Yatırımcı İlişkileri Sunumu Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Ocak 2015

Yatırımcı İlişkileri Sunumu

2014 3. Çeyrek Sonuçları

Güncelleme: Ocak 2015

Gündem

Doğuş Otomotiv / Değer Zinciri 2014 Makroekonomik Görünüm

Otomotiv Pazarı

Finansal Performans

Doğuş Otomotiv / Değer Zinciri 2014

Otomotiv Değer Zincirinin Her Halkasında Var Olmak

Perakende

Doğuş Otomotiv Bağımsız Yetkili Bayiler

Üretim

Krone

Meiller*

İkinci El Araç Satışı

DOD İkinci El Araç Satışı Yedek Parça ve Satış

Sonrası Hizmetler

Her Markaya Hızlı Çözümler

Finans

Otomotiv Finansmanı

Sigorta

Sigorta LeasePlan Yedek Parça ve Lojistik

İthalat ve Dağıtım

Yüce Auto

Diğer Yatırımlar

* Bağlı Ortaklıklar

** Temsilcilik Ofisleri

Ana Faaliyetler Otomotivle İlgili

Yardımcı Faaliyetler

TÜVTÜRK

Makroekonomik

Görünüm

11-08 04-08 04-09 12-09 12-10 12-11 04-13 04-1408-08 08-09 04-10 04-11 04-12 08-13 08-14

03-08 09-08

07-09 10-09 07-10 07-11 07-12 07-1310-10 10-11 10-12 10-13 12-1410-1407-14

04-09 04-11 04-12 04-13 04-14 12-08 08-10 08-11 12-1208-12 12-13

01-09 01-11 01-12 01-13 01-14 06-08 12-14

12-03 06-05 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-1212-0406-04 06-06 06-07 06-08 06-09 06-10 06-11 06-12 06-13 12-13 12-1406-14

%1,09

%2,13

%2,68

%0,73

%1,09

12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 12-1306-09 06-10 06-11 06-12 06-13 06-1409-09 09-10 09-11 09-12 09-13 12-1409-1403-09 03-10 03-11 03-12 03-13 03-14

%6,36

%13,67

2,83 2,58

%11,14 %8,17 2,33

04-1001-10

Makroekonomik Göstergeler

Yıllık Enflasyon (%)

Yıllık TÜFE Yıllık ÜFE

Nominal Döviz Kuru

USD/TL EUR/TL Sepet (0,5US$+0,5EUR)

Oto Kredi Faiz Oranları (%)

TL EURO USD

Tüketici Güven Endeksi

Tüketici Güven Endeksi Perakende Satış Toplamı (Binek+Hafif Ticari) 20,00

15,00 10,00 5,00 0,00 -5,00

3,10 2,80 2,50 2,20 1,90 1,60 1,30 1,00

2,70 2,20 1,70 1,20 0,70 0,20

105,0 100,0 95,0 90,0 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0

160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0

Genç nüfus ve mali reformlar ülkeyi sürdürülebilir büyümeye yöneltmektedir.

Nüfus her yıl ortalama %1,5 artış göstermektedir.

Nüfusun %64’ü 15 ile 59 yaş aralığında olacaktır.

35 ile 59 yaş aralığındaki insanların payı

%3 artış gösterecektir.

Yaş Demografisi

2013 2023

üzeri60

%11 %15

35-59

%31 %34

15-34

%33

%30

%25 0-14 %21

Nüfus ve Demografi

Nüfus İstatistikleri (000)

2013 2018 2023 2028

76.482

80.551

84.247

87.349

12/02 12/03 12/04 12/05 12/07 12/08 12/09 12/10 12/11 12/13 12/1312/12

25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00

7,00 6,00 5,00 4,003,00 2,00 1,00 -1,000,00 -2,00 -3,00 Ticaret Açığı İhracat İthalat

Oto Sanayi Ticaret Dengesi (US$ bn) Ekonomi

140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0

10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 -4,0 -6,0 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10111213

Reel GSYİH GSYİH Yıllık Büyüme (%)

Not: Tüm rakamlar yuvarlanmıştır. Baz yıl 2009’dur.

Kaynak: IMF, TÜİK, Frost Sullivan

GSYİH - (milyar TL) Yıllık GSYİH Büyümesi (%)

Otomotiv Pazarı

Dünya Araç Pazarı ve Volkswagen Grup Binek Araç Satışları

⁽¹⁾

(Satışlarda yıllık büyüme, Ocak-Ekim 2014 ve 2013 dönemi)

Dünya Araç Pazarı: %4,1 VW Grup: %5,5

Araç Pazarı VW Grup

Kuzey Amerika Batı Avrupa Orta & Doğu Avrupa Güney Amerika Dünyanın Geri Kalanı Asya Pasifik

(1) *Grafiğe Volkswagen Ticari Araçlar, Scania ve MAN hariçtir. Daha önce Volkswagen Ticari Araçlar altında yer alan Saveiro modeli 1 Ocak 2013 tarihinden itibaren Binek Araçlar kapsamında raporlanmıştır.

%5,6

%-0,9

%5,3

%7,2

%-8,2

%2,0

%-12,8

%-17,8

%0,4

%-3,7

%7,6

%12,8

(1) Grafiğe Volkswagen Ticari Araçlar, Scania ve MAN dahildir. (Oca-Eyl); %5,5 Volkswagen Binek Araçlar, Scania ve MAN hariçtir.

(2) Ticari Araçlar altında yer alan Saveiro modeli 1 Ocak 2013 tarihinden itibaren Binek Araçlar kapsamında raporlanmıştır.

(3) MAN rakamlarına MAN Latin Amerika GVW>5t Kamyon ve Otobüsleri dahildir.

Volkswagen Grup

Oca-Eki 2013 Oca-Eki 2014 Değişim

MARKALAR BAZINDA SATIŞLAR (‘000 araç)

VOLKSWAGEN GRUP

%4,8⁽¹⁾

8.002 8.385

VW Binek

%2,6⁽²⁾

4.950 5.081

AUDI

%10,1

1.313 1.445

SKODA

%12,5

769 865

SEAT

%10,5

295 326

PORSCHE

%13,8

133 151

BENTLEY

%15,3

8 9

VW Hafif Ticari

%3,9⁽²⁾

379 364

MAN ⁽³⁾

%-12,5

98 86

(Oca-Eyl)

SCANIA

%-0,1

56 56

(Oca-Eyl)

Binek Araçlar Ticari Araçlar

2014 BEKLENTİSİ

Oca-Eyl 2013 Oca-Eyl 2014 Değişim

Satış Gelirleri Faaliyet Kârı Vergi Öncesi Kâr Vergi Sonrası Kâr

2012 2013 2014 (T) Değişim

Volkswagen Grup

FİNANSAL GÖSTERGELER (milyon EUR)

%1,4

%10,0

%22,2 %29,6

145.673

8.557

9.399

6.702

147.718 9.416 11.490 8.687

Satışlar (‘000 araç)

%4,9 %>2,8

9.276 9.731

>10.000

Satış Gelirleri (milyon EUR)

%2,2

%3,0

192,7

197,0 203,0

Faaliyet Kârlılığı (%) 6,0 5,9

5,5-6,5

12A2013 121A2014 Değişim

DOAŞ TOPLAM 155.056 155.995 %1

VW Binek 88.890 85.134 %-4

VW Ticari 24.068 23.191 %-4

AUDI 15.025 17.070 %14

SKODA 12.362 14.397 %16

SEAT 11.334 12.540 %11

SCANIA 1.672 2.014 %20

KRONE 752 716 %-5

PORSCHE 542 601 %11

MEILLER 386 309 %-20

BENTLEY 21 21 %0

LAMBORGHINI 4 2 %-50

12A2013 12A2014 Değişim

DOAŞ TOPLAM

SKODA VW T

icari

SCANIA MEILLER

VW Binek

SEAT

PORSCHE

AUDI KRONE BENTLEY

LAMBORGHINI

DOAŞ Toptan Pazar

%1

%-4

%-4

%14 %16 %11

%20 %-5 %11 %-20 %0 %-50

Aralık 2013 Aralık 2014 Değişim Aralık 2013 Aralık 2014 Değişim

Pazar Değerlendirmesi-Toptan

TOPTAN DOAŞ

Toptan Pazar Binek Lüks Segment Hafif Ticari Ağır Ticari Toptan Pazar Binek Lüks Segment Hafif Ticari Ağır Ticari 153.918

128.178

15.592 24.068 23.191

1,672 2.014 17.694

129.765 154.970

%1

%13

%-4

%20

%1

879.679

663.728

64.119

187.840 179.919

28.111 31.061 75.756

582.117 793.097

%-10

%-12

%18

%-4

%10

Pazar Payı - Perakende

PERAKENDE PAZAR 2012 YIL

SONU 2013 YIL

SONU KÜMÜLE

ARALIK 13 KÜMÜLE

ARALIK 14 13/14

DEĞİŞİM ARALIK 2013/2014 DEĞİŞİM BİNEK ARAÇ %

DOĞUŞ OTOMOTİV 17,4 19,3 19,2 22,2 2,9 3,0

RENAULT 18,1 18,9 18,9 20,1 1,2 1,2

HYUNDAI 7,8 7,2 7,2 7,7 0,5 0,4

TOFAS 8,2 7,8 7,7 6,9 -0,9 -0,8

OPEL 8,5 8,8 8,4 6,7 -2,1 -1,7

FORD 8,8 8,4 8,8 6,4 -2,1 -2,4

TOYOTA 5,7 5,4 5,4 5,8 0,4 0,4

PEUGEOT 2,6 3,5 3,5 2,9 -0,6 -0,6

DİĞER 22,9 20,7 20,9 21,4 0,7 0,6

HAFİF TİCARİ ARAÇ %

TOFAŞ 26,2 25,1 25,1 27,5 2,4 2,4

FORD 26,7 26,4 26,4 27,5 1,1 1,1

DOĞUŞ OTOMOTİV 11,8 12,6 12,6 13,3 0,7 0,7

RENAULT 7,4 10,1 10,1 8,5 -1,6 -1,6

PEUGEOT 6,8 5,8 5,8 3,9 -1,9 -1,9

TOYOTA 1,1 1,3 1,3 0,9 -0,4 -0,4

HYUNDAI 1,2 0,8 0,8 0,9 0,1 0,1

OPEL 0,3 0,1 0,2 0,0 -0,1 -0,2

DİĞER 18,5 17,8 17,9 17,5 -0,3 -0,3

BİNEK ARAÇ + HAFİF TİCARİ ARAÇ %

DOĞUŞ OTOMOTİV 15,8 17,8 17,8 20,1 2,3 2,3

RENAULT 15,2 17,0 17,0 17,4 0,4 0,4

TOFAŞ 13,3 11,5 11,6 11,7 0,2 0,2

FORD 13,7 12,7 12,7 11,3 -1,4 -1,4

HYUNDAI 5,9 5,8 5,8 6,1 0,3 0,2

OPEL 6,4 6,6 6,6 5,1 -1,5 -1,5

TOYOTA 4,4 4,5 4,5 4,7 0,2 0,2

PEUGEOT 3,8 4,0 4,0 3,1 -0,9 -0,9

DİĞER 21,5 20,1 20,2 20,5 0,4 0,3

BİNEK İLK 5 ARALIK 14

HAFİF TİCARİ İLK 5 ARALIK 14 DOĞUŞ

OTOMOTİV

DOĞUŞ OTOMOTİV

RENAULT HYUNDAI TOFAŞ OPEL

TOFAŞ FORD RENAULT PEUGEOT

DOĞUŞ

OTOMOTİV RENAULT TOFAŞ FORD HYUNDAI BİNEK+HAFİF TİCARİ İLK 5 ARALIK 14

%22,2

%7,7

%20,1

%6,9 %6,7

%27,5

%13,3

%27,5

%8,5

%3,9

%20,1

%11,7

%17,4

%11,3

%6,1

Finansal Performans

(mn TL, SPK) 30 Eylül 14 30 Eylül 13 Değişim (%)

Net Satışlar 5.040 4.605 %9

Brüt Kâr 595 560 %6

Operasyonel Giderler -371 -314 %18

Satış ve Pazarlama Giderleri -156 -140 %11

Genel Yönetim Giderleri -182 -150 %21

Garanti Giderleri, net -38 -51 %-26

Diğer Operasyonel Giderler, net 5 27 %-82

EBITDA 251 269 %-7

EBIT 224 246 %-9

Marjlar 30 Eylül 14 30 Eylül 13 Değişim (%)

Brüt Kâr %11,8 %12,2 %-3

Faaliyet Giderleri/Net Satışlar %7,4 %6,8 %8

EBITDA Marjı %5,0 %5,8 %-15

EBIT Marjı %4,4 %5,4 %-17

Net Kâr Marjı %3,6 %3,8 %-7

Konsolide Gelir Tablosu

(TL '000) 30 Eyl 14 Dikey Analiz

(%) 30 Eyl 13 Dikey Analiz

(%) Değişim (%) 2014/2013

Gelir 5.040.484 4.605.068 %9

Satışların Maliyeti -4.445.094 %-88 -4.044.725 %-88 %10

Brüt Kâr 595.390 %12 560.343 %12 %6

Satış, Pazarlama ve Dağıtım Giderleri -156.237 %-3 -140.260 %-3 %11

Genel Yönetim Giderleri -181.823 %-4 -149.651 %-3 %21

Garanti Giderleri -38.229 %-1 -51.431 %-1 %-26

Diğer Faaliyet Gelir/Gider, net 4.900 %0 27.452 %1 %-82

Faaliyet Kârı 224.001 %4 246.453 %5 %-9

Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 10.698 7.219

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların

Kâr/Zararlarındaki Paylar 66.945 16.559 % 304

Finansal Gelirler/Giderler, net -93.735 -51.572 %82

Vergi Öncesi Kâr 207.909 %4 218.659 %5 %-5

Vergi Gideri -28.582 -42.710 %-33

Dönem Kârı 179.327 %4 175.949 %4 %2 Satış, Pazarlama ve Dağıtım Giderleri

• %21 Dağıtım Giderlerinde artış

• %11 Personel Giderlerinde artış Satışların Maliyeti

• Brüt kârın ve faaliyet kârının geçen senenin aynı dönemine göre düşmesinin başlıca nedenleri:

- OEM’in araçlarda yapmış olduğu fiyat artışı - Nakliye maliyetlerindeki artış

- Yabancı para paritelerindeki artışın olumsuz etkisi

- ÖTV oranlarının artışının pazarda yaratmış olduğu olumsuz etkiler

- BDDK’nın araç kredi işlemlerine yönelik getirdiği sınırlamalar

- Siyasi ve çevresel etkiler (seçim dönemi, kötü hava koşulları)

- Satış kampanyaları ve bayi desteği

Genel Yönetim Giderleri

• %4’lük personel sayısı artışı ve %14’lük maaş artışı

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen

Yatırımların Kâr/Zararlarındaki Paylar 30.09.2014 Kümülatif 30.09.2013 Kümülatif

VDF 19.720 16.601

Doğuş Sigorta 1.106 860

SKODA (Yüce Oto) 8.627 992

VDF Servis Holding 4.467 3.841

Leaseplan 21.630 -7.885

TÜVTURK Group 14.743 8.506

Meiller-Doğuş -1.587 -1.419

Krone-Doğuş -3.719 -5.472

Doğuş Teknoloji 1.957 535

Toplam 66.945 16.559

Konsolide Gelir Tablosu

(mn TL, SPK) 30 Eylül 14 30 Eylül 13 Değişim (%)

Finansman Giderleri -93,74 -51,57 %82

Safi Finansman Giderleri, net -92,62 -48,79 %90

Borçlanma Faizleri -85,0 -40,8 %108

Teminat Mektubu Giderleri -4,2 -4,4 %-4

Diğer Finansman Maliyetleri -3,4 -3,6 %-5

Kur Farkı Geliri/Gideri, net -1,1 -2,8 %-60

Finansman Giderleri

SPK: Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu

(TL ’000) 30 Eyl 14 31 Aralık 13

VARLIKLAR 2.983.501 2.464.346

Nakit ve Nakit Benzerleri 36.956 82.246

Ticari Alacaklar 719.491 618.939

Stoklar 813.843 520.176

Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıklar 552.801 510.705

Finansal Yatırımlar 492.560 450.579

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 273.353 206.219

Diğer 94.497 75.482

YÜKÜMLÜLÜKLER 1.862.686 1.346.282

Finansal Borçlar 1.249.907 897.254

Ticari Borçlar 467.428 323.233

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlardan Yükümlülükler 63.586 59.992

Borç Karşılıklar 498 -

Diğer 81.267 65.803

ÖZKAYNAKLAR 1.120.815 1.118.064

Stoklar

• Yoldaki mallardaki artış (araç)

• 30 Eylül 2014: 813.843 bin TL

• 31 Aralık 2013: 520.176 bin TL

• 9A2014’te araç adedi 2013 yıl sonuna göre

%56’lık artış göstererek 13.214’e ulaşmıştır.

Özkaynak Yöntemiyle

Değerlenen Yatırımlar 30 Eyl 14 31 Aralık 13 İştirakler

VDTF 89.929 70.209

Doğuş Sigorta 30.398 27.966

Yüce Auto (SKODA) 16.447 10.220

VDF Servis 18.930 14.463

LPD Holding- Leaseplan 35.647 17.180

Doğuş Bilgi İşlem 6.180 1.601

Müştereken Kontrol Edilen Ortaklıklar

Krone-Doğuş 21.767 25.486

TÜVTURK Kuzey - Güney

(Konsolide) 54.055 38.005

Meiller-Doğuş - 1.089

Total 273.353 206.219

Diğer 30 Eyl 14 31 Aralık 13

Ödenecek KDV 31.882 42.820

Dönem Kârı Vergi Yükümlülüğü 20.217 - Alınan Sipariş Avansları 17.787 7.674 Çalışanlara Sağlanan Faydalar

Kapsamında Borçlar 7.125 8.121

Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 1.048 -

Diğer 3.208 7.188

Diğer 30 Eyl 14 31 Aralık 13

Üretici Firmalardan Garanti ve

Fiyat Farkı Alacakları 22.433 27.874

Gelecek Aylara Ait Giderler 20.100 7.599

Verilen Avanslar 11.719 6.855

Sigorta Şirketinden Alacaklar 9.264 6.153 Ertelenmiş Vergi Varlıkları 14.354 6.576 Maddi Duran Varlıklara Ilişkin

Verilen Avanslar 8.802 2.553

Gelecek Yıllara Ait Giderler 2.885 5.793

Diğer Dönen Varlıklar - 7.009

Diğer 4.940 5.070

Borç Karşılıkları 30 Eyl 14 31 Aralık 13

Garanti Karşılıkları 31.517 33.980

Dava ve Tazminat Karşılıkları 13.938 11.978

İzin Karşılığı 4.303 2.482

Çalışanlara Sağlanan Faydalara

İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 13.828 11.552

Konsolide Bilanço

(Bilanço mn, TL) 30 Eylül 14 31 Aralık 13 Değişim (%)

Toplam Varlıklar 2.984 2.464 %21

Toplam Özkaynaklar 1.116 1.115 %0

Net İşletme Sermayesi -95 260 %-137

Net Nakit Pozisyonu -1.238 -837 %48

Yatırım Tutarı (CAPEX) 73 108 %-32

Alacak Devir Hızı (gün) 39 34 %16

Stok Devir Hızı (gün) 50 32 %55

Borç Devir Hızı (gün) 29 20 %43

Aktif Getirisi (ROA) %6,0 %7,1 %-16

Özkaynak Getirisi (ROE) %16,1 %15,8 %2

Konsolide Bilanço

Ara 04 Haz 05 Ara 05 Haz 06 Ara 06 Haz 07 Ara 07 Haz 08 Ara 08 Haz 09 Ara 09 Haz 10 Ara 10 Haz 11 Ara 11 Haz 12 Ara 12 Haz 13 Ara 13 Haz 14 Ara 14

Hisse Performansı

BIST 100 Relatif DOAŞ TL

Hissedar Yapısı % Pay Miktar (TL)

DOĞUŞ HOLDİNG AŞ. 35,21 77.461.218

DOĞUŞ ARAŞTIRMA GEL. VE MÜŞ. HİZM.A.Ş. 30,29 66.638.086

DİĞER DOĞUŞ GRUP ŞİRKETLERİ 0,00 696

HALKA AÇIK 34,50 75.900.000

TOPLAM 100,00 220.000.000

1,20

1,00

0,80

0,60

0,40

0,20

0,00

16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00

Dokümanlar ve eklerden oluşan bu sunumda (“Döküman”) yer alan tüm bilgiler, Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAŞ) hakkında bilgi, öngörü ve ifadeleri sunmak amacıyla DOAŞ tarafından hazırlanmıştır. Bu sunumdaki bilgilerin dogruluğu, yeterliliği ve eksiksizliği teminat

edilmemiştir ve bu sunumun kullanımından ya da içeriğinden kaynaklanan hiçbir sonuç için DOAŞ herhangi bir yükümlülük kabul etmez. Bu sunum bildirisiz değişikliğe tabidir. Bu sunum hiçbir yatırım tavsiyesi içermez ya da DOAŞ hisse satışı için bir teklif veya davet teşkil etmez. Bu döküman ve/

veya bilgiler DOAŞ tarafından ilgili şahıs ile paylaşılmadığı ya da gönderilmediği takdirde kopyalanamaz, açıklanamaz veya hiçbir şahsa dağıtılamaz.

Bu dökümandaki her ve tüm bilgi çok gizlidir.

Uyarı