PİYASALAR
Ekonomi takviminin zayıf olduğu haftanın ilk işlem gününe EUR/USD paritesi Yunanistan'daki seçimleri kemer sıkma politikalarını sonlandırma planları yapan Syriza Partisi'nin kazanması üzerine düşüşle başladı. Almanya’da açıklanan IFO endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle sınırlı yükselen parite günü 1,1238 seviyesinden tamamladı.
Gelişmekte olan ülke para birimlerinde dün Dolar karşısında sınırlı değer kazancı görüldü. En çok değer kazanan gelişmekte olan ülke para birimleri Meksika Pezosu ve Güney Kore Wonu oldu.
1
Döviz Piyasası
USD/TL kuru, Yunanistan seçim sonuçları ve TCMB'nin önümüzdeki dönem faiz kararlarına ilişkin beklentilerle gün içinde en yüksek 2,3715 seviyesini gördü. Gün sonuna doğru bir miktar gevşeyen kur günü 2,3540 seviyesinden tamamladı. Bugün açıklanacak yılın ilk enflasyon raporunun içeriği ve TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın önümüzdeki dönemin para politikası hakkında vereceği ipuçları kura yön verecektir. Ayrıca çarşamba günü açıklanacak FED kararları da piyasalar açısından önem arz ediyor.
Emtia Piyasası
Altın, Yunanistan'da kemer sıkma karşıtı olan Syriza Partisi’nin seçimi kazanmasına rağmen ülkenin Euro’dan çıkmayacağına dair beklentilerle gerileyerek günü ons başına USD 1.281 seviyesinden sonlandırdı.
Brent petrolün varil fiyatı, yeni Suudi Arabistan kralının üretim politikasını sürdüreceği işaretleri ve yükselen ABD stoklarının küresel arz fazlası sorununun devam edeceği spekülasyonlarını desteklemesiyle 6 yıla yakın bir sürenin en düşük seviyesine geriledi.
$/TL 2,3350 2,3499 2,3540 0,2% 0,8%
€/TL 2,8266 2,6338 2,6466 0,5% -6,4%
Sepet* 2,5791 2,4912 2,5004 0,4% -3,1%
€/$ 1,2098 1,1204 1,1238 0,3% -7,1%
$/Yen 119,78 117,77 118,46 0,6% -1,1%
$ Endeks 90,27 94,76 94,80 0,0% 5,0%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
31 Ara 14 23 Oca 15 Yıl Sonuna
Göre Değişim 26 Oca 15 Günlük
Değişim
Altın($/Ons) 1.184 1.294 1.281 -1,0% 8,2%
Petrol(Brent) 57,3 48,8 48,2 -1,3% -16,0%
Gümüş($/Ons) 15,7 18,3 17,9 -2,1% 14,1%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 14 26 Oca 15 Günlük Değişim
23 Oca 15 Yıl Sonuna
Göre Değişim
1.383
1.281 115,1
48,2 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130
1.100 1.150 1.200 1.250 1.300 1.350 1.400 1.450 1.500
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
2,3540 2,5004
1,1238 1,1 1,15 1,2 1,25 1,3 1,35 1,4
2 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,6 2,7 2,8
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15
$/TL Sepet
€/$ (Sağ eks)
Kaynak: Bloomberg
2
Borsalar
TCMB'nin geçen haftaki faiz indirimi ve ECB’den gelen parasal genişleme programının etkisiyle geçen hafta %4'e yakın yükselen BİST-100 endeksi, dün Türk Lirası‘ndaki değer kaybının etkisiyle haftaya hafif satıcılı başladı; ancak daha sonra yurtdışı piyasalara paralel pozitife dönerek geçen haftaki yükselişini sürdürdü ve günü %0,7 artıda 91.413 puandan kapattı.
TCMB Başkanı Başçı’nın bugün vereceği mesajlar öncesinde 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi TCMB'nin geçen haftaki politika faiz indiriminin ardından likidite adımlarının da desteğiyle dün de aşağı yönlü seyrini sürdürdü. Gösterge tahvil, %7 seviyesinin altına düşerek günü %6,91 seviyesinden sonlandırdı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 39,9 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 39 milyar TL’lik kısmı %7,87’den haftalık repo fonlamasından, 0,7 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten piyasa yapıcılığı imkanından ve 0,2 milyar TL’si %11,25’ten kotasyondan oluştu.
Ortalama fonlama maliyeti %7,93 düzeyine düştü.
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 181 seviyesine yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,47 seviyesine geriledi.
%7,93
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi 44 1.226
%6,91
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
7,0 7,5 8,0 8,5 9,0 9,5 10,0 10,5 11,0 11,5 12,0
Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL Milyon TL
Gösterge Tahvil* 7,97 7,00 6,91 -0,09 -1,06
USD Libor( 3 aylık) 0,26 0,26 0,26 0,00 0,00
EUR Libor( 3 aylık) 0,06 0,03 0,03 0,00 -0,03
O/N İMKB Repo 10,85 10,27 10,31 0,03 -0,54
Eurobond 2030* 4,73 4,48 4,47 -0,01 -0,26
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z
26 Oca 15 Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 14 23 Oca 15 Günlük
Değişim
BIST-100 85.721 90.736 91.413 0,7% 6,6%
BIST-30 106.150 112.834 113.615 0,7% 7,0%
Sanayi 78.725 81.104 81.484 0,5% 3,5%
Hizmetler 62.195 63.171 63.235 0,1% 1,7%
Mali 115.225 125.269 126.556 1,0% 9,8%
Bankalar Endeksi 159.267 175.651 177.935 1,3% 11,7%
Dow Jones 17.823 17.673 17.679 0,0% -0,8%
S&P 500 2.059 2.052 2.057 0,3% -0,1%
DAX 9.806 10.650 10.798 1,4% 10,1%
Nikkei 225 17.451 17.512 17.469 -0,2% 0,1%
Bovespa 50.007 48.775 48.577 -0,4% -2,9%
26 Oca 15 Yıl Sonuna Göre Değişim Günlük
Değişim 31 Ara 14 23 Oca 15
91.413
60.000 65.000 70.000 75.000 80.000 85.000 90.000 95.000
0 100 200 300 400 500 600 700
Oca.14 Şub.14 Mar.14 May.14 Haz.14 Ağu.14 Eyl.14 Kas.14 Ara.14 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
İmalat sanayinde kapasite kullanım oranı ocak ayında, bir önceki aya göre 0,9 puan azalarak %73,7 seviyesinde gerçekleşti.
Reel kesim güven endeksi ocak ayında bir önceki aya göre 2 puan artışla 103,2 seviyesine yükseldi.
Münih merkezli ekonomik araştırma kuruluşu IFO'nun verilerine göre, Alman iş dünyası eğilim endeksi ocak ayında 106,7'ye yükselerek beklentilerin üzerinde açıklandı. (Beklenti: 106,3)
ECB Yönetim Kurulu Üyesi Coeure, Yunanistan’ın temerrüde düşmesinin Avrupa kurallarını çiğnemesi anlamına geleceğini söyledi.
Fitch, ECB’nin parasal genişleme adımlarının, Euro Bölgesi bankalarının kredilerinde ani ve hızlı bir artış getirmeyeceğini bildirdi.
Avrupa ülkelerinin maliye bakanları, kemer sıkma politikalarını bitirmeyi vaat eden Alexis Tsipras'ın başbakan olarak göreve başlamasının ardından Yunanistan'a verilebilecek tavizleri görüştü.
Çin’in sanayi şirketlerinin karı, aralık ayında %8 gerileyerek son 3 yılın en büyük düşüşünü gösterdi.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard&Poor's (S&P), Rusya'nın kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin altına indirdi.
Japonya Ekonomi Bakanı Akira Amari bugün yaptığı açıklamada Merkez Bankası’nın %2 enflasyon hedefini tutturmasının 2 yıldan daha fazla bir zaman alacağını ve bunun da petrol fiyatlarındaki düşüşün tüketici fiyatlarını olumsuz etkilemesinden kaynaklandığını dile getirdi.
İmalat sanayinde kapasite kullanım oranı ocak ayında, bir önceki aya göre 0,9 puan azalarak %73,7 seviyesinde gerçekleşti.
KKO, aralık ayında %74,6 seviyesinde gerçekleşmişti. İmalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre 0,2 puan artarak %74,6 seviyesinde gerçekleşti.
Reel kesim güven endeksi ocak ayında bir önceki aya göre 2 puan artışla 103,2 seviyesine yükseldi. Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi ise bir önceki aya göre 1,6 puan azalarak 106,8 seviyesinde gerçekleşti. TCMB'den yapılan açıklamada,
‘Gelecek üç aydaki üretim miktarı, ihracat sipariş miktarı, toplam istihdam miktarı, genel gidişat ve sabit sermaye yatırım harcamasına ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken, son üç aydaki toplam sipariş miktarı, mevcut toplam sipariş miktarı ve mevcut mamul mal stoku miktarı endeksi azalış yönünde etkilemiştir.’ denildi.
73,7 74,6
55 60 65 70 75 80
Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11 Eki.11 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15
Kaynak: TCMB
KKO
KKO (Mevsimsel Etkilerden Arındırılmış)
103,2
50 60 70 80 90 100 110 120 130
Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11 Eki.11 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15
Reel Kesim Güven Endeksi
Kaynak: TCMB
Münih merkezli ekonomik araştırma kuruluşu IFO'nun verilerine göre, Alman iş dünyası eğilim endeksi ocak ayında 106,7'ye yükselerek beklentilerin üzerinde açıklandı. (Beklenti: 106,3)
106,7
48,4
-80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80
80 85 90 95 100 105 110 115
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11 Eki.11 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15
Almanya İş Dünyası Eğilim Endeksi (IFO) Almanya Zew Eğilim Endeksi (Sağ Eksen)
Kaynak: Bloomberg
Fitch, ECB’nin parasal genişleme adımlarının, Euro Bölgesi bankalarının kredilerinde ani ve hızlı bir artış getirmeyeceğini bildirdi. Fitch'ten yapılan açıklamada, ECB'nin parasal genişleme programının Euro Bölgesi bankalarının karlarını ciddi bir şekilde artırmayacağı belirtildi. Parasal genişleme adımlarının, uzun süre devam eden deflasyon riskini azaltacağını aktaran açıklamada,
‘ECB'nin parasal genişleme adımları, banka kredilerinde ani ve hızlı artış getirmez’ değerlendirmesine yer verildi.
Ayrıca, bankalara yönelik pozitif etkinin daha çok geçici bir durum olacağı, bunun kalıcılığının ise oluşacak likiditenin kredilere ya da yapısal reformlara yönelmesiyle sağlanacağı ifade edildi.
Avrupa ülkelerinin maliye bakanları, kemer sıkma politikalarını bitirmeyi vaat eden Alexis Tsipras'ın başbakan olarak göreve başlamasının ardından, Yunanistan'a verilebilecek tavizleri görüştü. Brüksel'de bir araya gelen Euro Bölgesi'ndeki 19 ülkenin maliye bakanı, yeni Başbakan Tsipras'ın ülkenin borcunun azaltılması yönündeki talebinden vazgeçmesi halinde anlaşma yapmaya hazır olduklarını gösterdiler. Toplantının ardından açıklama yapan Eurogroup'un başındaki Hollanda Maliye Bakanı Jeroen Dijsselbloem, Yunanistan'ın ekonomik toparlanmasına destek olacaklarını ifade etti. Yunanistan hükümetinin ne teklif edeceğini kestirmek için erken olduğunu belirten Dijsselbloem, Yunanistan'da maliye bakanı olacağı ifade edilen isimle bugün görüştüğünü söyledi. Dijsselbloem "Yunanistan hükümetine ileride atacağı adımlar için süre verilmesi gerekiyor. Bir sonraki toplantıda da bunu tartışacağız. Yunanistan'ın Euron’un kurallarına uymasını istiyorum. Hiçbir üyenin Euro’dan çıkmasını istemiyorum" diye konuştu.
Yunanistan'da bugüne kadar elde edilen kazanımların geri verilmemesinin büyük öneme sahip olduğunu vurgulayan Dijsselbloem, Yunanistan'ın 5. gözden geçirmesinin yeni hükümete bağlı olduğunu söyledi. İrlanda Maliye Bakanı Michael Noonan ‘Toplantı öncesinde dahi Yunan halkına karşı sempati duyulduğundan şüphem yok. Mevkidaşlarım Yunanistan'a yardımcı olmak için ellerinden geleni yapacaklardır’ diye konuştu. Tsipras'ın Syriza Partisi ve Bağımsız Yunanlar, Syriza'nın galibiyetinin ardından koalisyon için anlaştıklarını duyurdu. Tsipras'ın seçim vaatlerinin arasında Yunanistan'ın Avrupa Merkez Bankası ve Uluslararası Para Fonu'na borcunun azaltılması da vardı. Ancak maliye bakanlarının çoğu bu konunun tartışılamayacağını belirtti.
5
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard&Poor's (S&P), Rusya'nın kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin altına indirdi. S&P'den yapılan açıklamaya göre, Ülkenin uzun dönem yabancı para cinsinden kredi notu BBB-'den 'yatırım yapılamaz' seviye olarak kabul edilen 'BB+'ya, yerel para cinsinden notu ise BBB'den BBB-'ye çekildi. Kredi notlarının görünümü ise ‘negatif' olarak korundu. Açıklamada, kredi notlarının düşürülme nedeni olarak ülkenin zayıflayan parasal esnekliği gösterildi.
Böylece Rusya'nın kredi notu 2004 yılında bu yana ilk kez ‘yatırım yapılamaz' seviyeye çekilmiş oldu. Açıklamada, Rusya'nın ekonomik büyüme olasılığının zayıfladığı ifade edildi.
2015 başında Fitch ve Moody’s de Rusya’nın uzun ve kısa vadeli bağımsız kredi notunu yatırım açısından ‘çöp’ seviyesine indirmişti. Rusya’nın notunun düşmesinde petrol fiyatlarının hızla düşmesi ve rublenin devalüasyonu etkili olmuştu.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde 2015 yılının ilk enflasyon raporu ve TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamaları yakından izlenirken; İngiltere’de 4.
çeyrek öncü GSYH, ABD’de Case&Shiller 20 kentte konut fiyatları, dayanıklı mal siparişleri, tüketici güven endeksi ve yeni konut satışları açıklanacaktır.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
