Genel Yatırım Tavsiyeleri 03 Mayıs 2017

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 03 Mayıs 2017

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• ^Gündem

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

3 Mayıs 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

(3)



BIST-100 Endeksi: 94.356 (değişim: %-0,32 işlem hacmi: 4,5 milyar TL)



Tahvil/Bono:

o Gösterge Bono: %11,46 (12 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %10,48 (-1 baz puan)



Usd/TL: 3,52 (%-0,8)



Döviz Sepeti/TL: 3,69 (%-0,5)



Altın: 1.256 Usd (%-)



ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,28 (önceki gün %2,32)



VIX: 10,59 (önceki gün 10,11)



CDS Türkiye: 202 (önceki gün 210) Son Veriler

Gündem

- Japonya piyasaları kapalı, ABD bono piyasaları kapalı

10:00 TR - Sanayi Üretimi - aylık (beklenti:%%4.5 önceki:%-7.0)

10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %0.78 önceki:%-4.9)

Son Veriler & Gündem

10:00 TR - TÜFE (beklenti: %1.3 önceki: %1.02)

10:00 TR - TÜFE yıllık (beklenti: %11.7 önceki: %11.29)

10:00 TR - Çekirdek TÜFE yıllık (beklenti: % 9.92 önceki: %9.46) 10:00 TR - ÜFE (beklenti: %0.75 önceki: %1.04)

12:00 AB - 1Ç GSYİH (beklenti:%0.5 önceki:%0.4)

15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti: 175.000 önceki: 263.000) 16:45 ABD - PMI Hizmet - revize (önceki: 52.5)

17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti: 56.0 önceki: 55.2)

21:00 FED FOMC Toplantısı (beklenti:%0.75-1.00 önceki:%0.75-1.00)

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Haftanın ilk gününde Fed öncesinde şirket kar açıklamalarının iyimserliği artırmasıyla risk iştahı mevcut olumlu seyrini korudu. Japon Yeni Usd karşısında altı haftanın en düşük seviyesine indi. Bugün açıklanacak Fed kararı öncesinde Usd dalgalı seyir gösterdi. Dolar Endeksi gün sonunda 99 seviyesinin altına geriledi. ABD Başkanı Trump, federal hükümetin 2017 mali yılının Eylül sonunda bitmesinin ardından "iyi bir kapanmaya" ihtiyacı olduğu yönünde twitter hesabından paylaşımda bulunmasını takiben ABD tahvillerine alım geldi. ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, Pazartesi günü Bloomberg'e yaptığı değerlendirmede uzun vadeli (30 yıldan daha uzun) tahvil ihracını düşündüklerini ve bu konuya odaklanmış bir çalışma grubu olduğunu belirtti.

Dün Libya’nın petrol üretimini 760 bin varile çıkardığı haberiyle birlikte Brent petrol 51 Usd seviyesinin altına geriledi. Libya’nın bu üretimi 2014’den bu yana görülen en yüksek rakam. Kasım 2016’da OPEC ülkelerinin arzı kısma konusunda yaptığı anlaşmadan Libya muaf tutulmuştu. OPEC ve OPEC dışı ülkeler 25 Mayıs’da anlaşmanın süresinin tekrar uzatılması için biraraya gelecekler.

Euro Bölgesi'nde dün açıklanan Nisan ayı imalat PMI verisi bir önceki ay 56,2 iken Nisan'da 56,7'ye yükseldi. Bu rakam bölge ekonomisinde ivmelenmenin sürdüğünü gösteriyor. İmalat üretimi, yeni siparişler ve istihdamda Almanya ve Hollanda haricindeki tüm ülkelerde artış yaşandığı görülüyor. Cumhurbaşkanlığı seçimleri nedeniyle siyasi risklerin artış gösterdiği Fransa'da, 72 ayın yükseğinde gelen PMI artışı Euro Bölgesi ekonomisine dair pozitif bir tablo çiziyor.

Fed'in bugün sona erecek para politikası toplantısında politika faizini sabit tutma kararı alarak ekonominin gidişatını izlemeye devam edeceği tahmin ediliyor. Ancak FED karar metninde faizleri Haziran'da artırabileceğinin sinyalini verebilir. Ayrıca yatırımcılar Fed’in 4,5 trilyon Usd tutarındaki bilançosunu küçültmek için ne yöntem kullanacağı ve bunun 2017 yılı içinde başlayıp başlamayacağına yönelik mesajlara önem verecek. Fed'in son toplantısından bu yana ekonomiden karışık sinyaller geldiğini hatırlatalım. Cuma günü tarımdışı istihdam verileri açıklanacak. Fed'in Haziran ayındaki bir sonraki toplantısına kadar Cuma gününden sonra bir işsizlik verisi daha yayımlanacak. Fed yetkilileri Mart'ta yaptıkları toplantının tutanaklarında bu yıl içerisinde bilançonun nasıl küçültüleceğini açıklayacaklarını belirtmişlerdi. Bilançonun küçülme takvimi gibi kesin bilgilerin bu toplantıda açıklanması beklenmiyor. Eğer bu konu açıklamalarda önemli yer alırsa Usd’de yeni bir güçlenme beklediğimizi belirtelim.

Türkiye’de dün gelen veride İSO Markit İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Nisan’da 52,3’ten 51,7’ye gerilese de yılın ikinci çeyreğinin ilk ayında üretim, yeni siparişler, ihracatta büyümenin sürdüğüne işaret etti.

Bugün Euro Bölgesi/ÜFE (aylık)/Mart,Euro Bölgesi/GSYİH (çeyrek)/1. Çeyrek, ABD/ADP Özel Sektör İstihdam, ABD/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Nisan,ABD/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Nisan verileri açıklanacak. Akşam saatlerinde Fed Toplantısı sonucu ve Cuma günü ABD tarımdışı istihdam seti detayları takip edilecek.

Ücretlerde aylık bazda %0,3, yıllık bazda %2,7 artış beklentisi söz konusu. Türkiye’de ise bugün Nisan ayı enflasyon belli olacak. Piyasadaki konsensüs beklenti manşet enflasyonun Nisan'da aylık %1,1, yıllık %11,7 yükselmesi yönünde bulunuyor.

(5)

Usd/TL - Eur/TL

Gelişmekte olan ülkeler (GOÜ) dün karışık seyir izlerken, global piyasalardaki risk iştahı ivme kaybetse de devam etti ve gözler bugün gelecek Fed açıklamasına çevrildi. TL ise GOÜ para birimleri arasında dün yine yüksek performansı ile öne çıktı.

Bugün açıklanacak Türkiye enflasyon önemli. Enflasyonun yine beklentileri aşması halinde TL’de yeni faiz artışı gerekebileceği yönünde yorumların artabileceğini ve TL’de baskı yaşanabileceğini eklemek istiyoruz. Diğer yandan TCMB’nin kararlı söylemi (enflasyonun kontrol altına alınıncaya kadar parasal politikalarda sıkı duruşun sürdürüleceği) ile TL’deki olası baskının sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Beklentilerin altında kalacak enflasyon verisinin ise TL’nin biraz daha güçlenmesine yol açabileceğini belirtmek istiyoruz. Diğer yandan, dün de belirttiğimiz gibi, kısa vadeli endikatörlere göre TL kanımızca fazla alıma girmiş durumda. Önemli olumsuz sürprizlerde TL’nin yaşayacağı baskının bu çerçevede sert olabileceğini eklemek istiyoruz. Jeopolitik risklerde şimdilik bir rahatlama yok ve akşam geecek Fed açıklaması ve Cuma günü ilan edilecek ABD istihdam verilerinin TL için de önemli olduğunun altını çizmek istiyoruz. Endikatörler Dolar Endeksi’nde zayıflama olasılığının daha az olduğuna, diğer bir deyişle Usd’nin global piyasalarda yükselişinin daha fazla potansiyel arz ettiğine işaret ediyor.

Fransa seçimleri sonrasında Eur, AB TÜFE’den sonra PMI verilerinin de beklentilerden daha güçlü gelmesi ile sıkı duruşunu sürdürüyor ancak daha da yükselmesi için ECB’nin faiz politikasında ihtiyaç olan değişimin en azından yılın ilk yarısında başlayacağı yönünde sinyal şimdilik zayıf.

Usd/TL:

Dün 3,5450 seviyesinin altına sarkmasının ardından 3,53 ara desteğinde takıldıktan sonra 3,52 nihai hedefine ulaştı.

Dün 3,53 - 3,52 aralığında TL’de fazla alım sinyallerinin artacağını dikkate alarak Usd’de alım önerdiğimizi belirtmiştik.

Bu görüşümüzü koruyoruz. Güvercin algılanabilecek Fed açıklaması ve Türkiye’de enflasyonun dizginlenmeye başladığı yönünde işaret veren Nisan ayı enflasyonu gelmesi halinde 3,52 seviyesindeki desteğinde zorlanabilir ve 3,51 – 3,50 aralığı hedefe girebilir, ancak bu senaryoda TL’de fazla alım sinyallerinin daha da güçleneceğini eklemek istiyoruz. TL’de olası tepki satışları veya sabah saatlerinde yerli ticarilerin döviz alımları halinde ilk direnç 3,54 – 3,5450 aralığında. Takip eden direnç ise 3,56 seviyesinde. Bu seviyenin geçilmesi için akşam Fed’den gelecek açıklamanın şahin algı yaratacak güçte olması gerektiğini düşünüyoruz.

Eur/TL:

Bugün açıklanacak 2017 1.Çeyrek GSYİH büyümesi Eur, Türkiye Nisan ayı enflasyon ise TL için önemli.

Beklentilerden daha zayıf enflasyon verisi gelmesi ve 3,85 seviyesinin altına sarkması halinde Eur/TL’de yeni hedefin 3,8250 – 3,82 olacağını düşünsek de, TL’de fazla alım sinyalleri kanımızca biraz daha artar. Bu çerçevede dün 3,83 - 3,82 aralığında belirttiğimiz Eur alım önerimizi bugün de koruyoruz.

TL’de olası tepki satışları veya sabah saatlerinde yerli ticarilerin döviz alımları halinde 3,8650 – 3,87 aralığı ilk direnç bölgesi.

(6)

TL Tahvil/Bono:

Haftanın ilk gününde ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,80’de oluştu. TCMB, Borsa İstanbul'da %9,25 seviyesinden piyasaya 5 milyar TL likidite sağlamayı sürdürdü ve GLP penceresinden ise gün sonunda %12,25’den fonlama gerçekleştirdi.

TCMB’nin geçtiğimiz hafta GLP’deki faiz artışı sonrası TL lehine güçlenen algı sonrasında yabancı yatırımcının ağırlıkta olduğu 10 yıllık tahvil faizi %10,34 seviyesine kadar gerilemişti. Bu seviyeden gelen kar satışları ile geçen haftayı %10,49 seviyesinden kapattıktan sonra dün faiz yatay kaldı.Yükselen fonlama maliyetine bağlı olarak gösterge tahvil faizi %11,46 ile yüksek seviyede seyretmeyi sürdürdü. Diğer yandan hem TL hem de 10 yıllık TL tahvil faizi fazla alımda veya bu bölgeye oldukça yakın. TL tahvilde kar satışları yaşanmasına rağmen süren global piyasalardaki olumlu havanın desteği ile tekrar %10,40 seviyesinin altı tekrar test edilebilir. Bu süreçte yeni para girişi için temkinli yaklaşımımızı koruyor yeni alım önermiyoruz. %10 güçlü ve iddialı direnç seviyesi. Bugün açıklanacak Nisan ayı enflasyon rakamları önemli olacak. Beklenti Tüfe’de Nisan ayında %1,10 civarında bir artış olacağı yönünde.

Beklentiler kötü olduğu için sürpriz olumlu bir verinin etkisi daha güçlü olacaktır. Beklentileri aşabilecek bir veri ile kar realizasyonlarının devamı halinde halinde

%10,70 desteği önemli. Eğer geçilirse faizde yükselişin ivme kazanma ihtimali artacağı için %11 seviyesini hedef haline getirecektir.

Eurobond

: Bugünkü FED Mayıs ayı toplantı sonucu ve metni ABD tahvil ve bono faizleri dolayısı ile Eurobondlar açısından önemli. ABD Başkanı Trump, federal hükümetin 2017 mali yılının Eylül sonunda bitmesinin ardından "iyi bir kapanmaya" ihtiyacı olduğunu yönünde twitter hesabından paylaşımda bulunmasının sonrasında ABD tahvillerine dün %2,32 seviyesinden alım geldi. Küresel piyasalarda risk iştahı sürüyor. Cuma sabahı %2,30 seviyesinde olan ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,28 civarında. Türkiye eurobondları TL’deki pozitif seyre paralel günü pozitif seyirle tamamladı. Yıllık verim uzun vadeli kağıtta %5,69 seviyesinde oluştu. Son bir haftadır yukarı hareket eden ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,30 seviyesi üzerinde tutunma çabası içinde. Son dönemde zayıf gelen ABD verilerinin ardından dikkatlerin çevrildiği Cuma günkü tarım dışı istihdam verisi oldukça önemli. Türkiye CDS bu sabah yeni bir düşüş ile 202 civarında. Türkiye eurobond fiyatlarında kısa vadede olumlu seyir olmasını bekliyoruz, ancak büyük resimde TL tahvildeki görüntü kanımızca eurobondlarda da geçerli; faizdeki düşüş potansiyeli sınırlanmaya devam ediyor. Orta vadeli seyirde eurobondlara talebin artması için dış tarafta jeopolitik tansiyonda düşüş, iç tarafta ise ekonomiye ve jeopolitik risklere ilişkin net bir resme ihtiyaç olduğu yönündeki görüşümüzü koruyoruz.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

(7)

Eur/Usd :

Dün ABD’de önemli bir veri akışı bulunmaz iken Euro Bölgesi’nde açıklanan imalat PMI rakamları beklentilere yakın gerçekleşti ancak parite üzerinde önemli bir etkisi görülmedi. Pazar günü Fransa’daki 2. tur seçim öncesinde Macron’un Le Pen’in önünde güçlü şekilde önde görülmesi ile Eur rahat. Akşam saatlerinde gelen ABD Başkanı Trump’ın Demokratların karşıt tutumuna yönelik hükümetin Eylül’de kapanabileceği tehdidi paritede Eur lehine yükselişe neden olsa da, bugünkü Fed kararı öncesinde paritede 1,0950 seviyesi direnç olarak kalmaya devam ediyor. Fed toplantısında piyasalarda faiz artırım beklentisi yok. Sakin bir toplantı olması beklentisine karşın bilanço küçültmesine ve Haziran ayında faiz artırımına ilişkin verilecek mesajlar önemli olacak. Bu konularda herhangi bir bilgi edinilememesi halinde toplantı sonrasında 1.0950 seviyesi üzerini aşmakta zorlanan Eur/Usd bu seviyede oluşan direnç alanını kırıp yükselişini 1,10 seviyesine taşıyabilir. Buna rağmen ABD tarımdışı istihdam veri seti öncesinde bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlamasını beklemiyoruz.

Haziran ayına dair güçlü bir beklenti oluşması halinde paritede yaşanabilecek geri çekilmede 1,0850 ilk destek seviyesi. 1,08 seviyesi ise kritik eşik. 1,10 üzeri seyir halinde kısa vadeli endikatörlerde Eur fazla alıma gireceği için Usd alımı önermeye devam ediyoruz.

Altın:

Haftanın ikinci gününde 1.252 Usd desteğine doğru geri çekildikten sonra bu seviyeden gelen tepki alımları ile 1.255 Usd seviyesine kadar yükseldi. Güçlü gelen şirket kar rakamları ile küresel risk iştahı halen daha devam ediyor. Diğer yandan Dolar endeksi 99 seviyesi üzerinde güçlü ataklar gerçekleştiremiyor ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %2.30 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlayamıyor. Bugün veri akışı oldukça yoğun. ABD kanadında ADP özel sektör istihdam değişimi verisi ve akşam saatlerinde ise Fed'in faiz kararını takip edilecek. Fed'in faizlerde bir değişiklik yapması beklenmez iken karar metninin Haziran ayı toplantısına yönelik vereceği mesajlar ve zayıf gelen son ekonomik verilerin Fed üyeleri üzerinde yarattığı algının metne nasıl yansıyacağı önemli olacak. Fed öncesinde Altın fiyatlarında yatay hareket bekliyoruz. Haziran’da faiz artırımı olasılığını öne çıkaracak bir metin, önce 1.250 Usd sonrasında ise 1.240 Usd seviyesinin hedef haline gelmesine yol açacaktır. Metinde Haziran ayına dair bir ipucu bulunamaza ise gelebilecek alımlarda 1.262 Usd direnç seviyesi. Ana resimde ise global risk iştahının devamına bağlı olarak Altın fiyatlarının düşüş trendinin sürdüğünü ve 1.252 Usd destek seviyesinin kırılması halinde ise 1,240 Usd hedefli aşağı yönlü

Eur/Usd & Altın

(8)

İngiltere’de imalat sanayi PMI verisi Nisan’da bir önceki ay kaydedilen 54,2 seviyesinden 57,3 seviyesine çıkarak son 3 yılın zirvesine ulaştı ve Gbp yeni ancak daha sınırlı bir ivme kazandı. İngiltere Başbakanı May'den dün Avrupa Komisyonu Başkanı Juncker'a tepki geldi. Karşılıklı açıklamalar devam ederken May, Juncker'a gerektiğinde Brexit sürecinde oldukça zorlu bir karaktere dönüşebileceğini belirtti. Dün ABD tarafında önemli bir veri yok iken Euro Bölgesi’nde PMI rakamları beklentilere yakın açıklandı.

Gbp/Usd:

İngiltere’de dün açıklanan PMI beklentileri belirgin şekilde aşınca 1,2960 seviyesine doğru yükseliş gösteren paritede bu seviyeden kar satışları yaşandı. ABD’de ise Trump’ın Eylül ayında hükümetin kapanmasına işaret etmesi olumsuz bir algı oluşturdu. Bugün İngiltere’de İnşaat PMI verisi önemli ancak ABD’den gelecek FED açıklaması kritik. Fed açıklaması öncesinde paritenin 1,2880-1,2950 bandı içinde kalmasını bekliyoruz.

Fed’in Haziran ayında faiz artışına işaret etmesi veya toplantısında bilanço küçültülmesine ilişkin detaylı konuşmaların yapıldığına ilişkinin algının oluşması halinde 1.2870 desteğinin kırılması ile 1,2840 seviyesinin hedefe gireceğini tahmin ediyoruz. Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde 1,2760 seviyesinde kritik destek eşiği bulunduğunu belirtmek istiyoruz. Fed’in son gelen olumsuz verilerin oluşturduğu kaygıyı metne yansıtması halinde ise Gbp/Usd’da 1,2960 direncinin kırılmasını ve 1,30 seviyesinin hedeflenmesini bekliyoruz. Diğer yandan büyük resimde Gbp’de yorulma emareleri geldiğini ve yükselişlerin Usd’ye geçiş için değerlendirilmesi yönündeki görüşümüzü paylaşmak istiyoruz. Kısa vadede 1,3070 seviyesindeki önemli direncin geçilmesini beklemek kanımızca fazla iddialı ve geçilmesi için Fed’in ABD ekonomisi hakkında ümitsiz ifadeler kullanması veya Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verilerinin beklentilerin belirgin şekilde altında kalması gerektiğini düşünüyoruz.

Gbp/Eur:

Dün güne 1,1815 seviyesinde başlayan parite güçlü gelen İngiltere ve beklenti paralelinde gelen Euro Bölgesi PMI verileri ile 1,1850 seviyesine doğru yükseldikten sonra bu sabah 1,1810 civarında.

Sıkışan bir trend içine giren Gbp/Eur için bugün açıklanacak Euro Bölgesi 1.çeyrek GSYİH verisi kanımızca önemli. Beklentilerden daha güçlü verinin paritenin 1,18 seviyesinin altına sarkıp 1,1760 desteğine doğru gerilemesine neden olacağını tahmin ediyoruz. Zayıf veri ise 1,1860 direncine doğru yükselişi destekler.

Gbp/Usd & Gbp/Eur

Gbp/Usd

Gbp/Eur

(9)

Eur/Usd:

Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,

“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.

Altın:

Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk direnç bandı, kırması halinde 1.330 Usd hedefe girebilir.

Eur/Usd & Altın

BIST-100 endeksinde 94.000 desteği üzerinde yükseliş potansiyeli korunuyor.

95.000 direncinin aşılması durumunda ise 96.500/97.000 dirençleri test edilebilir.

Stop loss 94.000. 94.000 altına gerileyecek seyri yukarı hareketin ilk zayıflama sinyali olarak değerlendireceğiz. Bu durumda 92.500 seviyesi test edilebilir.

Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks’ten alınmıştır.

(10)

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«

3 Mayıs 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için

Pariteler 2 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 3,53 3,53 2,92 2,34 2,15

Döviz Sepeti/TL 3,69 3,62 3,04 2,58 2,55

Eur/Usd 1,093 1,053 1,086 1,210 1,375

Tahvil ve Bono 2 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 11,46 10,63 10,86 8,02 10,10

TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 10,48 11,42 10,74 7,96 10,41

Türkiye CDS (baz puan) 202 273 269 196 222

ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,28 2,45 2,27 2,17 3,03

Hisse Senetleri 2 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 94.356 78.139 71.726 85.721 67.802

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.326.369 1.074.158 1.012.983 1.202.949 965.534

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 988 845 794 955 1.002

Dow Jones Endeksi 20.950 19.765 17.425 17.823 16.577

S&P Endeksi 2.391 2.239 2.044 2.059 1.848

Emtia 2 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 142,37 131,27 99,56 88,89 83,30

Altın (Usd) 1.256 1.150 1.061 1.184 1.206

Değişim

Pariteler (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Usd/TL -0,1 20,9 25,0 8,7 20,6

Döviz Sepeti/TL 2,0 18,8 18,0 1,1 23,3

Eur/Usd 3,8 -3,0 -10,3 -12,0 4,2

Tahvil ve Bono (baz puan) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono 83 -23 284 -208 395

TL 10 Yıllık Tahvil -94 68 278 -245 374

ABD 10 Yıllık Tahvil -17 18 10 -86 130

Hisse Senetleri (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 20,8 8,9 -16,3 26,4 -13,3

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 23,5 6,0 -15,8 24,6 -13,6

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 17,0 6,4 -16,8 -4,7 -4,5

Dow Jones Endeksi 6,0 13,4 -2,2 7,5 26,5

S&P Endeksi 6,8 9,5 -0,7 11,4 29,6

Emtia (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 8,5 31,9 12,0 6,7 -12,8

Altın (Usd) 9,2 8,4 -10,4 -1,8 -28,0

Genel Yatırım Tavsiyeleri 03 Mayıs 2017