Genel Yatırım Tavsiyeleri 15 Haziran 2016

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 15 Haziran 2016

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• Gündem

• Piyasalara Genel Bakış

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senetleri

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

(3)

• BIST-100 Endeksi: 75.760; %-1,01; işlem hacmi 3,4 milyar TL

• Tahvil/Bono: Gösterge: %9,33 (+5 bps) ; 10 Yıllık Tahvil: %9,80 (+8 bps)

• Usd/TL: 2,93 %0,34

• Döviz Sepeti/TL: 3,11 yatay

• Altın: 1.285 Usd %0,39

• ABD 10 Yıllık Tahvil: %1,62 (bir önceki gün %1,62)

• VIX: 20,50 (bir önceki gün 20,97)

• CDS Türkiye: 270 (bir önceki gün 257) Son Veriler

Gündem

Son Veriler & Gündem

15 Haziran 2016 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

15.06.2016

- TR- 328mn TL piyasaya 146 mn TL kamuya iç borç itfası 10:00 TR - İşsizlik Oranı (beklenti: 10.4%, önceki: 10,9%)

11:00 TR - Bütçe Dengesi (önceki: 5,36milyar)

15:30 ABD- ÜFE Nihai Talep Aylık (beklenti : 0.3%, önceki: 0.2%) 15:30 ABD- PPI Nihai Talep Yıllık (beklenti : -0.1%, önceki: 0.0%) 16:15 ABD - Sanayi Ürertimi (beklenti : -0.2%, önceki: 0.7%)

21:00 ABD - FOMC Toplantısı

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Dün gerileyen petrol fiyatları, yaklaşan merkez bankası toplantılarının belirsizliği ve Brexit kaygılarının ön planda kalmasının etkisi ile riskli varlıklarda satışın devam ettiğini gördük. Avrupa piyasalarında negatif bir seyir sonrasında Almanya’da Dax %2 , Fransa CAC40 %2.29, İngiltere FTSE 100 %2.01 , İspanya IBEX 35 %2.13 gerilerken, Stoxx 600 % 1.92 düşüşle 320 puandan günü tamamladı. Amerika’da S&P 500 %0.18, Dow Jones Sanayi %0.33 düşerken, teknoloji şirketlerinin yoğunlukla yer aldığı Nasdaq Composite %0.10 düşüşle kapandı. Böylelikle Amerika hisse senetleri dört seans arka arkaya düşüş yaşarken, finansal hisseler %1.45 düşüşle en kötü performans gösteren hisse grubu oldu. Burada American Express’in %4 düşüşü hem sektör hem de endeksleri aşağıya çeken bir faktördü. Veri tarafında beklentilerin üzerinde gelen perakende verisi yatırımcıların moralini düzeltse de, endeksleri artuya geçirmeye yetmedi. VIX endeksi 20 seviyesi üzerinde seyretmeye devam etti. Bugün FED kararı piyasaların odağında olacak, her ne kadar faiz artışı beklenmese de, merkez bankası başkanlarının faizlerin nerede olacağına dair görüşlerini gösteren ‘dot plot’ ve Yellen tarafından gelecek sözlü yönlendirme yakından takip edilecek. Brexit gibi büyük bir belirsizlik öncesinde FED tarafından gelecek faiz artışı ihtimaline yönelik yorumlarının temkinli olmasını bekleyebiliriz.

Bugün sabah saatlerinde Asya piyasalarında yendeki gerilemenin ve Çin’de hisse senetlerine hükümetin müdahale ile destek olacağı söylentilerinin yardımı ile endekslerde yükselişler göze çarpıyor. Japonya Nikkei 225 endeksi %0.49 , Çin Shanghai Composite %1.69, Hong Kong Hang Seng %0.26 yükselirken, Amerika endekslerinin vadeli kontratlarında yatay bir seyir var.

Her ne kadar MSCI Çin’in lokal A hisselerinin benchmark’ların dışında kalmasına karar verse de endekslerdeki yukarı yönlü hareket hükümet fonlarının alım yaptığı görüşlerine neden oluyor. Günün ilk saatlerinde Asya piyasalarında gördüğümüz bu hareketlerin Avrupa seansında riskli varlıklara ilk etapta olumlu yansıdığını görebiliriz.

Küresel gelişmelere bağlı risk iştahında azalma ile iç piyasalar baskı altında kalmayı sürdürürken, piyasalar başta ABD olmak üzere merkez bankalarının toplantılarını bekliyor. BIST-100 dün yüzde 1 düşüşle 75,759 puanda kapanırken; gün için de en düşük 75,356 puanı gördü. İngiltere'nin 23 Haziran'da gerçekleştireceği AB'de kalıp kalmama referandumu öncesi yatırımcıların güvenli liman olan ABD tahvilleri ve yen gibi varlıklara yönelmesi gelişmekte olan ülke piyasalarını baskılıyor. İngiltere'de yapılacak referandum sonrası ülkenin Avrupa Birliği'nden ayrılma ihtimalinin gittikçe artması yatırımcıların bugün sonuçlanacak Fed toplantısı öncesinde temkinli davranmalarının ana sebebi olarak öne çıkıyor.

Dün akşam saatlerinde 2.9250 civarında işlem gören dolar/TL bu sabah saat güne 2.9295/2.9304 seviyesinde başladı. Dün akşam saatlerinde 3.1050 civarındaki sepet bazında TL aynı saatte 3.1049/3.1071, 3.2850 civarındaki euro/TL ise 3.2812/3.2840 seviyesinde işlem görüyor. Petrol fiyatlarının da yeniden 50 dolar ve altına gerilemesi gelişmekte olan ülke piyasalarına ilişkin riskten kaçışı tetikliyor. Tahvil-bono piyasasında ise 11 Şubat 2026 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi dün spot kapanışta ortalama yüzde 9.81 seviyesinde gerçekleşirken, valörde son işlem yüzde 9.80 seviyesinde oldu. İki yıllık gösterge olan 14 Haziran 2017 itfalı tahvil ise dün spot kapanışta ortalama yüzde 9.33 seviyesinde gerçekleşti.

Ayrıca MSCI, son dönemde BIST üzerinde baskı oluşturan kararını dün gece açıkladı. MSCI, Çin hisselerini listelememe kararı aldı. Böylece endekste Türkiye’nin ağırlığında bir azalma şimdilik olmayacak. Bu kararını ise Çin hükümetinin piyasaları serbestleştirmek için daha fazla çalışması gerektiğine bağladı. Bu haberin BIST üzerinde olumlu bir etki yaratmasını bekliyoruz.

Teknik tarafta ise geri çekilmelerin 75,000 üzerinde karşılanma çabasının devam ettiği piyasada, bu seviyenin dün de seans içi tepki üretmeyi sürdürdüğünü gözlemliyoruz. Böylece gün içerisinde oluşan yukarı atakların 76,500 ara direncini aşma denemeleri oluşturduğu piyasada, güne 75,000 desteğini koruma çabasının devamıyla başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi geri çekilmelerde 75,000 üzerindeki hareketlerin devamını getireceği yukarı ataklar, piyasada direnç konumunu sürdüren 76,500 seviyesini aşma denemelerini sürdürecektir. Piyasada son iki işlem gününde oluşan yukarı atakların güç kazanabilmesi için 76,500 ara direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda piyasada önce 77,500 ardından ise kısa vadeli hareketin ana direnç noktasını oluşturan 80,000 seviyesinin test edilme potansiyeli gündeme gelecektir.

Dolaysııyla 75,000 desteğini koruma çabasını önemsediğimiz piyasada, seans içi yukarı ataklarda 76,500 desteğini yakından izlemeye devam ediyoruz. Yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 76,500 direncinin aşılmasının beklenmesini önerdiğimiz piyasada, bu durumda ise 75,000 seviyesini stop loss noktası olarak alacağız.

Veri tarafında günün en önemli olayı TSİ saat 21:00'de Fed tarafından açıklanacak faiz kararı olacak. Piyasalarda faiz artırımı beklenmemesine karşın, karar ardından Başkan Yellen'in açıklamaları bir sonraki faiz artırımı ve arttırımın kaç tane olacağına yönelik ipuçları vermesi açısından yakından izlenecektir. Yurt içinde işsizlik ve bütçe verileri izlenirken, Fed kararı öncesinde ABD'den gelecek ÜFE ve sanayi üretimi verisi piyasasalarda yakından takip edilecektir.

(5)

Dün gelen ABD perakende satışları verisinin Mayıs ayında beklentilerin üzerinde %0,5 artması piyasalara önemli bir etkide bulunmadı, ancak devam eden Brexit endişesi Euro üzerinde baskı yaratmaya devam etti ve Eur/Usd 1,12 seviyesine kadar geriledi.

Yine dün açıklanan Euro Bölgesi sanayi üretimi ise geçen yılın aynı ayına göre %2 artış ile beklentileri aşsa da Euro’da talep yaratmadı.

Veriler, dün de belirttiğimiz gibi, piyasalarda çok kısa vadeli etkilerde bulunuyor. Brexit endişesi gündemdeki baş rolünü koruyor. 23 Haziran’da İngiltere’deki referandumun sonucuyla ilgili belirsizlik, küresel piyasaları ve Euro’yu etkilemeye devam ederken, ülkenin en çok satan gazetesi “The Sun” okurlarına “ayrılık” yönünde karar vermeleri konusunda çağrıda bulundu. Yapılan anketlerde İngiltere’nin ayrılığından yana olanların önde oluşunun piyasalardaki endişenin boyutunu her gün biraz daha artırdığı görünüyor.

Buna bağlı olarak son bir haftada küresel volatiliteyi temsil eden VIX Endeksinin %50’ye yakın artıda olduğunu görüyoruz. Artan risk algısı sebebiyle talebi de artan Alman 10 yıllık tahvil faizleri tarihte ilk kez negatife indi.

Global büyüme tarafında odak noktası Çin ekonomisi. IMF’den kırılganlıkların arttığı ve buna karşın herhangi bir şoku karşılayabilecek çok az tampona sahip olan Çin’in reformları daha acil bir şekilde yürürlüğe koyması gerektiği yönünde uyarılar geldi.

Dün başlayan FED FOMC Toplantısı bugün bitiyor ve toplantının ardından Başkan Yellen’dan gelecek açıklamalar ile yeni ekonomik projeksiyonlar takip edilecek. Bugünkü toplantıdan bir faiz kararı beklenmiyor. FED, İngiltere’deki referandumun kararını ve piyasalara etkisini bekleyecektir. Temmuz ayında faiz artışı ihtimali ise %16'ya düşmüş durumda. Bugün ABD’den Nisan ayına ilişkin ÜFE rakamını öğreneceğiz, haftanın geri kalanında TÜFE ve inşaat izinleri verileri gelecek.

Fed’in toplantısı dışında Japonya Merkez Bankası’nın da para politikası toplantısı Perşembe gerçekleşecek. Japonya’da ilk çeyrek büyüme rakamında yukarı yönlü revizyon ve satış vergisinin Ekim 2019’a ertelenmesi sonrasında Haziran ayında izlemeye devam etmesi ve yeni bir parasal genişlemeye gitmemesi bekleniyor. Ayrıca bu hafta İngiltere Merkez Bankası’nın da para politikası toplantısında faiz kararı belli olacak. Cuma günü ECB Başkanı Draghi’nin bir konuşma yapması bekleniyor.

Brexit riski şimdilik Euro’da yaşanabilecek her yükselişin satış fırsatına dönmesine neden oluyor. Fed’den Temmuz ayında faiz artırım olasılığını sıfırlayacak açıklamaların gelmesi halinde 1,1250 seviyesine ve (az ihtimal olsa da) kırılması halinde 1,13 doğru sıçrama yaşanabilir, ancak bu olası yükselişin Brexit öncesinde satış fırsatı olarak değerlendirileceğini tahmin ediyoruz. Piyasalar “diken üstünde” iken ve referandum sonrasında (Brexit ihtimalinin gerçekleşmesi halinde) piyasalarda oluşabilecek olası “panik” havası için İngiltere Merkez Bankası ile ECB’nin hazırlık yaptığı haberleri varken, Fed’den faiz artışı zamanlaması hakkında bir öngörü geleceğini sanmıyoruz. Beklentimize ters olarak Temmuz ayının masada olacağına ilişkin Fed’den açıklamalar gelmesi halinde Eur/Usd’de düşüşün devamını görebiliriz. İlk destek 1,1150’de, ardından gelen 1,11 yeni bir eşik seviyesi. 23 Haziran öncesinde Usd lehine olan görüşümüzü koruyoruz.

Eur/Usd

(6)

Usd/TL

Brexit referandum sonucunun AB’den çıkma yönünde geleceğine dair beklentilerin artmasına bağlı risk iştahında azalma ile global piyasalarda dün Usd değer kazandı. TL ise Döviz Sepeti karşısında yatay seyretti. Brexit endişesinin yanı sıra petrol fiyatlarının da yeniden 50 Usd’nin altına gerilemesi risk iştahının sınırlı kalmasına neden oluyor, ancak ABD’de güçlü işgücü piyasası verileri ve yukarı yönde kıpırdanma eğilimi içinde olan enflasyona rağmen Fed’in 2016 yılında faiz artırmayacağını fiyatlama eğilimi içinde olan piyasalarda, Türkiye’nin de dahil olduğu gelişmekte olan ülkelere ilgide ise düzelme var. Bu görüşlerimizin yanı sıra, TCMB’nin yeni faiz indirimine yatırımcıların yeşil ışık yakması ve Rusya ile gerilimin yumuşadığına ilişkin haberleri dikkate alarak TL’de tepki alımlarının geleceğini tahmin ediyoruz.

Bugün Fed FOMC sonrasında gelecek açıklamalar önemli, ancak kritik değil. Piyasalar “diken üstünde”

iken ve referandum sonrasında (Brexit ihtimalinin gerçekleşmesi halinde) piyasalarda oluşabilecek olası

“panik” havası için İngiltere Merkez Bankası ile ECB’nin hazırlık yaptığı haberleri varken, Fed’den faiz artışı zamanlaması hakkında bir öngörü geleceğini sanmıyoruz. Gelişen ülke piyasalarına Fed’in faiz artırımını yaz aylarından daha ileriye ertelenmesi moral verebilir ve kanımızca yukarıda değindiğimiz gibi yatırımcılar bu ihtimali fiyatlama eğiliminde. Usd/TL’de 2,9150 – 2,92 aralığına gerileme öngörüyoruz.

İngiltere’deki referandum öncesinde 2,90 seviyesi artık güçlü destek haline geldi ve bu seviyenin altını beklemek fazla iyimserlik olabilir.

(7)

Eur/TL

Dün öğle saatlerinde Euro Bölgesi sanayi üretim rakamlarını açıklandı geçen yılın aynı ayına göre %2 artış ile beklentileri aşsa da, Euro’nun global piyasalardaki seviyesine olumlu bir katkı veremedi. Brexit referandum sonucunun AB’den çıkma yönünde geleceğine dair beklentilerin artmasına bağlı risk iştahında azalma ile global piyasalarda dün Euro yine baskı altında kaldı. TL ise Döviz Sepeti karşısında yatay seyretti. Brexit endişesinin yanı sıra petrol fiyatlarının da yeniden 50 Usd’nin altına gerilemesi risk iştahının sınırlı kalmasına neden oluyor, ancak ABD’de güçlü işgücü piyasası verileri ve yukarı yönde kıpırdanma eğilimi içinde olan enflasyona rağmen Fed’in 2016 yılında faiz artırmayacağını fiyatlama eğilimi içinde olan piyasalarda, Türkiye’nin de dahil olduğu gelişmekte olan ülkelere ilgide ise düzelme var. Bu görüşlerimizin yanı sıra, TCMB’nin yeni faiz indirimine yatırımcıların yeşil ışık yakması ve Rusya ile gerilimin yumuşadığına ilişkin haberleri dikkate alarak TL’de tepki alımlarının geleceğini tahmin ediyoruz.

Bugün Fed FOMC sonrasında gelecek açıklamalar önemli, ancak kritik değil. Piyasalar “diken üstünde”

iken ve referandum sonrasında (Brexit ihtimalinin gerçekleşmesi halinde) piyasalarda oluşabilecek olası

“panik” havası için İngiltere Merkez Bankası ile ECB’nin hazırlık yaptığı haberleri varken, Fed’den faiz artışı

zamanlaması hakkında bir öngörü geleceğini sanmıyoruz. Gelişen ülke piyasalarına Fed’in faiz artırımını

yaz aylarından daha ileriye ertelenmesi moral verebilir ve yukarıda kanımızca değindiğimiz gibi

yatırımcılar bu ihtimali fiyatlama eğiliminde. Eur/TL’de daha önce güçlü destek seviyesi olarak

belirttiğimiz 3,25 seviyesini şimdi GOP para birimleri lehine dönen havanın etkisi ile 3,23’e aşağı yönde

revize ediyoruz. Şimdiden belirtmek erken olsa bile İngiltere’nin AB’den ayrılması halinde 3,18 seviyesinin

hedefe girebileceğini eklemek istiyoruz. Kısa vadede ise 3,27 – 3,2750 aralığı kanımızca hedefte.

(8)

Global piyasalardaki Brexit endişelerinin hakimiyeti dün piyasalar üzerinde etkisini sürdürdü. Brexit’e yönelik endişeler nedeniyle yaşanan satış ortamı TL’ye önemli olumsuz şekilde yansımadı. TL bono/tahvilde ise kısmi satış baskısı vardı. Piyasalar için bugün sonuçlanacak Fed FOMC toplantısı sonrasındaki açıklamalar ve ekonomik projeksiyonlar önemli olabilir, ancak kritik değil. Fed’den Temmuz toplantısında faiz artırımı olasılığını masada tutacak açıklamalar gelişmekte olan ülke piyasalarında satış yaratabilir, ancak piyasalar “diken üstünde”

iken şahin algılanabilecek bir açıklama geleceğini sanmıyoruz. Dünyada negatif faiz oranının kendini giderek daha çok hissettirdiği mevcut ortamda 21 Haziran’da gerçekleşecek TCMB PPK toplantısından gelebilecek 50 baz puanlık faiz kararına yatırımcılar şimdilik ikna olmuş görünüyor. Mayıs ayı manşet ve çekirdek enflasyondaki beklenti altı rakamlar, TCMB’yi sadeleştirme adımlarına devam etmesi konusunda cesaretlendirmiş görünüyor.

10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi dün günü

% 9,81 seviyesinden kaparken bugün valörlü işlemler % 9,79 seviyesinden gerçekleşti.

Yurtiçi tarafta düşük enflasyon ve göreceli yüksek TL faiz, Fed’in 2016 yılında faiz artıramayacağını fiyatlamaya çalışan piyasalar, negatif faiz ortamının yanı sıra Rusya ile gerilimin yumuşadığına ilişkin haberleri dikkate alarak faizde tepki alımlarının geleceğini tahmin ediyoruz. İlk direnç %9,60 seviyesinde. İngiltere’deki referandum öncesinde %9,30 seviyesinin altına sarkabileceğini ise sanmıyoruz.

TL Bono

10 Yıllık Gösterge Tahvil 2 Yıllık Gösterge Tahvil

(9)

Yeni anket sonuçlarının İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden çıkacağına yönelik endişeleri iyice güçlendirmesi, güvenli varlıklara yönelik talebin sürekliliğine sebep oluyor. Almanya'nın 10 yıllık tahvil faizi tarihinde ilk defa negatife döndü. Son olarak İngiltere'de 3 şirketin gerçekleştirdiği 4 "Brexit" anketinde Avrupa Birliği'nden "ayrılma" taraftarları "kalma" yanlılarının önünde. Yatırımcılar ise referandumdan “AB’den ayrılalım” kararı olasılığını anketlere paralel olarak fiyatlamama direncini koruyor. 23 Haziran'a kadar, eğer anketler dün de gösterdiği gibi ayrılalım şeklinde ağırlık kazanırsa sabit getirili finansal enstrümanlarda alımın ağırlık, riskli varlıklarda ise satışın yeni ivme kazandığını görebiliriz.

Dün başlayan Fed FOMC toplantısının sonuçlarını bugün öğreneceğiz. Haziran ayında bir faiz artırımı kararı gelmesi beklenmiyor.Temmuz ayında gidilebilecek bir faiz artırımına verilen ihtimal ise Mayıs ayı sonundaki seviyesi olan % 53'ten % 16'ya gerilemiş durumda. Yılın geri kalan ayları için olasılıklar ise %50 seviyesi altında seyrediyor.

Global piyasalarda artan dalgalanma ve Brexit riski nedeni ile güvenli limanlara talep artarken, önemli kıstas ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,60 civarında dalgalanıyor. Türkiye CDS ise hafta başından beri yükselişini arttırmış durumda ve 270 seviyesinde. Risk iştahı açısından önemli olan petrol, ABD verisinin petrol stoklarının arttığını işaret etmesiyle 49 Usd seviyesine gerilemiş durumda. Bugün sonuçlanacak ABD ve yarın gerçekleşecek Japonya para politikası toplantısı ve 23 Haziran Brexit referandumu öncesindeki küresel piyasalardaki iyimserliğin yerini endişeye bıraktığını görüyoruz.

Dün Türkiye Eurobondlarında sabah kısmi satış ağırlıklı bir hareket gördük. Kapanışa doğru ise uzun vadeli kağıtlara bir miktar alış geldi. Global piyasalarda sabit getirili finansal enstrümanlara rağbet devam ederken, faizler iyice gerilemiş konumdayken ve Türkiye’de risklere yeni bir halka eklenmeden Eurobondlarda satışların uzun soluklu olacağını sanmıyor, alım ile karşılanacağını düşünüyoruz. Bugün FOMC sonrasında Başkan Yellen’ın açıklamaları ve Fed Yetkililerin ekonomik projeksiyonu sonrasında tekrar Brexit kararı öncesinde bir miktar alım beklenebilir. Gün içinde ise bant içinde yatay seyrin devamını bekliyoruz.

(*) Kısa: 3 Yıla Kadar / Orta: 3-10 Yılı Kadar / Uzun: 10-20 Yıla Kadar / Çok Uzun: 20 ve Üzeri

Eurobond

2043 Vadeli Eurobond 2034 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

ABD 10 Yıllık Tahvil

343

212

108 275

207

154 325

238 276

283

228 266

50 100 150 200 250 300 350 400

Oca11 Nis11 Tem11 Eki11 Oca12 Nis12 Tem12 Eki12 Oca13 Nis13 Tem13 Eki13 Oca14 Nis14 Tem14 Eki14 Oca15 Nis15 Tem15 Eki15 Oca16 Nis16

Türkiye 5 Yıl CDS

(10)

İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılmasının oylanacağı referanduma ilişkin endişelerin etkisiyle riskten kaçış algısının güvenli varlıklara yönelik talebi sürdürmesi neticesinde dün 1.290 Usd seviyesine kadar yükseliş kaydetti. VIX volatilite endeksinin bir haftada % 50’ye yakın yükseliş göstermiş olması ve İngiltere’den son olarak gelen anketlerde Brexit tercihinin önde olmasının, Altın’a talebin sürekliliğini sağlayabileceğini düşünmeye devam ediyoruz.

Buna ek olarak ABD ve Almanya 10 yıllık tahvil faizlerinin de düşmesi, Altın’daki yükselişe destek olan diğer bir faktör.

Dün ABD perakende satışların beklentilerin biraz üstünde gelmesi ve ABD ekonomisinin 2016 yılının 2. Çeyreğinde %2,5-3 aralığında büyüyeceği yönündeki beklentilerin devam etmesine ek olarak Brexit endişeleri ile yükselen Dolar Endeksi'ne rağmen Altın'da güçlü desteklerinden alım geldiğini görüyoruz. Gün sonuna doğru yükselen altın 1.290 seviyesindeki yeni direncini gördükten sonra tepki satışları geldi. Altın için 1.278 Usd artık stop loss seviyesi ve bu seviyenin kırılması için güvenilir bir kaynaktan gelebilecek anketin Brexit senaryosunun zayıfladığına işaret etmesi gerekiyor. Dün gördüğü 1.290 Usd direncinin kırılması halinde ise 1.300 seviyesinin hedef haline gelebileceğini eklemek istiyoruz.

Altın

(11)

Geri çekilmelerin 75,000 üzerinde karşılanma çabasının devam ettiği piyasada, bu seviyenin dün de seans içi tepki üretmeyi sürdürdüğünü gözlemliyoruz.

Böylece gün içerisinde oluşan yukarı atakların 76,500 ara direncini aşma denemeleri oluşturduğu piyasada, güne 75,000 desteğini koruma çabasının devamıyla başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi geri çekilmelerde 75,000 üzerindeki hareketlerin devamını getireceği yukarı ataklar, piyasada direnç konumunu sürdüren 76,500 seviyesini aşma denemelerini sürdürecektir. Piyasada son iki işlem gününde oluşan yukarı atakların güç kazanabilmesi için 76,500 ara direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda piyasada önce 77,500 ardından ise kısa vadeli hareketin ana direnç noktasını oluşturan 80,000 seviyesinin test edilme potansiyeli gündeme gelecektir.

Dolaysııyla 75,000 desteğini koruma çabasını önemsediğimiz piyasada, seans içi yukarı ataklarda 76,500 desteğini yakından izlemeye devam ediyoruz. Yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 76,500 direncinin aşılmasının beklenmesini önerdiğimiz piyasada, bu durumda ise 75,000 seviyesini stop loss noktası olarak alacağız.

Hisse Senedi

(12)

Önemli Göstergelerin Performansı

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu

Pariteler 14 Haziran 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 2,95 2,92 2,34 2,15

Döviz Sepeti/TL 3,13 3,04 2,58 2,55

Eur/Usd 1,121 1,086 1,210 1,375

Tahvil ve Bono 14 Haziran 2016 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono (%) 11,09 10,86 8,02 10,10

TL 10 Yıllık Tahvil (%) 10,81 10,74 7,96 10,41

Türkiye CDS (baz puan) 270 269 196 222

ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 1,75 2,27 2,17 3,03

Hisse Senetleri 14 Haziran 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 75.759 71.726 85.721 67.802

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.021.301 1.012.983 1.202.949 965.534

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 734 794 955 1.002

Dow Jones Endeksi 16.027 17.425 17.823 16.577

S&P Endeksi 1.853 2.044 2.059 1.848

Emtia 14 Haziran 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 113,24 99,54 88,89 83,30

Altın (Usd) 1.192 1.061 1.184 1.206

Değişim

Pariteler (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

Usd/TL 1,2 25,0 8,7 20,6

Döviz Sepeti/TL 2,9 18,0 1,1 23,3

Eur/Usd 3,2 -10,3 -12,0 4,2

Tahvil ve Bono (baz puan) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono 23 284 -208 395

TL 10 Yıllık Tahvil 7 278 -245 374

ABD 10 Yıllık Tahvil -52 10 -86 130

Hisse Senetleri (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 5,6 -16,3 26,4 -13,3

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 0,8 -15,8 24,6 -13,6

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -7,6 -16,8 -4,7 -4,5

Dow Jones Endeksi -8,0 -2,2 7,5 26,5

S&P Endeksi -9,3 -0,7 11,4 29,6

Emtia (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013

Altın (TL) 13,8 12,0 6,7 -12,8

Altın (Usd) 12,4 -10,4 -1,8 -28,0