Günlük Bülten: Yatay açılış beklentisi.

Günlük Bülten: Yatay açılış beklentisi.

.

.

. . . . . .

. . .

.

.

15 Nisan 2016

Makro ve Şirket Haberleri

Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük

BIST-100 85,785 0.10% $/TL* 2.8524 -0.13%

BIST-30 105,256 0.14% €/TL* 3.2130 -0.13%

Dow Jones Ind. 17,926 0.10% €/$* 1.1263 -0.04%

S&P 500 2,083 0.02% Türkiye 2 Yıllık 9.35

DAX 10,094 0.67% Türkiye 10 Yıllık 9.50

NIKKEI 225* 16,911 -0.41% ABD 10 Yıllık 1.80

BOVESPA 52,411 -1.39% Brent Petrol* 44 0.11%

SENSEX 25,627 1.91% Altın ($/ons)* 1,229 0.12%

Global Piyasalar

 Türk Hava Yolları <THYAO TI> Mart 2016 Trafik Sonuçları: Daha düşük kapasite artışı ve beklenenden yüksek doluluk ile sınırlı pozitif.

 Gübretaş’ın Tabosan’ın Razi’deki %1.31’lik hissesini almak için yaptığı başvuru Yargıtay’da reddedildi. (Hafif olumsuz)

 Pegasus <PGSUS TI> Mart 2016 trafik verileri. Kapasite artışı %19.8 ile göreceli olarak yavaşlarken, yolcu büyümesi %13.1 olarak gerçekleşti. Yurt dışı hatlarda doluluk oranı yıllık bazda 760 baz puan azalarak rekor düzeyde düştü. Negatif…

BIST: Endeks dün genel olarak 85,500 ile 86,000 arasında yatay şekilde işlemlerini gerçekleştirmiştir.

Bugün için endeksin yatay açılış ile güne aşlayacağını düşünüyoruz. 86,000 seviyesinin üzerine çıkması durumunda 86,300 direnç noktasını test edecektir. Belirtilen direnç noktasını kırması durumunda 86,700 direnç noktasına doğru yükselişlerin devam edeceğini düşünüyoruz. Endekste geri çekilmeler yaşanması durumunda 85,500 destek noktasının kırılması durumunda sırası ile 85,000 ve 84,500 destek noktalarını takip edeceğiz. Dolar/TL yatay hareketler sergilemektedir 2,85 seviyesinin altına sarkması 2,8440 seviyesine kadar geri çekilmeler devam edecektir. 10 yıllık faizler 9,50 seviyesinin hafif altında işlem görmektedir faizlerde 9,35 seviyesi hedeflenebilir. 5 yıllık CDS’ler 243 seviyesinde düne göre pozitif hareketler sergilemektedir.

Direnç : 86,300 – 86,700 – 87,500 Destek : 85,500 – 85,000 – 84,500

Küresel Piyasalar: Global piyasalardaki risk iştahı ivme kaybederek de olsa devam etmektedir. ABD tarafından gelen veriler sağlıklı istidamı ve yükselemeyen enflasyon trendini işaret ederken bu sabah Çin’den beklentiler dahilinde gelen büyüme verisinin detayında konut sektöründeki performans moralleri güçlü tutumaktadır. Emtia rallisi ile başlayan global borsalardaki artışlar yine emtia bağlı bir seyri işaret etse de, kuvvetlenmeye başlayan Dolar önümüzeki günlerde tedirginlik yaratabilir. FED Empire State imalat endeksi, sanayi üretimi ve tüketici güven endeksleri günün önemli verileridir.

Faiz: Artan global iştahı, düşen enflasyon, sorunsuz geçilen TCMB başkan seçimi derken faizlerde 9.50 seviyesinin altındayız. Bazı yabancı kurumların gelecek haftaki PPK’dan sadece üst bant değil haftalık repo faizinde de indirim beklentilerini dillendirmesiyle son 2 gündür çok sert bir geri çekilme yaşadık. Biz aynı görüşümüzü korumaya devam ediyoruz yani verim eğrisinin dikleşmeye devam edeceğini, alım için kısa ve orta vadeli bölgenin tercih edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. 5 yıllık CDS 243 seviyesinde düşüş devam ediyor.

Murat Barışık [email protected] +90 (212) 310 62 85

PiyasaMesajı

15 Nisan 2016

Ekonomik Takvim

Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini

15.04 10:00 Ocak İşgücü İstatistikleri 10.80% 11.20%

14:30 TCMB Nisan Beklenti Anketi

16:15 ABD Mart Sanayi Üretimi Aylık Değişimi -0.5% -0.1%

17:00 ABD Nisan Michigan Uni. Hassasiyeti 91 92

 AMB Büyüme Beklentileri Anketi

19.04 12:00 Almanya Nisan ZEW Beklentisi 4.3

15:30 ABD Mart Konut Başlangıçları 1178bin 1170bin

20.04 14:00 TCMB Faiz Kararı 7.50% 7.50%

17:00 ABD Mart Mevcut Ev Satışları 5.08mn 5.27mn

21.04 10:00 Nisan Tüketici Güven Endeksi 67.00

14:45 AMB Faiz Kararı 0.00%

15:30 ABD Nisan İşsizlik Başvuruları 253bin

17:00 AB Nisan Tüketici Güveni -9.7

22.04 10:00 Mart Konut Satış İstatistikleri 102 bin  Akbank <AKBNK TI> 1Ç16 Sonuçları 909mn TL 895mn TL

25.04 11:00 Almanya Nisan IFO Beklentileri 100

14:30 Nisan İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı 74.30%

17:00 ABD Mart Yeni Ev Satışları 512bin

26.04 15:30 ABD Mart Dayanıklı Mal Siparişleri -3.0%

17:00 ABD Nisan Tüketici Güveni Endeksi 96.2

 TCMB 2016 Nisan Enflasyon Raporu

27.04 11:00 AB Mart M3 Para Arzı Büyümesi 5.00%

21:00 ABD Nisan FED Faiz Kararı 0.50% 0.50%

28.04 10:00 Nisan Ekonomik Güven Endeksi

15:30 ABD Nisan İşsizlik Başvuruları

15:30 ABD Çeyreksel GSYH Büyümesi

29.04 10:00 Mart Dış Ticaret İstatistikleri -3.17mlyr $

12:00 AB 1Ç15 GSYH Yıllık Büyüme 1.6%

15:30 ABD Mart Kişisel Gelir

Makro Ve Şirket Haberleri

Makro Ve Şirket Haberleri

Makro Ve Şirket Haberleri

Türk Hava Yolları <THYAO TI> Mart 2016 Trafik Sonuçları: Daha düşük kapasite artışı ve beklenenden yüksek doluluk ile sınırlı pozitif.

 Yıllık bazda yolcu büyümesi %8.5 seviyesinde gerçekleşirken daha düşük kapasite artışı ve zayıf talep büyümeyi sınırladı. Kapasite (AKK) %17.4 artarken özellikle Avrupa ve Orta Doğu rotalarında zayıf talep sebebiyle Mart ayında doluluk oranında 248 baz puan düşüş yaşandı. Mart için beklentimiz 320 baz puan düşüş ve Şubat ayındaki 400 baz puan düşüşe kıyasla daha pozitif bir gerçekleşme olduğunu düşünüyoruz

 Yılın ilk çeyreğinde doluluk oranının 287 baz puan düşmesi ve dıştan dışa transfer yolcularda %22.0 büyüme rakamları bilet fiyatlarının bir miktar zayıf gerçekleşebileceğini işaret etmektedir. Ancak, 1Ç16 beklentilerimize bu zayıflığı hali hazırda yansıtmıştık.

 2016 tüm yıl için kapasite artışı tahminimiz %19 yolcu büyümesi beklentimiz ise %13.2 seviyesindedir. Türk Hava Yolları’nın 2016 beklentileri ise %21.4 kapasite artışı ve

%18 yolcu büyümesi seviyesinde açıklanmıştır.

Toplam Aylık Trafik Verileri Mart 16 Mart 15 y/y büyüme Toplam Aylık Trafik Verileri Mart 16 Mart 15 y/y büyüme

Ücretli Yolcu Km (mn) 10,317 9,072 13.7% Konma Sayısı 37,557 34,794 7.9%

Arzedilen Koltuk Km (mn) 13,677 11,645 17.4% Uçulan Km (mn) 75,130 68,305 10.0%

Doluluk Oranı (%) 75.4% 77.9% -248 bps Uçak Sayısı 306 268 14.2%

Yolcu Sayısı ('000) 4,978 4,590 8.5% Koltuk Kapasitesi 58,649 49,587 18.3%

Kargo ve Posta (ton) 67,006 62,136 7.8% Uçulan Nokta 285 265 7.5%

Toplam Kümülatif Trafik Verileri 3A16 3A15 y/y büyüme Toplam Kümülatif Trafik Verileri 3A16 3A15 y/y büyüme

Ücretli Yolcu Km (mn) 29,055 25,345 14.6% Konma Sayısı 107,901 97,785 10.3%

Arzedilen Koltuk Km (mn) 39,257 32,965 19.1% Uçulan Km (mn) 216,850 192,796 12.5%

Doluluk Oranı (%) 74.0% 76.9% -287 bps Uçak Sayısı 306 268 14.2%

Yolcu Sayısı ('000) 14,169 12,851 10.3% Koltuk Kapasitesi 58,649 49,587 18.3%

Kargo ve Posta (ton) 178,697 159,559 12.0% Uçulan Nokta 285 265 7.5%

15 Nisan 2016

15 Nisan 2016

Makro Ve Şirket Haberleri

Pegasus <PGSUS TI> Mart 2016 trafik verileri. Kapasite artışı %19.8 ile göreceli olarak yavaşlarken, yolcu büyümesi %13.1 olarak gerçekleşti. Yurt dışı hatlarda doluluk oranı yıllık bazda 760 baz puan azalarak rekor düzeyde düştü. Negatif…

Pegasus Mart 2016’da toplam yolcu sayısını yıllık bazda %13.1 arttırmayı başardı. Yurt dışı hatlarda doluluk oranı 760 baz puan azalarak %66.0 olurken, Orta Doğu ve Avrupa rotalarında büyük bir darbe aldığı görünüyor. Pegasus’un doluluk oranındaki düşüşün Türk Hava Yolları’na göre çok daha kötü olmasının sebebi, Türk Hava Yolları’nda geniş uçuş ağı sayesinde taşınan transfer yolcuların düşük talep dönemlerinde destek verirken Pegasus’ta bu potansiyelin bulunmaması olmaktadır. Yurt içi rotalar göreceli olarak daha sağlıklı kalırken, doluluk oranında 110 baz puan düşüş ile yolcu sayısında %18.0 artış yaşandı. Toplamda, Pegasus’un 1Ç16’da zor bir çeyrek geçirdiği ve özellikle Türk Hava Yolları’na karşı dezavantajlarının daha da ortaya çıktığı görüyoruz. Mart ayı trafik sonuçlarının Pegasus için açıkça negatif olduğunu düşünüyoruz.

Makro Ve Şirket Haberleri 15 Nisan 2016

Gübretaş’ın Tabosan’ın Razi’deki %1.31’lik hissesini almak için yaptığı başvuru Yargıtay’da reddedildi. (Hafif olumsuz)

Hatırlanacağı üzere, Tabosan’ın toplam 37.4mn TL’lik borcu için, Gübretaş TL25.3’ünü tahsil edip geri kalan 12.mn TL’ye mahsuben ise Tabosan’ın elinde bulunan %1.31’lik hissesini almak için Yargıtay’a başvurmuştu. Yargıtay bu başvuruyu reddetti.

Yorum: Gübretaş 12.1mn TL’ye karşılık (5.4mn Euro borç) Razi’yi 412mn Euro değer üzerinden %1.31’ini alabilecekti. Bizim Razi için değerlememiz 964mn Euro düzeyindedir.

ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE)

Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim

THYAO 7.71 -0.4% TUPRS 76.85 1.0%

TKNSA 6.35 -0.3% MGROS 19.50 -0.3%

PETKM 4.07 0.0% ALGYO 30.80 -1.8%

SKBNK 1.62 0.0% DOHOL 0.58 -1.7%

GARAN 8.34 0.0% BAGFS 15.02 3.0%

Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.

Konsolide

En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler

Makro Ve Şirket Haberleri 15 Nisan 2016

Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn)

MERRILL LYNCH 289 236 53 AK YATIRIM 291 328 -37

GARANTI YAT. 590 549 41 DENIZ YATIRIM 235 268 -33

CREDIT SUISSE MENKUL 62 32 30 CITI MENKUL 102 122 -21

BURGAN YATIRIM MENKUL 253 226 26 IS YATIRIM 385 401 -15

TEB YATIRIM 285 261 24 FINANS YAT. 193 208 -15

HSBC YATIRIM 143 126 17 BGC PARTNERS MENKUL 4 18 -14

UBS MENKUL 66 51 15 TEKSTIL YATIRIM 24 35 -11

GEDIK YATIRIM 337 328 9 TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A 108 117 -9

TERA MENKUL 69 64 4 BIZIM MENKUL 13 21 -8

ANADOLU YATIRIM 25 22 3 OYAK YATIRIM 45 52 -7

14/04/16 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 14/04/16 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar

Error! Not a valid link.

64.18

60 61 62 63 64 65 66 67

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0

78000 81000 84000 87000

Mar 25

Mar 28

Mar 29

Mar 30

Mar 31

Nis 1

Nis 4

Nis 5

Nis 6

Nis 7

Nis 8

Nis 11

Nis 12

Nis 13

Nis 14

TL bn

Hacim Kapanış

Dün Yapılan Net Alım Satımlar

Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim

15 Nisan 2016

Yabancı Takas Oranı 13 Nisan 2016 itibariyle %64.18 seviyesindedir.

www.ataportfoy.com.tr

Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede

bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç

ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar

veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.

Ata Portföy Yönetimi A.Ş.

Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul

Tel : (212) 310 63 60

Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.

Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat 34349 Balmumcu/İstanbul

Tel : 444 62 65 Fax : (212) 310 63 63 www.ataonline.com.tr

Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş

Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul

Tel: (212) 310 62 00 www.atayatirim.com.tr