GENEL GÖRÜNÜM
Kahve vs Starbucks (Nasdaq: SBUX)
ENDEKS Son % HİSSE METAL Son %
S&P 500 1.692 0,08% Artan/Azalan Son % Altın 1.321,90 -0,57%
DJIA 15.559 0,02% AAPL 440,99 0,57% Gumus 19,77 -1,90%
Nasdaq 3.613 0,22% ORCL 32,54 0,53% Bakır 310,55 -2,51%
Dax 8.245 -1,60% MSFT 31,62 0,73%
S&P Commodity 637 -0,60% ENERJİ Son %
Jeffries CRB 284 -0,85% F/X Son % Brent 107,17 -0,18%
EUR/USD 1,3279 -0,10% WTI 104,70 -0,44%
TAHVİL Yield GBP/USD 1,5382 -0,03% Doğal gaz 3,56 -2,31%
US 10 yr 2,55 USD/JPY 98,21 0,31%
US 30 yr 3,61 TARIMSAL Son %
GERMANY 10 yr 1,66 ETF Son % Mısır 476,00 -0,42%
SPAIN 10 yr 4,60 TZA 25,2615 1,25% Bugday 650,25 0,08%
GREECE 10 yr 9,85 FAZ 28,15 0,54% Kahve 122,25 -2,04%
ITALY 10 yr 4,39 GLD 128,78 0,09% Pamuk 85,12 -0,20%
29.07.2013
Gunluk Grafik
AMERİKA: Güne sert düşüşlerle başlayan hisse senedi endeksleri, University of Michigan tüketici güven endeksinin temmuz ayında bir önc eki ayki 84,1 seviyesinden 85,1'e yükselmesiyle toparlandı ve günü sınırlı artışlarla tamamladı. Dow gün ortasından sonra 150 puanlık bir rally gerçekleştirirken S&P 500, 1, 670 seviyelerini test ettikten sonra gelen alımlarla tekrar 1,700 seviyesine yaklaştı. Bu hafta gelmeye devam edecek bilançoların yanı sıra FED toplantısı, Amerika GDP verisi, Avrupa merkez bankası faiz kararı, PMI verileri ve oldukça kritik tarım dışı istihdam rakamı gibi piyasaları ciddi bir şekilde etkileyebilecek gelişmeleri takip edeceğiz. Oldukça kritik seviyelere yaklaşmış olan hisse sened i piyaslarında veriler öncesi major bir hareket beklemiyoruz ancak GDP ve FED sonrası bir miktar geri çekilme görülebileceğini; yatırımcıların gelecek mesajları ve verileri satış fırsatı olarak kulla nabileceğini düşünüyoruz. Yukarıdaki grafikte geçtiğimiz sene sert düşüş yaşayan kahve fiyatları ile Starbucks(NYSE:SBUX) ve Dunkin Brands( NYSE:DNKN) hisselerinin performansını görüyoruz. Kahve satışlarının toplam ciroda çok önemli yer tuttuğu bu iki şirketin satışlarının artarken maliyetlerinin düşmesi, net karlarını olumlu yönde etkiledi. Geçtiğimiz hafta bilanço açıklayan Starbuc ks'ın %25 kar artışı ve sene sonu için kar beklentilerini yukarıya çekmesi yatırımcıları sevindirmiş ve hisse %7,61 primle $73,36 rekor seviyesinden kapanmıştı. Bütün bölgelerde satışlarını büyüten şi rketin özellikle Amerika'da satış trendinin oldukça güçlü seyrettiğini söylemesi(%9 ciro artışı), operasyonel marjını %16,4'e yükseltmesi ve ürün gamını enerji içecekleri, yoğurt gibi ürünlerle genişleteceğini açıklaması olumlu dinamiklerdi.
DIŞ PİYASALAR
ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF
S&P 500 1.692 0,08% Artan 1.453 Artan/Azalan Son % En iyi3: % Aktifler Son %
DJIA 15.559 0,02% Azalan 1.596 AAPL 440,99 0,57% Temel madenler-0,34% SPY 169,11 0,11%
Nasdaq 3.613 0,22% Degismeyen 104 CSCO 25,50 -0,02% Petrol & Gaz -0,32% DIA 155,16 0,03%
Russell 1.049 -0,54% Tepe 167 BBRY 16,02 6,93% Sanayi -0,24% FXI 34,72 0,23%
Dax 8.245 -1,60% Dip 104 FB 34,01 -1,02% ERX 74,12 -0,90%
FTSE 100 6.555 -0,99% S&P Put/call 1,22 HPQ 25,99 -0,95% TNA 58,58 -1,51%
Shanghai 2.011 -0,51% C 52,21 -0,85% En kotu3: % TZA 25,2615 1,25%
Nikkei 14.130 -2,97% TAHVİL/US Yield FCX 28,93 0,31% Saglik 0,61% QID 21,12 -1,03%
Vix 12,72 -1,93% 10 yr 2,55 GE 24,65 -0,16% Servis 0,50% ERY 26,24 0,77%
Baltic Dry 1.082 -3,13% 30 yr 3,61 GM 36,67 -1,11% Telekom 0,44% FAZ 28,15 0,54%
Cuma günü ABD endeksleri şirket bilançoları ve verilerle hafif yükselişle kapatırken haftalık bazda endekslerde yatay hafif olumlu seyir etkili oldu. Avrupa endeksleri ise kritik toplantılar öncesinde Cuma günü değer kayıpları ile günü tamamladı. Veri yoğun haftaya Asya endeksleri satıcılı başladı. Japon şirketlerinin bilanço açıklamaları öncesinde, olumlu perakende satışlar verisine rağmen, yendeki güçlenmeye ile Japonya Nikkei endeksi bu sabah %2’nin üzerinde ekside. Nikkei endeksi bugün dört haftanın en düşük seviyesine geriledi. MSCI'nın Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi ise %0,4 düştü. Çin'de bu hafta açıklanacak olan bazı imalat verilerinin ülkenin ekonomisine ilişkin zayıflıklara işaret edebileceği beklentisi, Şanghay endeksinin %1,5 gerilemesine neden oldu. ABD vadeli endeks kontratları ABD’de hafif ekside açılışa işaret ediyor. Bu hafta ABD Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz toplantıları var. Fed’in gevşek para politikasının bir süre daha devam ettirebileceği mesajını vermesi bekleniyor. Bu hafta ABD tarafında önemli veriler yakından takip edilecek. ABD’de Çarşamba günü ikinci çeyrek büyüme verisi, Cuma Temmuz ayı tarım dışı istihdam rakamı açıklanacak.
EMTİA
ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METAL Son % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD %
GSCI 636,81 -0,60 -1,51 Altın 1.321,90 -0,57 -21,36 Mısır 476,00 -0,57 -20,97 Brent 107,17 -0,18 0,67
Jeffries CRB 284,46 -0,85 -3,58 Gumus 19,77 -1,90 -35,07 Bugday 650,25 0,15 -19,36 WTI 104,70 -0,44 11,22
DJ-UBS 126,62 -0,91 -8,96 Platin 1.422,80 -1,73 -7,67 Soya 1.228,50 0,37 -6,64 Doğal gaz 3,56 -2,31 -3,26
SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD %
Kahve 122,25 -2,04 -19,81 Bakır 310,55 -2,51 -15,84 NEM 30,38 1,50 -34,58 GLD 128,78 0,09 -20,52
Pamuk 85,12 -0,20 7,89 Aluminyum 1.761,50 -1,63 -16,72 PAAS 12,85 -0,46 -31,39 SLV 19,32 -0,92 -34,22
Kakao 2.333,00 -0,60 3,00 Nikel 13.798,50 -2,27 -19,59 AUY 10,86 0,65 -36,90 DBA 24,68 -0,32 -11,70
Şeker 16,47 -0,43 -18,25 Kurşun 2.045,50 -1,08 -12,79 HL 3,32 0,91 -42,92 USO 37,21 -0,98 11,51
Metaller: Haftanın sonuna doğru değerli metallerde bir miktar zayıflama takip ettik. Altın $1,350 seviyesini aşmakta zorlanırken gümüş ve PGM grubunun da paralel hareket ettiğini gördük. Altında merkez bankası alımlarının beklenenden düşük seyretmesi ile bu seneki alımların 400 ton seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Geçtiğimiz sene 500 ton üzerinde alım yapan merkez bankalarının bu sene bu seviyenin de üzerinde alım yapması bekleniyordu ancak şu ana kadar talebin beklentilerden daha az olduğu dikkat çekiyor. ETF'lerdeki hareketleri incelediğimizde çıkışların devam ettiğini gözlemliyoruz. Bu ay çıkışlar 50 tona yaklaşırken sene başından bu yana 630 tonun üzerine çıktığını görüyoruz. Mevsimsel olarak da fiyatların zayıf seyrettiği bir döneme girdiğimiz önümüzdeki günlerde $1,350 seviyesinin geçilememesi ile $1,280'lerin denenebileceğini düşünüyoruz. Bu seviyenin kırılması aşağı yönlü momentumu arttıracaktır.
Enerji: Geçtiğimiz haftanın sonlarında WTI tarafındaki kayıplar %3’e varırken, Cuma kapanışta işlemlerin $ 104,7 seviyelerinden geçtiğini görüyorduk. Brent tarafındaki gevşeme hareketinin ise relatif olarak daha az kalması ile Wtı-Brent spread’inin yeni haftanın başı itibari ile $ 2,83 seviyelerine kadar genişlediğini görüyoruz. Geçtiğimiz hafta açıklanan ve beklentilerinde üzerinde düşüş kaydeden stokların etkisinin oldukça etkili olduğunu gördük. Öte yandan ise büyüme ve talebe olan duyarlılığı göstermesi açısından önemli olan rafineri kullanım oranlarındaki azalış, orta vadede daha etkili olabilir ve yakından izlenmesi gerekecek.
FX
EUR/USD
PARİTELER Son %
EUR/USD 1,3279 0,38%
GBP/USD 1,5382 0,32%
EUR/GBP 0,8631 0,04%
USD/JPY 98,2100 -1,42%
EUR/JPY 130,4200 -1,04%
USD/CHF 0,9284 -0,60%
EUR/CHF 1,2327 -0,23%
AUD/USD 0,9259 0,62%
DXY 81,6570 -0,38%
USD/TRY 1,9260 -0,16%
EUR/TRY 2,5580 0,19%
EURUSD paritesi Cuma günü oldukça sakin bir gün geçirmişti. Bu hafta hem veri hem de Merkez Bankaları toplantılarından dolayı olduça yoğun bir hafta olacak. Çarşamba günü yapılacak olan FOMC ve Perşembe günkü ECB toplantıları paritenin yönünü belirleyecektir. 1,3300 seviyesi en yakın direnç olmaya devam ediyor. Merkez Bankası toplantıları öncesinde bu seviyelerin anlamlı şekilde kırılmasını beklemiyoruz. 1,3220 ve 1,3300 güniçi seviyeler olacaktır.
USD’deki değer kaybını bağlı olarak GBPUSD paritesi 1,5400 seviyesinin üzerine attı ve 1,5440 seviyesini gördü. Orta vadede Sterlin’de zayıflama olacağını düşünüyoruz. Ancak Perşembe günkü BOE toplantısından önce ciddi bir hareket olmasını beklemiyoruz. 1,5280-1,5440 güniçi bandımız olacaktır.
USDJPY’deki sert düşüş devam ediyor ve güne 98,00 seviyesini altında başlıyoruz. 98,00 seviyesinin altında USDJPY bir miktar daha zayıflayabilir. FOMC toplantısı ve Cuma günkü tarımdışı istihdam verisi parite için çok önemli olacaktır. 96,85-98,70 güniçi önemli seviyeler olacaktır.
DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER WTI (Gun)
DOE rakamı sonrasında bir miktar gevşeyen WTI kontratının kısa vadede önemli destek seviyelerine çekildiğini görüyoruz. $103 ,80 seviyelerinden bir miktar yukarı yönlü tepki görebiliriz, bu bölgenin kırılması düşüşü hızlandıracaktır.
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ
29.07.2013
İLETİŞİM BİLGİLERİ
Sermet Sevil
Türev Piyasalar Grup Müdürü(212) 319-
7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr
Hande Yüney
Senior Dealer(212) 319-7958 hande.yuney@ykyatirim.com.tr
Aslı Kumru Dere
Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr
Emin Yalçın
Dealer (212) 319-7959 emin.yalcin@ykyatirim.com.trOzan Toros
Dealer (212) 319-7954 Ozan.toroskyatirim.com.tr
Sena Atay
Dealer (212) 319-7962 sena.atay@ykyatirim.com.trAli Murat Bilsel
Dealer (212) 319-7952 murat.bilsel@ykyatirim.com.trNeşe Ergin
Junior Dealer (212) 319-7963 nese.ergin@ykyatirim.com.trCem Fresko
Dealer (212) 319-7957 yakup.fresko@ykyatirim.com.trHasan Alakuş
Dealer (212) 319-7953 tolga.aktan@ykyatirim.com.trBizi twitter'da takip edin
twitter.com/ykyatirim
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz
