HAFTALIK STRATEJİ. 1 Nisan 2019 Pazartesi. 1 Nisan 2019 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ

HAFTALIK STRATEJİ

1 Nisan 2019 Pazartesi

HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ

1 Nisan Pazartesi Türkiye, Euro Bölgesi ve ABD İmalat PMI, Mart ABD Perakende Satışlar ve ISM İmalat Endeksi 2 Nisan Salı Euro Bölgesi, ÜFE, Mart

ABD Dayanıklı Mal Siparişleri 3 Mart Çarşamba Türkiye Enflasyon Verileri, Mart

ABD ve Euro Bölgesi Hizmet PMI ABD ISM İmalat Dışı Endeks 4 Nisan Perşembe Almanya Fabrika Siparişleri

5 Nisan Cuma Almanya Sanayi Üretimi, Euro Bölgesi Perakende Satışlar, ABD İstihdam Raporu

Küresel risk iştahında toparlanma devam ediyor…

ABD-Çin arasındaki ticaret görüşmelerine ilişkin olumlu açıklamaların etkisiyle geçen haftanın sonunda artan risk iştahı bu hafta başında da devam ediyor. Çin’de açıklanan Mart ayı Caixin Markit PMI verisinin beklentinin üzerinde 50,8’e yükselmesinin pozitif etkisini bu sabah Asya’da görüyoruz. Şangay’da %2,5’e, Nikkei’de %1,4’e varan prim var iken ABD vadelilerinde de %0,6’yı aşan yükseliş var. Çin PMI verisi sonrasında bugün Türkiye, Euro Bölgesi ve ABD’de açıklanacak PMI verileri büyüme sinyalleri açısından yakından izlenecek. Bunun dışında ABD’de Cuma günü istihdam raporu açıklanacak. Tam istihdama yaklaşıldığı bu dönemde enflasyon beklentileri açısından ortalama saatlik kazançlar daha yakından izlenecek.

Yurtiçinde yerel seçim sürecini geride bırakmış bulunuyoruz. Seçim sürecinin tamamlanması ile Türkiye’nin 4,5 yıl seçimsiz döneme geçilmesiyle piyasalar açısından önemli bir risk unsuru da ortadan kalkmış bulunuyor. İstanbul için kazananın açıklanması ile belirsizliğin ortadan kalkması sonrasında piyasaların bundan sonra gözü yapısal reformlarda olacaktır. Bu anlamda hükümetin 8 Nisan’da açıklayacağını belirttiği yapısal reformlar kilit rol oynayacak.

Çarşamba günü açıklanacak Mart ayı enflasyon rakamları haftanın en önemli verisi. Bu yılın Şubat ayında %0,16 artış gösteren TÜFE’nin Mart ayında %0,8-1,0 bandında artması beklenirken yıllık enflasyonunun

%19,67’den %19,60-19,52 bandına gerilemesi beklenmekte. TÜFE geçen yılın Mart ayında %0,99 artış göstermişti. Bu sabah açıklanan Mart ayı imalat PMI verisi 46,4’den 47,2’ye yükseldi.

BIST’in küresel piyasalardaki pozitif hava eşliğinde sakin bir başlangıç bekliyoruz. 93.800 üzerine yerleşmede tepki alımlarının devamı beklenebilecekken aşağıda satışların yeniden artmaması için 92.000 korunmalı. USD/TL’de bu sabah işlemler 5,60’a yükselmiş durumda.

Hafta İçi Haftalık

Geçen Hafta Kapanış

En Yüksek En Düşük % Değ.

Endeksler

BIST100 Endeksi 93.784 100.382 90.523 -6,1%

DOW IND 25.929 25.949 25.372 1,7%

S&P 500 2.834 2.836 2.785 1,2%

NASDAQ Comp. 7.729 7.738 7.579 1,1%

XETRA DAX 11.526 11.549 11.300 1,4%

BOVESPA 95.415 95.863 91.584 1,8%

VIX Endeksi 13,71 17,85 13,64 -16,8%

TR, Gösterge Faiz 21,19 18,73 18,10 14,0%

Emtialar

Brent Petrol ($) 67,88 68,57 66,19 1,6%

Ons Altın ($) 1.292,1 1.330,8 1.291,3 -1,6%

Pariteler

USD/TRY 5,6075 5,8400 5,3052 -2,9%

EUR/TRY 6,2014 6,4325 6,0700 -5,0%

Sepet 5,9045 6,1363 5,6876 -4,0%

EUR/USD 1,1239 1,1333 1,1210 -0,7%

USD/JPY 111,037 111,18 109,71 1,0%

Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl

EUR -0,42 -0,35 -0,19

USD 2,49 2,60 2,71

TL 26,25 26,25 25,55

MB Faizleri Faiz Toplantı

TCMB 24,00% 25 Nisan

ECB 0,00% 10 Nisan

Fed %2,25-2,50 1 Mayıs

Global Tahvil

Faizi 2 Yıl 10 Yıl

ABD 2,29 2,43

Almanya -0,59 -0,07

İspanya -0,29 1,11

İtalya 0,27 2,48

HAFTALIK STRATEJİ

ŞİRKET HABERLERİ KAP Haberleri

 Sabancı Holding'de Perakende Grup Başkanlığı'nın kaldırılmasına karar verildi. 1 Nisan 2019 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere; CarrefourSA Carrefour Sabancı Ticaret Merkezi A.Ş. ile TeknoSA İç ve Dış Ticaret A.Ş. şirketlerinden sorumlu Perakende Grup Başkanlığı'nın kaldırılmasına karar verilmiştir.

 Borsa İstanbul, Işıklar Enerji ve Yapı Holding'in uyarılmasına karar verdi. Yıldız Pazarında işlem gören ve 31/12/2018 tarihli yıllık finansal tablolarında özsermaye/sermaye oranı 0,41 olan Işıklar Enerji ve Yapı Holding A.Ş.'nin Kotasyon Yönergesinin 35. maddesinin 2. fıkrası kapsamında sermaye kaybının giderilmesi konusunda uyarılmasına karar verildi.

 ATLAS.E payları bugün seans başından itibaren 15 Nisan seans sonuna kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecek.

 Karsan (KARSN, Nötr) Fas Krallığı'nın Kazablanka şehrinin toplu ulaşım faaliyetlerini sürdüren SSociete Casablanca Transport En Site Amenage S.A.'nın açmış olduğu; 200 adet ve 150 adet olmak üzere toplam 350 adetlik 12 metre dizel otobüs ihalesinin teknik ve idari yeterliliği sağlayan herhangi bir katılımcının bulunmaması gerekçe gösterilerek ihalenin iptal edildiğinin kendilerine bildirildiğini açıkladı.

Bugünkü Temettü Ödemeleri

 FMIZP 1,94 TL, FROTO 2,43 TL, KCHOL 0,40 TL brüt temettü ödemesini bugün yapacak.

Basın Haberleri

 Bankacılık sektörünün karı Şubat ayında 3 milyar 275 milyon TL oldu. Böylece sektörün karı geçen yılın Şubat ayına göre %14 azalmış oldu. Sektörün karı Şubat ayında Ocak ayına göre %1,96’lık artış yaşandı. Sektörün Ocak-Şubat dönemi 2 aylık toplam karı ise 6 milyar 487 milyon TL oldu. İlk 2 aydaki toplam kar geçen yılın aynı dönemine göre %22 azalmış oldu. Bankacılık sektöründe ortalama tahsili gecikmiş alacaklar ise (TGA) Şubat'ta %4.11 oldu. TGA oranı Ocak ayında %4.03, Aralık'ta %3.87 olmuştu.

Sermaye yeterlilik rasyosu ise %17 oldu. (Kaynak: BDDK)

 Çimsa, Bunol Fabrikası'nın yaklaşık 180 milyon dolara satın almak için anlaşmayı imzaladı. Çimsa, Bunol Fabrikası'nın üretim ve dağıtım ağına katılması ile birlikte, daha geniş bir coğrafyada söz sahibi olarak Avrupa'nın yanı sıra Kuzey Afrika ve Güney Amerika pazarlarında güçlü bir ihracat ağı oluşturacak. Yatırım ile üretim kapasitesinde %40 artış sağlayacak olan Çimsa, küresel beyaz çimento ticaretinde dünyanın en büyüğü konumuna yükselecek.

HAFTALIK STRATEJİ

 Şişecam uluslararası yatırımcılardan gelen büyük talep sonucunda Eurobond ihracını 700 milyon dolara çıkardı. Şişecam Topluluğu 14 Mart 2019 tarihinde işlemleri tamamlanan 550 milyon dolarlık yurt dışı tahvil (Eurobond) ihracını takip eden günlerde ikincil piyasada gelen yüksek talep nedeniyle getirisinin ihraç seviyesinin oldukça altında işlem görmesi üzerine, 150 milyon dolar tutarında ek ihraç gerçekleştirdi. Getirisi %7 seviyesinde olan Şişecam'ın ek Eurobond'u 28 Mart 2019 tarihi itibarıyla uluslararası piyasalarda işlem görmeye başladı.

 'Türkiye'nin otomobili' projesine ilişkin detaylar belli olmaya başladı.

Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın yavaş ilerlemesinden dolayı şikayet ettiği 'Türkiye'nin otomobili' projesine ilişkin detaylar belli olmaya başladı. Projenin lideri Gürcan Karakaş'ın TOBB Başkanı Hisarcıklıoğlu ile Erdoğan'la kısa süre içinde görüşüp fikrini olumlu yönde değiştireceği söyleniyor. Asıl kritik bilgi ise 2022'nin ikinci yarısında satışa sunulacak yerli otomobilin üretim planının o yıl 7 bin, 2023'te ise 22 bin adet olması. (Kaynak: Hürriyet)

GEÇEN HAFTANIN AÇIKLANAN ÖNEMLİ VERİLERİ Net rezervler 28,6 milyar dolara ulaştı…

TCMB geçen hafta başından bu yana bir hafta vadede repo fonlaması gerçekleştirmeyerek örtülü faiz artırımına giderken, döviz karşılığı TL swap piyasasında vadesi gelmemiş toplam swap satışı sınırını önce %10'dan %20'ye sonra da %30’a çıkardı. TCMB bir diğer adımla ise TL karşılığı döviz depo piyasasında ihale açmadı. Repo ihalesi açılmaması ile ortalama fonlama maliyetini %24'ten

%25,50'ye kadar çıktı.

TCMB Başkanı Çetinkaya geçen hafta yaptığı açıklamada TCMB rezervlerine son bir haftada 2,4 milyar dolar katkı sağlandığını, net rezervlerin 28,6 milyar dolara, toplam rezervlerin ise 96,7 milyar dolara çıktığını bildirdi.

Yabancılar, 22 Mart haftasında 284 milyon dolarlık net alış yaptı…

TCMB verilerine göre yabancılar 18-22 Mart 2019 haftasında, nette hisseden 145,2 milyon dolar, DİBS’ten 102,2 milyon dolar, şirket borçlanma senetlerinden 36,4 milyon dolarlık net alış yaptılar.

Yılbaşından bu yana ise hisse senetlerinden 1,48 milyar dolarlık net alış yaparken, DİBS’ten 839 milyon dolar ve şirket borçlanma senetlerinden 80 milyon dolarlık net satış yapmış oldular.

HAFTALIK STRATEJİ

Şubat ayında ihracat %3,4 artarken ithalat %16,9 azaldı…

Kurların yüksek seyrini koruması ile yurt içinde daralan talebin etkisiyle azalan ithalat ile dış ticaret dengesinde iyileşme Şubat ayında da devam etmiş durumda. İhracat Şubat ayında yıllık bazda

%3,4 artarak 13,59 milyar dolara çıkarken ithalat %16,9 azalarak 15,73 milyar dolara geriledi, dış ticaret açığı ise böylece Şubat ayında %63,1 azalarak 2,1 milyar dolara düştü. 12 aylık birikimli açık ise 48,5 milyar dolardan 44,8 milyar dolara düştü. İhracatın ithalatı karşılama oranı ise

%69,4’den %86,4'e yükseldi.

İhracatta Almanya, ithalatta Rusya ilk sırayı aldı…

Almanya'ya yapılan ihracat 2019 Şubat ayında 1 milyar 225 milyon dolar olurken, bu ülkeyi sırasıyla 857 milyon dolar ile Birleşik Krallık, 815 milyon dolar ile İtalya ve 741 milyon dolar ile İspanya takip etti. Rusya'dan yapılan ithalat, 2019 yılı Şubat ayında 1 milyar 577 milyon dolar olurken, bu ülkeyi sırasıyla 1 milyar 371 milyon dolar ile Çin, 1 milyar 347 milyon dolar ile Almanya ve 842 milyon dolar ile ABD izledi.

HAFTALIK STRATEJİ

Ekonomik Güven Endeksi Mart’ta 79,4’den 81,9’a yükseldi…

Ekonomik güven endeksi Mart ayında %3,1 oranında artarak 79,4’den 81,9’a çıktı. Ekonomik güven endeksindeki artış, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet ve inşaat sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı. Mart ayında tüketici güven endeksi %2,9’luk artışla 59,4’e, reel kesim güven endeksi %2,5’lik artışla 99,3’e, hizmet sektörü güven endeksi %2,6’lık artışla 81,6’ya ve inşaat sektörü güven endeksi %4,4’lük artışla 54,1’e yükseldi. Perakende ticaret güven endeksi ise %0,1’lik gerileme ile 90,7’ye geriledi.

Ekonomik Güven Endeksi, Mart 2019

HAFTALIK STRATEJİ

Sektörel Güven Endeksleri açıklandı…

Hizmet ve inşaat sektörü güven endeksinde Mart ayında toparlanma yaşanırken perakende sektör güven endeksinde düşüş yaşandı.

HAFTALIK STRATEJİ

EKONOMİK VERİ TAKVİMİ

Beklenti Önceki

1 Nisan 2019, Pazartesi

02:50 Japonya Tankan Büyük İmalatçılar Endeksi, 1Ç18 13,0 19,0 02:50 Japonya Tankan Küçük İmalatçılar Endeksi, 1Ç18 9,0 14,0

03:30 Japonya İmalat PMI, Mart -- 48,9

04:45 Çin Caixin İmalat PMI, Mart 50,0 49,9

10:00 Türkiye İmalat PMI, Mart -- 46,4

10:55 Almanya İmalat PMI, Mart 44,7 44,7

11:00 Euro Bölgesi İmalat PMI, Mart 47,7 57,6

12:00 Euro Bölgesi İşsizlik Oranı, Şubat 7,8% 7,8%

13:00 Euro Bölgesi TÜFE, Mart, Yıllık 1,5% 1,5%

15:30 ABD Perakende Satışlar, Şubat, Aylık 0,3% 0,2%

16:45 ABD İmalat Sektörü PMI, Mart 52,5 52,5

17:00 ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi, Mart 54,2 54,2

2 Nisan 2019, Salı

12:00 Euro Bölgesi ÜFE, Mart, Yıllık 3,1% 3,0%

15.30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri, Şubat -1,5% 0,3%

3 Nisan 2019, Çarşamba

03:30 Japonya Hizmet PMI, Mart -- 52,3

04:45 Çin Hizmet PMI, Mart 52 51,1

10:00 Türkiye TÜFE, Mart, Aylık 1,0% 0,16%

10:00 Türkiye TÜFE, Mart, Yıllık 19,6% 19,67%

10:00 Türkiye ÜFE, Mart, Aylık -- 29,59%

10:55 Almanya Hizmet PMI, Mart 51,5 51,5

11:30 Euro Bölgesi Hizmet PMI, Mart 51 51,3

12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar, Şubat, Yıllık 1,50% 2,20%

15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdamı, Mart 180Bin 183Bin

16:45 ABD Hizmet PMI, Mart -- 54,8

17:00 ABD ISM İmalat Dışı Endeks, Mart 58 59,7

4 Nisan 2019, Perşembe

09:00 Almanya Fabrika Siparişleri, Şubat, Yıllık -3,1% -3,9%

15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 211Bin

5 Nisan 2019, Cuma

09:00 Almanya Sanayi Üretimi, Şubat, Yıllık -0,8% -3,3%

12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar, Şubat, Yıllık -- 2,2%

15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam, Mart 175Bin 20Bin

15:30 ABD İşsizlik Oranı, Mart 3,8% 3,8%

15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar, Mart, Aylık 0,2% 0,4%

15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar, Mart, Yıllık 3,4% 3,4%

HAFTALIK STRATEJİ

İÇ BORÇ ÖDEMELERİ

Mart ayında toplam 15,3 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 14,5 milyar TL’lik iç borçlanma, Nisan ayında toplam 2,6 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 2,8 milyar TL’lik iç borçlanma,, Mayıs ayında toplam 19,2 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 18,8 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Buna göre Hazine’nin Mart- Mayıs aylarını kapsayan 3 aylık dönemde iç borç çevrime oranı %97,3 olarak gerçekleşmesinin planlanmakta olduğunu görüyoruz.

Piyasa Kamu ⁽²⁾ Toplam Ödeme

6.03.2019 1.410 402 1.812

13.03.2019 1.341 668 2.009

20.03.2019 1.277 429 1.706

27.03.2019 7.993 1.815 9.808

TOPLAM 12.021 3.313 15.334

3.04.2019 737 186 923

10.04.2019 3 0 3

17.04.2019 14 0 14

24.04.2019 1.118 536 1.654

TOPLAM 1.872 722 2.595

1.05.2019 105 98 203

8.05.2019 69 16 84

15.05.2019 14.188 3.100 17.287

22.05.2019 1.139 468 1.607

29.05.2019 0 0 0

TOPLAM 15.500 3.681 19.182

İç Borç Ödemeleri ⁽¹⁾

Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ¨ )

2019 Yılı Mart Ayı

2019 Yılı Nisan Ayı

2019 Yılı Mayıs Ayı

(1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir.

(2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

HAFTALIK STRATEJİ

HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

19.03.2019 20.03.2019 11.12.2019 Kuponsuz Devlet Tahvili 9 Ay / 266 Gün İhale / Yeniden ihraç

19.03.2019 20.03.2019 10.01.2024 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 5Yıl / 1757 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

26.03.2019 27.03.2019 12.08.2020 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2Yıl / 504 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

26.03.2019 27.03.2019 6.08.2025 Değişken Faizli Devlet Tahvili 6Yıl / 2324 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

22.04.2019 24.04.2019 21.04.2021 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2Yıl / 728 Gün İhale / İlk İhraç 6 ayda bir kupon ödemeli

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

13.05.2019 15.05.2019 11.12.2019 Kuponsuz Devlet Tahvili 7 Ay / 210 Gün İhale / Yeniden ihraç

13.05.2019 15.05.2019 10.01.2024 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 5Yıl / 1701 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

14.05.2019 15.05.2019 21.04.2021 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2Yıl / 707 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

14.05.2019 15.05.2019 6.08.2025 Değişken Faizli Devlet Tahvili 6Yıl / 2275 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

Vadesi

(¹) 2019 yılı Nisan ve Mayıs aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir.

2019 Yılı Mart Ayı İhraç Takvimi

Vadesi

2019 Yılı Nisan Ayı İhraç Takvimi (¹)

Vadesi

2019 Yılı Mayıs Ayı İhraç Takvimi (¹)

HAFTALIK STRATEJİ

TCMB, FED, ECB ve BOJ TOPLANTI TAKVİMLERİ

TCMB ECB Fed BOJ

Ocak 16 Ocak 24 Ocak 29-30 Ocak 22-23 Ocak

Mart 6 Mart 7 Mart 19-20 Mart 14-15 Mart

Nisan 25 Nisan 10 Nisan 24-25 Nisan

Mayıs 30 Nis-1 Mayıs

Haziran 12 Haziran 6 Haziran 18-19 Haziran 19-20 Haziran

Temmuz 25 Temmuz 25 Temmuz 30-31 Temmuz 29-30 Temmuz

Eylül 12 Eylül 12 Eylül 17-18 Eylül 18-19 Eylül

Ekim 24 Ekim 24 Ekim 29-30 Ekim 30-31 Ekim

Aralık 12 Aralık 12 Aralık 10-11 Aralık 18-19 Aralık

DERECELENDİRME KURULUŞLARI RAPOR YAYIMLAMA TAKVİMİ

2019 Programlı Rapor Takvimi

S&P 15 Şubat 2 Ağustos

Fitch 3 Mayıs 1 Kasım

CI Ratings 24 Mayıs 15 Kasım

Moody's -- --

HAFTALIK STRATEJİ

Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.

Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.