1 Piyasa Gelişmeleri
Küresel hisse piyasalarındaki coşku geçtiğimiz hafta da devam etti. ABD endeksleri %5 civarında değer kazanırken Nasdaq tarihi zirvesine yükseldi. Avrupa’da endeksler %10’a varan yükseliş yaşarken, Asya piyasalarında ise %3 civarında değer kazanımları gözlendi.
Piyasalar Mart ayında görülen dip seviyelerinin ardından ekonomilerde de en kötünün geri kaldığını fiyatlıyor. Özellikle merkez bankalarının ve hükümetlerin başlatmış olduğu destek paketleri, ilk aşamada yaşanan likidite sorununu çözerken, düşük faiz ortamı yatırımcıları getiri arayışına itiyor. Yüksek likidite ile beraber, açıklanan Mayıs ayı öncü ekonomik göstergeleri de toparlanmaya işaret edince, hisse piyasaları hızlı yükselişler izleniyor.
Özellikle geçtiğimiz hafta hem Çin’de hem Avrupa ve ABD’de açıklanan veriler toparlanmanın beklenenden hızlı olabileceğine işaret etti. Çin’in ardından ABD’de açıklanan ISM hizmet verisi de beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ancak asıl etkiyi haftanın son günü açıklanan istihdam raporu yarattı. ABD’de haftalık işsizlik başvurularının ışığında %20 civarına yükselmesi beklenen işsizlik oranı bir önceki aya göre düştü ve %13.3 olarak gerçekleşti. Öte yandan Avrupa Merkez Bankası(ECB) da varlık alım programını (PEPP) beklentilerin üzerinde 600 milyar Euro artırırken, süresini de 2021 Haziran’a kadar uzattı. Tüm bu gelişmeler, hisse piyasalarında ralliye sebep olurken, Euro/Dolar paritesi de 1.13 seviyesine yükseldi. Piyasalarda halen gerilen ABD-Çin ilişkileri ve ABD seçimleri öncesi Başkan Trump’ın oy kaybetmesi fiyatların içine dahil edilmiyor.
İç piyasada ise yurtdışındaki iyimserlik fiyatlara aynı şekilde yansımaya devam ediyor.
BIST100 endeksi haftayı %3.3 yükselişle 110.000 seviyesinden kapatırken, USD/TL kuru 6.76, CDS ise 435 seviyesinde bulunuyor. Geçen hafta TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) mayıs ayında %1,36 artış gösterdi ve yıllık enflasyon oranı nisan ayındaki %10,94 seviyesinden %11,39’a yükseldi. Mayıs ayında aylık bazda en yüksek artış, %6,85 ile giyim ve ayakkabı grubunda olurken, ulaştırma grubu %3,30, çeşitli mal ve hizmetler grubu ise % 1,92 artış gösterdi.
Piyasa Beklentileri
Bu haftanın en önemli gündem maddesi FED toplantısı olacak. FED’in faizlerde bir değişikliğe gitmesi beklenmezken, toplantı öncesinde yükselen 10 yıllık tahvil faizleriyle beraber dikleşen verim eğrisine ilişkin kontrol beklentileri bulunuyor. ABD’de finansal koşullar endeksinin yeniden Şubat seviyesine gelmesi, FED’in bu toplantıda yağacağı açıklamaların önemini artırıyor. Öte yandan enflasyon ve haftalık işsizlik başvuruları da takip edilecek. İçeride ise Hazine ihaleleri, cari denge ve sanayi üretimi verileri izlenecek.
BIST-100 endeksinin haftanın ilk yarısında gücünü korumasını bekliyoruz, 108.500 destek olarak izlenmeli ve yeni pozisyonlar için bu seviye zarar-kes olarak takip edilmeli.
112.000-113.000 ise direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Yatırımcılara kısa vadede pozisyonları daha dar marjda takip etmelerini öneriyoruz.
altan.aydin@vakifyatirim.com.tr
TR 5 yıllık CDS , son haftada sert şekilde 435 seviyesine geriledi...
ABD’de finansal koşullar eneksi yeniden Şubat seviyesine geldi...
Kısa vadede hızla yükselen BIST-100 endeksi 102.000 direncini aşarak 110.000-112.000 bölgesine geldi. Endekste bu bölgede soluklanma ihtimali yüksek ancak sonrasında 112.000 direncinin aşılması halinde 118.000 seviyesi ön plana çıkacaktır. Yatırımcılara 108.500 ve 103.000 desteklerini takip ederek, pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz.
Uzun vadeli perspektifte ise, küresel büyüme beklentilerinin aşağı revize edildiği bu ortamda Türkiye için de büyüme beklentilerinde revizyon muhtemeldir. Bu nedenle endeks hedeflerinde de aşağı yönlü revizyonlar gelecektir ancak yine de en kötünün geride kaldığını düşünüyor ve Türkiye’de toparlanmanın daha hızlı olmasını bekliyoruz. Buna bağlı olarak demir-çelik, otomotiv, bankacılık ve GYO sektörlerinin ön plana çıkacağını düşünüyoruz. Öte yandan savunma ve telekomünikasyon sektörlerinin de gücünü korumasını bekliyoruz.
BIST-100; hızlı yükseliş soluklanmayı beraberinde getirebilir, 112.000-118.000 dirençler...
Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse Önerileri
MSCI TR (beyaz seri) ile MSCI GOÜ makası (2020) Veri Takvimi
3 Haftalık Hisse Önerileri; kısa vade için temel ve teknik
analiz yöntemleriyle belirlenmiş faktörler ışığında öne çıkan hisselerdir. Destek-direnç seviyeleri alım satım için takip edilebilir, performans değerlendirmesi haftalık değişime göre yapılmaktadır. Yatırımcıların risk yönetimi ve pozisyon ayarlamaları yaparken oynaklık ve işlem hacmini de göz önünde bulundurması gerekmektedir. BIST-100 hisseleri için son bir yıllık standart sapma (oynaklık) ortalama 2.95 seviyesindedir.
Hisse Portföyümüz 2019 yılında nominal %92 getiri sağlamıştır. 2020 yıl başından bu yana ise 1.9 yükselişle BIST100 endeksinden %8.2 daha iyi performans sergilemiştir.
Bu hafta için portföyümüzde yer alan hisseler
Hisse Destek Direnç Oynaklık(Risk) Ort. İşlem Miktarı
Beta
Kodu Bölgesi Bölgesi Son 1 sene Son 3 ay
ALARK 5.22-5.10 5.45-5.70 2.68 15,057,846 0.90
ARCLK 16.30-16.00 16.80-17.50 2.31 7,325,268 0.90
EREGL 8.40-8.30 8.80-9.00 1.94 25,900,497 0.79
TCELL 14.30-14.15 14.90-15.20 2.03 12,242,047 0.74
TTKOM 7.60-7.48 7.90-8.20 2.59 18,031,674 1.24
90 105 120 135 150 165 180 195 210
01.19 02.19 03.19 04.19 05.19 06.19 07.19 08.19 09.19 10.19 11.19 12.19 01.20 02.20 03.20 04.20 05.20 06.20
Hisse Portföyü
BIST-100
Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse
Önerileri Veri Takvimi
5
