bir Kuruluşudur. 1
GÜNÜN YORUMU
Geçen hafta virüs endişeleri ve ABD’de teşvik paketiyle ilgili belirsizliklerin satışa neden olduğu küresel piyasalarda bu sabah daha olumlu bir hava hakim. ABD vadelileri ve Asya borsaları alıcılı işlem görüyor. Bugün Almanya perakende satışlar, Euro bölgesi işsizlik, ABD ISM imalat endeksi ile birlikte Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD imalat PMI verileri takip edilecek. Özellikle Ocak PMI verileri covid-19 salgınının ikinci dalgasından etkilenen ekonomik aktivitenin ne kadar zayıfladığını görmek için önemli olacak. Yurt içinde de yine imalat PMI verisi açıklanacak. Veri ile ilgili bir beklenti bulunmuyor ancak Aralık ayında PMI 51.4'ten 50.8'e gerilemişti. Endeksin 50.0'nin altına gelmesi birinci çeyrekle ilgili büyüme beklentilerini olumsuz etkileyebilir.
Türkiye’nin CDS primi 307 seviyesine, Dolar/TL ise 7.28’e geriledi. BİST için hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM 1 ŞUBAT 2021
10:00 Türkiye İmalat PMI - Oca-21
SISE 4Ç20 finansalları (Satışlar/FAVÖK/Net Kar) PB: 6,332/1,307/450mn OYAK: 6,300/1,316/308mn
TSKB 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL197mn OYAK: TL206mn AKGRT 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL89mn OYAK: TL88mn 2 ŞUBAT 2021
AKBNK 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL1,647mn OYAK: TL1,647mn 3 ŞUBAT 2021
10:00 TÜFE ve Yurtiçi ÜFE - Oca-21
TOASO 4Ç20 (Satışlar/FAVÖK/Net Kâr) PB: 8,181/901/669mn OYAK:
TL8,181/961/785mn
TTKOM 4Ç20 (Satışlar/FAVÖK/Net Kâr) PB: 7,335/3,375/1,012mn OYAK:
7,363/3,254/1,041mn YKBNK 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL778mn OYAK: TL765mn
4 ŞUBAT 2021
10:00 Reel Efektif Döviz Kuru - Oca-21
FROTO 4Ç20 (Satışlar/FAVÖK/Net Kâr) PB: 19,778/1,894/1,543mn OYAK: 19,815/1,877/1,479mn
AÇIKLANACAK FİNANSALLAR AKGRT/ SISE/TSKB
AÇIKLANAN FİNANSALLAR
ANSGR: Anadolu Sigorta, 4Ç de beklentimizle paralel 81mTL net kar açıkladı.
ŞİRKET HABERLERİ
KATMR: 39.5mnEUR’luk ihracat sözleşmesi imzaladığını açıkladı.
ZOREN: Yenilenebilir enerji yatırımları için devlet destekleri Haziran 2021’den itibaren düşürüldü.
SEKTÖR HABERLERİ
BANKACILIK: BDDK açıklamasına göre, bankaların 2020 net gelirlerinin % 10'una kadar temettü dağıtmalarına izin verildi.
ENERJİ: 1 Ocak’taki %1’lik artışın ardından BOTAŞ konut, ticarethane, sanayi ve elektrik üretim santralleri için doğal gaza 1 Şubat itibarı ile %1 ilave zam yaptı.
TELEKOMÜNİKASYON: Resmi Gazete'de yer alan kararnameye göre, Özel İletişim Vergisi (ÖİV) %7.5'ten %10.0'a yükseltildi.
MAKRO HABERLER
Özel İletişim Vergisi ve şekere zam / Hazine’nin Şubat ayı ihale takvimi/
Aralık dış ticaret istatistikleri
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
1 Şubat 21 Beklenti Önceki
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 1,473 -%1.7 -%0.2 %23.7
BİST-30 1,572 -%1.8 -%3.9 %10.0
BİST-BANKA 1,427 -%1.5 -%8.4 -%17.8
BİST-SINAI 2,477 -%1.3 %5.8 %70.4
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,498 %0.4 %0.7 %17.5
NIKKEI 225* 28,049 %1.4 %2.2 %20.9
Hang Seng* 28,891 %2.1 %6.1 %9.8
Dow Jones 29,983 -%2.0 -%2.0 %6.1
S&P 3,714 -%1.9 -%1.1 %15.2
NASDAQ 13,071 -%2.0 %1.4 %42.8
Almanya DAX 13,433 -%1.7 -%2.1 %3.5
Ingiltere FTSE 100 6,407 -%1.8 -%0.8 -%12.1
Fransa CAC 40 5,399 -%2.0 -%2.7 -%7.0
Rusya RTS 1,368 -%1.2 -%1.4 -%9.8
Brezilya BOVESPA 115,068 -%3.2 -%3.3 %1.1
Hindistan SENSEX 46,802 %1.1 -%2.2 %17.8
MSCI GOP Endeksi 1,330 -%1.6 %3.0 %25.2
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 7.3075 -%0.5 %2.2 %22.1
EUR/TL 8.8849 -%0.3 %2.8 %34.2
EUR/USD 1.2128 -%0.1 -%0.7 %9.7
USD/JPY 104.66 %0.0 -%1.4 -%3.7
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1857.7 %0.5 -%2.2 %17.8
Gümüş ($/ons) 28.4 %5.2 %7.6 %60.6
Brent ($/varil) 55.5 %0.7 %7.0 %1.2
Buğday ($/ton) 669.0 %0.9 %4.4 %16.2
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 1.079 0.01 bp 0.17 bp -0.43 bp
VIX 33.09 %9.5 %45.5 %75.6
* Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg
bir Kuruluşudur. 2 AÇIKLANACAK FİNANSALLAR
AKGRT
Bugün Aksigorta'nın 4Ç net karını 88mTL (PB: 89mTL) olarak açıklamasını bekliyoruz. Bu bir önceki çeyreğe göre %3 artışa yıllık ise %18 düşüşe işaret etmektedir. Beklenenden yüksek asgari ücret artışının, Türkiye'deki son depremlerle bağlantılı hasar giderleri ile birlikte 4Ç'de kar üzerindeki olumsuz etkisini görmeyi bekliyoruz.
Yine de, yatırım geliri yüksek mevduat oranları sayesinde desteklenecektir. Sermaye getiisinin bir yıl önceki
%51'den 4Ç'de %34'e gerilemesini öngörüyoruz.
SISE
Bugün piyasa kapanışının ardından Şişecam’ın 4Ç20 finansallarını açıklamasını bekliyoruz. Piyasa medyan beklentisi: 450mnTL net kar (OYAK: 308mnTL).
TSKB
Bugün TSKB'nin 4Ç için 206mTL (PB: 197mTL) net kar açıklamasını bekliyoruz. Bu çeyreksel %1 ve yıllık ise %59 artışa işaret etmektedir. Net faiz marjının yüksek TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirileri ve sabit kredi/
fonlama makası ile desteklenip çeyreksel sabit kalacağını öngörüyoruz. Sorunlu kredi girişleri sınırlı olmasını ve net kredi risk maliyetinin düşeceğini düşünüyoruz. Sermaye piyasası kazançlarının karlılığı desteklemesini bekliyoruz. Sermaye getirisinin %14,3 olarak gerçekleşeceğini düşünüyoruz.
AÇIKLANAN FİNANSALLAR ANSGR
Anadolu Sigorta, 4Ç de beklentimizle paralel 81mTL net kar açıkladı. Bu çeyreksel %21, yıldan yıla ise %14 düşüşe işaret etmektedir. Kambiyo zararları net kardaki düşüşü büyük ölçüde açıklamaktadır. Teknik marjda ise reserv oranının normalleşmesinden dolayı iyileşme vardır. Hasar sıklıklığındaki artışa rağmen kombine oran geçen seneki %109’dan %104’e geri çekilmiştir. Sermaye getirisi %12 olarak gerçekleşmiştir. Sonuçları Anadolu Sigorta için nötr olarak değerlendiriyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ KATMR
Katmerciler, ismi açıklanmayan bir müşteri ile 39.5mnEUR tutarında bir ihracat sözleşmesi imzaladığını açıkladı.
Tesilmatların 2022 yılının sonuna kadar tamamlanası hedefleniyor. Yeni alınan bu sipariş, şirketin mevcut piyasa değerinin yaklaşık %37’lik bir kısmını oluşturuyor. Haberin Katmerciler üzerinde pozitif bir etki yaratmasını bekleriz.
ZOREN
Yenilenebilir enerji yatırımları için devlet destekleri Haziran 2021’den itibaren düşürüldü. Buna göre, fiyat alım garantileri Dolar’dan TL’ye çevrildi ve şu anki Dolar/TL kuruna göre hidroelektrik santraller için %25 (0.40 TL/kWh’a), rüzgar için %40 (0.32 TL/kWh’a), jeotermal için %30 (0.54 TL/kWh’a), güneş için %67 (0.32 TL/kWh’a) ve biokütle için %44-67 (0.32-0.54 TL/kWh’a) düşürüldü. Ayrıca yerli ekipman kullanımı için destek 0.08TL/kWh olarak belirlendi ve süresi 10 yıldan 5 yıla düşürüldü. Söz konusu destek fiyatları yılda 4 defa enflasyon ve döviz kurları baz alınarak güncellenecek. Fiyatların Dolar’dan TL’ye çevrilmesi beklenen bir gelişme olsa da fiyat indirimlerinin beklentilerin üzerinde olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle de özellikle kapasitesinin %60 civarında kısmını yenilenebilir enerjinin oluşturduğu Zorlu Enerji için gelişmenin negatif olduğunu düşünüyoruz.
bir Kuruluşudur. 3 BANKACILIK
BDDK açıklamasına göre, bankaların 2020 net gelirlerinin % 10'una kadar temettü dağıtmalarına izin verildi.
Yapılan açıklamada BDDK, Covid-19 salgınının olumsuz etkisinin 2021'de de devam edebileceğini bu nedenle bankaların öz sermaye yapılarının güçlü tutulması gerektiğinin altını çizdi. Hesaplamamıza göre bankalar maksimum %10 temettü ödeme oranına karar verirse, takip ettiğimiz bankalar için temettü verimi %1,5 civarında gerçekleşmektedir. Haberi bankalar için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ENERJİ
1 Ocak’taki %1’lik artışın ardından BOTAŞ konut, ticarethane, sanayi ve elektrik üretim santralleri için doğal gaza 1 Şubat itibarı ile %1 ilave zam yaptı. Nötr.
TELEKOMÜNİKASYON
Resmi Gazete'de yer alan kararnameye göre, Özel İletişim Vergisi (ÖİV) %7.5'ten %10.0'a yükseltildi. Telekom sektöründe sabit fiyatlı taahhütlü satışlar yoğun olmasına karşın bu tip vergiler tüketici faturalarına hızlıca aktarılabildiği için fiyatlarda bir miktar artış yaratma ihtimalinin güçlü olduğunu söyleyebiliriz. Bu durumun, fiyat duyarlılığı yüksek müşterilerin daha uygun fiyat paketleri sunan oyunculara yönelme eğilimini artırabileceğini ve dolayısıyla sektördeki rekabeti artırabileceğini düşünüyoruz. Ancak, vergi artışının fatura yansımaları oldukça düşük tutarlar olduğu için genel tüketici kararlarında önemli seviyede değişime sebep olacağını düşünmüyoruz ve gelişmeyi genel olarak “nötr” şeklinde yorumluyoruz.
MAKRO HABERLER
Özel İletişim Vergisi ve şekere zam
Haftasonu internet ücretleri ve kablolu televizyon yayınlarından alınan Özel İletişim Vergisi %7.5’ten %10.0’a yükseltildi. Sektörün vergi artışından kaynaklanan maliyet artışını nihai fiyatlara yansıtıp yansıtmayacağı bilinmiyor ancak vergi oranındaki artış, her 100TL’lik İletişim harcamasında vergiden kaynaklanan 1.56 TL’lik bir zam anlamına geliyor. Haberleşme harcamalarının enflasyon sepeti içindeki ağırlığının %4.0 olduğunu göz önünde bulundurduğumuzda zammın enflasyona etkisinin 0.06 olduğunu hesaplıyoruz. Yayınlanan haberlere göre yapılan vergi zammının toplam bütçeye 1.5 milyar TL ek yapması bekleniyor. Haftasonu açıklanan bir başka zam haberi olan şekere %10 zamla birlikte enflasyona toplam etkinin 0.08 puan olduğunu hesaplıyoruz.
Toplam katkının sınırlı bir miktarda olması ve önümüzdeki dönem para politikasının seyri, gıda fiyatları üzerinde kuraklık riski gibi faktörler nedeniyle %10.45’lik yılsonu enflasyon beklentimizde bir değişikliğe gitmiyoruz.
Hazine’nin yoğun ihale takvimi
Hazine, Şubat ayındaki 37.5 milyar TL’si piyasaya olmak üzere 45.0 milyar TL’lik itfası için ay içerisinde 12 tahvil ve bono ihalesi 2 adet de değişim ihalesi düzenleyecek. Bu yoğun takvime Hazine 2 Şubat’ta iki adet değişim ihalesi ile başlayacak. Hazine vadesi yaklaşan Mayıs 2021 ve Haziran 2021 vadeli sabit kuponlu tahvilleri Kasım 2030 vadeli sabit kuponlu tahvil ile değiştirecek. Hazine ayrıca bu hafta 3 Şubat’ta 3 yıllık Euro cinsi 6 ayda bir kupon ödemeli sabt kuponlu devlet tahvili (02.02.2024) ile 3 yıllık Euro cinsi 6 ayda bir kira ödemeli kira sertifikası (02.02.2024) ihraç edecek. Hazine’nin bu hafta neredeyse tamamı piyasaya olmak üzere 8.2 milyar TL’lik iç borç itfası bulunuyor.
Dış ticaret açığı 49.9 milyar dolar
Aralık dış ticaret dengesi, geçen yıl kaydedilen 4,7 milyar dolar seviyesinin biraz altında 4,5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece yıllık dış ticaret açığı 169,5 milyar dolar ihracat ve 219,4 milyar dolar ithalata dayalı olarak yıllık 49,9 milyar dolar oldu. 2019 yılında dış ticaret açığı 29,5 milyar dolar seviyesindeydi. 2020 yılı ihracatı önceki yıla göre %6,3 düşerken, ithalat %4,3 arttı. Pandeminin yurt içi talep üzerindeki etkisini hafifletmek için 3Ç20'de verilen kredi destekleri nedeniyle ithalatta daralma yaşanmazken salgının ihracat gelirlerini vurması nedeniyle ihracat gelirleri önceki seneye göre düşüş gösterdi. 2020'de ihracatın ithalatı karşılama oranı %77,2 ile 2019'da kaydedilen %86'nın altında kaldı. Yıl boyunca ihracatta kademeli bir artış bekliyoruz, ancak 2021'de beklenen büyüme nedeniyle ithalatın güçlü kaldığını ve dış ticaret açığının ciddi bir düşüş göstermediğini görebiliriz.
bir Kuruluşudur. 4
Planlanan Sermaye Arttırımları
Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye
Azaltımı % Tarih
AKSUE 100.00%
AKYHO 200.00%
AVOD 100.00%
ARTI 400.00%
BAGFS 200.00%
BUCIM 177.00%
DAGHL 246.42%
DIRIT** 153.27%
FORMT 294.74%
HEKTS 175.77% 102.13%
KARTN 2543.62%
MRGYO 200.00%
NUGYO** 64.40%
PRZMA 100.00%
SOKTS 95.00%
Kaynak: BİST
** Tahsisli Sermaye Artırımı
Temettü Tablosu
Hisse 2019 Net Kar (TL mn)
Brüt Nakit Temettü
Temettü Dağıtım Oranı (%)
Hisse Başına Brüt
Nakit Temettü (TL) Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi
Hisse Fiyatı TL
Temettü Getirisi (%)
YONGA 1.7 1.1 67.9% 0.0679 01/02/21 26/03/20 36.90 0.2%
AGHOL 543.8 29.2 5.4% 0.1200 05/02/21 30/04/20 27.22 0.4%
CCOLA 965.8 211.1 21.9% 0.8300 18/02/21 17/02/21 73.85 1.1%
TTKOM 2,406.8 601.4 25.0% 0.1718 25/07/20 7.90 2.2%
ALKA 44.5 24.5 55.0% 0.4660 24/03/20 19.90 2.3%
PSDTC 9.1 7.2 79.1% 0.9736 29/01/21 28/04/20 32.72 3.0%
AKSGY 549.0 40.2 7.3% 0.0724 02/04/20 3.39 2.1%
POLTK 13.6 3.0 22.3% 0.8100 14/01/20 385.40 0.2%
Kaynak: KAP Açıklamaları
1 Şubat 21
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
AGHOL AG ANADOLU GRUBU HOLDİNG 02 Şubat 21
MARKA MARKA YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 02 Şubat 21
ULUUN ULUSOY UN 02 Şubat 21
CCOLA COCA-COLA İÇECEK A.Ş. 17 Şubat 21
ZOREN ZORLU ENERJİ 19 Şubat 21
SAMAT SARAY MATBAACILIK KAĞITÇILIK 24 Şubat 21
SKBNK ŞEKERBANK 24 Şubat 21
Kaynak: BİST
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
bir Kuruluşudur.
