MART 2013 FON BÜLTENİ

MART 2013

FON BÜLTENİ

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayınız.

Ocak ayının son

haftasında yaşanan sert düşüş, aylardan sonra İMKB tarafında beklenen kar realizasyonuna sebep oldu. İMKB’de yaşanan bu düşüşün yansımasını faizler tarafında

görmedi€imizin alt›n›

çizmek isteriz.

Özellikle geçtiğimiz Kasım ayında yaşanan Kredi Notu Artışı sonrası, hem ekonomi tarafında hem de Sermaye

Piyasaları tarafında uzun vadeli kazanımlarımız

olacağını belirtmiştik.

Gösterge Tahvil faizleri %5,50-%6 aralığında seyretmeye devam ediyor. Mevduat oranları da Gösterge Faizi geriden takip etmekle birlikte düşüşe devam ediyor.

Türk Lirası ise uzun süredir bizi alıştırdığı gibi döviz sepetine karşı diğer iki örneğe kıyasla daha sakin bir performans sergileyerek ayı yine başladığı

seviyelerde tamamladı.

Para birimimiz son aylardaki bu seyri ile tüm Gelişmekte Olan Ülke para birimleri içerisinde bile en düşük dalgalanmaya sahip para birimlerinden biri haline geldi.

Önceki yazılarımızda da söylediğimiz gibi yeni düşük faiz seviyelerinin ekonomimiz üzerinde olumlu anlamda uzun vadeli kalıcı etkiler göstermeye devam etmesini bekliyoruz.

Devamı 2. sayfada...

Soluklanan Piyasalarımız

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. AYLIK: 31.01.2013-28.02.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2013: 31.12.2012-28.02.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 29.02.2012-28.02.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir.

G.A.: Gelir Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

G.Y. G.A. Kamu Borç.

Araç. EYF G.Y. G.A. Kamu

Borç. Araç. EYF G.Y. G.A. Kamu

Borç. Araç. EYF G.Y. Hisse

Senedi EYF

%100

%0,35

%1,00

%11,91

%0,57

%1,75

%17,83

%0,50

%1,54

%16,14

%0,97

%2,64

%26,32

%50 %30 %30

G.Y. Esnek EYF

G.Y. Esnek EYF

G.Y. Esnek EYF Portföy Fon Dağılım Oranları

ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ

Risk Sevmiyorsanız Düşük Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

Orta Risk Almak İstiyorum

Diyorsanız Risk Seviyorsanız

%50 %70 %70

Aylık Getiri (%)

Yıllık Getiri (%)

2013 Getirisi (%)

Soluklanan Piyasalarımız

Ocak ayının son haftasında yaşanan sert düşüş, aylardan sonra İMKB tarafında beklenen kar realizasyonuna sebep oldu. İMKB’de yaşanan bu düşüşün yansımasını faizler tarafında görmedi€imizin alt›n› çizmek isteriz. Özellikle de geçtiğimiz Kasım ayında yaşanan Kredi Notu Artışı sonrası, hem ekonomi tarafında hem de Sermaye Piyasaları tarafında uzun vadeli kazanımlarımız olacağını belirtmiştik.

Gösterge Tahvil faizleri %5,50-%6 aralığında seyretmeye devam ediyor. Mevduat oranları da Gösterge Faizi geriden takip etmekle birlikte düşüşe devam ediyor. Türk Lirası ise uzun süredir bizi alıştırdığı gibi döviz sepetine karşı diğer iki örneğe kıyasla daha sakin bir performans sergileyerek ayı yine başladığı seviyelerde tamamladı. Para birimimiz son aylardaki bu seyri ile tüm Gelişmekte Olan Ülke para birimleri içerisinde bile en düşük dalgalanmaya sahip para birimlerinden biri haline geldi.

Önceki yazılarımızda da söylediğimiz gibi yeni düşük faiz seviyelerinin ekonomimiz üzerinde olumlu anlamda uzun vadeli kalıcı etkiler göstermeye devam etmesini bekliyoruz.

Zaman içinde alışacağımız bu yeni faiz ortamı kamu finansmanı üzerindeki faiz yükünü hafifleteceği gibi özel sektörümüzün yatırım ve hane halkımızın tüketim iştahını da olumlu anlamda etkileyecektir. Türkiye ekonomisinin büyüme potansiyeli açısından önemli bir eşiği aşmaya başladığına olan inancımızı sürdürüyoruz.

Yıl başından bu yana Global Sermaye Piyasalarının sergilediği görüntü, 2008 Global Finansal Krizi sonrası Gelişmekte Olan Ülkeler sepetine yönelik ilgi ve sermaye akımının uzunca bir süre daha devam edeceği görüşünün bir göstergesi olarak da algılanabilir. Global Sermaye, büyümekte olan pazarlara, dinamik nüfusa sahip ekonomilere ve ucuz piyasalara akmaya devam ediyor.

Ancak özellikle Ocak ayı sonunda İMKB’de yaşanan sert düzeltme hareketinin önceki aylarda da belirttiğimiz gibi; bu sene için de İMKB Hisse Senedi Piyasası getirisinin rakiplerine yakınsayacağı görüşündeyiz.

2013 yılında kar satışları, panik dönemleri, yeniden ortaya çıkan ama aslında bilinen sorunlar sebebiyle sıkıntılı piyasa koşullarına şahit olacağımızı düşünüyoruz. Ancak büyük resim;

daha yüksek bir Global büyümeyi, ABD tarafında azalan riskleri, Avrupa tarafında ise borçların konsolidasyonu ve bankaların kuvvetlendirilmesi yolunda olumlu gelişmeleri içerdiği için yıl boyunca Global Sermaye Piyasalarına destek olaca€› görüşümüzü koruyoruz. Dolayısıyla bu satış ve realizasyon dönemlerinin kısa süreli olmasını bekliyoruz.

Önümüzdeki asıl test bu sene belirgin düzeyde ısınacak Türkiye ekonomisinin bizi yeniden cari açık sorunu ile baş başa bırakıp bırakmayacağıdır. Aynı zamanda cari açık kaynaklı haklı endişeler ve kredi notu artışımızın getirdiği olumlu hava ve yurt dışı kaynaklı aşırı para girişleri sebebiyle TL’de oluşacak değerlenme baskısı TCMB’nin önümüzdeki dönemde yönetmesi gereken yeni dengesizlik olmaya devam edecektir.

Mevcut koşullarda kısa dönemde radikal bir değişiklik olmaması sebebiyle Türk Lirası varlıkların orta ve uzun vadede cazibesini korumaya devam edeceği görüşümüzü koru- yoruz. Ancak özellikle geçtiğimiz yıl Türk Lirası cinsi varlıklardan elde edilen yüksek getiriler sonrası genel görünüm daha itidalli bir seyre işaret etmektedir.

Global düşük faiz ortamı hala en önemli güvencemiz ve bu durumun bu yıl da devam etmesini bekliyoruz. Türk Lirası cinsi faizler yaşanan hızlı düşüşe rağmen uluslararası rakiplerine göre halen cazip seviyelerde bulunmaktadır. Bu durumun tahvil ve bonolara olan ilgiyi canlı tutmaya devam edeceği görüşündeyiz. Kısa vadede ise hızlı düşen faizler ve biriken prim göz önünde bulundurulduğunda yurt dışı kaynaklı bir kar satışı görülmesi şaşırtıcı olmayacaktır. Bu durum, ABD uzun vadeli tahvil faizlerindeki yükseliş trendi için de bir gerekçe olabilir.

Türk Lirası’nın da bu beklentimize paralel olarak içerdiği göreceli yüksek faiz sebebiyle orta ve uzun vadede güçlenmeye devam edeceği kanaatindeyiz. Türkiye’nin sağlam makroekonomik dengeleri Türk Lirası’nın cazibesini korumasına yardımcı olmayı sürdürecektir. Geçtiğimiz yıl İMKB Hisse Senedi Piyasasında yaşanan ralli ve faizlerdeki hızlı düşüşe Türk Lirası fazla ayak uyduramamıştı, bu senenin bu açıdan da biraz daha şanslı olduğunu düşünüyoruz.

Yatırımlarımız esnasında Global Merkez Bankaları’nın sağlayacağı bol ve ucuz likiditeden orta vadede en verimli şekilde faydalanabilmek amacıyla, makroekonomik tespitler, temel analizler ve değerlemeler ile ulaşılan makul değerlerin cazip olduğu seviyeler her zamanki gibi göz ardı edilmemelidir. Geçtiğimiz yıl bunun çok somut bir kanıtıdır. Mevcut muhafazakar portföy yapısı düşünüldüğünde olası kar realizasyonları ve satışların yurt içi yatırımcılar açısından dövizden TL’ye geçmek ya da hisse senedi ve uzun vadeli tahvil yatırımlarını artırmak açısından bu yıl da fırsat yaratacağı kanaatindeyiz.

YATIRIM ÖNERİSİ Arzu edildiği ölçüde toparlanamayan Gelişmiş Ülke Ekonomileri ve Global anlamda uzun bir süre daha düşük seyretmesini beklediğimiz faizler sebebiyle Türk Lirası gibi yüksek faiz sunan ve büyüme dinamizmini sürdüren piyasaların cazibesinin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu sebeple de Türk Lirası yatırımları önermeye devam ediyoruz. Yatırım yapılabilir bir ülke olmanın keyfini önümüzdeki yıl da sürmeye adayız.

Global likiditenin orta ve uzun vadede devam edeceğine olan

inancımız paralelinde

TL cinsi faizlerin hala cazip olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple faizlerde özellikle yükselişlerin alım fırsatı yaratacağı görüşündeyiz. Tahvil/

Bono taşıyan fonları önermeye devam ediyoruz.

Başta Türkiye olmak üzere önümüzdeki yılların Gelişmekte Olan Ülkelerin öne çıkacağı bir dönem olduğu görüşündeyiz.

Bu sebeple İMKB’de yaşanacak gerilemelerin hisse senedi pozisyonlarının artırılması için bir fırsat yaratacağı kanaatindeyiz.

Hisse Senedi taşıyan fonlar da bu noktada önerilmektedir.

EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Fon Adı Halka Arz

Tarihi Katılımcı Sayısı

(28.02.2013) Büyüklük (Bin TL) (28.02.2013)

Aylık

Getiri 2013

Getirisi Yıllık

Getiri Halka Arzdan Bugüne Getiri (28.02.2013)

Likit Karma EYF 24.10.2003 194.985 283.057 %0,37 %0,8 %6,4 %196,41

G.A. Kamu Borç. Araç. EYF 24.10.2003 362.705 1.537.883 %0,39 %1,0 %10,8 %297,54

G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 24.10.2003 14.991 45.439 %1,53 -%1,8 %15,3 %151,61

B.A. Hisse Senedi EYF 24.10.2003 34.490 136.243 %1,37 %3,5 %36,0 %409,99

G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF 24.10.2003 12.331 19.690 %2,64 %0,4 %4,2 %73,44

Esnek EYF 24.10.2003 145.155 428.225 %0,61 %2,1 %19,4 %259,99

G.A. Esnek EYF 15.10.2004 11.973 21.728 %0,40 %0,1 %11,2 %61,86

G.Y. G.A. Kamu Borç. Araç. EYF 26.09.2005 29.465 432.880 %0,35 %1,0 %11,9 %147,76

G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 26.09.2005 2.350 11.904 %1,56 -%1,6 %15,8 %91,05

G.Y. Esnek EYF 26.09.2005 19.007 113.490 %0,66 %2,1 %20,4 %160,32

Esnek Alternatif EYF 10.07.2009 14.377 45.117 %0,64 %1,3 %10,5 %33,58

G.A. Devlet İç Borç. Araç. EYF 24.01.2011 227.975 130.807 %0,36 %1,1 %10,2 %15,19

Hisse Senedi EYF 24.01.2011 21.197 50.305 %1,78 %4,0 %38,7 %28,33

Esnek (TL) EYF 24.01.2011 216.757 174.165 %0,41 %1,7 %18,6 %20,19

G.Y. Hisse Senedi EYF 18.11.2011 2.420 19.274 %1,71 %4,0 %40,2 %48,46

Kamu ve Özel Sektör Borç. Araç. EYF 01.01.2013 765 5.189 %0,78 %1,3 - %1,34

*İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır.

AYLIK GETİRİ: 31.01.2013-28.02.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2013 GETİRİSİ: 31.12.2012-28.02.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir.

YILLIK GETİRİ: 29.02.2012-28.02.2013 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Enflasyon Aylık Yıllık

TÜFE %1,65 %7,31

ÜFE -%0,18 %1,88

Döviz Kuru 28.02.2013 31.01.2013

$ / TL 1,7955 1,7548

€ / TL 2,3560 2,3787

€ / $ 1,3122 1,3555

Enflasyon verileri 04.02.2013 tarihinde açıklanan verilerdir.

Piyasa Verileri Aylık 2013 Yıllık

İMKB 100 %0,70 %1,44 %30,65

İMKB 30 %0,52 %0,38 %33,52

USD %2,01 %0,71 %3,03

EURO -%1,25 %0,16 %0,48

Altın -%5,00 -%5,65 -%6,82

Repo (Brüt) %0,36 %0,77 %7,09

KYD-TUM %0,58 %1,34 %13,81

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

AYLIK: 31.01.2013-28.02.2013 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

2013: 31.12.2012-28.02.2013 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

YILLIK: 29.02.2012-28.02.2013 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

KYD TÜM ENDEKS‹: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı

endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır.

Gruplara Yönelik Hisse

Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır.

● %87

Hisse

●

%13 T. Repo

19.274.431

Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma

Araçları (Eurobond)

Fonu

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo:

%0-%20 Mevduat:

%0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

●

%91 Eurobond

●

%9 T. Repo

11.903.607

Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono:

%70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat : %0-%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

432.880.402

Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu

Gruplara Yönelik Esnek

Fon

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

-Yoktur- -Yoktur- ● %28

113.489.848

Hisse

●

%49 Tahvil / Bono

●

%17 T. Repo

●

%6 Di€er

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(28.02.2013) Karfl›laflt›rma

Ölçütü Likit Karma

Fonu

GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› Fonu

Esnek Alternatif

Fon GA Kamu Borç.

Araç. Fonu GY GA Kamu

Borç. Araç.

Fonu GA Devlet ‹ç Borç.Araç. Fonu

GA Esnek Fon

Esnek (TL) Fon

Esnek Fon

GY Esnek Fon

Büyüme Amaçl›

Hisse Senedi Fonu

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu GY GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu Minimum Risk

Minimum Risk

A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR

A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR

Maksimum Risk

Maksimum Risk GY Hisse Senedi Fonu Hisse Senedi

Fonu

●

%89 Tahvil / Bono

● %11

T. Repo Kamu ve

Özel Sektör

Borçlanma

Araçları EYF

GA Devlet

‹ç Borçlanma Araçları

Fonu

Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve bono taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde getirisi yükselir.

Fon portföyünün orta-uzun vadeli bonolardan oluşması nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanagını sağlamaktadır.

130.806.690

%84* KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %10*

KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1* KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %3 İMKB 100 Endeksi + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Hisse Senetleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0- 20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20

’si oranında yapılacaktır.

İMKB’de işlem gören Hisse Senetlerine fon portföyünde yer vererek Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı elde etmektir.

BA Hisse Senedi

Fonu

136.243.083

%90 IMKB 100 Endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse senedi:

%80-%100 Ters Repo:%0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır Türkiye Cumhuriyeti Hazine

Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-

%100 Ters Repo:%0-

%30 Mevduat:

%0-%20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler:

%0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

1.537.883.456

GA Kamu Borçlanma Araçlar› Fonu

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

Esnek Fon

428.224.677

-Yoktur- -Yoktur-

Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen vadesine en fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer verir.

Likit Karma Fonu*

283.057.294

%30 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün + %58 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) +

% 10 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono:%0-%30 Ters Repo:%30-

%60 Mevduat :

%0-%20 ÖST (Sabit getirili): %10-%40 ÖST (Değişken getirili): %0-%30 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-%20 Gelire Endeksli Senetler: %0-%20 Ge- lir Ortaklığı Senetleri:

%0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır.

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(28.02.2013) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.

Esnek (TL) Fon

Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur.

Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere yer verilen portföyde, fonun hisse senedi piyasasına yatırım yapması faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır.

174.165.008

%59*KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%30*İMKB 100 Endeksi + %8*KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1*KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %45-75 Hisse Senetleri: %15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0- 30 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

● %90

Hisse

●

%10 T. Repo

●

%28 Hisse

●

%57 Tahvil / Bono

● %12

T. Repo

●

%3 Di€er

●

%89 Tahvil / Bono

●

%11 T. Repo

● %28

Hisse

●

%51 Tahvil / Bono

●

%10 T. Repo

●

%11 Di€er

●

%45 Tahvil / Bono

●

%30 T. Repo

●

%25 Di€er

●

%88 Tahvil / Bono

●

%9 T. Repo

● %3

Hisse

50.304.746

Hisse Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup , ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler.

Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri:

%0-20 Mevduat / Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır.

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› Fonu

(Eurobond)

45.438.549

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo: %0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

GA Uluslararas›

Borçlanma Araçlar› Fonu

Yabancı borçlanma araçlarına fon portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%90 USD US FTSE (5- 7 yıl) T-bills Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

19.690.107 GA Esnek

Fon

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Hazine tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar.

21.727.518

-Yoktur- -Yoktur-

Kamu ve Özel Sektör

Borçlanma Araçları EYF

5.188.827

%45 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %30 KYD ÖST Endeksi (Değişken) + %15 KYD ÖST Endeksi (Sabit) +

%9 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

%30-60 Devlet Tahvili/

Hazine Bonosu + %10-40 Sabit Faizli Özel Sektör Borçlanma Araçları + %20 -50 Değişken Faizli Özel Sektör Borçlanma Araçları + %0-30 Ters Repo/Borsa Para Piyasası İşlemleri +

%0-20 Mevduat/Katılım Hesabı + %0-20 Gelire Endeksli Senetler + %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler + %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı

tarafından ihraç edilen borçlanma araçları ve Türk özel sektör borçlanma araçları ile bunlara dayalı ters repolara portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

Uluslararası Borçlanma Araçları: %80- 100 Ters Repo:

%0-20 Mevduat/

Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

Esnek

Alternatif Fon

Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı veya özel sektör tarafından ihraç edilmiş ve İMKB’de işlem gören Türk Lirası cinsi Gelir Ortaklığı Senetleri, Kira Sertifikaları ve benzeri faizsiz enstrümanlar, uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi faizsiz tahviller, yatırım stratejisine uygun olarak Katılım Endeksinde yer alan hisse senetleri almaktadır.

-Yoktur- -Yoktur-

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(28.02.2013) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

*Fonumuzun “Likit-Kamu” olan ismi, içeriği ile beraber 01/01/2013 itibarıyla “Likit Karma” olarak değişmiştir.

İlgili tablo rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2013 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.

45.117.221

● %89

Yabanc› Tahvil / Bono

● %11

T. Repo

● %38

Eurobond

●

%53 Tahvil / Bono

●

%9 T. Repo

● %90

Eurobond

●

%10 T. Repo

●

%90 Hisse

● %10

T. Repo

●

%62 ÖST

●

%35 Tahvil / Bono

● %3

T. Repo

●

%72 Faizsiz Borçlanma Araçları

● %19

Hisse

●

%9

Di€er