Tarih Saat Veri Önceki Beklenti
Ata Tahmini 24.04 Akbank <AKBNK TI> 1Ç15 Sonuçları 894mn TL 718mn TL 692mn TL
Euro Böl. Mal. Bak. Ve MB Başk. Riga'da Top.
10:00 Nisan Sektörel Güven İstatistikleri
10:00 Mart Konut Satış İstatistikleri 95 bin
11:00 Almanya Nisan IFO Ticari İklim 107.9 108.4
14:30 Nisan İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı 72.4% 73.6%
15:30 ABD Mart Dayanıklı Mal Siparişleri -1.4% 0.8%
27.04 Halkbank <HALKB TI> 1Ç15 Sonuçları 442mn TL 513mn TL
5 Yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi
10 Yıllık Tüfe Endeksli Tahvil İhalesi
28.04 Garanti <GARAN TI> 1Ç15 Sonuçları 778mn TL 676mn TL
TSKB <TSKB TI> 1Ç15 Sonuçları 81mn TL 92mn TL
Erdemir <EREGL TI> 1Ç15 Sonuçları 387mn TL 333mn TL
2 yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi
7 yıllık Değişken Faizli Tahvil İhalesi
10 Yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi
17:00 ABD Nisan Tüketici Güven Endeksi
29.04 Turkcell <TCELL TI> 1Ç15 Sonuçları 258mn TL 104mn TL
Günlük Bülten: Düşüşler alım fırsatı yaratıyor...
5
Global Piyasalar
Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük
BIST-100 83,780 -0.59% $/TL* 2.7066 -0.03%
BIST-30 102,089 -0.78% €/TL* 2.9319 0.23%
Dow Jones Ind. 18,059 0.11% €/$* 1.0824 -0.19%
S&P 500 2,113 0.24% Türkiye 2 Yıllık 10.12 DAX 11,724 -1.21% Türkiye 10 Yıllık 9.20 NIKKEI 225* 20,188 -0.75% ABD 10 Yıllık 1.96
BOVESPA 55,685 1.95% Brent Petrol* 64.9 -0.43%
SENSEX 27,735 -0.39% Altın ($/ons)* 1,192 -0.06%
BIST: Endeks Çarşamba günü kar satışları yaşadı. Bugün endeksin yatay açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 84,000 direnç noktasını kırarak 84,500 seviyesine doğru yükselişlerini sürdüreceğini ve 84,500 direnç noktasını kırması durumunda 85,000 seviyesine kadar yükselişlerin devam edeceğini düşünüyoruz. Endekse gelen satışları alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Olası geri çekilmelerde 83,000 destek noktamız olacaktır.
Direnç: 84,500 – 85,000 – 86,000 Destek: 83,000 – 82,500 – 81,800
Küresel Piyasalar: ABD piyasaları biz kapalıyken hafif yükseliş ile kapattılar. Avrupa piyasalarında
%1’in üzerinde ger çekilmeler yaşandı fakat vadelileri pozitif seyretmektedir; vadelilerde yukarı yönlü açılışlar beklenmektedir. Uzak Doğu piyasalarında Shanghai ve Nikei endekslerinde %1’e varan satış baskısı hakim.
24 Nisan 2015
Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) 310 62 85
Arçelik <ARCLK TI> 1Ç15 Sonuçlari : Kar marjları beklentilerin altında…
Merkez Bankası faizleri değiştirmedi. Politika faizini
%7.50’de sabit tuttu.
Tüketici Güven Endeksi Nisan ayında aylık bazda %1.6 artarak 65.4 oldu. (Bloomberg tahmini :66.0)
Ali Nihat Gökyiğit Vakfı 100bin lot Tekfen Holding
<TKFEN TI> hissesi aldığını açıkladı (Kısa Vadeli Olumlu)
Makro ve Şirket Haberleri
Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) 310 62 85
Makro Ve Şirket Haberleri
Makro Ve Şirket Haberleri
Makro Ve Şirket Haberleri
Tüketici Güven Endeksi Nisan ayında aylık bazda %1.6 artarak 65.4 oldu. (Bloomberg tahmini :66.0)
TÜİK’ten yapılan açıklamaya göre, Tüketici Güven Endeksi Nisan ayında ayında aylık bazda %1.6 artarken, yıllık bazda %16.7 azalarak 65.4 olarak gerçekleşti.
Hanenin maddi durum beklentisi Nisan ayında aylık bazda %0.9 artarak 86.2’ye yükseldi.
Genel ekonomik durum beklentisi ise aylık bazda %0.2 azalarak 86.1 oldu.
İşsiz sayısı beklentisi ise Nisan ayında aylık bazda %2.3 yükselerek 66.8 oldu.
Tasarruf etme ihtimali beklentisi de aylık bazda %8.7 arttı ve 22.4 seviyesinde gerçekleşti.
Tüketici Güven Endeksi İstatistikleri
Nisan.15 Nisan.14 y/y Mart.15 a/a
Tüketici Güven Endeksi 65.4 78.5 -16.7% 64.4 1.6%
Hanenin maddi durum bek lentisi 86.2 94.9 -9.2% 85.4 0.9%
Genel ek onomik durum bek lentisi 86.1 107.0 -19.5% 86.3 -0.2%
İşsiz sayısı bek lentisi 66.8 85.4 -21.8% 65.3 2.3%
Tasarruf etme ihtimali 22.4 26.6 -15.8% 20.6 8.7%
Kaynak: TUİK
(Beklentiler gelecekteki 12 aylık süreyi içermektedir.)
75.8
76.7 74.9
75.6 77.5
76.2 78.5
77.2
72.1 75.5
77.5
75
72.4
69.2 72.7
78.5
76
73.7 73.9
73.2 74.0
70.3 68.7 67.7 67.7
68.1
64.465.4
63 65 67 69 71 73 75 77 79 81
Ocak 13 Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Ocak 14 Şubat 14 Mart 14 Nisan 14 Mayıs 14 Haziran 14 Temmuz 14 Ağustos 14 Eylül 14 Ekim 14 Kasım 14 Aralık 14 Ocak 15 Şubat 15 Mart 15 Nisan 15
Tüketici Güven Endeksi
24 Nisan 2015
24 Nisan 2015
Makro Ve Şirket Haberleri
Merkez Bankası faizleri değiştirmedi. Politika faizini %7.50’de sabit tuttu.
PPK, 1 haftalık repo ihale faiz oranını 7.50 seviyesinde tuttu. Bantta da herhangi bir değişikliğe gitmedi.
Önceki açıklamadan tek farklı cümle:
“Türk lirası zorunlu karşılıklara ödenen faiz oranlarında ölçülü bir artışa gidilmesinin ve döviz depo piyasası faiz oranlarında ölçülü bir indirim yapılmasının finansal istikrarı destekleyeceği değerlendirilmiştir”
Sonuç olarak, TLzorunlu karşılıklara ödenen faiz oranlarında ölçülü bir artışının dışında hiç bir aksiyon alınmaması, PPK’nin TL’nin üzerindeki baskıyı çok fazla dikkate almadığını göstermektedir.
Para Politikası Kurulu Kararı
Önceki Şimdi Değişim
a) Gecelik faiz oranları
Marjinal fonlama oranı 10.75% 10.75% 0.00%
API repo borçlanma oranı 10.75% 10.75% 0.00%
MB borçlanma oranı 7.25% 7.25% 0.00%
b) 1-hft repo ihale faiz oranı 7.50% 7.50% 0.00%
c) Geç likidite penceresi faiz oranları:
MB borçlanma faiz oranı 0.00% 0.00% 0.00%
MB borç verme faiz oranı 12.75% 12.75% 0.00%
Kaynak: TCMB
Makro Ve Şirket Haberleri 24 Nisan 2015
Arçelik <ARCLK TI> 1Ç15 Sonuçlari : Kar marjları beklentilerin altında…
Arçelik, Cnbc-e piyasa beklentisi olan 130mnTL üzerinde fakat bizim 172mnTL olan beklentimizin altında 172mnTL net kar açıkladı.
Net satış büyümesi %2 olarak beklentimiz olan %/ün altında kaldı. Özellikle tüketici elektroniği ve diğer segmentteki brüt marjlarındaki gerilemenin etkisiyle, Arçelik’in FAVÖK marjı %9.4’e geriledi ve beklentilerin bir miktar altında kaldı.
TL ve ABD$’ı karşısından zayıf seyreden Euro, yurt dışı satışlarının ve kar marjlarının zayıf gelmesinde etkili oldu.
Beklenenden düşük gelen yurt dışı satışlarıyla, konsolide ciro beklentimizin altında kaldı. 1Ç15’te yurt içi satışlar %14.5 artışla 1.18mlyr TL’ye ulaştı. Yurt dışı satışları Euro bazında %4.3 yükselirken, TL bazında ise %4.8 düşüşle 2.1mlyr TL’ye geriledi. Segment bazında, beyaz eşya ve diğer satışlar, sırasıyla, %4.3 ve %1.0 artarken, tüketici elektroniği satışları %5.6 geriledi.
Brüt kar marjı %30.4 olurken, beklentimizin (%31.8) altında kaldı. Tüketici elektroniği ve diğer satışların brüt karlılığındaki düşüşe ek olarak beyaz eşya brüt karlılığındaki azalmanın etkisiyle konsolide brüt karlılık 142 baz puan geriledi. Euro’nun TL ve Dolar karşısıında zayıf seyretmesi ve hammadde fiyatlarında beklendiği kadar gerileme olmaması, brüt karın beklentilerin altında kalmasına sebep olmuştur. Brüt kar marjının düşük kalmasına ek olarak faaliyet gider/net satışlar oranının da bir miktar yüksek gelmesi, FAVÖK marjının beklentimizin 1.8 puan altında kalmasında etkili olmuştur.
Vergi geliri VAFÖK marjındaki düşüşün net kara etkisini azalttı. Şirket yönetimi, vergi gelirinin tek seferlik olduğunu ve normal seyrine döneceğini ifade etti. İlk çeyrekte işletme sermayesi ihtiyacı ve faaliyet dışı giderlerde önemli bir sürpriz yoktu. Mart ayında iç talepteki toparlanmanın etkisiyle stok seviyesinde önemli değişiklik olmazken, ticari borçlardaki azalmayla birlikte, İşletme sermayesi/Net Satışlar oranı yılsonundaki %36.2’den son çeyrekte %37.2’ye yükseldi. Ayrıca, Euronun Dolar karşısında ciddi gerilemesine rağmen, şirket YP açık pozisyonu hedge ederek dalgalanmalara karşı korumuştur.
Şirket 2015 FAVÖ marjı öngörüsünü %11’den %10.5’e düşürdü. Öte yandan, net satış büyüme beklentisini yaklaşık %10 olarak korurken, uzun vadeli FAVÖK marjı önerisini de yaklaşık %11 seviyesinde tuttu.
Kısa bir süre içerisinde tahminlerimizin ve 16.50TL olan hedef fiyatımızın üzerinde geçeceğiz.
Makro Ve Şirket Haberleri 24 Nisan 2015
Arçelik <ARCLK TI> 1Ç15 Sonuçlari : Kar marjları beklentilerin altında…
Konsensus Ata Tahmini Açıklanan
TL mn 1Ç15T 1Ç15T Sapma 1Ç15 1Ç14 y/y 4Ç14 ç/ç
Net Satışlar 2,946 2,999 -4% 2,867 2,802 2% 3,402 -16%
FAVÖK 292 337 -20% 270 293 -8% 349 -23%
Net Kar 130 172 -18% 142 131 8% 169 -16%
FAVÖK Marjı 9.9% 11.2% -183 bps 9.4% 10.5% -106 bps 10.3% -86 bps
Net Kar Marjı 4.4% 5.7% -80 bps 4.9% 4.7% 26 bps 5.0% -3 bps
Kaynak: Şirket, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri 24 Nisan 2015
Ali Nihat Gökyiğit Vakfı 100bin lot Tekfen Holding <TKFEN TI> hissesi aldığını açıkladı (Kısa Vadeli Olumlu)
Buna göre, Vakıf 4.88-4.90 TL fiyat aralığından 100bin lot Tekfen Holding hissesini aldığını açıkladı. Vakıf’ın payı 4.3%’e ulaştı.
Yorum: Hisse alımlarının, kısa vadede Tekfen Holding hisse performansını destekleyici olmasını bekliyoruz.
ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE)
Konsolide
En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim
ISCTR 5.96 -1.8% VAKBN 4.66 -0.9%
TOASO 16.95 0.6% AKSA 11.45 -4.2%
ACSEL 44.50 1.0% ADANA 7.05 -0.7%
GARAN 8.49 -2.1% CCOLA 45.80 1.8%
ECILC 3.00 4.9% THYAO 9.16 -0.7%
Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.
Makro Ve Şirket Haberleri 24 Nisan 2015
62.29
60 61 62 63 64 65 66 67
Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0
78,000 81,000 84,000 87,000
Nis 2
Nis 3
Nis 6
Nis 7
Nis 8
Nis 9
Nis 10
Nis 13
Nis 14
Nis 15
Nis 16
Nis 17
Nis 20
Nis 21
Nis 22
TL bn
Hacim Kapanış
Dün Yapılan Net Alım Satımlar
22/04/2015 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 22/04/2015 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar
Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn)
GARANTI YAT. 477 380 96 IS YATIRIM 277 329 -52
BURGAN YATIRIM MENKUL 153 115 38 UNLU MENKUL DEGERLER 0 43 -43
UBS MENKUL 67 41 26 CREDIT SUISSE MENKUL 60 102 -42
AK YATIRIM 266 240 26 YAPI KREDI YAT. 323 350 -28
FINANS YAT. 223 205 19 TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A 114 139 -26
TERA MENKUL 92 76 16 MERRILL LYNCH 74 100 -26
HSBC YATIRIM 97 83 13 TEB YATIRIM 301 321 -20
DENIZ YATIRIM 206 193 13 OYAK YATIRIM 57 68 -12
BGC PARTNERS MENKUL 13 3 10 ECZACIBASI MEN. 11 18 -7
GLOBAL MENKUL 94 86 8 BIZIM MENKUL 20 25 -6
21 Nisan 2015 itibariyle Yabancı Takas Oranı %62.29 seviyesindedir.
24 Nisan 2015
Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim
www.ataportfoy.com.tr
Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç
ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar
veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : (212) 310 63 60
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat 34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : 444 62 65 Fax : (212) 310 63 63 www.ataonline.com.tr
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul
Tel: (212) 310 62 00 www.atayatirim.com.tr
