Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
Yurt İçi Veri Takvimi
Hafta içerisinde gelecek verilerle ilgili grafikler 3. sayfada görülebilir.
15 Mart Pazartesi
Hazine ihaleleri (7 yıl vadeli değişken faizli, 10 yıl vadeli sabit kuponlu) 10:00 Şubat Konut satış verileri
▪ Konut satışları Ocak ayında toplam 70.587 adet olurken; aylık bazda %33, yıllık bazda ise %38 düşüş kaydetti. İpotekli konut satışları Ocak ayında 10.732 adet ile aylık bazda %27, yıllık bazda ise %75’lik bir daralmayı işaret etti. İpotekli konut
satışlarında görülen gerilemede, Ocak ayında bir önceki yılın aynı dönemine ve Aralık ayına göre artış kaydeden konut kredi faizi etkili oldu. Bir önceki yılın aynı döneminde (Ocak 2020) aylık ortalama %11,88 olan konut kredi faizi Ocak 2021’de ortalama %18,38 oldu. Konut kredi faizi Aralık ayında ise ortalama %18,19 seviyesindeydi. Diğer konutlarda ise Ocak ayında aylık bazda %34, yıllık bazda ise %16’lık bir düşüş kaydedildi. Ocak ayında yabancılara toplam 2.675 adet konut satışı gerçekleştirildi. Yabancılara geçtiğimiz yılın aynı dönemde 3.907 adet konut satılmıştı.
▪ 12 aylık toplam konut satışları Ocak ayında aylık bazda %2,9 düşüş kaydederken, yıllık bazdaki yükseliş ise %13’ten %6,4’e geriledi.
11:00 Şubat Merkezi Yönetim Bütçe gerçekleşmeleri
▪ Ay başında açıklanan nakit bütçe verileri merkezi bütçe verileri için öncü niteliği taşıyor. Buna göre nakit bütçe Şubat ayında 3,5 milyar TL kadar açık verirken, faiz dışı denge tarafında 7,9 milyar TL fazla vermeyi başardı. Bu yıl Şubat ayında 21 milyar TL kadar vergi gelirinin Şubat yerine Mart ayında hesaplara geçtiği belirtildi. Bu çerçevede söz konusu düzelmeyi yaptığımızda yıllık olarak Şubat ayında bütçe dengesinin oldukça önemli bir iyileşme kaydettiği takip ediliyor.
▪ 15 Mart Pazartesi günü açıklanacak olan merkezi yönetim bütçe verilerinde söz konusu iyileşmenin hangi kalemlerden kaynaklandığı ile ilgili olarak detayları görebileceğiz.
16 Mart Salı
Hazine ihaleleri (2 yıl vadeli sabit kuponlu, 5 yıl vadeli sabit kuponlu)
▪ Hazine Mart ayında 29 milyar TL’lik bir iç borç servisi gerçekleşecek. Bunun karşılığında ise altı ihale, bir altın tahvili doğrudan satışı ve bir altına dayalı kira sertifikası doğrudan satışı ile toplam 31,2 milyar TL iç borçlanma öngörülüyor.
14:00 Ocak Konut Fiyat Endeksi
▪ Konut Fiyat Endeksi Aralık ayında 154,8 olurken, bir önceki aya göre %1,7, yıllık bazda ise %30,3’lük bir artışı işaret etti.
17 Mart Çarşamba
10:00 Ocak Kısa vadeli dış borç stoku verileri
▪ Aralık Kısa Vadeli Dış Borç Stoku 138,7 milyar dolar olarak açıklandı. 2019 sonu itibariyle kısa vadeli dış borç stoku 123,3 milyar dolar olarak açıklanmıştı. Dolayısıyla 2020 yılında söz konusu stokta 2019 yılsonu değerine göre 15,8 milyar dolar artış takip edildi. Artışın önemli bir bölümü ise TCMB’nin yıl içerisindeki swap anlaşmalarından kaynaklanıyor. Söz konusu stok rakamının GSYİH’ya oranı ise %19 civarında.
▪ Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlara bakıldığında bu rakamın 2020 sonu itibariyle 188,8 milyar dolar olduğunu görüyoruz. Bu rakamdan şube ve iştiraklere borçları çıkararak baktığımızda borç stokunun 172,4 milyar dolar olduğu görülüyor. (Söz konusu rakamın 56,7 milyar dolar gibi önemli bir kısmını da ticari krediler oluşturuyor) Vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlara, önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz. Cari işlemler açığının ise gelecek sene azalacağını tahmin ettiğimizi belirtmek gerekir. Böylece Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını 195 milyar dolar civarında hesaplıyoruz. Türkiye’nin yıllık dış finansman ihtiyacının GSYİH’ye oranını 2020 sonu itibariyle %26,8 hesaplıyoruz.
Haftalık Veri Takvimi 2 18 Mart Perşembe
14:00 Para Politikası Kurulu toplantı kararı
▪ Kurum tahminimiz politika faizinde 100 baz puanlık bir artırıma gidilmesi yönünde. öylelikle %17 seviyesinde olan bir hafta vadeli repo faizinin %18’e çıkmasını bekliyoruz. Piyasa medyan beklentisinin de kurum beklentimiz doğrultusunda 100 baz puanlık bir artırımı işaret ettiği görülüyor.
▪ Şubat ayı enflasyon gerçekleşmelerinin PPK toplantısında ek sıkılaştırma ihtiyacını işaret ettiğini ve 18 Mart PPK
toplantısında ek faiz artırımı ihtimalini yükselttiğini düşünüyoruz. Yıllık TÜFE artışının Nisan ayına kadar devam edeceğini ve Nisan’da en üst seviyeyi %16,3 ile göreceğini tahmin ediyoruz. Yılsonunda politika faizi tahminimizi ise mevcut durumda
%14,5 olarak koruyoruz. Ek olarak son dönemde gerek kur hareketleri gerekse emtia fiyatlarının da enflasyon bekleyişleri tarafında yaratabileceği olumsuz etkilerin takip edilmesi gerektiğine inanıyoruz. Yıl sonu enflasyon tahminimiz ise %11 seviyesinde.
14:30 Haftalık yabancı portföy hareketleri (5-12 Mart)
▪ 26 Şubat – 5 Mart haftasında hisse senedi piyasasında oldukça sınırlı (10,1 milyon dolar) bir yabancı çıkışı görülürken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 26,9 milyon dolarlık net yabancı girişi yaşandı. Yılbaşından bu yana bakıldığında hisse senedi piyasasında toplam 788 milyon dolarlık bir yabancı çıkışı olduğu, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 1,40 milyar dolarlık bir yabancı girişi yaşandığı görülüyor. Son bir sene içerisinde ise hisse senedi ve tahvil piyasalarında sırasıyla 3,75 milyar dolar ve 2,27 milyar dolar kadar bir yabancı çıkışı olduğu gözlemleniyor. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise 26 Şubat – 5 Mart Şubat haftasında %6 seviyesinde sabit kaldı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise söz konusu oran %8,7 idi.
14:30 Haftalık para ve banka istatistikleri (5-12 Mart)
▪ Mart ayının ilk haftasında yerleşiklerin DTH’larında 0,15 milyar dolar düşüş görüldü. (altın hariç, parite etkisinden
arındırılmış rakamlar) 29 Şubat – 5 Mart haftasında kurumlar DTH’ları 0,37 milyar dolar azalırken, hane halkı DTH’larında ise 0,22 milyar dolar artış kaydedildi. Kıymetli maden mevduat hesaplarında ise 0,55 milyar dolarlık bir artış yaşandığını görüyoruz.
Artışın hanehalkı kıymetli maden hesaplarındaki yükselişten kaynaklandığı takip ediliyor.
Haftalık Veri Takvimi 3
GRAFİKLER
Merkezi Yönetim Bütçe dengesi (12-aylık,GSYİH'ya oran)
Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Tacirler Yatırım
Konut satışları
Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım Yabancı Portföy Hareketleri (12-ay küm, milyon dolar)
Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım
Yurtiçi yerleşiklerin Döviz Mevduatları (milyar dolar)
Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım Türkiye'nin yıllık dış finansman ihtiyacı
Kaynak: TCMB, TÜİK, Tacirler Yatırım
Yıllık TÜFE & Politika faizi
Kaynak: TÜİK, TCMB, Tacirler Yatırım -%5
-%4 -%3 -%2 -%1
%0
%1
%2
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Faizdışı Denge / GSYİH Bütçe Dengesi / GSYİH
-%20 -%10
%0
%10
%20
%30
%40
%50
1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000 1.700.000
Ara.14 Haz.15 Oca.16 Ağu.16 Şub.17 Eyl.17 Nis.18 Eki.18 May.19 Ara.19 Haz.20 Oca.21
Konut satışları
12 aylık toplam konut satışlarındaki yıllık değişim
-20.000 -15.000 -10.000 -5.000 0 5.000 10.000 15.000
Oca.14 Tem.14 Şub.15 Eyl.15 Mar.16 Eki.16 Nis.17 Kas.17 Haz.18 Ara.18 Tem.19 Şub.20 Ağu.20 Mar.21
Hisse Tahvil (repo hariç)
40 50 60 70 80 90 100 110 120
Oca.14 Tem.14 Oca.15 Tem.15 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Ağu.17 Şub.18 Ağu.18 Şub.19 Ağu.19 Şub.20 Ağu.20 Mar.21
Gerçek kişiler Tüzel kişiler (EUR/USD parite etkisinden arındırılmış)
milyar dolar (bankalararası hariç)
*EUR/USD 1.10 olarak sabit alınmıştır
%17
%19
%21
%23
%25
%27
%29
%100
%120
%140
%160
%180
%200
%220
%240
Tem.11 Mar.12 Ara.12 Eyl.13 Haz.14 Şub.15 Kas.15 Ağu.16 Nis.17 Oca.18 Eki.18 Tem.19 Mar.20 Ara.20
Dış finansman ihtiyacı / Brüt döviz rezervleri Dış finansman ihtiyacı / GSYİH (sağ eksen)
%0
%5
%10
%15
%20
%25
Oca.16 Haz.16 Kas.16 Nis.17 Eyl.17 Şub.18 Tem.18 Ara.18 May.19 Eki.19 Mar.20 Ağu.20 Oca.21 Haz.21 Kas.21
Politika Faizi Yıllık TÜFE değişimi
Haftalık Veri Takvimi 4
Yurt Dışı Veri Takvimi
Tarih Ülke/Bölge Saat (TSİ) Dönem Açıklanacak Veri Önceki Beklenti
15 Mart Japonya 02:50 Ocak Aylık Çekirdek Makine Siparişleri (%) 5.2 -5.5
15 Mart Japonya 02:50 Ocak Yıllık Çekirdek Makine Siparişleri (%) 11.8 -0.3
15 Mart Japonya 07:30 Ocak Aylık Üçüncül Sanayi Aktivite Endeksi -0.4 -0.6
15 Mart ABD 15:30 Mart New York Empire Stateİmalat Endeksi 12.1 14
16 Mart Almanya 13:00 Mart ZEW Ekonomik Büyüme Beklenti Endeksi 71.2 75
16 Mart AB 13:00 Mart ZEW Ekonomik Büyüme Beklenti Endeksi 69.6 -
16 Mart ABD 15:30 Şubat Aylık Perakende Satışlar (%) 5.3 -0.3
16 Mart ABD 15:30 Şubat Aylık Çekirdek Perakende Satışlar (%) 6.1 -0.4
16 Mart ABD 16:15 Şubat Aylık Sanayi Üretimi (%) 0.9 0.6
16 Mart ABD 16:15 Şubat Kapasite Kullanım Oranı (%) 75.6 75.4
17 Mart AB 13:00 Şubat (Nihai) Aylık TÜFE (%) 0.2 -
17 Mart AB 13:00 Şubat (Nihai) Yıllık TÜFE (%) 0.9 0.9
17 Mart AB 13:00 Şubat (Nihai) Yıllık Çekirdek TÜFE (%) 1.1 1.1
17 Mart ABD 15:30 Şubat Yapı Ruhsatları (bin adet) 1881 1723
17 Mart ABD 15:30 Şubat Konut Başlangıçları (bin adet) 1580 1570
17 Mart ABD 21:00 FOMC Toplantı Kararı %0-%0.25 %0-%0.25
17 Mart ABD 21:30 Fed Başkanı Powell'ın Konuşması
18 Mart İngiltere 15:30 İngiltere Merkez Bankası Toplantı Kararı %0.1 %0.1
18 Mart ABD 15:30 Haftalık İşsizlik Başvuruları (bin kişi) 712K -
18 Mart ABD 15:30 Mart Philadephia Fed İmalat Endeksi 23.1 24
18 Mart ABD 17:00 Şubat Conference Board Öncü Gösterge (%) 0.5 0.3
19 Mart Japonya 02:30 Şubat Yıllık Ulusal TÜFE (%) -0.6 -0.4
19 Mart Japonya 02:30 Şubat Yıllık Ulusal Çekirdek TÜFE (%) -0.6 -0.4
19 Mart Almanya 10:00 Şubat Aylık ÜFE (%) 1.4 -
19 Mart Almanya 10:00 Şubat Yıllık ÜFE (%) 0.9 -
Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım
Haftalık Veri Takvimi 5
Yatırım Merkezlerimiz
Genel Müdürlük
Nispetiye Cad. B-3 Blok Kat: 9 Akmerkez Etiler - İSTANBUL 0 212 355 46 46
Adana Cemal Paşa Mah. Gazipaşa Bul. Cemal Uğurlu Apt. Kat: 1 D: 4 (0 322) 457 77 55
Akatlar İrtibat Bürosu Akat Mahallesi Meydan Caddesi B Blok No: 16 D: 8 (Eski No D: 10) Beşiktaş (0 212) 355 46 46 Ankara Remzi Oğuz Arık Mah. Tunalı Hilmi Cad. Yaprak Apt. No: 94 Kat: 2 D: 9 Kavaklıdere Çankaya (0 312) 435 18 36 Ankara - Çukurambar İrtibat Bürosu Kızılırmak Mah.Ufuk Üniversitesi Cad. Next Level Loft Ofis No: 4/65 Kat: 24 Söğütözü Çankaya (0 312) 909 87 70
Antalya Şirinyalı Mah. İsmet Gökşen Cad. Özden Apt. No:82/6 Muratpaşa (0 242) 248 45 20
Bakırköy İstanbul Cad. Bakırköy İş Merkezi No: 6 Kat: 4 D: 14 Bakırköy (0 212) 570 52 59
Bursa Muradiye Mah. Çekirge Cad. Koçer Apt. No: 49 Kat: 2 D: 4 Osmangazi (0 224) 225 64 10
Denizli Urban İş Merkezi 2. Ticari Yol Daire 26 Kat: 6 Bayramyeri (0 258) 265 87 85
Erenköy Bağdat Cad. Çubukçu Apt. No: 333 Kat: 2 D: 4 Kadıköy (0 216) 348 82 82
Gaziantep İncilipinar Mah. Gazimuhtarpaşa Bul. Kepkepzade Park İş Merkezi B Blok No: 18 Kat: 1 D: 5 (0 342) 232 35 35 Girne Ziya Rızkı Cad. Şehit Necati Gürkaya Sok. Kat: 1 D: 1 Girne - KKTC (0 392) 815 14 54-55-56 İzmir Şair Eşref Bul. Ragıp Şanlı İş Merkezi No: 6 Kat: 3 D: 306 Çankaya (0 232) 445 01 61 İzmir İrtibat Bürosu Şehit Nevres Bulvarı Eczacıbaşı Apartmanı No: 7 Kat: 2 Daire: 5 Pasaport Alsancak - Konak (0 232) 241 24 50
İzmit Hürriyet Cad. Kaya İşhanı No: 39/5 İzmit (0 262) 323 11 33
İzmit İrtibat Bürosu Ömerağa Mah. Alemdar Cad. İ. Kolaylı Apt. No: 8 Kat: 2 İzmit (0 262) 260 01 01 Karadeniz Ereğli Murtaza Mah. Hamamüstü Sok. İ. Esat Taneri İş Merkezi No: 19 Kat: 2 Karadeniz Ereğli (0 372) 316 40 50
Kartal Üsküdar Cad. Cevat Kayacan Apt. No: 26 Kat: 4 D: 8 Kartal (0 216) 306 22 71 - 306 22 06
Kayseri Cumhuriyet Mah. Turan Cad. Turan Plaza Apt. No: 8 Kat: 2 D: 5 Melikgazi (0 352) 221 08 68 - 222 82 51 Marmaris İrtibat Bürosu Kemeraltı Mah. Orgeneral Mustafa Muğlalı Cad. Güven Apt. No: 22 D: 2 Marmaris (0 252) 321 08 00
Merkez Şube Akat Mahallesi Meydan Caddesi B Blok No: 16 D: 7 (Eski No D: 9) Beşiktaş (0 212) 355 46 46
Mersin Çankaya Mah. Bahri Ok İş Merkezi B Blok No: 78 (0 324) 238 11 89
Trabzon İrtibat Bürosu Kemerkaya Mahallesi Halkevi Cad. Mandıralı İş Merkezi No: 4 Daire: 4 Ortahisar (0 462) 432 24 50
Haftalık Veri Takvimi 6
Uyarı Notu
Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur.
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez.
Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar.
