OCAK 2013 FON BÜLTENİ

OCAK 2013

FON BÜLTENİ

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayınız.

Türk Sermaye Piyasaları açısından unutulmaz bir yılı geride bırakıyoruz.

İMKB Hisse Senedi Piyasası açıldığı günden bu yana en iyi yıllık performanslarından birini sergiledi. Merkez Bankası fonlama faizi ve Gösterge Tahvil faizleri tarihi en düşük seviyelere geriledi. Türk Lirası ise diğer iki örneğe kıyasla daha ılımlı bir performans sergilese de yatırımcısını memnun etmekten geri kalmadı.

Gelinen noktada artık bu yeni denge seviyelerinde özellikle de faiz

ortamının, ekonomimiz üzerinde olumlu

anlamda kalıcı etkiler göstermesini bekliyoruz.

Bu yeni faiz ortamı kamu bütçesi üzerindeki faiz yükünü hafifleteceği gibi Özel Sektörün yatırım ve hane halkının tüketim iştahını olumlu anlamda tetikleyecektir.

Belirtmeden

geçemeyeceğimiz diğer bir önemli husus, 2008

Global Finansal Krizi sonrası Gelişmiş Ülke Ekonomilerinin içine düştüğü ekonomik sıkıntılar sebebiyle ülkemizin de içinde bulunduğu Gelişmekte Olan Ülkeler sepetine yönelik ilgi ve sermaye akımının uzunca bir süre daha devamının beklenmesidir. Bu yeni trend Türkiye gibi büyüme modeli içinde dış finansmanın önemli bir yer işgal ettiği

Devamı 2. sayfada...

2013

Beklentileri

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. AYLIK: 30.11.2012-31.12.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012: 30.12.2011-31.12.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 30.12.2011-31.12.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir.

G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

G.Y. G.A. Kamu Borç.

Araç. EYF G.Y. G.A. Kamu

Borç. Araç. EYF G.Y. G.A. Kamu

Borç. Araç. EYF G.Y. Hisse

Senedi EYF

%100

%0,68

%14,40

%14,40

%2,11

%22,90

%22,90

%1,70

%20,47

%20,47

%4,38

%36,52

%36,52

%50 %30 %30

G.Y. Esnek EYF

G.Y. Esnek EYF

G.Y. Esnek EYF Portföy Fon Dağılım Oranları

ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ

Risk Sevmiyorsanız Düşük Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

Orta Risk Almak İstiyorum

Diyorsanız Risk Seviyorsanız

%50 %70 %70

Aylık Getiri (%)

Yıllık Getiri (%)

2012 Getirisi (%)

2013 Beklentileri

Türk Sermaye Piyasaları açısından unutulmaz bir yılı geride bırakıyoruz. İMKB Hisse Senedi Piyasası açıldığı günden bu yana en iyi yıllık performanslarından birini sergiledi. Merkez Bankası fonlama faizi ve Gösterge Tahvil faizleri tarihi en düşük seviyelere geriledi. Türk Lirası ise diğer iki örneğe kıyasla daha ılımlı bir performans sergilese de yatırımcısını memnun etmekten geri kalmadı.

Gelinen noktada artık bu yeni denge seviyelerinde özellikle de faiz ortamının, ekonomimiz üzerinde olumlu anlamda kalıcı etkiler göstermesini bekliyoruz. Bu yeni faiz ortamı kamu bütçesi üzerindeki faiz yükünü hafifleteceği gibi Özel Sektörün yatırım ve hane halkının tüketim iştahını olumlu anlamda tetikleyecektir.

Belirtmeden geçemeyeceğimiz diğer bir önemli husus, 2008 Global Finansal Krizi sonrası Gelişmiş Ülke Ekonomilerinin içine düştüğü ekonomik sıkıntılar sebebiyle ülkemizin de içinde bulunduğu Gelişmekte Olan Ülkeler sepetine yönelik ilgi ve sermaye akımının uzunca bir süre daha devamının beklenmesidir. Bu yeni trend Türkiye gibi büyüme modeli içinde dış finansmanın önemli bir yer işgal ettiği ekonomiler açısından büyük önem arz etmektedir.

Risklerden de bahsedersek; elbette geçtiğimiz yıl olduğu gibi önümüzdeki yıl da birçok sebeple kar satışları, panik dönemleri, yeniden ortaya çıkan ama aslında bilinen sorunlar sebebiyle sıkıntılı piyasa koşullarına şahit olacağız.

Ancak genel anlamda Global büyümenin daha yüksek seyredecek olması, ABD tarafında özellikle bütçe kısıtlamaları ile ilgili risklerin ortadan kalkması beklentisi, Avrupa tarafında borçların konsolidasyonu ve bankaların kuvvetlendirilmesi yolunda atılacak adımlar ile Çin’in yeniden dengelenmeye başlayan ekonomisi yıl boyunca Global Sermaye Piyasalarına destek olacaktır.

Türkiye özelinde bakacak olursak,

sınav, yaklaşık %5 civarı büyümesi beklenen ekonomimizin yeniden cari açık sorunu ile karşılaşıp karşılaşmayacağıdır. Aynı zamanda kredi notu artışımızın getirdiği olumlu hava ve yurt dışı kaynaklı aşırı para girişleri sebebiyle TL’de oluşacak değerlenme baskısı TCMB’nin önümüzdeki dönemde yönetmesi gereken yeni dengesizlik olacaktır. Eğer önümüzdeki yıl büyümeyi, bu sene olduğu gibi cari açık ve enflasyon canavarlarını uyandırmadan başarı ile yönetebilirsek diğer Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının da not artırımı yapmalarını olası görüyoruz. Yeni not artışları uzun vadeli olumlu beklentilerimizi pekiştirecektir.

Ekonomiden piyasalara geçersek;

yılbaşından bu yana sergilediğimiz başarılı performansımızı, temel anlamda cazip hisse senedi fiyatlamalarımıza, açıklanan teşvik paketlerine, uzun yıllardır sürdürdüğümüz sıkı bütçe performansımıza, düşüş trendindeki hazine borçlanma ihtiyacına ve sağlam bankacılık sektörümüze bağlamaya devam ediyoruz ve bunu hak ettiğimizi düşünüyoruz. Gelinen seviyeler itibarıyla ise önümüzdeki süreçte İMKB Hisse Senedi Piyasası tarafında diğer Gelişmekte Olan Ülkelere yakınsayan getiri performansları olasıdır.

Mevcut koşullarda kısa dönemde radikal bir değişiklik olmaması sebebiyle Türk Lirası varlıkların orta ve uzun vadede cazibesini korumaya devam edeceği görüşümüzü devam ettiriyoruz. Ancak yaşanan yüksek performans sonrası genel görünüm daha ılımlı bir seyre işaret etmektedir. Oluşacak jeopolitik gerginlikler, Avrupa kaynaklı olumsuz haber akışları ve ABD Ekonomisi ile ilgili oluşabilecek riskler olası bir kar satışını tetikleyebilir.

Türk Lirası cinsi faizler yaşanan hızlı düşüşe rağmen uluslararası rakiplerine göre halen cazip seviyelerde bulunmaktadır. Bu durumun tahvil ve bonolara olan ilgiyi canlı tutmaya devam edeceği görüşündeyiz. Kısa vadede ise hızlı düşen faizler ve biriken prim göz önünde bulundurulduğunda yurt dışı kaynaklı bir kar satışı görülmesi şaşırtıcı olmayacaktır. Ancak Global düşük faiz ortamı hala en önemli güvencemiz ve bu durumun önümüzdeki yıl da devam etmesini bekliyoruz.

Türk Lirası’nın da bu beklentimize paralel olarak içerdiği göreceli yüksek faiz sebebiyle orta ve uzun vadede güçlenmeye devam edeceği kanaatindeyiz. Türkiye’nin sağlam makro ekonomik dengeleri Türk Lirası’nın cazibesini korumasına yardımcı olmayı sürdürecektir.

Yatırımlarımız esnasında Global Merkez Bankaları’nın sağlayacağı bol ve ucuz likiditeden orta vadede en verimli şekilde faydalanabilmek amacıyla makro ekonomik tespitler, temel analizler ve değerlemeler ile ulaşılan makul değerlerin cazip olduğu seviyeler her zamanki gibi göz ardı edilmemelidir. Geçtiğimiz yıl bunun çok somut bir kanıtıdır. Halihazırdaki muhafazakar portföy yapısının olası kar realizasyonları ve satışların yurt içi yatırımcılar açısından dövizden TL’ye geçmek ya da hisse senedi ve uzun vadeli tahvil yatırımlarını artırmak açısından önümüzdeki yıl da fırsat yaratacağı

YATIRIM ÖNERİSİ

Arzu edildiği ölçüde toparlanamayan Gelişmiş Ülke Ekonomileri ve Global anlamda uzun bir süre daha düşük seyretmesini beklediğimiz faizler sebebiyle Türk Lirası gibi yüksek faiz sunan ve büyüme dinamizmini sürdüren piyasaların cazibesinin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu sebeple de Türk Lirası yatırımları önermeye devam ediyoruz. Yatırım yapılabilir bir ülke olmanın keyfini önümüzdeki yıl da sürmeye adayız.

TCMB’nin TL’nin aşırı değerlenme ihtimaline karşı proaktif olacağı beklentimiz ve Global likiditenin orta

ve uzun vadede devam edeceğine olan inancımız paralelinde TL cinsi faizlerin hala cazip olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple faizlerde özellikle yükselişlerin alım fırsatı yaratacağı görüşündeyiz.

Tahvil/Bono taşıyan fonları önermeye devam ediyoruz.

Başta Türkiye olmak üzere önümüzdeki yılların Gelişmekte Olan Ülkelerin öne çıkacağı bir dönem olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple İMKB’de yaşanacak gerilemelerin hisse senedi pozisyonlarının artırılması için bir fırsat yaratacağı kanaatindeyiz. Hisse Senedi taşıyan fonlar da bu noktada önerilmektedir.

EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Fon Adı Halka Arz

Tarihi Katılımcı Sayısı

(31.12.2012) Büyüklük (Bin TL) (31.12.2012)

Aylık

Getiri 2012

Getirisi Yıllık

Getiri Halka Arzdan Bugüne Getiri (31.12.2012)

Likit Karma EYF 24.10.2003 219.576 292.103 %0,31 %7,1 %7,1 %194,13

G.A. Kamu Borç. Araç. EYF 24.10.2003 362.783 1.501.323 %0,49 %13,0 %13,0 %293,58

G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 24.10.2003 15.992 49.032 -%0,71 %12,8 %12,8 %156,15

B.A. Hisse Senedi EYF 24.10.2003 32.404 127.778 %8,42 %55,0 %55,0 %392,86

G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF 24.10.2003 13.618 22.264 -%0,32 -%3,2 -%3,2 %72,72

Esnek EYF 24.10.2003 142.636 403.517 %2,73 %25,7 %25,7 %252,59

G.A. Esnek EYF 15.10.2004 11.687 21.323 %0,15 %11,8 %11,8 %61,62

G.Y. G.A . Kamu Borç. Araç. EYF 26.09.2005 27.255 411.569 %0,68 %14,4 %14,4 %145,30 G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 26.09.2005 2.457 12.659 -%0,67 %13,1 %13,1 %94,19

G.Y. Esnek EYF 26.09.2005 17.671 98.933 %2,73 %26,5 %26,5 %155,04

Esnek Alternatif EYF 10.07.2009 13.429 40.823 %1,75 %9,8 %9,8 %31,88

G.A. Devlet İç Borç. Araç. EYF 24.01.2011 186.985 114.580 %0,41 %12,3 %12,3 %13,97

Hisse Senedi EYF 24.01.2011 19.191 43.887 %8,08 %55,2 %55,2 %23,44

Esnek (TL) EYF 24.01.2011 176.118 144.225 %2,67 %24,7 %24,7 %18,13

G.Y. Hisse Senedi EYF 18.11.2011 1.794 14.633 %8,23 %59,8 %59,8 %42,80

*İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır.

AYLIK GETİRİ: 30.11.2012-31.12.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012 GETİRİSİ: 30.12.2011-31.12.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: 30.12.2011-31.12.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir.

G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Enflasyon Aylık Yıllık

TÜFE %0,38 %6,37

ÜFE %1,66 %3,60

Döviz Kuru 31.12.2012 30.11.2012

$ / TL 1,7776 1,7774

€ / TL 2,3452 2,3114

€ / $ 1,3193 1,3004

Piyasa Verileri Aylık 2012 Yıllık

İMKB 100 %7,05 %52,55 %52,55

İMKB 30 %7,32 %58,40 %58,40

USD %0,01 -%5,89 -%5,89

EURO %1,46 -%4,04 -%4,04

Altın -%2,34 %7,07 %7,07

Repo (Brüt) %0,43 %7,93 %7,93

KYD-TUM %0,61 %16,56 %16,56

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

AYLIK: 30.11.2012-31.12.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

2012: 30.12.2011-31.12.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

YILLIK: 30.12.2011-31.12.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

KYD TÜM ENDEKS‹: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı

endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır.

Gruplara Yönelik Hisse

Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır.

● %90

Hisse

●

%10 T. Repo

14.632.802

Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma

Araçları (Eurobond)

Fonu

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo:

%0-%20 Mevduat:

%0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

●

%89 Eurobond

●

%11 T. Repo

12.659.357

Türkiye Cumhuriyeti Hazine

Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono:

%70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat : %0-%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

411.569.015

●

%89 Tahvil / Bono

● %11

T. Repo Gruplara

Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu

Gruplara Yönelik Esnek

Fon

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

-Yoktur- -Yoktur- ● %35

98.932.691

Hisse

●

%56 Tahvil / Bono

●

%5 T. Repo

●

%4 Di€er

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.12.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü Likit Karma

Fonu

GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› Fonu

Esnek Alternatif

Fon GA Kamu Borç.

Araç. Fonu GY GA Kamu Borç. Araç. Fonu

GA Devlet ‹ç Borç.Araç. Fonu

GA Esnek Fon

Esnek (TL) Fon

Esnek Fon

GY Esnek Fon

Büyüme Amaçl›

Hisse Senedi Fonu

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu

GY GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu Minimum Risk

Minimum Risk

A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR

A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR

Maksimum Risk

Maksimum Risk GY Hisse Senedi Fonu Hisse Senedi

Fonu

GA Devlet

‹ç Borçlanma Araçları

Fonu

Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve bono taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde getirisi yükselir.

Fon portföyünün orta-uzun vadeli bonolardan oluşması nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanagını sağlamaktadır.

114.579.651

%84* KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %10*

KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1* KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %3 İMKB 100 Endeksi + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Hisse Senetleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0- 20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20

’si oranında yapılacaktır.

●

%90 Tahvil / Bono

●

%8 T. Repo

●

%2 Di€er

İMKB’de işlem gören Hisse Senetlerine

fon portföyünde yer vererek Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı elde etmektir.

BA Hisse Senedi

Fonu

127.778.109

%90 IMKB 100 Endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse senedi:

%80-%100 Ters Repo:%0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

● %92

Hisse

●

%8 T. Repo

Türkiye Cumhuriyeti Hazine

Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-

%100 Ters Repo:%0-

%30 Mevduat:

%0-%20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler:

%0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

1.501.323.302

GA Kamu Borçlanma Araçlar› Fonu

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

Esnek Fon

403.517.338

-Yoktur- -Yoktur-

Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen vadesine en fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer verir.

Likit Karma Fonu*

292.102.967

%30 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün + %58 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) +

% 10 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono:%0-%30 Ters Repo:%30-

%60 Mevduat :

%0-%20 ÖST (Sabit getirili): %10-%40 ÖST (Değişken getirili): %0-%30 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-%20 Gelire Endeksli Senetler: %0-%20 Ge- lir Ortaklığı Senetleri:

%0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır.

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.12.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

Esnek (TL) Fon

Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur.

Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere yer verilen portföyde, fonun hisse senedi piyasasına yatırım yapması faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır.

144.225.243

%59*KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%30*İMKB 100 Endeksi + %8*KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1*KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %45-75 Hisse Senetleri: %15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0- 30 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

●

%95 Tahvil / Bono

●

%5 T. Repo

● %36

Hisse

●

%53 Tahvil / Bono

●

%2 T. Repo

●

%9 Di€er

●

%37 Tahvil / Bono

●

%51 T. Repo

●

%12 Di€er

●

%38 Hisse

●

%60 Tahvil / Bono

● %1

T. Repo

●

%1

Di€er

GA Uluslararas›

Borçlanma Araçlar› Fonu

Yabancı borçlanma araçlarına fon portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%90 USD US FTSE (5- 7 yıl) T-bills Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Uluslararası Borçlanma Araçları: %80- 100 Ters Repo:

%0-20 Mevduat/

Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

Esnek

Alternatif Fon

Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı veya özel sektör tarafından ihraç edilmiş ve İMKB’de işlem gören Türk Lirası cinsi Gelir Ortaklığı Senetleri/Gelire Endeksli Senetler ve benzeri faizsiz enstrümanlar, uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi faizsiz tahviller, yatırım stratejisine uygun olarak Katılım Endeksinde yer alan hisse senetleri almaktadır.

-Yoktur- -Yoktur-

GA Esnek Fon

43.887.162

Hisse Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup , ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler.

Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri:

%0-20 Mevduat / Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır.

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› Fonu

(Eurobond)

49.032.308

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo: %0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

22.263.959

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Hazine tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar.

21.323.013

-Yoktur- -Yoktur-

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.12.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

*Fonumuzun “Likit-Kamu” olan ismi, içeriği ile beraber 01/01/2013 itibarıyla “Likit Karma” olarak değişmiştir.

İlgili tablo rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2013 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.

40.823.007

● %91

Hisse

●

%9 T. Repo

●

%91 Eurobond

●

%9 T. Repo

●

%26 Eurobond

●

%59 Tahvil / Bono

●

%15 T. Repo

●

%71 Tahvil / Bono

● %21

Hisse

●

%8 Di€er

●

%89

Yabanc› Tahvil / Bono

● %11

T. Repo