Yatırımcı İlişkileri Haftalık Bülteni

21 Şubat 2022

21.02.2022

Hisse Fiyatı (TL)

Piyasa Değeri (mn $)

Haftalık Aylık Yılbaşına Göre Yıllık

İşlem Hacmi (mn adet)

İşlem Hacmi (mn $)

P/E P/BV Halk Açıklık

Oranı Yabancı

Payı

BIST 100 2,038 2% 1% 10% 31% 40.0%

BIST Holding 1,751 2% 2% 10% 20%

BIST Sanayi 3,570 2% 0% 5% 31%

BIST Banka 1,759 0% 0% 10% 21%

Koç Holding 34.2 6,375 2% 9% 21% 57% 14.8 35.8 5.7 1.4 26% 68.7%

Sabancı Holding 16.0 2,401 4% 4% 21% 50% 25.4 28.7 4.2 0.7 49% 59.5%

Enka İnşaat 14.3 5,879 -2% -5% -4% 98% 3.5 3.9 12.7 1.3 12% 52.3%

Şişecam 13.2 2,970 -1% -5% -1% 81% 87.5 88.9 4.4 1.0 49% 28.0%

Doğan Holding 2.9 552 1% -4% 4% -14% 78.5 17.0 11.0 0.8 35% 23.4%

Anadolu Grubu 35.6 637 1% 2% -10% 6% 0.9 2.3 7.6 1.2 34% 17.8%

Yapı Kredi 4.1 2,513 -1% -1% 20% 47% 378.3 113.7 3.3 0.5 32% 60.1%

Garanti 11.8 3,641 0% -1% 5% 28% 119.3 105.4 3.8 0.6 48% 44.7%

Akbank 7.9 3,025 -1% 0% 10% 26% 114.9 67.3 3.4 0.5 52% 58.4%

İş Bankası 8.6 2,826 0% 4% 19% 45% 62.1 38.6 2.9 0.4 31% 39.5%

Vakıfbank 3.8 1,085 0% -4% 3% -21% 40.5 11.4 3.5 0.3 16% 5.5%

Halkbank 4.8 874 0% -9% 7% -17% 53.6 19.9 7.9 0.3 23% 4.1%

Arçelik 55.4 2,748 2% 6% 14% 70% 5.3 20.9 12.2 1.9 25% 33.4%

Vestel BE 7.3 853 2% -3% -8% 20% 7.7 4.1 6.7 3.1 13% 7.3%

Vestel Elektronik 23.7 585 0% -6% -5% 0% 4.4 7.8 4.3 1.1 36% 8.3%

Arzum 15.4 37 1% -2% 1% n.a. 0.3 0.4 20.2 3.2 47% 1.0%

Ford Otosan 270.0 6,960 11% 5% 13% 48% 1.6 30.0 10.8 9.3 18% 65.9%

Tofaş 85.4 3,135 1% 11% 13% 149% 6.1 37.4 13.0 7.4 24% 53.4%

Doğuş Otomotiv 49.4 798 8% 0% 13% 47% 1.2 4.2 7.0 3.6 15% 26.2%

TürkTraktör 234.2 918 8% 4% 5% 14% 0.4 6.4 9.5 6.1 24% 36.5%

Tümosan 16.7 141 0% -4% -13% -17% 1.2 1.5 20.4 2.2 29% 0.2%

Otokar 455.9 804 17% 23% 28% 25% 0.5 13.4 10.5 7.3 27% 19.9%

Aselsan 21.6 3,621 -1% -3% 4% 23% 36.3 58.0 10.7 2.4 26% 34.4%

Tüpraş 189.4 3,484 -2% 6% 23% 84% 4.9 65.7 14.3 2.7 49% 58.1%

Aygaz 25.5 563 -5% 8% 14% 54% 1.0 1.9 11.4 2.8 24% 56.3%

Petkim 8.1 1,514 1% -9% 4% 57% 114.1 71.6 4.5 1.8 37% 20.7%

Tat Gıda 11.3 112 -4% -10% -6% 2% 1.4 1.3 6.9 1.7 41% 13.0%

Pınar Süt 17.6 58 -3% -8% 0% -30% 0.3 0.4 26.2 0.8 38% 0.5%

M.Altınyunus 257.3 104 0% -8% -7% -1% 0.1 1.6 32.2 9.5 28% 0.3%

Değişim (TL) Aylık Ortalama

Geçtiğimiz hafta küresel hisse senedi piyasalarında satışlar vardı.

BIST 100 endeksi haftanın ilk işlem gününde %0.3 değer kazanarak 2,038 puan seviyesinde kapatırken, bir önceki haftaya göre %1.8 değer kazandı.

Borsa İstanbul’da yabancı payı %40.0 olurken, Koç Holding’de %68.7 seviyesinde gerçekleşti.

Haftalık en iyi performansı TL bazında %17 değer kazanan Otokar hissesi sergilerken; en düşük performans haftalık bazda %5 değer kaybeden Aygaz hissesinden geldi.

Kaynak : TCMB, TÜİK, Hazine, BIST, Refinitiv

Finansal Piyasalar

Başlıca Finansal Göstergeler

Koç Topluluğu ve Emsal Şirketler Hisse Performansları

21.02.2022 Haftalık Aylık Yıllık

MSCI World 2,984 -1.8% -1.4% 6.3%

MSCI Emerging Markets 1,232 -0.7% -1.0% -13.9%

Türkiye 5Y CDS (bps) 526 21 bps 3 bps 243 bps

$/TL 13.61 0.6% 1.6% 95.5%

€/TL 15.47 0.9% 1.8% 83.2%

€/$ 1.14 0 bp 0 bp -8 bp

Döviz Sepeti/TL 14.54 0.7% 1.7% 88.8%

Haftalık Repo 14.0% 0.0 pp 0.0 pp -3.0 pp

Gösterge Bono (20.09.2023) 20.7% -0.3 pp -2.5 pp 5.7 pp

Reel Faiz¹ 6.6% -- -9 bp 135 bp

BIST100 Endeksi (TL) 2,038 1.8% 1.3% 30.6%

(1) MB 24 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi ile

Değişim

21 Şubat 2022

•

ABD'de ocak ayında üretici fiyatları aylık %1, yıllık %9.7 ile beklentilerin üzerinde arttı. ABD'de gıda ve enerji fiyatlarının yansıtılmadığı çekirdek üretici fiyatları ocak ayında %0.8 ile beklentilerin üzerinde arttı. Aralık ayında çekirdek ÜFE %0.5 olarak açıklanmış daha sonra bu rakam %0.6 seviyesine revize edilmişti. Yıllık bazda çekirdek ÜFE Ocak ayında %8.3 ile beklentilerin üzerinde arttı. Aralık ayında yıllık bazda çekirdek ÜFE %8.3 seviyesinde açıklanmıştı.

•

ABD'de perakende satışlar ocakta %3.8 ile 10 ayın en yüksek artışını gösterdi. Perakende satışlar, ocakta yıllık bazda ise

%13'lük artış gösterdi. Söz konusu dönemde satışlardaki en büyük artış, %14.5 ile mağaza dışı perakendecilerde yaşandı.

Mobilya mağazalarındaki satışlar %7.2, motorlu araç ve parçalarının satıldığı mağazalardaki satışlar %5.7, yapı malzemelerinin satıldığı mağazalardaki satışlar %4.1, genel ürün mağazalarındaki satışlar %3.6, elektronik mağazalarındaki satışlar %1.9, gıda ürünlerinin satıldığı mağazalardaki satışlar %1.1 ve giyim mağazalarındaki satışlar

%0.7 arttı.

•

Beyaz Saray, ABD'deki mali kurumların başlıca Rus bankalarından gelecek para transferlerini gerçekleştirmesini engellemek de dahil olmak üzere Rusya'ya karşı uygulanacak bir yaptırım paketi hazırladı. Konuyla hakkında bilgi sahibi üç kaynağın verdiği bilgiye göre Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesi durumunda uygulanacak olan yaptırımlar, başlıca Rus bankaları ile ABD bankaları arasında uluslararası ödemelerin gerçekleştirilmesine olanak sağlayan "muhabir banka"

ilişkilerini keserek Rusya'nın ekonomisine zarar vermeyi hedefliyor. Reuters'e konuşan kaynaklar, söz konusu planın henüz nihai aşamada olmadığını ve planda bazı değişiklikler olabileceğini belirtti. ABD'li yetkililer daha önce yeni yaptırımların bankacılık işlemlerini kapsayacağını belirtmişti. Ancak küresel para hareketlerinin temelini oluşturan muhabir banka ilişkilerinin yaptırım paketinin bir parçası olacağı bilinmiyordu. Beyaz Saray ve ABD Hazine Bakanlığı sorulara cevap vermedi.

•

Avrupa Birliği üyesi ülkeler, Rusya ile gerginlik yaşayan Ukrayna'ya 1.2 milyar avroluk kredi verilmesini onayladı. AB Konseyi, AB Komisyonu tarafından hazırlanan ve Ukrayna'ya acilen makro-finansal destek sağlanmasını içeren teklifin üye ülkeler tarafından kabul edildiğini açıkladı. Buna göre, Ukrayna'nın dış finansman ihtiyaçlarının karşılamasına yardımcı olmak için toplam 1,2 milyar avroluk kredi desteği iki taksit olarak sağlanacak. Söz konusu paket, geçen hafta Avrupa Parlamentosu (AP) Genel Kurulu'nda da onaylanmıştı. AB, yakın çevresindeki ülkelere ekonomik kriz dönemlerinde makro-finansal desteklemeler sağlayabiliyor. AB mali yardımları, söz konusu ülkenin normal şartlarda piyasalardan alabileceği kredilerden çok daha uygun ödeme koşulları içeriyor. AB, Ukrayna'ya 2014-2021 yılları arasında çeşitli makro ekonomik programlarla 5 milyar euroluk kredi imkanı sağladı.

•

AB ekonomisi, COVID-19 salgınının hız kazandığı 2021'in son çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla %0.4 büyüme kaydetti. AB ve Euro Bölgesi ekonomisi, 2021 yılı genelinde ise %5.2 büyüdü. GSYH, dördüncü çeyrekte önceki çeyreğe göre Almanya'da 0.7 gerilerken, İtalya'da %0.6, Fransa'da %0.7 ve İspanya'da %2 yükseldi. Büyüme oranı önceki yılın aynı dönemine kıyasla Almanya'da %1.4, Fransa'da 5.4, İtalya'da 6.4 ve İspanya'da %5.2 oldu. AB ve Euro Bölgesi'nde istihdam ise 2021'in dördüncü çeyreğinde önceki çeyreğe kıyasla %0.5, 2020'nin son çeyreğine göre de %2.1 arttı.

•

Euro Bölgesi'nde bileşik PMI, COVID-19 kısıtlamalarının kalkması ve büyümenin hız kazanmasıyla 3.5 puan artarak 55.8 puana çıktı. Ayrıca, gelecek beklentileri daha olumlu bir hal alırken yeni siparişler ve istihdam da arttı. Özellikle hizmet sektöründe büyüme hızlandı. Tedarik gecikmelerinin azalması hammadde girdi maliyetinin düşmesine yardımcı olurken, ücretler ve enerji faturalarının yükselmesinin neden olduğu kalıcı maliyet baskıları, mal ve hizmetler için uygulanan ortalama fiyatlarda artışa yol açtı. Ocak ayında 51.1 seviyesinde olan hizmet sektörü PMI şubatta 55.8'e tırmanırken, imalat sanayi PMI ise aynı dönemde 58.7'den 58.4 puan seviyesine indi.

•

Euro Bölgesi'nde inşaat üretimi, COVID-19 salgınının hız kazandığı aralık ayında bir önceki aya göre %4 azaldı. AB'de inşaat üretimi aralıkta önceki aya kıyasla %3.1, 2020'nin aynı dönemine göre %1.8 düştü. Öte yandan, 2021 yılı genelinde inşaat üretimi önceki yıla kıyasla Euro Bölgesi'nde %5.2, AB'de de %4.8 arttı. AB ülkeleri arasında aralıkta inşaat üretiminde önceki aya oranla en fazla artış %7.2 ile Macaristan'da, %4.6 ile İsveç'te ve %3.2 ile Belçika'da ölçüldü. En fazla düşüş ise %8.1 ile Avusturya'da, %7.3 ile Almanya’da ve %7 ile Fransa'da belirlendi. Yıllık bazda inşaat üretimi Macaristan'da %29, İtalya'da 19.3 ve İsveç'te 9.6 artarken, Almanya'da %13.6, Slovenya'da 6.4 ve Avusturya'da %4.3 geriledi.

•

Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi, COVID-19 salgının hız kazandığı geçen yılın aralık ayında bir önceki aya göre %1.2 yükseldi. Buna göre, 19 üyeli Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi, aralıkta kasım ayına kıyasla %1.2, Aralık 2020'ye göre de

%1.6 arttı. AB'de ise sanayi üretimi, aralıkta bir önceki aya kıyasla %0.7 yükselirken, önceki yılın aynı dönemine göre de

%2.5 yükseldi. Böylece 2021 yılı genelinde sanayi üretimi önceki yıla kıyasla Euro Bölgesi'nde %7.8, AB'de de %8.2 artış gösterdi. Söz konusu dönemde AB ülkeleri arasında aylık bazda sanayi üretiminde en fazla artış %10.3 ile İrlanda'da, %6.2 ile Litvanya'da ve %5.1 ile Lüksemburg'da gerçekleşti. En fazla düşüş ise %2.9 ile Çekya'da, %1.1 ile Avusturya'da ve %1 ile İtalya'da belirlendi. Sanayi üretimi yıllık bazda ise en fazla %33.3 ile Litvanya'da, %14.3'le Bulgaristan'da ve %14.1'le Polonya'da artarken, Malta'da %7.1, İrlanda'da %2.9, Çekya'da %2.1 azaldı.

•

Avrupa Birliği otomobil pazarında toplam satışlar, ocak ayında çip sıkıntısı nedeniyle kayıtların tutulduğu son 29 yıldan beri ölçülen en düşük seviyeye geriledi. Ocak ayında AB'de yeni otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine kıyasla %6 azaldı. Böylece, AB ülkelerinde ocak ayında yeni otomobil satışları kayıtların tutulduğu 1993 yılından beri ölçülen en düşük seviyeye gerilemiş oldu. Ayrıca, otomobil satışları geçen yılın temmuz ayından beri her ay geriledi. AB ülkeleri arasında otomobil satışları ocak ayında geçen yılın aynı dönemine göre İtalya'da %19.7, Fransa'da %18.6 azalırken, İspanya'da %1, Almanya'da %8.5 arttı. AB üyesi 27 ülke arasında ocak ayında en fazla yeni otomobil Almanya'da trafiğe çıktı. Bu dönemde Almanya'da 184 bin 112, İtalya'da 107 bin 814, Fransa'da 102 bin 899 ve İspanya'da 42 bin 377 yeni otomobil tescil edildi. Üreticilere göre, ocak ayında AB'de en fazla yeni otomobil satışını 173 bin 262 ile VW Grubu

ABD'de ocak ayında üretici fiyatları aylık %1, yıllık %9.7 ile beklentilerin üzerinde arttı.

Dünyada Öne Çıkan Gelişmeler

Euro Bölgesi'nde inşaat üretimi, COVID-19 salgınının hız kazandığı aralık ayında bir önceki aya göre %4 azaldı.

AB ekonomisi, COVID-19 salgınının hız kazandığı 2021'in son çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla %0.4 büyüme kaydetti.

Beyaz Saray, ABD'deki mali kurumların başlıca Rus bankalarından gelecek para transferlerini gerçekleştirmesini engellemek de dahil olmak üzere Rusya'ya karşı

uygulanacak bir yaptırım paketi hazırladı.

Avrupa Birliği otomobil pazarında toplam satışlar, ocak ayında çip sıkıntısı nedeniyle kayıtların tutulduğu son 29 yıldan bu yana ölçülen en düşük seviyeye geriledi.

Avrupa Birliği üyesi ülkeler, Rusya ile gerginlik yaşayan Ukrayna'ya 1.2 milyar avroluk kredi verilmesini onayladı.

Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi, COVID-19 salgının hız kazandığı geçen yılın aralık ayında bir önceki aya göre %1.2 yükseldi.

Euro Bölgesi'nde bileşik PMI, COVID-19 kısıtlamalarının kalkması ve büyümenin hız kazanmasıyla 3.5 puan artarak 55.8 puana çıktı.

ABD'de perakende satışlar ocakta %3.8 ile 10 ayın en yüksek artışını gösterdi.

21 Şubat 2022

•

Avrupa'da artan enerji maliyetleri kamu enerji şirketlerinin finansalları üzerinde negatif etki yaratırken Fransa'dan bu yönde bir destek hamlesi geldi. Fransa'da hükümet %84'üne sahip olduğu, reaktör kapanmaları ve hükümetin tavan fiyat uygulaması nedeniyle finansal durumu zarar gören Electrite de France SA (EDF) şirketine 2.1 milyar euro fon sağlayacak.

Bakım ve tamir çalışmalarından dolayı kapanan reaktörler nedeniyle Fransa’da üretilen nükleer enerjinin son 30 yılın en düşük seviyesine geldiği görülürken EDF hisselerinin değeri de düşmeye başlamıştı.

•

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), COVID-19 salgınındaki son dalga nedeniyle ülke GSYH'sinin bu yılın ilk çeyreğinde azalarak ekonominin salgında ikinci kez resesyona girmiş olabileceğini belirtti. Raporda, ekonominin 2021'in son çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0.7 küçüldükten sonra bu yılın ilk çeyreğinde de muhtemelen tekrar küçüleceği kaydedildi. COVID-19 salgınında tedbirlerin sadece hizmet sektörünü olumsuz etkilemediğine işaret edilen raporda, "İşe gelememe gibi diğer alanlar da dahil olmak üzere ekonomik üretimi gözle görülür şekilde azaltabilir. Sonuç olarak, uzmanların değerlendirmesine göre, Almanya'nın ekonomik üretiminin 2022'nin kış çeyreğinde tekrar belirgin şekilde düşmesi muhtemel." denildi. Teknik resesyon, "üst üste iki çeyrek GSYH'de küçülme yaşanması" olarak ifade edilirken, Almanya, 10 yıllık iyi bir ekonomik büyümeden sonra salgının ilk yılı olan 2020'de 2009'dan beri ilk kez resesyon yaşamıştı.

•

Almanya'da üretici fiyatları Ocak'ta enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle tahminlerin üzerinde yıllık %25 ile rekor artış kaydetti. ÜFE ocakta aylık %2.2 arttı. ÜFE aralıkta aylık %5 artarak rekor kırmış, yıllık bazda ise %24.2 artmıştı. Enerji fiyatları yükselişte etkili oldu. Fiyatlar geçen yılın aynı dönemine kıyasla %66.7 arttı.

•

İngiltere’de enflasyon ocak ayında %5.5’e yükselerek 30 yılın zirvesini gördü. İngiltere’de şirketler salgının ardından artan iş gücü, enerji ve üretim maliyetlerini tüketicilerine yansıtmaya devam ederken, hane halkının alım gücü üzerindeki baskı da artıyor. İngiliz Ulusal İstatistik Ofisi’nin verilerine göre ülkede bu yılın ocak ayı sonuna kadarki son 12 aylık dönemde elektrik faturaları %19, doğalgaz faturaları ise %28 arttı. Ülkede yine aynı dönemde makarnanın fiyatı %15, margarinin fiyatı %37 yükseldi.

•

Credit Suisse’te 30 bin müşterinin 80 milyar sterline yakın para bulunduran hesaplarının detayları sızdı. Banka yaptığı açıklamada gazeteciler tarafından iddia edilen işletme pratiklerini sert bir şekilde reddetti. Sızan bilgiler Credit Suisse’in gerekli tedbirleri almadığı ve uzun zamandır taahhüt ettiği halde şüpheli müşterileri ve fonları denetlemediğini gösteriyor. Uluslararası medya kuruluşlarında yer alan raporlara göre Credit Suisse insan kaçakçılığı yapan ya da rüşvet ile suçlanan bir çok kişinin paralarını uzun yıllar muhafaza etmiş. Credit Suisse ile ilgili bilgileri bir Alman gazetesine sızdıran muhbir ise İsviçre’deki banka gizlilik kanunlarının etik dışı olduğunu ve bu kanunun İsviçre bankalarının vergi kaçakçılarının ana iş ortağı olmasına yardım ettiğini söyledi. Sızdırılan verilere göre bazı banka hesaplarının açılış tarihi 1940’lı yıllara kadar uzanırken bazıları ise 2000 yılında açılmış durumda. Açılan hesapların büyük bir bölümü ise hala aktif. Credit Suisse sızdırılan bilgiler sonrasında kara para akladığı gerekçesiyle İsviçre tarihinde ilk defa suçlamayla karşılaşabilecek banka olabilir.

•

Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Konferansı (UNCTAD), küresel ticaretin 2021'de %25 artışla 28.5 trilyon dolara ulaşarak rekor kırdığını açıkladı. Küresel ticaret değerinin geçen yılın son çeyreğinde yaklaşık 200 milyar dolar artışla 5.8 trilyon ulaşarak rekor tazelediği aktarıldı. Küresel ticaret, salgının etkisiyle 2020'de bir önceki yıla göre %9 azalmıştı.

•

Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü (OECD) tarafından yayınlanan rapora göre, GSYH 2021 yılı dördüncü çeyrekte bir önceki döneme göre %1.2 büyüdü. Bir önceki dönemde %1.1 büyüme yaşanmıştı. Yıllık bazda ise 2021 için büyüme %4.9 olarak gerçekleşti. Yılın ikinci çeyrek dönemi için büyüme dönemsel %0.9'dan %1.1'e, yıllık %4.5'ten %4.7'ye revize edildi.

•

G20 maliye bakanları ve merkez bankası başkanları, enflasyonist baskılar ve jeopolitik gerilimlerin küresel ekonomik görünüm için risk oluşturduğunu bildirdi. Endonezya dönem başkanlığında Cakarta'da düzenlenen G20 Maliye Bakanları ve Merkez Bankası Başkanları Toplantısı'nın ardından sonuç bildirisi yayımlandı. Küresel ekonomik toparlanmanın sürdüğüne işaret edilen bildiride, COVID-19 salgınında yeni dalgaların ve varyantların ortaya çıkmasının toparlanma hızını etkilediği aktarıldı. Bildiride, aşılara eşit olmayan erişim nedeniyle toparlanmanın "eş zamanlı olmamasının" beklendiği kaydedildi. Küresel tedarik zincirlerinin dayanıklılığının güçlendirilmeye devam edileceği vurgulanan bildiride, "Arz kesintileri, arz-talep uyumsuzlukları ve enerji fiyatları dahil artan emtia fiyatları bazı ülkelerde enflasyonist baskıların artmasına katkıda bulundu ve küresel ekonomik görünüm için potansiyel riskler oluşturuyor." değerlendirmesi yer aldı.

Bildiride, söz konusu zorlukların ekonomiler üzerindeki etkilerine karşı tetikte olunmaya devam edildiği belirtilerek,

"Ortaya çıkan jeopolitik gerilimler ile makroekonomik ve finansal kırılganlıklar dahil büyük küresel riskleri izlemeye devam edeceğiz." ifadesi kullanıldı.

•

JP Morgan, Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi finans kuruluşları metaverse teknolojilerinin önümüzdeki dönemde iş dünyasına ve şirketlere trilyonlarca dolarlık gelir fırsatının kapısını açacağını öngörüyor. Perakendeden, eğlenceye, telekomünikasyondan finansa, birçok sektör metaverse stratejileri üzerinde kafa yoruyor. Geçtiğimiz günlerde metaverse dünyasına ilk adım atan finans kuruluşu olan ABD’li banka JP Morgan, metaverse teknolojilerinin finans dünyası için 1 trilyon dolar gelir fırsatının kapısını açacağını öngörüyor. Goldman Sachs ise bugün dijital ekonominin küresel ekonominin yaklaşık %20 ila 25’ine denk geldiğini, dijital deneyimler metaverse evrenine kaydıkça 8 trilyon dolarlık bir pazar oluşabileceğini öngörüyor. Banka raporunda 8 trilyon doların 2 ila 12 trilyon dolar arasındaki farklı senaryoların bir ortalaması olduğunu da eklemeyi ihmal etmiyor. ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley ise metaverse pazarının sadece Çin’de 8 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor. NFT’ler ve sanal konser gelirlerinin bu öngörüye dahil edilmediğini aktaran bankaya göre, “Gerçek rakam daha da yüksek olabilir”.

Avrupa'da artan enerji maliyetleri kamu enerji şirketlerinin finansalları üzerinde negatif etki yaratırken

Fransa'dan bir destek geldi.

Dünyada Öne Çıkan Gelişmeler

Küresel ticaret 2021'de %25 artışla 28.5 trilyon dolara ulaşarak rekor kırdı.

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), COVID-19 salgınındaki son dalga nedeniyle ülke GSYH'sinin bu yılın ilk çeyreğinde azalarak ekonominin salgında ikinci kez resesyona girmiş olabileceğini belirtti.

Credit Suisse’te 30 bin müşterinin 80 milyar sterline yakın para bulunduran hesaplarının detayları sızdı.

Almanya'da üretici fiyatları Ocak'ta yıllık %25 ile rekor artış kaydetti.

JP Morgan, Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi finans kuruluşları metaverse teknolojilerinin önümüzdeki dönemde iş dünyasına ve şirketlere trilyonlarca dolarlık gelir fırsatının kapısını açacağını öngörüyor.

İngiltere’de enflasyon ocak ayında %5.5’e yükselerek 30 yılın zirvesini gördü.

OECD’ye göre 2021 yılı dördüncü çeyrekte bir önceki döneme göre

%1.2 büyüdü.

G20 maliye bakanları ve merkez bankası başkanları, enflasyonist baskılar ve jeopolitik gerilimlerin küresel ekonomik görünüm için risk oluşturduğunu bildirdi.

21 Şubat 2022

•

TCMB politika faizi piyasa beklentileri doğrultusunda %14 seviyesinde sabit tutuldu. Böylelikle 4 ayın ardından TCMB faiz indirim döngüsüne ara vermiş oldu. Karar metninde Türk Lirasını önceliklendiren geniş kapsamlı bir politika çerçevesinin gözden geçirme sürecinin yürütüldüğü vurgulandı. Bununla birlikte alınmış olan kararların birikimli etkileri yakından takip edildiği ifade edildi. Aralık karar metninde bu ifade "Alınmış olan kararların birikimli etkileri 2022 yılının ilk çeyreğinde yakından takip edilecek" şeklinde kullanılmıştı. TCMB'nin son karar metninde "2022 yılının ilk çeyreğinde"

ifadesi kaldırıldı.

•

Yurt dışı üretici fiyat endeksi ocakta bir önceki yılın aynı dönemine göre %96.44 artış kaydetti. Böylelikle endeksin en yüksek yıllık artış rakamı kaydedildi. Yurt dışı üretici fiyat endeksi bir önceki aya göre ise %3.25 arttı. Sanayinin iki sektörünün yıllık değişimleri; madencilik ve taşocakçılığında %98.47, imalatta %96.40 artış olarak gerçekleşti. Ana sanayi gruplarının yıllık değişimleri; ara malında %114.86, dayanıklı tüketim malında %84.11, dayanıksız tüketim malında

%76.98, enerjide %189.34, sermaye malında %78.57 artış olarak gerçekleşti. Sanayinin iki sektörünün aylık değişimleri;

madencilik ve taşocakçılığında %4.82, imalatta %3.23 artış olarak gerçekleşti. Ana sanayi gruplarının aylık değişimleri; ara malında %4.47, dayanıklı tüketim malında %2.27, dayanıksız tüketim malında %3, enerjide %11.73, sermaye malında

%1.17 artış olarak gerçekleşti. Giyim eşyası %62.40, basım ve kayıt hizmetleri %66.72, deri ve ilgili ürünler %69.44 ile endekslerin en az arttığı alt sektörler oldu. Buna karşılık kok ve rafine petrol ürünleri %189.34, ana metaller %142.97, kimyasallar ve kimyasal ürünler %122.46 ile endekslerin en fazla arttığı alt sektörler oldu.

•

Mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, şubat ayında bir önceki aya göre %2.8 oranında azaldı; ocak ayında 73.2 olan endeks, şubat ayında 71.2 oldu. Ocak ayında endeks 73.20 değerini alarak aralık ayında kaydedilen tarihi dip seviyeden yükseliş göstermişti. Mevcut dönemde hanenin maddi durumunu gösteren alt endeks ocaktaki 56.1 değerinden 55.2 değerine geriledi. Gelecek 12 aylık dönemde hanenin maddi durum beklentisi alt endeksi ise şubatta bir önceki aya göre %4.2 gerileme ile 68.3 değerini aldı. Gelecek 12 aylık dönemde genel ekonomik durum beklentisi ise 71.7 seviyesine geriledi. Endeks sonuçları tüketicinin gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesinin düşüş kaydettiğini de gösterdi.

•

Konut fiyatları aralık ayında yıllık %59.59 artışla yeni rekoruna imza attı, reel artış ise %17.9 oldu. Böylelikle endeks tarihinin en sert artışı kaydedildi. Aylık bazda artış ise %8.99 oldu. Yeni konutlarda fiyatlar bir önceki yılın aynı dönemine göre %66.6 arttı. Yeni olmayan konutlardaki artış ise %57.7 olarak kaydedildi. TCMB'nin endeksine göre İstanbul'da konut fiyatları aralık ayında %63 arttı. Ankara'da artış %55.7 olurken, İzmir'de ise %58.3 olarak gerçekleşti. İstanbul'da yeni konutlarda fiyat artışı %71'i aşarken, Ankara'da bu %65.8; İzmir'de ise %62.4 oldu. Metrekare fiyatlarına bakıldığında ise İstanbul'da ilk kez 10 bin TL barajının aşıldığı görüldü. Ankara'da 4 bin 562 TL, İzmir'de ise 7 bin 497 TL oldu.

•

Merkezi yönetim bütçesi ocak ayında 30 milyar lira fazla verdi. Faiz dışı dengede ise 44.3 milyar liralık fazla kaydedildi.

Aralık ayındaki rekor açığın ardından merkezi yönetim bütçesi ocak ayında fazla verdi. Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre ocak ayında merkezi yönetim bütçe giderleri 146 milyar TL, bütçe gelirleri 176 milyar TL olarak kaydedildi.

Bütçe giderlerinde faiz harcamaları 14.2 milyar TL oldu, faiz hariç harcamalar ise 131.73 milyar TL olarak gerçekleşti. Ocak ayı bütçe giderleri geçen yılın aynı ayına göre %28.3 oranında arttı. Giderlerin bütçe ödeneklerine göre gerçekleşme oranı ise 2021 yılında %8.5 iken 2022 yılında %8.3 oldu. Verilere göre vergi gelirleri 147.42 milyar TL, genel bütçe vergi dışı gelirleri ise 26.74 milyar TL oldu. 2022 yılı Ocak ayı vergi gelirleri tahsilatı geçen yılın aynı ayına göre %86.1 oranında arttı. Vergi gelirlerinin bütçe tahminine göre gerçekleşme oranı ise 2021 yılında %8.6 iken 2022 yılında %11.7 oldu. Bütçe gelirlerinde önceki yıla göre %2 bin 962 oranında artan kurumlar vergisi kalemi dikkat çekti. 2021 Ocak ayında 473 milyon TL'lik kurumlar vergisi toplanırken, 2022 Ocak ayında bu rakam 14.5 milyar TL oldu.

•

TÜİK verilerine göre, tarımsal girdi fiyatları Aralık 2021'de yıllık %45.6, aylık %9.8 oranında arttı. Gübrede artış %152'yi aştı. Kasımda girdi fiyatlarındaki artış yıllık %36.2 ve aylık %8.52 olmuştu. Ana gruplarda bir önceki aya göre tarımsal yatırıma katkı sağlayan mal ve hizmet endeksinde %7.30, tarımda kullanılan mal ve hizmet endeksinde %10.19 artış gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre göre tarımsal yatırıma katkı sağlayan mal ve hizmet endeksinde %31.91, tarımda kullanılan mal ve hizmet endeksinde %47.85 artış gerçekleşti. Yıllık Tarım-GFE'ye göre 6 alt grup daha düşük, 5 alt grup daha yüksek değişim gösterdi. Yıllık artışın düşük olduğu alt gruplar sırasıyla, %16.22 ile malzemeler ve %16.98 ile veteriner harcamaları oldu. Buna karşılık, yıllık artışın yüksek olduğu alt gruplar ise sırasıyla, %152.42 ile gübre ve toprak geliştiriciler ve %69.89 ile çiftlik binaları (ikamet amaçlı olmayanlar) oldu. Aylık artışın yüksek olduğu alt gruplar ise sırasıyla, %19.27 ile makine bakım masrafları ve %18.20 ile gübre ve toprak geliştiriciler oldu.

•

Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE) ocak ayında aylık bazda %14.83 ve yıllık bazda %52.00 artarak 11 yıllık endeks tarihinin rekorunu tazeledi. Endekste, on iki aylık ortalamalara göre %26.55 artış gerçekleşti. Sektörlerde bir önceki aya göre balık ve diğer balıkçılık ürünlerinde %8.19, tarım ve avcılık ürünleri ve ilgili hizmetlerde %14.96 ve ormancılık ürünleri ve ilgili hizmetlerde %16.20 artış gerçekleşti. Ana gruplarda bir önceki aya göre canlı hayvanlar ve hayvansal ürünlerde %13.42, tek yıllık bitkisel ürünlerde %15.34, çok yıllık bitkisel ürünlerde %16.64 artış gerçekleşti.

Ocak 2022'de, endekste kapsanan 86 maddeden, 13 maddenin ortalama fiyatında azalış olurken 5 maddenin ortalama fiyatında değişim olmadı. 68 maddenin ortalama fiyatında ise artış gerçekleşti.

•

Emniyet Genel Müdürlüğü'den alınan geçici verilere göre; 2022 yılı ocak ayında ülkemizi ziyaret eden yabancı sayısı geçen yılın aynı ayına göre %151 oranında bir artış göstererek 1 milyon 281 bin 666 oldu. Kültür ve Turizm Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre, ocak ayında ülkemize gelen yabancı ziyaretçinin 2 bin 189'u (%0.17) günübirlikçi oldu. Ocak ayında Türkiye'ye en çok ziyaretçi gönderen ülke 134 bin 215 ile Rusya oldu. Rusya'yı 109 bin 971 kişi ile Bulgaristan ve 106 bin 957 kişiyle İran takip etti.

•

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 5 yıl vadeli dolar cinsi sukuk ihracına 3 katından fazla talep geldiğini açıkladı. Hazine, 3

Türkiye’de Öne Çıkan Gelişmeler

TÜİK verilerine göre, tarımsal girdi fiyatları Aralık 2021'de yıllık

%45.6, aylık %9.8 oranında arttı.

TCMB politika faizi piyasa beklentileri doğrultusunda %14 seviyesinde sabit tutuldu.

Konut fiyatları aralık ayında yıllık

%59.59 artışla yeni rekoruna imza attı, reel artış ise %17.9 oldu.

Mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, şubat ayında bir önceki aya göre %2.8 oranında azaldı; ocak ayında 73.2 olan endeks, şubat ayında 71.2 oldu.

2022 yılı ocak ayında ülkemizi ziyaret eden yabancı sayısı geçen yılın aynı ayına göre %151 arttı.

Yurt dışı üretici fiyat endeksi ocakta bir önceki yılın aynı dönemine göre %96.44 artış kaydetti.

Merkezi yönetim bütçesi ocak ayında 30 milyar lira fazla verdi.

Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE) ocak ayında aylık bazda %14.83 ve yıllık bazda %52.00 artarak 11 yıllık endeks tarihinin rekorunu tazeledi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 5 yıl

21 Şubat 2022

Arçelik – Payların Geri Alınmasına İlişkin Bildirim (KAP) Arçelik tarafından aşağıdaki açıklama paylaşılmıştır:

•

01.07.2021 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla başlatılan pay geri alım işlemleri kapsamında geçtiğimiz hafta 14-18 Şubat arasında toplam 401,686 adet pay geri alınmış ve Şirketimizin sahip olduğu Arçelik payları 47,693,769 adede ulaşmıştır (şirket sermayesine oranı %7.0581, toplam değer 1,800 milyon TL).

Arçelik – Fitch Ratings Kredi Derecelendirme Notunun Açıklanması (KAP) Arçelik tarafından aşağıdaki açıklama paylaşılmıştır:

•

Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch 11 Şubat 2022 tarihinde Türkiye'nin "BB-" olan kredi derecelendirme notunu "B+"'ye düşürmüş, "Negatif" olan kredi görünümünü teyit etmiştir. Bu kararını takiben, 18 Şubat 2022 tarihli raporunda, Şirketimizin "BB+" olan yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu "BB"'ye düşürmüş ve "Negatif" olan görünümünü ise teyit etmiştir.

Opet – Fitch Ratings Kredi Derecelendirme Notunun Açıklanması (KAP) Opet tarafından aşağıdaki açıklama paylaşılmıştır:

•

Şirketimizin yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 728 gün vadeli, 3 ayda bir değişken faizli kupon ödemeli, Gösterge DİBS referans faiz getirisi üzerine 150 bps ek getirili, 14.02.2024 itfa tarihli, TRSOPAS22418 ISIN kodlu tahvili için gerçekleştirilen talep toplama işlemi sonucunda, ihraç tutarı toplam 270 milyon TL olarak kesinleşmiş, satış işlemi 16.02.2022 tarihinde tamamlanmıştır.

Koç Topluluğu Şirket Haberleri

Arçelik, şirket sermayesinin

%7.0581’si oranında toplam değeri 1,800 milyon TL olan hisseyi geri aldı.

Fitch, Arçelik’in "BB+" olan yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu "BB"'ye düşürmüş ve "Negatif" olan görünümünü ise teyit etmiştir.

Opet, 728 gün vadeli, 3 ayda bir değişken faizli kupon ödemeli, Gösterge DİBS referans faiz getirisi üzerine 150 bps ek getirili, 270 milyon TL tahvil ihraç etmiştir.

21 Şubat 2022

Türkiye enerji satışları on bir ayda motorinde yıllık %4, jet yakıtında %37, benzinde %24, LPG’de ise %1 arttı.

Aylık ortalama Akdeniz Kompleks Rafineri Marjı ocak ayında 3.1 $/varil olurken, Brent Petrol fiyatı 87.2 $/varil oldu.

Türkiye otomotiv sektöründe iç satışlar 2022’nin ilk ayında yıllık

%12 azalırken, ihracat yıllık %13 azaldı, üretim ise yıllık %15 azaldı.

TürkTraktör’ün iç pazar satışları 2021’de yıllık %46 artarken, ihracat adetleri %29 arttı.

Türkiye traktör pazarı ise 2021’de yıllık %33 artış gösterdi.

Türkiye beyaz eşya satışları 2021’de yıllık %9, ihracatı %18, üretimi ise %17 arttı.

11 Şubat itibarıyla TL kredi büyümesi +%2.9 olurken (özel:

+%2.6, kamu: +%3.1), yabancı para kredi değişimi dolar bazında +%0.2 oldu. TL mevduat hacmi aynı dönemde %16.2 artarken, yabancı para mevduat değişimi dolar bazında -%5.4 oldu.

Sektörün takipteki krediler oranı

%3.1 seviyesinde.

Kur etkisinden arındırılmış, 13 haftalık yıllıklandırılmış kredi büyümesi %24 oldu (kamu: %25, özel: %24).

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Kredi Büyümesi 13 haftalık yıllıklandırılmış hareketli ortalama

Başlıca Sektör Verileri

Enerji Sektörü Satış Hacimleri (EPDK)

Kas'21 y/y 11A21 y/y 2019 2020

Motorin 2.32 0% 24.02 4% 0% 1%

Jet Yakıtı 0.24 21% 3.07 37% 6% -54%

Benzin 0.28 39% 2.73 24% 3% -3%

LPG 0.31 -4% 3.65 1% 1% -7%

Enerji Sektörü (Piyasa)

Oca'22 Oca'21 Oca'22 Oca'21 2020 2021

Akdeniz Kompleks Rafineri Marjı 3.1 0.2 3.1 0.2 -0.2 1.6

Brent Petrol Fiyatı 87.2 54.8 87.2 54.8 41.7 70.7

Otomotiv Sektörü (OSD)

Oca'22 y/y Oca'22 y/y 2020 2021

İç Satışlar 39,692 -12% 39,692 -12% 62% -3%

Binek 29,020 -18% 29,020 -18% 58% -8%

Hafif-Orta Ticari 10,672 7% 10,672 7% 103% 13%

Ağır ticari 1,561 -1% 1,561 -1% 81% 52%

İhracat 67,799 -13% 67,799 -13% -27% 2%

Üretim 90,520 -15% 90,520 -15% -11% -2%

TürkTraktör Satışları (Şirket verisi)

Ara'21 y/y 12A21 y/y 2019 2020

İç Satışlar 2,867 -12% 32,606 46% -38% 105%

İhracat 1,604 79% 16,176 29% 5% -17%

Üretim 4,222 -5% 48,560 41% -33% 51%

Türkiye pazarı (TÜİK) 6,776 10% 64,070 33% -46% 87%

Beyaz Eşya Sektörü (TÜRKBESD)

Ara'21 y/y 12A21 y/y 2019 2020

İç Satışlar 531 11% 8,480 9% -6% 16%

İhracat 2,158 -5% 25,927 18% -1% 0%

Üretim 2,567 -10% 34,080 17% -1% 3%

Bankacılık Sektörü (BDDK)

31.12.2021 11.02.2022 Haftalık YTD 2020 2021

Krediler 4,900 5,022 0.4% 2.5% 35% 37%

-TL 2,833 2,914 0.8% 2.9% 44% 20%

-YP ($ bazında) 157 157 0.1% 0.2% -3% -5%

Mevduat 5,303 5,478 1.2% 3.3% -87% 54%

-TL 1,880 2,184 5.0% 16.2% -88% 22%

-YP ($ bazında) 259 245 -0.8% -5.4% 17% 0%

Krediler / Mevduat 92% 92% -0.7 pp -0.7 pp 93 pp -11 pp

-TL 151% 133% -6 pp -17 pp 139 pp -2 pp

-YP 60% 64% 1 pp 4 pp -14 pp -4 pp

Takipteki Alacaklar / Krediler 3.2% 3.1% -2 bp -5 bp -1 bp -1 bp

$/varil Aylık Ortalama Yılbaşından Beri Ortalama Yıllık Ortalama

milyon ton Aylık Kümüle Yıllık Değişimler

bin adet Aylık Kümüle Yıllık Değişimler

milyar TL Hacimler Değişim Yıllık Değişimler

adet Aylık Kümüle Yıllık Değişimler

bin adet Aylık Kümüle Yıllık Değişimler