Günlük Bülten 16 Mart 2010

(1)

OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok

Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul

Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz…

ABD borsaları, finans hisselerinde gün sonunda gelen yükselişin, küresel ekonomide büyümeyi yavaşlatacağına inanılan Çin hükümetinin kredileri sıkılaştıracağına yönelik endişeleri bastırmasıyla yatay bir kapanış gördü. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarıyla ilgili olarak bugün yapacağı bir günlük toplantıda borçlanma maliyetlerinin uzatılmış bir süre için daha tarihi düşük seviyede bırakılması kararını yineleyeceği tahmin ediliyor. Dün günü hafif düşüşle kapatan İMKB’nin güne hafif alıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz.

DÜNÜN YORUMU

Endeks dün günü %0.5'lik düşüşle 51,971 puan seviyesinden kapattı.

HAFTANIN GÜNDEMİ 16 Mart 2010

TUİK-TCMB Şubat ayı Tüketici Güven Endeksini açıklayacak.

17 Mart 2010

Bımas’ın 2009 finansallarını açıklaması bekleniyor. Oyak Tahmin:

213 milyon net kar.

18 Mart 2010

PPK faiz kararı için toplanacak. %6.5 olan politika faiz oranında değişiklik beklemiyoruz.

19 Mart 2010

GLYHO’nun 4Ç09 finansallarını açıklaması bekleniyor. Oyak Tahmin: 10 milyon net zarar.

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ

YKB, Yapı Kredi Yatırım’daki %10.7 hissesini 8.5 milyon TL’ye sattı…

Ayrıca banka 680 milyon TL’lik takipteki krediyi 70 milyon TL’ye sattı…

Aygaz, Genel Kurul’a hisse başına brüt 0.33333 TL (net 0.28333 TL) nakit temettü dağıtımı öneriyor…

Hürriyet Gazetesi’nin haberine göre Tofaş Rusya’da başlayan hurda teşvikleri sayesinde bu ülkeye CKD ihracatını artıracak…

SNGYO Ankara’da 16,331 m2’lik bir arsayı 21.4mn dolara aldı…

Kardemir web sitesinde yer alan liste fiyatlarına göre, Kardemir geçtiğimiz Cuma günü kütük fiyatlarını %20 artırarak ton başına 550 Dolar’a yükseltirken, dün itibariyle de profil fiyatlarını %5 artırarak ton başına 450 Euro’ya yükseltti.

Günlük Aylık

Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim

İMKB-100 (TL) 51,971 -0.5% 1.8% -1.6% 120.1%

İMKB-30 (TL) 64,529 -0.5% 1.6% -3.7% 114.6%

IMKB-BANKA (TL) 113,044 -0.9% 2.3% -5.4% 145.1%

USD/TL 1.5210 0.1% 0.7% 2.3% -10.1%

DAX 5,904 -0.7% 7.3% -0.9% 49.3%

FTSE 5,594 -0.6% 8.8% 3.3% 49.0%

DOW JONES 10,642 0.2% 5.4% 1.4% 47.3%

S&P 1,151 0.0% 7.0% 2.5% 52.1%

VIX 18.00 2.4% -20.8% -17.0% -57.5%

MSCI EM INDEX 983.0 -1.0% 7.6% -5.9% 90.1%

NIKKEI 225 10,721.7 -0.3% 6.2% 1.7% 39.2%

EMTIALAR*

ALTIN 1,113 0.7% 1.9% 0.9% 20.2%

BRENT 78.51 -0.5% 7.7% -0.2% 80.9%

* Sabah saat 08:00 değerleridir

GÖSTERGE FAİZ ORANLARI

Gösterge tahvil (16 Kasım 2011) 9.19% 1 bps 36 bps 32 bps -551 bps TL O/N oranları 6.49% -1 bps -3 bps -17 bps -501 bps

Eurobond (2030) 6.42% 3 bps -13 bps 0 bps -249 bps

İMKB

EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER

İşlem Hacmi

(mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim

GARAN 71 6.10 -%1.6

ISCTR 56 4.26 -%1.8

VAKBN 45 3.58 -%0.6

AKBNK 43 8.70 -%0.6

YKBNK 39 3.34 -%1.2

Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi

16-Mar-10 Saat

Piyasa Beklentisi

Önceki Dönem Avrupa

Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (Şubat, YoY) 12:00 0.90% 0.90%

ABD

İthalat Fiyat Endeksi (AoA, Şubat) 14:30 -0.20% 1.40%

İthalat Fiyat Endeksi (YoY, Şubat) 14:30 - - 11.50%

Konut Başlangıçları (Şubat) 14:30 570K 591K

Konut Başlangıçları (Şubat, AoA) 14:30 -3.60% 2.80%

Yapı İzinleri (Şubat) 14:30 601K 622K

Yapı İzinleri (Şubat, AoA) 14:30 -3.40% -4.70%

FED - FOMC Faiz Kararı (17 Mart) 20:15 0.25% 0.25%

ABC Tüketici Güveni (15 Mart) 23:00 - - -49.00

*Kaynak: Bloomberg

2,233 2,154 1,991 1,888 1,646 1,979 2,014 1,901 1,601 1,250 1,265 971 49,705

51,184 51,476 51,699 51,441

52,626 53,297

52,960 52,753

52,377 52,233 51,971

500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

47,000 48,000 49,000 50,000 51,000 52,000 53,000 54,000

26 Şubat 1 Mart 2 Mart 3 Mart 4 Mart 5 Mart 8 Mart 9 Mart 10 Mart 11 Mart 12 Mart 15 Mart 2,233 2,154 1,991 1,888 1,646 1,979 2,014 1,901 1,601 1,250 1,265 971

49,705

51,184 51,476 51,699 51,441

52,626 53,297

52,960 52,753

52,377 52,233 51,971

500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

47,000 48,000 49,000 50,000 51,000 52,000 53,000 54,000

26 Şubat 1 Mart 2 Mart 3 Mart 4 Mart 5 Mart 8 Mart 9 Mart 10 Mart 11 Mart 12 Mart 15 Mart

(2)

Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız. 2

EKONOMİ HABERLERİ

İşsizlik oranı Aralık ayında da %13’lü seviyelerinin korudu… Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, işsizlik oranı Aralık ayında %13.5 oldu. İşsizlik oranı bir önceki yılın aynı döneminde

%14 düzeyindeydi. İşsizlik oranı Kasım ayında %13.1 olmuştu. İşsizlik oranı Ağustos ayından beri

%13 bandında bulunuyor.

Türkiye genelinde işsiz sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 29 bin kişi artarak 3 milyon 361 bin kişiye yükseldi.

Kentsel yerlerde işsizlik oranı değişmeyerek %15.6, kırsal yerlerde ise 1.5 puanlık azalışla %9.2 oldu.

Aralık 2009 döneminde istihdam edilenlerin %24'ü tarım, %20.3’ü sanayi, %5.7’si inşaat, %50'si ise hizmetler sektöründe yer aldı.

Özellikle Türkiye’de iş piyasasının katılığı göz önüne alındığında istihdam piyasasında iyileşmesinin bayağı uzun bir zaman alacağını düşünüyoruz.

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ

YKBNK - Yapi Kredi

Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli

(TL) F/K 09T F/K 10T F/DD 09T F/DD 10T

Endekse Paralel 3.34 3.76 13% 10.7 9.3 1.8 1.5

YKB, Yapı Kredi Yatırım’daki %10.7 hissesini 8.5 milyon TL’ye sattı…

Ayrıca banka 680 milyon TL’lik takipteki krediyi 70 milyon TL’ye sattı…

Kaynak: TUİK İşsizlik Oranı (%)

7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara

2007 2008 2009

(3)

AYGAZ - Aygaz

(TL) F/K 09T F/K 10T FD/VAFOK 09T FD/VAFOK 10T

Endekse Paralel 6.25 6.10 -2% 6.0 6.1 4.8 4.7

Aygaz, Genel Kurul’a hisse başına brüt 0.33333 TL (net 0.28333 TL) nakit temettü dağıtımı öneriyor… %5.25’lik temettü verimine işaret eden bu temettünün 14 Nisan tarihinde dağıtımına başlanması planlanıyor.

TOASO - Tofas

Endekse Paralel 5.25 5.80 10% 7.3 8.4 7.7 6.1

Hürriyet Gazetesi’nin haberine göre Tofaş Rusya’da başlayan hurda teşvikleri sayesinde bu ülkeye CKD ihracatını artıracak…

Rus hükümeti 10 yaşın üzerindeki araçların, Rusya’da üretilen yeni araçlarla değiştirilmesini amaçlayan bir hurda programı başlattı. Fiat’ın ortaklıklarının olduğu Rusya’ya Tofaş da CKD ihracatı yapıyor. Tofaş’ın CEO’su Ali Pandır, Tofaş’ın Rusya’ya CKD ihracatının 201’da 20bin adetleri bulabileceğini ve Tofaş’ın toplam ihracatının da 220bin adetlerin üzerine çıkabileceğini vurguladı.

2009’da Rusya’ya yapılan 973 adetlik CKD ihracatı toplam ihracatın %0.4’üne denk gelirken 2008’de 20bin adetlik ihracat toplam ihracatın %9.6’sını oluşturmuştu.

Analist Yorumu: CKD ihracatında marjlar daha düşük olsa da Rusya’da verilen teşvikleri olumlu karşılıyoruz. Tofaş için 2010 yılı toplam ihracat beklentimiz 230bin adet seviyesindedir. Teşviklerin sona erdiği Avrupa pazarlarında Nisan ve Mayıs aylarında talebi görene kadar ihracat beklentimizi değiştirmeyeceğiz.

SNGYO Ankara’da 16,331 m2’lik bir arsayı 21.4mn dolara aldı… Arsanın ekspertiz değeri 28.7mn dolar olarak açıklanırken, arsa için 9.1mn dolarlık ödeme yapılırken, kalan kısmı 45 gün içerisinde ödenecek. Sinpaş GYO 40,000m2’lik satış olanı olan arsaya yeni bir konut projesi yapmayı planlarken, proje ile ilgili detaylar henüz açıklanmadı.

(4)

KRDMD - Kardemir (D) 4

Endekse Paralel 0.60 0.70 17% n.m. 11.9 n.m. 5.0

Kardemir web sitesinde yer alan liste fiyatlarına göre, Kardemir geçtiğimiz Cuma günü kütük fiyatlarını %20 artırarak ton başına 550 Dolar’a yükseltirken, dün itibariyle de profil fiyatlarını

%5 artırarak ton başına 450 Euro’ya yükseltti.

2009 itibariyle, düz yuvarlaklar ve nervürlüler, toplam satış gelirlerinin %44'ünü oluştururken, kütük ve profillerin satış gelirleri içerisindeki payı sırasıyla %33 ve %8' dur.

Analist Görüşü: Olumlu. Son gerçekleşen fiyat artırımlarını kar tahminlerimize yansıtacağız. Buna rağmen, artan hammadde maliyetlerinin karşılanabilmesi ve daha sürdürülebilir bir karlılık seviyesine erişilebilmesi için yeni fiyat artırımları gerekebilir.

Kardemir Liste Fiyatlar 15 Mart 10 12 Mart 10 son Δ 9 Mart 10 değişim Δ 7 Ocak 10 yılbaşı Δ

Düz Yuvarlaklar TL/ton 907 907 0% 882 3% 763 19%

Nervürlüler TL/ton 890 890 0% 865 3% 746 19%

Profiller EUR/ton 450 430 5% 430 0% 370 22%

Kütük USD/ton 550 550 0% 458 20% 432 27%

Pikler USD/ton 535 535 0% 510 5% 440 22%

Kaynak: Kardemir

(5)

Temettü Ödemeleri

Hisse

Hisse Başına Brüt Nakit

Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL

ARCLK

0.15 24 Mart 10 2.6% 5.80

KARTN

1.00 24 Mart 10 0.8% 122.00

OTKAR

0.85 24 Mart 10 4.6% 18.50

IZOCM

1.14 25 Mart 10 3.9% 29.50

ALBRK

0.10 30 Mart 10 3.9% 2.58

ANSGR

0.06 30 Mart 10 4.4% 1.35

ANHYT

0.22 31 Mart 10 4.8% 4.60

YKFIN

0.15 31 Mart 10 3.2% 4.56

FROTO

0.76 01 Nisan 10 8.1% 9.40

TTRAK

0.23 02 Nisan 10 2.6% 9.00

TOASO

0.26 05 Nisan 10 5.0% 5.25

TUPRS

2.50 06 Nisan 10 8.1% 31.00

AYGAZ

0.33 14 Nisan 10 5.3% 6.25

TSKYO

0.09 14 Nisan 10 9.8% 0.92

CEMTS

0.10 15 Nisan 10 10.0% 1.00

TSKB

0.05 03 Mayıs 10 2.4% 2.07

TCELL

0.39 17 Mayıs 10 4.1% 9.40

BOLUC

0.09 21 Mayıs 10 4.5% 1.88

MRDIN

0.74 21 Mayıs 10 9.2% 8.05

UNYEC

0.38 21 Mayıs 10 9.2% 4.12

TTKOM

0.45 24 Mayıs 10 9.2% 4.96

KONYA

0.95 25 Mayıs 10 0.8% 123.00

ECBYO

0.11 28 Mayıs 10 7.1% 1.55

ASELS

0.49 31 Mayıs 10 4.1% 11.90

VAKBN

0.05 31 Mayıs 10 1.3% 3.58

AGYO

0.03 a.d. 2.1% 1.39

AKBNK

0.18 a.d. 2.1% 8.70

AKCNS 0.34 a.d. 4.9% 6.95

AKYO 0.39 a.d. 18.9% 2.09

DNZYO

0.32 a.d. 17.6% 1.82

GARAN

0.08 a.d. 1.4% 6.10

GSRAY

8.68 a.d. 4.0% 215.00

HEKTS

0.06 a.d. 6.1% 0.91

ISCTR

0.18 a.d. 4.2% 4.26

ISGYO

0.05 a.d. 3.1% 1.60

NUHCM

0.30 a.d. 2.3% 12.80

PKART

0.04 a.d. 1.6% 2.84

(6)

Sermaye Arttırımı

Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih

ANSGR 18% 30/06/2010

ASELS 100% 31 May- 30Haz , 2010

AKBNK 33% Açıklanmadı

AKENR 475% Açıklanmadı

ARSAN 25% Açıklanmadı

BISAS 50% Açıklanmadı

BSKYO 34% Açıklanmadı

BURCE 49% Açıklanmadı

DYHOL 25% Açıklanmadı

GRNYO 13% Açıklanmadı

KUTPO 40% Açıklanmadı

MAKTK 79% Açıklanmadı

METYO 101% Açıklanmadı

MRBYO 20% Açıklanmadı

MRTGG 61% Açıklanmadı

NTTUR 100% Açıklanmadı

OZGYO 115% 115% Açıklanmadı

PENGD 893% 89% Açıklanmadı

RAYSG 31% Açıklanmadı

SKBNK 50% Açıklanmadı

SNGYO 38% Açıklanmadı

TSPOR 18% Açıklanmadı

TSKB 17% Açıklanmadı

YYGYO 59% Açıklanmadı

(7)

Genel Kurul Tarihleri

Kod Şirket Tarih

ARCLK Arçelik

17 Mart 2010

OTKAR Otokar

17 Mart 2010

YKSGR Yapı Kredi Sigorta

23 Mart 2010

TATKS Tat Konserve

24 Mart 2010

FROTO Ford Otosan

25 Mart 2010

TTRAK Türk Traktör

26 Mart 2010

ANSGR Anadolu Sigorta

29 Mart 2010

ANHYT Anadolu Hayat Emek.

29 Mart 2010

ASUZU Anadolu Isuzu

30 Mart 2010

ASELS Aselsan

30 Mart 2010

MUTLU Mutlu Akü

31 Mart 2010

AKGRT Aksigorta

31 Mart 2010

PETKM Petkim

31 Mart 2010

ISCTR İş Bankası (C)

31 Mart 2010

TOASO Tofaş Otomobil Fab.

31 Mart 2010

GARAN Garanti Bankası

1 Nisan 2010

TUPRS Tüpraş

5 Nisan 2010

TTKOM Turk Telekom

6 Nisan 2010

AYGAZ Aygaz

7 Nisan 2010

GUBRF Gübre Fabrikaları

9 Nisan 2010

TCELL Turkcell

29 Nisan 2010

Kaynak: IMKB

(8)

Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir.

Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.

ABD borsaları haftanın ilk gününde finans şirketlerine gelen

alımlarının ardından Çin'den gelen kredilerin sıkılaştırılacağına dair haberler sonrasında genel olarak günü yatay olarak tamamladılar.

ABD Merkez Bankasının bugün yapacağı toplantıda faiz oranlarını değiştirmeyeceği tahmin ediliyor fakat önümüzdeki dönemler ile ilgili tonlamada yapılabilecek bir değişiklik piyasalarda olumsuz etki yaratabilir. Asya borsalarında da Fed'in faizler ile ilgili kararının beklendiği ve yatay bir seyir olduğu görülüyor. ABD'de bugün ithalat fiyat endeksi, konut başlangıçları ve yapı izinleriyle ilgili veriler açıklanacak. Avrupa Bölgesinde ise tüketici fiyat endeksi datası takip edilebilir.

YURTDIŞI PİYASALAR

YURTDIŞI BORSALAR

DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500

Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225**

Rusya RTS Kore KOSPI**

Brezilya BOVESPA

* Kaynak: Bloomberg

**Saat 8:30 itibariyle

PARİTELER Kapanış* Günlük

Değişim

EURO / DOLAR 1.37 -0.26%

DOLAR / YEN 90.71 0.25%

*Kaynak: TCMB

EURO / DOLAR

1.45

OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi

1,648 -0.09%

69,024 -0.46%

Dow Jones

3,891

10,722 -0.28%

1,521 0.41%

-0.37%

-0.14%

10,642 0.16%

Kapanış Günlük Değişim

2,362 -0.23%

1,151 0.05%

5,904

10,500 10,520 10,540 10,560 10,580 10,600 10,620 10,640 10,660

08 Mar 09 Mar 10 Mar 11 Mar 12 Mar 15 Mar

DJ Kapanış

1.34 1.35 1.36 1.37 1.38

VIX ABD

DOLAR EURO

BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($)

*Saat 8:30 itibariyle

#DIV/0!

Günlük Değişim -0.16%

-1.58%

Kapanış 77.50 1113.45

12 Ay 0.87 1.20 3 Ay

0.26 0.60

Günlük Değişim 2.39%

Günlük Değişim 0.20%

Kapanış 18 Faiz

3.70 VOLATILITE ENDEKSİ

10 YILLIK TAHVİL

Petrol (Brent) LIBOR

EMTİA FİYATLARI

77 79 81

Piyasa

Beklentisi* Açıklanan Önceki Dönem 15-Mar

15:15 Endüstriyel Üretim (Şubat) 0.00% 0.10% 0.90%

15:15 Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) 72.50% 72.70% 72.60%

19:00 NAHB Konut Pazarı Endeksi (Mart) 17 15 17

16-Mar

14:30 İthalat Fiyat Endeksi (AoA, Şubat) -0.20% - - 1.40%

14:30 İthalat Fiyat Endeksi (YoY, Şubat) - - - - 11.50%

14:30 Konut Başlangıçları (Şubat) 570K - - 591K

14:30 Konut Başlangıçları (Şubat, AoA) -3.60% - - 2.80%

14:30 Yapı İzinleri (Şubat) 601K - - 622K

14:30 Yapı İzinleri (Şubat, AoA) -3.40% - - -4.70%

20:15 FED - FOMC Faiz Kararı (17 Mart) 0.25% - - 0.25%

23:00 ABC Tüketici Güveni (15 Mart) - - - - -49

17-Mar

13:00 MBA Mortgage Başvuruları (13 Mart) - - - - - -

14:30 Üretici Fiyat Endeksi (Şubat, AoA) -0.10% - - 1.40%

14:30 Üretici Fiyat Endeksi (Şubat, YoY) - - - - 4.60%

Kaynak: Bloomberg Gündem ABD