Günlük Strateji Bülteni

(1)

Günlük Strateji Bülteni

15 Şubat 2021 Pazartesi

Piyasa Verileri

Endeksler 12 Şubat %Değ. Ybb

BIST100  1.538,4 -0,5% 4,2%

BIST030  1.628,4 -0,7% -0,5%

VIOP030 Endeks  1.631,5 -0,6% 3,5%

FTSE  6.589,8 0,9% 2,0%

DJI  31.458,4 0,1% 2,8%

DAX  14.049,9 0,1% 2,4%

RTS  1.462,0 0,1% 5,4%

Parite 12 Şubat %Değ. Ybb

USD/TRY  7,0189 -0,3% -5,5%

EUR/TRY  8,5204 -0,1% -6,4%

($+€)/TRY  7,7675 -0,1% -6,2%

EUR/USD  1,2140 0,2% -0,6%

Emtia 12 Şubat %Değ. Ybb

Brent Petrol(bbl)  63,20 1,4% 22,6%

Bakır ($/ton)  3,80 1,1% 8,1%

Altın ($/ons)  1.824 0,0% -3,8%

Gümüş ($/ons)  27,63 1,1% 4,6%

Performans ve işlem hacmi verileri

Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (mn TL)

AVGYO 10% EKIZ -10% KOZAL 2909

BAKAB 10% SNKRN -10% SASA 1664

KRGYO 10% TACTR -10% GARAN 1530

NIBAS 10% TGSAS -10% SISE 870

GEDIK 10% PSDTC -10% EKGYO 843

BIST 100 ve işlem hacmi verileri

Piyasalara Bakış

Güne yatay seyirle başlayan BIST-100 endeksi haftanın son işlem gününü kar satışlarıyla %0.5 kayıpla 1,538 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi yılın en düşük seviyesinde 24.5 milyar TL olarak gerçekleşirken, endekse dahil olan 31 hisse değer kazandı, 68 hisse ise değer kaybetti. Güne başlarken Dolar/TL 7.02 seviyesinden işlem görürken, yurtdışı vadeli piyasalarda pozitif bir seyir izleniyor.

ABD endeksleri haftayı %1’in üzerinde değer kazancı ile tamamlarken, enerji ve mali sektör yükselişte başı çekti. ABD tahvil faizlerinde ve petrol fiyatlarındaki yükseliş ile beraber değerlendirdiğimizde bu fiyatlamanın ekonomik toparlanma/reflasyon fiyatlaması olduğunu söyleyebiliriz. Zira ABD’de özellikle Şubat ayında toparlanmaya duyarlı döngüsel sektörlerin daha güçlü performans sergilediğini görüyoruz. Aşı dağıtım süreci, ivme kaybeden salgın ve mali teşvik paketi beklentileri de yükselişi destekliyor. Avrupa ve Asya piyasalarında da benzer görünümler mevcut. Bu haftaya başlarken ABD ve Çin piyasaları tatil, bu nedenle işlem hacmi sakin bir başlangıç beklenebilir. Ancak haftanın devamında önemli veriler takip edilecek. İçeride ise şirket bilançoları ve TCMB faiz kararı bu hafta yakından izlenecek. Bugün Halk Bankası ve Koç Holding finansallarının açıklanmasını bekliyoruz.

BIST-100 endeksinin güne pozitif başlayacağını öngörüyoruz. TL bazında 1,550 seviyesi üzerinde kalmakta zorlanan BIST100 endeksinin dolar bazında uzun vadeli görüntüsü umut vadediyor. Bu aşamada 1,500 destek ve zarar-kes seviyesi olmak üzere pozisyonların korunmasını öneriyoruz. Kısa vadede 1,550 referans seviyesi üzerinde 1,600 seviyesinin hedeflenebileceğini düşünüyoruz.

Madencilik, telekomünikasyon ve holdinglerin bu hafta ön planda kalmasını bekliyoruz.

Makroekonomi & Politika Haberleri

 Cari işlemler dengesi 2020 yılında 36,7 mlr $ açık verdi

 Sanayi üretim endeksi 2020 Aralık’ta yıllık bazda %9,0 yükseldi

 TCMB şubat ayı beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi yükseldi

Sektör ve Şirket Haberleri

 Kısa Kısa Haberler: HALKB, KCHOL

 Açıklanan Temettüler: OTKAR

 Sermaye Hareketleri: BUCIM, CELHA, IZMDC

 Haftalık Ajanda

 Takip Listesi Takvim

35.082,3 37.073,1 27.103,5 25.957,7 24.522,5

1.535

1.544

1.547

1.546

1.538

2.000 7.000 12.000 17.000 22.000 27.000 32.000 37.000 42.000

1.528 1.530 1.532 1.534 1.536 1.538 1.540 1.542 1.544 1.546 1.548 1.550

8/02 9/02 10/02 11/02 12/02

İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)

Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki

Türkiye 10:00 Oca. Konut Satışları 106 Bin

Türkiye 11:00 Oca. Bütçe Dengesi -40,9 mlr TL

Avro Bölgesi 13:00 Ara. Dış Ticaret Dengesi 26,0 mlr € 25,8 mlr € Türkiye 4Ç20 Halk Bankası ve Koç Holding Finansal Sonuçları

ABD ABD'de borsalar tatil nedeniyle kapalı olacak.

Çin Çin borsaları tatil nedeniyle kapalı olacak.

(2)

Cari işlemler dengesi 2020 yılında 36,7 mlr $ açık verdi

 TCMB’nin açıkladığı verilere göre, 2019 yılı aralık ayında 2,7 mlr $ açık veren cari işlemler hesabı, 2020 yılının aynı ayında 3,45 mlr $ olan piyasa beklentisinin altında 3,2 mlr $ açık verdi. Böylece 2020 yılında 12 aylık cari işlemler hesabı 36,7 mlr $ cari açık vermiş oldu (2019: 6,8 mlr $ fazla).

 2019 Aralık’ta 1,6 mlr $ fazla veren altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı, 2020 yılı aralık ayında 940 mn

$ fazla verdi. Bu hesap 2020 yılının tamamında ise 9,9 mlr $ fazla vermiş oldu (2019:49,3 mlr $)

 2020 Aralık ayında finans hesabı altında, doğrudan yatırımlardan kaynaklanan net giriş 836 mn $ olurken, portföy yatırımlarında ise bu dönemde 5,2 mlr $ net giriş gerçekleşti. Aynı dönemde resmi rezervlerde 6,7 mlr $ net artış görülürken, net hata noksan kaleminde 734 mn $ giriş gerçekleşti.

Sanayi üretim endeksi 2020 Aralık’ta yıllık bazda %9,0 yükseldi

 Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi 2020 yılı aralık ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,0 yükseliş gösterirken, arındırılmamış verilerle sanayi üretimi %12,1 arttı. Bu dönemde mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere bakıldığında ise sanayi üretimi bir önceki aya göre %1,3 yükseldi.

 Takvim etkilerinden arındırılmış verilere göre, 2020 Aralık’ta imalat sanayi sektörü endeksi yıllık bazda %9,5, madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi ise %6,0 artış gösterdi.

 Aralık ayında sektörler ve ana sanayi grupları incelendiğinde, takvim etkisinden arındırılmış verilere göre, bir önceki yılın aynı dönemine göre, ara malı üretimi %12,9, dayanıklı tüketim malları üretimi %8,2, sermaye malları üretimi %7,8, dayanıksız tüketim malları üretimi %6,2, enerji malları üretimi %2,5 yükseldi.

Cari İşlemler Dengesi (12 aylık kümülatif) mn $

Kaynak:TCMB, Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji

Sanayi Üretim Endeksi ( takvim etkisinden arındırılmış yıllık % değişim)

Makro Ekonomi & Politika

(3)

TCMB şubat ayı beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi yükseldi

 TCMB’nin her ay hazırladığı, reel sektör, finansal sektör temsilcileri ve profesyonellerden oluşan katılımcılar tarafından yanıtlanan beklenti anketinde şubat ayına ilişkin sonuçlar yayımlandı. Şubat ayı beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi %11,15’ten %11,23’e yükselirken, 2021 yılı ekonomik büyüme beklentisi ise %3,9’dan %4,1’e çıktı.

Makro Ekonomi & Politika

(4)

Kısa Kısa Haberler

 (=) Halk Bankası (HALKB): Banka bugün piyasa kapanışı ardından 4Ç finansal sonuçlarını paylaşacak. Halk Bankası’nın 4Ç20 net karının bir önceki çeyreğe göre %35,0 artarak 425 mn TL’ye (piyasa beklentisi: 503 mn TL) ulaşacağını öngörüyoruz. Banka'nın 4Ç'de toplam kredi hacminde hafif daralma bekliyoruz. 4Ç'de TÜFEX gelirlerinde önemli derecede artış beklentimize karşın, bankanın daralan kredi-mevduat makası ve menkul kıymet getirilerindeki düşüş sonucunda net faiz gelirlerinde çeyreksel %55,8 gerileme öngörüyoruz. Buna karşın, 3Ç'de 3,2 mlr TL olan bankanın net ticari zararının 4Ç'de 441 mn TL kar olarak gerçekleşmesi bekliyoruz, bunun da net kara çeyreksel bazda artış getireceğini değerlendiriyoruz.

 (=) Koç Holding (KCHOL): Holding bugün 4Ç0 finansal sonuçlarını açıklamayı planlıyor. Koç Holding’in 2020 yılının son çeyreğinde ana ortaklık net dönem karının yıllık %89,1 artışla 2,1 mlr TL (piyasa beklentisi: 2,1 mlr TL) olacağını tahmin ediyoruz. Yorum: Ford Otosan ve Arçelik’in 4Ç’de beklentimizin üzerinde gerçekleşen net karları nedeniyle holding için öngördüğümüz konsolide net kar tahminimizde yukarı yönlü risk olduğunu değerlendiriyoruz.

Açıklanan Temettüler

Sermaye Hareketleri

Hisse Adı Dağıtma Tarihi HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü

Verimi % Genel Kurul Tarihi

OTKAR 24.03.2021 16,67 14,17 4,2%

Hisse Adı Bedelli Oran (%) Rüçhan Fiyat (TL) Mevcut Sermaye (TL)

Ulaşılacak Sermaye (TL)

BUCIM 177,8% 1,00 180.000.000 500.000.000

CELHA 151,5% 1,00 16.500.000 41.500.000

IZM DC 300,0% 1,00 375.000.000 1.500.000.000

Sektör & Şirket Haberleri

(5)

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

15 Şub. Japonya 02:50 4Ç20 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %) 96 2,3% 5,3%

15 Şub. Japonya 02:50 4Ç20 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)% 95 9,5% 22,9%

15 Şub. Japonya 07:30 Ara. Sanayi Üretimi- Aylık % 98 -1,6%

15 Şub. Japonya 07:30 Ara. Kapasite Kullanım Oranı -Aylık % 69 -2,9%

15 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Konut Satışları 96 106 Bin

15 Şub. Türkiye 11:00 Oca. Bütçe Dengesi 60,00 -40,9 mlr TL

15 Şub. Avro Bölgesi 13:00 Ara. Dış Ticaret Dengesi 30 26,0 mlr € 25,8 mlr €

15 Şub. Türkiye 4Ç20 Halk Bankası ve Koç Holding Finansal Sonuçları

15 Şub. ABD ABD'de borsalar tatil nedeniyle kapalı olacak.

15 Şub. Çin Çin borsaları tatil nedeniyle kapalı olacak.

16 Şub. Almanya 13:00 Şub. Zew Beklenti Endeksi 96 60,0 61,8

16 Şub. Avro Bölgesi 13:00 4Ç20 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %) 92 -0,7% -0,7%

16 Şub. Avro Bölgesi 13:00 4Ç20 GSYH Yıllık (mevs. düzelt. %) 89 -5,1% -5,1%

16 Şub. Türkiye 14:30 Ara. Konut Fiyat Endeksi, Aylık % 64

16 Şub. ABD 16:30 Şub. New York FED Sanayi Endeksi 82 4,60 3,50

16 Şub. Türkiye 4Ç20 TAV Havalimanları Finansal Sonuçları

17 Şub. Japonya 02:50 Oca. Dış Ticaret Dengesi 70 -600,0 mlr ¥ 749,6 mlr ¥

17 Şub. İngiltere 10:00 Oca. TÜFE- Aylık % 94 0,2% 0,3%

17 Şub. İngiltere 10:00 Oca. TÜFE- Yıllık % 95 0,5% 0,6%

17 Şub. ABD 16:30 Oca. ÜFE - Aylık % 86 0,4% 0,3%

17 Şub. ABD 16:30 Oca. ÜFE - Yıllık % 67 0,8% 0,8%

17 Şub. ABD 16:30 Oca. Perakende Satışlar -Aylık% 92 0,7% -0,7%

17 Şub. ABD 17:15 Oca. Kapasite Kullanımı 63 74,8% 74,5%

17 Şub. ABD 17:15 Oca. Sanayi Üretimi- Aylık % 90 0,4% 1,6%

17 Şub. ABD 18:00 Ara. İşletme Stokları 38 0,4% 0,5%

17 Şub. ABD 22:00 FOM C Toplantı Tutanakları (26-27 Ocak)

18 Şub. Türkiye 10:00 Şub. Tüketici Güven Endeksi 50 83,3

18 Şub. Avro Bölgesi 13:00 Oca. TÜFE- Yıllık % 94 0,9% 0,9%

18 Şub. Avro Bölgesi 13:00 Oca. TÜFE- Aylık % 79 0,3%

18 Şub. Türkiye 14:00 Oca. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı 96 17,0% 17,0%

18 Şub. ABD 16:30 Oca. Konut Başlangıçları 88 1,653 mn 1,669 mn

18 Şub. ABD 16:30 Oca. İnşaat İzinleri 62 1,653 mn 1,704 mn

18 Şub. ABD 16:30 Oca. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% 77 1,0% 0,9%

18 Şub. ABD 16:30 Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98 793 Bin

18 Şub. ABD 16:30 Şub. Philadelphia FED İmalat Endeksi 78 22,0 26,5

18 Şub. Avro Bölgesi 18:00 Şub. Tüketici Güven Endeksi 71 -15,5

19 Şub. Japonya 02:30 Oca. TÜFE - Yıllık % 85 -1,2%

19 Şub. Almanya 10:00 Oca. ÜFE - Aylık % 51 0,8%

19 Şub. Almanya 11:30 Şub. M arkit/BM E PM I İmalat 90 56,8 57,1

19 Şub. Almanya 11:30 Şub. M arkit PM I İmalat Dışı 74 46,5 46,7

19 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Şub. M arkit PM I İmalat 90 54,5 54,8

19 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Şub. M arkit PM I İmalat Dışı 70 45,9 45,4

19 Şub. İngiltere 12:30 Şub. M arkit/CIPS PM I İmalat 90 54,1

19 Şub. İngiltere 12:30 Şub. M arkit/CIPS PM I İmalat Dışı 72 39,5

19 Şub. ABD 17:45 Şub. M arkit PM I İmalat 90 56,5 59,2

19 Şub. ABD 17:45 Şub. M arkit PM I İmalat Dışı 70 53,6 58,3

19 Şub. ABD 18:00 Oca. 2. El Konut Satışları -Aylık % 88 -2,0% 0,7%

19 Şub. Türkiye 4Ç20 Turkcell Finansal Sonuçları

19 Şub. Türkiye Fitch, Türkiye için kredi notu değerlendirme raporunu açıklayacak Kaynak: Bloomberg, M atriks, TÜİK, Foreks, Investing.com, VKY Araştırma & Strateji

Haftalık Ajanda

(6)

Takip Listesi

(7)

www.vakifyatirim.com.tr | www.vkyanaliz.com

Sezai ŞAKLAROĞLU, ACIFE

Genel Müdür Yardımcısı - Hisse Senedi Strateji, SGMK

Selahattin AYDIN Müdür

Tuğba SAYGIN AKCA Müdür Yardımcısı

Ekin Cem EKE Analist

Hakan ŞAHİNDAL Analist

Altan AYDIN Direktör

Eren KURU Umut Deniz PAK

Analist Analist

Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan

Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No:18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 ISTANBUL

+90 212 352 35 77

Günlük Strateji Bülteni