• Sonuç bulunamadı

GGY464 MENKUL KIYMETLEŞTİRME

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "GGY464 MENKUL KIYMETLEŞTİRME"

Copied!
9
0
0

Yükleniyor.... (view fulltext now)

Tam metin

(1)

GGY464

MENKUL KIYMETLEŞTİRME

Dr. Hüseyin YURDAKUL

Ankara Üniversitesi UBF Gayrimenkul Geliştirme ve Yönetimi Bölümü

(2)

SPKn’nun 13/A maddesinin birinci fıkrasında yer alan tanıma göre ipotek teminatlı menkul kıymetler, ihraççının genel yükümlülüğü niteliğinde olan ve oluşturulan teminat havuzundaki varlıklar karşılık gösterilerek ihraç edilen borçlanma senetleridir.

İpotek Teminatlı Menkul Kıymetler Mevzuatı

(3)

Kanun maddesinde menkul kıymetlerin ödenmesinin ihraççının yükümlülüğünde olduğu açıkça vurgulanmıştır. Bu haliyle ipotek teminatlı menkul kıymetler Kıta Avrupasında yaygın şekilde kullanılan ipotekli tahvillere (covered bonds) karşılık gelmektedir.

Covered bond”ların ayırt edici özelliği menkul kıymetleştirilen varlıkların ihraççının bilançosunda borç olarak görünmesi ve ihraççının, menkul kıymetlere teminat gösterilen alacakların ödenmemesi riskini kendi üzerine almasıdır.

İpotek Teminatlı Menkul Kıymetler Mevzuatı

(4)

İpotek teminatlı menkul kıymet ihraç etme yetkisini münhasıran ellerinde bulunduran bankalar ve ipotek finansmanı kuruluşları, menkul kıymete teminat olacak varlıkları, diğer varlıklarından ayrı olarak, oluşturacakları teminat havuzu içerisinde izlemekle yükümlü kılınmışlardır.

Hükmün getiriliş amacı, gerekçede, menkul kıymetlere teminat gösterilen varlıkların ihraççının diğer varlıklarından kesin bir şekilde ayrıştırılmasının sağlanması olarak açıklanmıştır.

Teminat Havuzu

(5)

Teminat havuzuna alınabilecek varlıklar üç grup halinde sınırlı şekilde sayılmıştır. Bunlar; i- yapı kullanma izni alınmış konut ve diğer gayrimenkuller üzerine ipotek tesis edilmek suretiyle teminat altına alınmış alacaklar, ii- ikame varlıklar ve iii- bunların riskten korunması amacıyla yapılan sözleşmelerdir

Teminat Havuzu

(6)

Bir kredi alacağı teminat havuzuna dahil edilirken, söz konusu alacağın tamamı değil, kredi eğer bir konut kredisi ise üzerine ipotek konulan konutun değerinin en fazla %75’ine, ticari kredi425 ise kredinin teminatı olarak üzerine ipotek konulan taşınmazın değerinin en fazla

%50’sine tekabül eden kısmı, menkul kıymete teminat oluşturabilir.

Konutun değerinin 100.000 TL olduğu ve kredi alanın konutun

%20’sini peşin ödeyip geri kalanı için (80.000 TL) kredi kullandığı bir durumda, bu kredinin teminat havuzundaki değeri 80.000 TL değil, en fazla 75.000 TL’dir.

Teminat Değeri Hesaplanması

(7)

Maddenin 10.fıkrası uyarınca ihraççı, SPKr’nun onayını almak suretiyle bir teminat sorumlusu atamak zorundadır. Tebliğin 13.

maddesine göre teminat sorumlusu ancak sermaye piyasasında bağımsız denetimle yetkili bir bağımsız denetim kuruluşu olabilir.

Teminat Değeri Hesaplanması

(8)

İpotek teminatlı menkul kıymet ihracına ihraççının hangi organı tarafından karar verileceği konusunda Kanunda ve Tebliğde bir düzenleme yapılmamıştır. Bu durumda, ipotek teminatlı menkul kıymetlerin de bir borçlanma senedi niteliğinde olduğu göz önüne alınarak, tahvillere ilişkin düzenlemeleri kıyasen uygulamak gerekir.

TTK’nun 423. maddesine göre anonim ortaklıklarda tahvil ihracına karar verme yetkisi genel kuruldadır.

İhraç, Halka Arz

(9)

Turan, G. 2009. Menkul Kıymetleştirme ve Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler, Doktora Tezi, Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Özel Hukuk (Ticaret Hukuku) Anabilim Dalı, Ankara.

Kaynaklar

Referanslar

Benzer Belgeler

Endonezya Menkul Kıymetler Borsasında hisse se- netleri, borsa yatırım fonları, varantlar, devlet ve özel sektör tahvilleri ve İslami sermaye piyasası araçları

 İpoteğe dayalı ödeme aktarmalı menkul kıymetlerin nakit akımları dayandıkları ipotek kredilerinin nakit akımlarına bağlı olmakla birlikte, miktar bakımından iki

Basel Komitesi tarafından tavsiye edilen, Türkiye’de BDDK’nın “Risk Ölçüm Modelleri ile Piyasa Riskinin Hesaplanmasına ve Risk Ölçüm Modellerinin

 Konut kredileri, yine bankaların, 2985 sayılı Kanun ve bu Kanuna dayalı mevzuat çerçevesinde, Toplu Konut İdaresi Başkanlığı ile yapılan anlaşma

• Amerika’da menkul kıymetleştirme uygulamaları varlığa dayalı menkul kıymetlere konu olabilecek tüm kalemler üzerinden neredeyse sorunsuz yapılabilirken,

Bu nedenle menkul kıymetleştirme, fonlama maliyetlerini azaltmak için alternatif bir araçtır (Atay ve Gülen, 2019).  Sonuç olarak, FDIC'nin ihraç hacmi hiçte önemsiz

Buna göre, varlığa dayalı menkul kıymet (VDMK) ihraçları Varlık Finansmanı Fonları (VFF) ve ipoteğe dayalı menkul kıymet (İDMK) ihraçları ise Konut Finansmanı

 Konut finansmanı fonu, kaynak şirket açısından kredi temini imkanının yanı sıra, birincil kredi verenlerden ilgili alacakların devralınması ve bu alacakların portföyde