Genel Yatırım Tavsiyeleri 2 Mart 2017

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 2 Mart 2017

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• ^Gündem

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

(3)



BIST-100 Endeksi: 89.320 (değişim: %-2,11 işlem hacmi: 5 milyar TL)



Tahvil/Bono:

o Gösterge Bono: %11,12 (+3 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %10,95 (+7 baz puan)



Usd/TL: 3,65 (yatay)



Döviz Sepeti/TL: 3,75 (yatay)



Altın: 1.244 Usd (yatay)



ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,46(bir önceki gün %2,42)



VIX: 12,54 (bir önceki gün 12,90)



CDS Türkiye: 243 (bir önceki gün 242) Son Veriler

Gündem

- Japonya piyasaları kapalı, ABD bono piyasaları kapalı

10:00 TR - Sanayi Üretimi - aylık (beklenti:%%4.5 önceki:%-7.0)

10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %0.78 önceki:%-4.9)

Son Veriler & Gündem

2 Mart 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

16:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti:245.000 önceki: 244.000)

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Dün Fed'in 14-15 Mart FOMC toplantısında faiz artırımına gideceği fiyatlamasının %80’e ulaşması ile Usd güçlendi. Yıl sonuna kadar piyasalar 60 baz puan ve 3 kere faiz artışını fiyatlamış durumda. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,46 seviyesine yükselirken Altın geriledi. Fed yetkililerinin konuşmaları hafta boyunca sürerken Fed Başkanı Yellen'ın Cuma günü Chicago'da saat 21.00’da yapacağı konuşma ön planda olacak.

Dün Fed Yönetim Kurulu Üyesi Brainard, Fed’in faiz artırması için gerekli koşulların oluştuğunu ve yakın zamanda faiz artırarak kademeli yola devam etmenin mantıklı olduğunu söyledi. Dallas FED Başkanı Kaplan, bankanın kademeli faiz artırımının eninde sonunda başlaması gerektiğini düşündüğünü açıkladı.

Fed'in dün akşam yayınladığı Bej kitap raporuna göre ABD ekonomisi, Ocak ayının başlarından Şubat ayının ortalarına kadar "sınırlı" ve "ölçülü" bir aralıkta büyüme kaydetti. Fed'in son raporundan bu yana tüketici harcamaları sınırlı bir büyüme kaydederken, işgücü piyasasının gücünü koruduğu belirtildi.

Fed'in favori enflasyon göstergesi PCE fiyat endeksi beklentilerin (%0,2) üzerinde %0,4 olarak gerçekleşti.

Çekirdek endeks ise aylık bazda %0.3 ile beklentiler dahilinde geldi. Yıllık bazda ise %1,7'lik artış görüldü. Veri anahatlarıyla dolar pozitif, hisse senetleri hafif negatif etki yapıyor. ABD'de ISM İmalat Sanayi Endeksi, Şubat ayında 57,7'ye yükselerek 2014 yılının Ağustos ayından bu yana en hızlı yükselişini sergiledi.

Euro Bölgesinde dün açıklanan revize PMI rakamları 55.4 puan ile son 6 yılın en yüksek değerini aldı. Rapor, Şubat ayında Euro Bölgesi'nde nispeten iyileşme görülerek üretim şartlarının toparlandığına vurgu yapıyor.

Üretimdeki artışın ise istihdam tarafına olumlu etkileri ülkeler genelinde görülüyor. Almanya istihdam raporuna göre işsizlik oranı Şubat ayında % 5,9 ile tarihi düşük seviyelerde kalmaya devam etti. İstihdam koşullarındaki bu iyileşmenin iç talep üzerindeki pozitif etkisi ekonomik büyümeyi de destekliyor.

Türkiye imalat sektörü Şubat ayı PMI endeksi 49,7 seviyesine yükseldi. Ocak ayında 48,7 olarak gerçekleşen veri sektördeki daralmanın yavaşladığına işaret ediyor. İstanbul'da Şubat ayında bir önceki aya kıyasla perakende fiyatlar %0,33, toptan fiyatlar ise %0,2 arttı. Şubat 2017'de gıda harcamaları %1,04 artış gösterdi.

Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre, ihracat Şubat'ta geçen yılın aynı ayına kıyasla % 5,1 artarak 11 milyar 296 milyon Usd’ye ulaştı. Son 12 aylık dönemde ise ihracat, geçen yılın aynı dönemine göre % 2,6 artışla 143 milyar 218 milyon Usd düzeyinde gerçekleşti.

Bugün Cleveland Fed Başkanı Mester, yarın ise Chicago Fed Başkanı Evans ve Richmond Fed Başkanı Lacker konuşacak. Fed guvernörü Jerome Powell ve Başkan Yardımcısı Stanley Fischer'in da Cuma günü konuşması bekleniyor. Yine yarın Başkan Janet Yellen da akşam saatlerinde Chicago'da konuşacak. Yurtiçinde yarın sabah açıklanacak Şubat ayı enflasyon verisi piyasaların odağında olacak.

Bugün Euro Bölgesi/ÜFE Ocak ve ABD/İşsizlik Başvuruları/25 Şubat/haftası ile ilgili detaylar takip edilecek

(5)

Döviz Sepeti/TL - Usd/TL - Eur/TL

Usd/TL: FED yetkililerinden gelen şahin açıklamalar piyasadaki faiz arttırma ihtimallerinin güçlü seviyede artmasına sebep oldu.

Özellikle yarınki Fed Başkanı Yellen’ın açıklamaları daha da önem kazandı. Bugün ekonomik veri takviminde ABD tarafında haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak.Geçtiğimiz haftadan beri ifade ettiğimiz gibi diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel olarak fazla alım bölgesinde yaşadığı tepki satışı sonrasında Mart’ta Fed’in faiz artırımı olasılığının iyice artması ile geçen Cuma günü TL’de başlayan kar satışı beklentimizi koruduğumuzu belirtelim. Bu sabah Asya piyasaları moral verse de, Fed Guvernörü Brainard’ın yakın zamanda faiz artırılabileceği hatta bilanço daraltılmasının bile konuşabileceği açıklamaları sonrasında bu sabah Usd/TL 3,66 sınırında. 3,64 seviyesindeki direncin kırılması ile kanımızca 3,68 hedefe girmiş durumda. Kısa vadeli endikatörler bu yükselişin kısa vadede devam edeceğine işaret ediyor ve kanımızca 3,70 – 3,71 aralığı hedefte. İlk direnç 3,6750 seviyesinde. Yarın içerde açıklanacak enflasyon rakamları önemli. Bugün veya yarın TL’de yaşanabilecek tepki alımlarında 3,6380 – 3,6340 aralığına düşüş yaşansa da, 3,6170 seviyesinin altına sarkmasını en azından yarın Fed Başkanı Yellen’ın yapacağı konuşma öncesinde beklemiyoruz.

Eur/TL: TL diğer gelişmekte olan ülke para

birimleri ile Fed’in Mart ayında faiz artırım kararının

baskısını biraz daha fazla hissediyor. Fed bölge

başkanlarının Mart ayında faiz artırımı çağrılarına

rağmen Eur’da önemli değer kaybı sınırlı kalmaya

devam ediyor. Bunun arkasında Euro Bölgesine

yönelik olumlu beklentiler ve Fransa’daki seçimlere

yönelik azalan stres yer alıyor. Bugün Euro Bölgesi

Ocak Üfe rakamları açıklanacak. Eur/TL, bu sabah

3,85 seviyesinin biraz üstünde işlem görüyor. Kısa

vadede 3,91 – 3,9150 hedefi ile yükselişini

sürdürmesini beklediğimiz Eur/TL’de bugün için

3,87 direncinin geçilip geçilmeyeceği önemli. Takip

eden önemli direnç 3,8850 – 3,89 aralığında. Kısa

vadede 3,8460 seviyesi ilk önemli destek. Kırılırsa

3,83 kanımızca hedefe girer, ancak bu seviyenin de

altına sarkmasını en azından bugün için

beklemiyoruz.

(6)

TL Tahvil/Bono:

ABD 10 yılllık tahvil faizi ve Dolar Endeksi Fed yetkililerinden gelen faiz artırımının kısa zamanda gelebileceği yönündeki açıklamaları ile gücünü dün de korudu. Gelişmekte olan ülkelerde yaşanan satış baskısı, TL varlıklar üzerinde de etkisi daha fazla hissedildi. Bu ortamda faiz cephesinde bir miktar yükseliş hakim oldu ve 10 yıllık tahvil faizi dün %10,95, 2 yıllık gösterge tahvil ise

%11,12 seviyesinde günü kapadı. TCMB sıkı para politikasını sürdürürken Hazine'nin uzun vadeli tahvil alımlarını arttırması dikkat çekici bir gelişme. Hazine'nin Mart ayında 17.6 milyar TL değerinde 3 yılın en yüksek seviyesinde olan borç geri ödemesi yapacak. Bu hafta Cuma günü Şubat ayı enflasyon rakamları açıklanacak. Öncesinde dün açıklanan İstanbul enflasyon rakamlarında gıda fiyatlarında yaşanan geri çekilme Şubat ayı enflasyon rakamlarının beklentiler çerçevesinde veya altında kalabileceği düşüncesini güçlendirdi.

Sonrasında 8 Mart’ta gerçekleşecek 11 milyar TL iç borç itfası faizler açısından önemli. Fed’in faiz artrıımına gideceği bir ortamda faizler üzerinde baskı oluşabilir. Sonuç itibarı ile Usd/TL’de yaşanan satış baskısı ve yükselen ABD faizlerini, Fed’in Mart’ta faiz artırım olasılığını da dikkate aldığımızda TL tahvil ve bono faizlerinde yükselişin devamını bekliyoruz. Orta vadede 10 yıllık tahvilde %11 sonrasında

%11,30; gösterge tahvilde ise %11,50 seviyelerindeki desteklerine yükseliş kanımızca daha yüksek ihtimal. Kısa vadede Cuma günü beklentilerden daha iyi bir enflasyon verisi gelmesi halinde de faizde düşüş potansiyelinin sınırlı olduğu görüşündeyiz. 10 yıllık tahvil faizinin %10,70, 2 yıllık gösterge tahvil faizinin ise %11 seviyelerindeki dirençler önemli.

Eurobond

: FED bölge başkanlarının açıklamalarına dün yenileri eklenirken, Fed’in Mart ayında faiz artırımına gitme olasılığı %80’e yükseldi.Gerek Usd gerekse ABD tahvil faizleri yükselişini korudu. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,46 civarında.Türkiye Eurobond fiyatları dün yukarıda yer verdiğimiz gelişmeler ile satıcılı seyir izledi. Günün sonunda 0,20-0,80 Usd aralığında değer kaybı yaşandı. Yıllık verimler hafif yükselişle kısa vadelilerde %4,85, orta vadelilerde %5,50, uzun vadelilerde ise %6,40 civarında oluştu. ABD 10 yıllık tahvil faizi için yukarı yönlü bir seyir beklediğimizi dün ifade etmiştik. ABD faizlerinin yukarı yönü koruyacağını kanaatindeyiz ve kısa vadede %2,50 seviyesine yükselmesini bekliyoruz. Yükselişin ivme kazanması için Aralık ayı ortasında başlamış olan düşüş trendinin kırılması gerektiğine dikkat çekiyoruz. Bunun için ise %2,50 seviyesinin yukarı geçilmesine ihtiyaç var.Büyük resimde ABD 10 yıllık tahvillerinde Fed’in 2017 yılında 3 faiz artırımına gideceği fiyatlaması ile yükseliş baskısı sürerken gelişmekte olan ülkelerin varlıklarında fazla alım bölgesinden satış geldiğini dikkate alarak Türkiye Eurobondlarında olası değer artışının da mevcut koşullarda sınırlı kalacağı yönündeki görüşümüzü koruyoruz. Türkiye CDS dün 1 puan artışla 243 seviyesine yükseldi. Kısa vadede 250 seviyesine ulaşma çabası içinde olduğunu düşünüyoruz. Aşağı tarafta ise CDS için 220 – 235 bps aralığı önemli destek bölgesi ve CDS’in 220 seviyesinin altına sarkması için Türkiye lehine oldukça olumlu bir haber gelmesi gerektiğini düşünmeye devam ediyoruz.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

(7)

Eur/Usd:

ABD başkanı Trump'ın kongre önünde yaptığı ilk konuşma ve hafta boyunca Fed yetkililerinin yakın zamanda faiz artışını işaret eden açıklamaları ile Usd güçlenme sürecini sürdürdü. Eur/Usd 1,0520 desteğine geriledikten sonra gelen tepki alımları ile 1,0560 seviyesine kadar yükseldi, ancak bu seviye üzerinde kalıcılık sağlayamayınca tekrar 1,0520 desteğine doğru geri çekildi. Fed üyelerinin faiz artırım beklentilerini hızlandıracak yönde açıklamaları Dolar Endeksinin 101 seviyesi üzerinde seyretmesine neden oluyor. Yarın Fed üyeleri ile Fed Başkanı Yellen'ın konuşmaları sonrasında Mart ayına ilişkin faiz artırım beklentileri daha da netleşebilir.

Bugün Euro Bölgesi Üfe ile ABD işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Paritenin 1,0520 güçlü destek seviyesini baskılamaya devam ediyor. Paritenin 1,0520 destek seviyesini aşağı yönde kırması halinde Eur'da satışların hızlanmasını bekliyoruz. Bu yönde bir hareketi özellikle yarın Fed Başkanı Yellen’dan gelebilecek şahin açıklamalar sonrasında daha olası görüyoruz. Bu durumda 1,0460 ara desteği sonrasında 1,0350 güçlü desteği hedef haline gelebilir. Bugün önemli bir veri akışının olmadığını dikkate aldığımızda paritede hareketlerin 1,05-1,06 bandında kalmasını bekliyoruz.

Olası tepki alımı denenimlerinde 1,0570 sonrasında 1,06 direnç seviyeleri olarak ön plana çıkıyor. Fed Başkanı Yellen’ın yarın yapacağı konuşma öncesinde Usd’nin gücünü koruyacağını, Eur’da yaşanabilecek tepki alımlarının sınırlı kalacağı düşüncesindeyiz.

Altın:

Fed yetkililerinin yakın zamanda faiz artırımında ısrarı ile Usd faizi tarafında %2,50 seviyesine doğru meydana gelen yükseliş ve Mart ayına yönelik faiz artırım ihtimalinin güçlenmesi, Altın fiyatlarını baskı altında tuttu. Fed'in Mart ayında faiz artırımına gitme olasılığı, 24 Şubat'taki seviyesi olan % 40'ın iki katına çıkarak %80'e ulaştı.Tüm bu gelişmeler ışığında dün Altın fiyatları 1.242 Usd desteğine çekildikten sonra gelen tepki alımları ile 1.250 Usd seviyesine kadar yükseldi. Ancak kalıcılık sağlayamadı ve bu sabah 1.246 Usd seviyesinde hareket ediyor. Yarın Fed Başkanı Yellen’ın konuşması öncesinde Altın’da gelebilecek tepki alımlarının sınırlı kalmaya devam edeceğini bekliyoruz.1.252 Usd direncinin bugün süpriz bir güvenli liman ihtiyacı yaratacak haber gelmemesi halinde aşılmasını beklemiyoruz. Fed Başkanı Yellen sonrasında Fed’in 14-15 Mart toplantısında faiz artışı ihtimalinin daha da yükselmesi halinde 1.236 Usd ara, 1.225 Usd ise mevcut koşullarda güçlü destek seviyesi. Altın’da Fed FOMC öncesinde yükselişlerin sınırlı kalacağı ve ABD 10 yıllık tahvil faizinde %2,50 seviyesini hedefleyen ivme nedeniyle düşüş ihtimalinin giderek kuvvetlendiği yönündeki görüşümüzü koruyoruz. Son olarak Fransa merkez sağın adayı Fillon’un Cumhurbaşkanlığına adaylığının sürdüğü yönünde haber Altın için negatif olduğunu da eklemek istiyoruz.

Eur/Usd & Altın

(8)

İngiltere'de Şubat ayı imalat sektörü PMI endeksi 54,6 ile beklentilerin altında açıklandı. Bir önceki ay 55,9 olan endeks sektördeki genişlemenin bir miktar yavaşladığına işaret ediyor. Brexit gündeminde ise AB'den resmi olarak çıkışı sağlayacak olan 50. madde için hazırlanan yasa tasarısı görüşmeleri sürüyor. Avam Kamarasında herhangi bir değişikliğe uğramayan yasa tasarısı Lordlar Kamarasında görüşülüyor. Parlamentonun bu kanadında tasarıya İngiltere'de yaşayan AB vatandaşlarının korunmasına müzakerelerde öncelik verilmesi ile ilgili bir madde eklenmek isteniyor. Yasada gerçekleşecek herhangi bir değişikliğin Avam kamarasında yeniden oylanması ve müzakerelerin gecikmesi anlamına geliyor. Bu istek, Başbakan May'in planına darbe olarak algılandı ve Gbp'nin dün zayıflamasına neden oldu.

İskoçya'nın referanduma gidebileceğinin speküle edilmesi de Gbp’de baskı yaratıyor.

Gbp/Usd:

Güçlenen Usd, Gbp üzerinde baskı yaratırken bunun üzerine gelen zayıf PMI verisi ve özellikle Brexit’e ilişkin son zamanlarda artan sorular Gbp’de satışı hızlandırdı. 1,2360 desteğinin kırılması ile 1.23 desteğini zorlayan paritede bu seviyeninde kırılması ile 1,2260 seviyesine kadar düşüş yaşandı. Bugün İngiltere’de inşaat PMI verileri açıklanacak. Özellikle İngiltere’de Brexit ile ilgili haberlerin olumsuz gelmesi halinde düşüş sürebilir. 1,2260 ara destek.

1,22 bugün için güçlü destek seviyesi. Gelebilecek tepki alımlarda 1,23 sonrasında 1,2365 direnç seviyeleri.

Gbp/Eur:

Parite dün günün sonunda 60 baz puanlık düşüşle 1,1650 seviyesinde kapanış yaptı.

Bugün İngiltere’de PMI, Euro Bölgesinde ÜFE Ocak rakamı açıklanacak. Dün ECB üyesi ve Bundesbank Başkanı Weidmann, 2017 yılında Euro Bölgesi'nde enflasyonun önceden düşünülenden keskin şekilde daha yüksek olmasının muhtemel olduğunu söyledi. Euro Bölgesinde son zamanda verilerin güçlü gelmeye devam etmesi Eur’yu destekliyor.

Bugün Gbp’de ivmesi düşük gerilemenin devamını bekliyoruz. 1,1640 sonrasında 1,16 destek seviyeleri. Tepki alımları olması halinde ise 1,1690 sonrasında 1,1735 direnç seviyeleri.

Gbp/Usd & Gbp/Eur

Gbp/Usd

Gbp/Eur

(9)

Eur/Usd:

Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,

“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.

Altın:

Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk direnç bandı, kırması halinde 1.330 Usd hedefe girebilir.

Eur/Usd & Altın

Seans içi geri çekilmelerini 87,500 hedef desteği üzerinde karşılamayı başaran piyasada, dün bu seviye üzerinde yeniden yukarı hareketin hakim olduğunu gözlemliyoruz. Banka hisseleri önderliğinde gerçekleşen yukarı hareket, böylece son dönemin kritik direnç noktası olarak izlediğimiz 89,500 seviyesini hedefliyor.

Dün 87,500 hedef desteği üzerinde oluşan yukarı hareketle birlikte, piyasada 87,500/89,500 bandında oluşan yatay seyrin sürdüğünü gözlemliyoruz. Endeksin yaklaşık bir aydır devam eden yatay seyrini yükseliş yönünde sonlandırabilmesi için 89,500 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda piyasada ilk etapta 91,000, ardından ise 92,000 seviyelerini hedefleyecek yukarı potansiyel etkisini sürdürecektir. Bu çerçevede piyasada yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 89,500 direncinin yukarı geçilmesini beklemeye devam ediyoruz

88,500 seviyesini ilk destek olarak izlediğimiz piyasada, bu nokta üzerindeki hareketlerde ise endeksin gün içi yükseliş potansiyelini koruyacağını düşünüyoruz. Bu durumda 89,500 direncini aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. 88,500 altındaki hareketlerin ise piyasada bir alt destek olarak izlediğimiz 87,500 seviyesine yönelik baskı oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu çerçevede piyasada yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss noktamızı şu aşamada 87,500 desteğinde tutmayı sürdürüyoruz.

Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks’ten alınmıştır.

(10)

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için

Pariteler 1 Mart 2017 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 3,66 3,53 2,92 2,34 2,15

Döviz Sepeti/TL 3,76 3,62 3,04 2,58 2,55

Eur/Usd 1,053 1,053 1,086 1,210 1,375

Tahvil ve Bono 1 Mart 2017 2016 2015 2014 2013

TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 11,12 10,63 10,86 8,02 10,10

TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 10,95 11,42 10,74 7,96 10,41

Türkiye CDS (baz puan) 243 273 269 196 222

ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,46 2,45 2,27 2,17 3,03

Hisse Senetleri 1 Mart 2017 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 89.320 78.139 71.726 85.721 67.802

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.257.765 1.074.158 1.012.983 1.202.949 965.534

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 938 845 794 955 1.002

Dow Jones Endeksi 21.116 19.765 17.425 17.823 16.577

S&P Endeksi 2.396 2.239 2.044 2.059 1.848

Emtia 1 Mart 2017 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 146,49 131,27 99,56 88,89 83,30

Altın (Usd) 1.246 1.150 1.061 1.184 1.206

Değişim

Pariteler (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 3,6 20,9 25,0 8,7 20,6

Döviz Sepeti/TL 3,8 18,8 18,0 1,1 23,3

Eur/Usd 0,0 -3,0 -10,3 -12,0 4,2

Tahvil ve Bono (baz puan) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono 49 -23 284 -208 395

TL 10 Yıllık Tahvil -47 68 278 -245 374

ABD 10 Yıllık Tahvil 1 18 10 -86 130

Hisse Senetleri (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 14,3 8,9 -16,3 26,4 -13,3

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 17,1 6,0 -15,8 24,6 -13,6

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 11,1 6,4 -16,8 -4,7 -4,5

Dow Jones Endeksi 6,8 13,4 -2,2 7,5 26,5

S&P Endeksi 7,0 9,5 -0,7 11,4 29,6

Emtia (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 11,6 31,9 12,0 6,7 -12,8

Altın (Usd) 8,3 8,4 -10,4 -1,8 -28,0

Genel Yatırım Tavsiyeleri 2 Mart 2017