Haftalık Yurtiçi Ekonomi Raporu. Türkiye ekonomisi iç talep desteğiyle büyümeye devam ediyor. Geçtiğimiz Hafta Açıklanan Veriler...

(1)

Bu Haftaki Yazımız...

Türkiye ekonomisi iç talep desteğiyle büyümeye devam ediyor

2010 yılı üçüncü çeyreğinde Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) bir önceki yılın aynı dönemine göre %9.2 olan beklentilerimizin ve %6.7 olan piyasa beklentisinin altında

%5.5 oranında artış göstermiştir. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYİH ise bir önceki döneme göre %1.1 artmıştır. Böylece, yılın birinci çeyreğinde %0.4, ikinci çeyreğinde ise %3.5 oranında artan mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYİH üçüncü çeyrekte ılımlı bir büyüme performansı sergilemiştir.

Geçtiğimiz Hafta Açıklanan Veriler...

Sanayi üretimi Ekim ayında yıllık bazda %9.8 oranında arttı...

Sanayi üretim endeksi Ekim ayında yıllık bazda %9.8 artarken, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretiminin yıllık artış oranı %13.5 olarak gerçekleşti. Aylık bazda incelendiğinde ise sanayi üretiminin, Ağustos ve Eylül aylarındaki gerilemenin aksine %13.4 oranında arttığı gözlendi. Bunun yanında, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks de aylık bazda %3.1 artış gösterdi. Ayrıca Ekim ayında 121.7 olarak açıklanan mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış endeksin, en son 2008 yılının Mart ayında gördüğü en yüksek seviyeleri aşmış olması dikkat çekti. Sanayi üretim endeksindeki bu güçlü artışta dayanıksız tüketim mallarında gerçekleşen aylık bazda %25.8 oranındaki artış etkili oldu.

Sanayi üretimi rakamları son açıklanan Kasım ayı kapasite kullanımı ve PMI imalat verilerindeki olumlu seyir ile birlikte değerlendirildiğinde büyüme performansı konusunda olumlu bir görünüm ortaya koydu. Piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde gelen sanayi üretim endeksi, son çeyrek büyüme rakamlarının da beklentilerin üzerinde olacağına işaret etmektedir.

Merkez Bankası Aralık ayı 1. dönem Beklenti Anketi yayımlandı...

Beklenti Anketi’nin birinci dönem sonuçlarına göre Aralık ayına ilişkin TÜFE beklentisi aylık bazda %0.42 olarak gerçekleşirken, yıllık bazda %7.3 olarak açıklandı. Böylece 2010 yıl sonu TÜFE beklentisi Kasım ayındaki %8.1 seviyesinden belirgin biçimde gerilemiş oldu. Ankete göre yıl sonu dolar/TL kuru tahmini ise 1.45’ten 1.48’e yükseldi.

- Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Veriler..

Haftalık Yurtiçi Ekonomi Gündemi

Tarih Açıklanacak Veri Önceki Veri Beklenti

13.12.2010 Cari İşlemler Açığı (Ekim) $4.1 mlyr $3.8 mlyr

15.12.2010 İşsizlik Oranı (Eylül) %11.4 %12.1

16.12.2010 Tüketici Güven Endeksi (Kasım) 89 90.0

PPK Toplantısı -- --

VakıfBank

Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar

ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr

Ankara, TÜRKİYE

Haftalık Yurtiçi Ekonomi Raporu

13 – 20 Aralık 2010

(2)

2

Türkiye ekonomisi iç talep desteğiyle büyümeye devam ediyor

2010 yılı üçüncü çeyreğinde Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) bir önceki yılın aynı dönemine göre %9.2 olan beklentilerimizin ve %6.7 olan piyasa beklentisinin altında %5.5 oranında artış göstermiştir. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYİH ise bir önceki döneme göre %1.1 artmıştır. Böylece, yılın birinci çeyreğinde %0.4, ikinci çeyreğinde ise %3.5 oranında artan mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYİH üçüncü çeyrekte ılımlı bir büyüme performansı sergilemiştir.

GSYİH harcama gruplarının III. çeyrek büyüme performansları içinde en çok dikkat çeken, ihracatın ikinci çeyrekteki %11.6 oranındaki büyümenin ardından %2 daralmasıdır. 2009’un III. çeyreğinde %11.7 daralan ithalat ise 2010’un aynı döneminde

%16.9 büyümüştür. III. çeyrekte tüketim harcamalarının %7.6, yatırım harcamalarının ise %31.3’lük güçlü büyüme performansları devam eden kredi genişlemesi ile artan reel kesim ve tüketici güveninin iç talep üzerindeki desteğinin devam ettiğini göstermektedir.

Harcama grupları itibariyle III. çeyrekte GSYİH’ya en yüksek katkıyı yapan grup yatırım harcamaları olsa da, bu grubun katkısının 0.4 puan azalmış olması dikkat çekicidir. III. çeyrekte GSYİH içindeki payı %67 olan tüketim harcamalarının GSYİH’ya katkısı ise 0.6 puan artarak 5.1’e yükselmiştir. 2010’un ikinci çeyreğinde %3.5 büyüyen devletin nihai tüketim harcamaları ise üçüncü çeyrekte %1.1 daralarak, büyümeye 0.1 puan negatif katkıda bulunmuştur. Dış talebin zayıf seyrinin sürmesine bağlı olarak net ihracatın negatif katkısı 4.6 puan olmuştur. Birinci çeyrekte büyümeye 7.8 puan’lık katkısı ile dikkat çeken stokların, ikinci çeyrekte sert şekilde azalan katkısı III. çeyrekte negatif’e dönmüştür. Dolayısıyla, tüketim ve yatırım harcamaları dışında diğer harcama bileşenlerinden gelen negatif katkılar, III. çeyrekte yakalanan %5.5’lik büyüme performansında iç talebin belirleyici olduğunu göstermektedir.

Harcama Gruplarının GSYİH’ya katkıları (puan)

^{2009 III.}ç.

2009 IV.

ç.

2010 I.

ç.

2010 II.

ç.

2010 III.

ç.

Yurtiçi Özel Tüketim

Harc. -1.3 3.5 6.4 4.5 5.1

Devletin Tüketim

Harc. 0.5 2.3 0.1 0.4 -0.1

Yatırım Harc. -3.9 -1.1 3.2 5.9 5.5

Stok Değişimleri 0.3 2.2 7.8 1.4 -0.4

Net İhracat 1.7 -0.9 -5.7 -2 -4.6

Kaynak: TÜİK -20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0

1999Q1 1999Q4 2000Q3 2001Q2 2002Q1 2002Q4 2003Q3 2004Q2 2005Q1 2005Q4 2006Q3 2007Q2 2008Q1 2008Q4 2009Q3 2010Q2

Mevsim ve Takvim Etkisinden Arın. GSYİH (% q-q) Takvim Etkisinden Arın. GSYİH (% y-y)

Kaynak: TCMB Grafik: 2

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15

1999Q1 1999Q3 2000Q1 2000Q3 2001Q1 2001Q3 2002Q1 2002Q3 2003Q1 2003Q3 2004Q1 2004Q3 2005Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 2007Q1 2007Q3 2008Q1 2008Q3 2009Q1 2009Q3 2010Q1 2010Q3

Reel Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (Yıllık % Değişim)

Kaynak: TCMB Grafik: 1

-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40

2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV 2010-I 2010-2 2010-3 Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%)

Tüketim Devlet Yatırım

İhracat İthalat GSYİH (%)

Kaynak: TÜİK Grafik: 3

(3)

3 Büyüme verilerinin detayları incelendiğinde, sektörel bazda hemen hemen tüm sektörlerde artış yaşanırken, tarım ve ormancılıkta yaşanan %0.8’lik düşüş dikkat çekmiştir. Yılın ilk çeyreğinde %21.9, ikinci çeyreğinde ise %15.4 oranında artış gösteren sanayi sektörü artış hızı üçüncü çeyrekte sert bir şekilde yavaşlayarak %8.7 oranında gerçekleşmiştir.

2009 yılında sert bir şekilde daralan inşaat sektörü ise bu yılın ikinci çeyreğinde olumlu baz etkisiyle %21.9 oranında büyümesinin ardından, üçüncü çeyrekte büyüme hızının bir miktar daha artmasıyla %24.6 oranında büyümüştür. TÜİK tarafından açıklanan 2010 yılı üçüncü çeyrek inşaat işgücü girdi endekslerinde yer alan, inşaat sektörü istihdam endeksinde bir önceki yılın aynı dönemine göre yaşanan

%4.8 oranındaki artış inşaat sektöründe yaşanan büyümeye paralel bir görünüm çizmiştir. Yılın üçüncü çeyreğinde yükseliş yönünde katkı sağladığı dikkat çeken diğer sektörler ise, %11.4 oranında büyüyen elektrik üretimi ile %3 büyüyen balıkçılık sektörleridir.

%9.2 oranındaki III. çeyrek GSYİH büyüme beklentimizin gerçekleşen büyüme rakamından sapmasında, sanayi üretim endeksinin III. çeyrekte azalarak da olsa güçlü performansını devam ettirmesi ve bununla birlikte geçtiğimiz yıl ekonominin söz konusu çeyrekte %2.65 oranı ile daralmasını devam ettirmesinin getirdiği yüksek baz etkisi etkili olmuştur. Sanayi üretiminin yıllık değişiminin 3 aylık hareketli ortalaması izlendiğinde III. çeyreğin son ayına denk gelen Eylül ayında bu oranın çift haneli seyrini devam ettirdiği izlenmiştir. Nitekim mevsimsel etkilerden arındırılmış endekste izlenen olumlu performans da büyüme beklentimizi desteklemiş, II. çeyrekte mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış endeks ortalama %0.3 büyürken, III. çeyrekte ise söz konusu endeks ortalama

%0.9 büyümüştür.

2010 yılının son çeyreğine ilişkin olarak ilk öncül veriler açıklanmaya başlamıştır. Ekim ayı sanayi üretimi endeksi aylık olarak

%13.4, yıllık bazda ise %9.8 artışa işaret ederken, bu durum 2010 yıl sonunda %8.0 oranında büyüyeceğimiz yönündeki beklentimizi desteklemektedir. Diğer yandan kredi büyümesinin de Ekim ayında yıllık bazda %27.9 oranında artan bir hızda yükseldiği ve özellikle TL cinsinden kredilerin %30 ile daha da sert büyüdüğü değerlendirildiğinde, baz etkisinin terse dönmesine rağmen güçlü büyüme performansının devam edeceği yönünde işaretler artmış görünmektedir. Bununla birlikte, III. çeyrekte kamu harcamalarının büyümeye katkısı negatif gerçekleşirken, bütçenin yıl sonu hedeflerini tutturacağının kesinleşmesi ile birlikte son çeyrekte kamu harcamalarının da büyümeye olumlu katkı yapması beklenebilir.

III. çeyrek büyüme verilerinin yüksek bir yıllık büyüme performansına işaret etmesi, TCMB’nin son yayınlanan Finansal İstikrar Raporu’nda da belirttiği gibi zorunlu karşılık oranları ve likidite yönetimi gibi politika araçlarını kullanarak, ekonomide oluşan kredi genişlemesini sınırlama çabasının süreceğine işaret etmektedir. Öte yandan, TCMB yine Finansal İstikrar Raporu’nda, yabancı sermaye girişinin son dönemde artmasıyla cari işlemler açığında oluşan hızlı artışın önüne geçebilmek amacıyla faiz indirimine gidebileceğinin sinyalini vermiştir. Son olarak, TCMB Başkan Yardımcısı Erdem Başçı’nın TCMB’nin ölçülü faiz indirimlerini içeren senaryosunun daha güncel hale geldiği şeklindeki açıklaması da piyasalarda TCMB’nin faiz indirime gidebileceği yönünde oluşan beklentiyi desteklemiştir. Piyasalarda, TCMB’nin 2011 yılının ilk çeyreğinde faiz indirimine gidip gitmeme ihtimali halen tartışılıyor olsa da, TCMB’nin ekonomide belirgin bir yavaşlama oluşmadan, enflasyon beklentilerindeki düşüşe bağlı olarak parasal genişlemeye gitmesi halinde oluşabilecek olumsuz etkileri dikkate alarak, sıkı para politikası duruşunu 2011 yılının ikinci yarısına kadar değiştirmeyeceğini düşünüyoruz. 2010 yılı III. çeyrek GSYİH verileri de bu beklentimizi desteklemektedir.

-30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0

2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV 2010-I 2010-II 2010-III Sektörel Büyüme Hızları (%)

Tarım Sanayi İnşaat

Ticaret Ulaştırma GSYİH

Grafik: 4

Kaynak: TÜİK

-6 -4 -2 0 2 4 6

-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25

Mar.06 Haz.06 Eyl.06 Ara.06 Mar.07 Haz.07 Eyl.07 Ara.07 Mar.08 Haz.08 Eyl.08 Ara.08 Mar.09 Haz.09 Eyl.09 Ara.09 Mar.10 Haz.10 Eyl.10

Sanayi Üretimi (y-y,%) (3 Aylık Hareketli Ort.) Mevsim ve Takvim Etk. Arındırılmış Sanayi Üretim End.

(Aylık % Değ.) (Sağ Eksen)

Kaynak: TCMB, TUİK Grafik: 6

(4)

7

TÜRKİYE

Sektörler Sektör 2009 2009 2010 2010 2010

Payları III. IV. I. II. III.

(%) Çeyrek Çeyrek Çeyrek Çeyrek Çeyrek

Tarım 4.1 3.6 1.5 -3.8 0.6 -0.8

Sanayi 25.4 -4.5 12.8 20.6 15.4 8.7

İnşaat 5.6 -18.3 -6.6 8 21.9 24.6

Ticaret 13.3 -7.2 10.3 22.4 14.0 7.5

Ulaş. ve Haber. 14.9 -5.0 3.6 11.3 10.2 6.7

Mali Kur. 12.5 7.8 8.1 4.7 7.3 6.4

Konut Sah. 5.5 3.8 3.4 0.6 2.1 2.7

Eğitim 2.4 3.3 3.1 1.5 1.1 -0.5

Sağ. İş. ve Sos. Hiz. 1.5 4.5 4.9 4.9 2.5 -1.1

Vergi-Süb. 8.6 -8.1 6.3 17.2 14.0 8.2

GSYİH -2.9 6.0 11.7 10.3 5.5

Türkiye Büyüme Oranı (Çeyrek)

Sektörel Büyüme Hızları (%)

5.5

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15

Reel GSYİH (Yıllık % Değişim)

Kaynak:TÜİK Kaynak:TÜİK

-30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0

2009-I 2009-II 2009-III2009-IV 2010-I 2010-II 2010-III

Sektörel Büyüme Hızları (%)

Tarım Sanayi İnşaat Ticaret Ulaştırma -20.0

-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0

Mevsim ve Takvim Etkisinden Arın. GSYİH (% q-q) Takvim Etkisinden Arın. GSYİH (% y-y)

(5)

8

-30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00

Mar.07 Haz.07 Eyl.07 Ara.07 Mar.08 Haz.08 Eyl.08 Ara.08 Mar.09 Haz.09 Eyl.09 Ara.09 Mar.10 Haz.10 Eyl.10

İmalat Sanayi 3 Aylık Ort. Yıllık Değ.

Harcama Bileşenleri Sektör Payları (%)*

2009 III.

Çey

2009 IV.

Çey

2010 I.

Çey

2010 II.

Çey 2010

III.

Çey Yer. Hanehalkı Tük. Har. 67.6 -1.9 5.0 8.6 6.2 7.6

Dev. Nihai Tük. Har. 9.1 5.2 17.9 0.9 3.5 -1.1

Gay. Safi Ser. Oluş. 22.0 -18.5 -4.6 15.2 28.7 31.3

Kamu Sektörü 3.8 -5.7 -8.6 -25.6 14.6 17.9

Özel Sektör 18.3 -21.0 -3.5 23.1 32.2 34.4

Mal ve Hiz. İhracatı 23.1 -5.4 7.4 -0.4 11.6 -2.0

Mal ve Hiz. İthalatı 26.9 -11.7 11.0 22.3 18.8 16.9

GSYİH -2.7 6.0 11.8 10.2 5.5

Harcama Bileşenlerinin Yıllık Büyüme Oranları (%)

Sanayi Üretim Endeksi

-6.0 -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0

-30 -20 -10 0 10 20 30

Oca.06 Haz.06 Kas.06 Nis.07 Eyl.07 Şub.08 Tem.08 Ara.08 May.09 Eki.09 Mar.10 Ağu.10

Sanayi Üretim Endeksi (Yıllık % Değişim)

Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (Bir Önceki Aya Göre % Değ.)

İmalat Sanayi Üretim Endeksi

Kaynak:TÜİK

*2010 Q3 itibariyle

Kaynak:TÜİK

Kaynak:TÜİK -40.0 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0

2009-I 2009-II 2009-III2009-IV 2010-I 2010-II 2010-III Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%)

Tüketim Devlet Yatırım İhracat İthalat

(6)

9

-60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50

Oca.06 Haz.06 Kas.06 Nis.07 Eyl.07 Şub.08 Tem.08 Ara.08 May.09 Eki.09 Mar.10 Ağu.10

Aramalı İmalatı (Yıllık % Değ.)

Dayanıklı Tüketim Malı İmalatı (Yıllık % Değ.) Dayanıksız Tüketim Malı İmalatı (Yıllık % Değ.) Sermaye Mali İmalati (Yıllık % Değ.)

Sektörler Yıllık Değişim Oranı (%)

Ekim Ayı

2009 2010

Petrol Ürünleri -15.9 13.6

Tekstil 4.1 6.3

Gıda 13.1 0.2

Kimyasal Madde 23.7 3.3

Ana Metal Sanayi 14.1 13

Metalik Olm. Diğ. Mineral 4 10.1

Taşıt Araçları 0.1 31.9

Elektrikli Teçhizat 23.6 18

Giyim 3.0 3.3

Sektörel Bazda Sanayi Üretim Endeksi

0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000

Oca.01 May.01 Eyl.01 Oca.02 May.02 Eyl.02 Oca.03 May.03 Eyl.03 Oca.04 May.04 Eyl.04 Oca.05 May.05 Eyl.05 Oca.06 May.06 Eyl.06 Oca.07 May.07 Eyl.07 Oca.08 May.08 Eyl.08 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10

Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.)

Toplam Otomobil Üretimi Beyaz Eşya Üretimi

200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000

Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10

Beyaz Eşya Üretimi (Adet)

Aylık Sanayi Sipariş Endeksi

100.0 110.0 120.0 130.0 140.0 150.0 160.0 170.0 180.0

Aylık Sanayi Sipariş Endeksi (İmalat Sektörü)

Aylık Sanayi Ciro Endeksi

100.0 110.0 120.0 130.0 140.0 150.0 160.0 170.0 180.0

Aylık Sanayi Ciro Endeksi

Kaynak:OSD,Vakıfbank

Kaynak:Hazine Müsteşarlığı

(7)

10

Kapasite Kullanım Oranı

75.9

50 55 60 65 70 75 80 85

Oca.07 Haz.07 Kas.07 Nis.08 Eyl.08 Şub.09 Tem.09 Ara.09 May.10 Eki.10

Kapasite Kullanım Oranı (%)

45 55 65 75 85 95

Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10

Dayanıklı Tüketim Malları Dayanıksız Tüketim Malları Ara Malları

Yatırım Malları

Yatırım Teşvik Belgeli Sabit Sermaye Yatırım Tutarı

-50.0 1,950.0 3,950.0 5,950.0 7,950.0 9,950.0 11,950.0 13,950.0 15,950.0 17,950.0 19,950.0

Yatırım Teşvik Belgeli Sabit Sermaye Yatırım Tutarı (milyon TL)

Verilen İnşaat Ruhsatları

0.0 5,000.0 10,000.0 15,000.0 20,000.0 25,000.0 30,000.0 35,000.0 40,000.0

2003-I 2003-III 2004-I 2004-III 2005-I 2005-III 2006-I 2006-III 2007-I 2007-III 2008-I 2008-III 2009-I 2009-III 2010-I

Verilen İnşaat Ruhsatları (Yüzölçümü,1000 m2)

Toplam Sanayide Verimlilik

80.0 85.0 90.0 95.0 100.0 105.0 110.0 115.0 120.0

Toplam Sanayide Verimlilik Endeksi

Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Kaynak:Hazine Müsteşarlığı

Kaynak:Hazine Müsteşarlığı

PMI Endeksi

30 35 40 45 50 55 60

PMI Imalat Endeksi

Kaynak: Reuters

(8)

11

ENFLASYON GÖSTERGELERİ

TÜFE ve Çekirdek Enflasyonu

7.29

2.5

0 2 4 6 8 10 12 14

Oca.04 Haz.04 Kas.04 Nis.05 Eyl.05 Şub.06 Tem.06 Ara.06 May.07 Eki.07 Mar.08 Ağu.08 Oca.09 Haz.09 Kas.09 Nis.10 Eyl.10

TÜFE (yıllık-% değ.) Çekirdek-I Endeksi

TÜFE Harcama Grupları (Katkı, Puan)

8.17

-5 0 5 10 15 20 25

ÜFE (yıllık-%değ.)

0 5 10 15 20 25 30 35

Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10 Kas.10

Gıda Enerji Tüfe

Gıda ve Enerji Enflasyonu (yıllık-% değ.)

ÜFE Alt Sektörler (yıllık-% değ.) Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi ÜFE

0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800

50 70 90 110 130 150 170 190 210 230

UN Dünya Gıda Fiyat Endeksi UBS Emtia Fiyat Endeksi -10

-5 0 5 10 15 20 25 30 35

Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10

Tarım Sanayi İmalat Sanayi

Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB

Kaynak:TCMB, Vakıfbank Kaynak:TCMB

Kaynak:TCMB

Kaynak:Bloomberg

-1 0 1 2 3 4

Gıda ve Alkolsüz … Giyim ve Ayakkabı Lokanta ve Oteller Konut Eğlence ve kültür

Haberleşme Yıllık

Aylık

(9)

12

Türk- İş Mutfak Enflasyonu

İTO Enflasyon Göstergeleri

4 5 6 7 8 9 10

Nis.06 Eyl.06 Şub.07 Tem.07 Ara.07 May.08 Eki.08 Mar.09 Ağu.09 Oca.10 Haz.10 Kas.10

12 Ay Sonrası Yıllık TÜFE Beklentisi 24 Ay Sonrası Yıllık TÜFE Beklentisi

Enflasyon Beklentileri

-10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

Oca.00 Eyl.00 May.01 Oca.02 Eyl.02 May.03 Oca.04 Eyl.04 May.05 Oca.06 Eyl.06 May.07 Oca.08 Eyl.08 May.09 Oca.10 Eyl.10

İstanbul Toptan Eşya Fiyat Endeksi İstanbul Ücretliler Geçinme Endeksi

40 50 60 70 80 90 100

Fiyatların değişim yönüne ilişkin beklenti

Tük. Güven Endeksi Fiyatların Değ. Yönünde Beklenti

-4 -2 0 2 4 6 8

2006M01 2006M03 2006M05 2006M07 2006M09 2006M11 2007M01 2007M03 2007M05 2007M07 2007M09 2007M11 2008M01 2008M03 2008M05 2008M07 2008M09 2008M11 2009M01 2009M03 2009M05 2009M07 2009M09 2009M11 2010M01 2010M03 2010M05 2010M07 2010M09 2010M11

Türk-İş Gıda Enflasyonu( Bir önceki aya göre Değ.)

Kaynak:TCMB

Kaynak:Türk-İş

(10)

13

İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ

12.0 11.4

8.0 9.0 10.0 11.0 12.0 13.0 14.0 15.0 16.0 17.0

2005M01 2005M05 2005M09 2006M01 2006M05 2006M09 2007M01 2007M05 2007M09 2008M01 2008M05 2008M09 2009M01 2009M05 2009M09 2010M01 2010M05

Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı İşsizlik Oranı

19,000 20,000 21,000 22,000 23,000 24,000 25,000 26,000 27,000

İşgücü Arzı İstihdam Edilenler

30.0 35.0 40.0 45.0 50.0 55.0

İşgücüne Katılma Oranı İstihdam Oranı

İşgücüne Katılım Oranı

44 45 46 47 48 49 50 51 52 53

0 5 10 15 20 25 30

Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10

Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler

Sektörlerin Toplam İşgücü İçindeki payı

0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 200,000

Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10

İş Arayanların Sayısı

İşkur İstatistikleri

85 90 95 100 105 110

Sanayi İstihdam Endeksi

Sanayi İstihdam Endeksi (2005=100)

Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB, Vakıfbank

Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Kaynak:Hazine Müsteşarlığı

İşsizlik Oranı İşgücü Durumu

(11)

14

1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10

Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet)

Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı

)

95.0 97.0 99.0 101.0 103.0 105.0 107.0 109.0 111.0 113.0 115.0

Reel Brüt Ücret - Maaş Endeksleri

Reel Brüt Ücret - Maaş Endeksleri

Kaynak:TÜİK Kaynak:Hazine Müsteşarlığı

)

(12)

15

DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ

-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140

Oca.03 Nis.03 Tem.03 Eki.03 Oca.04 Nis.04 Tem.04 Eki.04 Oca.05 Nis.05 Tem.05 Eki.05 Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10

Ara Malları (y/y) Sermaye Malları (y/y) Tüketim Malları (y/y)

İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi

0 5000 10000 15000 20000 25000

İhracat (milyon dolar) İthalat (milyon dolar)

İthalat

-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140

Ara Malları (y/y) Sermaye Malları (y/y) Tüketim Malları(y/y)

İhracat

Cari İşlemler Dengesi Sermaye ve Finans Hesabı

-6000 -5000 -4000 -3000 -2000 -1000 0 1000 2000 3000

-54000 -44000 -34000 -24000 -14000 -4000 6000

Oca.03 May.03 Eyl.03 Oca.04 May.04 Eyl.04 Oca.05 May.05 Eyl.05 Oca.06 May.06 Eyl.06 Oca.07 May.07 Eyl.07 Oca.08 May.08 Eyl.08 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10

Cari İşlemler Dengesi (Yıllık-milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen)

-9000 -8000 -7000 -6000 -5000 -4000 -3000 -2000 -1000 0

Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar)

-20000 -10000 0 10000 20000 30000 40000 50000

Oca.03 May.03 Eyl.03 Oca.04 May.04 Eyl.04 Oca.05 May.05 Eyl.05 Oca.06 May.06 Eyl.06 Oca.07 May.07 Eyl.07 Oca.08 May.08 Eyl.08 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10

Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar)

(13)

16

TÜKETİM GÖSTERGELERİ

-15 -10 -5 0 5 10 15 20

Reel Hanehalkı Tüketimi (Yıllık % Değişim)

-5 15 35 55 75 95 115 135 155 175

Bireysel Krediler (Yıllık %Değişim) Ticari Krediler (Yıllık % Değişim)

Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni Tüketim Harcamaları

40 50 60 70 80 90 100 110 120 130

65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115

Tüketici Güven Endeksi

Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen)

Krediler CNBC-e Güven Endeksleri

)

0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0

Oca.02 Eyl.02 May.03 Oca.04 Eyl.04 May.05 Oca.06 Eyl.06 May.07 Oca.08 Eyl.08 May.09 Oca.10 Eyl.10

CNBC-e Tüketici Güven Endeksi CNBC-e Tüketim Endeksi

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Krediler (Yıllık % Değişim)

Bireysel ve Ticari Krediler

Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Kaynak:BDDK

Kaynak:BDDK