Piyasalara Genel Bakış
Bardağın dolu tarafı... Bu haftanın gündemi, geçtiğimiz haftanın gündeminin devamı niteliğinde. Global piyasalar ise geçen haftanın aksine pozitif seyir izliyor. Dün, fiyatlamada destek paketi beklentisi, aşı iyimserliği gibi olumlu unsurlar öne çıktı.
Bu hafta boyunca birkaç FED bölge başkanı konuşacak. Dün Rosengren, Kashkari, Kaplan konuştu. Her üç başkanın da verdiği ana mesaj ‘daha fazla desteğe ihtiyaç var’ şeklinde oldu.
1,9 trilyon Usd tutarındaki teşvik paketi için çalışmalarını sürdüren Biden, dün birkaç ılımlı Cumhuriyetçi ile görüştü. Görüşme fikir ayrılığı (Cumhuriyetçiler 618 milyar Usd tutarında paket teklif ettiler) olduğunu net ortaya koysa da görüşmelerin yapıcı geçtiği ifade edildi.
Biden yönetiminin anons ettiği paketin gecikmesi piyasalardaki iyimserliği zayıflatıyor. Bu sebeple paketin onaylanmasına yönelik çalışmaların hızı önem arz ediyor.
Dünya genelinde aşı arzı ve aşılama arzu edilen hızda ilerlemiyor. Ayrıca mutasyon virüslerin de ortaya çıkması ile kısıtlamalar artıyor, kısıtlama süreleri uzatılıyor. Avrupa’da bazı ülkelerde protesto gösterileri düzenleniyor.
Makro veri trafiği.. Bugün AB 4. çeyrek büyüme, yarın hizmet PMI(AB, İngiltere, Almanya), ABD özel sektör istihdam, AB TÜFE, Perşembe ABD dayanıklı tüketim harcamaları, fabrika siparişleri, AB perakende satışlar, İngiltere BOE faiz kararı, Cuma ABD tarım dışı istihdam verileri açıklanacak. Hafta içinde FED’den, BOE’den bazı başkanlar konuşacak. Dün imalat PMI verileri açıklandı; ABD, AB, Almanya datası beklentilere paralel, İngiltere datası beklentilerden iyi geldi.
ABD borsaları yüzde 1-2,5 civarında değer kazançları ile tamamladı. İyimser fiyatlama Asya’da ve ABD vadelilerinde sürüyor. Global risk iştahı güne pozitif başlıyor. ABD vadeli piyasaları yüzde yarımın üzerinde artı. Asya’da Çin, Japonya yüzde yarım, Hong Hong yüzde 2 civarında artı. Dolar Endeksi 90,9, ons altın 1.855 Usd, ABD 10 yıllık tahvili 1,08% civarında işlem görüyor.
Ekonomi yönetimi Kasım ayından bu yana politikasını değiştirdi. Mevcut pozisyonun devamı halinde piyasanın lokal varlıklara olan talebinin artarak süreceği yönündeki kanaatimizi koruyoruz.
Dünkü Kabine toplantısı sonrası Cumhurbaşkanı, okulların kısmı olarak açılacağını ifade etti. Erdoğan ayrıca yeni anayasa sinyali de verdi. Öte yandan mutasyon virüse dikkat çekildi.
Veri trafiği... Çarşamba TÜFE, Cuma bütçe nakit dengesi verileri açıklanacak. Dün açıklanan imalat PMI geçen ayın üzerinde geldi.
Ocak ayında TÜFE’nin 1,41% oranında artması(Bloomberg) böylece yıllık oranın 14,70% seviyesine yükselmesi bekleniyor. 2020 4. çeyrek bilanço açıklama trafiği sürecek.
Hazine, yarın kurumsal müşterilere yönelik Eur cinsi tahvil ve kira sertifikası doğrudan satışı yapacak.
Sabit kupon ödemeli kıymetlerin, dönemsel faizleri 1,4% olarak açıklandı.
Usd/TL - Eur/TL - Tahvil/Bono - Hisse Senedi
2 Şubat 2021 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Usd/TL:
Kasım ayı başından bu yana Ekonomi Yönetimi’nin ortaya koyduğu söylem ve aksiyonların piyasa tarafından olumlu algılandığı kanaatindeyiz. Mevcut tutum korundukça zamanla daha fazla olumlu etki görülebileceği fikrindeyiz.
Merkez Bankası, geçtiğimiz hafta şahin duruşunu pekiştirdi.
Global piyasalar bu hafta iyimser fiyatlama ile başladı.
Gündem maddeleri geçen hafta ile benzer. Geçtiğimiz haftayı 90,5 ile tamamlayan Dolar Endeksi, bu sabah 90,9 seviyesine yükselmiş durumda.
Başkan Ağbal’ın ortay koyduğu ‘şahinliği’ piyasa satın alıyor. Merkez sıkı para politikasını uzun süre koruyacağını ifade ediyor. Çarşamba günü Ocak TÜFE verisi açıklanacak. Piyasa beklentisi 1,41% oranında artış şeklinde. Böylece yıllık oran 14,7% seviyesine yükselmiş olacak.
Parite bu sabah 7,18 civarında işlem görüyor. 7,156 ve 7,11 seviyeleri destek; 7,21 ve 7,24 seviyeleri direnç olarak izlenebilir.
Eur/TL:
Usd/TL için yazdıklarımız parite içinde geçerli. Bu sabah 8,68 civarında işlem gören paritede 8,65 ve 8,63 destek;
8,70 ve 8,75 seviyeleri direnç olarak öne çıkabilir.
TL Tahvil/Bono:
Ocak ayı TÜFE verisi Çarşamba günü açıklanacak. Piyasa aylık 1,41% artışla yıllık oranın 14,7% seviyesine çıkmasını bekliyor(Bloomberg). Enflasyonun bu yılın ilk aylarında 15-16% civarına erişerek zirve yapabileceği, ardından düşüşe geçebileceği yönünde piyasa konsensüsü söz konusu. Buradan hareketle tahvil faizlerinin de zirvelerine yakın olabileceği fikrindeyiz. Verim eğrisi ters görünümünü koruyor(son günlerde biraz düzelme var).
Enflasyonda düşüşün görülmesinin eğride normalleşmeyi beraberinde getireceği fikrindeyiz.
Ekonomi yönetiminin son dönemdeki tutumu, ekonomide olumlu gelişmelerin olması için gerek koşul.
Ağbal, TCMB’nin şahin duruşunu yineledi. Piyasanın Ağbal’ı olumlu algıladığını belirtelim.
Hazine, yarın kurumsal müşterilere yönelik Eur cinsi tahvil ve kira sertifikası doğrudan satışı yapacak. Sabit kupon ödemeli kıymetlerin, dönemsel faizleri 1,4% olarak açıklandı. Bugün ayrıca 2 değişim ihalesi düzenlenecek.
2021 vadeli tahvilin, Kasım 2030 vadeli ile değişimi yapılacak.
Tahvil faizleri son haftalarda yatay-sıkışık seyir izliyor. Bir yandan da sıkışmanın sonuna yaklaşılıyor. 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dünü sırasıyla; -yatay- %14,69 ve -3 baz puan düşüşle- %12,90 ile tamamladılar.
Hisse Senedi:
Haftaya alıcılı bir seyirde başlayan BIST10 Endeksinde ilk önemli direnç olarak 1,500 bölgesini izliyoruz. Geçtiğimiz hafta ana direnç konumundaki 1,580 bölgesinden itibaren etkisini gösteren düzeltme eğiliminin ilk önemli destek olarak 1,430 seviyesini bulduğunu söyleyebiliriz.
Bu seviyeden itibaren etkili olan tepki denemelerinin ise, Cuma günü itibarıyla yeterince güçlenemediğini ancak haftanın ilk günü itibarıyla kurdaki gerilemenin de etkisiyle daha güçlü bir seyir kazandığını söyleyebiliriz. Bu paralelde, yukarı yönlü toparlanma çabalarının öncelikle psikolojik 1,500 eşiğinin üzerinde kalıcı olabilmesi ve ardından da ilk önemli direnç olarak izlediğimiz 1,520 seviyesinin üzerine çıkabilmesi halinde güç kazanmasını ve 1,580 zirve bölgesini hedefleyebilecek bir potansiyel kazanmasını bekliyoruz.
Diğer taraftan, 1,500 bölgesi üzerinde kalıcı olmayı başaramayacak hareketlerin piyasada satış yönünde kullanılma ihtimalini yüksek görüyoruz. Böyle bir olasılık halinde ise, öncelikle 1,460 olmak üzere 1,430 ve 1,400 seviyesindeki desteklerin yeniden gündeme gelmesi beklenebilir.
Eur/Usd - Gbp/Usd - Altın - Eurobond
Eur/Usd:
Küresel piyasalar yeni haftanın ikinci gününe de pozitif başlıyor. Fiyatlamayı etkileyen faktörler ise geçen hafta ile benzerlik gösteriyor. ABD’deki destek paketinin gecikmesi, aşı arzı ve aşılamada gecikme, kısıtlamalar piyasaların gündemi. Risk iştahı sürerken diğer tarafta Dolar Endeksi de talep görüyor. Endeks 90,9 civarında işlem görüyor.
Usd’nin primlenmesi baskı yaratıyor.
Dün imalat PMI verileri açıklandı; ABD, AB, Almanya datası beklentilere paralel sonuçlandı. Bugün AB 4. çeyrek büyüme, yarın AB TÜFE, Cuma ABD istihdam veri seti haftanın önemli verileri konumunda. Dün konuşan FED bölge başkanları daha fazla desteğe ihtiyaç olduğunu ifade ettiler.
Parite bu sabah 1,208 seviyelerinde işlem görüyor.
Paritede 1,207 ve 1,204 destek; 1,21 ve 1,215 direnç olarak öne çıkabilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
Gbp/Usd:
Global risk iştahı haftaya olumlu iştahla başladı. İyimserlik bugüne de sirayet etmiş durumda. Geçtiğimiz haftayı yatay tamamlayan Dolar Endeksi, yükseliş eğiliminde.
Endeks bu sabah 90,9 civarında işlem görüyor. Usd’nin primlenmesi baskı yaratıyor.
Dün imalat PMI verileri açıklandı; ABD, AB, datası beklentilere paralel, İngiltere datası beklentilerden iyi geldi. Cuma açıklanacak olan ABD istihdam veri seti haftanın en önemli verisi konumunda. Dün konuşan FED bölge başkanları daha fazla desteğe ihtiyaç olduğunu ifade ettiler.
Bu sabah parite 1,368 seviyelerinde işlem görüyor.
Paritede 1,365 ve 1,361 destek; 1,371 ve 1,376 direnç olarak izlenebilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
Altın
:Bu hafta olumlu global fiyatlama ile başladı. Risk iştahı haftanın ikinci günü de sürüyor. Diğer yandan ise Usd ve ABD tahvil faizi biraz yükseliş kaydediyor. Altın biraz baskılanıyor.
Biden dün birkaç Cumhuriyetçi ile bir araya geldi. Konu teşvik paketi idi. Başkanın 1,9 trilyon Usd tutarındaki teklifine karşılık, 618 milyar Usd tutarında teklifte bulundular. Belirgin fikir ayrılıkları var. Çalışmalarda ilerleme sağlanması piyasaları rahatlatabilir. Aksi halde mutasyon virüsler, kısıtlama kararları, aşı temininde ve aşılamadaki sıkıntılar odak noktasına dönüşebilir.
Ağustos ayından gelen düşüş hattının (1.874 Usd) altındaki seyir sürüyor. Bir yandan da sıkışmanın sonuna yaklaşılıyor. Kısa vadede altın üzerinde baskı sürebilir.
Altınla ilgili genel beklentimiz ise olumlu.
Bu sabah 1.855 Usd seviyelerinde işlem görüyor. 1.846 ve 1.831 Usd destek; 1.865 ve 1.875 Usd direnç seviyeleri olarak öne çıkabilir. Yatay seyir bekliyoruz.
Eurobond:
Ekonomi Yönetiminin son dönemde ortaya koyduğu yeni tutumun sürmesi halinde CDS aşağı yönlü hareketine devam edebilir. Bu hareketin ivmesi, Kasım-Aralık dönemindeki kadar güçlü olmayabilir. Son 3 ayda yaklaşık 250 baz puan aşağı gelen CDS’te aşağı marjın azaldığı kanaatindeyiz(max 100 baz puan).
Global piyasalar bardağın dolu tarafına bakarak, yeni haftada olumlu seyir izliyor. Gündem maddeleri geçtiğimiz hafta ile benzerlik gösteriyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah, düne göre hafif primle 1,08% civarında işlem görüyor.
Ağbal açıklamaları ile TCMB’nin kararlılığı ortaya koydu.
Sıkı duruşun enflasyon düşene dek devam edeceği belirtildi. Lokal piyasalarda Kasım başından beri oluşan olumlu algının lehte fiyatlama sağlayacağı fikrindeyiz.
Türkiye 5 yıllık CDS 305 seviyelerinde bulunuyor. Türkiye eurobondları dün sınırlı pozitif seyir izledi. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,10 Usd, orta vadelilerde 0,18 Usd, uzun vadelilerde 0,61 Usd civarında arttı. Yıllık verimler sırasıyla
%2,71 % 5,34 ve %6,35 oldu.
Son Veriler & Gündem
2 Şubat 2021 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
