HAFTALIK
28 Ocak 2022
28 Ocak 2022
HAFTALIK
28 Ocak 2022 Merhaba,
İstanbul’da bol kar yağışlı olağan dışı bir haftayı, sermaye piyasalarında ise artık alıştığımız üzere dalgalanmanın yüksek olduğu bir haftayı geride bıraktık.
Ukrayna-Rusya gerginliği sert fiyatlamalara neden olmaya devam ediyor. Rusya piyasalarındaki satışlar ve FED toplantısından önceki pozisyon değişimleri Pazartesi günü Borsa Istanbul’un bir kez daha erken kapanmasına sebep oldu. Hisse senetlerimizdeki olumlu görüşümüzü sürdürüyor ve düşüşleri alış fırsatı olarak görüyoruz.
FED toplantısının sonuçları piyasa oyuncularınca şahin bulundu. Varlık bazındaki görüşlerimiz bölümünde paylaştığımız grafiklerde görüleceği üzere ortak görüş, artık FED’in 2022 yılında 3 yerine 5 kez faiz artışına gideceği yönünde. Öte yandan çeşitli yatırım bankaları bu yıl 6-7 kez faiz artırımına gidilmesini de olası görüyorlar. ABD’de finansal koşullar oldukça gevşekken bu tip fiyatlamalar şüphesiz volatiliteyi yüksek tutmaya devam edecektir.
TCMB Enflasyon Raporu’nda yıl sonu enflasyon beklentisi %23.2’ye çıkarıldı. Bu oran piyasa beklentilerinin altında kalmasına rağmen ilkbahar aylarında enflasyonun %50’ye yaklaşacağının vurgulanması önemliydi. Rapordaki kutularda genellikle reel sektöre değinilmesi yeni programın odağına işaret ediyordu. Kur korumalı mevduat hesaplarında bankanın beklediği gibi özellikle kurumlar tarafından döviz bozma bazlı bir artış olması global piyasalardaki volatiliteye rağmen kuru aşağı çekebilir.
Fon dağılımında değişikliğe gitmedik. Kurum görüşlerimizi ve fon dağılımına dair ayrıntıları diğer bölümlerde bulabilirsiniz.
İyi haftalar,
Her varlık sınıfını 8 ayrı kademede notlandırıyoruz. Küçük değerler değer kaybına, büyük değerler ise yükselişe
işaret ediyor.
HAFTALIK
28 Ocak 2022
MODEL ÇIKTILARI
HAFTALIK
28 Ocak 2022
HAFTALIK
28 Ocak 2022
OYAK PORTFÖY GÖRÜŞÜ
Hisse: Yüksek enflasyon ortamında en makul getiri fırsatını hisse senetleri sunmaya devam ediyor. Artan satışlar sonrasında modelimiz yeniden iyimser tahminler yapıyor, biz de düşüşleri alım fırsatı olarak görmeye devam ediyoruz, ancak volatilite yüksek seyretmeye devam edecektir. Aşağıdaki ilk grafikte ABD’nin finansal koşullar endeksini paylaştık. Düşük seyreden bu endeksi geçmişte FED yöneticilerinin hisse senetlerini hedef alan açıklamaları fiyatları aşağı çekerek yukarı taşımış, faiz artışları o zaman da beklendiği kadar sert yapılmamıştı.
Doğal gaz kesintilerinin etkisiyle satışların derinleştiği Şişecam gibi çeşitli sanayi şirketleri fırsatlar sunuyor. Kuvvetli beklentilerimizin olduğu son çeyrek verileri öncesinde bankalara gelen -sınırlı da olsa- yeni alımlar, borsanın çok ihtiyacı olan yeni yatırımcıların ilk işareti olabilir.
Altın: FED’in sert bir faiz artışı politikası benimseyeceğine inanan analistler, altında yılsonu beklentilerini 2100 $’ın üzerine çıkardılar. Mevcut seviyeler altın için alım fırsatı sunuyor.
Jeopolitik risklerin yüksek kalacağına inananlar ise paladyuma yönelebilirler. Paladyum ve platin, altın ve gümüşe göre tarihsel bazda iskontolu işlem görüyor. Kıymetli madenlerde modelimize göre daha olumlu görüşe sahibiz, ancak kurda beklediğimiz yatay veya hafif aşağı yönlü seyre dikkat çekmek isteriz. Kurda beklediğimiz kısa orta vadeli hareket TL bazlı getiriyi sınırlayabilir.
Tahvil-Bono: Gelinen seviyeler itibarı ile tahvil-bonolarda önemli bir potansiyel öngörmüyoruz.
Tahvil-bonolar mevduattan daha çekici bir getiri sunsalar bile reel getirileri oldukça düşük kaldığından piyasa TÜFE’ye endeksli kıymetlere yöneliyor, ancak orada da primli sayılabilecek fiyatlamalar oldu.
Eurobond: FED’in etkileri USD cinsinden kredi piyasalarına olumsuz yansıyacaktır, ancak Türk eurobond kıymetleri hem muadillerine göre hala yüksek getirilere sahip hem de yeni arzları azalıyor. Dış politikaları gelişmeler ile birlikte değerlendirildiğinde risklerin devam etmesine rağmen mevcut getiriler orta-uzun vadeli yatırımcılar için fırsatlar sunmaktadır.
Döviz: Türk Lirası’na dayalı opsiyonların ima ettiği volatilite seviyelerinde ve çeşitli risk
göstergelerinde önemli sayılabilecek gerilemeler yaşanmasına rağmen bu değişimlerin kur
seviyesine etkisi sınırlı kaldı. Kurumlardan kur korumalı mevduat hesaplarına gelecek talep ve
dış politikadaki gelişmeler kurun bir süre yükselmemesini sağlayabilir. İkinci grafikte FED’in
faiz artışlarına dair beklentilerdeki değişimleri paylaştık. Geçmişte bu tip bir fiyatlama TL’de
sert dalgalanmalara yol açabilirdi, ancak yaklaşık 600 milyon USD’ye gerileyen yabancı swap
pozisyonları gibi etkenler TL’nin bu tip gelişmelere olan hassasiyetini azaltıyor.
HAFTALIK
28 Ocak 2022
HAFTALIK
28 Ocak 2022 FON DAĞILIMI
BIST’deki geri çekilmeleri kademeli alım fırsatı olarak değerlendiriyoruz. Yüksek enflasyon döneminde portföyündeki hisselerin yüksek getiri potansiyeli ile OHB – OYAK Portföy Birinci Hisse Senetleri Fonu’nu ön plana çıkarıyoruz.
Portföyündeki döviz pozisyonunu ve hisse senetlerindeki kısa pozisyonları azalttığımız OKD - OYAK Portföy Bir. Değ. Fon, OHB fonumuza alternatif olarak değerlendirilebilir.
OYT - OYAK Portföy Birinci Serbest Fonumuz yüksek iç verimi ve dengeli risk profili ile mevduat getirisinin kayda değer şekilde üzerinde ve yüksek enflasyon oranına yakın getiri hedeflemeye devam ediyor.
OFS - OYAK Portföy Birinci Fon Sepeti Fonu’nun portföyünde yakın tarihte önemli bir değişiklik yapmadık. Hisse senedi ağırlığını kademeli olarak arttıracağız, ancak yabancı hisse senedi pozisyonlarında daha seçici davranıyoruz. Sınırlı tuttuğumuz döviz pozisyonumuzu da uygun seviyelerden azalttık.
Uzun vadede döviz varlık taşımak isteyen yatırımcılar portföylerinde ODS - OYAK Portföy İkinci Serbest (Döviz) Fon’a yer verebilir, yüksek risk primine rağmen yükselen getiri oranlarından yararlanabilirler.
OTJ - OYAK Portföy Kıymetli Madenler Fon Sepeti Fonu, altın ve gümüş, platin, paladyum
gibi diğer kıymetli madenlerde pozisyon taşımak isteyen yatırımcılarca enflasyona karşı
korunma amacıyla tercih edilebilir.
HAFTALIK
28 Ocak 2022
Fonun Ünvanı Varlık Grubu
Risk
Grubu Strateji TEFAS Karşılaştırma
Ölçütü
İşlem Saatleri
Yönetim
Ücreti Fon Kartı
OYAK Portföy Birinci Para Piyasası Fonu (OYL)
Para Piyasaları
1 Düşük
Fon portföyünün tamamı devamlı olarak, likiditesi yüksek kısa vadeli para ve sermaye piyasası araçlarından oluşacaktır. Ortalama vadesi en fazla 45 gün olacaktır.
İşlem Görmemekte
%25 KYD 91 Gün DİBS
%75 KYD O/N Repo
13:30’a kadar verilen alım ve
satım talimatları aynı
gün işleme dönüşür.
1.30%
OYAK Portföy Kısa Vadeli Kira Sertifikası Katılım Fonu
(OTF)
Kısa Vadeli Kira Sertifkaları
2 Düşük
Fon portföyünün aylık ortalama vadesi 25-90 gün olacak şekilde, fon portföyünün en az %80'i kamu ve özel sektör kira sertifikalarına yatırım yapacaktır.
İşlem Görmemekte
%40 BİST-KYD Kamu Kira
%40 BİST-KYD Özel Sektör Kira
%20 BİST-KYD 1 Aylık TL Kar Payı Endeksi
13:30’a kadar verilen alım ve
satım talimatları aynı
gün işleme dönüşür.*
1.86%
OYAK Portföy Birinci Kısa Vadeli Borçlanma Araçları
Fonu (OKP)
Kısa Vadeli Borçlanma Araçları
2 Düşük
Fon portföyünün aylık ortalama vadesi 25-90 gün olacak şekilde, fon portföyünün en az %80'i kamu ve özel sektör borçlanma araçlarına yatırım yapacaktır.
İşlem Görmekte
%45 KYD 91 Gün DİBS
%45 BİST-KYD Özel Sektör Sabit
%10 BİST-KYD O/N Repo
13:00’a kadar verilen alım ve
satım talimatları aynı
gün işleme dönüşür.
1.40%
OYAK Portföy Birinci Borçlanma Araçları
Fonu (OKT)
Özel Sektör Tahvilleri
(ÖST) 3 Orta
Fon toplam değerinin en az %80’i devamlı olarak, yurtiçi kamu ve özel sektör borçlanma araçlarına yatırılacak olup;
yatırımcılara orta vadeli faizlerin üzerinde getiri sağlamayı hedefleyen fon ağırlıklı olarak özel sektör tahvillerine yatırım yapmaktadır.
İşlem Görmekte
%40 BİST-KYD Orta Vade
%40 BİST-KYD Özel Sektör Değişken
%20 BİST-KYD O/N Repo
13:00'e kadar verilen alım ve
satım talimatları T+1'de işleme
dönüşür.
1.50%
Oyak Portföy Üye ve Çalışanlara Yönelik Borçlanma Araçları Özel
Fonu (OGF)
Özel Sektör Tahvilleri
(ÖST) 3 Orta
Fon toplam değerinin en az %80’i devamlı olarak, yurtiçi kamu ve özel sektör borçlanma araçlarına yatırılacak olup;
temel yatırım stratejisi Ordu Yardımlaşma Kurumu'nun (OYAK) grup şirketleri tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmaktır. Yatırımcılara orta vadeli faizlerin üzerinde getiri sağlamayı hedeflemektedir.
İşlem Görmemekte
%35 BIST KYD Özel Sektör Endeksi
(Değişken)
%35 BIST KYD Özel Sektör Endeksi (Sabit)
%20 BIST KYD 91 DIBS
%10 BIST KYD Repo (Brüt)
13:00'e kadar verilen alım ve
satım talimatları T+1'de işleme
dönüşür.
0.95%
OYAK Portföy İkinci Değişken
Fon (OBP)
Orta-Uzun Vade Bono +
ÖST 4 Orta
Fon, ağırlıklı olarak tahvil piyasasındaki fırsatlardan mutlak getiri yaratmayı hedefleyen değişken fon olup istikrarlı getiri amaçlamaktadır. Özel Sektör Tahvilleri ve Orta-Uzun tahvillere yatırım yapmaktadır.
İşlem Görmekte
%100 KYD Orta Vade Endeksi
13:00'e kadar verilen alım ve
satım talimatları T+1'de işleme
dönüşür.
1.70%
OYAK Portföy Fon Sepeti Fonu (OFS)
Fon Sepeti Fonu
4 Orta
Fon toplam değerinin %80'i devamlı olarak yatırım fonu ve borsa yatırım fonlarından oluşturarak; yatırımcılara orta vadeli mevduat faizinin üzerinde getiri sağlamayı hedeflemektedir.
İşlem Görmekte
%100 1 Aylık TL Mevduat Endeksi
13:00'e kadar verilen alım talimatları T+1,
satım talimatları ise T+2'de işleme dönüşür.
0.50%
OYAK Portföy Birinci Katılım Serbest Fon (OTK)
Mutlak Getiri Hedefi
5 Orta
Fon ağırlıklı olarak yurtiçinde ihraç edilmiş kira sertifikalarına yatırım yapmaktadır. Ayrıca Danışma Kurulunca onaylanmış ve faizsiz finans ilkelerine uygun diğer para ve sermaye piyasası araçlarına da yatırım yapabilir. Nitelikli yatırımcılara yönelik bir üründür.
İşlem Görmekte
%100 KYD 1 Aylık TL Kar Payı Endeksi
13:00'e kadar verilen alım ve
satım talimatları T+1'de işleme
dönüşür.
2.00%
OYAK Portföy Birinci Değişken
Fon (OKD)
Hisse Senedi + ÖST
5 Orta
Fon, portföyünün en az %51'i BİST‘de işlem gören paylardan oluşan değişken fon olup uzun vadede hisse senetlerinin getirisinden yararlanmayı amaçlamaktadır. Fon dönem dönem vadeli işlem sözleşmelerinde kısa pozisyon alarak hisse oranını piyasa koşullarına göre ayarlamaktadır.
İşlem Görmekte
%50 BİST-100 Getiri Endeksi
%20 BİST-KYD 91 Gün
%20 BİST-KYD O/N Repo
%10 BİST-KYD Özel Sektör Sabit
13:00'e kadar verilen alım talimatları T+1,
satım talimatları ise T+2'de işleme dönüşür.
1.70%
OYAK Portföy Birinci Hisse Yoğun
Fon (OHB)
Hisse Senedi 6 Yüksek
Fon, portföyünün en az %80'i BİST‘de işlem gören paylardan oluşan hisse yoğun fon olup uzun vadede hisse senetlerinin getirisinden yararlanmayı amaçlamaktadır. Fon dönem dönem vadeli işlem sözleşmelerinde kısa pozisyon alarak hisse oranını piyasa koşullarına göre ayarlamaktadır.
İşlem Görmekte
%90 BIST-100 Getiri Endeksi
%10 KYD O/N Repo
13:00'e kadar verilen alım talimatları T+1,
satım talimatları ise T+2'de işleme dönüşür.
2.00%
HAFTALIK
28 Ocak 2022
*13:30-16:30 arası 200.000 adet fon katılma payına kadar satış talimatı ve 13:30-16:30 arası girilen satış talimatlarının toplamını aşmayacak tutarda alım talimatı aynı gün işleme dönüşür.
Cumhurbaşkanı Kararı ile 23.12.2020 ile 31.03.2022 tarihleri arasında iktisap edilen yatırım fonlarından (değişken, karma, eurobond, dış borçlanma, yabancı, serbest fonlar ile unvanında döviz ifadesi geçen yatırım fonları hariç) herhangi bir tarihte elde edilen gelirler için stopaj oranı %0 olarak değiştirilmiştir. Hisse senedi yoğun fonlarda ise stopaj %0 olarak devam etmektedir. Ayrıca Porföyünün En az %51'i BİST'de işlem gören pay senetlerinden oluşan fonlar 1 yıl süreyle elde tutulduğunda stopaj %0 olarak uygulanır.
Fonun Ünvanı Varlık
Grubu Risk
Grubu Strateji TEFAS Karşılaştırma
Ölçütü
İşlem Saatleri
Yönetim
Ücreti Fon Kartı
OYAK Portföy Birinci Serbest Fon (OYT)
Mutlak Getiri Hedefi
6 Yüksek
Fon hem TL hem de döviz cinsi para ve sermaye piyasası araçlarına, Kurulca uygun görülen diğer yatırım araçlarına ve türev ürünlere yatırım yaparak sermaye kazancı sağlamayı amaçlar. 500 bin TL ve üzeri nitelikli yatırımcıya yöneliktir.
İşlem Görmemekte
%100 KYD 1 Aylık TL Mevduat Endeksi
13:00'e kadar verilen alım talimatları T+1,
satım talimatları ise T+2'de işleme dönüşür.
0.55%
OYAK Portföy Altın Katılım Fonu (OGD)
Altın ve Emtia
6 Yüksek
Fon toplam değerinin %80'ini devamlı olarak borsada işlem gören altın ve altına dayalı para ve sermaye piyasası araçlarına yatırarak, altının TL bazlı getirisinden faydalanmayı amaçlamaktadır. Ayrıca fon portföyüne katılma hesapları, vaad sözleşmeleri, kamu ve/veya özel sektör kira sertifikaları ve Kurulca uygun görülen diğer faize dayalı olmayan para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilir.
İşlem Görmekte
%90 BIST-KYD Altın Fiyat Ağırlıklı Ort.
Endeksi
%10 KYD Bir Aylık Kar Payı (TL) Endeksi
13:00'e kadar verilen alım ve
satım talimatları T+1'de işleme
dönüşür.
1.75%
OYAK Portföy Kıymetli Madenler Fon Sepeti Fonu
(OTJ)
Kıymetli Madenler
6 Yüksek
Fon toplam değerinin en az %80’i devamlı olarak, kıymetli madenlere dayalı yerli ve yabancı yatırım fonları ve kıymetli madenlere dayalı endeksleri takip etmek üzere kurulan yerli ve yabancı borsa yatırım fonlarının katılma paylarına yatırılacaktır.
İşlem Görmekte
%35 Bloomberg Altın Fiyatı (TL)
%35 Bloomberg Gümüş Fiyatı (TL)
%10 Bloomberg Platin Fiyatı (TL)
%10 Bloomberg Paladyum Fiyatı (TL)
%10 BIST TLREF Endeksi
13:00'e kadar verilen alım talimatları T+1,
satım talimatları ise T+2'de işleme dönüşür.
1.00%
OYAK Portföy İkinci Serbest
Döviz Fonu (ODS) Eurobond 7
Yüksek
Fon toplam değerinin % 80'i devamlı olarak yerli ve yabancı ihraççıların döviz cinsinden ihraç edilmiş para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilerek sermaye kazancı ve portföy değerinin artırılması amaçlanmaktadır. Fon ağırlıklı olarak Özel ve Kamu'nun ihraç ettiği eurobondlara yatırım yapmaktadır.
İşlem Görmekte
A Grubu (TL) Paylar İçin: %100 KYD 1 Aylık USD Mevduat Endeksi
(TL) B Grubu (USD) Paylar İçin: %100 KYD 1 Aylık USD Mevduat Endeksi
13:00'e kadar verilen alım talimatları T+1,
satım talimatları ise T+3'te işleme dönüşür.
0.80%
HAFTALIK
28 Ocak 2022
Risk Profillerine Göre Portföy Getirileri ve Karşılaştırma Ölçütleri
1.2%
6.4%
2.7%
4.3%
2.7%
1.2%
3.8%
1.2%
2.3%
1.3%
1.2%
1.3%
1.5%
0.0%
4.7%
0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%
TL REF BİST 100 Getiri USD/TRY KYD Tüm KYD 91 Gün KYD ON Repo (Brüt) KYD Bono Orta Vade KYD Değişken ÖST KYD Kamu Kira Sertifikası KYD Özel Kira Sertifikası KYD 1 Ay TL Kâr Payı KYD Sabit ÖST KYD 1 ay TL Mevduat KYD 1 Ay USD Mevduat KYD Altın AO
1 Ay
1.1%
6.8%
0.9%
4.2%
2.7%
1.1%
3.8%
1.2%
1.5%
1.3%
1.1%
1.3%
1.3%
0.0%
1.7%
0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0%
TL REF BİST 100 Getiri USD/TRY KYD Tüm KYD 91 Gün KYD ON Repo (Brüt) KYD Bono Orta Vade KYD Değişken ÖST KYD Kamu Kira Sertifikası KYD Özel Kira Sertifikası KYD 1 Ay TL Kâr Payı KYD Sabit ÖST KYD 1 ay TL Mevduat KYD 1 Ay USD Mevduat KYD Altın AO