HAFTALIK BÜLTEN
08 - 12 ŞUBAT 2016
HAFTANIN ÖZETİ
ABD ekonomisine yönelik resesyon korkusunun artış göstermesi ile piyasalarda volatilitenin yüksek olduğu bir haftayı geride bıraktık. Avrupa'da bankaların zarar açıklaması ve Deutsche Bank’a ilişkin likidite endişesi ile gerileyen endekslerin etkisiyle, güvenli liman olan Altın ve Yen’e talep arttı.
Altın son yılların en yüksek haftalık kazancına yönelirken, Yen’deki değer artışı Japonya Merkez Bankası’nı (BoJ) rahatsız etmeye başladı.Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kuroda yaptığı açıklamada, kur hareketlerini yakından izlediklerini ve gerektiğinde olağanüstü toplanabileceklerini belirtti. FED Başkanı Janet Yellen’in hafta içi kongrede gerçekleştirdiği sunumda kademeli faiz artışına vurgu yapması, henüz geri adım atılmadığını göstermekte. Yellen’ın; küresel ekonomik daralmanın ABD ekonomisine negatif yansıyarak faiz artışını yavaşlatacağı yönündeki söylemi de, 2016 yılı için hedeflenen artışın gerçekleşmeyeceği yönündeki algıyı pekiştirdi.
2 2,2 2,4 2,6 2,8 3 3,2
USD/TL
2,3 2,5 2,7 2,9 3,1 3,3 3,5 3,7
EUR/TL
1 1,02 1,04 1,06 1,08 1,1 1,12 1,14 1,16
1,18 EUR/USD
HAFTALIK BÜLTEN
ABD’de açıklanan Perakende satış verisinin artış göstermesi haftanın son günü piyasaları rahatlatsa da, sektöre yönelik kırılganlık yükseliş kaydetti.
Türkiye’de bu hafta önemli bir gelişme olmamakla beraber piyasalarda altın son yılların en büyük sıçramasını gerçekleştirirken dolar hafta boyunca dalgalanışını sürdürdü.
65.000,00 70.000,00 75.000,00 80.000,00
85.000,00 BIST 100
950 1.000 1.050 1.100 1.150 1.200 1.250
ALTIN
TCMB FAİZ ORAN (%) Borç Alma Borç Verme GECELİK(O/N) 7,25 10,75
GEÇ LİKİDİTE 0,00 12,25
1 HAFTA REPO - 7,50
KAPANIŞ VERİLERİ (12 ŞUBAT 2016)
BİST-100 70.937
USD/TRY 2.9335
EUR/TRY 3.2991
EUR/USD 1.1256
USD/JPY 113.25
ALTIN ($/ONS) 1.236,51
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
10.02.2016 Cari denge Aralık -5.0 mlyr$ -2.1 mlyr$ 5.7 mlyr$
DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
09.02.2016 Almanya sanayi üretimi Aralık %0.4 %-0.3 %-1.2 10.02.2016 İngiltere sanayi üretimi Aralık %1.0 %1.0 %-1.1 11.02.2016 ABD işsizlik maaş başvuruları 281 Bin 285 Bin 269 Bin
12.02.2016 Almanya GSYH, öncü %0.3 %0.3 %0.3
12.02.2016 Euro bölgesi GSYH, öncü %0.3 %0.3 %0.3
12.02.2016 Euro bölgesi sanayi üretimi Aralık %0.3 %-0.7 %-0.1
12.02.2016 ABD perakende satışlar Ocak %0.1 %-0.1 %0.2
12.02.2016 ABD çekirdek perakende satışlar Ocak %0.1 %-0.1 %0.2 12.02.2016 ABD Mich. tük. güven end. ,öncü Şubat 92.0 93.3 90.7
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Cari açık geriledi
Cari açık 2015 yılında petrol fiyatlarında yaşanan düşüşle dış ticaret açığındaki gerilemeye paralel olarak bir önceki yıla göre yüzde 26 daralarak 32.19 milyar dolara geriledi. Ekonomistler petrol fiyatlarındaki düşük seyrin sürmesi halinde cari açıkta iyileşmenin devam edebileceğini belirtirken, jeopolitik riskler ve güvenlik endişelerinin turizm gelirlerine olumsuz yansıması, ana ihraç pazarlarındaki daralma ve iç talepte beklenen artışın cari açık üzerinde risk oluşturacağına dikkat çekmektedirler.
Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre, cari açık Aralık ayında 5.07 milyar dolar ile beklentilere paralel gerçekleşti. Cari açık verisinin ardından değerlendirmede bulunan Kalkınma Bakanı Cevdet Yılmaz,
"Cari açık/GSYH oranının 2014 yılında yüzde 5,5’ten 2015 yılında yüzde 4,5 seviyesine gerileyeceği tahmin edilmektedir. 2010-2011 dönemi ile mukayese edildiğinde, yüzde 10 seviyesinde olan cari açığın yüzde 5'in altına gerilemesi önemli bir değişimi işaret etmektedir. Ve bu eğilimin önümüzdeki yıllarda da tedrici olarak devam etmesi beklenmektedir. Makro
ihtiyati tedbirler ve emtia fiyatlarındaki olumlu yönde gelişmelerin yanı sıra, orta vadede yurtiçi tasarrufların artışını hedefleyen politikalar cari açığın azalma eğilimini desteklemektedir." dedi.
İç borç çevirme oranı yüzde 87,5 Hazine Müsteşarlığı verilerine göre, ocak ayında 16,4 milyar liralık iç borç servisine karşılık, 14,4 milyar liralık iç borçlanma gerçekleştirildi. Müsteşarlığın açıkladığı toplam iç borç çevirme oranı ocak ayında yüzde 87,5 oldu.
Sanayi üretimi düşük arttı
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), geçen yılın Aralık ayına ve 2015 yılına ilişkin sanayi üretim endeksi sonuçlarını açıkladı. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi, geçen yıl bir önceki yıla göre yüzde 4,5, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise geçen yıl Aralık'ta Kasım'a göre yüzde 0,8 arttı. Kalkınma Bakanı Cevdet Yılmaz, Sanayi Üretim Endeksi'ne yönelik açıklamada "Bu sonuç, 1 Kasım seçimleri sonrası azalan belirsizlik ortamının sanayi üretimimize olumlu yansıdığını göstermektedir" ifadesini kullandı.
HAFTALIK BÜLTEN
DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Yellen küresel risklere dikkat çekti
Fed Başkanı Janet Yellen hafta ortasında ABD Kongresi'ne sunmak üzere hazırladığı konuşma metninde gittikçe artan riskleri kabul ettiğini ve ABD'nin Fed ‘in
"kademeli" faiz artışına izin verecek bir ılımlı büyüme rotasında ilerlemeye devam edeceğini belirtti. Yellen konuşmasında hane gelirlerinin ve refahın arttığını, yerel harcamaların "büyümeye devam ettiğini"
ve petrol dışındaki iş yatırımlarının yılın ikinci yarısında büyümeye devam ettiğini söyledi. Yellen konuşma metninde istihdam piyasasının iyileşmeye devam ettiğini ve enflasyonun politika yapıcıların tedirgin edici olarak tanımladıkları beklentilerindeki düşüşe rağmen kademeli bir şekilde Fed ‘in hedefine doğru ilerleyeceğini düşündüğünü ifade etti.
Fakat Yellen, Çin gibi bazı imalatçı ülkelerdeki zayıflık ve petrol ile maden ihracatçılarını zorlayan emtia pazarındaki arz fazlası gibi unsurların küresel ekonomideki bazı zayıflıkların pekiştirdiğini de belirtti. Fed başkanı bununla beraber küresel ekonomideki yavaşlama ve Çin'deki belirsizliğin derinliğinin kestirilememesi dolayısıyla ABD'li firmaların karşı karşıya olduğu mali
şartların sıkılaştığını belirtti. Yellen konuşma metninde, "Eğer bu gelişmeler kalıcı olursa, ekonomik aktivite ve istihdam piyasası üzerinde etkili olabilir" dedi.
Yellen son dönemlerde piyasalarda yaşanan çalkantılar için Çin'in döviz politikasındaki değişiklikler ve ekonomik görünümünü öne çıkarırken, bunun Çin'e emtia ve ihracat bağlılığı olan diğer ülkeler üzerinde de etkili olacağını belirtti. Yellen,
"Bu aşağı yönlü risklerin herhangi birisi gerçekleşirse, dış kaynaklı aktiviteler ve ABD ihracatına olan talep zayıflar ve finansal piyasa şartları daha da sıkılaşır"
dedi. Fakat Yellen yine de ABD ekonomik büyümesinin genel olarak devam edeceğine ve dünyanın da bunu takip edeceğine inandığını söyledi. Fed Başkanı Janet Yellen, sıkılaşan kredi piyasası, dalgalanma yaşayan finansal piyasalar ve Çin ekonomik büyümesine dair belirsizliğin riskleri artırmasına rağmen Fed ‘in bu yıl için belirlenen faiz artırma planlarını değiştirmesinin çok muhtemel olmadığını söyledi. "Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) yakın bir zamanda faizleri indirmesi gereken bir pozisyonda olacağını sanmıyorum" diyen Yellen, "Resesyon riski her zaman var... ve küresel mali gelişmeler ekonomide bir yavaşlık yaratabilir" dedi.
HAFTALIK BÜLTEN
Almanya ve İngiltere’de sanayi üretimi sert düştü
Almanya'da sanayi üretimi Aralık'ta artış beklentilerine karşılık bir önceki aya kıyasla yüzde 1,2 geriledi. Sanayi üretiminde daha önce Ekim için yüzde 0,3 daralma olarak açıklanan rakam yüzde 0,1 daralmaya revize edildi. İngiltere’de ise sanayi üretimi Aralık'ta bir önceki aya göre yüzde 1,1 ile beklentilerin oldukça üzerinde bir daralma gösterdi. Daha önce yüzde 0,7 daraldığı açıklanan Kasım ayı sanayi üretimi yüzde 0,8 daralmaya revize edildi. İngiltere'de sanayi üretimi yıllık bazda ise bir önceki yıla göre yüzde 0,4 daralma gösterdi.
Almanya 2015'te ihracat ve ithalatta rekor kırdı
Avrupa’nın en büyük ekonomisi olan Almanya, 2015 yılında 1 trilyon 195,8 milyar avroluk ihracat, 948 milyar avroluk da ithalat yaparak yeni rekor seviyeye ulaştı. Almanya'nın ihracatı geçen yıl yıllık bazda yüzde 6,4, ithalatı da yüzde 4,2 arttı.
Böylece ülkenin ihracat ve ithalatı daha önce 2014'te kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesinin üstünde gerçekleşerek rekor kırdı. Ülkenin dış ticaret dengesi de geçen yıl 247,8 milyar avro ile tüm zamanların rekorunu kırdı.
ABD'de perakende satışlar arttı
ABD'de perakende satışlar Ocak ayında bir önceki aya göre yüzde 0,2 ile beklentilerin üzerinde arttı.ABD Ticaret Bakanlığı Aralık ayı perakende satışlarında daha önce yüzde 0,1 olarak açıkladığı daralmayı yüzde 0,2 büyümeye revize etti. Çekirdek perakende satışlar için Aralık ayında yine yüzde 0,1 olarak açıklanan daralma yüzde 0,1 büyümeye revize edildi.
Hindistan Çin'i geçerek en hızlı büyüyen ekonomi oldu
Asya'nın en büyük üçüncü ekonomisi Hindistan Çin'i geçerek dünyanın en hızlı büyüyen ülkesi oldu. Ülkede ekonomik büyüme geçen yılın 4. çeyreğinde yüzde 7,4’ten yüzde 7,3’e gerilese de beklentinin üzerinde büyüdü. Hindistan bu büyüme rakamıyla aynı dönemde yüzde 6.8 büyüyen dünyanın en büyük ikinci ekonomisi Çin'i sollamayı başardı.
Japonya cari işlem fazlası vermeye devam ediyor
Japonya, 18 aydır cari işlem fazlası vermeyi bu ay da sürdürdü. Japonya'da dış ticaret dengesinin en geniş ölçümü olan cari işlemler dengesi Aralık ayında 960,7 milyar Yen fazla verdi.
HAFTALIK BÜLTEN
BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) verilerine göre, Bankacılık Sektörü Kredileri 05 Şubat itibariyle 1.522.726 Milyon TL ile haftalık bazda %0,2054 azaldı. Bankacılık sektöründe kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 29 Ocak 2016 tarihinde 1.525.853 Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti.
Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 05 Şubat 2016 itibariyle kredi toplamı 80.373 Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %5,28’dir.
Kaynak: BDDK (05.02.2016 tarihli verilerdir.)
Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) BDDK’nın açıkladığı son veriye göre Aralık 2015 itibariyle %15,56 olarak gerçekleşti.
Kasım 2015’te bu oran %15,52 idi.
Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor.
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000
KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER
Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - YP Krediler - KYB - Toplam
100.0000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000
BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM KREDİLER
Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - YP Krediler - Sektör - Toplam
0 5 10 15 20 25
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
Sektör Hedef Rasyo Yasal Sınır
TOPLAM AKTİFLER 2.357.522
ÖZKAYNAKLAR 306.385
TOPLAM MEVDUAT 1.328.313
TOPLAM KREDİLER 1.522.726
MENKUL DEĞER
PLASMANLAR 333.228
HAFTALIK BÜLTEN
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12
BANKACILIK SEKTÖRÜ 20,62 18,97 16,55 17,88 15,30 16,28 15,56 Mevduat Bankaları 19,28 17,74 15,51 17,26 14,59 15,66 15,00 Katılım Bankaları 15,27 15,07 14,04 13,90 14,00 14,49 14,91 Kalkınma ve Yatırım Bankaları 60,27 58,66 48,17 34,27 32,69 32,83 28,26
15 ŞUBAT- 19 ŞUBAT 2016 PİYASA GÜNDEMİ
15 ŞUBAT İşsizlik
Bütçe dengesi
16 ŞUBAT İngiltere TÜFE
Almanya ZEW endeksi
ABD NY Fed imalat endeksi
17 ŞUBAT
ABD ÜFE
ABD çekirdek ÜFE
ABD sanayi üretimi
ABD kapasite kullanım oranı
18 ŞUBAT TCMB beklenti anketi (TÜFE)
ABD işsizlik maaş başvuruları
ABD Philadelphia Fed endeksi
19 ŞUBAT İngiltere perakende satışlar
ABD TÜFE
ABD çekirdek TÜFE
Bu rapor İLBANK A.Ş. Risk Yönetimi Dairesi Başkanlığı tarafından yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanılarak hazırlanmıştır. İLBANK A.Ş. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında garanti vermemekte ve kullanılan
kaynaklardaki hata ve eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmemektedir.
