Koç Holding 2011 Finansal Sonuçlar

9 Mart 2012

Koç Holding

2011 Finansal Sonuçlar

2011

Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler

2011’in son çeyreğinde finansal piyasalara hakim olan kötümserlik, 2012 başında yerini nispeten daha olumlu bir görünüme bıraktı

0 2 4 6 8 10

01.2009 03.2009 05.2009 07.2009 09.2009 11.2009 01.2010 03.2010 05.2010 07.2010 09.2010 11.2010 01.2011 03.2011 05.2011 07.2011 09.2011 11.2011 01.2012

Reel Faiz Oranları (%, ex-ante)

43,000 46,000 49,000 52,000 55,000 58,000 61,000 64,000 67,000 70,000 73,000

04.01.2010 31.01.2010 27.02.2010 26.03.2010 22.04.2010 19.05.2010 15.06.2010 12.07.2010 08.08.2010 04.09.2010 01.10.2010 28.10.2010 24.11.2010 21.12.2010 17.01.2011 13.02.2011 12.03.2011 08.04.2011 05.05.2011 01.06.2011 28.06.2011 25.07.2011 21.08.2011 17.09.2011 14.10.2011 10.11.2011 07.12.2011 03.01.2012 30.01.2012 26.02.2012 Borsa (İMKB-100 Endeksi)

1.36 1.44 1.52 1.60 1.68 1.76 1.84 1.92 2.00

1.80 1.90 2.00 2.10 2.20 2.30 2.40 2.50 2.60

04.01.10 31.01.10 27.02.10 26.03.10 22.04.10 19.05.10 15.06.10 12.07.10 08.08.10 04.09.10 01.10.10 28.10.10 24.11.10 21.12.10 17.01.11 13.02.11 12.03.11 08.04.11 05.05.11 01.06.11 28.06.11 25.07.11 21.08.11 17.09.11 14.10.11 10.11.11 07.12.11 03.01.12 30.01.12 26.02.12

Döviz Kurları (TL)

Euro ABD Doları 5

6 7 8 9 10 11 12 13

04.01.10 31.01.10 27.02.10 26.03.10 22.04.10 19.05.10 15.06.10 12.07.10 08.08.10 04.09.10 01.10.10 28.10.10 24.11.10 21.12.10 17.01.11 13.02.11 12.03.11 08.04.11 05.05.11 01.06.11 28.06.11 25.07.11 21.08.11 17.09.11 14.10.11 10.11.11 07.12.11 03.01.12 30.01.12 26.02.12

Nominal Faiz Oranları (Bileşik, %)

MB Faizi (Haftalık Repo) Referans Bono

2011’de ekonomik aktivite son derece canlı bir seyir izlerken, yılın son çeyreğinden itibaren kontrollü bir yavaşlamanın işaretleri gelmeye başladı

72.9

50 60 70 80

01.09 04.09 07.09 10.09 01.10 04.10 07.10 10.10 01.11 04.11 07.11 10.11 01.12

Kapasite Kullanım Oranı (%)

40 50 60 70 80 90 100 110 120 130

01.09 04.09 07.09 10.09 01.10 04.10 07.10 10.10 01.11 04.11 07.11 10.11 01.12

Güven Endeksleri

Tüketici Güveni Reel Sektör Güveni 8.2

16.0 18.0 20.0 22.0 24.0 26.0 28.0 30.0

-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0

1-2005 2-2005 3-2005 4-2005 1-2006 2-2006 3-2006 4-2006 1-2007 2-2007 3-2007 4-2007 1-2008 2-2008 3-2008 4-2008 1-2009 2-2009 3-2009 4-2009 1-2010 2-2010 3-2010 4-2010 1-2011 2-2011 3-2011 Milyar TL

%

Milli Gelir Büyümesi (Çeyrekler, %)

GSYH Değişim (Yıllık, %) GSYH (Mevsim-Takvim Etkilerinden Arındırılmış)

3.7

95 105 115 125 135

-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25

2009 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2010 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Sanayi Üretimi (%)

Üretim Artışı (%, Sol) Mevsimsel Etkilerinden Arındırılmış (Sağ)

Cari açıktaki hızlı genişleme 2011’de en önemli ekonomik gündem maddesi oldu

1.9

-0.3

-2.5 -3.7

-4.6

-6.0 -5.9 -5.7 -2.3

-6.6

-10.0 -7.8

-11 -9 -7 -5 -3 -1 1 3

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011F 2012F

Cari İşlemler Dengesi (%, GSYH’ye oranı)

Ocak 2012 Milyar $ Yıllık Değ.

Son 12 Aylık Milyar $ Yıllık Değ.

İhracat 10.4 8.6% 135.8 17.5%

İthalat 17.4 2.8% 241.3 26.5%

Dış Denge -7.0 -4.7% -105.5 40.4%

(Milyon Dolar) 2011 Ocak-Aralık

2010 Ocak-Aralık

2011 Aralık

2010 Aralık Cari İşlemler Dengesi -77.089 -46.643 -6.573 -7.539 Sermaye Girişleri (net) 64.648 43.961 6.588 7.805

DYY-FDI (net) 13.420 7.574 3.077 1.839

Portföy Yatırım. (net) 22.079 16.093 2.887 -9 Diğer Yatırım. (net) 27.336 33.103 -4.834 7.433

Net Hata ve Noksan 12.461 2.733 -14 -260

Resmi Rezerv Değişimi* 1.813 -12.809 5.458 -1.458

TL’deki zayıflığın yanı sıra, vergi artışları ve kamu zamlarının etkisiyle enflasyon 2011’in son çeyreğinde hızla yükseldi

% Eylül Ekim Kasım Aralık 2011 Ocak 2012 Şubat 2012

TÜFE (Aylık) 6.2 7.7 9.5 10.5 10.6 10.4

TÜFE (Aylık) 0.75 3.27 1.73 0.58 0.56 0.56

Çekirdek-I (Yıllık) 7.0 7.7 8.2 8.1 8.4 8.1

ÜFE (Yıllık) 12.2 12.6 13.7 13.3 11.1 9.2

4,0

9.2

-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16

01.2009 03.2009 05.2009 07.2009 09.2009 11.2009 01.2010 03.2010 05.2010 07.2010 09.2010 11.2010 01.2011 03.2011 05.2011 07.2011 09.2011 11.2011 01.2012

Yıllık Enflasyonlar (%)

TÜFE ÜFE

2011

Koç Topluluğu

Odaklanılan Sektörlerdeki Gelişmeler

Enerji

14.9 16.5 17.4 18.6 18.9

15.2 16.1 16.4 16.7 17.8

2007 2008 2009 2010 2011

Benzin Dizel

69.6 74.4

7.5 5.5

2010 2011

Ham Petrol Diğer

77.1 79.9 4.51

5.29

2.89

1.17

2010 2011

Tüpraş Net Marjı Akdeniz Kompleks Brüt Marjı

Tüpraş Kapasite Kullanımı – % Tüpraş Net Marjı ve Ekdeniz Kompleks Marjı – ABD$/Varil

Aygaz Net Satışlar– TLmn Opet Pazar Payı Gelişimi – %

3,579 3,761

4,658

5,456

2008 2009 2010 2011

50%

50%

51%

49%

30%

70%

Koç

Pazar 20% 20% 53% 54% 18% 22% 30% 30%

Payı

Binek Oto Hafif Ticari Araç Ağır Ticari Araç TOPLAM

2010 509,784 251,129 32,259 793,172

2011 593,519 270,920 46,428 910,867

0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000

0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 180000

Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara 2010 2011

Otomotiv

İç Piyasa Satış Adetleri * – Ocak-Aralık İç Piyasa Satış Gelişimi * – Adet, Aylık

Koç Topluluğu Payı – Ocak-Aralık 2011

+%16

+%8

+%15

+55%

+93%

+125%

Türkiye’de Lider

Motorlu Araç Üretimi Motorlu Araç Satışı

Motorlu Araç İhracatı Koç

Diğer

Koç

Diğer

Koç

Diğer

* Kaynak: ODD

+%44

+44% +38% +35%

+2% -5% -5% -5% -14%

-13%

Ford Otosan Tofaş

Pazar Payı Sıra Pazar Payı Sıra

Toplam Otomotiv 15.6% 1 15.0% 1

Binek Oto 9.9% 2 9.9% 2

Hafif Ticari Araç 27.5% 1 26.2% 1

Ağır Ticari Araç 22.8% 2 --- -

0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000

Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara 2010 2011

Soğutucular Yıkayıcılar Bulaşık

Makinesi Fırın TOPLAM

2010 1,932,590 1,587,347 1,272,508 632,121 5,424,566 2011 2,192,592 1,948,641 1,552,913 776,643 6,470,789

0 1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 7000000

Dayanıklı Tüketim

İç Piyasa Satış Adetleri * – Ocak-Aralık İç Piyasa Satış Gelişimi * – Adet, Aylık

Arçelik Satış Gelirlerinin Bölgesel Dağılımı – %

+13% +23%

+22%

+23%

+19%

+27% +29%

+23%

* Kaynak: BESD

49.3

27.8

14.6

6.8

1.5 47.1

31.1

13.0

7.2

1.6

Türkiye Batı Avrupa BDT & Doğu Avrupa

Afrika &

Ortadoğu

Diğer

2010 2011

+15% +14% +24% +21% +18% +14% +22%

+17%

+11%

Arçelik Faaliyet Kâr Marjı Karşılaştırması – %

5.6

8.6

3.0 4.2

8.2

4.0

Halka Açık Ana Rakipler

Arçelik Fark

2010 2011

 Ortalama özsermaye kârlılığında lider (%22) ve özel bankalar arasında en yüksek maddi ortalama özsermaye kârlılığı* (%24)

 2.3 milyar TL net kâr – net kârda özel bankalar arasında yıllık bazda artış kaydeden tek banka (%2) –Özel bankalar arasında en yüksek temel gelirlerdeki büyüme ile istikrarlı gelir artışı (%7)

• En yüksek temel net faiz marjı (%2.1)

• En yüksek ücret ve komisyon geliri / toplam gelirler (%30) ve en yüksek ücret ve komisyon gelirleri / faaliyet giderleri (%68) –39 yeni şube açılışına rağmen istikrarlı bir şekilde enflasyonun altında gerçekleşen maliyet artışları (%8; sektör: %11)

 Müşteri odaklı bankacılığa verilen önemle sektördeki en yüksek kredi / aktif oranı (%59) ve en düşük menkul değerler cüzdanı / aktif oranı (%18)

–KOBİ kredileri (%50 artış; Sekötr:%30) ve ihtiyaç kredilerinde (%63 artış; Sektör:%38) kaydedilen artışlarla desteklenen %28 kredi büyümesi

 Sektörün çok üzerinde mevduat büyümesi (%20 artış; Sektör:%13) ve fonlama tabanında devam eden çeşitleme (2.7 milyar dolar sendikasyon, 510 milyon dolar seküritizasyon, 1.15 milyar TL bono ihracı)

 Ticari verimlilikte iyileşme (çalışan başına gelirlerde 2’nci pozisyona ve çalışan başına mevduatta 5’inci pozisyona yükseliş)

 Kredi büyümesi, güçlü tahsilat ve proaktif yaklaşımla desteklenen aktif kalitesi (tahsili gecikmiş krediler oranı %3)

 %14.9 sermaye yeterlilik rasyosu (588 milyon dolarlık sermaye benzeri kredinin etkisi dahil)

Finans

Mevduat Büyümesi – Yıllık Kredi Büyümesi – Yıllık

28% 30%

YKB Sektör

20%

13%

YKB Sektör

Yapı Kredi Bank

2011

Finansal Sonuçlar

Finansal Performans

Gelirler

 TL75,741mn (ABD$45,354mn)

 41% TL ve 26% ABD$ bazında yıllık artış Faaliyet Kârı

 TL5,490mn (ABD$3,287mn)

 34% TL ve 20% ABD$ bazında yıllık artış FAVÖK

 TL6,525mn (ABD$3,907mn)

 29% TL ve 16% ABD$ bazında yıllık artış

Net Kâr

 TL2,124mn (ABD$1,272mn)

 22% TL ve 10% ABD$ bazında yıllık artış Marjlar

 FAVÖK marjı 8.6%

 Faaliyet Kârı marjı 7.2%

Vergi Öncesi Kâr

 TL4,707mn (ABD$2,819mn)

 21% TL ve 9% ABD$ bazında yıllık artış

Temel Finansal Göstergeler

Mn €* Mn $* Mn TL Mn TL

31.Ara.2011 31.Ara.2011 31.Ara.2011 31.Ara.2010

Gelirler 32,613 45,354 75,741 53,812 p 41 p 26

Brüt Kâr 4,805 6,683 11,160 9,192 p 21 p 9

FAVÖK 2,810 3,907 6,525 5,066 p 29 p 16

Faaliyet Kârı 2,364 3,287 5,490 4,102 p 34 p 20

Kur Farkı Geliri / (Gideri) -390 -543 -906 -265

Net Faiz Geliri / (Gideri) -25 -35 -59 -38

Diğer Finansal Gelir / (Gider) 75 105 175 85

Vergi Öncesi Kâr 2,027 2,819 4,707 3,886 p 21 p 9

Vergi Gideri 369 513 857 748 p 15 p 3

Azınlık Payları Öncesi Net Kâr 1,658 2,306 3,850 3,138 p 23 p 10

Azınlık Payları 743 1,033 1,726 1,404 p 23 p 10

Net Kâr 915 1,272 2,124 1,734 p 22 p 10

Toplam Varlıklar 40,356 52,211 98,621 81,143 p 22 q -1

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 5,687 7,357 13,897 12,574 p 11 q -10

Değişim

%, $ Değişim

%, TL

* SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun hazırlanan özet konsolide bilançoda gösterilen EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden TCMB tarafından duyurulan 31 Aralık 2011 tarihindeki 2,4438TL=1EUR ve 1,8889TL=1USD resmi kurları, özet konsolide gelir tablosunda gösterilen EUR ve USD tutarlar ise TCMB tarafından duyurulan 2011 yılı günlük resmi alış kurlarından hesaplanan 2,3224TL=1EUR ve 1,6700TL=1USD ortalama kurları kullanılarak hesaplanmış olup bu özet konsolide finansal tabloların bir parçası değildir.

Enerji ve Otomotiv Sektörlerindeki Satışlarla Desteklenen Yüksek Ciro Artışı

Gelirler – TLmn Sektör Payları – %

Sektör Bazında Gelirler – TLmn

Enerji

63% Otomotiv

14%

D. Tüketim 11%

Finans 8%

Diğer 5%

53,812

75,741

2010 2011

31,412

7,767 6,834 4,990

2,810 47,541

10,233 8,434

5,974

3,558

Enerji Otomotiv D. Tüketim Finans Diğer

51%

27%

23%

32% 20%

41%

FAVÖK’te 1/3 Artış

Enerji

44% Otomotiv

16%

D. Tüketim 14%

Finans 25%

Diğer 2%

5,066

6,525

FY10 FY11

FAVÖK – TLmn Sektör Payları – %

29%

Sektörler Bazında FAVÖK – TLmn Sektörler Bazında FAVÖK Marjı – %

1,669

777 839

1,525

225 2,808

1,000 888

1,626

107

Enerji Otomotiv D. Tüketim Finans Diğer

2010 2011

5.3

10.0 12.3

30.6

8.0 5.9

9.8 10.5

27.2

3.0

Enerji Otomotiv D. Tüketim Finans Diğer

2010 2011 68%

53%

7%

29% 6%

Faaliyet Kârında %34 Yükseliş

Faaliyet Kârı

TL mn Enerji Otomotiv Dayanıklı

Tüketim Finans Diğer Sektörler arası

düzeltme TOPLAM

2011 2,414 774 665 1,518 22 97 5,490

Faaliyet Kârı – TLmn Sektör Payları – %

Enerji 45%

Otomotiv 14%

D. Tüketim 12%

Finans 28%

Diğer 0.4%

4,102

5,490

2010 2011

34%

Güçlenen İhracat Gelirleri ve Coğrafi Risklerde Çeşitleme

11,073

14,511

2010 2011

Kombine İhracat – ABD$mn Konsolide İhracat – ABD$mn

31%

7,641

9,926

2010 2011

30%

13,315

17,852

2010 2011

Kombine Yurt Dışı Gelir – ABD$mn Konsolide Yurt Dışı Gelir – ABD$mn

34%

9,068

11,994

2010 2011

32%

Kârlı İş Alanlarında Artan Yatırımlar

Enerji

39% Otomotiv

33%

D. Tüketim Finans 13%

9%

Diğer 7%

1,676

2,894

2010 2011

Kombine Yatırımlar – TLmn Sektör Payları – %

73%

Beklenenin Üzerinde Gerçekleşen Ciro Artışı Sonucu Marjlarda Ufak Daralma

Faaliyet Kâr Marjı – %

Net Kâr Marjı – %

3.2

2.8

2010 2011

FAVÖK Marjı – %

9.4

8.6

2010 2011

7.6 7.2

2010 2011

Holding Düzeyinde Güçlü Net Nakit Pozisyonu 0,9 x FAVÖK’ün Altında Konsolide Borç Oranı

Koç Holding Solo

31.12.2011

Net Nakit Pozisyonu

Net Nakit: ~ABD$ 578 milyon

Toplam Borç: ~ABD$ 0.15 milyar Toplam Nakit: ~ABD$ 0.73 milyar

2012-2013 Geri Ödeme Planı

150 milyon $ – her yıl Ocak ayında 75 milyon $ tutarında eşit taksitlerle ödenecek

Finans Hariç Konsolide Net Borç / Nakit

2010

~ABD$ + 980 mn

2011

~ABD$ -2.2 bn

Kur Dalgalanmalarına Dayanıklı Bilanço Yapısı

Koç Holding Solo

* Tüpraş, Opet ve Aygaz’ın stokları ile Tofaş’ın alım garantili ihracat sözleşmelerine bağlı olarak meydana gelen doğal hedge mekanizması yaklaşık 2.2 milyar$ tutarındadır.

Koç Holding Konsolide

Yabancı Para Pozisyonu

Yabancı Para Pozisyonu

2010 US$ - 2.9 ^bn

2010 US$ - 1.7 ^bn

2011 US$ + 281 ^mn

2011 US$ - 1.5 ^bn

2011 US$ - 3.0 ^bn*

2010

US$ + 323 ^mn

2012

Hedefleri

Temel Makroekonomik Varsayımlar

2012

GSYH (milyar $) 815

Büyüme (GSYH, %) 4.0

Enflasyon (TÜFE, yılsonu, %) 6.5

ABD$ /TL (yılsonu) 1.75

ABD$ / TL (ortalama) 1.78

EUR/TL (yıslonu) 2.36

Cari Açık (GSYH’a oranı, %) -7.8

Brent Petrol (ABD$ / Varil) 110.5

Koç Holding Hedefleri

2012

Konsolide Toplam Aktif (milyar TL) 113.9

Konsolide Gelirler (milyar TL) 82.9

Konsolide Faaliyet Kârı (milyar TL) 4.8

Konsolide FAVÖK (milyar TL) 6.0

Kombine İhracat (milyar ABD$) 15.4

Kombine Yatırımlar (milyar TL) 6.5

Çekince

Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir.

Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık göserebilecektir.

Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Koç Holding ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.

Aralık 2011 itibariyle Hisse Yapıları

Koç Holding

Koç Family: 68.51%

Halka açık: 22.35%

Vehbi Koç Foundation: 7.15%

Koç Pension Fund: 1.99%

Enerji

Aygaz KH payı: 40.68%

Diğer Koç: 10.53%

Liquid Pet. Co.: 24.52%

Halka açık: 24.27%

Opet Tüpraş: 40.00%

Diğer Koç: 10.00%

Öztürk Grubu: 50.00%

Otomotiv

Ford Otosan KH payı: 38.46%

Ford: 41.04%

Diğer Koç: 2.58%

Halka açık: 17.93%

Tofaş KH payı: 37.59%

Fiat: 37.86%

Diğer Koç: 0.27%

Halka açık: 24.29%

Türk Traktör KH payı: 37.50%

CNH Osterreich GMBH : 37.50%

Halka açık: 24.93%

Diğer: 0.07%

Otokar KH payı: 44.68%

Ünver Hold.: 24.81%

Diğer Koç: 3.29%

Halka açık: 27.22%

Dayanıklı Tüketim

Arçelik KH payı: 40.51%

Diğer Koç: 16.69%

Burla Grubu: 17.61%

Halka açık: 25.19%

Finans

Koç Financial Services KH payı: 37.55%

Diğer Koç: 12.45%

Unicredit Bank Austria: 50.0%

Diğer

Tat Konserve KH payı: 43.65%

Diğer Koç: 9.69%

Partner: 5.26%

Halka açık: 41.41%

Tüpraş SPV payı: 51.00%

Halka açık: 49.00%

KH payı: 42.67% (*) SPV

KH payı : 75.00%

Aygaz: 20.00%

Opet: 3.00%

Shell: 2.00%

Yapı Kredi Bank KFS: 81.80%

Halka açık: 18.20%

KH payı: 32.89% (*)

Yatırımcı İlişkileri Birimi İletişim Bilgileri

Funda Güngör Akpınar, Koordinatör Yatırımcı İlişkileri

fundag@koc.com.tr +90 216 531 0535 Neslihan Aycıl, Sorumlu Yatırımcı İlişkileri neslihana@koc.com.tr +90 216 531 0516

investorrelations@koc.com.tr ₂₀₁₀

En İyi

Yatırımcı İlişkileri Internet

Sitesi Ödülü

World Finance - Türkiye’nin

En İyi

Faaliyet Raporu

LACP –

Platinum Ödülü

Dünyadaki Holding şirketleri

arasında

* 2011 Faaliyet Raporuna 20 Mart 2012 tarihinde

internet sitemizden ulaşabilirsiniz.