Genel Yatırım Tavsiyeleri 13 Aralık 2018

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 13 Aralık 2018

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• ^Gündem

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

(3)

 BIST-100 Endeksi: 90.051 değişim: %-1,94 işlem hacmi: 6,1 milyar TL)

 Tahvil/Bono:

o 2 Yıllık Gösterge Tahvil: %21,36 (-1 baz puan) o 10 Yıllık Gösterge Tahvil: %17,99 (+45 baz puan)

 Usd/TL: 5,36 (%0,19)

 Döviz Sepeti/TL: 5,73 (%0,35)

 Altın: 1.244 (%-0,08)

 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,91 (önceki gün %2,89)

 VIX: 21,45 (önceki gün 21,75)

 CDS Türkiye: 388 (önceki gün 392) Son Veriler

Son Veriler & Gündem

13 Aralık 2018 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

Gündem

14:00 TR - TCMB Faiz Kararı - Haftalık Repo (beklenti: %24.00 önceki: %24.00) 14:30 TR - Yabancı yatırımcıların bono ve hisse stoğu (7 Aralık haftası)

15:45 Avrupa Merkez Bankası Politika Faizi (beklenti:%0.00 önceki:%0.00)

15:45 Avrupa Merkez Bankası Mevduat Faiz Oranı (beklenti:%-0.4 önceki:%-0.4)

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Global piyasalarda gümrük tarifeleri konusu/ticaret savaşları, petrol fiyatları, Brexit görüşmeleri, İtalya bütçe sorunu öne çıkan unsurlar olmayı sürdürüyor.

İngiltere Başbakanı Theresa May güven oylamasını 117'ye karşı 200 oyla kazandı. Başbakan May güvenoylamasına, taslak Brexit Anlaşması'nın eleştirilere konu olması sebebiyle gitmek zorunda kalmıştı. 21 Ocak 2019, AB ile anlaşmanın yapılması için belirlenen son tarih.

İtalya Başbakanı Giuseppe Conte' İtalya'nın gelecek yılki bütçe açığı hedefini %2,40’dan % 2,04'e düşürdüklerini açıkladı ve Avrupa Komisyonu'nundan olumlu yanıt beklediklerini belirtti. AB Komisyonu Başkanı Juncker ise iyi ilerleme kaydedildiğini söyledi.

Fransa’da eylemlerin sonlanması için Cumhurbaşkanı Macron’un harcamaları artırma/daha az vergi alma sözünün etkisi sınırlı oldu.

ABD-Çin gümrük tarifeleri konusuna ilişkin olumlu adımlar dikkat çekiyor. Çin'in ABD merkezli otomobil ve otomobil donanımlarına yönelik Temmuz ayında %40 a yükselttiği gümrük tarifelerini %15’e indirmeyi planladığı belirtildi. Ayrıca , Çin'in ABD'den büyük ölçekte soya fasülyesi satın aldığı da gelen bilgiler arasında. ABD Başkanı Trump’dan son olarak Çin ile görüşmelerin oldukça verimli geçtiğine dair açıklamalar geldi.

Yurt içi tarafta Hazine ve Maliye Bakanlığı bireysel yatırımcılara yönelik Usd ve Eur cinsinden 1 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli tahvil çıkaracak. Talep toplama 17-21 Aralık tarihlerinde yapılacak.

Önceki gün açıklanan Ekim ayı cari işlemler dengesi piyasa beklentisinin hafif üzerinde kalarak 2,77 milyar USD fazla verdi. Piyasalar açısından bugün yapılacak Aralık ayı TCMB PPK toplantısı ön planda takip edilecek.

Merkez Bankası’nın bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor.

Bugün global piyasalarda ise gelecek Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı takip edilecek. Faizlerde değişikliğe gidilmesi beklenmezken, varlık alımlarına ilişkin programın sona erdirilmesi beklentiler dahilinde.

(5)

Usd/TL - Eur/TL

Trump’ın önceki gün yaptığı gümrük tarifleri konusunda olumlu gelişmeler olabilir açıklaması sonrası küresel piyasalarda oluşan iyimserlik ikinci gününü tamamladı.

Haber akışına odaklı fiyatlama sürüyor. Bu nedenle gelen haberin içeriğine göre ya hızlı satış ya da hızlı alışlar oluyor. Yatırımcılar riskli varlıklar ile güvenli liman arasında gidip geliyor. Genel görünüm için şunu söylemek mümkün, volatilite yüksek, yön arayışı sürüyor, siyasi konuların(tarife, Brexit, İtalya..) gündemden düşmesi gerekiyor diye düşünüyoruz.

Küresel piyasalarda risk iştahı kırılgan, volatilite yüksek. ABD ekonomisinin büyümesi yavaşlayabilir tahminleri yapılıyorken bir de bu tahminleri destekleyici unsurlar söz konusu. İlk sırada ve en çok gümrük tarifeleri konusu endişe yaratıyor.

Brexit belirsizliği, İtalya sorunu diğer sorunlu konu başlıkları. ABD büyümesinin yavaşlama ihtimali kendi başına riskli varlıklara olan iştahı azaltmaya başlarken tarife konusu daha belirgin baskı yarattı. Huawei CFO’su kefaletle serbest bırakılırken, Trump ulusal güvenliğe ve tarife sorununun çözümüne katkı yapacak ise tutuklanma olayına müdahil olabileceğini ifade etti. Son günlerde ABD Çin arasında verilen mesajların olumlu olduğunu belirtelim.

Dün parti içindeki güvenoyunu kazanan May, amacını seçmenin kararını gerçekleştirmek olarak ifade etti. Bu sebeple Brexit’in onaylanması için çalışmalarını sürdürecek. Bugün AB liderler zirvesine katılacak. Irlanda-Kuzey İrlanda sınırı sorunu ve geçiş aşamasında İngiltere’nin AB kurallarına bağlı kalması İngilizlerin uygun görmedikleri hususlar. AB ise yeniden müzakere kapısını kapatmış durumda. May AB’den avantaj kazanamaz ise elindeki anlaşmayı parlamentoda onaylatamayabilir. 20 Aralık’ta tatile girecek olan İngiltere parlamentosu 7 Ocak’ta açılacak.

İtalya 2019 bütçesini revize ederek AB’nin onayını arayacak. İtalya yönetimi bütçe harcamalarını artırarak ekonomiyi hareketlendirmek istiyor, bu ise AB kurallarına çarpıyor. Ülke ve birlik yönetimi bir çözüm arıyor.

Dolar Endeksi Nisan ayından başlattığı yükseliş trendini koruyor. Risk iştahının kırılgan olması, Brexit belirsizliği Usd’yi olumlu etkiliyor. Usd diğer para birimlerine göre daha fazla talep görüyor. Endeks 96,15 seviyesinin üzerinde kalması ile yukarı yönlü çabasını koruyabilir. Bu sabah 97,10 seviyelerinde işlem görüyor. Dün 97,50 seviyesinden döndü. Bu seviye yükselişin güçlenmesi için önemli, 97,50 üzerinde kapanış yükselişi güçlendirebilir.

Bu hafta veri akışı çok yoğun ve kritik değil. ABD’de yarın perakende satışlar, sanayi üretimi; AB’de bugün ECB faiz kararı, yarın PMI’lar açıklanacak. Lokal tarafta ise bugün PPK kararı, yarın Fitch gözden geçirmesi önemli başlıklar. Bugün PPK’nin faiz oranlarını değiştirmesini beklemiyoruz. Fırat’ın doğusuna askeri harekat olacağı haberi lokal varlıklar üzerinde dün/ilk etapta negatif etki yaptı. Bu sabah TL bu baskıyı geride bırakmış gözüküyor.

Küresel risk iştahı geri gelmeye çalışıyor; GOÜ para birimleri sınırlı olumlu seyir izliyor. TL’nin ihtiyacı olan şey, makro göstergelerde iyileşmenin olacağına dair piyasa algısının oluşması. Bu halde TL volatilitesi azalır ve TL lehine seyir sürebilir.

Usd/TL: Fırat’ın doğusuna harekat yapılacağı haberinin etkisi azalmış şekilde gün başlıyor. Harekatın süreci ve boyutu fiyatlamaya tesir edebilir. Likiditenin azlığı da volatilite artışında etken oluyor. Paritede bugün yatay/sınırlı pozitif bir seyir olabilir. Aşağıda ilk etapta 5,3460 ardından 5,34-33 aralığı günün destek seviyeleri.

Devamında ise 5,30 ve 5,28 seviyeleri önemli. Yukarıda ise ilk sırada 5,36 ardından 5,38-40 aralığı direnç görevi üstlenebilir. Buranın üzerinde ise 5,42-45 aralığı direnç konumunda.

Eur/TL: Dolar Endeksi’nin düne göre gevşemiş olması Eur için olumlu. Parite bugün yatay/sınırlı yukarı yönlü seyir izleyebilir. Düne göre daha stabil olabilir. 6,104 ve 6,126 direnç görevi üstlenebilir. Aşağıda ise 6,068 ve 6,056 destek olabilir.

(6)

TL Tahvil/Bono: Gümrük tarifeleri görüşmelerinin verimli gittiği ve önemli haberler gelebileceği açıklaması ile Trump küresel piyasaları satış baskısından kurtardı. Son birkaç gündür iyimser bir hava söz konusu. Bunun ABD tahvil piyasalarına yansıması ise faizlerde yükseliş olarak yansıyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah 2,91% seviyesinde bulunuyor.

Lokal bono faizlerinin küresel piyasalardan olumlu ayrışması için kendi hikayesini yaratmaya ihtiyacı olduğunu düşünüyoruz. 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahviller dün günü sırasıyla -1 puan düşüşle-

%20,36 ve -45 baz puan yükselişle- %17,99 ile tamamladılar. Bu hafta açıklanan büyüme ari açık verileri beklentiler dahilinde gelirken bugün PPK faiz kararı açıklanacak. Beklentimiz faiz oranlarında değişikliğe gidilmeyeceği şeklinde.

Kamu bireysel yatırımcıya döviz cinsi bono satışı yapacak. 17-21 Aralık’ta talep toplanacak, Eur cinsi tahvilin faizinin 2,5%, Usd cinsi olanın faizinin ise 4,0% olması öngörülüyor. Nihai oranları ise talep belirleyecek diye düşünüyoruz.

Büyük resimde yurtiçi piyasalarda ekonomik göstergelerin yanı sıra; küresel piyasalar, dış ilişkiler; yerel seçimler ve seçimler öncesinde uygulanacak ekonomi politikalarına yönelik haber akışı da öne çıkan konu başlıkları olmaya devam edebilir.

Eurobond: Trump’ın önceki gün yaptığı gümrük tarifleri konusunda olumlu gelişmeler olabilir açıklaması sonları küresel piyasalarda oluşan iyimserlik ikinci gününü tamamladı. Haber akışına odaklı fiyatlama sürüyor. Bu nedenle gelen haberin içeriğine göre ya hızlı satış ya da hızlı alışlar oluyor. Yatırımcılar riskli varlıklar ile güvenli liman arasında gidip geliyor. Genel görünüm için şunu söylemek mümkün, volatilite yüksek, yön arayışı sürüyor, siyasi konuların(tarife, Brexit, İtalya..) gündemden düşmesi gerekiyor diye düşünüyoruz.

ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sebeple yükseliş kaydediyor; tahvil faizi bu sabah 2,91% seviyesinde bulunuyor. Risk iştahına bağlı seyir sürüyor.

Türkiye eurobondları dün pozitif seyirle günü tamamladılar. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,33 Usd civarında; orta vadelilerde 0,08 Usd civarında; uzun vadeliler ise 0,13-0,54 Usd aralığında arttı.

Yıllık verimler sırasıyla %6,63, %7,29 ve %7,65 oldu. Türkiye 5 yıllık CDS bu sabah 389 civarında hareket ediyor. 370 seviyesinin üzerinde kalınması 420-450 bölgesini hedef haline getirebilir.

Lokal tarafta Ağustos ayındaki atak sonrası atılan adımların etkisi ile belli bir iyileşme sağlandı. Ancak bundan sonrası için makro verilerde iyi sonuçların ortaya konması ve bunların seriye dönüşmesi gerekiyor(cair açık, enflasyon, büyüme…). Bu ise lokal varlıklara olan iştahı artırabilir. Öncesinde ise küresel tarafın etkisinde fiyatlama söz konusu. Diğer yandan FED’in şahinlikten biraz uzaklaşması fiyatlamalara bir miktar olumlu yansıyor.

PPK’nın bugün şahinlik mesajı vermesi sınırlı olumlu katkı sağlayabilir diye düşünüyoruz.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

(7)

Eur/Usd & Altın

Eur/Usd: Trump’ın önceki gün yaptığı gümrük tarifleri konusunda olumlu gelişmeler olabilir açıklaması sonrası küresel piyasalarda oluşan iyimserlik ikinci gününü tamamladı. Haber akışına odaklı fiyatlama sürüyor. Bu nedenle gelen haberin içeriğine göre ya hızlı satış ya da hızlı alışlar oluyor. Yatırımcılar riskli varlıklar ile güvenli liman arasında gidip geliyor. Genel görünüm için şunu söylemek mümkün, volatilite yüksek, yön arayışı sürüyor, siyasi konuların(tarife, Brexit, İtalya..) gündemden düşmesi gerekiyor diye düşünüyoruz.

Küresel piyasalarda risk iştahı kırılgan, volatilite yüksek. ABD ekonomisinin büyümesi yavaşlayabilir tahminleri yapılıyorken bir de bu tahminleri destekleyici unsurlar söz konusu. İlk sırada ve en çok gümrük tarifeleri konusu endişe yaratıyor. Brexit belirsizliği, İtalya sorunu diğer sorunlu konu başlıkları.

ABD büyümesinin yavaşlama ihtimali kendi başına riskli varlıklara olan iştahı azaltmaya başlarken tarife konusu daha belirgin baskı yarattı. Huawei CFO’su kefaletle serbest bırakılırken, Trump ulusal güvenliğe ve tarife sorununun çözümüne katkı yapacak ise tutuklanma olayına müdahil olabileceğini ifade etti.

Son günlerde ABD Çin arasında verilen mesajların olumlu olduğunu belirtelim.

Dün parti içindeki güvenoyunu kazanan May, amacını seçmenin kararını gerçekleştirmek olarak ifade etti. Bu sebeple Brexit’in onaylanması için çalışmalarını sürdürecek. Bugün AB liderler zirvesine katılacak. Irlanda-Kuzey İrlanda sınırı sorunu ve geçiş aşamasında İngiltere’nin AB kurallarına bağlı kalması İngilizlerin uygun görmedikleri hususlar. AB ise yeniden müzakere kapısını kapatmış durumda. May AB’den avantaj kazanamaz ise elindeki anlaşmayı parlamentoda onaylatamayabilir. 20 Aralık’ta tatile girecek olan İngiltere parlamentosu 7 Ocak’ta açılacak.

İtalya 2019 bütçesini revize ederek AB’nin onayını arıyor. İtalya yönetimi bütçe harcamalarını artırarak ekonomiyi hareketlendirmek istiyor, bu ise AB kurallarına çarpıyor. Ülke ve birlik yönetimi bir çözüm arıyor.

Faiz oranını sabit bırakması beklenen ECB’nin tahvil alım programını sonlandırıp sonlandırmayacağı ve gelecek yıl için faiz artışı sinyali verip vermeyeceği önemli.

Karar 15:45’de, Draghi’nin toplantısı 16:30’da.

Küresel risk iştahındaki volatilite, Brexit konusu, İtalya bütçesi fiyatlamaya tesir eden ana unsurlar. Paritede 1,1310-00 bölgesi destek konumunu koruyor.

May’in güvenoyu alması Eur lehine katkı yaptı. Tepki çabası ile 1,1370 seviyelerinde gün başlıyor. ECB kararı öncesi yatay/hafif yukarı meyilli bir seyir olabilir. Karar sonrası ise bankanın söylem tonuna bağlı. Yukarıda ise 1,1390 ve 1,1420-50 direnç seviyeleri olabilir. Aşağıda ise 1,1360 ve 1,1325 öne çıkabilecek seviyeler.

Altın: Küresel risk iştahındaki azalma ve volatilite, FED’in şahinlikten biraz uzaklaşma ihtimali fiyatlamaya tesir eden ana unsurlar konumunda. Trump’ın tweeti sonrası risk iştahı arttı. Borsalarda bir trend oluşumu bulunmuyor. Bu nedenle Altın da dalgalı seyir izliyor. Geniş açıda ise yukarı doğru ılımlı bir yükseliş söz konusu. Altında riskli varlıklara olan talebin artması ve aynı zamanda Usd baskısı ile dün satıcılı başlayan seyir günün sonunda olumluya döndü. Çünkü Usd güç kaybetti. 1.238 Usd üzerinde 1.250-1.262-1.285 Usd olası hedefler. Hafta başında eriştiği 1.250 Usd seviyesini aşamadı. 1.245-40 Usd bölgesine geri çekilmenin ardından yükseliş çabasını sürdürmek isteyebilir. Bu noktada ‘güvenli liman talebi’ne veya ‘zayıflayan Usd’ye’ ihtiyaç duyar diye düşünüyoruz.

(8)

Gbp

Gbp/Usd

Eur/Gbp Trump’ın önceki gün yaptığı gümrük tarifleri konusunda olumlu DXY

gelişmeler olabilir açıklaması sonrası küresel piyasalarda oluşan iyimserlik ikinci gününü tamamladı. Haber akışına odaklı fiyatlama sürüyor. Bu nedenle gelen haberin içeriğine göre ya hızlı satış ya da hızlı alışlar oluyor. Yatırımcılar riskli varlıklar ile güvenli liman arasında gidip geliyor. Genel görünüm için şunu söylemek mümkün, volatilite yüksek, yön arayışı sürüyor, siyasi konuların(tarife, Brexit, İtalya..) gündemden düşmesi gerekiyor diye düşünüyoruz.

Küresel piyasalarda risk iştahı kırılgan, volatilite yüksek. ABD ekonomisinin büyümesi yavaşlayabilir tahminleri yapılıyorken bir de bu tahminleri destekleyici unsurlar söz konusu. İlk sırada ve en çok gümrük tarifeleri konusu endişe yaratıyor. Brexit belirsizliği, İtalya sorunu diğer sorunlu konu başlıkları. ABD büyümesinin yavaşlama ihtimali kendi başına riskli varlıklara olan iştahı azaltmaya başlarken tarife konusu daha belirgin baskı yarattı. Huawei CFO’su kefaletle serbest bırakılırken, Trump ulusal güvenliğe ve tarife sorununun çözümüne katkı yapacak ise tutuklanma olayına müdahil olabileceğini ifade etti. Son günlerde ABD Çin arasında verilen mesajların olumlu olduğunu belirtelim.

Dün parti içindeki güvenoyunu kazanan May, amacını seçmenin kararını gerçekleştirmek olarak ifade etti. Bu sebeple Brexit’in onaylanması için çalışmalarını sürdürecek. Bugün AB liderler zirvesine katılacak. Irlanda- Kuzey İrlanda sınırı sorunu ve geçiş aşamasında İngiltere’nin AB kurallarına bağlı kalması İngilizlerin uygun görmedikleri hususlar. AB ise yeniden müzakere kapısını kapatmış durumda. May AB’den avantaj kazanamaz ise elindeki anlaşmayı parlamentoda onaylatamayabilir. 20 Aralık’ta tatile girecek olan İngiltere parlamentosu 7 Ocak’ta açılacak.

İtalya 2019 bütçesini revize ederek AB’nin onayını arıyor. İtalya yönetimi bütçe harcamalarını artırarak ekonomiyi hareketlendirmek istiyor, bu ise AB kurallarına çarpıyor. Ülke ve birlik yönetimi bir çözüm arıyor.

Faiz oranını sabit bırakması beklenen ECB’nin tahvil alım programını sonlandırıp sonlandırmayacağı ve gelecek yıl için faiz artışı sinyali verip vermeyeceği önemli. Karar 15:45’de, Draghi’nin toplantısı 16:30’da.

Gbp/Usd: Güvenoyunun ardından yeniden atağa kalmak isteyen May, AB liderleri ile bir araya gelecek. Ancak AB kapıyı kapatmış gözüküyor.

Güvenoyu ile Gbp değer kazandı. Ancak, bu ivmeyi sürdürebilir mi de soru işareti söz konusu. Brexit, süreci boyunca volatilite yaratma potansiyelini koruyor. Parite bu sabah 1,2620 seviyelerinde işlem görüyor. Dün 200 baz puana yakın yükseliş oldu, haber etkisi ile. Bugün ise bir miktar düşüşle gün başlıyor. 1,264 ve 1,267 olası direnç seviyeleri. Genel resimde Gbp zayıf kalabilir. 1,2610’nun altında 1,2560 ve 1,2530 bir sonraki destek noktaları. Brexit’e dair haber akışı hareket yaratacak ana konu.

(9)

Eur/Usd & Altın

Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks’ten alınmıştır.

94,500 desteğinin kırılmasıyla başlayan aşağı hareket sürüyor... Endekste 94,500 desteğinin kırılmasıyla onaylanan kısa vadeli aşağı hareket devam ediyor.

Seans içi zayıf yükseliş denemelerinin sürdürdüğü aşağı baskı kapsamında, gün içerisinde 90,000 seviyesini kritik destek noktası alıyoruz. Şu aşamada kısa vadeli teknik resmi aşağı yönde izlemeyi sürdürdüğümüz piyasada, 90,000 altındaki seyrin ise 88,500 seviyesini hedefleyebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.

Bu çerçevede 91,500 altındaki seyir piyasadaki aşağı baskıyı sürdürecektir.

(10)

Önemli Göstergelerin Performansı

için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması

Genel Yatırım Tavsiyeleri 13 Aralık 2018