1 Piyasa Gelişmeleri
Virüs salgını piyasaları vurmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta, küresel piyasalarda, 2008 krizinden bu yana yaşanan en kötü hafta olarak kaydedildi. Avrupa ve ABD hisse endeksleri geçtiğimiz hafta %12’nin üzerinde değer kaybetti. Virüs vakalarının küresel çapta hızla yayılması satışları artırırken, salgının ekonomik etkilerine ilişkin beklentiler de negatif tarafta şekilleniyor. Hafta içinde Apple’ın ardından Microsoft’un da satış beklentilerini aşağı yönde revize etmesi satışları tetiklerken, ekonomik veriler de düşüşü engelleyemedi.
ABD 10 yıllık tahvil faizleri riskten kaçış algısıyla %1.2 seviyelerine geriledi ve piyasada FED’in faiz indirim beklentileri ciddi oranda arttı. Hatırlanacağı üzere, FED Başkanı Powell son açıklamalarında virüsün etkisinin geçici olacağından ancak gerektiğinde aksiyon alınacağından behsetmişti. Hafta sonu Çin’de açıklanan ve tarihin en kötü verisi olarak gerçekleşen PMI endeksi virüs salgının etkisini net olarak ortaya koyuyor. Özellikle kritik olan imalat PMI Endeksi Ocak'taki 50 seviyesinden 35.7'ye geriledi, beklenti 45 seviyesinde bulunuyordu. Öte yandan Avrupa’da İtalya’da artan salgınla beraber satışlar derinleşirken, Almanya’da kamu harcamaları limitinin kaldırılabileceği haberleri EUR/USD paritesinde tepkiye sebep oldu. Özetle, oldukça negatif bir haftayı geride bırakırken Çin PMI verileri sonrasında da negatif bir başlangıç görülebilir.
İçeride ise yurtdışına paralel hatta nispeten güçlü bir görünüme sahipken, İdlib’ten gelen saldırı haberleri hem moralleri hem de piyasaları alt üst etti. Rejim güçlerinin bölgedeki askerlerimize saldırması sonucunda 33 askerimiz şehit oldu. Bu gelişmeler sonrasında artan Rusya-Türkiye gerilimi halen devam ediyor ancak iki ülke liderlerinin 5 Mart’ta görüşecekleri bildirildi. Bununla beraber hali hazırda kırılgan olan piyasalarda sert hareketler izlendi. BIST-100 endeksi 99,300 seviyesini test edip 105,993 seviyesinden kapandı. USD/TL kuru 6.25, CDS ise 382 seviyesine yükseldi. Öte yandan 4.çeyrek büyüme verileri de açıklandı ve beklentilerin üzerinde gelerek %0.9 seviyesinde gerçekleşti.
Beklentiler
Bu hafta içeride ve Avrupa’da enflasyon, imalat PMI verileri izlenirken, ABD’de ek olarak istihdam raporları da takip edilecek. Çin PMI verileri sonrasında açıklanacak olan PMI endeksleri özellikle para birimleri üzerinde etkili olabilir. Ancak piyasalarda hareketin ana belirleyicisi yine virüs salgınına ilişkin gelişmeler olacaktır. ABD finansal koşullar endeksinin FED’in politika değiştirdiği 2018 Aralık seviyesine geldiği göz önünde bulundurulduğunda, merkez bankalarından da gelecek açıklamalar takip edilmeli.
Yerel varlıklar açısından ise İdlib konusu ve Rusya ile yapılacak olan görüşmelerin sonucu ana etken olacaktır. BIST-100 endeksinde 102,500-104,000 ilk destek bölgesi iken bu bölge altına gelinmesi halinde yeniden kısa vadeli zayflık artabilir. 110,500 ie önemli direnç haline gelmiştir. Bu hafta ayrıca bilançolar açısından da oldukça yoğun olacaktır.
altan.aydin@vakifyatirim.com.tr
ABD finansal koşullar endeksi 2018 Aralık ayı seviyesine geldi.
Güçlü sanayi üretimi ile Türkiye’nin 2019 4.çeyrek büyümesi %6 seviyesinde gerçekleşti.
Şubat ayındaki sert satışlar sonrasında orta vadeli yükselen trendin altına sarkan endekste bu hafta tepki alımları görülebilir. Ancak 110,500 direnci aşılamazsa dalgalanma devam edebilir. Bu aşamada 104,000-110,000 bandını bir süre izleyebiliriz. 104,000 altında ise kısa vadede zayıflık artacağından risk azaltmak faydalı olacaktır.
Araştırma kapsamımızda bulunan şirketler için TL bazlı değerlemelerde 10 yıllık projeksiyon dönemi için %13 risksiz faiz oranı ve %5,5 hisse senedi risk primi kullanarak, BIST-100 endeksi için daha önce 124.000 olan 12 Aylık endeks hedefimizi 137.000 olarak koruyoruz. Buna göre orta vadede, bankacılık, havacılık, perakende, cam ve demir çelik sektörü şirketlerini tercih ediyoruz.
BIST-100; kısa vadede dalgalanma sürebilir...
Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse Önerileri
MSCI TR (beyaz seri) ile MSCI GOÜ makası (yılbaşından bu yana ) Veri Takvimi
3 Haftalık Hisse Önerileri; kısa vade için temel ve teknik
analiz yöntemleriyle belirlenmiş katalistler ışığında öne çıkan hisselerdir. Hisse portföyünde destek ve direnç bölgesi olarak belirlenen bölgelerin, işlem önceliğine göre kar/zarar hesaplanmaktadır. Yatırımcıların risk yönetimi ve pozisyon ayarlamaları yaparken oynaklık ve işlem hacmini de göz önünde bulundurması gerekmektedir. BIST-100 hisseleri için standart sapma (oynaklık) ortalama 2.80 seviyesindedir.
Hisse Portföyümüz 2019 yılından bu yana nominal %102 getiri sağlarken, BIST-100 endeksine relatif %84 getiri elde etmiştir.
Bu hafta için portföyümüzde yer alan hisseler
GOODY 6.2%
IPEKE 3.6%
KCHOL -2.3%
PETKM -0.8%
TAVHL -2.3%
17-21 Şubat Portföyü
Hisse Destek Direnç Oynaklık(Risk) Ort. İşlem Miktarı
Beta
Kodu Bölgesi Bölgesi Son 1 sene Son 3 ay
AKBNK 6.50-6.30 7.05-7.20 2.44 34,538,443 1.52
EKGYO 1.34-1.30 1.47-1.50 2.17 167,883,167 1.08
KCHOL 16.80-16.70 17.80-18.10 1.77 5,586,855 1.00
SODA 5.65-5.60 6.00-6.05 1.57 31,374,098 0.39
TCELL 13.60-13.50 14.05-14.10 1.90 12,265,399 0.80
90 105 120 135 150 165 180 195 210
01 .1 9 02 .1 9 03 .1 9 04 .1 9 05 .1 9 06 .1 9 07 .1 9 08 .1 9 09 .1 9 10 .1 9 11 .1 9 12 .1 9 01 .2 0 02 .2 0
Hisse Portföyü
BIST-100
Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse
Önerileri Veri Takvimi
5
