12 Ekim Gelişmekte Olan Ülkeler Hisse ve Kur Endeksi. ABD de Açıklanacak Bilançolar. Glokal Global Lokal. Glokal Teknik Analiz.

Glokal Teknik Analiz

1

Veriler Tahminlerimiz

1

Glokal Teknik Analiz

12 Ekim 2015

Glokal Global Lokal

Özgür Yurtdaşseven 0212 384 1128 oyurtdasseven@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma Ekibi olarak hafta sonu gerçekleşen terörist saldırıda hayatını

kaybedenlere rahmet, yakınlarına ve tüm ulusumuza başsağlığı diliyoruz…

Risk alma iştahındaki artış Ekim ayında hisse piyasalarını destekliyor... ECB ve BoJ’dan genşleyici para politikaları yönünde beklentilerin artması sonrasında ABD’de istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması hisse piyasalarında Ekim ayında olumlu eğilimi öne çıkardı. Gelişmekte olan ülke piyasaları endeksi, gelişmiş ülke piyasaları endeksine göre 2.7bp daha iyi performans sergilerken, ABD$ bazında Endonezya, Brezilya, Kolombiya pozitif eğilim içinde öne çıkan ülkeler oldu.

Hisse piyasalarında mini ralli sonrasında kar satışları görülebilir... Global anlamda hisse piyasalarını mevcut seviyelere taşıyan faktörlerde kayda değer bir değişiklik olmazken, teknik anlamda önde gelen endekslerde kısa vadede aşırı alım bölgelere yaklaşılıyor. Bu anlamda yeni haftada kar satışları ağustos ayının ikinci yarısından itibaren mini ralli eğilimindeki borsalarda etkisini gösterebilir.

ABD’de 3.çeyrek bilançoları açıklanıyor... ABD’de geçtiğimiz hafta Alcoa finansallarıyla başlayan 3.çeyrek bilanço açıklama dönemi bu hafta endekslerde ağırlığa sahip şirketlerin finansallarını açıklamalarıyla ivme kazanacak. Wall Street şirketlerine ilişkin takvimi yan tarafta yer alan tabloda bulabilirsiniz. Türkiye’de ise bilanço açıklamalarının Ekim ayının ikinci yarısında TTKOM tarafından açıklanması beklenen 3.çeyrek finansalları ile başlayacağını belirtelim.

Hafta sonu gerçekleşen terörist saldırı Türkiye’nin risk primini kısmen yükseltti... Cumartesi günü Ankara’da meydana gelen ve Cumhuriyet tarihinin en büyük terör saldırısında, son rakamlara göre 97 vatandaşımız hayatını kaybetti. Saldırıyı şu ana kadar herhangi bir terör örgütü üstlenmezken, Türkiye’de 3 günlük ulusal yas ilan edildi.

Son gelişmeler Türkiye’nin risk primini kısmen yükseltirken, Türk Lirası’nın haftaya değer kaybıyla başlamasına neden oldu. Geçtiğimiz haftayı 3.11 seviyesinde tamamlayan sepet TL kuru, yeni haftaya 3.14 seviyesinde başlıyor.

Teknik görünümde BİST’te kar satışı öngörümüzü takiben 77,500-77,000 destek bölgesini takip edeceğiz… BİST100 endeksinde haftaya satıcılı eğilimle başlanmasını, bu paralelde açılış sonrası işlemlerde 78,300-78,000 seviyesinin öne çıkmasını bekliyoruz. Zayıf açılış sonrasında tepki alımları gündeme gelebilirse de, 79,400-80,000 bölgesinde etkili olmasını beklediğimiz kar satışları açısından geçtiğimiz hafta öngördüğümüz 77,500-77,000 destek bölgesine yönelik riskler gündemde kalabilir.

77,500-77,000 destek bölgesinin korunduğu ortamda toparlanma eğilimi devam edecektir.

ABD’de Açıklanacak Bilançolar

Tarih Şirket

13.10.2015 JP Morgan, Intel

14.10.2015 Bank of America, Wells Fargo 15.10.2015 Goldman Sachs, Citigroup 16.10.2015 General Electric

19.10.2015 Morgan Stanley, IBM

20.10.2015 Verizon, Yahoo, United Technologies

21.10.2015 Boeing, Coca-Cola,GM, eBay, Texas Ins., American Exp.

22.10.2015 McDonald's, Microsoft, AT&T, Amazon, Google 27.10.2015 UPS, Apple, Ford Motor

29.10.2015 Starbucks 04.11.2015 Facebook Inc

Gelişmekte Olan Ülkeler Hisse ve Kur Endeksi

< GOP Kur Endeksi MSCI GOP >

Lokal

Global Hisse

ABD Avrupa

Türkiye GOP

BİST Rölatif

Glokal Global Lokal

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar / MSCI Dünya

MSCI Türkiye - MSCI GOP - MSCI Dünya (2015=100)

MSCI GOP

MSCI Türkiye MSCI Dünya

Kaynak : Thomson Reuters

MSCI Endeksleri

BİST100 BİST Panaromik

ECB ve BoJ’dan genşleyici para politikaları yönünde beklentilerin artması sonrasında ABD’de istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması hisse piyasalarında Ekim ayında olumlu eğilimi öne çıkardı. Gelişmekte olan ülke piyasaları endeksi, gelişmiş ülke piyasaları endeksine göre 2.7bp daha iyi performans sergilerken, ABD$ bazında Endonezya, Brezilya, Kolombiya pozitif eğilim içinde öne çıkan ülkeler oldu.

Fon akımları bazında gelişmekte olan hisse piyasalarında ise henüz net para girişi görülmedi. EPFR’ın açıkladığı ve 7 Ekim ile sona eren haftada Gelişmekte Olan Ülke hisse fonlarından çıkan para çıkışı 530 milyon$ olarak gerçekleşirken, ard arda 15 haftada para çıkışı 42.8 milyar$’a ulaştı. Söz konusu haftalık periyotta Gelişmekte Olan Avrupa, Ortadoğu, Afrika (EMEA) bölgesinde 17 milyon$’lık para girişi gerçekleşti.

Gelişmiş Ülke Piyasaları Gelişmekte Olan Ülke Piyasaları

Endeks Ekim 2015 Endeks Ekim 2015

Danimarka 3,5% 18,7% ABD$ Macaristan 0,4% 20,0%

İrlanda 1,6% 9,3% Rusya -2,9% 2,0%

İtalya 6,1% 9,1% Hindistan 0,4% -6,0%

Portekiz 13,7% 7,3% Filipinler -0,6% -8,1%

Japonya 7,3% 5,9% Güney Kore 6,7% -5,9%

İsrail 4,2% 4,2% Çin 8,5% -6,1%

Avusturya 8,0% 3,3% B.A.E. 2,5% -6,8%

Fransa 7,0% 3,2% Meksika 7,5% -8,2%

Belçika 4,8% 1,6% Güney Afrika 11,5% -8,8%

Hollanda 4,7% 0,9% MSCI GOP 8,5% -10,1%

İsviçre 3,8% -0,1% Şili 8,0% -11,2%

MSCI Avrupa 6,5% -1,3% Polonya 6,3% -11,2%

ABD 4,9% -2,0% Tayvan 4,5% -11,6%

MSCI Dünya 5,8% -2,1% Çek Cum. 0,1% -11,8%

İsveç 7,6% -2,4% Katar 2,0% -12,2%

Hong Kong 6,0% -2,9% Tayland 9,2% -13,2%

Finlandiya 6,8% -3,1% Mısır 2,6% -16,3%

Norveç 14,8% -4,0% Peru 13,0% -17,0%

İngiltere 7,3% -4,6% Malezya 12,0% -18,7%

Almanya 6,2% -5,1% Endonezya 23,0% -19,4%

İspanya 10,1% -5,7% Türkiye 11,3% -25,8%

Avustralya 10,2% -13,0% Kolombiya 15,1% -28,3%

Kanada 8,7% -14,5% Brezilya 16,7% -31,0%

Singapur 9,8% -16,0% Yunanistan 9,1% -49,0%

Yeni Zelanda 5,3% -20,3% Kaynak : MSCI, Garanti Yatırım

Glokal Teknik Analiz

Veriler

3

Lokal _Global

Hisse

ABD Avrupa

Türkiye GOP

BİST Rölatif

Glokal Global Lokal

S&P500 F/K

Kaynak : Bloomberg

Volatilite Endeksi (VIX)

10 Yıllık Ort.

+1 Std Sapma +2 Std Sapma

10 Yıllık Ort

Kaynak : Bloomberg

DAX

250 EMA

1 yıl ileriye dönük F/K bazında 10 yıllık ortalamasında bulunan DAX endeksinde, ECB’den genişleyici politika beklentileri mevcut seviyelerde destekleyici oluyor. Kısa vadeli alçalan trendin aşılmasıyla 10150-10200 direnç bölgesine yönelen endekste söz konusu direnç bölgede kar satışları gündeme gelebilir.

10 Yıllık Ort.

+1 Std Sapma +2 Std Sapma

DAX F/K

< VIX

VIX endeksi Ağustos ayından bu yana ilk kez kez 20 seviyesi altında işlem görüyor. 10 yıllık ortalamanın bulunduğu bölge olması açısından 20 seviyesi önemli.

Dow Jones (Vadeli)

Düzeltme süreci sonrasında Ağustos ayı en düşük seviyesi olan 15250 üzerinde toparlanma eğilimi yakalayan endeks alçalan trendini aşarak dip formasyonumu görünümü kazandı. Ancak kısa vadeli göstergelerde aşırı alım bölgeye girilmesi kar satışlarını gündeme getirebilir. 16550-16600 bölgesi olası kar satışları karşısında öne çıkabilecek ilk destek bölgedir.

250 EMA

Veriler İtalya 10Y

Global Hisse

ABD Avrupa

Türkiye GOP

BİST Rölatif

Glokal Global Lokal

Türkiye CDS’i global risk alma iştahının artması sonrasında 300bp altına gerilerken, terörist eylemler ve kar satışı riski paralelinde yeniden yükselişe geçebilir.

Gelişmekte Olan Ülke ETF'leri (2015=100)

Brezilya Rusya

Malezya

Türkiye 5 Yıl Vadeli CDS

Gelişmekte Olan Piyasalar Sektör Endeksleri ^(2015=100)

Telekom

DemirÇelik İnşaat BİST100 >

Yabancı yatırımcı payı %65.31 seviyesinde. Söz konusu oran Ağustos ayındaki seviyesine ulaştı.

Yabancı Yatırımcı Oranı >

BİST100 & Yabancı Yatırımcı Oranı

G.Afrika Meksika Çin

Havayolu Hindistan

GMYO Bankacılık

Otomotiv

Türkiye Endonezya Eylül ayının ikinci yarısından bu yana

gelişmekte olan ülke hisse ETF’lerinde toparlanma eğilimi ön planda.

Glokal Teknik Analiz

Veriler

5 Global

Hisse

ABD Avrupa

Türkiye GOP

BİST Rölatif

Glokal Global Lokal

MSCI Türkiye/MSCI GOP rasyosunda aşırı satım bölgeden gelen tepkilerle toparlanma yaşanırken, rasyo “-1 Standard Sapma” bölgesinde bulunuyor.

10 Yıllık Ort.

MSCI Türkiye / MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar XBANK / XUSIN

Son 11 yılın en düşük seviyesinde işlem gören XBANK/XUSIN rasyosunda aşırı satım bölgede tepki alımlarıyla yükselişle “-1 Standard Sapma”ya yaklaşıldı.

-1 Std Sapma

-2 Std Sapma

1 Yıllık Ort.

-1 Std Sapma

-2 Std Sapma

Global Hisse

ABD Avrupa

Türkiye GOP

BİST Rölatif

Glokal Global Lokal

Bankacılık Endeksi - XBANK (TL, Günlük)

Teknik anlamda aşırı alım bölgesine girdiğini belirttiğimiz endekste kar satışı beklentimizi korumaktayız. BİST100 endeksinde haftaya satıcılı eğilimle başlanmasını, bu paralelde açılış sonrası işlemlerde 78,300-78,000 seviyesinin öne çıkmasını bekliyoruz. Zayıf açılış sonrasında tepki alımları gündeme gelebilirse de, 79,400-80,000 bölgesinde etkili olmasını beklediğimiz kar satışları açısından geçtiğimiz hafta öngördüğümüz 77,500- 77,000 destek bölgesine yönelik riskler gündemde kalabilir. 77,500-77,000 destek bölgesinin korunduğu ortamda toparlanma eğilimi devam edecektir.

Bankacılık sektör endeksinde geçtiğimiz hafta aşılan 122000 direnci sonrasında yükseliş hız kazanırken, endeks aşırı alım bölgeye girdi. Alçalan trend direnci 136000 seviyesine yaklaşılırken kar satışları sürpriz olmayacaktır. Bu kez 122000 seviyesi destek konumundadır. Bu bölge üzerinde toparlanma eğilimi korunacaktır.

250 EMA

BİST100 (TL, Günlük)

250 EMA

Glokal Teknik Analiz

Veriler

7

Glokal Global Lokal

BİST100 (1 Yıl İleriye Dönük F/K)

Avrupa Bankacılık Krizi 7.7x

Siyasi Belirsizlik 8.1x

Kaynak : Garanti Yatırım

10 Yıllık Ort.

+1 Std Sapma

-1 Std Sapma

Küresel Kriz 4.2x

+2 Std Sapma

-2 Std Sapma

XBANK/Gösterge Tahvil

8000

BİST100 (Sepet TL)

2

11000

45000

1

3

22000

16000

1-Küresel Kriz

2-ABD Borç Tavanı ,Avr.Bankacılık Krizi 3-Kredi Notu Artırımı

4-FED Çıkış Sinyali, Lokal Siyasi Belirsizlik

5-FED’den Güvercin Açıklamalar, Siyasi Belirsizliğin Aşılması 6-Politik Belirsizlik , Global Kaygılar

7-Global risk alma iştahında artış

4

5 6

Rasyoda yılbaşından bu yana devam eden alçalan trend kırıldı…

7

USDJPY

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr