abc
IMF, Türkiye ekonomisinin 2010 yılında %5.2 büyümesini öngörüyor. IMF tarafından yayınlanan Dünya Ekonomik Görünümü raporunda Türkiye ekonomisinin 2010 yılında %5.2 ve 2011 yılında %3.4 büyümesi öngörüldü. IMF’nin daha önceki raporunda 2010 yılı büyüme tahmini %3.7 olarak sunulmuştu. Ortalama TÜFE tahminini 2010 yılı için %9.7 olarak öngören IMF söz konusu oranı 2011 yılı kapsamında %5.7 seviyesinde sundu.
IMF, finansal kriz zarar tahminini 2.3 trilyon dolara indirdi. IMF tarafından yayınlanan finansal istikrar raporunda Ekim 2009 tarihinde 2.8 trilyon dolar olarak tahmin edilen finansal krizin bankalara olan zararı 2.3 trilyon dolara indirildi. Raporda ABD’li bankalara yönelik daha önce 1.03 trilyon dolar olarak yayınlanan tahmini zarar rakamı son olarak 885 milyar dolara çekildi. IMF, tahminlerindeki revizyona sebep olarak küresel ekonominin beklenenden daha hızlı toparlanmasını gösterdi. IMF’nin yayınlandığı raporda hükümetlerin kamu borçlarına yönelik risklerin devam ettiği belirtilirken, bu durumun bankacılık sistemini tehdit ettiği de eklendi.
OSD, otomotiv pazarında krizden çıkışın ilk sinyallerinin görüldüğünü belirtti.
Reuters’ın haberine göre, Otomotiv Sanayi Derneği Mart ayı bülteninde, otomotiv pazarında Ocak ayından itibaren üretim artışı yaşandığı, krizden çıkışın ilk sinyallerini veren bu artışta kısmen rahatlayan kredi piyasasının da etkisinin olduğu vurgulandı.
Bültende özellikle ticari araçlarda gözlenen talep artışının bu çıkışın bir göstergesi olduğu belirtilirken, Ocak - Mart döneminde toplam üretimin %80.7 artışla 257,619 adete ulaştığı hatırlatıldı.
Beyaz eşya talebi Mart ayında oldukça ciddi artış gösterdi. BESD verilerine göre Türkiye’de beyaz eşya talebi Mart ayında geçen seneye göre %23 bir önceki aya göre
%25 arttı. İhracatlar ise senelik olarak %17, aylık olarak ise %21 artış gösterdi. Böylece ilk çeyrekte iç talepteki yıllık bazda artış %38 olurken ihracattaki artış %24 oldu. Sektör verileri pazar lideri Arçelik dahil bütün piyasa oyuncuları için kuvvetli bir 1Ç performansına işaret ediyor. [ARCLK.IS; Mevcut Fiyat: 6.40 TL, Hedef Fiyat: 7.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri].
Günlük Bülten
IMF, Türkiye ekonomisinin 2010 yılında %5.2 büyümesini öngörüyor
IMF, finansal kriz zarar tahminini 2.3 trilyon dolara indirdi
Beyaz eşya talebi Mart ayında oldukça ciddi artış gösterdi 22 Nisan 2010
Perşembe
İMKB verileri
İMKB–100 58,450.9 Piyasa Değeri ($m) 270,016.3
Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 79,834.0 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,679.18
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,205.9 -0.10 Dow Jones 11,124.7 0.07
NASDAQ-Comp. 2,504.6 0.17 Frankfurt DAX 6,230.4 -0.54
Paris CAC 40 3,977.7 -1.22 Londra FTSE–100 5,723.7 -1.04 Rusya RTS 1,610.2 -0.57 Shangai Composite 3,020.4 -0.42 Bombay Stock Exc. 17,594.9 0.70 Brezilya Bovespa 69,318.4 0.32 Arjantin Merval 2,423.3 -0.15 Nikkei 225 10,966.3 -1.12
22 Nisan 2010
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 58,450.9 -%0.7 %8.5 %103.8 USD/TRY 1.4761 -%0.4 -%4.0 -%10.6 EUR/TRY 1.98 -%0.9 -%4.7 -%7.4 EUR/USD 1.3414 -%0.6 -%0.8 %3.6 Altın/Ons ($) 1,141.3 -%0.1 %4.5 %29.4 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT250112T14 85.9 %9.3 %9.0 TRT031110T10 96.0 %7.8 %8.0 O/N Repo (net) %6.50
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
45,000.0 47,500.0 50,000.0 52,500.0 55,000.0 57,500.0 60,000.0 62,500.0
23-Mar 25-Mar 27-Mar 29-Mar 31-Mar 02-Apr 04-Apr 06-Apr 08-Apr 10-Apr 12-Apr 14-Apr 16-Apr 18-Apr 20-Apr 1.4200 1.4400 1.4600 1.4800 1.5000 1.5200 1.5400 1.5600
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Salı gecesi ABD piyasa kapanışları sonrası açıklanan Apple bilançosu risk iştahında toparlanmaya sebep olurken küresel piyasalarda sabah saatlerinde iyimser bir hava hakimdi. İlk etapta Apple Asya teknoloji hisselerinde pozitif etki yaratırken Japonya Nikkei endeksi günü %1.74 yükselerek tamamladı. Aynı şekilde yurtiçinde İMKB100 endeksi güne %0.8 artışla 59,376 puandan başladı. Dış piyasalardaki sınırlı yükselişe paralel İMKB100 endeksi açılış dakikalarında elde ettiği getirisini geri verirken kademeli olarak 59,000 puana doğru geriledi. Avrupa borsalarının kazançlarını geri vermesinde özellikle artan Yunanistan gerginliğiyle banka hisselerinde yoğunlaşan satış baskıları etkiliydi. Buna göre banka hisselerindeki kayıplar gün içerisinde %0.7 - %1.5 aralığında seyretti. Yunanistan tahvillerinde satıcılı seyir sürmekle birlikte 10 yıl vadeli Yunanistan tahvil faizi %8 seviyelerinden işlem gördü. Piyasalardaki risk iştahını bozan bir diğer etken ise IMF’nin küresel bankalara yeni vergi sisteminin getirilmesini önermesi oldu. Dış piyasalara paralel İMKB100 endeksi günün ilk yarısını -%0.49 gerileyerek 58,594 puandan tamamladı. Diğer gelişmekte olan ülke borsaları arasında Polonya borsasındaki kayıplar aynı şekilde -%0.9 civarında seyretti. İkinci seans boyunca satış baskılarından kurtulamayan İMKB100 endeksi günü -%0.74 gerileyerek 58,450 puandan tamamladı.
Küresel piyasalarda yaşanan ABD şirket bilançolarının yarattığı iyimserliğe rağmen faiz cephesindeki sınırlı seyir aynı ölçüde devam etti. Yurtiçinde 25.01.2012 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi sınırlı miktarda %9.05’e doğru yükseliş eğilimini sürdürdü. Bileşik faiz son işlemde %9.06’dan kapandı. ABD şirket bilançolarının yarattığı iyimserlik risk iştahında artışa neden olurken EUR/USD paritesi baskı altında kalmayı sürdürdü. Dün başlayan AB/Avrupa Merkez Bankası/IMF toplantısında sonucun 2 hafta sonrasında açıklanacağı şeklinde yapılan açıklamalar da euro satışlarını hızlandırmış oldu. Akşam saatlerinde 10 yıl vadeli Yunanistan tahvil faizinin %8’e ulaşması EUR/USD paritesinin 1.3400’ün altına gerilemesine neden olurken USD/TL kuru 1.4850’ye yükseldi.
Mali piyasalarda bugün yurtiçinde TCMB beklenti anketi izlenecektir. Dış piyasalarda Avrupa ve Almanya PMI endeksleri, İngiltere para arzı verileri – perakende satışları, ABD haftalık işsizlik başvuruları (beklenti: 455,000), ÜFE artışı (beklenti: %0.40), mevcut ev satışları (beklenti: 5,280,000) açıklanacaktır. ABD şirket bilançoları arasında bugün American Express (beklenti: 0.63) ve Microsoft (beklenti: 0.42) ön planda olacaktır. ABD Hazinesi bugün 2, 5 ve 7 yıllık borçlanma programını yayınlayacaktır.
EUR/USD paritesinde aşağı yönlü riskler aynı ölçüde devam ederken USD/TL kurunun kısa vadede 1.4800 – 1.5000 aralığında sıkışık bir seyir göstermesi beklenebilir. Paritede ayrıca 1.3365 stop-loss açısından önemli bir seviyedir. ABD finansal reform paketi ile artan Yunanistan risklerinin ardından İMKB100 endeksi bugün 58,300 puanın altında doğru çekilme kaydedebilir. Bileşik faizin %9’un üzerindeki hareketini sürdürmesi beklenebilir.
Piyasa Gündemi 22 Nisan Perşembe
Türkiye Merkez Bankası Beklenti Anketi -- Nisan
ABD TEFE -- Mart
ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 17 Nisan Haftası
ABD Konut Satışları -- Mart
ABD FHFA Konut Fiyatları Endeksi -- Şubat Almanya PMI -- Nisan
Eurozone PMI -- Nisan
Eurozone Tüketici Güven Endeksi -- Nisan İngiltere Perakende Satışları -- Mart 23 Nisan Cuma ABD Dayanıklı Eşya Siparişleri -- Mart
ABD Yeni Konut Satışları -- Mart Almanya IFO Anketi -- Nisan İngiltere GSYH -- 1Ç
26 Nisan Pazartesi Türkiye Kapasite Kullanım Oranı -- Nisan Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi -- Nisan 27 Nisan Salı
ABD S&P Case Shiller Konut Fiyat Endeksi -- Şubat
ABD Tüketici Güven Endeksi -- Nisan Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi -- Nisan 28 Nisan Çarşamba ABD FOMC Toplantısı
Almanya TÜFE -- Nisan
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.4815 %0.4 -%4.6 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.40 %0.9 %0.0 -%0.5 -%4.6 USD/HUF 197.0 %2.5 -%0.6 -%2.1 -%4.0 USD/BRL 1.7523 %0.4 -%2.7 %0.0 -%1.9 USD/PLN 2.8857 %2.1 -%1.3 -%1.6 -%3.3 :
abc
Şirket Haberleri
Doğan Holding, enerjide üretim ve dağıtım özelleştirmeleri ile ilgilenileceğini açıkladı.
Varlık satışı konusunda şu anda müzakereleri süren bir çalışma veya sonuçlanmış bir durum olmadığını söyleyen Doğan Holding Genel Koordinatörü Nebil İlseven, elektrik üretim ve dağıtım özelleştirmeleri ile ilgili olduklarını ve bunu mevcut ortakları veya tek başlarına değerlendireceklerini söyledi. İlseven, Avusturyalı OMV ile 2009 Ağustos ayında resmi olarak Petrol Ofisi'nden hisse satışı konusunda görüşmelere başladıklarını ancak daha sonra yapılan değerlendirmelerin ardından mevcut haliyle ortaklığın sürdürülmesine karar verildiğini hatırlatarak, şu anda gündemde böyle bir konu bulunmadığını belirtti. [DOHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.11 TL, Hedef Fiyat: 1.41 TL, Endekse Paralel Getiri], [DYHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.44 TL, Hedef Fiyat: 1.45 TL, Endeksin Altında Getiri], [PTOFS.IS; Mevcut Fiyat: 6.65 TL, Hedef Fiyat: 7.00 TL, Endekse Paralel Getiri]
Ege Gübre kuvvetli 1Ç sonuçları açıkladı. Şirketin satış hacmi olarak çeyreksel bazda
%53 büyürken net satışlar ise aynı doğrultuda %48 büyüme gösterdi. Şirketin FVAÖK ise çeyreksel bazda %30 net karı %12 büyüdü. 1Ç sonuçlarıyla ilgili tek göreceli olarak olumsuz gelişme kar marjlarında çeyreksel bazdaki hafif daralma oldu. Ege Gübre’nin kuvvetli sonuçlarının takibimizde olan gübre şirketleri Bagfas ve Gübretaş’ın 1Ç performansları için de olumlu bir gösterge olduğunu düşünüyoruz. [BAGFS.IS; Mevcut Fiyat: 121.00 TL, Hedef Fiyat: 144.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [EGGUB.IS;
Mevcut Fiyat: 85.50 TL] [GUBRF.IS; Mevcut Fiyat: 11.00 TL, Hedef Fiyat: 15.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
Koç Holding genel kurulunda temettü onaylandı, yeni CEO dün görevi devraldı. Koç Holding'in dün yapılan Genel Kurulu'nda 2009 kârından 310m TL brüt kâr payının nakit olarak dağıtılması teklifi kabul edildi. Buna göre kâr dağıtımı hisse başına brüt ve net 0.1284 lira olarak yapılacak ve dağıtım 3 Mayıs 2010'da gerçekleştirilecek. Dağıtılacak tutar Koç Holding’in 2009 net karının %22’sine ve %2.2 temettü verimine tekabül etmektedir. Öte yandan, dün itibarıyla Turgay Durak Koç Holding’in yeni CEO’su olarak görevi Bülent Bulgurlu’dan devraldı. 34 yıldır Koç Holding’te çalışmakta olan Turgay Durak 2002-2007 yılları arasında Ford Otosan Genel Müdürü ve 2007-2009 arasında Otomotiv Grup Başkanı olarak görev yapmaktaydı. [KCHOL.IS; Mevcut Fiyat: 5.70 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endekse Paralel Getiri]
Sinpaş GMYO kayıtlı sermaye tavanını 500 milyon TL'den 1 milyar TL'ye yükseltme kararı aldığını açıkladı. Sinpaş GMYO'nun şu anki ödenmiş sermayesinin 400 milyon TL olduğu göz önüne alındığında bu yükseltim ileride yapılabilecek olası sermaye
artırımlarının işaretçisi olabilir. [SNGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.47 TL, Hedef Fiyat: 3.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
THY ile Hava İş'in arabulucu görüşmeleri tamamlandı. Türk Hava Yolları (THY) arabulucu eşliğinde Hava-İş ile yapılan görüşmelerin tamamlandığını, resmi arabulucu raporunun hazırlanması ve taraflara tebliğinin ardından sürecin devam edeceğini açıkladı.
Arabulucu süresinin daha önce 21 Nisan tarihine kadar uzatıldığı açıklanmıştı.
[THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 5.00 TL, Hedef Fiyat: 7.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC haftalık portföy listesi
Kapanış Hedef Fiyat İMKB–100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per.
(%) Ağırlığı ASYAB 3.94 5.20 -1.9 10%
AYGAZ 6.50 9.15 0.5 10%
ENKAI 7.35 8.60 0.0 10%
FROTO 11.50 13.50 10.2 10%
ISCTR 5.25 5.85 0.2 10%
KRDMD 0.74 0.84 -3.2 10%
TRCAS 5.35 6.80 -2.1 10%
TRKCM 2.40 2.45 0.7 10%
TUPRS 33.00 42.00 0.9 10%
VAKBN 4.00 4.70 -2.5 10%
Performans Portföy IMKB-100 Relatif Bu hafta %0.67 %0.39 %0.28 2010 %28.01 %10.65 %15.69 2009 %236.73 %116.44 %55.57
HSBC haftalık portföy performansı
90.0 95.0 100.0 105.0 110.0 115.0 120.0 125.0 130.0 135.0 140.0
Hafta 0 Hafta 2 Hafta 4 Hafta 6 Hafta 8 Hafta 10 Hafta 12 Hafta 14 Hafta 16 Hafta 18 Hafta 20
HSBC haftalık portföy İMKB-100
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Fenerbahçe 68.50 %8.7 2 Pera GMYO 0.77 %6.9 3 Doğan Gazetecilik 3.30 %3.8
4 Akçansa 7.45 %3.5
5 Eczacıbaşı İlaç 2.80 %2.9 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Petrol Ofisi 6.35 -%4.5 2 Alkim Kimya 8.45 -%3.4
3 Banvit 5.05 -%2.9
4 Ford Otosan 11.50 -%2.5 5 Ak Enerji 4.08 -%2.4 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Fenerbahçe 68.50 188.4 2 Garanti Bankası 7.30 158.7 3 Kardemir (D) 0.74 78.9 4 Doğan Holding 1.13 72.7 5 Vakıflar Bankası 4.00 68.2
abc
Turkcell hakkında ön araştırma açılmasına karar verildi. Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurulu, Turkcell hakkında telefon dinlemeleri, kişisel veri gizliliği ve mevzuatın ihlal edilip edilmediğinin belirlenmesi hususunda ön araştırma açmaya karar verdiğini açıkladı.
Bu araştırmanın kısa vadede hisse üzerinde olumsuz etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
[TCELL.IS; Mevcut Fiyat: 9.35 TL, Hedef Fiyat: 12.10 TL, Endekse Paralel Getiri]
Yapı Kredi Bankası iki ayrı diliminden oluşan, yaklaşık 1 milyar dolarlık bir yıl vadeli sendikasyon kredisi aldı. Kredinin 324 milyon dolarlık dilimi için maliyet Libor + %1.50, 516 milyon Euro dilimi için ise EURIBOR+ %1.50 olarak açıklandı.
abc
Teknik Yorum
İMKB–100 endeksi gün içinde 58,161 – 59,482 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0,74 değer kaybederek 58,450 seviyesinden kapanış yaptı.
İMKB–100 endeksi için kısa vadede 57,500 destek seviyesi; 59,800 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir.
İMKB-100
Daily Q.XU100 30/01/2009 - 20/05/2010 (IST)
BarOHLC, Q.XU100, Last Trade
21/04/2010, 59,341.76, 59,482.67, 58,161.41, 58,450.85 WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 5
21/04/2010, 58,517.32
WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 22 21/04/2010, 58,346.37
WMA, Q.XU100, Last Trade(Last), 56 21/04/2010, 55,835.84
Price TRY
.12 24,000 28,000 32,000 36,000 40,000 44,000 48,000 52,000 56,000
Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 10
Direnç ve Destek seviyeleri
5 günlük 22 günlük 56 günlük
Ağırlıklı Ortalama 58,517 58,346 55,835
Yön ↓ ↑ ↑
Kısa Orta Uzun
Direnç 59,800 65,000 75,000
Destek 57,500 48,500 40,000
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr
Erol Hullu. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr
Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) eylemunal@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
