Kaynak: Matriks, Bloomberg. Kaynak: Matriks, Bloomberg. * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse

GÜNDEM

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

EKONOMİ HABERLERİ

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 107,041 0.3 1.3 7.4 44.3 37.0

BIST-100 (USD) 30,086 0.0 0.4 5.7 23.0 35.5

BIST-30 (TL) 131,676 0.2 1.1 7.7 44.6 37.9

BIST-BANKA (TL) 182,186 0.1 0.6 7.1 50.0 40.6

BIST-SINAI (TL) 116,485 0.3 2.0 9.3 48.7 39.4

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4,835 5.3 3.1 44.2 34.3 169.4

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,359 4.9 2.2 41.8 14.5 166.5

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 4,746 -0.2 0.1 5.9 30.6 45.2

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,337 -0.1 0.4 6.8 7.5 32.9

Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 65.49 2 -23 29 194 213

BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 806,694 0.3 1.2 7.6 46.9 37.9

2Ç17 KAR AÇIKLAMALARI

BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 251,646 0.3 1.3 7.4 47.5 39.2

Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.51 6 18 41 216 88

10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.62 5 5 20 75 -80

TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 50 75

TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0

TL Sepet €/$ 3.87 0.5 1.8 4.0 21.3 7.0

$/TL 3.57 0.4 1.4 1.8 17.6 1.4

€/TL 4.16 0.5 2.2 6.0 24.6 12.3

CDS (5 yıllık, değişim bp) 187 2.92 -0 -2 -84 -86

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 158.6 -0.71 -0.5 -1.2 -6.4 5.9

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.39 9.10 5.6 12.5 56.0 -88.2 Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 21,613 0.5 0.2 1.0 16.9 9.4

ABD-S&P 500 2,477 0.0 0.7 1.6 14.2 10.8

İngiltere-FTSE 100 7,435 0.8 0.6 0.1 10.8 4.1

Almanya-DAX 12,264 0.5 -1.3 -3.7 20.3 6.8

Fransa-CAC 40 5,161 0.0 -0.2 -2.0 17.6 6.1

Japonya-NIKKEI* 20,050 0.5 0.3 -0.4 20.6 4.9

Brezilya-BOVESPA 65,668 0.9 0.5 7.5 15.5 9.0

Rusya-MICEX 1,924 -0.4 -1.2 3.0 -0.4 -13.8

Hindistan-SENSEX 30* 32,315 0.3 1.9 3.8 15.0 21.4

Çin-SHANGAİ COMP* 3,232 -0.4 1.4 2.4 7.2 4.1

MSCI-Dünya 1,961 0.3 0.6 2.0 15.1 12.0

MSCI-GOP 1,062 -0.2 0.8 5.2 22.2 23.1

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.40 0 5 6 66 19

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.33 -1 7 18 75 -12

Brent Spot (USD/Varil) 51 -0 4 11 13 -11

Altın Spot (USD/Ons) 1,244 -0 0 -1 -5 8

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

THYAO 8.79 -0.6% 75.4% 122 3,409

GARAN 10.46 0.2% 41.7% 108 12,348

TCELL 12.64 3.0% 34.7% 84 7,816

EKGYO 3.19 -2.1% 6.7% 77 3,407

ASELS 23.90 0.2% 88.3% 68 6,718

Kaynak: Matriks, Bloomberg

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

Değişim (%)

TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : arastirma@garanti.com.tr 26 Temmuz 2017 GÜNE BAŞLARKEN

Güven endeksleri büyüme için net bir sinyal vermiyor İmalat sanayi kapasite kullanım oranı Temmuz’da sınırlı azalmaya devam etti

Koç Holding (KCHOL, EÜ): Doğan Holding (DOHOL, Not Yok) Milta Turizm’i 105mn ABD$ bedelle Koç Holding’in %76 iştiraki olan Tek Art Kalamış’a satmaya karar verdi (Nötr)

Soda Sanayii (SODA, EÜ): Cheminvest Deri Kimyasalları paylarının Satın Alınması (Nötr)

Yatas (YATAS, EÜ): Yatas 12.14-12.35TL fiyat aralığından 105bin adet hisse geri alımı yapmıştır (Olumlu)

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri

26.07.2017 Türkiye AKBANK 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL1469mn, Piyasa Beklentisi: TL1440mn

25-27.07.2017 Türkiye ANHYT 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL54mn, Piyasa Beklentisi: TL57mn

26.07.2017 A.B.D. FED Toplantısı

26.07.2017 Brezilya Merkez Bankası Toplantısı

26.07.2017 11:30 İngiltere GSYH (çeyreksel) 2Ç 0.3% 0.2%

26.07.2017 11:30 İngiltere GSYH (yıllık) 2Ç 1.7% 2.0%

26.07.2017 14:00 A.B.D. MBA Mortgage Başvuruları Jul.21 -- 6.3%

26.07.2017 17:00 A.B.D. Yeni Konut Satışları Haziran 615bin 610bin

26.07.2017 17:00 A.B.D. Yeni Konut Satışları (aylık) Haziran 0.8% 2.9%

26.07.2017 17:30 A.B.D. ABD Ham Petrol Stokları Jul.21 -3000bin -4727bin

26.07.2017 17:30 A.B.D. Rafineri Kullanımı Jul.21 0.00% -0.50%

26.07.2017 21:00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (Üst Bant) Jul.26 1.25% 1.25%

26.07.2017 21:00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (Alt Bant) Jul.26 1.00% 1.00%

Türk Telekom (TTKOM, EP): Türk Telekom 2Ç17’de piyasa beklentisinin %43 üstünde, 890mn TL net kar açıklamıştır (Olumlu)

GÜNE BAŞLARKEN 26 Temmuz 2017 EKONOMİ VE POLİTİKA H ABERLERİ

Güven endeksleri: Mevsimsel etkilerden arındırılmış reel kesim güven endeksi Temmuz ayında bir önceki aya göre 1.1 puan azalarak 107.7 seviyesine indi. Toplam sipariş miktarında önceki aya göre belirgin bir düşüş olurken; gelecek 3 ay ihracat sipariş miktarında iyileşmenin devam etmesi olumlu. Öte yandan hizmet, perakende sektörlerinde güven endeksleri önceki aya göre belirgin artarken; inşaat sektörü güven endeksi düşüş gösterdi.

İmalat sanayi kapasite kullanım oranı: Mevsimsel etkilerden arındırılmış imalat sanayi kapasite kullanım oranı Temmuz ayında önceki aya göre 20 baz puan azalarak %78.4’e geriledi.

2Ç17 K AR AÇIKLAMALARI

Türk Telekom (TTKOM, EP, Fiyat:7.01TL, Piyasa Değeri TL24,535mn): Türk Telekom 2Ç17’de piyasa beklentisinin

%43 üstünde, 890mn TL net kar açıklamıştır. 2Ç16 ve 1Ç17’de kaydedilen yüksek net finansal gidere karşın, 2Ç17’de kur farkı gelirlerinin desteklediği 249mn TL net finansal gelir, ayrıca konsolide gelir artışı ve güçlü faaliyet kar marjı, net karı yıllık ve çeyreksel olarak desteklemiştir. Türk Telekom 1Y17’deki güçlü sonuçlar sonrasında 2017 hedeflerini değiştirmiştir. Buna göre, daha önce (inşaat geliri düzeltmesi hariç) %8-9 olan konsolide gelir büyümesini %10-11’e, 5.8 – 6.0mlr TL olan konsolide FVAÖK hedefini 6.3 – 6.4mlr TL’ye ve yaklaşık 3mlr TL seviyelerinde gerçekleşmesini hedeflediği konsolide yatırım harcamalarını ise 3.3mlr TL olarak yukarı yönlü revize etmiştir. Türk Telekom’un 2Ç17 sonuçları güçlü ve beklentilerin üstündedir. Ayrıca açıklanan yeni 2017 hedefleri güçlüdür. Bu sebeple 2Ç17 finansalların hisse etkisini, olumlu olarak değerlendiriyoruz. Açıklanan yeni 2017 hedefleri sonrasın Türk Telekom için tahminlerimizde değişikliler yaptık. Buna göre yeni 12 aylık hedef fiyatımızı 6.60 TL’den 7.80TL’ye ve "Endekse Paralel Getiri" (EP) olan tavsiyemizi “Endeks Üzeri (EÜ) getiri olarak değiştiriyoruz.

Raporun Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/TTKOM2C17.pdf

S EKTÖR VE Ş İRKET H ABERLERİ

Koç Holding (KCHOL, EÜ, Fiyat:16.62TL, Piyasa Değeri TL42,147mn): Doğan Holding (DOHOL, Not Yok) %100 sahibi olduğu Milta Turizm’i 105mn ABD$ bedelle Koç Holding’in %76 iştiraki olan Tek Art Kalamış ve Fenerbahçe Marmara Turizm Tesisleri Anonim Şirketi'ne satmaya karar verdi. Haberi Koç Holding açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.

Soda Sanayii (SODA, EÜ, Fiyat:5.74TL, Piyasa Değeri TL5,166mn): Soda Sanayii, 25 Temmuz 2017 Cheminvest Deri Kimyasalları Sanayii ve Ticaret A.Ş'nin tamamını 7mn ABD$ satın almış ve hisselerin devri gerçekleşmiştir.

Cheminvest Deri Kimyasalları, Soda Sanayii’nin %45'ine, Şişe Cam’ın %5'ine sahip olduğu Oxyvit Kimya'nın kalan

%50 sahiptir. Yorum: Satın alma sonrasında Soda Sanayii’nin Oxyvit Kimya'daki payı %95'e yükselmiştir. Oxyvit

Vitamin K3, Sodyum Metabisülfit ve Sodyum Bisülfit üretim ve satışını yapmaktadır. Haberi nötr olarak

değerlendiriyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN 26 Temmuz 2017

Yatas (YATAS, EÜ): Açıklamaya göre, Yatas 12.14-12.35TL fiyat aralığından 105bin adet hisse geri alımı yapmış ve payını %0.83’ten %1.07’e çıkarmıştır. Olumlu.

K URUMSAL İ ŞLEMLER

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü Verim i (%)

Brüt Temettü

Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL) Kapanış (TL)

Icbc Turkey Bank ICBCT 105 860 3.28

Anadolu Isuzu ASUZU 230 84 6.53

Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 77 0.48

Is Finansal Kiralama ISFIN 8 650 1.15

Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 40.18

Sarkuysan SARKY 60 200 2.90

Atlas Y.O. ATLAS 50 20 1.25

Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 25 36 8.90

Dogus G.M.Y.O. DGGYO 39 332 3.12

Enka Insaat ENKAI 10 4600 5.33

Euro Yat. Ort. EUYO 100 20 0.97

Qnb Finansbank FINBN 5 3150 5.50

Flap Kongre Toplanti Hizmetleri FLAP 25 25 3.18

Galatasaray GSRAY 390 108 7.02

Halk Sigorta HALKS 45 129 2.71

Halk G.M.Y.O. HLGYO 4 790 1.05

Is G.M.Y.O. ISGYO 8 914 1.47

Rta Laboratuvarlari RTALB 300 24 2.48

Sanko Pazarlama SANKO 33 80 3.39

Sasa SASA 13 413 7.09

Soktas SKTAS 27 40 2.29

T.S.K.B. TSKB 17 2400 1.43

Vakif Fin. Kir. VAKFN 25 87 2.66

Ulusoy Elektrik ULUSE 31.08.2017 0.46 4% 18 40 11.05

Aselsan ASELS 14.09.2017 0.03 0% 25 1000 21.80

Turkcell TCELL 15.09.2017 0.45 4% 1000 2200 11.67

Ozerden Plastik Sanayi OZRDN 20.09.2017 0.04 1% 1 16 2.96

Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 4.59

Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 64.70

Creditw est Faktoring CRDFA 21.11.2017 0.28 16% 22 80 1.74

Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.82

Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.80

Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.84

Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.82

Hektas HEKTS 01.12.2017 0.38 8% 29 76 4.93

Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.54

Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.27

Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 21.80

Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 4% 1000 2200 11.67

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 26 Temmuz 2017 T AVSİYE L İSTESİ

25.07.2017 Ticker Rating Close Upside Market Cap.

(TL) Potential (USDmn) 2017E 2018E 2017E 2018E 2017E 2018E Cur. 1M Chg.

FINANCIALS

Banks Banks 6.4 5.6 0.88 0.77 14.5% 14.7%

Akbank AKBNK OP 10.37 11.30 9% 11,659 56.8 8.0 7.1 1.19 1.04 15.9% 15.6% 79.6% 0.0 pp

Garanti GARAN - 10.46 - - 12,348 165.2 - - - 83.6% 0.7 pp

Halkbank HALKB MP 14.66 14.50 -1% 5,151 83.5 5.6 5.0 0.76 0.67 14.3% 14.3% 89.8% 2.3 pp

Isbank ISCTR OP 7.82 8.50 9% 9,891 38.6 6.3 5.3 0.87 0.77 14.6% 15.4% 77.6% 0.8 pp

Vakifbank VAKBN OP 7.10 7.80 10% 4,989 35.9 5.7 5.0 0.80 0.69 15.0% 14.8% 90.5% 0.5 pp

YKB YKBNK OP 4.57 5.20 14% 5,584 34.9 5.7 4.9 0.68 0.60 12.6% 13.0% 57.0% 1.1 pp

TSKB TSKB MP 1.54 1.50 -3% 1,039 2.6 6.8 6.2 1.09 0.95 17.2% 16.5% 59.1% 1.5 pp

Albaraka Turk ALBRK MP 1.41 1.40 -1% 357 0.9 6.2 4.8 0.51 0.47 8.6% 10.2% 37.4% -3.1 pp

Insurance & Pension

Anadolu Hayat ANHYT OP 6.21 6.25 1% 751 0.2 15.0 14.4 2.84 2.62 20.0% 19.0% 61.5% -0.5 pp

Avivasa AVISA MP 20.04 21.25 6% 665 0.1 18.2 15.6 4.82 4.17 28.4% 28.8% 97.2% 0.2 pp

Aksigorta AKGRT MP 3.37 2.95 -12% 290 1.0 11.2 8.5 2.20 1.95 21.0% 23.0% 76.3% 0.1 pp

Anadolu Sigorta ANSGR MP 2.87 2.80 -2% 403 0.2 13.5 13.2 1.04 0.96 7.0% 8.0% 19.9% 0.1 pp

Ticker Rating Close Upside Market Cap.

(TL) Potential (USDmn) 2017E 2018E Cur. 1M Chg.

Conglomerates

Koc Holding KCHOL OP 16.62 19.30 16% 11,846 22.8 10.6 9.6 86.5% 0.0 pp

Sabanci Holding SAHOL OP 10.88 12.30 13% 6,240 16.4 6.7 6.1 72.4% 0.6 pp

Sise Cam SISE OP 4.46 4.81 8% 2,821 5.0 11.2 11.0 44.6% -0.8 pp

Ticker Rating Close Upside Market Cap.

(TL) Potential (USDmn) 2017E 2018E 2017E 2018E Cur. 1M Chg.

REIC

Emlak Konut REIC EKGYO OP 3.19 3.60 13% 3,407 32.0 6.7 5.3 7.1 5.7 75.4% 0.8 pp

Halk GYO HLGYO OP 1.11 1.20 8% 246 1.6 6.5 4.2 16.5 7.3 1.8% 0.4 pp

Is REIT ISGYO OP 1.50 1.80 20% 385 1.5 2.5 1.6 13.5 7.0 30.7% -0.4 pp

Ozak REIC OZKGY OP 2.47 3.25 32% 174 0.7 7.8 8.4 33.6 27.0 24.3% 0.1 pp

Torunlar REIC TRGYO MP 5.46 5.65 3% 767 1.0 2.6 2.0 9.9 7.1 35.2% 1.6 pp

Ticker Rating Close Upside Market Cap.

(TL) Potential (USDmn) 2017E 2018E 2017E 2018E 2017E 2018E Cur. 1M Chg.

INDUSTRIALS 13.7 12.3 8.5 7.4 1.1 1.0

Adana Cem ent ADANA MP 6.66 7.30 10% 165 0.1 8.2 7.3 8.6 7.3 2.3 2.1 6.0% -0.1 pp

Anadolu Efes AEFES MP 20.50 22.10 8% 3,412 2.3 34.5 28.8 8.6 7.5 1.4 1.3 81.0% 0.1 pp

Akcansa AKCNS OP 12.15 14.15 16% 654 0.5 8.9 8.2 6.8 6.1 1.7 1.6 27.7% -0.5 pp

Ak Enerji AKENR UP 1.14 0.90 -21% 234 3.4 - - 27.4 23.8 2.5 2.1 11.0% 0.4 pp

Aksa Akrilik AKSA MP 14.07 15.21 8% 732 1.7 11.6 9.6 5.6 5.3 1.0 1.0 59.7% 0.3 pp

Aksa Enerji AKSEN OP 4.01 4.70 17% 691 2.4 11.6 6.4 8.1 5.1 1.8 1.4 48.2% -0.9 pp

Anadolu Cam ANACM OP 2.37 2.48 5% 500 1.4 12.8 9.8 6.3 5.6 1.3 1.2 45.8% -2.8 pp

Arcelik ARCLK MP 26.68 28.70 8% 5,067 9.8 13.7 12.6 10.6 9.2 1.1 1.0 87.9% 0.4 pp

Aselsan ASELS MP 23.90 23.97 0% 6,718 38.2 23.7 19.4 26.1 20.1 5.0 4.1 45.5% 0.7 pp

Aygaz AYGAZ MP 16.36 17.30 6% 1,380 1.3 10.0 9.2 12.4 11.8 0.6 0.6 75.4% -0.7 pp

Bagfas BAGFS MP 12.53 12.20 -3% 158 1.7 32.8 11.6 9.7 7.5 1.5 1.2 5.1% -0.3 pp

Banvit BANVT MP 13.19 12.00 -9% 371 2.0 37.7 23.6 10.0 9.1 0.8 0.7 31.3% -1.3 pp

BIM BIMAS MP 68.30 67.80 -1% 5,828 10.0 28.3 24.8 17.4 14.9 0.9 0.7 71.0% 0.0 pp

Bizim Toptan BIZIM MP 13.50 12.50 -7% 152 1.5 28.4 23.5 4.5 3.9 0.1 0.1 28.2% -0.7 pp

Brisa BRISA UP 7.26 6.56 -10% 623 1.0 25.8 22.1 12.8 11.2 1.9 1.7 24.4% -0.6 pp

Bolu Cem ent BOLUC OP 5.71 6.64 16% 230 0.3 6.8 6.7 6.6 7.0 2.0 1.9 14.9% -0.2 pp

Coca-Cola Icecek CCOLA OP 42.00 44.00 5% 3,003 4.4 34.5 30.3 10.6 8.9 1.7 1.5 93.6% 1.2 pp

Celebi CLEBI OP 28.72 32.50 13% 196 1.0 10.8 9.0 6.3 5.5 1.2 1.1 46.7% -2.7 pp

Cim sa CIMSA OP 15.05 17.75 18% 571 0.7 9.5 8.1 8.4 7.1 2.3 2.1 57.0% -0.5 pp

Datagate Bilgisayar DGATE OP 5.60 6.22 11% 47 0.6 6.9 5.9 7.2 6.1 0.2 0.1 16.0% -2.7 pp

Dogus Otom otiv DOAS MP 9.70 9.40 -3% 600 5.0 10.0 7.4 12.1 9.5 0.4 0.4 18.5% 1.9 pp

DO&CO DOCO MP 251.00 266.70 6% 687 0.7 24.9 21.9 6.9 5.6 0.7 0.6 83.9% -1.8 pp

Ege Seram ik EGSER OP 4.65 5.10 10% 98 1.7 8.7 8.1 4.5 4.1 0.9 0.8 16.2% -1.8 pp

Enka Insaat ENKAI OP 5.46 6.24 14% 7,059 5.7 14.4 14.0 7.3 7.1 1.4 1.4 72.5% 0.2 pp

Eregli Dem ir Celik EREGL MP 7.91 6.80 -14% 7,781 34.3 12.4 12.0 7.4 7.0 1.6 1.5 77.8% 1.2 pp

Ford Otosan FROTO OP 45.70 43.26 -5% 4,507 4.1 16.2 14.5 10.5 9.4 0.9 0.8 76.8% 0.8 pp

Gubretas GUBRF MP 5.10 5.20 2% 479 6.6 30.8 15.6 12.3 8.9 0.7 0.6 19.5% -0.3 pp

Indeks INDES OP 11.22 12.95 15% 177 0.6 2.8 9.3 5.4 5.0 0.1 0.1 57.5% -11.0 pp

Kardem ir KRDMD MP 2.08 1.65 -21% 456 24.1 20.5 15.8 9.6 7.3 1.4 1.2 31.0% 9.3 pp

Kordsa Global KORDS MP 8.62 9.07 5% 471 1.8 9.4 8.7 5.4 4.9 0.9 0.8 52.0% -1.3 pp

Logo LOGO OP 54.65 67.00 23% 384 1.1 23.8 15.6 15.3 10.8 5.0 3.9 62.7% -0.7 pp

Lokm an Hekim LKMNH OP 5.21 7.30 40% 35 0.5 13.8 13.3 4.9 4.4 0.7 0.7 34.9% -0.8 pp

Mardin Cem ent MRDIN MP 4.62 4.77 3% 142 0.3 9.4 8.6 10.1 9.4 2.5 2.3 5.6% -0.5 pp

Migros MGROS OP 29.10 32.00 10% 1,456 3.1 5.3 33.4 11.1 9.1 0.5 0.4 49.0% -1.6 pp

Odas Enerji ODAS OP 5.55 6.30 14% 212 4.2 - 13.5 21.5 6.2 2.6 1.7 4.9% 0.1 pp

Otokar OTKAR UP 126.50 95.36 -25% 853 8.6 26.7 26.9 15.4 16.5 1.9 2.1 11.8% -1.1 pp

Petkim PETKM OP 6.41 6.78 6% 2,703 36.9 13.2 11.7 12.0 8.0 2.3 1.5 51.4% 2.3 pp

Pegasus PGSUS OP 23.64 22.33 -6% 680 16.4 17.8 95.5 26.0 15.0 1.0 0.9 26.3% 3.5 pp

Soda Sanayii SODA OP 5.74 6.44 12% 1,452 5.0 8.9 10.3 8.0 8.4 2.2 2.1 58.3% 0.8 pp

Tat Konserve TATGD MP 7.19 7.60 6% 275 5.6 12.7 11.0 10.5 8.8 0.9 0.7 36.3% -0.7 pp

TAV Airports TAVHL OP 20.90 20.40 -2% 2,134 8.8 10.5 8.1 5.6 5.4 2.3 2.2 93.9% 18.3 pp

Tekfen Holding TKFEN OP 10.80 11.90 10% 1,123 10.9 8.7 8.8 2.8 2.8 0.3 0.3 68.8% -1.1 pp

Teknosa TKNSA MP 6.32 6.12 -3% 195 2.9 - 57.8 6.8 5.6 0.2 0.2 8.7% 1.4 pp

Turkcell TCELL OP 12.64 13.05 3% 7,816 33.9 13.5 11.3 5.9 5.2 2.0 1.8 90.6% 1.6 pp

THY THYAO OP 8.79 8.22 -7% 3,409 134.4 12.4 5.9 10.1 7.5 1.2 1.0 46.5% 6.5 pp

Tum osan TMSN UP 7.78 6.46 -17% 251 9.2 18.3 14.9 11.8 9.9 1.8 1.5 3.8% 2.2 pp

Tofas TOASO OP 30.80 32.70 6% 4,329 5.4 16.5 18.4 10.5 10.1 0.9 0.8 86.5% -0.2 pp

Trakya Cam TRKCM OP 3.77 4.07 8% 1,197 2.1 10.7 9.5 7.1 6.2 1.4 1.2 57.1% -0.2 pp

Turk Telekom TTKOM OP 7.01 7.80 11% 6,896 6.3 12.6 11.0 5.0 4.5 1.8 1.6 81.7% -0.2 pp

Turk Traktor TTRAK MP 83.10 82.81 0% 1,247 2.3 13.0 12.5 9.2 8.4 1.3 1.2 75.7% -0.3 pp

Tupras TUPRS OP 107.20 111.38 4% 7,545 21.4 9.5 9.1 6.6 6.4 0.6 0.5 85.5% -0.2 pp

Ulker ULKER OP 21.06 25.30 20% 2,024 6.1 26.5 19.1 15.7 13.4 2.0 1.8 36.8% 0.0 pp

Unye Cem ent UNYEC MP 4.19 4.51 8% 146 0.1 9.1 7.6 6.3 6.1 1.9 1.8 4.1% 0.0 pp

Vestel Elektronik VESTL MP 7.20 7.70 7% 679 10.6 30.6 17.3 5.6 4.9 0.4 0.4 10.5% 0.4 pp

Yatas YATAS OP 12.28 13.42 9% 148 1.5 10.5 8.4 6.0 4.6 0.7 0.6 59.9% -1.0 pp

Zorlu Enerji ZOREN MP 1.42 1.30 -8% 798 10.3 - 93.6 15.5 12.6 6.5 5.8 4.4% 0.3 pp

BIST-100 XU100 107,041 112,144 5% 190,386 1,224 10.4 9.1

*: 12M Target, **: 6 months, (mn USD), UR: Under Review

Target Price* Avg. Vol.

**

P/E P/BV ROE Foreign Own.

Target Price* Avg. Vol.

**

P/E Adj.NAV Prem. / Disc. Foreign Own.

(USDmn) to adj. NAV

13,656 -13%

10,049 -38%

2,963 -5%

Target Price* Avg. Vol.

**

P/E EV/EBITDA P/BV Foreign Own.

Trailing

1.2 0.6 0.5 0.5 0.5

Target Price* Avg. Vol.

**

P/E EV/EBITDA EV/Sales Foreign Own.

GÜNE BAŞLARKEN 26 Temmuz 2017

V ERİ A KIŞI

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri

26.07.2017 Türkiye AKBANK 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL1469mn, Piyasa Beklentisi: TL1440mn 25-27.07.2017 Türkiye ANHYT 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL54mn, Piyasa Beklentisi: TL57mn

26.07.2017 A.B.D. FED Toplantısı

26.07.2017 Brezilya Merkez Bankası Toplantısı

26.07.2017 11:30 İngiltere GSYH (çeyreksel) 2Ç 0.3% 0.2%

26.07.2017 11:30 İngiltere GSYH (yıllık) 2Ç 1.7% 2.0%

26.07.2017 14:00 A.B.D. MBA Mortgage Başvuruları Jul.21 -- 6.3%

26.07.2017 17:00 A.B.D. Yeni Konut Satışları Haziran 615bin 610bin

26.07.2017 17:00 A.B.D. Yeni Konut Satışları (aylık) Haziran 0.8% 2.9%

26.07.2017 17:30 A.B.D. ABD Ham Petrol Stokları Jul.21 -3000bin -4727bin

26.07.2017 17:30 A.B.D. Rafineri Kullanımı Jul.21 0.00% -0.50%

26.07.2017 21:00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (Üst Bant) Jul.26 1.25% 1.25%

26.07.2017 21:00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (Alt Bant) Jul.26 1.00% 1.00%

--

27-31.07.2017 Türkiye UNYEC 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL14mn, Piyasa Beklentisi: m.d 27-31.07.2017 Türkiye BOLUC 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL26mn, Piyasa Beklentisi: TL27mn 27-31.07.2017 Türkiye MRDIN 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL11mn, Piyasa Beklentisi: m.d 27-31.07.2017 Türkiye ADANA 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL21mn, Piyasa Beklentisi: TL22mn 27.07.2017 Türkiye TCELL 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL521mn, Piyasa Beklentisi: TL542mn 27.07.2017 Türkiye TOASO 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL273mn, Piyasa Beklentisi: TL270mn 27.07.2017 Türkiye AKGRT 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL35mn, Piyasa Beklentisi: TL33mn 27.07.2017 Türkiye TSKB 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL153mn, Piyasa Beklentisi: TL152mn 27.07.2017 Türkiye GARAN Kar Açıklaması GY: m.d, Piyasa Beklentisi: TL1482mn

27.07.2017 Türkiye TCMB PPK Toplantısı

27.07.2017 4:30 Çin Endüstriyel Karlar (yıllık) Haziran -- 16.7%

27.07.2017 9:00 Almanya GfK Tüketici Güveni Ağustos 10.6 10.6

27.07.2017 14:00 Türkiye Haftalık Repo Faizi Jul.27 8.00% 8.00%

27.07.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi Jul.27 9.25% 9.25%

27.07.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi Jul.27 7.25% 7.25%

27.07.2017 14:00 Türkiye Geç Likidite Penceresi Faizi Jul.27 12.25% 12.25%

27.07.2017 15:30 A.B.D. Dış Ticaret Dengesi Haziran -USD65.5mlr -USD66.3mlr

27.07.2017 15:30 A.B.D. Toptan Stoklar (aylık) Haziran 0.3% 0.4%

27.07.2017 15:30 A.B.D. Perakende Stoklar (aylık) Haziran -- 0.6%

27.07.2017 15:30 A.B.D. Dayanıklı Mal Siparişleri Haziran 3.5% -0.8%

27.07.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları Jul.22 240bin 233bin

27.07 - 03.08.2017 Almanya Perakende Satışlar (aylık) Haziran 0.2% 0.5%

27.07 - 03.08.2017 Almanya Perakende Satışlar (yıllık) Haziran 2.7% 4.8%

--

28.07.2017 Türkiye ISCTR 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL1319mn, Piyasa Beklentisi: TL1293mn

28.07.2017 Rusya Merkez Bankası Toplantısı

28.07.2017 2:01 UK Tüketici Güveni Temmuz -11 -10

28.07.2017 2:30 Japonya İşsizlik Oranı Haziran 3.00% 3.1%

28.07.2017 2:30 Japonya TÜFE (yıllık) Haziran 0.4% 0.4%

28.07.2017 2:30 Japonya Çekirdek Tüfe (yıllık) Haziran -- 0.0%

28.07.2017 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Temmuz -- 98.9

28.07.2017 11:00 Türkiye Yabancı Turist Gelişleri (yıllık) Haziran -- 16.3%

28.07.2017 12:00 Euro Bölgesi Ekonomik Güven Temmuz 110.8 111.1

28.07.2017 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni Temmuz -1.7 -1.7

28.07.2017 13:30 Rusya Faiz Kararı Jul.28 9.00% 9.00%

28.07.2017 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (yıllık) Mayıs -- 13.08%

28.07.2017 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (aylık) Mayıs -- 0.86%

28.07.2017 15:00 Almanya TÜFE (aylık) Temmuz 0.2% 0.2%

28.07.2017 15:00 Almanya TÜFE (yıllık) Temmuz 1.5% 1.6%

28.07.2017 15:30 A.B.D. İstihdam Maliyet Endeksi 2Ç 0.6% 0.8%

28.07.2017 15:30 A.B.D. Yıllıklandırılmış GSYH (çeyreksel) 2Ç 2.5% 1.4%

28.07.2017 15:30 A.B.D. Kişisel Tüketim 2Ç 2.8% 1.1%

28.07.2017 15:30 A.B.D. GSYH Fiyat Endeksi 2Ç 1.3% 1.9%

28.07.2017 15:30 A.B.D. Çekirdek PCE (çeyreksel) 2Ç 0.7% 2.0%

28.07.2017 17:00 A.B.D. U. of Mich. Beklentileri Temmuz -- 80.2

28.07.2017 20:20 A.B.D. FED Üyesi Kashkari Konuşacak

GÜNE BAŞLARKEN 26 Temmuz 2017

UYARI NOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.