Model 3-Gelişmekte Olan Ülkelerde Farklı Ölçek ve Farklı Sektördek

Performansını Etkileyen Dış Finansman

Kaynaklarının Analizi

Çalışmada bulunan gelişmekte olan ülkelerin her birinin farklı ölçek ve farklı sektördeki firmalarında finansmana erişim ve firma performansı arasındaki ilişkiyi belirlemeye yönelik, ilgili ülke, ölçek ve sektördeki firmalarda çeşitli dış finansman kaynaklarının firmaların performanslarına olan etkisini araştıran Model 3’ün aşamaları Şekil 9’da gösterilmiştir.

Şekil 9: Model 3-Gelişmekte Olan Ülkelerde Farklı Ölçek ve Farklı Sektördeki Firmaların Performansını Etkileyen Dış Finansman Kaynaklarının Ortaya Konulması

Model 3’te, Model 2’de tüm gelişmekte olan ülkeler, tüm firma ölçekleri ve sektörler için yapılan analizler 16 farklı ülke, 3 firma ölçeği ve 7 sektör altında ayrıştırılarak gerçekleştirilmekte ve söz konusu analizde firmaların performansında diğer finansmana erişim ve kontrol değişkenleri ile beraber firmaların araştırılan her bir ülkede, her bir ilgili ölçekte ve her bir ilgili sektörde kurulu olmasının diğer ülke, ölçek, ve sektördeki firmalara göre bir farklılığa neden olup olmadığı araştırılacaktır. Bu modelde her bir ülke ayrı ayrı incelenecek ve her bir ülkedeki farklı firma ölçeği ve farklı sektör için Şekil 9’da düzey 3 ve düzey 4’te belirtilen 4 araştırmaya ait bağımlı ve bağımsız değişkenlerle lojistik regresyon yöntemi kullanılarak her bir ülke için 21 farklı analiz gerçekleştirilecektir. Buna göre model 3 kapsamında 16 ülke, 3 ölçek, 7 sektör ve 4 farklı bağımlı değişken-bağımsız değişken kombinasyonuna sahip araştırma verileri istatistik programında döngüye sokularak 16 ülke x 3 ölçek x 7 sektör x 4 analiz = toplam 1344 adet analiz gerçekleştirilecektir.

Model 3’ün 1. Araştırması (Model 3.i.1.) kapsamında her bir ülke için bağımlı değişken olan firmanın performansını gösteren Yıllık Reel Satış Artışı kategorik değişkeni ile firmaların çalışma sermayesi için çeşitli dış finansman kaynaklarını (banka kredileri, bankacılık dışı finansal kurumların kredileri, ticari krediler, diğer finansal kaynaklar) kullanması, her biri analize ayrı ayrı dahil edilen firma ülkesini, firma ölçeğini ve firma sektörünü gösteren kukla değişkenler, firmanın yasal statüsü, firmanın yabancı sermayeli firma veya devlet firması olması, firmanın ihracatçı olması, firmanın vadesiz veya vadeli hesabının bulunması, firmanın açık kredi kullanma imkanının ve bir finansal kuruluşta kredi limiti veya kredi borcunun olması, son mali yılda firmanın kredi limiti/borcuna başvurması ve mevcut operasyonlar için firmanın finansmana erişimi engel olarak görmesi bağımsız değişkenleri arasında bir ilişki olup olmadığı lojistik regresyon analizi yöntemi ile analiz edilmektedir. Bu analiz kapsamında veriler istatistik programında döngüye sokularak her bir ülke, ölçek ve sektör bazında lojistik regresyon yöntemi ile 16 ülke x 3 ölçek x 7 sektör = toplam 336 adet analiz gerçekleştirilecektir.

Model 3’ün 2. Araştırması (Model 3.i.2.) kapsamında her bir ülke için bağımlı değişken olan firmanın performansını gösteren Yıllık İstihdam Artışı kategorik değişkeni ile firmaların çalışma sermayesi için çeşitli dış finansman kaynaklarını (banka kredileri, bankacılık dışı finansal kurumların kredileri, ticari krediler, diğer finansal kaynaklar) kullanması, her biri analize ayrı ayrı dahil edilen firma ülkesini, firma ölçeğini ve firma sektörünü gösteren kukla değişkenler, firmanın yasal statüsü, firmanın yabancı sermayeli firma veya devlet firması olması, firmanın ihracatçı olması, firmanın vadesiz veya vadeli hesabının bulunması, firmanın açık kredi kullanma imkanının ve bir finansal kuruluşta kredi limiti veya kredi borcunun olması, son mali yılda firmanın kredi limiti/kredi borcuna başvurması ve mevcut operasyonlar için firmanın finansmana erişimi engel olarak görmesi bağımsız değişkenleri arasında bir ilişki olup olmadığı lojistik regresyon analizi yöntemi ile analiz edilmektedir. Bu analiz kapsamında veriler istatistik programında döngüye sokularak her bir ülke, ölçek ve sektör bazında lojistik regresyon yöntemi ile 16 ülke x 3 ölçek x 7 sektör = toplam 336 adet analiz gerçekleştirilecektir.

Model 3’ün 3. Araştırması (Model 3.i.3.) kapsamında her bir ülke için bağımlı değişken olan firmanın performansını gösteren Yıllık Reel Satış Artışı kategorik değişkeni ile firmaların yatırımları için çeşitli dış finansman kaynaklarını (banka kredileri, bankacılık dışı finansal kurumların kredileri, ticari krediler, menkul kıymetlerden veya hisse senedi satışından elde edilen kaynaklar, diğer finansal kaynaklar) kullanması, her biri analize ayrı ayrı dahil edilen firma ülkesini, firma ölçeğini ve firma sektörünü gösteren kukla değişkenler, firmanın yasal statüsü, firmanın yabancı sermayeli firma veya devlet firması olması, firmanın ihracatçı olması, firmanın vadesiz veya vadeli hesabının bulunması, firmanın açık kredi kullanma imkanının ve bir finansal kuruluşta kredi limiti veya kredi borcunun olması, son mali yılda firmanın kredi limiti/kredi borcuna başvurması ve mevcut operasyonlar için firmanın finansmana erişimi engel olarak görmesi bağımsız değişkenleri arasında bir ilişki olup olmadığı lojistik regresyon analizi yöntemi ile analiz edilmektedir. Bu analiz kapsamında veriler istatistik programında döngüye sokularak her bir ülke, ölçek

ve sektör bazında lojistik regresyon yöntemi ile 16 ülke x 3 ölçek x 7 sektör = toplam 336 adet analiz gerçekleştirilecektir.

Model 3’ün 4. Araştırması (Model 3.i.4.) kapsamında her bir ülke için bağımlı değişken olan firmanın performansını gösteren Yıllık İstihdam Artışı kategorik değişkeni ile firmaların yatırımları için çeşitli dış finansman kaynaklarını (banka kredileri, bankacılık dışı finansal kurumların kredileri, ticari krediler, menkul kıymetlerden veya hisse senedi satışından elde edilen kaynaklar, diğer finansal kaynaklar) kullanması, her biri analize ayrı ayrı dahil edilen firma ülkesini, firma ölçeğini ve firma sektörünü gösteren kukla değişkenler, firmanın yasal statüsü, firmanın yabancı sermayeli firma veya devlet firması olması, firmanın ihracatçı olması, firmanın vadesiz veya vadeli hesabının bulunması, firmanın açık kredi kullanma imkanının ve bir finansal kuruluşta kredi limiti veya kredi borcunun olması, son mali yılda firmanın kredi limiti/kredi borcuna başvurması ve mevcut operasyonlar için firmanın finansmana erişimi engel olarak görmesi bağımsız değişkenleri arasında bir ilişki olup olmadığı lojistik regresyon analizi yöntemi ile analiz edilmektedir. Bu analiz kapsamında veriler istatistik programında döngüye sokularak her bir ülke, ölçek ve sektör bazında lojistik regresyon yöntemi ile 16 ülke x 3 ölçek x 7 sektör = toplam 336 adet analiz gerçekleştirilecektir.