Yurt İçi Veri Takvimi
Hafta içerisinde gelecek verilerle ilgili grafikler 3. sayfada görülebilir.
7 Şubat Pazartesi
17:30 Ocak Hazine Nakit Gerçekleşmeleri
▪ Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın verilerine göre Aralık ayında nakit bütçe 92 milyar TL açık verirken, faiz dışı fazla 84,8 milyar TL oldu. 2021 toplamına bakıldığında ise nakit bütçe açığının 142,1 milyar TL ile yılı kapadığı ve söz konusu açık rakamının GSYİH’nin %2,1’ine denk geldiği takip edildi.
▪ Ocak nakit bütçe verileri 15 Şubat’ta açıklanacak olan Ocak Merkezi Yönetim Bütçe verileri için öncü niteliğinde.
10 Şubat Perşembe
10:00 Aralık İşgücü İstatistikleri
▪ Kasım ayı işgücü istatistiklerinde mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranının bir önceki ayki seviyesine göre bir değişim göstermediği ve %11,2 olarak gerçekleştiği izlendi. Tarım dışı işsizlik oranının ise hafif bir yükseliş ile %13,1 olduğu takip edildi. Daha geniş tanımlı işsizlik göstergelerine bakıldığında ise bir iyileşme olduğunu ve ancak halen yüksek seviyelerin devam ettiğini görüyoruz. Buna göre mevsimsel etkilerden arındırılmış âtıl işgücü oranında %22,8 seviyesinden %22,1’e gerileme gerçekleştirdi.
▪ GSYİH reel büyüme hızının çift hanelerde olduğu bir yıl sonrasında pandemi döneminde yaşanan istihdam kayıplarının kapandığı ve önemli oranda üzerinde bir istihdam artışı olduğunu görüyoruz. Gelecek yıllarda ekonomi yönetimi tarafında yüksek büyüme oranları çerçevesinde işsizlik oranlarında düşüşler öngörülüyor. Ancak 2022 yılından itibaren büyüme aktivitesinde yükselişin ancak önemli desteklerle sağlanabileceğini değerlendirirken, potansiyel üzeri bir büyüme dinamiğinin de gerek enflasyon gerek cari işlemler üzerinde yan etkilerinin gözardı edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz. Diğer taraftan asgari ücretteki %50 oranındaki artışın diğer ücret segmentlerine etkisi ve dolayısıyla işgücü piyasasına yansıması da yakından takip edilecektir.
14:30 Haftalık yabancı portföy hareketleri (28 Ocak – 4 Şubat)
▪ Ocak ayının son haftasında hisse senedi piyasasında 139 milyon dolarlık bir yabancı satışı yaşanırken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 63,6 milyon dolarlık net yabancı girişi takip edildi. Son bir sene içerisinde ise hisse senedi piyasasında toplam 1,5 milyar dolarlık bir yabancı çıkışı olurken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 94 milyon dolarlık bir yabancı girişi yaşandı.
14:30 Haftalık para ve banka istatistikleri (28 Ocak – 4 Şubat)
▪ 21 – 28 Ocak haftası içerisinde yerleşiklerin altın dahil DTH hesaplarında fiyat etkisinden arındırılmış olarak toplam 2,18 milyar dolarlık bir düşüş yaşandı.
11 Şubat Cuma
Fitch Türkiye Kredi Notu Değerlendirmesi
▪ Fitch’in değerlendirme takvimi içerisinde 11 Şubat’ta Türkiye için gözden geçirme yapılabileceği belirtiliyor. Söz konusu
kademe altında) En son olarak Ağustos ayında gerçekleştirdiği değerlendirmesinde Fitch, Türkiye’nin kredi notunu “BB”, görünümünü ise “durağan” olarak teyit ettiğini açıklamıştı.
▪ 11 Şubat Cuma günü gerçekleşmesi beklenen değerlendirmede kredi notu ve görünümünün sabit bırakılması beklenebilir. Ancak özellikle enflasyon dinamiklerindeki kötüleşmenin de analizlerde yerini alabileceği, bu çerçevede yeniden görünümün aşağı yönlü revize edilebileceği ihtimalini de göz ardı etmiyoruz.
10:00 Aralık Ödemeler Dengesi
▪ Aralık ayı dış ticaret verileri cari işlemler dengesinin 2021 yılını 14,5-15 milyar dolar civarında (GSYİH’nin %1,9’u) bir açıkla kapatabileceğini ve yılın son ayında aylık açığın 4 milyar dolar civarında olabileceğini işaret ediyor.
▪ Pandeminin etkilerinin hafiflemesi ile gerek ihracat gerekse turizm sektöründe önemli ilerlemeler kaydedilirken, altın ithalatının yıllık ortalamalarının altına gerilemesi de cari açık üzerindeki baskıyı azalttı. Diğer taraftan son dönemde TL tarafındaki sert değer kayıplarının ileriki aylarda özellikle ithalat hacmine yansımasının öne çıkacağını dolayısıyla, bu kanal ile de cari işlemler dengesinde açığın daha hızlı kapanabileceğini düşünüyoruz. Ancak gerek enerji maliyetlerinin yüksek kalmaya devam etmesi, gerek para/maliye politikalarının gevşek kalarak büyüme ivmesinin desteklenmeye devam edeceğini işaret edilmesi gerekse olası ek kredi genişleme adımları çerçevesinde cari işlemler tarafında
tahminlerimizin daha üstünde bir açık oluşabilme riskini de görüyoruz. Tahminlerimizi %3 GSYİH büyüme beklentisi ile yaparken, büyüme tahminlerimizin üzerinde de yukarı yönlü riskler oluştuğunu ifade ediyoruz.
10:00 Kasım Sanayi Üretimi
▪ Ara malları ithalatının (enerji ve altın hariç, Euro bazında) Aralık ayında %49 oranında yüksek yıllık artış kaydetti. Ek olarak İSO/Markit PMI verisinin 52,1 seviyesinde yatay kaldığını takip ettik. Söz konusu seviye halen nispeten güçlü bir seviyeyi işaret ediyor olsa da, Kasım ayında %3,4 gibi yüksek bir aylık artış sonrasında Aralık ayında mevsimsel etkilerden arındırılmış verideki artışta bir miktar gerileme görebileceğimizi düşünüyoruz. Ancak yıllık değişim oranlarının yükselişi işaret etmeye devam etmesini bekliyoruz. Diğer taraftan enerji arz sıkıntılarının özellikle Ocak ayında üretim verileri üzerinde olumsuz etkilerinin görülebileceği göz ardı edilmemeli.
10:00 Şubat Piyasa Katılımcıları Anketi
▪ Ocak ayı anket sonuçlarında yılsonu enflasyon tahmini %29,75 olarak gerçekleşirken, 12 ve 24 aylık TÜFE beklentilerine baktığımızda bir önceki anket döneminde sırasıyla %21,39 ve %14,41 olarak verilen ortalama tahminlerin, %25,37 ve
%15,54 seviyesine yükseltildiği görüldü.
▪ Anket sonuçları aynı zamanda piyasa katılımcılarının politika faizinde belirli vadelerdeki bekleyişlerini de veriyor. PPK’nın bir sonraki toplantısı 17 Şubat’ta gerçekleştirilecek.
GRAFİKLER
Cari İşlemler Açığı (milyar dolar)
Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım
Sanayi Üretimi Endeksi (Mevsim Etk. arındırılmış, 3-aylık HO)
Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım Yabancı Net Portföy Hareketleri (milyon dolar)
(yıllık kümülatif, hisse+tahvil (repo işl. hariç))
Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım
Yurtiçi yerleşiklerin Döviz Mevduatları (altın dahil)
Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım
İşsizlik Oranları (%, tamamlayıcı göstergeler) Türkiye'nin Kredi Notu Görünümü
40 50 60 70 80 90 100 110 120
-80 -60 -40 -20 0 20 40 60
Oca-09 Ara-09 Kas-10 Eki-11 Eyl-12 Ağu-13 Tem-14 Haz-15 May-16 Nis-17 Mar-18 Şub-19 Oca-20 Ara-20 Kas-21
Cari İşlemler Açığı
Cari İşlemler Açığı (enerji & altın hariç) Brent petrol (Us$) (sağ eksen) (12-aylık ort.)
40 60 80 100 120 140 160
Oca 10 Eki 10 Ağu 11 May 12 Mar 13 Ara 13 Eki 14 Tem 15 May 16 Şub 17 Kas 17 Eyl 18 Tem 19 Nis 20 Oca 21 Kas 21
Ara malları Dayanıklı tüketim Sermaye malları
-20,000 -15,000 -10,000 -5,000 0 5,000 10,000 15,000
Oca-14 Ağu-14 Mar-15 Kas-15 Haz-16 Şub-17 Eyl-17 Nis-18 Ara-18 Tem-19 Mar-20 Eki-20 May-21 Oca-22
Hisse Tahvil (repo hariç)
50 55 60 65 70 75 80 85 90 95
80 90 100 110 120 130 140 150 160
Ağu 15 Ara 15 Nis 16 Ağu 16 Ara 16 Nis 17 Ağu 17 Ara 17 Nis 18 Ağu 18 Ara 18 May 19 Eyl 19 Oca 20 May 20 Eyl 20 Oca 21 May 21 Eyl 21 Oca 22
Gerçek Kişiler
Tüzel kişiler (sağ eksen)
13 18 23 28 33
İşsiz ve potansiyel işgücünün bütünleşik oranı
Zamana bağlı eksik istihdam ve işsizlerin bütünleşik oranı Atıl işgücü oranı
İşsizlik Oranı
(%, mevsimsel etkilerden arındırılmış)
-3 -2 -1 0 1 2
Döviz cinsinden UV Yerel para cinsinden UV nötr
kadem
(kademeler)
Yurt Dışı Veri Takvimi
Tarih Ülke/Bölge Saat (TSİ) Dönem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
7 Şubat Çin 04:45 Ocak Caixin Hizmet PMI Endeksi 50,3 53,1
7 Şubat Çin 04:45 Ocak Caixin Bileşik PMI Endeksi - 53
7 Şubat Almanya 10:00 Aralık Almanya Aylık Sanayi Üretimi (%) 0,7 -0,2
7 Şubat Almanya 10:00 Aralık Almanya Yıllık Saanyi Üretimi (%) - -2,4
9 Şubat ABD 20:00 Cleveland Fed Başkanı Mester'ın Konuşması
10 Şubat AB 13:00 Avrupa Komisyonu Ekonomik Tahminleri
10 Şubat ABD 16:30 Ocak Aylık TÜFE (%) 0,5 0,5
10 Şubat ABD 16:30 Ocak Aylık Çekirdek TÜFE (%) 0,5 0,6
10 Şubat ABD 16:30 Ocak Yıllık TÜFE (%) 7,3 7
10 Şubat ABD 16:30 Ocak Yıllık Çekirdek TÜFE (%) 5,9 5,5
10 Şubat ABD 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (bin kişi) - 238
11 Şubat Almanya 10:00 Ocak (Nihai) Aylık TÜFE (%) - 0,4
11 Şubat Almanya 10:00 Ocak (Nihai) Yıllık TÜFE (%) - 4,9
11 Şubat ABD 18:00 Şubat (Öncü) Michigan Tüketici Güven Endeksi 67,3 67,2
Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım
Yatırım Merkezlerimiz
Genel Müdürlük
Nispetiye Cad. B-3 Blok Kat: 9 Akmerkez Etiler - İSTANBUL 0 212 355 46 46
Adana Cemal Paşa Mah. Gazipaşa Bul. Cemal Uğurlu Apt. Kat: 1 D: 4 (0 322) 457 77 55
Akatlar İrtibat Bürosu Akat Mahallesi Meydan Caddesi B Blok No: 16 D: 8 (Eski No D: 10) Beşiktaş (0 212) 355 46 46 Ankara Remzi Oğuz Arık Mah. Tunalı Hilmi Cad. Yaprak Apt. No: 94 Kat: 2 D: 9 Kavaklıdere Çankaya (0 312) 435 18 36 Ankara - Çukurambar İrtibat Bürosu Kızılırmak Mah.Ufuk Üniversitesi Cad. Next Level Loft Ofis No: 4/65 Kat: 24 Söğütözü Çankaya (0 312) 909 87 70
Antalya Şirinyalı Mah. İsmet Gökşen Cad. Özden Apt. No:82/6 Muratpaşa (0 242) 248 45 20
Bakırköy İstanbul Cad. Bakırköy İş Merkezi No: 6 Kat: 4 D: 14 Bakırköy (0 212) 570 52 59
Bodrum İrtibat Bürosu Konacık Mahallesi, Atatürk Bulvarı, Arbor-Abdullah Ünal Çabuk İş Merkezi No: 285/1-A6 Bodrum (0212) 355 46 46 Bursa Muradiye Mah. Çekirge Cad. Koçer Apt. No: 49 Kat: 2 D: 4 Osmangazi (0 224) 225 64 10 Çankaya İrtibat Bürosu Çankaya Mahallesi Cinnah Caddesi Cinnah Apartmanı No: 55 D: 7-8 Çankaya / ANKARA (0212) 355 46 46
Denizli Urban İş Merkezi 2. Ticari Yol Daire 26 Kat: 6 Bayramyeri (0 258) 265 87 85
Erenköy Bağdat Cad. Çubukçu Apt. No: 333 Kat: 2 D: 4 Kadıköy (0 216) 348 82 82
Gaziantep İncilipinar Mah. Gazimuhtarpaşa Bul. Kepkepzade Park İş Merkezi B Blok No: 18 Kat: 1 D: 5 (0 342) 232 35 35 Girne Ziya Rızkı Cad. Şehit Necati Gürkaya Sok. Kat: 1 D: 1 Girne - KKTC (0 392) 815 14 54-55-56 İzmir Şair Eşref Bul. Ragıp Şanlı İş Merkezi No: 6 Kat: 3 D: 306 Çankaya (0 232) 445 01 61 İzmir İrtibat Bürosu Şehit Nevres Bulvarı Eczacıbaşı Apartmanı No: 7 Kat: 2 Daire: 5 Pasaport Alsancak - Konak (0 232) 241 24 50
İzmit Hürriyet Cad. Kaya İşhanı No: 39/5 İzmit (0 262) 323 11 33
İzmit İrtibat Bürosu Ömerağa Mah. Alemdar Cad. İ. Kolaylı Apt. No: 8 Kat: 2 İzmit (0 262) 260 01 01 Karadeniz Ereğli Murtaza Mah. Hamamüstü Sok. İ. Esat Taneri İş Merkezi No: 19 Kat: 2 Karadeniz Ereğli (0 372) 316 40 50
Kartal Üsküdar Cad. Cevat Kayacan Apt. No: 26 Kat: 4 D: 8 Kartal (0 216) 306 22 71 - 306 22 06
Kayseri Cumhuriyet Mah. Turan Cad. Turan Plaza Apt. No: 8 Kat: 2 D: 5 Melikgazi (0 352) 221 08 68 - 222 82 51 Marmaris İrtibat Bürosu Kemeraltı Mah. Orgeneral Mustafa Muğlalı Cad. Güven Apt. No: 22 D: 2 Marmaris (0 252) 321 08 00
Merkez Şube Akat Mahallesi Meydan Caddesi B Blok No: 16 D: 7 (Eski No D: 9) Beşiktaş (0 212) 355 46 46 Mersin İnönü Mah. 1401 Sok. No:32 Pozcu Evo Kat:2 No:10-11 Yenişehir Mersin (0 324) 238 11 89 Trabzon İrtibat Bürosu Kemerkaya Mahallesi Halkevi Cad. Mandıralı İş Merkezi No: 4 Daire: 4 Ortahisar (0 462) 432 24 50
Uyarı Notu
Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım
Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur.
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez.
Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar.
