Genel Yatırım Tavsiyeleri 2 Haziran 2017

Genel Yatırım Tavsiyeleri 2 Haziran 2017

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

• Son Veriler

• ^Gündem

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

 BIST-100 Endeksi: 97.365 (değişim: %-0,18 işlem hacmi: 5.0 milyar TL)

 Tahvil/Bono:

o Gösterge Bono: %11,05 (-4 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %10,43 (-12 baz puan)

 Usd/TL: 3,53 (%-0,60)

 Döviz Sepeti/TL: 3,74 (%-0,60)

 Altın: 1.260 Usd (%0,00)

 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,22(önceki gün %2,22)

 VIX: 9.90 (önceki gün 10,40)

 CDS Türkiye: 196 (önceki gün 197) Son Veriler

Gündem

Son Veriler & Gündem

15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 185.000 önceki: 211.000) 15:30 ABD - İşsizlik Oranı (beklenti: %4.4 önceki: %4.4)

15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç (beklenti: %0.3 önceki: %0.3)

15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç yıllık (beklenti:%2.7 önceki: %2.5)

15:30 ABD - Katılım Oranı (önceki: %62.9)

Piyasalara Genel Bakış

Dün piyasalarda güçlü gelen verilere paralel olarak Usd’nin güç kazanımı hakimdi. Eur ve Altın değer keybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,22 seviyesine yükseldi.ABD hisse senetleri, Usd’nin güçlenmesi ve hazine tahvillerinin, özel sektör istihdamındaki artışın ekonomideki iyimser havayı desteklemesiyle birlikte yükseldi.

ABD Paris İklim Anlaşması'ndan çıkacağı açıkladı.Petrolde OPEC geçtiğimiz haftaki toplantıda petrol üretimini %1 - %1.5 oranında daha düşürmeyi tartıştığı ve petrol üretiminin yüksek kalması halinde OPEC’in daha derin üretim kesintisi düşüncesini bir sonraki toplantıda görüşebileceği konuşuluyor.Brent petrol fiyatları dün ABD'de ham petrol üretiminin Ağustos 2015'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkmasının stoklardaki düşüşü dengelemesi ile birlikte 50 Usd seviyesine kadar geriledi.

ABD'de dün birçok önemli veri açıklandı. ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi Nisan'daki 54,8 seviyesinden Mayıs'ta 54,9'e çıktı.Yeni siparişler endeksi 57.5'ten 59.5'e yükseldi. ABD Özel Sektörün Tarım Dışı İstihdam Değişimini gösteren (ADP) verisinin Mayıs ayında piyasa beklentisi olan 185 binin üzerinde 253 bin kişi artış kaydettiği açıklandı. Nisan ayı ADP rakamı 177 binden 174 bine revize edildi. ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 13 bin artışla 248 bin oldu.Beklenti 238 bindi.

Fed Guvernörü Powell dün yaptığı açıklamada enflasyondaki son yavaşlamayı izlediğini belirterek ekonominin rayında gitmesi durumunda bu yılın sonlarına doğru kademeli faiz artırımına gidilmesine ve bilanço küçültmesinin başlanabileceğini belirtti.

ABD Başkanı Donald Trump, ABD'nin altına 195 ülkenin imza koyduğu Paris İklim Değişikliği Anlaşması'ndan çekildiğini açıkladı.Yabancı ülkelere ilişikin seyahat kısıtlaması konusunda ise Anayasa Mahkemesine başvurdu.

Euro Bölgesinde ise İmalat endeksi 56,7'den Mayıs ayında 57 seviyesine yükseldi. İmalat sanayi işe alımları ise son 6 yılın zirvesinde görünüyor. Almanya Merkez Bankası Başkanı Wiedmann ECB üyelerinin gelecek toplantılarda para politikası değişikliğinin konuşulmasının uygun olacağını ifade etti.

Dün açıklanan verilere göre İstanbul Ticaret Odası’nın (İTO) 2017 Mayıs ayı itibariyle TÜFE yıllık ortalama yüzde 8,55, Toptan Eşya Fiyatları İndeksi ise yıllık ortalama % 9,02 oldu.Perakende fiyatlar bir önceki aya göre

% 0,31 arttı, toptan fiyatlar % 0,26 azaldı.Mayıs 2017’de perakende fiyatlarda bir önceki aya göre gıda harcamalarında % 0,74 azalış gerçekleşti.

Ekonomik büyümenin öncü göstergesi olan imalat sanayi performansında en hızlı ve güvenilir referans kabul edilen İstanbul Sanayi Odası Türkiye ve İstanbul İmalat Sanayi PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) anketlerinin Mayıs 2017 dönemi sonuçları açıklandı.Geçen Nisan ayında 51,7 olarak ölçülen İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat PMI Mayıs ayında 53,5’e yükselerek Türk imalat sektörünün faaliyet koşullarında Aralık 2013’ten beri gözlenen en güçlü iyileşmenin gerçekleştiğine işaret etti.

Bugün piyasalarda ABD tarım dışı istihdam veri seti açıklanacak.Tarımdışı istihdam datası 185,000 artması beklenirken ortalama saatlik kazançların %0,2 gelmesi bekleniyor.

Usd/TL - Eur/TL

Son dönemde artan risk alma iştahı gelişmekte olan piyasalara olumlu yansırken TL benzer para birimlerinden pozitif ayrışıyor. Türkiye'ye yönelik risk algısındaki iyileşme, bu hafta yabancı kurumlardan gelen raporlarda "TL" için

"Al" önerisinde bulunmaları, Dolar Endeksinin 97 seviyelerinde kalmaya devam etmesi TL'yi destekledi. TL ve gelişmekte olan ülke kurlarında kısa vadede yönü belirleyecek olan en kritik gelişme ise bugün açıklanacak ABD Mayıs ayı istihdam raporu. Devamında gelecek hafta açıklanacak ABD enflasyon rakamları da ayrıca önem teşkil edecek. Bu iki veri Haziran ayı ve sonrası ile ilgili Fed'in kararı üzerinde belirleyici olacaktır. Bu verilerin de beklenti üzeri gelmesi, faiz artırımını perçinleyebilir. Zaten Fed vadeli kontratlarına baktığımızda Haziran ihtimallerinin % 100’e yakın olduğunu görüyoruz. Beklenti altında kalabilecek süpriz ABD verileri sonucunda TL’de olumlu süreç sınırlı bir miktar daha devam edebilir.

Usd/TL:

Dün USD/TL'de kritik seviyelerden tepki alımları yaşandı. 3.5230 seviyelerinden gelen alımlar sonrasında gün içinde 3.53-3.55 aralığında dalgalandı. Asya piyasalarında ise tekrar gevşedi ve 3,5230 desteğine kadar geri çekildi. Paritede 3.52 seviyesi oldukça önemli.

Bu desteğin altına ABD istihdam verileri öncesinde gerileme beklemiyoruz. ABD verileri beklentilerin altında zayıf gelirse paritenin bu seviyesini kırmayı başarması durumunda 3.50 desteğine doğru gerileme yaşanabilecektir. Daha önceki yazılarımızda sıkça dile getirdiğimiz gibi 3,50 desteği bir hayli önemli. 3,50 seviyesi altında TL lehine güçlenme potansiyeli olasılığının oldukça düşük olduğunu düşünüyoruz. Güçlü ABD verilerine bağlı olası yükselişte 3,54 sonrasında 3,5550 kanımızca ilk hedef. Kırılması halinde 3,58 seviyesi hedefe girebilir. Bu seviyenin de aşılması TL lehine oluşan havanın değişmesine neden olacaktır.

Eur/TL:

Küresel piyasalarda, Euro güçlü gelen ABD özel sektör istihdam rakamları ile dün değer kaybına uğradı.

Bugünkü ABD tarımdışı istihdam verisi sonrasında bu süreç sürebilir. Ancak ABD’de siyasi risklerin mevcudiyetini sürdürmesi ve soruşturma kapsamında FBI direktörü Commey’nin 8 Haziran’da ifade verecek olması Euro’nun tekrar yükselme olasılığını canlı tutuyor. Dün TL’de belli seviyeden tepki alımları yaşansa da Eur/TL bu sabah önemli destek eşiği 3,9590 seviyesinde seyrediyor. Bu desteğinin kırılması halinde kanımızca 3,93 nihai hedef haline gelir. Diğer yandan, TL’ye özel güçlü sürpriz bir haber gelmediği sürece güçlenme potansiyelinin sonuna yaklaştığımız görüşümüzü dikkate alarak Eur/TL’de yükseliş ihtimalini daha fazla gördüğümüzü eklemek istiyoruz. 3,98 kanımızca ilk hedef. Kırılması halinde

TL Tahvil/Bono:

Dün ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti

%11,96 seviyesinde oluştu. Yabancı yatırımcı ağırlığı olan 10 yıllık tahvil faizi güne %10,45 seviyesinde başladıktan sonra

%10,43 seviyesinde kapadı. Gösterge tahvil faizi ise %11,04 seviyesinden %11.05 seviyesine yükseldi. Global siyasi riskler gündemde olmaya devam ediyor..İngiltere seçimlerine ilişkin yaşanan belirsiz ortam ve ABD’de Trump ile ilgili siyasi belirsizlik FBI direktörü Commey’nin 8 Haziran’da ifade vereceğini açıklaması ABD tahvil faizlerinin yükselişini sınırlıyor.TL’ye yönelik gelen olumlu yabancı raporlar dünde devam etti. Dün TL ve TL faiz nispeten yatay kaldı. Devam eden süreçte hafta sonunda açıklanması beklenen kabine revizyonu ve 5 Haziran’da açıklanacak olan Mayıs ayı enflasyon rakamları TL bono/tahvil faizi açısından önemli olacak. Dün gelen ITO verisi içindeki gıda rakamlarında Mayıs ayında gerileme yaşanmış olması Pazartesi açıklanacak verinin olumlu gelebileceğini düşündürdü. Buna rağmen

%11,50 seviyelerinin üzerinde olan Tüfe rakamlarını dikkatte aldığımızda faizde dip seviyelere yaklaştığımızı düşünmeye devam ediyor ve temkinli yaklaşımımızı koruyoruz.

Yükselişlerde 10 yıllık TL tahvil faizi için önce %10,75 sonrasında %10,90 desteği önemli. Beklentimizin aksine TL varlıklar lehine olan iyimser havanın sürmesi halinde %10,30 önemli direnç seviyesi olarak öne çıkmayı sürdürüyor. Mevcut veri ve haber akışı içinde %10,30 seviyesinin aşağı yönlü kırılmasını beklemiyor ve bu seviyelerden alım önermiyoruz.

Eurobond

: Dün açıklanan özel sektör istihdam(ADP) verisi güçlü bir sonuca işaret etti. 180 binlik beklentiye karşılık 253 bin ile beklentileri aştı. ABD tahvil faizleri sınırlı yükseldi.

Bugün ise ABD istihdam verileri açıklanacak. İstihdam edilen kişi sayısı ve kişisel kazançların artış oranı önemli. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,22 civarında işlem görüyor.

Dünkü ADP verisi risk iştahını destekledi.

Türkiye eurobondları dün karışık/yatay bir seyirle günü tamamladı. Kısa vadelilerde 0,05 Usd civarı değer artışı, orta vadelerde yatay, uzun vadelerde ise - 0,02 ile +0,15 Usd aralığında değişimler oldu. Yıllık verimler ise sırasıyla %4,13,

%4,72 ve %5,72 oldu. Türkiye CDS bu sabah 196 civarında.

ABD 10 yıllık tahvil faizinde orta vadeli yükseliş ivmesinin sürmesi için %2,35 seviyesinin üzerine çıkılması gerekiyor.

%2,35 seviyesinin altında kalınması, zayıf görünüme neden oluyor. Kısa vadede ise %2,22’nin üzerinde kalması yukarı yönlü ivmeyi artırır. Aksi halde kısa vadeli görünüm de yönünü aşağıya çevirir. Bugünkü data hareket getirebilir. Özetle ekonomi tarafında istihdam verileri, siyasi tarafta ise Trump’a dair endişeler tahvillerde yönü tayin edecek faktörler.

Küresel piyasalarda risk iştahında ivme düşük. Dünkü ABD özel sektör istihdam verisi sınırlı katkı sağladı. Ancak ivmede anlamlı artış için olumlu haber akışının sürmesine ihtiyaç var.

Türkiye eurobondlarında –büyük oranda- global piyasalardaki risk iştahına paralel seyir bekliyoruz. İç taraftaki haber akışı son günlerde sınırlı olumlu yöne kayma eğiliminde. Bu nedenle eurobondlar sınırlı pozitif seyredebilir. Geniş bakışta ise küresel tarafın olumluya dönmesi gerekiyor.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

Eur/Usd:

Dün ABD ve Euro Bölgesinde yoğun veri akışı vardı. Özellikle ABD ADP Tarım Dışı İstihdam, beklentilerin çok üzerinde geldi. Bu veri sonrasında Eur/Usd paritesi 1,1210 seviyesine doğru geri çekildi.Bugün Tarım dışı istihdam verisi açıklanacak. Bu veri için beklenti 185 bin seviyesinde bulunuyor. Tarım dışı istihdam verisi ile eş zamanda açıklanacak işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlarda aynı derecede öneme sahip.Parite açısından iki önemli seviye uzun süredir öne çıkıyor. Biri 1,1160 desteği diğeri ise 1,1280 direnci. ABD isithdam verilerinin süpriz bir şekilde beklentilerin altında kalması 1,1280 direncinin aşılıp 1,1350 hedefli yükseliş hareketini beraberinde getirebilir. 8 Haziran’da gerçekleşecek ECB toplantısında para politikasına yönelik yeni bir adım beklentimiz olmadığı ve Euro’nun 1,13 seviyesi üzerinde fazla alım bölgesine girmiş olacağı için bu yükselişin Eur’da satış fırsattı yaratacağını düşünüyoruz. Beklenti ve beklentilerden güçlü ABD verileri ise tekrar 1,1160 seviyesine doğru geri çekilmeye neden olacaktır.Veri setinin çok güçlü gelmesi halinde ise geri çekilme 1,11 seviyesine doğru sürebilir. Bu seviyeden Eur lehine tepki alımlarının 8 Haziran’daki FBI direktörü Commey’nin ifadesi ve aynı gün gerçekleşecek ECB toplantısı öncesinde süreceği fikrindeyiz.Büyük resimde özellikle ABD tarafındaki siyasi çalkantı, 8 Haziran’daki İngiltere seçimi,ABD verilerinin gidişatı ve ECB’nin kararı parite üzerinde belirleyici olamaya devam edecektir.

Altın:

Altın fiyatları, ABD'de dün açıklanan ADP özel sektör istihdam verisinin, bugün açıklanacak olan resmi tarım dışı istihdam verisine ilişkin güveni güçlendirmesinin ardından

1,260 Usd civarındaki kritik destek bölgesine çekildi.Bugün açıklanacak olan istihdam verisi Altın fiyatlarının yönü açısından belirleyici olacak.

Beklenmedik şekilde ABD isithdam veri setinin çok düşük gelmesi halinde önce 1.270 Usd sonra 1.280 Usd seviyelerinin hedefe gireceğini tahmin ediyoruz. Gelecek hafta ABD Başkanı Trump'ın kongre tarafından soruşturulma riski ve Mayıs ayının ilk haftasında görevinden alınan Federal Soruşturma Bürosu Başkanı J.Commey'in 8 Haziran’da ifadesinin alınacak olması Altın fiyatlarında yükselişin 1.290 Usd seviyesine doğru ivme kazanmasına neden olabilir. Bugün açıklanacak olan ABD istihdam verilerin beklentilerden çok daha güçlü gelip Haziran sonrasında Eylül ayında da diğer bir faiz artışı olasılığını güçlendirmesine bağlı Altın fiyatlarında devam edebilecek düşüşte 1.252 Usd ara

Eur/Usd & Altın

Gündemin ana maddeleri ABD tarafında makro veriler, FED toplantısı, Trump hakkındaki spekülasyonlar iken;

İngiltere tarafında 8 Haziran’daki seçim ile Brexit süreci.

Bugün açıklanacak ABD istihdam verileri FED faiz kararına dair beklentiler açısından önemli. İngiltere’de ise inşaat PMI verisi açıklanacak, datanın beklentilerden sapma göstermesi halinde hareket getirebileceğini düşünüyoruz.

İngiltere seçim anketlerine göre Başbakan May’in partisi ile muhalefet partisi arasındaki farkın azalma eğiliminde olduğu ve May’in parlamento çoğunluğunu kaybedebileceği belirtiliyor.

Fazla satımdaki Dolar Endeksi’nin toparlanma çabası içine girdiği yönündeki görüşümüzü koruyoruz. Bu görüşümüzü ABD istihdam verilerinin zayıf gelmesi ve/veya Trump ile FBI arasındaki gerginliğin artması geçersiz kılar.

Gbp/Usd:

Pariteye dün 1,2830 seviyesindeki desteğinden tepki geldi. 1,29 seviyesine erişen parite kazançlarını koruyamadı ve yatay kapanışla günü tamamladı. Bu sabah 1,2875 civarında işlem görüyor.

Parite kısa vadede biraz daha zayıf kalabilir. Geniş resimde Gbp lehine görüşümüzü koruyoruz. Bu görüşümüzün sürmesi için 1,2750 seviyesinin üzerinde kalınması gerekiyor.

Bugün makro veriler beklentilerden sapar ise parite hareketlenebilir. İngiltere datası yan, ABD datası ise ana parametre konumunda. Özellikle ABD datalarının etken olacağını belirtelim. Datalar öncesinde yatay bir seyir beklediğimizi belirtelim. Sonrasında ise datalara bağlı seyir olmasını bekliyoruz.

Gbp/Eur: Son 3 haftalık dönemde yaklaşık 500 baz puan düşüşün ardından satışlar azaldı. 1,14-1,15 aralığında dengelenme var. Haber akışı olumluya dönmüş değil. Ancak yavaş yavaş satışların aşırılaşmaya başladığını ifade edelim. Dün parite sınırlı değer artışı elde etti.

Paritenin -orta vadede- gücünü tekrar ortaya koyması için 1,1640 seviyesinin üzerine çıkması gerekiyor.

Bunun için haber akışının Gbp lehine değişmesine ihtiyaç var. Kısa vadede 1,1430-20 seviyesinin üzerinde kalınması önemli. Aksi halde 1,1380-50 seviyeleri hedefe girer.

Paritede bugün ABD dataları öncesi yatay seyir bekliyoruz. Güçlü data setinin Gbp lehine, zayıf data setinin ise Gbp aleyhine sonuç yaratacağını düşünüyoruz. Bu kapsamda güçlü data ile 1,1530-50, zayıf data ile 1,1430-00 bölgelerinin hedefleneceğini düşünüyoruz.

Gbp/Usd & Gbp/Eur

Gbp/Usd

Gbp/Eur

Eur/Usd: Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,

“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.

Altın: Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk

Eur/Usd & Altın

Geçtiğimiz hafta 98,794 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak tarihi zirvesini yenileyen piyasada, bu noktadan itibaren zayıflama eğiliminin hakim olduğunu gözlemliyoruz.

Seans içerisinde 97,000 aara destek noktası üzerinde oluşan yukarı atakların ise şu aşamada zayıf kalması dikkat çekiyor.

Güne zayıf seyrin devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 97,000 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. İlk etapta 97,000 desteğini koruma çabasında hareketlenecek piyasada, bu seviye üzerinde oluşacak yukarı ataların ise 99,000 direnci altında baskı yaratmayı sürdürebileceğini düşünüyoruz. Bu durumda 97,000 desteğinin aşağı kırılmasıyla oluşabilecek geri çekilmenin ise piyasada orta vadeli ana destek olarak aldığımız 96,500 seviyesinin test edilme riskini gündeme getirecektir.

Dolayısıyla şu aşamada piyasada devam eden zayıflamanın 96,500 üzerindeki seyrinde

endeksin kısa vadeli yükseliş trendini sürdüreceğini düşünüyoruz. 96,500 altındaki seyri ise

2017 yılı yükselişinin ardından piyasada ilk kısa vadeli düşüş trendini gündeme

getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu nedenle gün içi harekette 96,500 desteğinin

mevcut pozisyonlar için stop loss noktası olarak alınmasını öneriyoruz. Altındaki hareketi ise

kısa vadeli teknik resimde 95,000 ve 93,500 hedefleriyle aşağı yönde izliyoruz.

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için