL net kar açıkladı.

 Doğuş Otomotiv 1Ç17’da bizim beklentimiz olan 415mn TL ve konsensus beklentisi olan 12mn TL’nin üzerinde 28mn TL net kar açıkladı. Bu sapmanın ana nedeni 13mn TL seviyesindeki net diğer gelirler olarak göze çarpmaktadır.

 Şirket bizim beklentimiz olan 75mn TL’nin hafif üzerinde ve konsensus beklentisi olan 68mn TL’nin üzerinde 80mn TL FAVÖK gerçekleştirdi. FAVÖK Marjı bizim beklentimiz olan %3.8’e paralel, konsensus beklentisi olan %3.3’ün hafif üzerinde %3.8 olarak gerçekleşti.

 Toplam satış hacmi bizim beklentimizin %5 altında gerçekleşse de, beklenenden yüksek araç başına fiyatlamanın pozitif etkisi beklenenden düşük satış hacminin negatif etkisini geçti ve şirket 1Ç17’de beklentimizin %5 üzerinde 2,085mn TL net satışlar gerçekleştirdi.

Konsensus Ata Yatırım Gerçekleşen

TL mn 1Ç17T 1Ç17T Sapma 1Ç17 1Ç16 y/y 4Ç16 ç/ç

Net Satışlar 2,044 1,993 5% 2,085 2,252 -7% 3,964 -47%

FAVÖK 68 76 5% 80 92 -13% 124 -35%

Net Kar 12 15 86% 28 47 -41% 95 -71%

FAVÖK Marjı 3.3% 3.8% 2 bps 3.8% 4.1% -24 bps 3.1% 71 bps

Net Kar Marjı 0.6% 0.8% 59 bps 1.3% 2.1% -75 bps 2.4% -106 bps

Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri

11 Mayıs 2017

Makro Ve Şirket Haberleri 11 Mayıs 2017

Trakya Cam 1Ç17’de bizim beklentimiz olan 92mn TL ve konsensus beklentisi olan 78mn TL’nin üzerinde 115mn TL net kar açıkladı. <Pozitif>

 Sapmanın ana nedeni beklenenden yüksek operasyonel marjlar olarak göze çarpmaktadır.

 Şirket 1Ç17’de bizim beklentimiz olan %19.5 ve konsensus beklentisi olan %18.7’nin üzerinde %21.3 FAVÖK Marjı’na işaret eden 204mn TL FAVÖK gerçekleştirdi.

Güçlü Brüt Marjı ve beklenenden düşük gerçekleşen Operasyonel Giderler/Net Satışlar oranı 1Ç17’de FAVÖK Marjı’nın beklentinin üzerinde gerçekleşmesine sebep oldu.

 Trakya Cam bizim beklentimiz olan 928mn TL ve konsensus beklentisi olan 911mn TL’nin üzerinde 956mn TL net kar açıkladı.

Bloomberg Ata Yatırım Gerçekleşen

TL mn 1Ç17T 1Ç17T Sapma 1Ç17 1Ç16 y/y  4Ç16 ç/ç 

Net Satışlar 911 928 3% 956 627 53% 963 -1%

FAVÖK 170 181 13% 204 104 95% 122 68%

Net Kar 78 92 25% 115 65 77% 95 21%

FAVÖK Marjı 18.7% 19.5% 187 bps 21.3% 16.7% 467 bps 12.6% 868 bps

Net Kar Marjı 8.6% 9.9% 215 bps 12.0% 10.3% 167 bps 9.8% 216 bps

Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri

Makro Ve Şirket Haberleri

Soda Sanayii <SODA TI> 1Ç17’de bizim beklentimiz olan 211mn TL ve konsensus beklentisi olan 190mn TL’nin altında 168mn TL net kar açıkladı.

 Sapmanın ana sebepleri beklentinin hafif altında gerçekleşen operasyonel marjlar ve 41mn TL seviyesindeki finansal gelirler olarak göze çarpmaktadır.

 Şirket 1Ç17’de bizim beklentimize paralel ve konsensus beklentisi olan 156mn TL’nin üzerinde 162mn TL FAVÖK gerçekleştirdi. %10.3 ile beklentimiz olan %9.1’in üzerinde gerçekleşen Operasyonel Giderler/Net Satışlar oranına bağlı olarak, Soda Sanayii’nin FAVÖK Marjı 1Ç17’de bizim beklentimiz olan %29.7’nin altında %29 seviyesinde gerçekleşti.

 Şirket 1Ç17’de bizim beklentimiz olan 545mn TL ve konsensus beklentisi olan 547mn TL’nin hafif üzerinde 559mn TL net satışlar açıkladı.

Konsensus Ata Yatırım Gerçekleşen

TL mn 1Ç17T 1Ç17T Sapma 1Ç17 1Ç16 y/y  4Ç16 ç/ç 

Net Satışlar 547 545 3% 559 476 17% 527 6%

FAVÖK 156 162 0% 162 117 38% 142 14%

Net Kar 190 211 -21% 168 87 93% 243 -31%

FAVÖK Marjı 28.5% 29.7% -68 bps 29.0% 24.6% 438 bps 27.0% 204 bps

Net Kar Marjı 34.7% 38.8% -879 bps 30.0% 18.2% 1,177 bps 46.2% -1,621 bps

Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri

11 Mayıs 2017

Makro Ve Şirket Haberleri 11 Mayıs 2017

Pegasus <PGSUS TI> 215mn TL net zarar gerçekleşti. <Olumsuz>

 Pegasus net karı konsensus beklentimiz olan 203mn TL net zarara paralel, konsensus beklentisi olan 147mn TL net zararın üzerinde 215mn TL net zarar olarak gerçekleşti.

 Sapmanın ana nedeni beklentimizin altında operasyonel zarar elde edilmesinden kaynaklanmaktadır.

 Şirket 1Ç17’de FAVÖK yıllık bazda %18 daralarak -139mn TL olarak gerçekleşti.

Konsensus Ata Tahmini Açıklanan

TL mn 1Ç16T 1Ç16T Sapma 1Ç17 1Ç16 y/y 4Ç16 ç/ç

Net Satışlar 860 879 1% 886 691 28% 847 5%

FAVÖK -141 -221 -37% -139 -118 18% -130 7%

Net Kar -147 -215 -5% -203 -190 7% -173 18%

FAVÖK Marjı -16.4% -25.1% 941 bps -15.7% -17.0% 134 bps -15.4% -31 bps

Net Kar Marjı -17% -24% 149 bps -23% -28% 458 bps -20% -256 bps

Kaynak: Şirket, Ata Yatırım Tahminleri

Makro Ve Şirket Haberleri 11 Mayıs 2017

Ata Yatırım Araştırma Ekibinin Temel ve Teknik Önerileri

En beğendiğimiz Hisseler Mcap Mutlak getiri Endekse göre getiri Başarı Oranı Giriş Tarihi Çıkış Tarihi

PETKM 2,293 28% 19% 1 13.03.2017 -

AKBNK 10,483 41% 6% 1 27.01.2016 -

BIMAS 5,311 29% -3% 0 27.01.2016 -

TOASO 4,110 58% 18% 1 27.01.2016 -

EREGL 6,391 73% 38% 1 16.05.2016 -

VAKBN 4,280 3% -2% 0 18.04.2017 -

TKFEN 884 45% 23% 1 08.12.2016 13.04.2017

TUPRS 7,062 8% -8% 0 27.01.2016 04.04.2016

THYAO 2,847 -16% -21% 0 27.01.2016 16.05.2016

PETKM 2,090 16% 24% 1 04.04.2016 18.10.2016

ARCLK 4,626 44% 31% 1 27.01.2016 20.10.2016

YKBNK 3,957 -4% -10% 0 27.01.2016 09.01.2017

TUPRS 5,656 39% 22% 1 18.10.2016 17.02.2016

Açık Olan Teknik Önerilerimiz Alım Aralığı İlk Hedef Değer Ana Hedef Değer Zararı Durdurma Noktası Önerinin Verildiği Tarih

ARCLK 23.26 - 23.46 23.80 24.00 22.70 09.05.2017

CCOLA 35.20 - 35.40 - 36.30 34.40 08.05.2017

TATGD 6.95 - 7.05 7.19 7.30 6.80 04.05.2017

TCELL 11.47 - 11.51 11.70 12.00 11.27 04.05.2017

Kapanan son 3 teknik önerimiz Alım Aralığı İlk Hedef Değer Ana Hedef Değer Zararı Durdurma Noktası Kar Seviyesi

VAKBN 6.03 - 6.06 - 6.24 5.89 -2.30%

TAVHL 14.65 - 14.75 14.95 15.16 14.37 1.70%

TKFEN 9.05 - 9.15 9.33 9.48 8.80 4.40%

ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE)

Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim

CCOLA 35.78 1.2% PETKM 5.5 2.4%

TOASO 29.58 -1.3% THYAO 6.65 3.3%

EGSER 3.81 1.3% TAVHL 15.96 7.1%

ODAS 3.99 -0.2% VAKBN 6.16 2.0%

ZOREN 1.22 0.0% TCELL 11.66 0.2%

Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.

Ata Yatırım

En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler

Makro Ve Şirket Haberleri 11 Mayıs 2017

Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn)

CITI MENKUL 306 243 64 GLOBAL MENKUL 83 136 -53

YATIRIM FINANSMAN 295 247 48 DENIZ YATIRIM 295 332 -37

FINANS YAT. 379 340 39 TEB YATIRIM 232 268 -36

CREDIT SUISSE MENKUL 101 64 38 IS YATIRIM 584 612 -29

TERA YATIRIM MENKUL 46 33 13 MEKSA YATIRIM 186 207 -21

UNLU MENKUL DEGERLER 49 36 12 BIZIM MENKUL 10 30 -19

DEUTSCHE SEC 155 144 11 HALK YATIRIM 95 112 -17

HSBC YATIRIM 91 83 8 VAKIF YAT. 94 107 -12

TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A 160 153 7 ZIRAAT YAT. 80 89 -10

UBS MENKUL 68 62 7 SEKER YATIRIM 82 89 -7

10/05/17 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 10/05/17 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar

64.67

60 61 62 63 64 65 66 67

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0

87000 90000 93000 96000 99000

Nis 19

Nis 20

Nis 21

Nis 24

Nis 25

Nis 26

Nis 27

Nis 28

May 2

May 3

May 4

May 5

May 8

May 9

May 10

TL bn

Hacim Kapanış

Dün Yapılan Net Alım Satımlar

Yabancı Takas Oranı (%)

BIST 100 Kapanış&Hacim

Yabancı Takas Oranı 9 Mayıs 2017 itibariyle %64.67 seviyesindedir.

11 Mayıs 2017

Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş

Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul Tel: (212) 310 62 00 www.atayatirim.com.tr

Ata Portföy Yönetimi A.Ş.

Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 63 60 www.ataportfoy.com.tr

Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler,

yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar

sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.