VESTEL ELEKTRONĐK SANAYĐ VE TĐCARET A.Ş. NĐN ARA HESAP DÖNEMĐNE AĐT ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLAR VE ÖZET DĐPNOTLAR

VESTEL ELEKTRONĐK SANAYĐ VE TĐCARET A.Ş.’NĐN

01.01. – 30.09.2009 ARA HESAP DÖNEMĐNE AĐT ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL

TABLOLAR VE ÖZET DĐPNOTLAR

ÖZET KONSOLĐDE GELĐR TABLOLARI……… 3

ÖZET KONSOLĐDE KAPSAMLI GELĐR TABLOLARI……… 4

ÖZET KONSOLĐDE ÖZKAYNAK DEĞĐŞĐM TABLOLARI………. 5

ÖZET KONSOLĐDE NAKĐT AKIM TABLOLARI……… 6

ÖZET KONSOLĐDE MALĐ TABLOLARA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLAR DIPNOT 1 ŞĐRKET’ĐN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU ... 7

DIPNOT 2 FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR ... 8-15 DIPNOT 3 OPERASYONLARIN SEZONA GÖRE DEĞĐŞĐMĐ ... 16

DIPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA ... 16-20 DIPNOT 5 NAKĐT VE NAKĐT BENZERLERĐ ... 21

DIPNOT 6 FĐNANSAL YATIRIMLAR ... 22

DIPNOT 7 FĐNANSAL BORÇLAR ... 23-24 DIPNOT 8 MADDĐ DURAN VARLIKLAR ... 25

DIPNOT 9 MADDĐ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ... 25

DIPNOT 10 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 26-27 DIPNOT 11 ÖDENMĐŞ SERMAYE ... 28

DIPNOT 12 NĐTELĐKLERĐNE GÖRE GĐDERLER ... 29

DIPNOT 13 FĐNANSAL GELĐRLER ... 30

DIPNOT 14 FĐNANSAL GĐDERLER ... 30

DIPNOT 15 HĐSSE BAŞINA KAZANÇ / KAYIP ... 30

DIPNOT 16 ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI ... 31-32 DIPNOT 17 YABANCI PARA POZĐSYONU ... 33-34 DIPNOT 18 EK NAKĐT AKIM BĐLGĐLERĐ ... 35

Bağımsız incelemeden geçmemiş

Bağımsız denetimden geçmiş

VARLIKLAR Dipnot

referansları 30.09.2009 31.12.2008

Dönen varlıklar

Nakit ve nakit benzerleri 5 308.780 343.148

Finansal yatırımlar 6 13.525 --

Ticari alacaklar

- Đlişkili taraflardan ticari alacaklar 16 11.170 13.825

- Diğer ticari alacaklar 1.131.074 1.134.241

Diğer alacaklar

- Đlişkili taraflardan diğer alacaklar 16 4.757 3.058

- Diğer alacaklar 61.141 44.568

Stoklar 1.059.499 786.392

Yıllara yaygın proje maliyetleri 31.324 48.133

Diğer dönen varlıklar 70.280 99.647

Toplam dönen varlıklar 2.691.550 2.473.012

Duran varlıklar

Ticari alacaklar 4.700 1.349

Diğer alacaklar 12.103 10.152

Finansal yatırımlar 6 3.916 794

Maddi duran varlıklar 8 904.318 984.067

Maddi olmayan duran varlıklar 9 123.681 116.112

Şerefiye 207.206 207.220

Ertelenmiş vergi varlığı 68.287 63.626

Diğer duran varlıklar 11.874 15.796

Toplam duran varlıklar 1.336.085 1.399.116

TOPLAM VARLIKLAR 4.027.635 3.872.128

Đlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

Bağımsız incelemeden geçmemiş

Bağımsız incelemeden geçmiş

KAYNAKLAR Dipnot

referansları 30.09.2009 31.12.2008

Kısa vadeli yükümlülükler Finansal borçlar

- Banka kredileri 7 480.060 305.971

- Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 1.019 923

Ticari borçlar

- Đlişkili taraflara ticari borçlar 16 1.118 3.393

- Diğer ticari borçlar 1.703.767 1.990.166

Diğer borçlar

- Đlişkili taraflara diğer borçlar 16 1.614 1.628

- Diğer borçlar 7.699 5.888

Dönem karı vergi yükümlülüğü 18.191 587

Borç karşılıkları 10.1 125.282 96.459

Yıllara yaygın proje hakkedişleri 28.965 47.400

Diğer kısa vadeli yükümlülükler 74.321 55.338

Kısa vadeli yükümlülükler toplamı 2.442.036 2.507.753

Uzun vadeli yükümlülükler Finansal borçlar

- Banka kredileri 7 390.915 405.362

- Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 1.064 1.538

Ticari borçlar 5.972 1.351

Diğer borçlar 7.761 63

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 18.752 17.883

Borç karşılıkları 10.1 13.436 12.617

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 46.887 58.212

Uzun vadeli yükümlülükler toplamı 484.787 497.026

ÖZKAYNAKLAR

Ödenmiş sermaye 11 335.456 175.456

Sermaye düzeltmesi farkları 688.315 688.315

Hisse senedi ihraç primleri 79.191 79.191

Değer artış fonu 2.864 542

Yabancı para çevrim farkları 7.515 15.680

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 36.028 34.091

Geçmiş yıllar kar/ zararları (267.086) 148.505

Net dönem karı/ zararı 60.792 (408.064)

Azınlık payları 157.737 133.633

Toplam özkaynaklar 1.100.812 867.349

TOPLAM KAYNAKLAR 4.027.635 3.872.128

Đlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

Bağımsız incelemeden geçmemiş

Bağımsız incelemeden geçmiş

Dipnot

referansları

01.01.- 30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

01.07.- 30.09.2009

01.07.- 30.09.2008

Sürdürülen faaliyetler

Satış gelirleri 4 3.292.538 3.035.439 1.371.805 914.007

Satışların maliyetleri 4 (2.630.390) (2.470.776) (1.132.194) (765.778)

Brüt kar 662.148 564.663 239.611 148.229

Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (250.561) (352.082) (91.651) (114.043)

Genel yönetim giderleri (105.393) (101.040) (35.847) (34.758)

Araştırma ve geliştirme giderleri (34.907) (17.685) (12.534) (5.988)

Diğer faaliyet gelirleri 36.248 37.992 9.182 12.636

Diğer faaliyet giderleri (17.724) (18.850) (5.914) (5.386)

Faaliyet karı 289.811 112.998 102.847 690

Finansal gelirler 13 497.706 751.894 155.725 263.548

Finansal giderler 14 (692.675) (975.665) (172.185) (310.299)

Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı (zararı) 94.842 (110.773) 86.387 (46.061)

Sürdürülen faaliyetler vergi gelir/gideri

Dönem vergi gideri (31.466) (14.229) (15.763) (694)

Ertelenmiş vergi gideri (geliri) 17.479 5.267 (171) (68)

Sürdürülen faaliyetler dönem karı (zararı) 80.855 (119.735) 70.453 (46.823)

Dönem karının/zararının dağılımı

Azınlık payları 20.063 12.353 11.798 3.658

Ana ortaklık payları 60.792 (132.088) 58.655 (50.481)

Hisse başına kazanç (kayıp) -TL, tam 15 0,00 (0,01) 0,00 (0,01) Đlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

Bağımsız incelemeden geçmemiş

Bağımsız incelemeden geçmiş

01.01.-

30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

01.07.- 30.09.2009

01.07.- 30.09.2008

Dönem karı /(zararı) 80.855 (119.735) 70.453 (46.823)

Yabancı para çevrim farkındaki değişim (8.127) 1.497 1.344 1.199

Finansal varlıklardaki artış (azalış) 2.322 (168) 1.615 (312)

Diğer kapsamlı gelir/(gider) (5.805) 1.329 2.959 887

Toplam kapsamlı gelir /(gider) 75.050 (118.406) 73.412 (45.936)

Toplam kapsamlı gelir (gider)

Azınlık payları 20.101 12.353 11.817 3.957

Ana ortaklık payları 54.949 (130.759) 61.595 (49.893)

Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

Ödenmiş sermaye

Sermaye düzeltmesi farkları

Hisse senedi ihraç primleri

Değer artış fonları

Yabancı para çevrim farkları

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

Geçmiş yıllar karı (zararları)

Net dönem karı (zararı)

Azınlık payları

Toplam özkaynaklar 01.01.2008 itibariyle bakiye 159.100 688.315 79.191 1.461 20.938 42.829 138.110 18.013 140.306 1.288.263

Geçmiş yıllar zararlarına transfer -- -- -- -- -- -- 18.013 (18.013) -- --

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklere

aktarım -- -- -- -- -- 7.400 (7.400) -- -- --

Finansal varlıklardaki azalış -- -- -- (168) -- -- -- -- -- (168)

Temettü ödemesi -- -- -- -- -- -- -- -- (14.095) (14.095)

Azınlık payı oranlarındaki değişim -- -- -- -- -- -- -- -- (520) (520)

Yabancı para çevrim farkları -- -- -- -- 1.497 -- -- -- -- 1.497

Net dönem karı/(zararı) -- -- -- -- -- -- -- (132.088) 12.353 (119.735)

30.09.2008 itibariyle bakiye 159.100 688.315 79.191 1.293 22.435 50.229 148.723 (132.088) 138.044 1.155.242

01.01.2009 itibariyle bakiye 175.456 688.315 79.191 542 15.680 34.091 148.505 (408.064) 133.633 867.349

Nakit sermaye artışı 160.000 -- -- -- -- -- -- -- -- 160.000

Geçmiş yıllar zararlarına transfer -- -- -- -- -- -- (408.064) 408.064 -- --

Yedeklere aktarım -- -- -- -- -- 1.937 (1.937) -- -- --

Finansal varlıklardaki artış -- -- -- 2.322 -- -- -- -- -- 2.322

Temettü ödemesi -- -- -- -- -- -- -- -- (1.587) (1.587)

Azınlık payı oranlarındaki değişim -- -- -- -- -- -- (5.590) -- 5.590 --

Yabancı para çevrim farkları -- -- -- -- (8.165) -- -- -- 38 (8.127)

Net dönem karı -- -- -- -- -- -- -- 60.792 20.063 80.855

30.09.2009 itibariyle bakiye 335.456 688.315 79.191 2.864 7.515 36.028 (267.086) 60.792 157.737 1.100.812

Đlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

Bağımsız incelemeden geçmiş

Bağımsız incelemeden geçmiş

Dipnot

referansları

01.01.- 30.09.2009

01.01.- 30.09.2008 Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar /(zarar) 94.842 (110.773) Vergi öncesi kar ile faaliyetlerden doğan net

nakit akımlarının mutabakatı için yapılan düzeltmeler 18 245.762 188.669

Faaliyetlerle ilgili varlık ve borçlardaki değişim öncesi faaliyet geliri 340.604 77.896

Đşletme varlık ve yükümlülüklerindeki net değişim 18 (536.931) (14.812)

Ödenen kurumlar vergisi (13.856) (21.985)

Faaliyetlerden elde edilen net nakit akımları (210.183) 41.099

Yatırım faaliyetlerindeki nakit akımları

Maddi duran varlık alımları (54.336) (77.647)

Maddi duran varlık satışlarından elde edilen nakit girişleri 4.849 2.081

Maddi olmayan duran varlık alımları (33.885) (51.338)

Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit çıkışları (83.372) (126.904)

Finansal faaliyetlerdeki nakit akımları

Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklardaki azalış/ (artış), net (14.880) (5.228)

Alım satım amaçlı finansal varlıklardaki değişim (800) --

Nakit sermaye artışları 160.000 --

Alınan banka kredileri 681.006 474.463

Ödenen banka kredileri (550.548) (491.180)

Ödenen temettü (1.587) (14.095)

Ödenen faiz (57.506) (38.475)

Alınan faiz 35.426 25.229

Finansal faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akımları 251.111 (49.286)

Yabancı para çevrim farkları, net (2.166) (2.268)

Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim (44.610) (137.359)

1 Ocak itibariyle nakit ve nakit benzerleri 342.951 462.658

30 Eylül itibariyle nakit ve nakit benzerleri 298.341 325.299

Đlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

DĐPNOT 1

Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi (“Vestel Elektronik” veya “Şirket”) ve bağlı ortaklıkları (“Grup”), ağırlıklı olarak kahverengi ve beyaz eşya üretim ve ticareti ile ilgili faaliyetleri yürütmektedir. Şirket’in genel müdürlüğü, Ambarlı Yolu, Zorlu Plaza, Avcılar, Đstanbul, Türkiye’dedir. Grup’un Manisa Organize Sanayi Bölgesi, Đzmir Ege Serbest Bölgesi ve Rusya’da üretim tesisleri bulunmaktadır.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) kayıtlıdır ve hisseleri 1990 yılından beri Đstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“ĐMKB”) işlem görmektedir.

30.09.2009 itibariyle, Şirket’in hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir:

Pay %

Collar Holding B.V. (Hollanda) 74,69

Diğer ortaklar (Halka açık) 25,31

100,00 Vestel Elektronik sermayesinin 175.456 TL’den 335.456 TL’ye yükseltilmesi nedeniyle, ihraç edilen toplam 160.000 TL nominal değerli hisse senetleri ortaklarının rüçhan haklarının kısıtlanması suretiyle, tahsisli olarak 1 TL nominal değerli hisse için 1 TL bedelden ĐMKB Toptan Satışlar Pazarı’nda Collar Holding B.V. tarafından Deniz Yatırım Menkul Değerler aracılığıyla 20.04.2009 tarihinde satın alınmıştır.

30.09.2009 tarihi itibariyle, Grup’un bünyesinde istihdam edilen personel sayısı 10.062’dir (31.12.2008: 9.435).

01 Ocak – 30 Eylül 2009 hesap dönemine ait finansal tablolar, 12.11.2009 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında onaylanmıştır.

DĐPNOT 2

Sermaye Piyasası Kurumu (“SPK”), Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya Đlişkin Esaslar Tebliği”, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır.

Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine (“SPK Finansal Raporlama Standartları”) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir.

Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu

“Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (UMS 29) uygulanmamıştır.

SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği uyarınca işletmeler, ara dönem finansal tablolarını UMS 34 “Ara Dönem Finansal Raporlama” standardına uygun olarak tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Şirket bu çerçevede, ara dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiş, söz konusu özet finansal tablolarını SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlamıştır.

Rapor tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden dolayı, ilişikteki finansal tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği çerçevesinde UMS/UFRS’ye göre hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 09 Ocak 2009 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş döneme ait finansal tablolarda gerekli değişiklikler yapılmıştır.

2.2. Đşlevsel ve raporlama para birimi

Konsolide finansal tablolar ana şirketin işlevsel ve raporlama para birimi olan TL cinsinden sunulmuştur. Konsolide finansal tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak hazırlanmıştır. Şirket ve Türkiye’de kayıtlı olan bağlı ortaklıkları muhasebe kayıtlarını ve finansal tablolarını TL cinsinden Türk Ticaret Kanunu, vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılmış tekdüzen muhasebe planına uygun olarak hazırlamaktadır.

Bakanlar Kurulu’nun 2007/11963 sayılı ve 04.04.2007 tarihli “Yeni Türk Lirası ve Yeni Kuruşta Yer Alan Yeni Đbarelerinin Kaldırılmasına ve Uygulama Esaslarına Đlişkin Karar”ın yürürlüğe konulması ile Yeni Türk Lirası ve Yeni Kuruşta yer alan

“Yeni” ibareleri 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere kaldırılmıştır. Buna göre bir önceki para birimi olan Yeni Türk Lirası değerleri TL’ye ve Kr'ye dönüştürülürken 1 Yeni Türk Lirası, 1 TL’ye ve 1 Yeni Kuruş, 1 Kr'ye eşit tutulmaktadır. Bilanço tarihleri itibariyle finansal tablolar, bu sebepten Şirket’in fonksiyonel para birimi olan TL cinsinden gösterilmiştir.

Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların muhasebe kayıtları ve yasal finansal tabloları faaliyette bulundukları ülkenin para birimleri cinsinden, o ülkedeki kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlanmış olup SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca doğru sunum yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzeltilmiştir.

Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların aktif ve pasifleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderleri ortalama döviz kuru kullanılarak Türk Lirası’na çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynak içerisindeki yabancı para çevrim farkları kalemi altında takip edilmektedir.

2.3. Konsolidasyon esasları

Özet ara dönem konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolarda belirtilen esaslarla tutarlı olarak hazırlanan Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları’nın hesaplarını içerir.

Bilanço tarihleri itibariyle konsolidasyona tabi tutulan şirketler ve Vestel Elektronik’e ait hisse payları aşağıdaki gibidir:

30.09.2009 31.12.2008

Konsolide edilen şirket Ülke

Oy hakkı

Etkinlik oranı

Oy hakkı

Etkinlik oranı

Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye 72,6 72,6 72,6 72,6

Vestel Komünikasyon Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye 99,4 99,3 99,4 99,3

Vestel Dış Ticaret A.Ş. Türkiye 99,7 99,7 99,7 99,7

Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. Türkiye 100,0 100,0 100,0 100,0

Vestel CIS Ltd. Rusya 100,0 100,0 100,0 100,0

Deksar Multimedya ve Telekomünikasyon A.Ş. Türkiye 99,9 99,9 99,9 99,9

Vestel Savunma Sanayi A.Ş. Türkiye 30,0 29,9 30,0 29,9

Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş. Türkiye 60,0 18,0 60,0 18,0

Vestel Iberia SL Đspanya 100,0 99,7 100,0 99,7

Vestel France SA Fransa 99,9 99,5 99,9 99,5

Vestel Italy SRL Đtalya 100,0 99,7 100,0 99,7

Vestel Holland BV Hollanda 100,0 99,7 100,0 99,7

Vestel Germany GmbH Almanya 100,0 99,7 100,0 99,7

Cabot Communications Ltd. Đngiltere 90,8 90,9 90,8 90,9

Vestel Benelux BV Hollanda 100,0 99,7 51,0 50,8

Vestel UK Ltd. Đngiltere 100,0 99,7 100,0 99,7

Cabot Đzmir Donanım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye 58,0 52,7 58,0 52,7

Vestel Dijital Üretim Sanayi A.Ş. Türkiye 99,8 99,3 99,8 99,3

Electronics Outlet SRL Đtalya 100,0 99,7 100,0 99,7

Vestek Elektronik Araştırma Geliştirme A.Ş. Türkiye 94,0 94,0 94,0 94,0

Vestel Trade Ltd. Rusya 100,0 100,0 100,0 100,0

Birim Bilgi Teknolojileri Ticaret A.Ş. Türkiye 45,0 45,0 45,0 45,0

OY Vestel Scandinavia AB Finlandiya 100,0 99,7 100,0 99,7

Deksarnet Telekominikasyon A.Ş. Türkiye 99,9 99,9 99,9 99,9

Intertechnika LLC Rusya 99,9 99,9 99,9 99,9

Şirket, sermayesine doğrudan veya dolaylı olarak %50’den az iştirak ettiği ancak yönetiminde etkili bir şekilde kontrolü altında tuttuğu Vestel Savunma Sanayi A.Ş., Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş. ve Birim Bilgi Teknolojileri Ticaret A.Ş.’yi konsolidasyona dahil etmiştir.

Grup şirketlerinin faaliyet konuları aşağıda belirtilmiştir:

• Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Şirket 1983 yılında kurulmuş olup her çeşit televizyon üretimi alanında faaliyet göstermektedir.

• Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Vestel Beyaz Eşya”)

Manisa Organize Sanayi Bölgesi’nde 1997 yılında kurulmuştur. Buzdolabı, split klima, çamaşır makinesi ve pişirici cihazlar üretimi alanında faaliyet göstermektedir.

• Vestel Komünikasyon Sanayi ve Ticaret A.Ş.

1975 yılında kurulmuştur. Faaliyetini Ege Serbest Bölge’de devam ettirmektedir.

• Vestel Dış Ticaret A.Ş.

1987 yılında Đstanbul’da kurulan şirket faaliyetlerini Manisa Organize Sanayi Bölgesi’nde sürdürmektedir. Vestel’e ait üretim şirketlerinin ürettiği sanayi ürünlerini yurtdışına ihracatını sağlamaktadır.

• Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş.

1991 yılında Đstanbul’da kurulmuştur. Vestel Şirketler Grubu’na bağlı kuruluşların üretimi olan Vestel markalı ürünlerinin ve diğer ticari ev eşyalarının yurtiçi satış faaliyetlerini yürütmektedir.

• Vestel CIS Limited ( “Vestel CIS Ltd.”)

2002 yılında Vladimir Bölgesi, Rusya’da kurulmuştur. Renkli televizyon, buzdolabı ve çamaşır makinesi üretimi alanında faaliyet göstermektedir.

• Deksar Multimedya ve Telekomünikasyon A.Ş.

1999 yılında Đstanbul’da kurulmuştur. Uydu iletişim ve altyapı hizmeti sağlamaktadır.

• Vestel Savunma Sanayi A.Ş.

2003 yılında Đstanbul’da kurulmuş ve savunma teknolojilerinin pazarlama ve satışı konusunda faaliyet göstermektedir.

Vestel Savunma Sanayi A.Ş. Mart 2005 tarihinde Aydın Yazılım’ın sermayesinin %60’ını satın almıştır.

• Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş.

1990 yılında Ankara’da kurulmuştur. Askeri ve sivil alanlarda özgün yazılım ve teknolojiler geliştirmektedir.

• Vestel Iberia SL

1998 yılında Đspanya’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đspanya ve Portekiz’de satışını sağlamaktadır.

• Vestel France SA

1996 yılında Fransa’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Fransa, Belçika ve Đsviçre’ye pazarlanmasını sağlamaktadır.

• Vestel Italy SRL

2001 yılında Đtalya’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đtalya’ya pazarlanmasını sağlamaktadır.

• Vestel Holland BV

1995 yılında Hollanda’da kurulmuştur. Üretim şirketlerinin ihtiyacı olan hammaddeyi temin etmekte ve ürünlerin toptan satışını sağlamaktadır.

• Vestel Germany GmbH

1995 yılında Almanya’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Almanya, Avusturya ve Đsviçre’ye satışını, dağıtımını ve servis faaliyetlerini yürütmektedir.

• Cabot Communications Ltd.

1995 yılında Đngiltere’de kurulan şirket 2001 yılında Vestel Şirketler Grubu’na dahil olmuştur. Faaliyet konusu, dijital televizyon teknolojileri konusunda yazılımlar geliştirmek ve bu ürünlerin satış ve pazarlama kanallarını oluşturmaktadır.

• Vestel Benelux BV

2003 yılında Hollanda’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Hollanda, Belçika ve Lüksemburg’da pazarlanmasını sağlamaktadır.

• Vestel UK Ltd.

2004 yılında Đngiltere’de kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đngiltere’ye pazarlanmasını sağlamaktadır.

• Cabot Đzmir Donanım Sanayi ve Ticaret A.Ş.

2004 yılında Đzmir, Türkiye’de kurulmuştur. Dijital televizyon teknolojileri konusunda yazılımlar geliştirmek amacıyla Đzmir Teknoloji Geliştirme Bölgesi’nde faaliyetlerini sürdürmektedir.

• Vestel Dijital Üretim Sanayi A.Ş.

2005 yılında kurulmuştur. Faaliyet konusu, kişisel bilgisayar (PC) ile internet erişim cihazı üretimi olup Manisa Organize Sanayi Bölgesi’nde faaliyet göstermektedir.

• Electronics Outlet SRL

2005 yılında Đtalya’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đtalya’ya pazarlanmasını sağlamaktadır.

• Vestek Elektronik Araştırma Geliştirme A.Ş.

2005 yılında Đstanbul’da kurulmuştur. Elektronik sektörü ile ilgili piyasa araştırması, planlama ve danışmanlık hizmetleri vermektedir.

• Vestel Trade Ltd.

2003 yılında Rusya’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Rusya’da pazarlanmasını sağlamaktadır.

• Birim Bilgi Teknolojileri Ticaret A.Ş (“Birim Bilgi Đşlem”)

Hastanelere yazılım hizmeti vermek için 1991 yılında Đzmir’de kurulmuş olup Mayıs 2006 tarihinde Vestel Grup’una dahil edilmiştir.

• OY Vestel Scandinavia AB (“OY Vestel”)

2006 yılında Finlandiya’da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Finlandiya’ya pazarlanmasını sağlamaktadır.

• Deksarnet Telekomünikasyon A.Ş. (“Deksarnet”)

Uydu iletişim ve altyapı hizmeti vermek için 2006 yılında Đstanbul’da kurulmuştur.

• Intertechnika LLC (“Intertechnika”)

Mayıs 2005 yılında Rusya’da kurulan Intertechnika 26 Aralık 2007 tarihinde Vestel Cıs Ltd. tarafından %99,9 oranındaki hissesi satın alınmıştır. Intertechnika,Vestel Cıs Ltd’ye operasyonel kiralama hizmeti vermektedir.

2.4. Önemli muhasebe politikalarının özeti

30 Eylül 2009 tarihinde sona eren döneme ilişkin ara dönem özet finansal tablolar, UFRS’nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik UMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle özet ara dönem finansal tablolar, 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu özet ara dönem finansal tablolar 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

2009 yılında başlayan alım satım amaçlı finansal yatırımlar nedeniyle, gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesine ilişkin yeni muhasebe politikası aşağıdaki gibidir:

Alım satım amaçlı olarak tutulan finansal varlıklar

Alım satım amaçlı finansal varlıklar piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır.

Alım satım amaçlı finansal varlıkların alım ve satım işlemleri “Teslim tarihi”ne göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. Alım satım amaçlı finansal varlıklar, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılmakta ve kayda alınmalarını müteakiben gerçeğe uygun değerleri ile değerlemeye tabi tutulmaktadır.

Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıklardan kazanılan faizler faiz gelirleri içerisinde ve elde edilen kar payları temettü gelirleri içerisinde gösterilmektedir.

2.5. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’ndaki (UFRS) değişiklikler

(a) 01.01.2009 tarihi itibariyle yürürlüğe giren yeni standartlar ve var olan standartlarda yapılan değişiklikler ve yorumlar:

• UFRYK 9, “Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi”

• UFRYK 13, “Müşteri Bağlılık Programları”

• UFRYK 14, “UMS 19- Tanımlanmış Fayda Varlığı Üzerindeki Sınırlama, Asgari Fonlama Gereklilikleri Ve Birbirleriyle Olan Karşılıklı Etkileşimleri”,

• UFRYK 15, “Gayrimenkul Đnşaat Anlaşmaları”

• UFRYK 16, “Yurtdışındaki Đşletme Đle Đlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması”

• UMS 1, (Değişiklik) “Mali Tabloların Sunumu” Doğrudan Özkaynağa Kaydedilen Net Gelir Tablosu Gerekliliğine Đlişkin Kapsamlı Değişiklikler”

• UMS 8, “Muhasebe Politikaları Muhasebesel Tahmin ve Hatalardaki Değişimler”

• UMS 10, “Raporlamadan Sonraki Olaylar”

• UMS 16, “Sabit Kıymetler”

• UMS 18, “Hasılat”

• UMS 19, (Değişiklik) “Çalışanlara Sağlanan Faydalar”

• UMS 20, “Devlet Yardımlarının Muhasebeleştirilmesi ve Devlet Yardımlarının Kamuya Açıklanması”

• UMS 23, (Değişiklik) “Borçlanma Maliyetleri”, Doğrudan Giderleştirmeyi Engelleyen Kapsamlı Değişiklikler

• UMS 27, (Değişiklik) “Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”

• UMS 28, “Đştiraklerdeki Yatırımlar”

• UMS 29, “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama”

• UMS 31, “Ortak Girişim Paylarının Mali Raporlaması”

• UMS 32, (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Sunum” Geri Satın Alma Opsiyonlu Finansal Araçlar Ve Nakde Çevrilmelerinde Doğacak Yükümlülüklerin Açıklanması Hakkında Değişiklik

• UMS 34, “Ara Dönem Finansal Raporlama”

• UMS 36, (Değişiklik) “Varlıklarda Değer Düşüklüğü”

• UMS 38, (Değişiklik) “Maddi Olmayan Duran Varlıklar”

• UMS 39, (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme Ve Ölçme” Riskten Korunmaya Konu Olabilecek Kalemlere Đlgili Değişiklikler”

• UMS 40, “Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller”

• UMS 41, (Değişiklik) “Tarımsal Faaliyetler”

• UFRS 1, (Değişiklik) “Uluslar Arası Finansal Raporlama Standartlarının Đlk Defa Uygulamasına Đlişkin Đlkeler”

• UFRS 2, (Değişiklik) “Hisse Bazlı Ödemeler”

• UFRS 5, “Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”

• UFRS 7, (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Açıklamalar”

• UFRS 8, “Faaliyet Bölümleri”

(b) 01.07.2009 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerli ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş mevcut standartlarla ilgili değişiklikler ve yorumlar:

• UMS 27, (Değişiklik) “Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”

• UMS 28, “Đştiraklerdeki Yatırımlar”

• UMS 31, “Đş Ortaklıklarındaki Paylar” Satın Alma Yönteminin Uygulanması Hakkında Kapsamlı Değişiklik”

• UMS 39, (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme Ve Ölçme” Riskten Korunmaya Konu Olabilecek Kalemlere Đlgili Değişiklikler”

• UFRS 3, (Değişiklik) “Đşletme Birleşmeleri”

• UFRS1, (Değişiklik) “Uluslar Arası Finansal Raporlama Standartlarının Đlk Defa Uygulamasına Đlişkin Đlkeler”

• UFRS 5, (Değişiklik) “Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”

• UFRYK 17, “Gayri-nakdi Varlıkların Ortaklara Dağıtılması”

• UFRYK 18, “Müşterilerden Transfer Edilen Varlıklar”

Şirket yönetimi, yukarıda yer alan standart ve yorumların operasyonlarına olan etkilerini değerlendirip 01.07.2009 tarihinden itibaren uygulayacaktır. Şirket yönetimi söz konusu Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir.

UFRS’lerdeki iyileştirmeler

Nisan 2009’da Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) 12 standartta toplam 15 adet değişiklik gerçekleştirmiştir.

UMSK’nın değişiklik getirdiği standartlar aşağıda sunulmuştur:

• UFRS 2, “Hisse Bazlı Ödemeler”

• UFRS 5, “Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”

• UFRS 8, “Faaliyet Bölümleri”

• UMS 1, “Mali Tabloların Sunumu” Doğrudan Özkaynağa Kaydedilen Net Gelir Tablosu Gerekliliğine Đlişkin Kapsamlı Değişiklikler”

• UMS 7, “Nakit Akım Tablosu”

• UMS 17, “Kiralama Đşlemleri”

• UMS 18, “Hasılat”

• UMS 36, (Değişiklik) “Varlıklarda Değer Düşüklüğü”

• UMS 38, (Değişiklik) “Maddi Olmayan Duran Varlıklar”

• UMS 39, (Değişiklik) “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme Ve Ölçme” Riskten Korunmaya Konu Olabilecek Kalemlere Đlgili Değişiklikler”

• UFRYK 9, “Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi”

• UFRYK 16, “Yurtdışındaki Đşletme Đle Đlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması”

DĐPNOT 3

Beyaz Eşya bölümü çamaşır makinesi, bulaşık makinesi, buzdolabı, klima ve pişirici cihazlar üretmektedir. Beyaz Eşya satışlarının yıllık bazda yaklaşık %55’ini oluşturan çamaşır makinesi, pişirici cihazlar ve bulaşık makinesi ürün grupları sezon değişimlerinden miktar olarak etkilenmemekle birlikte satışların yıllık bazda yaklaşık %45’ini oluşturan soğutma karakterli buzdolabı ve klima ürünleri yaz aylarında kış aylarına göre miktar bazında 2 ile 3 kat artış gösterebilmektedir.

Televizyon ve elektronik cihazlar bölümünün ana ürün grubu olan LCD televizyonun yıllık bazda satışlarının %35-%40’lık kısmı yılın son çeyreğinde gerçekleşmektedir.

DĐPNOT 4

Televizyon ve

elektronik cihazlar Beyaz eşya Diğer Toplam 01.01-30.09.2009

Satış gelirleri 2.115.851 1.100.993 75.694 3.292.538

Satışların maliyetleri (1.677.789) (883.154) (69.447) (2.630.390)

Brüt kar 438.062 217.839 6.247 662.148

Bölümler arası satış gelirleri 22.872 10.482 4.977 38.331

Gelir tablosuna dahil edilen diğer bölüm hesapları:

Amortisman giderleri 68.346 42.380 14.890 125.616

Đtfa payları 15.102 5.387 5.561 26.050

83.448 47.767 20.451 151.666

01.01.-30.09.2008

Satış gelirleri 1.789.853 1.154.693 90.893 3.035.439

Satışların maliyetleri (1.460.596) (921.974) (88.206) (2.470.776)

Brüt kar 329.257 232.719 2.687 564.663

Bölümler arası satış gelirleri 18.272 9.820 4.936 33.028

Gelir tablosuna dahil edilen diğer bölüm hesapları:

01.01.-30.09.2008

Televizyon ve elektronik

cihazlar Beyaz eşya Diğer Toplam

Amortisman giderleri 69.101 37.584 12.326 119.011

Đtfa payları 7.358 2.155 1.192 10.705

76.459 39.739 13.518 129.716

30.09.2009

Varlıklar 2.122.688 1.162.261 156.699 3.441.648

Dağıtılmayan varlıklar 585.987

Toplam varlıklar 4.027.635

Yükümlülükler 1.371.322 328.686 10.849 1.710.857

Dağıtılmayan yükümlülükler 1.215.966

Toplam yükümlülükler 2.926.823

01.01.-30.09.2009

Bölüm yatırım harcamaları 55.462 19.724 13.035 88.221

Televizyon ve elektronik

cihazlar Beyaz eşya Diğer Toplam 31.12.2008

Varlıklar 1.919.720 1.192.627 130.859 3.243.206

Dağıtılmayan varlıklar 628.922

Toplam varlıklar 3.872.128

Yükümlülükler 1.601.450 388.299 5.161 1.994.910

Dağıtılmayan yükümlülükler 1.009.869

Toplam yükümlülükleri 3.004.779

01.01.-30.09.2008

Bölüm yatırım harcamaları 66.485 45.936 16.564 128.985

Dağıtılmayan varlık ve yükümlülükler:

30.09.2009 31.12.2008

Varlıklar Yükümlülükler Varlıklar Yükümlülükler

Nakit ve nakit benzerleri 308.780 -- 343.148 --

Ertelenmiş vergi varlıkları 68.287 -- 63.626 --

Diğer varlıklar 208.920 -- 222.148 --

Dönem karı vergi yükümlülüğü -- 18.191 -- 587

Kısa vadeli finansal borçlar -- 481.079 -- 306.894

Uzun vadeli finansal borçlar -- 391.979 -- 406.900

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü -- 46.887 -- 58.212

Diğer yükümlülükler -- 277.830 -- 237.276

585.987 1.215.966 628.922 1.009.869

Đkincil raporlama biçimi – Coğrafi bölümleme

01.01.- 30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

01.07.- 30.09.2009

01.07.- 30.09.2008 Brüt satış gelirleri

Türkiye 814.286 975.721 263.824 345.787

Avrupa 2.308.571 1.935.320 1.017.043 506.697

Diğer 289.217 231.992 134.606 92.573

3.412.074 3.143.033 1.415.473 945.057

Satışlardan indirimler (-) (119.536) (107.594) (43.668) (31.050)

3.292.538 3.035.439 1.371.805 914.007

Grup satışlarını, “Avrupa” bölümüne EUR para birimi üzerinden gerçekleştirmektedir. Bölümün %68’ini (01.01.-30.09.2008 : %62) oluşturan Avrupa bölümü satışları EUR para birimi üzerinden gerçekleştiğinden ve farklı risk ve getirilere sahip olmadığından ülke bazında ayrılmamıştır.

30.09.2009 31.12.2008

Bölüm varlıkları

Türkiye 2.826.053 2.541.756

Avrupa 969.951 981.371

Diğer 231.631 349.001

4.027.635 3.872.128

01.01.- 30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

01.07.- 30.09.2009

01.07.- 30.09.2008 Bölüm yatırım harcamaları

Türkiye 83.573 125.999 31.232 43.792

Avrupa 2.019 701 601 38

Diğer 2.629 2.285 961 742

88.221 128.985 32.794 44.572

Maddi duran varlık amortisman giderleri

Türkiye 116.908 114.056 42.062 38.419

Avrupa 1.847 506 39 105

Diğer 6.861 4.449 2.290 1.262

125.616 119.011 44.391 39.786

Maddi olmayan duran varlık itfa payları

Türkiye 25.556 10.383 10.216 3.481

Avrupa 494 322 9 81

26.050 10.705 10.225 3.562

DĐPNOT 5

30.09.2009 31.12.2008

Kasa 1.345 374

Bankalar

- Vadesiz mevduat 133.137 158.029

- Vadeli mevduat 171.993 181.843

Çek ve senetler -- 2.017

Diğer hazır değerler 2.305 885

308.780 343.148

Eksi: Bankalar nezdinde kredi şeklindeki cari hesaplar (10.439) (197)

Nakit akım tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzerleri 298.341 342.951 30.09.2009 tarihi itibariyle vadeli mevduat hesaplarının vadesi Kasım 2009’dur (31.12.2008: Ocak 2009).

DĐPNOT 6

30.09.2009 31.12.2008

Kısa vadeli finansal yatırımlar

Alım satım amaçlı finansal varlıklar 13.525 --

30.09.2009 tarihi itibariyle alım satım amacıyla elde tutulan bonolar 16.04.2009 tarihinde satın alınmıştır.

Bilanço tarihi itibariyle bonoların gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlenmesi sonucu hesaplanan 1.354 TL tutarındaki değer azalışı gelir tablosunda finansal giderler hesabı altında muhasebeleştirilmiştir.

Uzun vadeli finansal varlıklar

Satılmaya hazır finansal varlıklar 3.881 759

Konsolidasyon kapsamı dışında tutulan bağlı ortaklıklar 35 35

3.916 794

% Oran Tutar

Ülke 30.09.2009 31.12.2008 30.09.2009 31.12.2008 Satılmaya hazır finansal varlıklar

Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. Türkiye %1'den küçük

%1'den

küçük 3.808 686

Tursoft A.Ş. Türkiye %7 7% 11 11

Zorlu Endüstriyel Enerji A.Ş. Türkiye %1 1% 51 51

Đzmir Teknoloji Geliştirme A.Ş. Türkiye %5 5% 11 11

3.881 759

Konsolidasyon kapsamı dışında tutulan bağlı ortaklıklar

Vestpro Electronics SA Romanya %52 %52 174 174

Vestel USA Inc. ABD %100 %100 230 230

Vestel Elektronika SA Romanya %100 %100 19 19

Vestel India Hindistan %100 %100 10 10

Uts-United Technical Services, S.R.O Slovakya %60 %60 6 6

439 439

Değer düşüklüğü karşılığı (-)

Vestpro Electronics SA (174) (174)

Vestel USA Inc. (230) (230)

35 35

DĐPNOT 7

30.09.2009 31.12.2008

Kısa vadeli finansal borçlar Banka kredileri

- USD 195.086 161.565

- EUR 197.570 142.439

- TL 87.404 1.967

480.060 305.971

Uzun vadeli finansal borçlar Banka kredileri

- USD 337.965 333.413

- EUR 52.950 71.949

390.915 405.362

30.09.2009 itibariyle kısa vadeli krediler içerisinde yer alan Eximbank’tan alınan 107.259 TL (49.650 bin EUR) tutarında kredinin ortalama faiz oranı %1,24 ile %4,56 arasında değişmektedir (31.12.2008: 45.612 TL (21.306 bin EUR) ).

TL cinsinden kısa vadeli finansal borçlar günlük ödemelerin finansmanı için temin edilmiştir.

Grup’un yurtdışından temin ettiği kısa vadeli 65.669 TL (21.659 bin USD ve 15.540 bin EUR) (31.12.2008: 101.597 TL (32.613 bin USD ve 24.419 bin EUR)) ve uzun vadeli 9.627 TL (5.876 bin USD ve 425 bin EUR) (31.12.2008: 15.645 TL (10.273 bin USD ve 51 bin EUR)) kredilere ilişkin faiz oranı EUR için yıllık %2 ile %6,25 ve USD için yıllık %6,52 ile

%9,86 oranında değişmektedir. Grup şirketleri Vestel Elektronik ve Vestel Dış Ticaret bu krediler için kefil olmuştur.

Grup, 2003-2007 yıllarında üretimde kullanılmak üzere makine ve teçhizat yatırımlarının finansmanı için yurt dışı kaynaklı 5 yıldan uzun vadeli EUR döviz cinsi bazında çeşitli krediler temin etmiştir. 30.09.2009 itibariyle bu kredilerin kısa vadeli toplamı 23.253 TL (31.12.2008: 24.941 TL) ve uzun vadeli toplamı 43.717 TL (31.12.2008: 56.198 TL)’dir. Kredilerin anapara ve faiz ödemeleri 6 aylık taksitler halinde olup son geri ödeme taksiti Aralık 2015 tarihindedir. Yıllık faiz oranları Euribor + (%0,3 ile %1) arasındadır.

Grup, 14.05.2002 tarihinde ve 14.05.2007 anapara geri ödemeli 296.400 TL (200.000 bin USD) değerinde tahvil ihraç etmiş ve söz konusu tahvili 06.05.2005 tarihinde 333.450 TL (225.000 bin USD) değerinde ve yıllık %8,75 faiz oranlı Mayıs 2012 vadeli tahvil ile değiştirmiştir.

Grup’un kısa ve uzun vadeli toplam finansal borçlarının ödeme planı aşağıdaki gibidir:

30.09.2009 EUR USD TL TL toplamı

Bir yılı geçmeyen 91.455 131.637 87.404 480.060

Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 14.724 26.445 -- 70.999

Đki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 3.778 201.389 -- 306.620

Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 2.274 213 -- 5.229

Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 2.200 -- -- 4.753

Beş yılı geçen 1.534 -- -- 3.314

115.965 359.684 87.404 870.975

31.12.2008

Bir yılı geçmeyen 66.536 106.833 1.967 305.971

Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 16.471 17.142 -- 61.184

Đki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 6.963 10.769 -- 31.192

Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 3.829 192.482 -- 299.288

Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 2.335 74 -- 5.111

Beş yılı geçen 4.011 -- -- 8.587

100.145 327.300 1.967 711.333

Grup çeşitli finansal kuruluşlardan temin etmiş olduğu krediler için çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 10).

Finansal kiralama borçlarının ödenmemesi durumunda, konu varlıkların mülkiyeti kiralayana intikal etme hakkı dolayısıyla teminat altındadır.

DĐPNOT 8

30.09.2009 tarihinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemi içinde satın alınan maddi duran varlıkların tutarı 54.336 TL’dir (30.09.2008 – 77.647 TL).

30.09.2009 tarihinde sona eren dokuz aylık dönem içerisinde satılan maddi duran varlıkların maliyet değeri 91.831 TL’dir (30.09.2008 – 16.451 TL).

Finansal kiralama yoluyla elde edilen makine ve teçhizatın birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net kayıtlı değeri 16.678 TL (31.12.2008 – 20.368 TL)’dir.

01.01.-30.09.2009 döneminde yapılmakta olan yatırımlar hesabında aktifleştirilen finansman gideri 1.425 TL’dir (30.09.2008 – 296 TL).

DĐPNOT 9

30.09.2009 tarihinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemi içinde satın alınan maddi olmayan duran varlıkların tutarı 33.885 TL’dir (30.09.2008 – 51.338 TL).

30.09.2009 tarihinde sona eren dokuz aylık dönem içerisinde satılan maddi olmayan duran varlıkların maliyet değeri 1.707 TL’dir (30.09.2008 – 11 TL).

DĐPNOT 10

30.09.2009 31.12.2008

Kısa vadeli borç karşılıkları

Garanti gider karşılığı 61.114 52.723

Maliyet gider karşılığı 18.339 41.692

Türev finansal araçlar gider karşılığı 41.501 --

Dava karşılıkları 4.328 2.044

125.282 96.459

Uzun vadeli borç karşılıkları

Garanti gider karşılığı 13.436 12.617

10.2 Şarta Bağlı Varlıklar ve Yükümlülükler

Koşullu varlıklar

Alınan teminatlar 59.812 111.601

Satıcılardan alınan teminat senetleri ve çekleri 33.389 33.456

Alınan ipotek ve kefaletler 696.314 698.233

Koşullu yükümlülükler

Đhracat kaydı ile yapılan satışlara ilişkin KDV ve ÖTV 153.638 67.890

Đhracat gerçekleştirme yükümlülüğü 310.781 713.996

Eximbank kredisi kullanımına ilişkin verilen teminat mektupları 89.017 29.992

Gümrüklere, mahkemelere ve vergi dairelerine verilen teminat mektupları 37.030 42.179

Diğer verilen teminat mektupları 172.231 154.075

Grup firmaları için verilen kefaletler 1.017.342 1.048.606

Kredi kullanımına ilişkin alınan verilen kefalet ve teminatlar -- 2.408

a) 30.09.2009 itibariyle Grup tarafından açılmış bulunan alacak davaları için toplam 29.136 TL karşılık ayrılmıştır. Ayrıca, Grup aleyhine açılan davalar için 1.079 TL’si vergi davaları olmak üzere toplam 4.328 TL karşılık ayrılmıştır.

b) Grup aleyhine, elektrikli ev aletleri üreten bir şirket tarafından patent belgesinin hükümsüzlüğü konusunda dava açılmıştır.

Grup patent belgesinin hükümsüzlüğü ve sicilden terkini talebiyle karşı dava açmıştır. Dava bilirkişi incelemesinde olup devam etmektedir.

c) Grup’un operasyonel kiralama işlemlerinden dolayı gelecek dönemlerde ödeyeceği kira giderlerinin toplamı 7.693 TL’dir.

10.3 Türev finansal araçlar

30 Eylül 2009 tarihi itibariyle Grup’un 499.373 bin USD ve 580 bin EUR döviz alım taahhüdü ile 23.177 bin GBP ve 235.708 bin EUR vadeli döviz satış taahhüdü bulunmaktadır.

DĐPNOT 11

Vestel Elektronik sermayesinin 175.456 TL’den 335.456 TL’ye yükseltilmesi nedeniyle, ihraç edilen toplam 160.000 TL nominal değerli hisse senetleri ortaklarının rüçhan haklarının kısıtlanması suretiyle, tahsisli olarak 1 TL nominal değerli hisse için 1 TL bedelden ĐMKB Toptan Satışlar Pazarı’nda Collar Holding B.V. tarafından Deniz Yatırım Menkul Değerler aracılığıyla 20.04.2009 tarihinde satın alınmıştır.

Şirket’in sermaye artırım sonrası ortaklık yapısı aşağıdaki şekilde değişmiştir:

Artırım öncesi 31.12.2008 itibariyle sermaye

Artırım sonrası 30.09.2009 itibariyle

sermaye

Oran Tutar

Nakit sermaye artışı

Oran Tutar

Collar Holding B.V. %51,62 90.566 160.000 %74,69 250.566

Diğer Ortaklar (Halka açık) %48,38 84.890 -- %25,31 84.890

100,00% 175.456 160.000 100,00% 335.456

DĐPNOT 12

01.01.-

30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

01.07.- 30.09.2009

01.07.- 30.09.2008 Đlk madde, malzeme ve ticari mal giderleri 2.447.634 2.120.964 1.070.410 711.117 Yarı mamul, mamul ve ticari mal stoklarındaki

değişim (131.721) 4.073 (46.202) (40.972)

Đşçi ve personel giderleri 175.831 249.907 50.213 68.828

Amortisman ve itfa payları 146.164 128.126 53.392 41.758

Satış komisyon giderleri 34.377 60.185 10.287 18.402

Garanti ve montaj giderleri 54.422 72.466 14.835 10.546

Nakliye giderleri 46.096 69.557 18.375 22.639

Reklam giderleri 20.883 25.967 6.760 10.947

Kira giderleri 18.598 14.601 9.784 4.782

Ofis giderleri 16.848 23.614 6.059 8.948

Şüpheli alacaklar karşılığı 14.160 4.425 7.189 907

Enerji giderleri 16.700 15.083 5.829 5.458

Lisans ve royalty giderleri 19.513 16.179 5.488 961

Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler 21.885 35.445 13.701 29.511

Danışmanlık giderleri 10.206 13.515 4.287 7.696

Sigorta giderleri 11.988 7.253 4.482 3.033

Bakım onarım giderleri 5.733 5.418 1.860 1.557

Diğer 91.934 74.805 35.477 14.449

3.021.251 2.941.583 1.272.226 920.567

DĐPNOT 13

01.01.-

30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

01.07.- 30.09.2009

01.07.- 30.09.2008

Kambiyo karları 434.943 703.458 142.889 254.285

Türev finansal araçlar geliri 721 2.260 (969) 2.260

Banka ve diğer faiz gelirleri 35.426 25.229 14.190 6.444

Ertelenmiş faiz geliri 26.616 20.942 (385) 554

Diğer -- 5 -- 5

497.706 751.894 155.725 263.548

DĐPNOT 14

Kambiyo zararları 467.980 829.629 108.177 265.671

Türev finansal araçlar gideri 48.391 -- 12.563 --

Riskten korunma işlemleri giderleri 2.120 -- (1.191) --

Ertelenmiş faiz gideri 16.165 33.318 (8.338) 7.033

Faiz giderleri 76.070 52.838 28.029 16.929

Akreditif giderleri 49.469 45.477 20.759 17.505

Banka komisyon giderleri 9.422 5.247 4.565 1.607

Faktöring komisyon giderleri 10.924 4.221 3.847 335

Diğer finansman giderleri 12.134 4.935 3.774 1.219

692.675 975.665 172.185 310.299

DĐPNOT 15

Hissedarlara ait net kar (zarar) 60.792 (132.088) 58.655 (50.481)

Çıkarılmış hisselerinin

ağırlıklı ortalama adedi (milyon adet) 27.081 17.546 27.081 17.546

Hisse başına kazanç (kayıp) -TL, tam 0,00 (0,01) 0,00 (0,01)

DĐPNOT 16

30.09.2009 31.12.2008

Vestel Elektronica S.R.L. 2.596 4.800

UTS- United Technical Services, Spol S.R.O. 4.789 4.068

Vkom-Birim-Datasel Adi Ortaklığı 1.699 1.314

L-3 Communications Investments -- 666

Diğer ilişkili taraflar 2.134 3.083

11.218 13.931

Ertelenmiş finansman gideri (48) (106)

11.170 13.825

b) Đlişkili taraflardan kısa vadeli diğer alacaklar

Teds International 329 327

Vestel Elektronica S.R.L. 385 --

Vkom-Birim-Datasel Adi Ortaklığı 1.112 1.926

Diğer ilişkili taraflar 2.931 805

4.757 3.058

c) Đlişkili taraflara ticari borçlar

Zorpet Petrogaz, Petrol, Gaz ve Petrokimya A.Ş. 448 366

Diğer 788 3.126

1.236 3.492

Ertelenmiş finansman geliri (118) (99)

1.118 3.393

d) Đlişkili taraflara diğer borçlar

L-3 Communications Investments 1.614 1.628

e) Đlişkili taraflarla yapılan işlemler

01.01.-

30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

01.07.- 30.09.2009

01.07.- 30.09.2008 Satışlar

Zorpet Petrogaz, Petrol, Gaz ve Petrokimya A.Ş. 27 219 10 21

Vestel Elektronica S.R.L. 185 7.798 -- 3.933

UTS- United Technical Services, Spol S.R.O. 5.908 4.704 1.086 79

L-3 Communications Investments 112 5.240 -- 228

Diğer 2.600 633 990 243

8.832 18.594 2.086 4.504

Faaliyet giderleri

Deniz Destek Oto Alım Satım Kiralama Temizlik

Hizmetleri ve Đnşaat A.Ş. 444 76 21 55

Diğer 2.129 864 1.302 63

2.573 940 1.323 118

Zorpet Petrogaz, Petrol, Gaz ve Petrokimya A.Ş., Zorlu Holding A.Ş.’nin bağlı ortaklığıdır.

UTS- United Technical Services, Spol S.R.O., konsolide edilen Vestel Dış Ticaret A.Ş.’nin bağlı ortaklığıdır.

L-3 Communications Investments, konsolide edilen iştiraklerden olan Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş.’nin sermayedarlarındandır.

Vkom-Birim-Datasel Adi Ortaklığı, Datasel, Vestel Kom ve Birim Bilgi Đşlem’in birlikte yürüttüğü Ulusal Sağlık Projesi için kurulan ortaklıktır.

Deniz Destek Oto Alım Satım Kiralama Temizlik Hizmetleri ve Đnşaat A.Ş., Zorlu Holding A.Ş.’nin bağlı ortaklığıdır.

f) Yönetim Kurulu başkan ve üyeleriyle, genel müdür, genel koordinatör, genel müdür yardımcılarına sağlanan faydalar

01.01.-30.09.2009 tarihinde sona eren dönemde ödenen maaş ve ücretler toplamı 8.313 TL (01.01.-30.09.2008: 10.444 TL)’dir.

g) Alınan / verilen teminatlar

Şirket, çeşitli finansal kuruluşlar için grup firmalarına çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 10).

DĐPNOT 17

Bilanço tarihleri itibariyle Grup’un yabancı para varlıklar ve borçların döviz tutarı ve TL karşılıkları aşağıdaki gibidir:

30.09.2009 USD EUR

Diğer yabancı para birimleri TL karşılığı

Toplam TL değeri

Nakit ve nakit benzerleri 55.316 55.657 18.206 220.420

Finansal yatırımlar 9.126 -- -- 13.525

Ticari alacaklar 210.959 207.448 83.975 844.766

Diğer alacaklar 229 4.808 -- 10.726

Stoklar 116.707 74.861 44.359 379.041

Yıllara yaygın proje maliyetleri -- 2.123 -- 4.586

Diğer cari/dönen varlıklar 1.966 1.537 410 6.644

Yabancı para varlıkları 394.303 346.434 146.950 1.479.708

Kısa vadeli finansal borçlar 132.058 91.455 -- 393.280

Ticari borçlar 780.560 169.991 3.620 1.527.642

Diğer borçlar 1.085 2.948 483 8.460

Yıllara yaygın proje hakkedişleri 2.044 -- -- 3.029

Uzun vadeli finansal borçlar 228.505 24.510 -- 391.593

Diğer yükümlülükler 3.573 2.476 3.064 13.708

Yabancı para yükümlülükleri 1.147.825 291.380 7.167 2.337.712

Hedge edilen toplam varlık tutarı 499.373 580 -- 741.324

Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı -- (235.708) (54.580) (563.780)

Bilanço dışı türev araçların net

varlık/yükümlülük pozisyonu 499.373 (235.128) (54.580) 177.544 Net yabancı para varlık /(yükümlülük) pozisyonu (254.149) (180.074) 85.203 (680.460) Parasal kalemler net yabancı para varlık

/(yükümlülük) pozisyonu (753.522) 55.054 139.783 (858.004)

01.01.- 30.09.2009

Đthalat 1.008.935 93.750 -- 1.783.472

Đhracat 184.329 1.079.849 -- 2.597.788

31.12.2008 USD EUR

Diğer yabancı para birimleri TL karşılığı

Toplam TL değeri

Nakit ve nakit benzerleri 136.867 50.195 8.585 323.026

Ticari alacaklar 185.725 183.230 18.790 691.921

Diğer alacaklar 198 389 148 1.280

Yıllara yaygın proje maliyetleri -- 5.398 -- 11.556

Stoklar 32.137 16.180 381 83.620

Diğer cari/dönen varlıklar 3.225 4.655 108 14.951

Yabancı para varlıkları 358.152 260.047 28.012 1.126.354

Kısa vadeli finansal borçlar 107.230 66.579 -- 304.695

Ticari borçlar 1.074.708 106.419 11.926 1.865.029

Diğer borçlar 1.109 1.278 -- 4.413

Yıllara yaygın proje hakkedişleri 21.139 6.312 -- 45.481

Uzun vadeli finansal borçlar 221.244 33.609 -- 406.537

Diğer yükümlülükler 4.085 2.740 78 12.122

Yabancı para yükümlülükleri 1.429.515 216.937 12.004 2.638.277

Hedge edilen toplam varlık tutarı 236.726 6.400 -- 371.702

Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı -- (156.580) (12.671) (347.877)

Bilanço dışı türev araçların net

varlık/yükümlülük pozisyonu 236.726 (150.180) (12.671) 23.825

Net yabancı para varlık /(yükümlülük) pozisyonu (834.637) (107.070) 3.337 (1.488.098) Parasal kalemler net yabancı para varlık

/(yükümlülük) pozisyonu (1.071.363) 43.110 16.008 (1.511.923)

01.01.-30.09.2008

Đthalat 1.022.342 117.441 -- 1.464.366

Đhracat 190.304 1.042.265 -- 2.167.312

Türkiye’de geçerli olan mali tablo uygulamalarına göre stoklar TL olarak kayıtlarda izlendiğinden ithalat yolu ile edinilmiş olsalar dahi kayıtlarda TL olarak izlenmekte ve değerlemeye tabi tutulmamaktadırlar. Bu neden ile açık pozisyon hesabında ithalat yolu ile edinilmiş stoklar yabancı para aktiflerin içinde yer almamaktadır. Söz konusu stokların yabancı para aktiflerin içinde değerlendirilmesi halinde açık para pozisyonunu azaltıcı yönde bir etki yapacağı tabidir.

DĐPNOT 18

01.01.-

30.09.2009

01.01.- 30.09.2008

Amortisman ve itfa payları 151.666 129.716

Kıdem tazminatı 6.912 7.851

Stok değer düşüklüğü karşılığı 1.951 6.354

Maddi duran varlık satış (karı) / zararı, net (568) (214)

Şüpheli alacak karşılığı 14.160 4.425

Alım satım amaçlı finansal varlıklar karşılığı 1.355 --

Diğer karşılıklardaki değişim 29.642 12.928

Faiz geliri (35.426) (25.229)

Faiz gideri 76.070 52.838

245.762 188.669

Ticari alacaklardaki değişim (11.689) 72.545

Diğer alacaklardaki değişim (20.223) 36.813

Stoklardaki değişim (275.058) 10.273

Yıllara yaygın proje maliyetleri 16.809 3.976

Diğer dönen varlıklardaki değişim 29.367 (6.582)

Diğer duran varlıklardaki değişim 3.922 3.925

Ticari borçlardaki değişim (284.053) (123.949)

Diğer borçlardaki değişim 9.495 1.448

Yıllara yaygın proje hakkedişleri (18.435) (7.418)

Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişim 18.977 (702)

Ödenen kıdem tazminatları (6.043) (5.141)

(536.931) (14.812)

Dönem amortisman gideri ve itfa paylarının gelir tablosu hesaplarına dağılımları aşağıdaki gibidir:

Satışların maliyeti 104.009 97.627

Araştırma ve geliştirme giderleri 23.212 13.410

Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 10.103 9.588

Genel yönetim giderleri 8.840 7.501

Diğer faaliyetlerden giderler (atıl kapasite amortisman gideri) 5.502 1.590

151.666 129.716