Bireysel Emeklilik Fon Bülteni...

(1)

PİYASADAKİ GELİŞMELER

Mayıs 2016

Bireysel Emeklilik

Fon Bülteni... Geleceğinizi Beraber Şekillendirelim

Değerli Katılımcımız, Bireysel Emeklilik Sistemi uzun vadeli bir yatırım anlayışına dayalı, şeffaf ve güvenli, Devlet Katkısı ile teşvik edilen, Sosyal Güvenlik Sistemini tamamlayıcı bir emeklilik sistemidir.

Bireysel Emeklilik Planınızın getirisi sistemde kaldığınız süreye, fonların içeriğine göre piyasa koşullarında değerlenen performanslarına bağlı olarak değişkenlik gösterir.

Bu bülten ile, yatırım risk tercihinize göre belirlediğiniz fonlarınızın performansları hakkında heray bilgi alabilirsiniz. Ayrıca piyasa gelişmelerini, ekonomik göstergeleri, sözleşmenizi oluşturan fonların içeriğini ve fiyat gelişimini takip edebilirsiniz.

%25’lik Devlet Katkısı avantajından maksimum düzeyde yararlanarak, emekliliğinizde daha iyi standartlarda gelir

sağlayabilmeniz için mevcut gelirinize, yaşınıza ve yaşam standartlarınıza göre katkı paylarınınızı arttırmanızı ve sisteme düzenli ödeme yapmanızı tavsiye ederiz.

Saygılarımızla, Groupama Emeklilik

Groupama Emeklilik fonlarımız profesyonel yönetim hizmeti ile AK Portföy tarafından

değerlendirilmektedir.

Genel Değerlendirme

ABD’de büyümeye ilişkin verilerin hayal kırıklığı yaratmasıyla başlayan düşüşünde 92 seviyesini test etti. Nisan ayı boyunca sakin bir seyir izleyerek 2.80 seviyesine kadar gerileyen USD/TL ise, yurt içinde politik belirsizliklerin ön plana çıkmasıyla diğer gelişen ülke para birimlerinden negatif ayrıştı ve 2.95 seviyelerinin üzerini test etti. Pek çok makro veride gözlenen bozulmaya rağmen enflasyon göstergelerinde yükseliş eğilimi ve Fed üyelerinden son dönemde gelen ‘şahin’ nitelikte açıklamalar dolar endeksindeki düşüşü şimdilik sınırlamış gözüküyor. Yurt içinde büyümeye yönelik makro verilerin olumlu bir seyir izlemesi ve enflasyonun beklentilerden iyi gerçekleşmesine rağmen TCMB’nin son 2 aydır sürdürdüğü ve devamını sinyallediği faiz indirimlerinin ve planladığı rezerv artırım politikasının döviz tarafında aşağı alanı sınırlayacağı söylenebilir.

Küresel risk iştahındaki artış ve yurt içi makroekonomik verilerin olumlu seyriyle geçtiğimiz ay 9.10 seviyelerine kadar gerileyen 10 yıllık faizler son bir haftada 80 baz puanın üzerinde yükseliş kaydetti. Geçtiğimiz ay son 1 yılın en düşük seviyesine kadar gerileyen 2 yıllık faizler ise benzer şekilde sert bir yükseliş kaydederek 9.75’leri test etti. TCMB’nin beklendiği üzere faiz indirimlerine devam etmesi durumunda kısa vadeli bono faizlerinin bu durumdan faydalanması ve verim eğrisinde dikleşme baz senaryo niteliğinde... Öte yandan bu durum, TCMB’nin aynı anda öngördüğü rezerv artırım politikası ile birlikte ele alındığında, dövizde ve uzun vadeli faizlerde oynaklığın artması riskini beraberinde getirebilir.

Sene başında riskten kaçış havası yaratan emtia fiyatlarında kan kaybı ve Çin’e ilişkin büyüme endişeleri, yerini emtia fiyatlarında stabilizasyon ve Nisan ayında Çin’den gelen güçlü veri akışı ile risk iştahında toparlanmaya bıraktı. Bist 100 endeksi 2016 kazancını %19’a taşımış oldu. Ekonomik verilerin aynı anda olumlu seyri, hisse senetlerine destek olabilecek nitelikte… Öte yandan, Bist 100 tarihsel ortalamalarına göre toparlanmış olsa da değerleme oranları ile gelişen ülkeler ortalamalarına nazaran halen cazip seviyelerde… Gerek değerlemeler gerekse de fonlama maliyetinde düşüş beklentisi bankalara orta vadede destek olmaya devam edebilir. Ancak, jeopolitik gelişmeler ve kur-faiz piyasalarının seyri risk unsurları…

Küresel risklere vurgu yaparak faiz artırımlarını beklemeye alan Amerikan Merkez Bankası Fed ve Nisan ayında en son Ocak 2015’te gördüğü 92 seviyesine kadar gerileyen dolar endeksi, altına Nisan ayı itibariyle alım getirdi.

Küresel reel faizlerde düşüş makro riskler portföylerde dengeleyici bir enstrüman olarak altın bulundurmayı anlamlı kılıyor. Ancak, altında krizden bu yana en güçlü fon girişleri izlenmesi, aşırı pozisyonlanma riski yaratacağından kısa vadede yukarı hareketi yavaşlatabilir. Öte yandan, ABD ve Çin’den olumlu veri akışı altın fiyatlarına ek bir baskı unsuru olabilir.

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ. YILLIK

31.03.2016 29.01.2016 28.10.2015 31.12.2015 29.04.2015 29.04.2016 29.04.2016 29.04.2016 29.04.2016 29.04.2016

BİST 100 %2,47 %16,12 %8,65 %18,96 -%0,76

BİST 30 %2,39 %16,39 %8,14 %19,87 -%0,24

KYD Altın Kapanış %2,21 %8,12 %5,72 %15,15 %11,01

KYD Gecelik Brüt %0,84 %2,57 %5,28 %3,37 %10,52

KYD Tüm %2,99 %7,83 %8,12 %8,74 %11,87

TÜFE %0,78 %0,72 %3,45 %2,55 %6,57

YİÜFE %0,52 %0,72 -%0,50 %1,27 %2,87

ABD Doları -%0,83 -%5,39 -%3,21 -%4,00 %5,14

Euro -%0,57 -%1,19 -%0,26 %0,22 %8,89

YATIRIM ARACI

PİYASA VERİLERİ

ENFLASYON

DÖVİZ

Ferdi

(2)

FON AMACI VE STRATEJİSİ VARLIK DAĞILIMI NET GETİRİLER %

LİKİT ESNEK - BEL

GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI - BEK

KATKI - GRK

STANDART - GRS

BEL

BEK

GRK

GRS

FON TANITIMI

BEL BEK GRK GRS BEE BED GRA BEH

Minimum Risk

Maksimum Risk

Devamlı olarak portföyünde vadesine en fazla 184 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan fondur.

Fon portföyünün en az %80'ini, ters repo dahil devlet iç borçlanma araçlarına yönlendirir ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

Fon, bireysel emeklilik sistemindeki katılımcıların devlet katkı tutarlarının değerlendirilmesi amacı ile kurulmuştur. Fon, Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen TL cinsinden borçlanma senetleri, gelir ortaklığı senetleri ile kira sertifikalarına fon portföyünün en az %75'i oranında yatırım yapar.

Fon portföyü, kamu ve özel sektör borçlanma araçlarından ve/veya ortaklık paylarından oluşturularak hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde edilmesi hedeflenmektedir. Fonun temel yönetim stratejisi, riski dağıtmak amacıyla dengeli ve orta risk düzeyinde bir portföy dağılımı oluşturmaktır.

3,0%

8,2% 8,2%

9,2% 11,4%

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ. YILLIK

%2,5

%6,6 %6,9 %7,3

%10,3

%2,1

%6,7 %6,7 %7,8 %8,7

%0,9 %2,6

%5,3

%3,4

%10,4

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ. YILLIK ÖST

46%

Ters Repo 35%

Diğer

%19

Tahvil /Bono

80%

ÖST 6%

Ters Repo

%8

Para Piyasa 2%

Diğer

%4

Hisse 5%

Tahvil /Bono

82%

Para Piyasa

%1

Diğer

%12

Fon Büyüklüğü: 179.368.589 TL Yönetim Ücreti: 1,06% Fon Fiyatı: 0,034992

Fon Büyüklüğü: 368.934.438 TL Yönetim Ücreti: 1,90% Fon Fiyatı: 0,044395

Fon Büyüklüğü: 78.283.366 TL Yönetim Ücreti: 0,35% Fon Fiyatı: 0,012209

Hisse 5%

Tahvil /Bono

71%

ÖST 5%

Para Piyasa 1%

Diğer 18%

(3)

FON AMACI VE STRATEJİSİ VARLIK DAĞILIMI NET GETİRİLER %

ESNEK - BEE

GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI - BED

ALTIN - GRA

BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ - BEH

BEE

BED

GRA

BEH

Bu bültendeki bilgiler güvenirliğine inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, üçünçü şahıslar tarafından hiçbir şekilde yatırımlarına garanti beyanı olarak algılanamaz. Hesaplama yöntemlerinden kaynaklanan farklılıklardan, bültende ve bilgilerin elde edildiği kaynaklardaki hata ve eksiklilerden kurumumuz sorumlu değildir. Bu bilgiler ışıgında üçünçü şahıslara alış veya satış yapmaları yolunda herhangi bir teklifte bulunulmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılacak ileriye dönük yatırımların Akbank TAŞ, Ak Yatırım Menkul Kıymetler AŞ ve Ak Portföy Yönetimi AŞ sorumlu tutulamaz.

FON TANITIMI

Fonun yönetim stratejisindeki temel amaç bir yandan Türk Hazine’sinin yurtdışında ihraç ettiği ve çoğunlukla

“Eurobond” olarak bilinen kamu dış borçlanma araçlarının yüksek getirilerinden faydalanırken diğer yandan da döviz kurlarında Türk Lirası aleyhine gelişebilecek olumsuzluklara karşı koruma sağlamaktır.

Fon, altın fiyatlarında oluşacak değişimleri yatırımcısına yüksek oranda yansıtmayı amaçlamaktadır.

Ağırlıklı olarak altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarından oluşan bir portföy dağılımı ile hedefine ulaşmaya çalışır.

Fon; fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmelik’de belirtilen varlık türlerine belirlenen bant aralıkları dahilinde yatırır ve sermaye, temettü ve faiz kazancı elde etmeyi hedefler.

Fon portföyünün en az %80'ini borsada işlem gören şirketlerin hisse senetlerine yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur.

0,4% -0,3%

1,1%

1,7%

9,1%

%1,7

%6,7 %6,5

%8,2

%6,2

%2,5

%7,8

%5,2

%14,5

%9,2

%3,0

%15,2

%11,0

%17,6

%0,9

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ. YILLIK Altın

%98 Para Piyasa 2%

Hisse;

22%

Tahvil /Bono;

38%

ÖST; 5%

Ters Repo;

4%

Para Piyasa;

8%

Diğer;

23%

Hisse

%84 Tahvil

/Bono

%1 Ters Repo 6%

Para Piyasa

%9 Eurobond

89%

Ters Repo 3%

Diğer 8%

(4)

GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI - BEK

Karşılaştırma ölçütü: %87 KYD Tüm DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Değişken) + %1 KYD OST Endeksi (Sabit) +

%10 KYD ON Brüt Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi

LİKİT ESNEK – BEL

Karşılaştırma ölçütü: %20 KYD 91 Günlük DİBS Endeksi +

%10 KYD OST Endeksi (Sabit) + %65 KYD ON Brüt Endeksi +

%5 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi

STANDART - GRS

Karşılaştırma ölçütü: %10 BIST Ulusal 100 Endeksi + %78 KYD Tüm DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Değişken) +

KATKI - GRK

Karşılaştırma ölçütü: %5 BIST Ulusal 100 Endeksi + %92 KYD Tüm DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Sabit) + %1 KYD ON Brüt Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi

KYD Endeksleri: Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği tarafından hesaplanan ve açıklanan endeksler.

BİST Endeksleri: Borsa İstanbul tarafından hesaplanan ve açıklanan hisse senedi endeksleri.

YIUFE: Yurt İçi Üretici Fiyatları Endeksi.

TUFE: Tüketici Fiyatları Endeksi.

OST: Özel Sektör Tahvili.

DIBS: Devlet İçi Borçlanma Senetleri

FONLARIMIZIN PERFORMANSI

Fonlarım Ne Kadar Değerlendi?

Her fon içeriği SPK tarafından onaylanmış olup, belirli yüzdelerde hisse senedi, altın, döviz, vs. oluşturmaktadır. Aşağıdaki grafiklerde dönemlik brüt getiriler üzerinden Groupama fonları (yeşil) ve karşılaştırma ölçütü (turuncu) performansları gösterilmektedir.

%0 %5 %10 %15

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ BEL

%0 %5 %10 %15

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ BEK

%0 %5 %10 %15

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GRS

%0 %5 %10 %15

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GRK

(5)

GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI - BED

Karşılaştırma ölçütü: %6 KYD 182 Günlük DİBS Endeksi +

%1 KYD OST Endeksi (Değişken) + %1 KYD OST Endeksi (Sabit) + %45 KYD Euro Bazlı Eurobond Endeksi (TL) + %45 KYD Dolar Bazlı Eurobond Endeksi (TL) + %1 KYD ON Brüt Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi

ESNEK - BEE

Karşılaştırma ölçütü: %25 BIST Ulusal 30 Endeksi + %60 KYD Tüm DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Değişken) +

BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ - BEH

Karşılaştırma ölçütü: %90 BIST Ulusal 100 Endeksi + %1 KYD 182 Günlük DİBS Endeksi + %9 KYD ON Brüt Endeksi ALTIN - GRA

Karşılaştırma ölçütü: %5 KYD ON Brüt Endeksi + %95 KYD Altın Fiyat Endeksi Kapanış

FONLARIMIZIN PERFORMANSI

Fonlarım Ne Kadar Değerlendi?

Her fon içeriği SPK tarafından onaylanmış olup, belirli yüzdelerde hisse senedi, altın, döviz, vs. oluşturmaktadır. Aşağıdaki grafiklerde dönemlik brüt getiriler üzerinden Groupama fonları (yeşil) ve karşılaştırma ölçütü (turuncu) performansları gösterilmektedir.

KYD Endeksleri: Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği tarafından hesaplanan ve açıklanan endeksler.

BİST Endeksleri: Borsa İstanbul tarafından hesaplanan ve açıklanan hisse senedi endeksleri.

YIUFE: Yurt İçi Üretici Fiyatları Endeksi.

TUFE: Tüketici Fiyatları Endeksi.

OST: Özel Sektör Tahvili.

DIBS: Devlet İçi Borçlanma Senetleri.

%0 %5 %10 %15 %20

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GRA

-%1 %4 %9 %14

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ BED

%0 %5 %10 %15 %20

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ BEH

%0 %5 %10 %15

AYLIK 3 AYLIK 6 AYLIK Y.B.İ.

YILLIK

KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ BEE

(6)

Groupama Emeklilik

Internet Şubesi

Groupama Emeklilik

Çağrı Merkezi

0850 250 50 50 www.groupama.com.tr

Detaylı bilgiye nasıl ulaşırım?

Şimdi hepsi internet şubemizde...

 Emeklilik sözleşmesi detayları

 Ödeme bilgileri

 Fon bilgileri

 Yatırım performans analizi

 Fon değişikliği talebi

 Tahsilat makbuzu

İLETİŞİM