HSBC
““2
Günlük Bülten
8 Ocak 2010
Sanayi üretiminin Kasım ayında %2 artması bekleniyor
Elektrik tüketimi Aralık ayında %10.5 artış gösterdi
Otomotivde yurt içi satışlar 2009 yılını %12.8 büyüme ile tamamladı
Sanayi üretiminin Kasım ayında %2 artması bekleniyor. Bugün yayınlanacak Kasım ayı sanayi üretimi verileri öncesinde Reuters tarafından yapılan ankette sanayi üretiminin Kasım ayında %2 artması öngörüldü. Ankete 13 banka ve aracı kurum katılımda bulunurken ankette en yüksek artış oranı beklentisi %6 ve en düşük artış oranı beklentisi %0 olarak tahmin edildi. TÜİK tarafından yayınlanan verilere göre Ekim ayında sanayi üretimi geçen yılın aynı ayına göre sürpriz bir şekilde %6.5 artış göstermişti. Ancak takvim etkisinden arındırılmış endeks bir önceki yılın aynı ayına göre %1.4 azalış kaydetmişti. Merkez Bankası tarafından 29 Aralık tarihinde yayınlanan toplantı tutanaklarında ise Merkez Bankası sanayi üretiminde Kasım ve Aralık aylarında takvim etkilerinin belirleyici olacağına dikkat çekmiş ve yıllık kıyaslamalarda söz konusu etkilerden arındırılmış verilerin önemine vurgu yapmıştı. Merkez Bankası ayrıca Eylül-Ekim döneminin Temmuz Ağustos dönemi ile kıyaslandığında sanayi üretiminde ılımlı bir eğilime işaret etmesine karşın sadece Ekim ayı artışının dikkate alınarak üretimde güçlü ve kalıcı bir toparlanma olduğu yönündeki tespitlerin sağlıklı olmayacağını not etmişti.
Elektrik tüketimi Aralık ayında %10.5 artış gösterdi. Yenişafak gazetesinde yer alan habere göre elektrik tüketimi Aralık ayında geçen yıla göre %10.5 artış gösterdi. Artış temel olarak Aralık 2008'den gelen düşük baz etkisi (Aralık'08:%6 düşüş) ile hane-halkı ve sanayi tüketimindeki toparlanmaya dayanıyor. Elektrik tüketimindeki yükseliş DUY fiyatları üzerinde artış sağlayacağından Akenerji ve Zorlu Enerji gibi serbest üreticiler için olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor.
[AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 15.00 TL, Hedef Fiyat: 18.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri], [ZOREN.IS; Mevcut Fiyat: 3.26 TL, Hedef Fiyat: 1.30 TL, Endeksin Altında Getiri]
Almanya Dışişleri Bakanı Westerwelle Türkiye’nin AB üyeliğini destekleme sözlerinin arkasında olduklarını söyledi. Almanya Dışişleri Bakanı Guido Westerwelle tarafından yapılan açıklamada Türkiye’nin AB üyeliğini destekleme sözlerinin arkasında oldukları ancak bunun ucu açık bir süreç ve otomatik
İMKB verileri – 7 Ocak 2010
İMKB–100 54,973
Piyasa Değeri (TLmn) 345,937
Piyasa Değeri ($m) 247,147
Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 81,570 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 2,276.9 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 5.03 Yurtdışı piyasalar
Borsalar Endeks % Değ.
S&P 500 1,141.69 0.40
Dow Jones 10,606.86 0.31
NASDAQ-Comp. 2,300.05 -0.05
Frankfurt DAX 6,019.36 -0.25
Paris CAC 40 4,024.80 0.18
Londra FTSE–100 5,526.72 -0.06
Rusya RTS 1,444.61 u.d.
Shangai Composite 3,196.00 0.10
Bombay Stock Exc. 17,625.75 0.07
Brezilya Bovespa 70,451.12 -0.39
Arjantin Merval 2,389.45 1.14
Nikkei 225 10,798.32 1.09
Piyasa verileri
Kapanış – 7 Ocak 2010 Günlük
Getiri(%) Ocak Ayı Getiri(%)
İMKB–100 54,972.9 0.78 4.07
$/TL 1.4698 0.03 -1.18
Euro/TL 2.1093 0.03 -1.55
Euro/$ 1.4351 0.00 -0.38
Altın/Ons ($) $1,132.0 1.10 2.71
O/N Repo (net) %5.07 0.03 0.21
Bono Piyasası (Bileşik faiz)
03/08/11 %8.85 0.16 0.20
11/05/11 %8.71 0.12 0.01
$/TL
0 2,500 5,000 7,500
07-12-09 16-12-09 25-12-09 06-01-10
1.42 1.44 1.46 1.48 1.50 1.52 1.54 1.56
Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Kaynak: Reuters
Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef
Fiyat İMKB–100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı
AKGRT 5.40 6.60 -0.4 %10
ASYAB 3.98 4.30 10.0 %10
BAGFS 112.00 108.00 15.3 %10
EREGL 4.50 5.50 -2.8 %10
GARAN 6.60 7.00 -0.6 %10
ISCTR 6.45 7.00 -2.8 %10
PETKM 8.15 8.65 5.6 %10
TAVHL 4.88 6.00 -1.2 %10
TKFEN 5.30 4.90 3.4 %10
TRCAS 5.15 6.20 2.2 %10
Performans Portföy IMKB-100 Relatif 01-01-10 - 07-01-10 %7.07 %4.07 %2.88
HSBC
olmadığı belirtildi. Türkiye’nin Yakın ve Ortadoğu’daki stratejik rolünün Avrupa için ne kadar önemli olduğunun bilincinde olduklarını ifade eden Westerwelle Türkiye’nin AB’ye bağlanmasında büyük fayda olduğunu ekledi.
Çin ile Türkiye dış ticaretinin kendi para birimleriyle olması konusunda çalışmalar devam ediyor. Dış ticaretten sorumlu Devlet Bakanı Zafer Çağlayan tarafından yapılan bir açıklamada Çin ile Türkiye arasındaki ticaretin kendi para birimleriyle yapılması konusunda çalışmaların sürdüğü belirtildi. Rusya ile kendi para birimleriyle başlattıkları ticaretin olumlu gittiğini hatırlatan Bakan Çağlayan Çin ile aynı şekilde bunu gerçekleştirmek istediklerini ifade etti. Bakan Çağlayan Çin ile Türkiye arasında siyasi ve ekonomik ilişkilerin her geçen gün arttığını, şu anda Türkiye’de bulunan işadamlarının 1 milyar doların üzerinde bir alım gerçekleştireceklerini bildirdi.
Otomotivde yurt içi satışlar 2009 yılını %12.8 büyüme ile tamamladı. ODD tarafından dün açıklanan verilere göre Aralık ayında hafif araç (otomobil + hafif ticari vasıta) satışları kampanyaların etkisiyle büyük bir sıçrama ile 88,923 adet olarak gerçekleşti. Böylece, satışlar geçen yılın Aralık ayına kıyasla %111, bir önceki aya kıyasla da %218 artış gösterdi. Bugüne kadar aylık bazda en yüksek üçüncü satış rakamı olan Aralık verileriyle birlikte yılın tamamında ise satılan araç sayısı 557,126 adede ulaştı ve böylece toplam pazar (hafif vasıta) yılı %12.8 büyüme ile tamamladı. Son çeyrekte satışların geçen yılın %36 üzerinde gerçekleştiği düşünülürse, otomotiv şirketlerinin 2008’e kıyasla finansal performanslarında önemli bir iyileşme kaydedecekleri düşünülebilir.
Petrokimya ve demir çelik sektöründe ithalat vergisi düşürüldü. 2010 yılı başında yürürlüğe giren 2010 ithalat rejimi ile petrokimya ile bazı demir çelik ürünlerinde ithalatta uygulanan gümrük vergisi düşürüldü. Dünya Gazetesi'nde yer alan habere göre, petrokimyada %5.5-%6.5 oranında olan vergi %3.2 seviyesine çekilirken, Petkim Yönetim Kurulu Üyesi Kenan Yavuz bu uygulamanın yerli üretimin gücünü zayıflatacağını söyledi. Açıklanan yeni vergi uygulaması gerek demir çelik üreticileri Erdemir ve Kardemir için gerekse de petrokimya üreticisi Petkim için kısa vadede kısmen olumsuz gelişme olarak değerlendirilebilinir.
Ancak yılın ilerleyen dönemlerinde iyileşen talep düzeyi ile bu etkinin telafi edileceğini düşünüyoruz. [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 4.50 TL, Hedef Fiyat: 5.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri], [KRDMD.IS; Mevcut Fiyat: 0.65 TL, Hedef Fiyat:
0.84 TL, Endeksin Üzerinde Getiri], [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 8.15 TL, Hedef Fiyat: 8.65 TL, Endekse Paralel Getiri]
Oyak Çimento Grubu başkanı Celal Çağlar 2010 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı. Buna göre Çağlar, iç tüketimde %8 artış beklerken (HSBC:%7 artış), ihracatta 2009'a yatay bir görünüm (HSBC:%15 daralma) beklediklerini söyledi.
Hükümetten IMF’ye ek önlem sözü. Referans Gazetesi’nin ilettiği habere göre hükümet IMF’ye emekli zamları için bütçede ek tedbir alma sözü verdi. Aynı habere göre IMF ile yeni stand-by anlaşması yapmak için sürdürdüğü görüşmelerde son aşamaya gelen Türkiye’nin emekli maaşlarına enflasyon hedefi üzerinde zam yapılmasının ardından IMF’ye ek önlem sözü verdiği vurgulandı.
HSBC Piyasa Gündemi
Küresel mali piyasalar dün bir yandan Çin’den gelen parasal sıkılaştırma sinyali, diğer yandan ABD’de bugün açıklanacak olan istihdam raporunun yol açtığı belirsizlik nedeniyle hafif satıcılı bir seyir izledi. Türkiye piyasaları günün ilk yarısında yurt dışına paralel seyir izlerken ikinci yarısında S&P’nin not artırımına gidebileceği dedikodusu TL cinsi mali enstrümanlarda değerlenmeye yol açtı.
USD/TL kuru günün ilk yarısında EUR/USD paritesindeki düşüş ile 1.4820’ye varan bir yükseliş kaydetse de bu dedikodu ile 1.4700’ye doğru kademeli bir düşüş sergiledi. TL’nin döviz sepetine göre %0.5 değer kazandığı gözlemlendi.
Faiz cephesinde, önümüzdeki haftaki yüklü itfalara rağmen yurt dışı kaynaklı alımlar gözlenirken gösterge bileşik faiz 15baz puanlık düşüşle %8.7 seviyesine geriledi. Hisse senedi piyasasında ise S&P dedikodusu alımlara yol açarken İMKB–100 endeksi günü %0.78 yükselişle tamamladı.
Dün ABD hisse senedi endekslerinde mali sektör önderliğinde hafif bir yükseliş yaşandı. Bu sabah Japonya’da açıklanan öncü gösterge endeksinin olumlu gelmesi ile gösterge hisse senedi endeksi 15 ayın zirvesine yükseldi. Ancak, Çin’den dün gelen parasal sıkılaştırma sinyali nedeniyle Asya-Pasifik bölgesinin genelinde bu yönde bir hareketten bahsedemiyoruz. Çin endeksi dünkü kayıplar sonrası bugün de %1 civarında ekside işlem görüyor. Dünyanın en büyük ikinci enerji tüketicisi Çin’den gelen bu haber emtia fiyatlarına da olumsuz yansıdı. CRB emtia endeksi dün %1.1 düşüş kaydetti. Bugün tüm piyasaların gözü ABD’de açıklanacak olan ve ekonominin genel gidişatı hakkında önemli ipuçları sağlayacak olan Aralık ayı istihdam raporunda olacak. Genel beklenti tarım dışı bordrolu çalışan sayısının uzun bir aradan sonra ilk kez düşüş kaydetmeyeceği yönünde. Ancak, ABD tahvil faizlerine bakıldığında bu istatistikte artış beklendiğine ilişkin sinyaller alıyoruz.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %3.85 ile son 5 ayın zirvesinde işlem görüyor. ABD Doları’nın diğer para birimlerine göre değerlenmesi de bunu yansıtıyor. Bu nedenle, ABD istihdam raporu bu beklenti ile değerlendirilmelidir.
Türkiye cephesinde ise IMF anlaşmasına ilişkin beklentilere bir de not artırım dedikoduları eklendi. Böyle olunca da Türk mali piyasaları diğer gelişmekte olan piyasalara göre daha olumlu olmayı sürdürüyor. Bugün sabah açıklanacak olan Kasım ayı sanayi üretimi, TCMB’nin para politikası duruşu bağlamında izlenecek.
Beklentilerin üzerinde bir artış faiz artırımı yönündeki inanışları güçlendirebilir.
Sonrasında, başka bir gelişme olmaması durumunda, ABD verisine kadar sakin bir seyir olabilir. TL sepet bazında (%50USD+%50EUR) değerlenmeye devam ediyor. Dün 1.7900’un altına inildikten sonra yeni hedef son 1 yılın en düşük seviyesi olan 1.7750 olacaktır. USD/TL tarafına döndüğümüzde EUR/USD paritesinin belirleyici olma özelliğini koruduğunu görüyoruz. Bugünkü ABD verisi sonrasında EUR/USD paritesinin son dönemde sıkıştığı 1.4250–1.4480 bandından kurtulma ihtimali beliriyor. Bu kapsamdaki hareketler USD/TL kurunu da etkileyecektir. Faiz cephesinde IMF ve not artırım beklentileri nedeniyle düşüş olsa da haftaya yapılacak ihaleler öncesinde bu eğilimde duraklama olabilir. Hisse senedi piyasası ABD verisi sonrasında küresel piyasalarda ortaya çıkacak tabloya
Piyasa Gündemi
Cuma, 8 Ocak
Türkiye Sanayi üretimi – Kasım
Türtkiye Merkez Bankası sene sonu TÜFE tahmin anketi
ABD İşsizlik – Aralık (Piyasa beklentisi: %10.1)
Almanya Toplam Sanayi üretimi – Kasım (Piyasa beklentisi: %1.0)
İngiltere ÜFE – Aralık
Euro bölgesi GSYH – 3Ç (Piyasa beklentisi: %0.4; yıllık: -%4.1)
Euro bölgesi İşsizlik – Kasım (Piyasa beklentisi: %9.9)
Pazartesi, 11 Ocak
Türkiye Cari denge – Kasım
Türkiye Hazine nakit dengesi – Aralık
Japonya Piyasalar tatil nedeniyle kapalı
Salı, 12 Ocak Türkiye Kapasite kullanımı – Aralık
ABD Perakende sektörü verileri
Çarşamba, 13 Ocak
ABD FED bütçesi – Aralık
Almanya GSYH – 2008 (Piyasa beklentisi: -%4.9)
İngiltere Sanayi üretimi – Kasım
Euro bölgesi Sanayi üretimi – Kasım (Piyasa beklentisi: %0.5)
Perşembe, 14 Ocak
Türkiye Merkez Bankası faiz kararı – Ocak
ABD İşsizlik başvuruları
ABD Perakende satışları – Aralık (Piyasa beklentisi: %0.2)
Almanya TÜFE – Aralık (Piyasa beklentisi: %0.7; yıllık: %0.8)
Euro bölgesi ECB faiz kararı – Ocak (Piyasa beklentisi: %1.0)
HSBC Şirket Haberleri
Tofaş CEO’sundan 2010’a ilişkin yorumlar. Dün CNBC’de açıklamalarda bulunan Tofaş CEO’su Ali Pandır, 2009 yılını 253 bin adet üretim ve 168 bin adet civarında ihracat ile tamamladıklarını belirtti. (ODD verilerine göre Tofaş 2009’da Fiat markası altında 84,820 adet satışla hafif araç pazarında %15.2 pay ile lider oldu). Açıklamalara göre, ihracat tarafında 2010’da adetler iyileşmeye devam edecek. Burada, yeni Doblo etkisinin yanı sıra, ana ihracat pazarı İtalya’da doğalgazlı ticari araçlara verilen teşviklerin Mart ayı sonunda kadar Minicargo kapasitesini tamamen doldurmuş olması, yine önemli pazarlardan Fransa’da teşviklerin azaltılmasına rağmen 2010’da devam ediyor olması ve genel olarak ticari araç pazarının ekonomik toparlanmadan olumlu etkilenmesi etkili olacak. İç pazarda ise yeni teşviklerin yokluğunda ve 2009’da talebin gerek vergi indirimleri gerekse kampanyalarla öne alınmış olması nedeniyle 2010’da daha zorlu bir görünüm mevcut. Ancak Tofaş gerek Minicargo gerekse Şubat ayı ortasında lansmanı yapılacak yeni Doblo gibi iki güçlü ürünü sayesinde ile pazar payını artırmaya devam edecek. (yeni Doblo 2010’da sadece satış adetlerine değil, daha yüksek kar marjı sayesinde karlılığa da olumu etkide bulunacak).
[TOASO.IS; Mevcut Fiyat: 5.02 TL, Hedef Fiyat: 5.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
Bono ve Tahvil Piyasası –7 Ocak 2010 Vade
(Bileşik) Kapanış
*Ağır. O. Önceki
gün 1 hafta
önce 1 ay önce
14/04/10 7.30 8.94 8.87 9.11
03/08/11 8.85 8.94 91.68 90.94
02/02/11 91.76 85.40 85.40 85.40 11/05/11 89.41 102.70 102.70 102.70 10/02/10 100.70 102.75 102.75 102.75 Döviz Piyasası
Kur Kapanış Önceki
gün 1 hafta
önce 1 ay önce USD/TL 1.4721 1.4728 1.4982 1.4978 EUR/TL 2.1050 2.1155 2.1420 2.2050 EUR/USD 1.4324 1.4393 1.4325 1.4715 GBP/USD 1.5948 1.5990 1.6144 1.6233 EUR/PLN 4.1077 4.0940 4.1058 4.1455 USD/BRL 1.7493 1.7318 1.7429 1.7670 Tahvil ve Eurobond Piyasaları
Vade Kapanış Önceki
gün 1 hafta
önce 1 ay önce TUR-25 110.25 110.38 110.31 111.44 TUR-30 161.38 161.75 161.19 162.31 BRZ-40 134.13 134.13 133.25 135.50 RUS-30 114.19 114.38 112.75 112.88 US10yr(%) 3.82 3.82 3.89 3.47 EU10yr(%) 3.37 3.39 3.40 3.17 Eurobond piyasası ihraçları – 7 Ocak 2010
T.C. Hazinesi
Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz 2010 11.75 104.92 0.16 USD 30 Haz 2011 9.00 110.19 1.92 USD 23 Oca 2012 11.50 117.89 2.42 USD 14 Oca 2013 11.00 121.65 3.37 USD 15 Oca 2014 9.50 120.63 3.89 USD 15 Mar 2015 7.25 112.88 4.44 USD 26 Eyl 2016 7.00 111.88 4.90 USD 3 Nis 2018 6.75 109.88 5.25 USD 5 Haz 2020 7.00 110.43 5.66 USD 5 Şub 2025 7.38 111.18 6.22 USD 15 Oca 2030 11.88 161.82 6.37 USD 14 Şub 2034 8.00 115.64 6.68 USD 17 Mar 2036 6.88 102.25 6.69 USD 5 Mar 2038 7.25 106.00 6.77 EUR 9 Şub 2010 9.25 100.89 0.00 EUR 18 Oca 2011 9.50 108.12 1.40 EUR 6 Tem 2012 4.75 104.78 2.72 EUR 10 Şub 2014 6.50 111.37 3.46 EUR 1 Mar 2016 5.00 105.33 4.00 EUR 16 Şub 2017 5.50 107.15 4.31 Kaynak: Reuters
Teknik Analiz – 8 Ocak 2010
İMKB-100 endeks grafiği
Daily Q.XU100 23/10/2006 - 03/03/2010 (IST)
BarOHLC; Q.XU100; Last Trade 07/01/2010; 54,387.04; 54,930.83; 54,019.63; 54,832.71 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5;
07/01/2010; 54,283.97 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22;
07/01/2010; 52,255.75 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56;
07/01/2010; 50,143.99
Price TRY
.12 22,000 23,000 24,000 25,000 26,000 27,000 28,000 29,000 30,000 31,000 32,000 33,000 34,000 35,000 36,000 37,000 38,000 39,000 40,000 41,000 42,000 43,000 44,000 45,000 46,000 47,000 48,000 49,000 50,000 51,000 52,000 53,000 54,000 55,000 56,000 57,000
KasAra OcaŞub Mar Nis May Haz Tem Ağu EylEki KasAra OcaŞub Mar Nis May Haz Tem AğuEylEki Kas Ara Oca Şub MarNis May HazTem Ağu EylEki Kas Ara Oca Şub Mar
Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010
Kaynak: Reuters
İMKB–100 endeksi gün içinde 54,020–54,973 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0,78 değer kazanarak 54,972 seviyesinden kapanış yaptı.
IMKB–100 endeksi için 53,400 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir.
Kısa vadede 56,000 direnç seviyesi olarak düşünülebilir.
Endeksler TL (%)Değ $ sent
İMKB-100 54,972.9 0.78 3.74
İMKB-50 54,615.6 0.76 3.72
İMKB-30 69,427.8 0.72 4.72
İMKB Sınai 39,594.8 0.53 2.69
İMKB Mali 82,414.9 0.79 5.61
İMKB Hiz. 38,252.6 1.30 2.60
En çok yükselen 5 hisse
Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%)
Birlik Mensucat 0.88 22.22
Martı Otel. 1.27 17.59
İnfo Yat. Ort. 0.90 15.38
Link Bilgisayar 3.04 13.43
Alarko GMYO 16.70 12.84
En çok düşen 5 hisse
Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%)
Sönmez Filament 7.50 -12.79
Sönmez Pamuklu 4.18 -9.13
Viking Kağıt 1.74 -4.40
Ege Seramik 1.36 -4.23
Kent Gıda 46.25 -3.65
En yüksek hacimli 5 hisse
Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL)
Tire Kutsan 2.33 347,686,656
Garanti Bankası 6.60 191,846,368
İş Bankası (C) 6.45 119,238,440
Metro Turizm 1.78 114,490,960
Aselsan 14.00 110,443,936
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası –7 Ocak 2010 Kontrat Kapanış Değ. (%) Açık
Pozisyon Değ. (%) IMKB30 ARA09 66.8750 2.4% 78,052 -22.7%
IMKB30 ŞUB00 70.0000 0.9% 150,186 2.4%
IMKB30 NİS00 70.2750 0.8% 1,332 2.5%
$/TL ARA09 1.4940 -1.3% 17,920 -32.0%
$/TL ŞUB00 1.4860 -0.1% 54,094 1.5%
$/TL NİS00 1.5090 0.3% 1,609 1.1%
€/TL ARA09 2.1515 -0.9% 1,011 -6.3%
€/TL ŞUB00 2.1310 -0.7% 1,601 1.9%
€/TL NİS00 2.1660 -0.4% 411 7.5%
Kaynak: Reuters
5 günlük 22 günlük 56 günlük
Ağırlıklı Ortalama 53,283 52,255 50,144
Yön ↑ ↑ ↑
Endeks Kısa Orta Uzun
Direnç 56,000 58,900 72,600
Destek 53,400 44,800 29,800
HSBC
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr
Erol Hullu. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr
Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup;
araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) eylemunal@hsbc.com.tr
