HAFTALIK RAPOR 9 Şubat 2021
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
Enflasyon Ocak’ta %14.97’ye Yükseldi.
2020 yılını %14.60 seviyesinden tamamlayan enflasyon yeni yıla yapılan zamlar ve gıda fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle yükselişle başladı. Böylece aylık bazda %1.68 artan enflasyon yıllık bazda %14.97’ye yükseldi. Yeni yılla birlikte enflasyon sepetinde harcama gruplarının ağırlıklarında güncelleme yapıldı. Gıda, konut, ev eşyası, sağlık gruplarının ağırlıkları artırılırken, diğer grupların ağırlıkları düşürüldü. Manşet enflasyonun yanı sıra Ocak’ta çekirdek enflasyon ve Yİ-ÜFE’de de yükseliş yaşandı. Çekirdek enflasyon yıllık bazda %15.5’e, Yİ-ÜFe ise %26.16’ya yükseldi. Bu haftaki raporumuzda Ocak ayı fiyat gelişmelerini inceleyeceğiz.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ocak’ta beklentilerin üzerinde aylık bazda %1.68 (Piyasa beklentisi: %1.53) arttı. Yıllık bazda ise TÜFE Aralık 2020’deki %14.60’tan Ocak’ta %14.97’ye yükseldi ve son 17 ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti.
2020 Yılı Ağırlığı
2021 Yılı Ağırlığı
Aylık Artış (%)
Aylık Enflasyona
Katkı (puan)
Yıllık Artış (%)
Yıllık Enflasyona Katkı (puan)
TÜFE 100.00 100.00 1.68 1.68 14.97 14.97
Gıda ve alkolsüz
içecekler 22.77 25.94 2.48 0.64 18.11 4.31
Alkollü içecekler ve
tütün 6.06 4.88 0.67 0.03 1.35 0.08
Giyim ve ayakkabı 6.96 5.87 -4.37 -0.26 2.12 0.14
Konut 14.34 15.36 3.02 0.46 11.56 1.71
Ev eşyası 7.77 8.64 2.90 0.25 23.25 1.78
Sağlık 2.80 3.25 4.25 0.14 16.99 0.51
Ulaştırma 15.62 15.49 1.12 0.17 21.43 3.32
Haberleşme 3.80 4.64 0.31 0.01 6.32 0.24
Eğlence ve kültür 3.26 3.01 1.23 0.04 9.75 0.32
Eğitim 2.58 2.28 -0.03 0.00 6.13 0.16
Lokanta ve oteller 8.67 5.91 1.56 0.09 12.89 1.07
Çeşitli mal ve
hizmetler 5.37 4.73 1.94 0.09 24.53 1.33
Kaynak: TÜİK
1.1
0.6
0.8
1.1
0.8
0.1
0.2
0.4
1.1
2.0
0.9
0.4 1.4
0.4
0.6
0.9
1.4
1.1
0.6
0.9 1.0
2.1
2.3
1.3 1.68
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık
TÜFE (a-a, %) ortalama (2003-2020) 2020 2021
Kaynak: TÜİK
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
2 Ocak ayında enflasyondaki yükselişte gıda ve alkolsüz içecekler grubundaki artış ve yılbaşında yapılan zamlar etkili oldu. Ayrıca uluslararası piyasalarda petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle enerjideki artış da enflasyonu yukarı yönlü etkiledi. Ocak’ta taze meyve sebze fiyatlarında düşüş yaşanırken, işlenmiş gıda fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle bir önceki aya göre %2.48 artan gıda ve alkolsüz içecekler grubu enflasyonu 0.64 puan artırdı. Öte yandan yıllık enflasyonda da gıda ve alkolsüz içecekler grubu enflasyonu 4.31 puan ile en yüksek artış yönlü etkileyen grup olurken, taze meyve sebze fiyatlarında artışın yavaşlamasının etkisiyle gıda enflasyonunun yıllık bazda yavaşladığı dikkat çekiyor. Yıllık gıda enflasyonu Aralık’taki %20.6’dan Ocak’ta %18.1’e geriledi. Doğalgaz ve elektrik zamlarının etkisiyle konut grubunda aylık bazda %3.02 artış yaşandı ve grup enflasyonu 0.46 puan artış yönlü etkiledi. Bir önceki aya göre %2.9 artan ev eşyası grubu enflasyonu 0.25 puan, köprü ve otoyol geçiş ücretlerine yapılan zamların yansıdığı ve aylık bazda %1.12 artan ulaştırma grubu ise enflasyonu 0.17 puan artış yönlü etkiledi. Ocak’ta harcama grupları arasında %4.25 ile en yüksek artışı gösteren sağlık grubu enflasyonu 0.14 puan artırdı. Ocak’ta geçmiş yıllara benzer şekilde giyim ve ayakkabı grubu enflasyonu düşüş yönlü etkiledi. Ancak giyim ve ayakkabı grubundaki düşüş geçmiş yıllar ortalamasının (%7.07) altında kaldı. Bir önceki aya göre %4.37 düşen grup fiyatları enflasyonu 0.26 puan düşürdü. Yeni yılla birlikte harcama gruplarının enflasyon sepeti içindeki ağırlıklarında güncellemeye gidildi. Gıda ve alkolsüz içecekler, ulaştırma, konut, ev eşyası ve sağlık gruplarının ağırlıkları bir önceki yıla göre artırıldı.
Gıda ve enerji gibi kontrol edilemeyen kalemleri içermeyen ve enflasyondaki ana eğilimi gösteren çekirdek enflasyon (C endeksi) Ocak’ta bir önceki aya göre %1.14 arttı ve yıllık bazda Aralık 2020’deki
%14.31’den Ocak’ta %15.50’ye yükseldi. Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) Ocak’ta bir önceki aya göre %2.66 arttı ve yıllık bazda Aralık 2020’deki %25.15’ten Ocak’ta
%26.16’ya yükseldi. Böylece çekirdek enflasyon Temmuz 2019’dan sonraki, Yİ-ÜFE ise Mayıs 2019’dan sonraki en yüksek seviyede gerçekleşti. Ocak’ta ana sanayi gruplarına göre en yüksek artış %4.34 ile dayanıklı tüketim mallarında, sektörlere göre ise %15.61 ile su temini, kanalizasyon ve atık yönetiminde yaşandı.
Sonuç olarak, Aralık ayında enflasyon beklentilerin üzerinde aylık bazda %1.68 arttı ve yıllık bazda %14.97’ye yükseldi. Ocak’ta çekirdek enflasyon yıllık bazda %15.5’e, Yİ-ÜFE ise %26.16’ya yükseldi. Yeni yılda yapılan zamlar ve işlenmiş gıda fiyatlarındaki yükseliş Ocak’ta enflasyonu yukarı yönlü etkiledi. Ocak ayının sonunda doğalgaza yapılan ikinci zam, özel iletişim vergisindeki artış ve şeker fiyatlarında yapılan %10’luk zam Şubat ayında da enflasyonu artıracaktır. Ayrıca uluslararası piyasada petrol fiyatlarının yükselmesi ve brent petrol fiyatının Şubat 2020’den bu yana ilk defa 60 dolar/varil seviyesinin üzerine çıkması da enflasyonda yukarı yönlü baskıya neden olacaktır. Öte yandan nihai tüketiciye ulaşan dayanıklı tüketim mallarındaki fiyat artışının geçmiş aylara göre yavaşladığı yani enflasyon üzerinde kurdaki yükseliş kaynaklı baskının azalmaya başladığı görülüyor. Bununla birlikte grup ağırlıklarında yapılan güncellemenin ardından gıda ve alkolsüz içecekler grubunun ağırlığının 3.18
-10 0 10 20 30 40 50 60
Tem.10 Şub.11 Eyl.11 Nis.12 Kas.12 Haz.13 Oca.14 Ağu.14 Mar.15 Eki.15 May.16 Ara.16 Tem.17 Şub.18 Eyl.18 Nis.19 Kas.19 Haz.20 Oca.21
Çekirdek Enflasyon (y-y, %) Momentum*
Kaynak: TÜİK
*Mevsimsellikten arındırılmış, 3 aylık hareketli ortalaması alınmış, yıllıklandırılmış
-20 0 20 40 60 80
Oca.12 Tem.12 Oca.13 Tem.13 Oca.14 Tem.14 Oca.15 Tem.15 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Tem.17 Oca.18 Tem.18 Oca.19 Tem.19 Oca.20 Tem.20 Oca.21
Gıda ve Alkolsüz İçecekler (y-y, %) Taze meyve ve sebze (y-y, %) İşlenmiş gıda (y-y, %)
Kaynak: TÜİK
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
3 puan artırılmış olması enflasyon üzerinde gıda kaynaklı yukarı yönlü baskıyı artıracaktır. Ancak lokanta ve oteller grubunun ağırlığının düşürülmüş olması ise salgın nedeniyle kapalı olan bu sektörde yeniden faaliyete başlanmasının ardından yükselecek fiyatların enflasyona yukarı yönlü etkisini bir miktar sınırlayacaktır. Yİ-ÜFE ve çekirdek enflasyondaki yükselişin devam etmesinin manşet enflasyondaki yükselişin de devam edeceğini gösterdiği bu koşullar altında enflasyonun, Nisan ayında tepe seviyeyi gördükten sonra kurlarda beklenmedik yukarı yönlü bir hareket olmadığı sürece Mayıs ayından itibaren düşmeye başlamasını bekliyoruz.
TCMB Yılsonu Enflasyon Tahminini Değiştirmedi
Enflasyon Raporu IV
(Ekim 2020)
Enflasyon Raporu I (Ocak 2021)
Çıktı Açığı 2020 Ç3: -1.8
2020 Ç4: -0.8
2020 Ç3: 2.0 2020 Ç4: 2.8 Petrol Fiyatları
(Ortalama, ABD Doları)
2021: 43.8 2022: --
2021: 54.4 2022: 52.1 Gıda Fiyat Enflasyonu
(Yılsonu, % Değişim)
2021: 10.5 2021: --
2021: 11.5 2022: 9.4 İthalat Fiyatları (ABD Doları)
(Yıllık Ortalama % Değişim)
2021: 5.0 2022: --
2021: 6.5 2022: 0.3 İhracat Ağırlıklı Küresel Üretim
Endeksi (Yıllık Ortalama % Değ.)
2021: 5.1 2022: --
2021: 4.7 2022: 4.3 2021 Yılsonu Enflasyon Tahmini Orta Nokta: %9.4
(%7.1-%11.7 aralığı)
Orta Nokta: %9.4 (%7.3-%11.5 aralığı)
2022 Yılsonu Enflasyon Tahmini -- Orta Nokta: %7.0
(%4.6-%9.4 aralığı) Kaynak: TCMB
TCMB yılın ilk Enflasyon Raporu’nda 2021 yılı enflasyon beklentisini bir önceki rapora göre değiştirmeyerek %9.4 olarak bıraktı. Enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler oluşana kadar sıkı para politikası duruşunun kararlılıkla uzun bir müddet sürdürüleceği bir görünüm altında enflasyon tahminlerinde güncelleme yapılmadığı belirtildi. Bir önceki Rapor dönemine göre Türk lirası cinsinden ithalat fiyatlarına bağlı güncelleme enflasyon tahminini 0.4 puan düşürürken; birim iş gücü maliyeti, 2021 yılı için belirlenen asgari ücret artışına bağlı olarak 1 puan yükseltici yönde etki yaptı. Öte yandan gıda fiyatlarında öngörülen yüksek seyir enflasyon tahminini 0.2 puan yukarı; yönetilen/yönlendirilen fiyatlar, büyük ölçüde tütün ürünlerindeki vergi ayarlamasının etkisiyle, tahmini 0.3 puan aşağı çekti. Ayrıca, sıkı parasal duruşun devamıyla enflasyon beklentilerinde öngörülen iyileşmenin yıl sonu tahminine 0.5 puan düşürücü yönde katkıda bulunacağı değerlendirildi.
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
4
Tarih Ülke Açıklanacak Veri Önceki Beklenti
8.02.2021 Almanya Sanayi Üretim Endeksi (Aralık, a-a) %1.5 %0 (Açıklandı)
Japonya Cari İşlemler Dengesi (Aralık) 1.9 trilyon ¥ 1.2 trilyon ¥ (Açıklandı)
9.02.2021 İtalya Sanayi Üretim Endeksi (Aralık, y-y) -%4.2 -%2 (Açıklandı)
Almanya Dış Ticaret Dengesi (Aralık) 16.7 milyar € 14.8 milyar € (Açıklandı)
10.02.2021 Türkiye İşsizlik Oranı (Kasım) %12.7 --
ABD TÜFE (Ocak, y-y) %1.4 %1.5
Bütçe Dengesi (Ocak) -144 milyar $ -150 milyar $
Almanya TÜFE (Ocak, y-y) -%0.3 %1
Fransa Sanayi Üretim Endeksi (Aralık, y-y) -%0.9 %0.2
Japonya ÜFE (Ocak, y-y) -%2 -%1.6
11.02.2021 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 779 bin kişi 757 bin kişi
12.02.2021 Türkiye TCMB Beklenti Anketi (Şubat) -- --
Cari İşlemler Dengesi (Aralık) -4.1 milyar $ --
Sanayi Üretim Endeksi (Aralık, y-y) %11 --
ABD Michigan Üni. Tüketici Güven Endeksi (Şubat) 79 80.8
İngiltere GSYH (4. çeyrek, öncül, y-y) -%8.6 -%8.1
Dış Ticaret Dengesi (Aralık) -5 milyar £ --
Sanayi Üretim Endeksi (Aralık, y-y) -%4.7 -%3.8
Haftalık Veri Takvimi (8 – 12 Şubat 2021)
5
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30
Kas.16 Şub.17 May.17 Ağu.17 Kas.17 Şub.18 May.18 Ağu.18 Kas.18 Şub.19 May.19 Ağu.19 Kas.19 Şub.20 May.20 Ağu.20 Kas.20
Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen)
Kaynak: TÜİK
Türkiye Büyüme Oranı
Kaynak: TÜİK -15.0
-10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0
2009Ç3 2010Ç1 2010Ç3 2011Ç1 2011Ç3 2012Ç1 2012Ç3 2013Ç1 2013Ç3 2014Ç1 2014Ç3 2015Ç1 2015Ç3 2016Ç1 2016Ç3 2017Ç1 2017Ç3 2018Ç1 2018Ç3 2019Ç1 2019Ç3 2020Ç1 2020Ç3
Reel GSYH (y-y, %)
Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)
-60.00 -40.00 -20.00 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00
2015-I 2015-III 2016-I 2016-III 2017-I 2017-III 2018-I 2018-III 2019-I 2019-III 2020-I 2020-III
Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler
Kaynak: TCMB
Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %)
-80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0
2014-III 2015-I 2015-III 2016-I 2016-III 2017-I 2017-III 2018-I 2018-III 2019-I 2019-III 2020-I 2020-III
Tüketim Devlet Yatırım İhracat İthalat
Kaynak: TÜİK
Sanayi Üretim Endeksi
TÜRKİYE
6
60 65 70 75 80 85
Oca.12 Tem.12 Oca.13 Tem.13 Oca.14 Tem.14 Oca.15 Tem.15 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Tem.17 Oca.18 Tem.18 Oca.19 Tem.19 Oca.20 Tem.20 Oca.21
Kapasite Kullanım Oranı (%)
Kaynak: TCMB
Beyaz Eşya Üretimi
1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 3500000
Ara.12 Haz.13 Ara.13 Haz.14 Ara.14 Haz.15 Ara.15 Haz.16 Ara.16 Haz.17 Ara.17 Haz.18 Ara.18 Haz.19 Ara.19 Haz.20 Ara.20
Beyaz Eşya Üretimi (Adet)
Kaynak:Hazine ve Maliye Bakanlığı
Toplam Otomobil Üretimi
0 20000 40000 60000 80000 100000 120000
Ara.03 Ara.04 Ara.05 Ara.06 Ara.07 Ara.08 Ara.09 Ara.10 Ara.11 Ara.12 Ara.13 Ara.14 Ara.15 Ara.16 Ara.17 Ara.18 Ara.19 Ara.20
Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.)
Kaynak: OSD, VakıfBank
Kapasite Kullanım Oranı İmalat PMI
30 35 40 45 50 55 60
Oca.10 Tem.10 Oca.11 Tem.11 Oca.12 Tem.12 Oca.13 Tem.13 Oca.14 Tem.14 Oca.15 Tem.15 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Tem.17 Oca.18 Tem.18 Oca.19 Tem.19 Oca.20 Tem.20 Oca.21
PMI Imalat Eşik Değer
Kaynak: Bloomberg
7
ENFLASYON GÖSTERGELERİ
-10 0 10 20 30 40 50
Oca.12 Eki.12 Tem.13 Nis.14 Oca.15 Eki.15 Tem.16 Nis.17 Oca.18 Eki.18 Tem.19 Nis.20 Oca.21
Yİ-ÜFE (y-y, %)
Kaynak: TCMB
TÜFE ve Çekirdek Enflasyon Yİ-ÜFE
Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35
Oca.12 Eki.12 Tem.13 Nis.14 Oca.15 Eki.15 Tem.16 Nis.17 Oca.18 Eki.18 Tem.19 Nis.20 Oca.21
Gıda Enerji TÜFE
Kaynak: TCMB
Enflasyon Beklentileri
4 6 8 10 12 14 16 18
Oca.12 Eki.12 Tem.13 Nis.14 Oca.15 Eki.15 Tem.16 Nis.17 Oca.18 Eki.18 Tem.19 Nis.20 Oca.21
12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) 24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)
Kaynak: TCMB
Reel Efektif Döviz Kuru
50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00 110.00 120.00
Oca.12 Eki.12 Tem.13 Nis.14 Oca.15 Eki.15 Tem.16 Nis.17 Oca.18 Eki.18 Tem.19 Nis.20 Oca.21
TÜFE Bazlı (2003=100)
Kaynak: TCMB 0
5 10 15 20 25 30
Oca.12 Eki.12 Tem.13 Nis.14 Oca.15 Eki.15 Tem.16 Nis.17 Oca.18 Eki.18 Tem.19 Nis.20 Oca.21
TÜFE (y-y, %) Çekirdek Enflasyon (y-y, %)
Kaynak: TCMB
8
İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ
TÜKETİM GÖSTERGELERİ
İşgücüne Katılım Oranı İşsizlik Oranı
7.0 8.0 9.0 10.0 11.0 12.0 13.0 14.0 15.0
Eki.14 Nis.15 Eki.15 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 Nis.18 Eki.18 Nis.19 Eki.19 Nis.20 Eki.20
Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%) İşsizlik Oranı (%)
Kaynak: TÜİK
40 42 44 46 48 50 52 54 56
Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.15 Eki.15 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 Nis.18 Eki.18 Nis.19 Eki.19 Nis.20 Eki.20
İşgücüne Katılma Oranı (%) İstihdam Oranı (%)
Kaynak: TÜİK
Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni
60 70 80 90 100 110 120 130
50 55 60 65 70 75 80 85
Oca.14 Tem.14 Oca.15 Tem.15 Oca.16 Tem.16 Oca.17 Tem.17 Oca.18 Tem.18 Oca.19 Tem.19 Oca.20 Tem.20 Oca.21
Tüketici Güven Endeksi (mevsimsellikten arındırılmış) Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen)
Kaynak: TCMB
9
DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ
120 170 220 270
Ara.14 Nis.15 Ağu.15 Ara.15 Nis.16 Ağu.16 Ara.16 Nis.17 Ağu.17 Ara.17 Nis.18 Ağu.18 Ara.18 Nis.19 Ağu.19 Ara.19 Nis.20 Ağu.20 Ara.20
İhracat 12 Aylık Toplam (milyar $) İthalat 12 Aylık Toplam(milyar $)
Kaynak: TCMB
İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi
-120 -100 -80 -60 -40 -20 0
Ara.06 Ara.07 Ara.08 Ara.09 Ara.10 Ara.11 Ara.12 Ara.13 Ara.14 Ara.15 Ara.16 Ara.17 Ara.18 Ara.19 Ara.20
Dış Ticaret Dengesi 12 Aylık Toplam (milyar dolar)
Kaynak: TCMB
Cari İşlemler Dengesi Sermaye ve Finans Hesabı
-40000 -20000 0 20000 40000 60000
Kas.08 Kas.09 Kas.10 Kas.11 Kas.12 Kas.13 Kas.14 Kas.15 Kas.16 Kas.17 Kas.18 Kas.19 Kas.20
Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar)
Kaynak: TCMB -90000
-70000 -50000 -30000 -10000 10000 30000
Kas.09 Kas.10 Kas.11 Kas.12 Kas.13 Kas.14 Kas.15 Kas.16 Kas.17 Kas.18 Kas.19 Kas.20
Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar)
Kaynak: TCMB
10
KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ
-210 -185 -160 -135 -110 -85 -60 -35 -10
Ara.10 Haz.11 Ara.11 Haz.12 Ara.12 Haz.13 Ara.13 Haz.14 Ara.14 Haz.15 Ara.15 Haz.16 Ara.16 Haz.17 Ara.17 Haz.18 Ara.18 Haz.19 Ara.19 Haz.20 Ara.20
Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL)
Kaynak: TCMB
Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge
-80 -60 -40 -20 0 20 40
Ara.11 Haz.12 Ara.12 Haz.13 Ara.13 Haz.14 Ara.14 Haz.15 Ara.15 Haz.16 Ara.16 Haz.17 Ara.17 Haz.18 Ara.18 Haz.19 Ara.19 Haz.20 Ara.20
Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL)
Kaynak:TCMB
TCMB Faiz Oranları
0 5 10 15 20 25 30
Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18 Oca.19 Nis.19 Tem.19 Eki.19 Oca.20 Nis.20 Tem.20 Eki.20 Oca.21
Gecelik Borç Verme (18.50) Gecelik Borç Alma (15.50) 1 Hafta Vadeli Repo İhale (17) GLP Borç Verme (21.50)
Kaynak: TCMB
11
Fiyat Gelişmeleri (y-y, %)
TÜFE Çekirdek TÜFE Yİ – ÜFE
2019 11.84 9.81 7.36
2020 14.6 14.31 25.15
2021 (Ocak) 14.97 15.50 26.16
Faiz Oranları (%)
TCMB O/N (Borç Alma) TCMB O/N (Borç Verme) TCMB Haftalık Repo TRLIBOR O/N
2019 10.50 13.50 12.00 10.49
2020 15.50 18.50 17.00 17.92
Son Yayımlanan
(05.02.2021) 15.50 18.50 17.00 17.85
Mal Ticareti ve Cari Denge (Milyar $)
Cari İşlemler Dengesi İthalat İhracat Dış Ticaret Dengesi
2018 -20.7 231.1 177.2 -53.9
2019 8.7 210.3 180.9 -29.4
Son Yayımlanan -4.06 (Kasım) 22.4 (Aralık) 17.9 (Aralık) -4.5 (Aralık)
Kamu Maliyesi (Milyar TL)
Bütçe Giderleri Bütçe Gelirleri Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge
2018 (Aralık) 85.1 67 -18.1 -16
2019 (Aralık) 75.5 73.3 -30.8 -26.6
2020 (Aralık) 96.3 109.7 -40.7 -35.8
Rasyolar ( %)
Bütçe Açığı/GSYH AB Tanımlı Genel Yönetim Borç Stoku/GSYH Cari Denge/GSYH
3.8 (Ç3) 42.6 (Ç3) -4.2 (Ç3)
Türkiye Makro Ekonomik Görünüm Reel Ekonomi
GSYH (Cari Fiyatlarla, milyon
TL)
GSYH Büyüme Oranı (zincirlenmiş hacim
endeksi, y-y, %)
İşsizlik Oranı (%)
Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) (takvim etkisinden
arındırılmış)
Kapasite Kullanım Oranı
(%)
2018 3,724,388 2.8 11.0 1.3 76.8
2019 4,280,381 0.88 13.7 -0.5 75.9
Son Yayımlanan 1,419,483 (2020 Ç3) 6.7 (2020 Ç3) 12.7 (Ekim) 11 (Kasım) 75.4 (Ocak)
Parasal Göstergeler (Milyon TL)
M1 M2 M3 Emisyon TCMB Brüt Döviz Rezervleri
(Milyon $)
2019 712,833 2,457,543 2,575,195 145,007 81,240
2020 1,237,647 3,374,831 3,469,683 178,922 51,606
Son Yayımlanan
(29.01.2021) 1,196,810 3,321,155 3,416,096 171,222 53,366
Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL)
Merkezi Yön. İç Borç Stoku Merkezi Yön. Dış Borç Stoku Kamu Net Borç Stoku
2018 586.1 480.9 507.1
2019 755.0 573.7 693.2
Son Yayımlanan 1060.4 (Aralık 2020) 751.8 (Aralık 2020) 941.1 (Ç3 2020)
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr
Kurum İçi Sınırsız Kullanım / Kişisel Veri
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
Cem Eroğlu Müdür cem.eroglu@vakifbank.com.tr 0216-724 30 80
Fatma Özlem Kanbur Müdür Yardımcısı fatmaozlem.kanbur@vakifbank.com.tr 0216-724 30 83
Naime Doğan Eriş Müdür Yardımcısı naimedogan.eris@vakifbank.com.tr 0216-724 30 82
Bilge Pekçağlayan Müdür Yardımcısı bilge.pekcaglayan@vakifbank.com.tr 0216-724 30 84
Sinem Ulusoy Kasap Uzman sinemulusoy.kasap@vakifbank.com.tr 0216-724 30 86
Pınar Cansu Akargöl Uzman Yardımcısı pinarcansu.akargol@vakifbank.com.tr 0216-724 30 87
Selin Mumcu Uzman Yardımcısı selin.mumcu@vakifbank.com.tr 0216-724 30 88
Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır.
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.
